商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹課件

1、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹2提綱一、理財業(yè)務發(fā)展概況二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹三、商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)管政策（1）8號文之前（2）8號文之后四、理財直接融資工具3一、理財業(yè)務的發(fā)展概況 理財業(yè)務從90年代后期逐步發(fā)展，產(chǎn)品從最初的證券投資基金逐步擴展為信托理財產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品、證券公司理財產(chǎn)品和VC、PE、等等，種類繁多。提供理財服務的機構(gòu)也包含了銀行、證券公司、基金公司、信托公司、保險公司等多種金融機構(gòu)。理財產(chǎn)品具體形式如下： 1、基金公司：開放式基金、封閉式基金、專項理財計劃 2、信托公司：單一信托計劃、集合信托計劃 3、商業(yè)銀行：銀行理財產(chǎn)品 4、證券公司：集合理財、專項理財 5、私募公司：VC

2、、PE與證券投資顧問 6、保險公司：分紅險、投聯(lián)險基礎(chǔ)的融資形式與投資對象：股權(quán)+債權(quán)資產(chǎn)組合理論比較優(yōu)勢理論一、理財業(yè)務的發(fā)展概況2014年6月12日，銀監(jiān)會創(chuàng)新部召開銀行理財業(yè)務座談會。第一個議題：銀行理財業(yè)務的戰(zhàn)略定位，包括與證券投資基金、券商資產(chǎn)管理計劃、基金專戶和信托產(chǎn)品的區(qū)別，特別是與證券投資基金的異同分析，全面分析銀行理財業(yè)務對金融市場和實體經(jīng)濟的影響，研判理財業(yè)務風險所在。一、理財業(yè)務的發(fā)展概況我國理財業(yè)務發(fā)展歷程他人的觀點：從投融資兩端分別分析銀行理財與基金、券商資管等的區(qū)別。投資端，按性質(zhì)分為股權(quán)和債權(quán)，按上市與否分為證券和非標，兩兩組合后為股票（上市股權(quán)）、股權(quán)（非上市股

3、權(quán)）、債券（上市債權(quán)）、非標（非上市債權(quán)），所有投資品最終都可以歸類為以上四種之一。一、理財業(yè)務的發(fā)展概況我國理財業(yè)務發(fā)展歷程他人的觀點（續(xù)）：融資端，按是否向社會散戶募集資金區(qū)分為公募和私募。一般來說，基金是專長于投資股票、債券的公募產(chǎn)品，券商資管、基金專戶是專長于投資股票、債券的私募產(chǎn)品，信托是專長于投資非標的私募產(chǎn)品，銀行理財是專長于投資非標的公募產(chǎn)品。一、理財業(yè)務的發(fā)展概況我國理財業(yè)務發(fā)展歷程他人的觀點（續(xù)）：銀行理財為什么專長于投資非標而不能專長于投資股票、債券呢？銀行通過傳統(tǒng)信貸業(yè)務積聚了大量的客戶及其債權(quán)融資需求，積累了信貸風險管理體系，銀行理財投資非標可以利用各種現(xiàn)成的資源，這

4、是基金等其他資管產(chǎn)品所不具備的。一、理財業(yè)務的發(fā)展概況我國理財業(yè)務發(fā)展歷程7月23日召開的國務院常務會議明確要求理財產(chǎn)品資金運用原則上與實體經(jīng)濟直接對接，尚福林主席在2014年上半年全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會議暨經(jīng)濟金融形勢分析會上的講話指出理財業(yè)務向代客投資管理本質(zhì)回歸。一、理財業(yè)務的發(fā)展概況我國理財業(yè)務發(fā)展歷程數(shù)據(jù)概況（截至2014年6月末，vs2013年末）銀行理財產(chǎn)品：12.65萬億（23.54%）信托計劃資產(chǎn)：12.48萬億（14.4%）券商資管計劃：7月末，7萬億（34.62%）公募基金：3.61萬億（20.31%）基金公司非公開募集資金：1.51萬億（24.03%） 基金子公司專戶

5、：7月末，2.29萬億保險公司總資產(chǎn)：9.37萬億（13.09%）銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)：167.17萬億（10.45%）一、理財業(yè)務的發(fā)展概況我國理財業(yè)務發(fā)展歷程一、理財業(yè)務的發(fā)展概況我國理財業(yè)務發(fā)展歷程12理財業(yè)務成為貸款、證券之后的金融市場的重要業(yè)務，主要原因主要有以下幾點： 1、我國經(jīng)濟長期高速的發(fā)展，居民財富的不斷積累，產(chǎn)生了理財?shù)男枨蟆?2、金融市場的發(fā)展，為理財提供了投資市場。（證券市場、債券市場、同業(yè)市場、外匯市場等） 3、法律制度的不斷建立完善，為理財業(yè)務提供了法律保障-證券法、基金法、信托法等。 4、金融機構(gòu)的不斷發(fā)展和金融人才的不斷創(chuàng)新促進了理財市場的發(fā)展和繁榮。 一、理財

6、業(yè)務的發(fā)展概況13 各類資產(chǎn)管理機構(gòu)的優(yōu)勢比較基金公司：股票、債券證券公司：股票、債券銀行理財：債券、票據(jù)、債權(quán)融資、存款、外匯私募公司：股票、股權(quán)信托公司：房地產(chǎn)、股票、另類投資等保險公司：債券、股票 一、理財業(yè)務的發(fā)展概況14 各類理財產(chǎn)品的特點 銀行理財產(chǎn)品基金產(chǎn)品信托計劃投資方向債券市場、貨幣市場、信貸市場等固定收益產(chǎn)品為主資本市場、債券市場、貨幣市場為主房地產(chǎn)市場、資本市場為主風險保本產(chǎn)品和非保本產(chǎn)品不保本不保本期限較短，1年以內(nèi)為主無固定期限1年以上為主盈利性固定收益為主高收益，波動較大高收益一、理財業(yè)務的發(fā)展概況15近年來，我國資本市場比較低迷，財富效應不明顯，銀行理財業(yè)務發(fā)展較

7、快。銀行理財產(chǎn)品：工商銀行上半年為客戶貢獻了近200億元收益，交通銀行上半年為客戶貢獻了近40億元收益基金產(chǎn)品：上半年60家基金公司上半年偏股型基金的平均收益率也均為虧損，且較大幅度地落后于上證指數(shù)。平均收益率最高的虧損3.61%,比上證指數(shù)跌幅高出2.6個百分點,虧損最多的公司比上證指數(shù)跌幅高出16個百分點；155只債券型基金,平均虧損0.74%,取得正收益的為50只,收益率位居前10名的債基平均收益率為2.27% 一、理財業(yè)務的發(fā)展概況16證券理財：今年以來,券商集合理財產(chǎn)品平均回報率為-5.18%。按照WIND券商集合理財產(chǎn)品所屬概念分類，股票型產(chǎn)品平均回報率-4.73%，混合型產(chǎn)品平均

8、回報率為-6.65%，債券型產(chǎn)品平均回報率為-0.82%，F(xiàn)OF型產(chǎn)品平均報率為-6.5%，貨幣型產(chǎn)品平均回報率為1.8%。私募基金：截止2011年6月末，614只陽光私募半年來平均收益累計下滑6.97%，相對同期滬深300指數(shù)落后2.95%，100只取得正收益，跌幅超過10%的195只，其中4只近半年累計損失超過30%，近250只跌破面值，有7只凈值已跌破0.7元 一、理財業(yè)務的發(fā)展概況17提綱一、理財業(yè)務發(fā)展概況二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹三、商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)管政策（1）8號文之前（2）8號文之后四、理財直接融資工具銀行發(fā)展財富管理業(yè)務的積極意義財富管理業(yè)務的出現(xiàn)填補了中國金融投資譜系的空白

9、，它在合理配置資金、改進社會公眾金融服務、滿足客戶投資需求、提高居民財產(chǎn)性收入方面功不可沒。連接直接融資工具和居民財富的橋梁，社會融資中地位重要。財富管理業(yè)務成為銀行實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要手段，真正體現(xiàn)了銀行金融中介職能的回歸。通過發(fā)展理財業(yè)務，銀行可以完善服務功能、擴大客戶基礎(chǔ)、改善業(yè)務結(jié)構(gòu)與收入結(jié)構(gòu)，培育品種，助力轉(zhuǎn)型。 財富管理的基本功能實現(xiàn)銀行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹銀行發(fā)展財富管理業(yè)務的積極意義據(jù)統(tǒng)計，2011年，全國160家銀行為客戶實現(xiàn)投資收益達到1750億元，明顯高于同期儲蓄存款利率。與此同時，銀行理財產(chǎn)品通過募集資金投資債券、股票以及各類項目等直接融資工具，成為連接居民

10、儲蓄資金和直接融資的橋梁，對改善我國社會融資結(jié)構(gòu)發(fā)揮了不可替代的作用。2012年前三季度，我國社會融資規(guī)模11.73萬億元，銀行理財產(chǎn)品占同期社會融資規(guī)模比例達18%。銀行理財業(yè)務的發(fā)展，對于完善融資結(jié)構(gòu)，引導民間資金流向，滿足客戶需求，增加居民財產(chǎn)性收入，加快銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型等方面發(fā)揮了重要作用。二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹銀行發(fā)展財富管理業(yè)務的積極意義2012年，全國開展理財業(yè)務量較大的18家銀行為客戶實現(xiàn)投資收益2464億元，理財產(chǎn)品的年化收益率4.11%，高于央行一年期定期存款利率1.11個百分點，理財產(chǎn)品創(chuàng)新多元化，引導社會資金合理投資，滿足了客戶多種投資需求，增加了居民財產(chǎn)性收入。二、商業(yè)

11、銀行理財業(yè)務介紹近幾年銀行理財業(yè)務的發(fā)展變化商業(yè)銀行自2005年開辦理財業(yè)務以來，業(yè)務規(guī)模、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務模式等方面取得了快速的發(fā)展，商業(yè)銀行利潤結(jié)構(gòu)更趨合理，資金運營能力得到提高。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品得到了投資者認可，并在整個理財投資市場具備了較高的競爭力理財市場呈現(xiàn)了快速增長態(tài)勢各商業(yè)銀行開始推出理財產(chǎn)品目前，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品已覆蓋個人、私人、機構(gòu)客戶，幣種涉及人民幣、美元、歐元、澳元、英鎊、港幣等。200520092013二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹銀行理財業(yè)務現(xiàn)狀內(nèi)部分工由資產(chǎn)管理部或金融市場部牽頭負責全行所有理財產(chǎn)品的設計、開發(fā)、投資、運營，零售銀行部、私人銀行部、公司銀行部、同業(yè)銀行部、國

12、際業(yè)務部等負責理財產(chǎn)品的營銷推動和銷售管理；目前，工行、交行、興業(yè)、中信銀行等均先后成立了資產(chǎn)管理部，專門從事理財業(yè)務。還有一部分商業(yè)銀行沒有成立專門的理財業(yè)務部門，而是由各個銷售部門分別負責該渠道理財產(chǎn)品的設計、開發(fā)、投資、運營、銷售等。二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹銀行理財業(yè)務現(xiàn)狀制度建設各商業(yè)銀行也在積極推進并逐步完善管理規(guī)章制度，為理財業(yè)務的發(fā)展保駕護航。目前，各主要商業(yè)銀行均制定了五大類理財業(yè)務規(guī)章制度總體的理財管理辦法 理財業(yè)務風險控制制度 理財產(chǎn)品設計及審批制度 針對某些產(chǎn)品制定的規(guī)章制度理財產(chǎn)品銷售管理規(guī)定二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹銀行理財業(yè)務現(xiàn)狀系統(tǒng)建設一、理財產(chǎn)品運營管理 二、理財

13、產(chǎn)品的投資管理 銀行理財業(yè)務的系統(tǒng)建設不斷完善，在產(chǎn)品設計開發(fā)、銷售管理、風險監(jiān)控、賬務處理等方面提供了有力的支持。理財系統(tǒng)通常包括四大功能： 如：產(chǎn)品募集及贖回處理、賬務核算、收益分配等各環(huán)節(jié)的一體化系統(tǒng)控制等幫助交易員配置各個產(chǎn)品的投資組合以及在銀行間市場進行投資交易 三、理財產(chǎn)品風險管理計算投資組合的損益、收益率、久期、凸性、Var值等風險指標，實現(xiàn)情景分析和壓力測試等功能，監(jiān)控市場風險 四、理財產(chǎn)品報表管理 自動生成統(tǒng)計報表，滿足數(shù)據(jù)報送要求，為業(yè)務分析及投資決策提供數(shù)據(jù)支持 二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹25二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹 26商業(yè)銀行理財業(yè)務發(fā)展歷程 年份 事件 產(chǎn)品類型200

14、4 第一款外幣和人民幣理財產(chǎn)品 固定收益類（央票、國債）2005-2007 2005.9 商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法 初步發(fā)展 個人理財業(yè)務分類、定義、管理以及監(jiān)督制定原則性條款 商業(yè)銀行個人理財業(yè)務風險管理指引 證券類、結(jié)構(gòu)類、QDII 明確實施細則 2006、2007年資本市場大牛市催生銀行理財產(chǎn)品熱潮2008-2010 2008年初，結(jié)構(gòu)性和證券類”零收益“甚至負收益，年末QDII凈值大跌規(guī)范中發(fā)展 2008.4 關(guān)于進一步規(guī)范銀行理財產(chǎn)品的通知 規(guī)范商業(yè)銀行宣傳和銷售行為 2009.7 關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務投資管理有關(guān)問題的通知 不得投資于境內(nèi)二級市場公開交易的股票

15、或與其相關(guān)的證券投資基金 2009.12 關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財業(yè)務有關(guān)事項的通知 信貸類、固定收益類 2010.8 關(guān)于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務有關(guān)事項的通知 2011.9 關(guān)于進一步加強商業(yè)銀行理財業(yè)務風險管理有關(guān)問題的通知 2011年 銀監(jiān)會正在制定一系列與理財業(yè)務相關(guān)的管理辦法二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹27銀行理財與自營的區(qū)別自營業(yè)務：按照自己的意愿管理自己的資產(chǎn)理財業(yè)務：按照客戶的意愿管理客戶的資產(chǎn) 二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹28管理理念的不同 銀行理財業(yè)務：以客戶風險偏好為本面臨的市場和風險多承擔操作風險和聲譽風險以單個產(chǎn)品為獨立核算單元銀行自營業(yè)務：以銀行風險偏好為本面臨的

16、市場和風險相對少承擔所有風險損失以全部投資為獨立核算單元二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹29理財投資與自營投資的區(qū)別（一）資金來源不同 理財資金全部來自于銀行理財產(chǎn)品募集資金 銀行自營投資來自于存款、股本金、債券發(fā)行募集資金等 理財投資的成本高于銀行自營投資成本，且資金波動性相對較大 （二）投資范圍（兩者既有交叉又有不同） 理財投資范圍包括債券、拆借回購、同業(yè)存款、信托計劃、股票、基金 銀行自營投資包括債券、拆借回購、信貸、票據(jù)、同業(yè)存款、國際貿(mào)易 （三）考慮因素不同（以債券投資為例） 理財投資主要考慮久期、資產(chǎn)收益率、市場行情，不太關(guān)注資本占用和免 稅因素 銀行自營投資主要考慮可用資金、久期指標、資

17、本占用、免稅等因素 二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹30 銀行理財產(chǎn)品類型 二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹31 銀行理財產(chǎn)品類型 二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹32 銀行理財產(chǎn)品類型 二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹33 銀行理財產(chǎn)品類型 二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹34 銀行理財產(chǎn)品類型 二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹35 理財資金投資的市場分布 二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹36 理財資金投資的市場分布（2011年上半年） 二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹37 銀行理財業(yè)務全流程管理 組織架構(gòu)運作流程系統(tǒng)建設二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹38 組織機構(gòu) 前臺個金部、公司部組織分行銷售前臺金融市場部或資產(chǎn)管理部投資管理中臺風險管理部和授信管理部風險

18、控制后臺預算財務部和營運管理部銀行核算托管資產(chǎn)托管部產(chǎn)品清算、結(jié)算、保管二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹39 銀行理財產(chǎn)品基本運作流程 產(chǎn)品成立投資管理信息披露產(chǎn)品設計與發(fā)行申購、贖回付息分紅到期兌付收益分配二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹40 銀行理財產(chǎn)品基本運作流程 產(chǎn)品設計：目標客戶投資理念投資范圍與限制產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)收益測算風險評估信息披露要求二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹41 銀行理財產(chǎn)品基本運作流程 產(chǎn)品發(fā)行：客戶選擇產(chǎn)品介紹風險提示面簽二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹42 銀行理財產(chǎn)品基本運作流程 投資運作：投資范圍與限制合理的投資策略動態(tài)損益評估到期結(jié)清二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹43 銀行理財產(chǎn)品基本運作流程

19、信息披露：約定方式披露頻率披露內(nèi)容特殊披露安排二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹44 銀行理財產(chǎn)品基本運作流程 申贖、分紅、兌付：時效安排流動性安排巨額贖回控制機制收益核算二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹45 銀行理財產(chǎn)品基本運作流程 收益分配：客戶收益銷售費管理費二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹 銀行理財產(chǎn)品創(chuàng)新流程管理組織分工發(fā)起行內(nèi)各部門會簽行領(lǐng)導審批報備報批產(chǎn)品發(fā)行投資運作后評價及獎勵46二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹47 二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹48 二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹49 二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹50 二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹51 二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹52二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹 理財業(yè)務風險管理難點風

20、險管理體系的建立（風險限額、止損線、資本占用、風險撥備）；管理難度大且繁雜，需要按產(chǎn)品分別計量、監(jiān)測和管理涉及投資品種較多，交易結(jié)構(gòu)復雜，操作環(huán)節(jié)多；市場風險管理積累不足。資本市場和國際市場的風險管理經(jīng)驗少；股權(quán)、期權(quán)、藝術(shù)品等投資的風險管理幾乎處于空白理財業(yè)務法律地位不明確、沒有單獨的交易身份53二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹54提綱一、理財業(yè)務發(fā)展概況二、商業(yè)銀行理財業(yè)務介紹三、商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)管政策（1）8號文之前（2）8號文之后四、理財直接融資工具相關(guān)法律、部門規(guī)章及規(guī)范性文件中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法（銀監(jiān)會令20052號）商業(yè)銀行個人理財業(yè)務風險管理

21、指引（銀監(jiān)發(fā)200563號）商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務管理暫行辦法（銀發(fā)2006121號）關(guān)于商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務風險提示的通知(銀監(jiān)辦發(fā)2006157號)關(guān)于商業(yè)銀行開展代客境外理財業(yè)務有關(guān)問題的通知(銀監(jiān)辦發(fā)2006164號)關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務境外投資范圍的通知(銀監(jiān)辦發(fā)2007114號)中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于進一步調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務境外投資有關(guān)規(guī)定的通知 (銀監(jiān)辦發(fā)2007197號)關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理有關(guān)規(guī)定的通知(銀監(jiān)辦發(fā)2007241號)三、商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)管政策相關(guān)法律、部門規(guī)章及規(guī)范性文件關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務有關(guān)問題的通知

22、(銀監(jiān)辦發(fā)200847號)中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于進一步加強商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務風險管理的通知 (銀監(jiān)辦發(fā)2008259號)關(guān)于加強個人理財業(yè)務監(jiān)管工作有關(guān)事項的通知(銀監(jiān)辦發(fā)2008284號)關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務報告管理有關(guān)問題的通知(銀監(jiān)辦發(fā)2009172號)關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務投資管理有關(guān)問題的通知(銀監(jiān)發(fā)200965號)關(guān)于進一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項的通知（銀監(jiān)發(fā)2009111號）關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財業(yè)務有關(guān)事項的通知(銀監(jiān)發(fā)2009113 號)三、商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)管政策相關(guān)法律、部門規(guī)章及規(guī)范性文件關(guān)于印發(fā)銀行業(yè)個人理財業(yè)務突發(fā)事件應急預

23、案的通知(銀監(jiān)發(fā)2009115 號)關(guān)于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務有關(guān)事項的通知（銀監(jiān)發(fā)201072號）關(guān)于進一步規(guī)范銀行業(yè)金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務的通知（銀監(jiān)發(fā)2010102號）關(guān)于加強商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品合規(guī)監(jiān)管的通知(銀監(jiān)辦發(fā)2010 226號)關(guān)于進一步規(guī)范銀信理財合作業(yè)務的通知（銀監(jiān)發(fā)2011 7號）關(guān)于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務轉(zhuǎn)表范圍和方式的通知（銀監(jiān)辦發(fā)2011 148號）關(guān)于做好信托公司凈資本監(jiān)管、銀信合作業(yè)務轉(zhuǎn)表及信托產(chǎn)品營銷等有關(guān)事項的通知（非銀發(fā)2011 14號）三、商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)管政策相關(guān)法律、部門規(guī)章及規(guī)范性文件商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法（銀監(jiān)會令20115號)中國銀監(jiān)會

24、關(guān)于進一步加強商業(yè)銀行理財業(yè)務風險管理有關(guān)問題的通知（銀監(jiān)發(fā)201191號）中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于信托公司票據(jù)信托業(yè)務等有關(guān)事項的通知（銀監(jiān)辦發(fā)201270號）中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于強化農(nóng)村合作金融機構(gòu)投資信托和理財產(chǎn)品風險監(jiān)管的通知（銀監(jiān)辦發(fā)2012163號）中國銀監(jiān)會合作部關(guān)于票據(jù)、理財和信托業(yè)務風險提示的通知（銀監(jiān)合201263號）關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關(guān)問題的通知（銀監(jiān)發(fā)20138號）三、商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)管政策商業(yè)銀行理財業(yè)務的重要規(guī)定 從各個環(huán)節(jié)對商業(yè)銀行開展理財產(chǎn)品銷售活動進行了規(guī)范，并制定了商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法（銀監(jiān)會令20115號)，于2012年1月1日起正式

25、實施。該辦法將保護金融消費者合法權(quán)益放在首位，擴大監(jiān)管范圍，統(tǒng)一監(jiān)管標準，強化對風險揭示、產(chǎn)品評級和客戶評估監(jiān)管要求。理財產(chǎn)品銷售管理辦法銀監(jiān)會于2011年9月30日發(fā)布了中國銀監(jiān)會關(guān)于進一步加強商業(yè)銀行理財業(yè)務風險管理有關(guān)問題的通知（銀監(jiān)發(fā)201191號）。該通知重申了 “成本可算、風險可控、信息充分披露”的原則，要求商業(yè)銀行不得通過發(fā)行短期、高收益的理財產(chǎn)品變相高息攬儲，不得在月末、季末變相調(diào)節(jié)存貸比，進行監(jiān)管套利， 不得發(fā)行和銷售無真實投資、無測算依據(jù)、無充分信息披露的理財產(chǎn)品；要求嚴格做好每個理財計劃的單獨核算和規(guī)范管理。銀監(jiān)發(fā)201191號文銀監(jiān)會于2013年3月26日正式發(fā)布了中國

26、銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關(guān)問題的通知（銀監(jiān)發(fā)20138號）。該通知對理財資金投資非標準化債權(quán)進行了定義，并對投資該類資產(chǎn)進行了總量控制；嚴格要求每只理財產(chǎn)品與資產(chǎn)的對應，并確保每只理財產(chǎn)品有獨立的會計報表；充分披露非標準化債權(quán)資產(chǎn)的相關(guān)信息；加強理財投資合作機構(gòu)名單制管理；對代銷其他金融機構(gòu)理財產(chǎn)品也提出了相關(guān)要求。銀監(jiān)發(fā)20138號文三、商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)管政策5號令簡介商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法-立法指導思想指導思想一指導思想二指導思想三指導思想四將保護金融消費者合法權(quán)益放在首位擴大監(jiān)管范圍，統(tǒng)一監(jiān)管標準強化對風險揭示、產(chǎn)品評級和客戶評估監(jiān)管要求防范監(jiān)管套利，規(guī)范商業(yè)銀行

27、購買理財產(chǎn)品（1）8號文及之前的重要監(jiān)管政策5號令簡介現(xiàn)行理財業(yè)務監(jiān)管規(guī)定包括1份部門規(guī)章和多份規(guī)范性文件。辦法屬于部門規(guī)章，與商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法法律效力相同，高于其他相關(guān)規(guī)范性文件。關(guān)系二關(guān)系一辦法吸收了現(xiàn)行規(guī)定中關(guān)于銷售環(huán)節(jié)的相關(guān)規(guī)定，根據(jù)理財業(yè)務近年發(fā)展情況進行擴展和完善。辦法共80條，其中29條是根據(jù)業(yè)務發(fā)展情況新增加的規(guī)定，其中30條借鑒現(xiàn)行規(guī)定進行補充和完善。關(guān)系三辦法發(fā)布后，將廢止三份規(guī)范性文件：關(guān)于商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務風險提示的通知、商業(yè)銀行個人理財業(yè)務有關(guān)問題的通知、關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務報告管理有關(guān)問題的通知上述三個文件規(guī)范銷售環(huán)節(jié)已在辦法中體

28、現(xiàn)。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法-與現(xiàn)行規(guī)定的關(guān)系（1）8號文及之前的重要監(jiān)管政策5號令簡介一、總則三、宣傳銷售文本管理五、客戶風險承受能力評估七、銷售人員管理九、監(jiān)督管理二、基本原則四、理財產(chǎn)品風險評估六、理財產(chǎn)品銷售管理八、銷售內(nèi)控制度商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法-基本框架十、法律責任十一、附則（1）8號文及之前的重要監(jiān)管政策5號令簡介基本原則一誠實守信、勤勉盡責、如實告知原則公開、公平和公正，不得誤導銷售原則基本原則四風險可控、成本可算、信息披露充分原則基本原則五風險匹配原則基本原則三法律合規(guī)原則基本原則二商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法-基本原則基本原則六加強客戶風險提示和投資者教育原則（

29、1）8號文及之前的重要監(jiān)管政策5號令簡介商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法-宣傳銷售文本管理明確界定銷售文本范圍強化宣傳銷售文本制作和發(fā)放規(guī)范宣傳銷售文本的語言表述不得使用小概率事件夸大預期收益第十一條界定了宣傳銷售文本范圍，按照宣傳材料和銷售文件分別進行了明確界定。銷售文件是指需要客戶簽字確認的文件，包括：理財產(chǎn)品銷售協(xié)議書、理財產(chǎn)品說明書、風險揭示書、客戶權(quán)益須知等。為防止商業(yè)銀行分支機構(gòu)無視監(jiān)管規(guī)定，任意制作和發(fā)放宣傳銷售材料，辦法第十二條強調(diào)宣傳銷售文本由總行統(tǒng)一管理和授權(quán)。辦法第十三條具體列舉了不得出現(xiàn)的各類誤導銷售情形。辦法第十四條規(guī)定只能登載商業(yè)銀行開發(fā)設計的該款理財產(chǎn)品或風險等級和結(jié)

30、構(gòu)相同的同類理財產(chǎn)品過往平均業(yè)績及最好、最差業(yè)績。為了規(guī)范部分商業(yè)銀行利用小概率事件夸大理財產(chǎn)品預期收益或最高收益，辦法第十六條明確規(guī)定不得使用小概率事件夸大預期收益率或最高收益率，誤導客戶。強化風險揭示辦法第十七條理財產(chǎn)品宣傳材料應當在醒目位置提示客戶，“理財非存款、產(chǎn)品有風險、投資須謹慎”。辦法第十八條要求制定專頁風險揭示書和風險確認語句抄錄要求，包含的內(nèi)容和要求也提高了。（1）8號文及之前的重要監(jiān)管政策5號令簡介商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法-宣傳銷售文本管理（續(xù)）強化理財業(yè)務收費管理辦法第二十一條要求應載明收取銷售費、托管費、投資管理費等相關(guān)費用項目、條件、方式和收取標準，未在銷售文件中

31、載明的收費項目，商業(yè)銀行不得向客戶收取。規(guī)范理財產(chǎn)品名稱辦法第二十三條規(guī)定理財產(chǎn)品名稱應當恰當反映產(chǎn)品屬性，不得使用帶有誘惑性、誤導性和承諾性的稱謂以及易引發(fā)爭議的模糊性語言。當理財產(chǎn)品名稱含有擬投資資產(chǎn)的名稱時，擬投資該資產(chǎn)的規(guī)模須達到該理財產(chǎn)品規(guī)模的50%（含）以上。對掛鉤性結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品，當名稱含有掛鉤資產(chǎn)的名稱時，需要在名稱中明確理財產(chǎn)品掛鉤資產(chǎn)比例。強化客戶權(quán)益辦法第十九條規(guī)定應制定專頁客戶權(quán)益須知，內(nèi)容包括辦理業(yè)務流程、客戶評級、產(chǎn)品評級、風險提示、投訴方式等。明確投資標的管理辦法第二十條要求理財產(chǎn)品銷售文件應載明投資范圍、投資資產(chǎn)種類和各投資資產(chǎn)種類的投資比例，并確保在理財產(chǎn)品存

32、續(xù)期間按照銷售文件約定比例合理浮動。 市場發(fā)生重大變化導致投資比例暫時超出浮動區(qū)間且可能對客戶預期收益產(chǎn)生重大影響的，應當及時向客戶進行信息披露。商業(yè)銀行根據(jù)市場情況調(diào)整投資范圍、投資品種或投資比例，應當按照有關(guān)規(guī)定進行信息披露后方可調(diào)整；客戶不接受的，應當允許客戶按照銷售文件的約定提前贖回理財產(chǎn)品。（1）8號文及之前的重要監(jiān)管政策5號令簡介商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法-理財產(chǎn)品風險評級辦法對理財產(chǎn)品風險評級進行了規(guī)范和要求。主要包括：1.風險評級從低到高分為五級，并應與客戶評估建立對應關(guān)系； 2.風險評級依據(jù)；3.為了向客戶明確產(chǎn)品風險評級情況，辦法規(guī)定應將風險評級作為風險揭示重要內(nèi)容；（1

33、）8號文及之前的重要監(jiān)管政策5號令簡介商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法-客戶風險承受能力評估持續(xù)評估及評估方式統(tǒng)一評估書內(nèi)容評估報告需進行審核私人銀行客戶和高資產(chǎn)凈值客戶風險承受能力評估依據(jù)商業(yè)銀行分支機構(gòu)理財產(chǎn)品銷售部門負責人或經(jīng)授權(quán)的業(yè)務主管人員應當定期對已完成的客戶風險承受能力評估書進行審核。商業(yè)銀行應在客戶首次購買理財產(chǎn)品前在本行網(wǎng)點進行風險承受能力評估。依據(jù)至少包括客戶年齡、財務狀況、投資經(jīng)驗、投資目的、收益預期、風險偏好、流動性要求、風險認識以及風險損失承受程度等。商業(yè)銀行對超過65歲（含）的客戶進行風險承受能力評估時，應當充分考慮客戶年齡、相關(guān)投資經(jīng)驗等因素 。超過一年未進行風險承受

34、能力持續(xù)評估或發(fā)生可能影響自身風險承受能力情況的客戶，再次購買理財產(chǎn)品時，應當在商業(yè)銀行網(wǎng)點或其網(wǎng)上銀行完成風險承受能力持續(xù)評估，評估結(jié)果應當由客戶簽名確認；未進行持續(xù)評估，不能再次購買理財產(chǎn)品。 商業(yè)銀行應當在客戶風險承受能力評估書中明確提示，如客戶發(fā)生可能影響其自身風險承受能力的情況，再次購買理財產(chǎn)品時應當主動要求商業(yè)銀行對其進行風險承受能力評估。（1）8號文及之前的重要監(jiān)管政策5號令簡介商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法-客戶風險承受能力評估（續(xù)）辦法第三十一條：商業(yè)銀行為私人銀行客戶和高資產(chǎn)凈值客戶提供理財產(chǎn)品銷售服務應當按照本辦法規(guī)定進行客戶風險承受能力評估。私人銀行客戶是指金融凈資產(chǎn)達到

35、600萬元人民幣及以上的商業(yè)銀行客戶。高資產(chǎn)凈值客戶是滿足下列條件之一的商業(yè)銀行客戶：單筆認購理財產(chǎn)品份額不少于100萬元人民幣的自然人；認購理財產(chǎn)品時，個人或家庭金融資產(chǎn)總計超過100 萬元人民幣的自然人；個人收入在最近三年每年超過20萬元人民幣或者家庭雙方合計收入在最近三年內(nèi)每年超過30萬元人民幣的自然人。私人銀行客戶可以專門定制產(chǎn)品，雙方簽訂服務協(xié)議后，在確保銷售過程符合國家相關(guān)法律法規(guī)及本辦法原則性規(guī)定的基礎(chǔ)上，可以按照服務協(xié)議約定方式執(zhí)行。高資產(chǎn)凈值客戶，主要是出于銀行理財產(chǎn)品投資信托公司發(fā)行的集合信托計劃或信托公司發(fā)行的權(quán)益類金融產(chǎn)品考慮，按照關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務投資

36、管理有關(guān)問題的通知（銀監(jiān)發(fā)200965號）和關(guān)于進一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項的通知（銀監(jiān)發(fā)2009111號）規(guī)定，理財資金用于投資上述兩類資產(chǎn)，其目標客戶的選擇應參照信托公司集合資金信托計劃管理辦法對于合格投資者的規(guī)定執(zhí)行。（1）8號文及之前的重要監(jiān)管政策5號令簡介商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法-理財產(chǎn)品銷售管理強調(diào)理財產(chǎn)品銷售最低標準辦法第三十四條規(guī)定商業(yè)銀行不得銷售無市場分析預測、無風險管控預案、無風險評級、不能獨立測算的理財產(chǎn)品，不得銷售風險收益嚴重不對稱的含有復雜金融衍生工具的理財產(chǎn)品。明確理財產(chǎn)品起點銷售金額根據(jù)國內(nèi)其他類理財業(yè)務（包括基金、券商發(fā)行的產(chǎn)品）起點銷售情況、風險分散原理以及

37、近年來業(yè)務發(fā)展實際情況制定了起點銷售金額。辦法第三十八條規(guī)定：風險評級為一級和二級理財產(chǎn)品，銷售起點金額不得低于5萬元；三級和四級理財產(chǎn)品，銷售起點金額不得低于10萬元；五級理財產(chǎn)品，銷售起點金額不得低于20萬。明確理財產(chǎn)品宣傳銷售方式辦法第三十九條規(guī)定商業(yè)銀行不得通過電視、電臺方式對具體理財產(chǎn)品進行宣傳，通過傳真、短信、電話、郵件等方式開展理財產(chǎn)品宣傳，如客戶明確表示不同意，則不能再通過此種方式向該客戶開展理財產(chǎn)品宣傳。辦法第四十條、四十一條規(guī)定商業(yè)銀行通過網(wǎng)上銀行、電話銀行開展理財產(chǎn)品銷售的，銷售過程不得低于網(wǎng)點標準。辦法第四十二條規(guī)定商業(yè)銀行銷售風險評級為四級（含）以上理財產(chǎn)品時，除非與

38、客戶書面約定，否則應當在商業(yè)銀行網(wǎng)點進行。（1）8號文及之前的重要監(jiān)管政策5號令簡介商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法-理財產(chǎn)品銷售管理（續(xù)）高風險大額產(chǎn)品的電話確認進行規(guī)定辦法四十六條規(guī)定客戶購買風險較高或單筆金額較大的理財產(chǎn)品，除非雙方書面約定，否則商業(yè)銀行應當在劃款時以電話等方式與客戶進行最后確認；如果客戶不同意購買該理財產(chǎn)品，商業(yè)銀行應當遵從客戶意愿，解除已簽訂的銷售文件。私人銀行客戶和機構(gòu)客戶專屬產(chǎn)品特別規(guī)定考慮到私人銀行客戶和機構(gòu)客戶特點，辦法第四十三條、四十四條對商業(yè)銀行向其銷售專門設計開發(fā)理財產(chǎn)品進行相關(guān)規(guī)定。規(guī)范商業(yè)銀行代銷其他商業(yè)銀行理財產(chǎn)品辦法第四十七條規(guī)定商業(yè)銀行不得將其他商

39、業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)開發(fā)設計的理財產(chǎn)品標記本行標識后作為自有理財產(chǎn)品銷售。商業(yè)銀行代理銷售其他商業(yè)銀行理財產(chǎn)品應當遵守本辦法規(guī)定，進行充分的風險審查并承擔相應責任。明確投資標的管理辦法四十八條規(guī)定商業(yè)銀行應當建立異常銷售的監(jiān)控、記錄、報告和處理制度，重點關(guān)注理財產(chǎn)品銷售業(yè)務中的不當銷售和誤導銷售行為（1）8號文及之前的重要監(jiān)管政策5號令簡介商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法-銷售人員管理包括八條，強化對銷售人員的規(guī)范管理。主要包括銷售人員專業(yè)知識、技能、資格要求、銷售活動應遵循原則、業(yè)務辦理環(huán)節(jié)規(guī)范等方面。商業(yè)銀行應當對銷售人員在銷售活動中出現(xiàn)的違規(guī)行為進行問責處理，將其納入本行人力資源評價考核系統(tǒng)

40、，持續(xù)跟蹤考核。 商業(yè)銀行應當建立健全銷售人員資格考核、繼續(xù)培訓、跟蹤評價等管理制度，不得對銷售人員采用以銷售業(yè)績作為單一考核和獎勵指標的考核方法，并應當將客戶投訴情況、誤導銷售以及其他違規(guī)行為納入考核指標體系。 對于頻繁被客戶投訴、查證屬實的銷售人員，應當將其調(diào)離銷售崗位；情節(jié)嚴重的應當按照本辦法規(guī)定承擔相應法律責任。理財產(chǎn)品銷售人員管理（1）8號文及之前的重要監(jiān)管政策5號令簡介商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法-銷售內(nèi)控制度包括十一條，對銷售環(huán)節(jié)內(nèi)部控制制度和風險管理制度進行規(guī)范；建立健全銷售管理體系，決策程序和議事制度，執(zhí)行系統(tǒng)以及內(nèi)部監(jiān)督和反饋系統(tǒng)；涵蓋包括客戶、產(chǎn)品、銷售活動等在內(nèi)的風險評

41、估體系；授權(quán)控制、投訴處理、賬戶管理等方面制度體系；辦法第六十三條要求商業(yè)銀行建立全面、透明、快捷和有效的客戶投訴處理體系。對于建立客戶投訴處理體系也進行了明確規(guī)定。（1）8號文及之前的重要監(jiān)管政策5號令簡介辦法第六十九條規(guī)定商業(yè)銀行銷售理財產(chǎn)品實行報告制，報告期間，不得對報告的理財產(chǎn)品開展宣傳銷售活動。商業(yè)銀行總行或授權(quán)分支機構(gòu)開發(fā)設計的理財產(chǎn)品，應當由商業(yè)銀行總行負責報告，報告材料應當經(jīng)商業(yè)銀行主管理財業(yè)務的高級管理人員審核批準，并應當在銷售前10日，由法人機構(gòu)將以下材料向中國銀監(jiān)會負責法人機構(gòu)監(jiān)管的部門或?qū)俚劂y監(jiān)局報告。 實行報告制的原因事前報告進行審查的行為，較好地適應了金融市場的實際

42、需求，避免過多的行政審批等行政性許可，有利于監(jiān)管部門行使監(jiān)管職責，更好地保護金融投資者權(quán)益。理財產(chǎn)品的正式發(fā)行不以監(jiān)管部門的回復為前提條件，只要監(jiān)管部門未提出異議，銀行即可在規(guī)定期限后發(fā)行產(chǎn)品，監(jiān)管部門承擔的行政責任相對較小?！氨O(jiān)督管理”包括六條，主要對理財產(chǎn)品發(fā)售前和發(fā)售后的報告制度、現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管規(guī)定以及年度報告制度進行了規(guī)定。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法-監(jiān)督管理（1）8號文及之前的重要監(jiān)管政策91號文和8號文簡介關(guān)于進一步加強商業(yè)銀行理財業(yè)務風險管理有關(guān)問題的通知關(guān)鍵條款（銀監(jiān)發(fā)201191號文）商業(yè)銀行開展理財業(yè)務，應嚴格遵守“成本可算、風險可控、信息充分披露”的原則；不符合該原則

43、的理財產(chǎn)品不得銷售。對理財產(chǎn)品的管理重申理財業(yè)務三原則商業(yè)銀行應確保理財產(chǎn)品募集資金進行投資的真實性與合法性，不得發(fā)行和銷售無真實投資、無測算依據(jù)、無充分信息披露的理財產(chǎn)品；不得通過發(fā)行短期和超短期、高收益的理財產(chǎn)品變相高息攬儲，在月末、季末變相調(diào)節(jié)存貸比等監(jiān)管指標，進行監(jiān)管套利；應重點加強對期限在一個月以內(nèi)的理財產(chǎn)品的信息披露和合規(guī)管理，杜絕不符合監(jiān)管規(guī)定的產(chǎn)品。監(jiān)管機構(gòu)要加強對理財產(chǎn)品的審核，及時否決不符合監(jiān)管規(guī)定的理財產(chǎn)品。12（1）8號文及之前的重要監(jiān)管政策91號文和8號文簡介關(guān)于進一步加強商業(yè)銀行理財業(yè)務風險管理有關(guān)問題的通知關(guān)鍵條款（銀監(jiān)發(fā)201191號文）商業(yè)銀行應充分披露理財產(chǎn)

44、品相關(guān)信息，不得籠統(tǒng)規(guī)定各類資產(chǎn)的投資比例為至，應當載明各類投資資產(chǎn)的具體種類和比例區(qū)間。商業(yè)銀行應通過事前、事中、事后的持續(xù)性披露，不斷提高理財產(chǎn)品的透明度；所有針對個人客戶發(fā)行的理財產(chǎn)品，產(chǎn)品相關(guān)的事前、事中、事后信息均應在總行的官方網(wǎng)站上予以充分披露，私人銀行客戶與銀行另有約定的除外。產(chǎn)品單獨核算的要求信息披露要求（一）對每個理財計劃所匯集的資金進行規(guī)范的會計核算；（二）為每個理財計劃制作明細記錄，覆蓋資金募集、投資過程、各類標的資產(chǎn)的明細、到期清算的全過程；（三）為每個理財計劃建立托管的明細賬；（四）每個理財計劃對應的投資資產(chǎn)組合實現(xiàn)單獨管理；（五）計劃終止時，應準確地計算每個理財計劃

45、單獨兌現(xiàn)的收益。34（1）8號文及之前的重要監(jiān)管政策91號文和8號文簡介關(guān)于進一步加強商業(yè)銀行理財業(yè)務風險管理有關(guān)問題的通知關(guān)鍵條款（銀監(jiān)發(fā)201191號文）商業(yè)銀行應嚴格按照企業(yè)會計準則的相關(guān)規(guī)定，對本行資金所投資的理財產(chǎn)品中包含的信貸資產(chǎn)（包括貸款和票據(jù)融資）納入表內(nèi)核算，并按照自有信貸資產(chǎn)的會計核算制度進行管理，計算相應的存貸比等監(jiān)管指標，按相應的權(quán)重計算風險資產(chǎn)，計提必要的風險撥備。其他要求會計核算相關(guān)要求商業(yè)銀行開展理財業(yè)務應與國家宏觀調(diào)控政策保持一致，不得進入國家法律、政策規(guī)定的限制性行業(yè)和領(lǐng)域。商業(yè)銀行應加強對理財業(yè)務的審計，對于每一種類型的理財計劃，每季度應至少隨機抽取一個理財

46、計劃進行全面審計。6591號文和8號文簡介關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關(guān)問題的通知關(guān)鍵條款（銀監(jiān)發(fā)20138號文）非標準化債權(quán)資產(chǎn)是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權(quán)性資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應收賬款、各類受（收）益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)性融資等。重申單獨核算、產(chǎn)品與資產(chǎn)的對應對理財投資“非標準化債權(quán)資產(chǎn)”進行了定義商業(yè)銀行應實現(xiàn)每個理財產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)（標的物）的對應，做到每個產(chǎn)品單獨管理、建賬和核算。單獨管理指對每個理財產(chǎn)品進行獨立的投資管理；單獨建賬指為每個理財產(chǎn)品建立投資明細賬，確保投資資產(chǎn)逐項清晰明確；單獨核算指對每個理財產(chǎn)品單獨

47、進行會計賬務處理，確保每個理財產(chǎn)品都有資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等財務報表。對于本通知印發(fā)之前已投資的達不到上述要求的非標準化債權(quán)資產(chǎn)，商業(yè)銀行應比照自營貸款，按照商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）要求，于2013年底前完成風險加權(quán)資產(chǎn)計量和資本計提。12（1）8號文及之前的重要監(jiān)管政策91號文和8號文簡介關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關(guān)問題的通知關(guān)鍵條款（銀監(jiān)發(fā)20138號文）（續(xù)）商業(yè)銀行應向理財產(chǎn)品投資人充分披露投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)情況，包括融資客戶和項目名稱、剩余融資期限、到期收益分配、交易結(jié)構(gòu)等。理財產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)所投資的非標準化債權(quán)資產(chǎn)發(fā)生變更或風險狀況發(fā)生實質(zhì)性變化的，應在5日內(nèi)

48、向投資人披露。對非標準化債權(quán)資產(chǎn)的管理非標準化債權(quán)資產(chǎn)的信息披露商業(yè)銀行應比照自營貸款管理流程，對非標準化債權(quán)資產(chǎn)投資進行投前盡職調(diào)查、風險審查和投后風險管理。對非標準化債權(quán)資產(chǎn)進行總量控制商業(yè)銀行應當合理控制理財資金投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)的總額，理財資金投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時點均以理財產(chǎn)品余額的35%與商業(yè)銀行上一年度審計報告披露總資產(chǎn)的4%之間孰低者為上限。345（1）8號文及之前的重要監(jiān)管政策91號文和8號文簡介關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關(guān)問題的通知關(guān)鍵條款（銀監(jiān)發(fā)20138號文）（續(xù)）商業(yè)銀行應加強理財投資合作機構(gòu)名單制管理，明確合作機構(gòu)準入標準和程序、存續(xù)期管理、信

49、息披露義務及退出機制。商業(yè)銀行應將合作機構(gòu)名單于業(yè)務開辦10日前報告監(jiān)管部門。總行審核相關(guān)要求對理財投資合作金融機構(gòu)的管理商業(yè)銀行代銷代理其他機構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品投資于非標準化債權(quán)資產(chǎn)或股權(quán)性資產(chǎn)的，必須由商業(yè)銀行總行審核批準。不得提供擔保商業(yè)銀行不得為非標準化債權(quán)資產(chǎn)或股權(quán)性資產(chǎn)融資提供任何直接或間接、顯性或隱性的擔?；蚧刭彸兄Z。678（1）8號文及之前的重要監(jiān)管政策2013.4:關(guān)于加強商業(yè)銀行代銷業(yè)務管理的通知（滬銀監(jiān)發(fā)2013140號）2013.10:中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作檢查情況的通報（銀監(jiān)辦發(fā)2013241號）（2）8號文之后的重要監(jiān)管政策2014.2:中國銀監(jiān)會辦

50、公廳關(guān)于2014年銀行理財業(yè)務監(jiān)管工作的指導意見（銀監(jiān)辦發(fā)201439號）2014.4:中國銀監(jiān)會合作部關(guān)于加強農(nóng)村中小金融機構(gòu)非標準化債權(quán)資產(chǎn)投資業(yè)務監(jiān)管有關(guān)事項的通知（銀監(jiān)合201411號）2014.7:中國銀監(jiān)會關(guān)于完善銀行理財業(yè)務組織管理體系有關(guān)事項的通知（銀監(jiān)發(fā)201435號）（2）8號文之后的重要監(jiān)管政策2014.4:關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務的通知（銀發(fā)2014127號）（2）8號文之后的重要監(jiān)管政策2014.1中國人民銀行金融市場司關(guān)于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品進入銀行間債券市場有關(guān)事項的通知2013.12關(guān)于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品開立證券賬戶有關(guān)事項的通知（2）8號文之后的重要監(jiān)管政策2013

51、.12關(guān)于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品開立證券賬戶有關(guān)事項的通知 1.每一個商業(yè)銀行理財產(chǎn)品可以在滬、深市場各開立一個證券賬戶 2.承諾所開立的證券賬戶僅用于參與證券交易所標準化債券、信貸資產(chǎn)支持證券、優(yōu)先股等固定收益類產(chǎn)品的投資,不得用于法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章禁止或限制的證券投資行為。（2）8號文之后的重要監(jiān)管政策2014.1中國人民銀行金融市場司關(guān)于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品進入銀行間債券市場有關(guān)事項的通知（16家上市銀行） 1.申請在銀行間債券市場開立債券賬戶的理財產(chǎn)品應以單只理財產(chǎn)品的名義開戶。但理財產(chǎn)品由非本行的第三方托管人獨立托管的，也可以理財產(chǎn)品系列或理財產(chǎn)品組合的名義。 2.管理人的自營債券賬戶與

52、理財產(chǎn)品債券賬戶之間以及同一管理人管理的不同債券賬戶之間不得進行交易。（2）8號文之后的重要監(jiān)管政策2014.4:關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務的通知（銀發(fā)2014127號） “特定目的載體之間以及特定目的載體與金融機構(gòu)之間的同業(yè)業(yè)務，參照本通知執(zhí)行?！便y行理財產(chǎn)品屬于特定目的載體中的一類。（2）8號文之后的重要監(jiān)管政策2013.4:關(guān)于加強商業(yè)銀行代銷業(yè)務管理的通知（滬銀監(jiān)發(fā)2013140號） 1.雙錄 2.產(chǎn)品查詢平臺 3.分區(qū)（2）8號文之后的重要監(jiān)管政策2013.10:中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作檢查情況的通報（銀監(jiān)辦發(fā)2013241號） “特定目的載體之間以及特定目的載體與

53、金融機構(gòu)之間的同業(yè)業(yè)務，參照本通知執(zhí)行?！便y行理財產(chǎn)品屬于特定目的載體中的一類。（2）8號文之后的重要監(jiān)管政策2014.2:中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于2014年銀行理財業(yè)務監(jiān)管工作的指導意見（銀監(jiān)辦發(fā)201439號） 1.管理架構(gòu) 2.資金運用和投向（三個不得） 3.風險控制（限額；非標信用風險；流動性風險； 市場風險；聲譽風險） 4.會計核算與資本計提（收益類型） 5.信息披露 6.內(nèi)部審計（2）8號文之后的重要監(jiān)管政策2014.4:中國銀監(jiān)會合作部關(guān)于加強農(nóng)村中小金融機構(gòu)非標準化債權(quán)資產(chǎn)投資業(yè)務監(jiān)管有關(guān)事項的通知（銀監(jiān)合201411號） 1.非標資產(chǎn)投資總余額的限制：強化版4% 2.理財投資不得借道金融資產(chǎn)交易平臺和以投資企 業(yè)股權(quán)名義等方式將非標資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為標準化資產(chǎn)進行投資，不得變相進行資金池運作。（2）8號文之后的重要監(jiān)管政策35號文簡介和觀點（2）8號文之后的重要監(jiān)管政策35號文簡介和觀點（2）8號文之后的重要監(jiān)管政策35號文