企業(yè)公司項目不確定性與項目風(fēng)險評估課件

1、LOGO項目不確定性與項目風(fēng)險評估項目不確定性與項目風(fēng)險評估本章主要內(nèi)容：項目不確定性分析和評估項目不確定性評估項目風(fēng)險分析項目風(fēng)險識別項目風(fēng)險的度量和項目風(fēng)險的評估第一節(jié) 項目不確定性分析概述一、項目不確定性分析的含義投資項目的不確定性分析是以計算和分析各種不確定因素（如價格、投資費用、成本、項目壽命周期、生產(chǎn)規(guī)模等）變化對投資項目經(jīng)濟效益的影響程度為目標(biāo)的一種分析方法。產(chǎn)生不確定性的原因：1.投資項目是一個獲益于將來的投資計劃，未來總是不能確定的。2.許多非物質(zhì)的成本和效益的分析評價，要靠分析者個人價值判斷。主觀判斷因人而異，難以確定；對無法量化和無形的外部效果的定性估價，更是純主觀3.分

2、析者掌握的信息是有限的，并在此基礎(chǔ)上進行推斷、預(yù)測并得出結(jié)論，這就需要大量假設(shè)。不確定性因素的內(nèi)容：1）價格包括項目原材料或產(chǎn)品的價格2）生產(chǎn)能力利用率由于生產(chǎn)能力達不到設(shè)計生產(chǎn)能力導(dǎo)致生產(chǎn)能力利用率的變化，從而對項目經(jīng)濟效益產(chǎn)生影響。生產(chǎn)能力達不到設(shè)計生產(chǎn)能力的原因：原材料供應(yīng)、能源、動力的保證程度；運輸條件；對技術(shù)的掌握程度；管理水平和市場變化等3）技術(shù)裝備和生產(chǎn)工藝評估你建設(shè)項目所采用的投入物和產(chǎn)出物的數(shù)量與價格，是根據(jù)現(xiàn)有的工藝技術(shù)狀況估計的。在項目建設(shè)和服務(wù)年限內(nèi)，由于技術(shù)進步、技術(shù)裝備的更新和新的生產(chǎn)工藝的出現(xiàn)，可能使現(xiàn)在的科技水平設(shè)計的生產(chǎn)能力、產(chǎn)品性能等技術(shù)指標(biāo)的先進性發(fā)生變化

3、，甚至可能被淘汰?？茖W(xué)技術(shù)發(fā)展速度越快，更新速度也隨之加快4）投資費用 如果在投資估算時，項目的總投資額沒有打足，或者是由于其他原因而延長了建設(shè)期，都將引起項目投資費用的變化，導(dǎo)致項目的投資規(guī)模、總成本費用和利潤總額等項經(jīng)濟指標(biāo)的變化。5）項目壽命期項目經(jīng)濟效益分析指標(biāo)中許多指標(biāo)，都是以項目整個壽命期為基礎(chǔ)計算的科學(xué)技術(shù)發(fā)展的影響：隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，建設(shè)項目所采用的工藝、技術(shù)、設(shè)備等可能提前老化，從而是整個項目的技術(shù)壽命縮短。經(jīng)濟的發(fā)展和市場需求的變動：產(chǎn)品的生命周期也可能隨之日趨縮短。6）經(jīng)濟形勢經(jīng)濟形勢變化稅收制度、金融制度、價格體制、經(jīng)濟管理體制財務(wù)數(shù)據(jù)的估算第二節(jié) 不確定性分析的基本

4、方法一、盈虧平衡分析1.盈虧平衡分析的基本原理盈虧平衡：項目某年的收支相抵后利潤為零、不盈不虧的一種狀況。盈虧平衡分析：通過計算達到盈虧平衡點的產(chǎn)銷量或生產(chǎn)能力利用率，分析擬建設(shè)項目成本與收益的平衡關(guān)系，判斷擬建設(shè)項目適應(yīng)市場變化的能力和風(fēng)險大小的一種分析方法。盈虧平衡點：通常根據(jù)正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品產(chǎn)量或銷售量、變動成本、固定成本、銷售收入等數(shù)據(jù)計算出來，用生產(chǎn)能力利用率或產(chǎn)銷量表示。1）總成本費用劃分要進行盈虧平衡分析，首先必須把項目建成投產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份的總成本費用劃分為變動成本和固定成本。變動成本：外購原材料、外購燃料費用固定成本：工資、福利、折舊、修理、攤銷、利息支出等注意：固定成本具

5、有相對性和前提條件2）盈虧平衡分析的假設(shè)條件以產(chǎn)品的成本性態(tài)分析為假設(shè)條件。（1）成本是生產(chǎn)量或銷售量的函數(shù)（2）生產(chǎn)量等于銷售量（3）變動成本隨產(chǎn)量呈正比例變化（4）在所分析的產(chǎn)量范圍內(nèi)，固定成本保持不變（5）銷售價格在任何銷售量水平上相同（6）銷售單價、單位變動成本和固定成本的水平保持不變（7）只計算一種產(chǎn)品的盈虧平衡點，如果是生產(chǎn)多種產(chǎn)品，則產(chǎn)品組合中生產(chǎn)數(shù)量的比例保持不變。（8）所采用的數(shù)據(jù)均為正產(chǎn)年份（達到設(shè)計生產(chǎn)能力生產(chǎn)期）的數(shù)據(jù)。二、盈虧平衡的基本方法包括代數(shù)分析法、圖表分析法1）代數(shù)分析法盈虧平衡點產(chǎn)銷量F:年固定成本P:單位售價V:產(chǎn)品單位變動成本當(dāng)產(chǎn)量達到時，項目即可實現(xiàn)盈

6、虧平衡盈虧平衡點還可用生產(chǎn)能力利用率來表示：Q：企業(yè)年生產(chǎn)能力注意：新建工業(yè)項目的產(chǎn)品大多只繳納增值稅，不涉及營業(yè)稅、資源稅、消費稅。實務(wù)中考慮銷售稅金及附加，此種情況下的公式：上述因素都是達產(chǎn)期的相關(guān)要素2）圖解法圖解法又稱為圖表法，即通過圖示的方法，把項目的銷售收入、總成本費用、產(chǎn)銷量三者之間的變動關(guān)系反映出來，從而確定盈虧平衡點的方法。BEP金額產(chǎn)銷量固定成本總成本費用銷售收入盈虧平衡圖固定成本高的項目，其盈虧平衡點的產(chǎn)銷量也高；為提高項目的的贏利水平應(yīng)增大產(chǎn)量。固定成本低的項目，其盈虧平衡點較低，為提高項目的贏利水平應(yīng)減低變動成本已知：假設(shè)項目有A、B兩個投資方案，設(shè)計年產(chǎn)量相同，但固

7、定成本不同。A方案因采用較多的機器設(shè)備和較少的勞動力而出現(xiàn)固定成本較高而變動成本較低；B方案因使用較少的機器設(shè)備和較多的勞動力而出現(xiàn)固定成本較低、變動成本較高。用圖解法分析兩個方案的盈虧平衡點的位置。FBFACBCASBA盈虧平衡分析的優(yōu)缺點：如果單純以盈虧平衡點的高低來判斷投資方案的優(yōu)劣，并不一定能夠找到最優(yōu)方案，有時需在更高的贏利安全性與獲取更大的贏利的可能性之間做出選擇，這一點只能通過風(fēng)險分析來進行。盈虧平衡分析僅僅討論價格、產(chǎn)量、成本等不確定因素的變化對投資項目盈利水平的影響，卻不能從分析中個判斷項目本身盈利能力的大小。沒有考慮貨幣時間價值和計算期現(xiàn)金流量的變化。二、敏感性分析1.基本

8、原理敏感性分析考察與投資項目有關(guān)的一個或多個主要因素發(fā)生變化時對該項目經(jīng)濟效益指標(biāo)影響程度的一種分析方法。其目的是對外部條件發(fā)生不利變化時投資方案的承受能力做出判斷。敏感性分析是經(jīng)濟分析中常用的一種不確定分析方法?？赡馨l(fā)生變化的主要因素：產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品價格、主要原材料或燃料動力價格、建設(shè)投資、建設(shè)工期及匯率等。如果這些因素單獨變化或多種因素同時變化，可引起某一個或幾個經(jīng)濟指標(biāo)的明顯變化，以至于改變原來的決策，那么這一方案對于某個因素或多個因素的不確定性是敏感的，被稱為敏感性方案，發(fā)生變化的因素成為敏感性因素；反之，為不敏感因素、不敏感方案。2.敏感性分析的方法1）確定敏感性分析的對象針對不同項

9、目的特點和要求，選擇最能反映項目贏利能力和清償能力的經(jīng)濟效益指標(biāo)作為敏感性分析的對象，如凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率等動態(tài)指標(biāo)，投資回收期等靜態(tài)指標(biāo)。最常用的敏感性分析是分析全部投資內(nèi)部收益率指標(biāo)對主要因素的敏感程度。通過敏感性分析可用于方案的選擇，通過敏感性分析，區(qū)別敏感性大與敏感性小的方案，以便在經(jīng)濟效益相似的情況下，選擇敏感性小的方案，即風(fēng)險小的方案。具體而言有以下幾點：（1）了解項目的風(fēng)險程度。通過敏感性分析，就可大致確定處投資項目風(fēng)險程度，敏感性因素越多，對投資項目經(jīng)濟效益的影響越多，項目的投資風(fēng)險也就越大，反之，投資風(fēng)險越小。2）敏感性分析的意義（2）找出影響項目效果的最主要因素：在進行敏感

10、性分析時，分析的主要因素：在成本、收益構(gòu)成中占比重最大、對項目經(jīng)濟效益指標(biāo)有較大影響的，并且在整個計算期內(nèi)最有可能發(fā)生變化的因素。例：火力發(fā)電站，煤與電的價格 以進口大型設(shè)備為骨干的引進項目，建設(shè)投資在投資額內(nèi)中占的比重很大，建設(shè)投資與建設(shè)期為敏感因素一般來講：建設(shè)投資、銷售收入、經(jīng)營成本為敏感性因素。（3）了解各敏感性因素的偏差在多大范圍內(nèi)是可行的，有助于決策者對原方案采取某些控制措施或?qū)で罂商娲姆桨?，以保證預(yù)期經(jīng)濟效果的實現(xiàn)。例：價格因素作為一個敏感性因素，其變化幅度難以把握，通過敏感性分析可以揭示出價格在什么范圍內(nèi)變動時，項目仍然是有利可圖的，以此作為把握價格風(fēng)險的尺度。（4）掌握各種

11、不確定因素的利弊極其大小，從而在項目的實施過程中，能夠有針對性的充分利用有利因素，盡量避免不利因素，有助于投資項目的經(jīng)濟效益的提高。（5）比較各方案的風(fēng)險程度，從而進行方案優(yōu)選。同一投資項目的不同投資方案，對同一投資敏感性因素的敏感程度是不同的，一般而言，敏感程度大的方案，風(fēng)險大；敏感程度小的方案，風(fēng)險小。比較各種投資方案的敏感程度，判斷各方案風(fēng)險的大小，進行方案的優(yōu)選。3）敏感性分析的步驟（1）確定具體經(jīng)濟效果評估指標(biāo)作為敏感性分析的對象選擇原則：敏感性分析的指標(biāo)應(yīng)與確定性分析的指標(biāo)相一致，不應(yīng)超出確定性分析所用指標(biāo)的范圍另立指標(biāo)。確定性經(jīng)濟分析中所用指標(biāo)比較多時，應(yīng)選擇最能夠反映該項目經(jīng)濟

12、系哦阿姨、最能夠反映該項目經(jīng)濟合理與否的一個或幾個最重要的指標(biāo)作為敏感性分析的對象由于敏感性分析是在確定性分析基礎(chǔ)上進行的，因此其分析指標(biāo)與確定性分析使用的指標(biāo)相同，包括凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期等。3）確定經(jīng)濟效果評估指標(biāo)對各種敏感性因素的敏感程度不確定性因素的敏感程度可以表示為某種因素或多種因素同時變化導(dǎo)致經(jīng)濟效果評估指標(biāo)的變化程度；也可以表示為經(jīng)濟效果評估指標(biāo)達到臨界點時，如財務(wù)內(nèi)部基準(zhǔn)收益率、凈現(xiàn)值等于0時，允許某個不確定因素變化的最大幅度，即極限變化如果如確定性因素變化超過了該極限，則該項目不被接受。0-10%-20%-30%10%20%30%基本方案的內(nèi)部收益率財務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率或

13、社會折現(xiàn)率銷售收入建設(shè)投資經(jīng)營成本圖中某種因素對全部投資內(nèi)部收益率的影響曲線與基準(zhǔn)折現(xiàn)率線或社會折現(xiàn)率的交點，為允許該種因素變化的最大幅度，即極限變化。變化幅度臨界點，則方案不可行如果發(fā)生這種極限變化的可能性很大，表明項目承擔(dān)的風(fēng)險很大。（4）通過分析比較找出項目的最敏感因素，對項目的風(fēng)險情況作出判斷（5）分析敏感因素和采取措施，以提高技術(shù)方案的抗風(fēng)險能力。經(jīng)營成本是最敏感因素，其次是銷售收入和建設(shè)投資4）敏感性分析的分類根據(jù)變動個因素的數(shù)目不同，敏感性因素可以分為單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。單因素敏感性分析：每次只變動一個因素，而其他因素保持不變時所進行面感性分析。多因素敏感性分析：

14、每次同時變動多個因素的多種組合進行的敏感性分析。單因素敏感性分析例：有一個新產(chǎn)品項目，擬建規(guī)模為年產(chǎn)20萬臺，基建投資估算為15000萬元，建設(shè)期兩年，預(yù)計平均售價為1100元/臺，投產(chǎn)后單位產(chǎn)品成本為760元/臺， 生產(chǎn)期為10年，期末回收殘值2000萬元。由于未來經(jīng)濟情況的不確定性，投資額、經(jīng)營成本和產(chǎn)品價格具有可能在20%的范圍內(nèi)變動，試對該項目的風(fēng)險進行分析（基準(zhǔn)折現(xiàn)率10%，銷售稅金按銷售收入的10%計算）。解（1）選擇凈現(xiàn)值指標(biāo)評估本項目的經(jīng)濟效果，根據(jù)本項目的現(xiàn)金流量表計算凈現(xiàn)值，見下表：年份0121011銷售收入2200022000期末殘值2000投資15000經(jīng)營成本1520

15、015200銷售稅金22002200凈現(xiàn)金流量-1500046006600某新產(chǎn)品項目現(xiàn)金流量表（2）分別就投資額、產(chǎn)品價格和經(jīng)營成本三個不確定性因素做敏感性分析。對投資額按10%和20%的變化幅度分別計算凈現(xiàn)值及其變化率，見下表：變動幅度-20%-10%010%20%凈現(xiàn)值14394128941139498948394沒變動1%引起的凈現(xiàn)值的變化額-150投資額的變動對凈現(xiàn)值的影響對經(jīng)營成本分別按10%和20%的變化幅度分別計算凈現(xiàn)值及其變化率，見下表：變動幅度-20%-10%010%20%凈現(xiàn)值2837419884113942904-5586沒變動1%引起的凈現(xiàn)值的變化額-849經(jīng)營成本的

16、變動對凈現(xiàn)值的影響對產(chǎn)品價格按分別按10%和20%的變化幅度分別計算凈現(xiàn)值及其變化率，見下表：變動幅度-20%-10%010%20%凈現(xiàn)值-10725335113942245333513沒變動1%引起的凈現(xiàn)值的變化額1105.9產(chǎn)品價格的變動對凈現(xiàn)值的影響對上述三個不確定因素的敏感程度做對比分析：由上述分析可知，在同樣的變動率（1%）下，產(chǎn)品價格變動引起的凈現(xiàn)值平均變化額最大，為1105.9萬元，其次是經(jīng)營成本的變動引致的凈現(xiàn)值的平均變化額，為849元；投資額變化引致的凈現(xiàn)值的平均變化額最小為150元。由此可得出：產(chǎn)品價格對項目的影響最大，為最敏感因素，經(jīng)營成本的影響次之，是較敏感因素，投資額

17、的影響最小，為相對不敏感因素。（3）根據(jù)表中的數(shù)據(jù)，繪制敏感性分析曲線圖：不確定因素變動幅度(%)-1-10-2010202313%NPV（億元）產(chǎn)品價格投資額經(jīng)營成本投資額為不敏感因素（4）利用敏感性分析曲線，確定凈現(xiàn)值達到臨界點的臨界條件凈現(xiàn)值的臨界點是凈現(xiàn)值為0的哪一點，當(dāng)凈現(xiàn)值為0時允許不確定因素變化的最大幅度是：產(chǎn)品價格的下降不能超過預(yù)期值的10%，經(jīng)營成本的增加不能超過預(yù)期值的13%，否則項目不可接受。綜合上面的分析，對本投資項目來說，產(chǎn)品價格與經(jīng)營成本都是敏感性因素，在對本項目做出決策以前，應(yīng)對未來的產(chǎn)品價格和經(jīng)營成本及其可能的變動范圍做出更為精確的預(yù)測和估算。如果預(yù)計產(chǎn)品價格低

18、于原預(yù)期值10%或經(jīng)營成本高于原預(yù)期值13%的可能性大，說明這項投資有較大的風(fēng)險，應(yīng)該考慮是否對原投資方案采取某些控制措施或重新尋找替代方案。方案比較中敏感性分析：某項目有兩個投資方案，根據(jù)預(yù)測計算，方案的內(nèi)部收益率都為26%，如果總投資、固定成本、可變成本都有可能比預(yù)期增加10%，而產(chǎn)品價格、年銷量都有可能降低10%，工期也可能會出現(xiàn)推遲一年的情況，試用敏感性分析擇優(yōu)選擇方案。變動因素第一方案第二方案內(nèi)部收益率（%）變化率（%）內(nèi)部收益率（%）變化率（%）原預(yù)期內(nèi)部收益率260260總投資增加10%21.6-4.424.5-1.5固定成本增加10%22.1-3.925.7-0.3可變成本增加

19、10%11.4-14.615-11單位價格降低10%10.4-15.622.2-3.8年銷售量降低10%19.8-6.223.3-2.7投產(chǎn)拖后一年16.2-9.819.5-6.5變動因素第一方案第二方案內(nèi)部收益率（%）變化率（%）內(nèi)部收益率（%）變化率（%）原預(yù)期內(nèi)部收益率260260總投資增加10%21.6-4.424.5-1.5固定成本增加10%22.1-3.925.7-0.3可變成本增加10%11.4-14.615-11單位價格降低10%10.4-15.622.2-3.8年銷售量降低10%19.8-6.223.3-2.7投產(chǎn)拖后一年16.2-9.819.5-6.5三、概率分析法 概率分

20、析法是指用某種概率分析的方法去研究項目不確定因素所造成的項目損失或機遇的可能性分析分析方法。 概率分析通過分析項目各種不確定因素在一定范圍內(nèi)的隨機變動概率分布及其對項目損失或機遇的可能性所做的分析和判斷?？偨Y(jié)：項目的不確定性的確定方法包括盈虧平衡、敏感性分析、概率分析三種。盈虧平衡用來確定企業(yè)盈虧平衡點的產(chǎn)量或生產(chǎn)能力利用率敏感性分析用來確定項目敏感因素與敏感性項目概率分析是在上述不確定性分析的基礎(chǔ)上，確定各種不確定行發(fā)生的概率大小。第三節(jié) 項目風(fēng)險評估概述一、項目風(fēng)險的概念和產(chǎn)生的原因1.項目風(fēng)險的概念項目風(fēng)險是指項目自身和其所處環(huán)境與條件的不確定性以及項目相關(guān)利益主體主觀上不能準(zhǔn)確預(yù)見或控

21、制的影響因素，最終使項目的結(jié)果與項目相關(guān)利益主體的期望產(chǎn)生背離，從而給項目相關(guān)利益主體帶來損失或機遇的可能性。2.項目風(fēng)險產(chǎn)生的原因1）人們的認識能力有限2）信息本身的滯后性3）項目信息管理和溝通管理方面的原因二、項目風(fēng)險的分類及其特性按風(fēng)險發(fā)生概率分類按風(fēng)險后果嚴(yán)重程度按風(fēng)險關(guān)聯(lián)程度按風(fēng)險預(yù)警信息分類按風(fēng)險節(jié)果分類按風(fēng)險引發(fā)原因分類項目全過程中風(fēng)險2.項目風(fēng)險的主要特征1）項目風(fēng)險事件的隨機性 隨機性決定沒有人能準(zhǔn)確預(yù)見項目風(fēng)險發(fā)生的確切時間和內(nèi)容。2）項目風(fēng)險的相對可預(yù)測性由于項目極其所處環(huán)境的不斷變化和人們認識項目風(fēng)險的能力有限，所以人們不可能認識和預(yù)測項目的所有風(fēng)險，只能認識和預(yù)測項目

22、的有限的風(fēng)險和損失。3）項目風(fēng)險發(fā)展的漸進性絕大部分的項目風(fēng)險不是突然爆發(fā)的，而是隨著環(huán)境、條件和自身固有的規(guī)律逐漸發(fā)展和變化形成的，只有極小一部分項目風(fēng)險是由突發(fā)事件引起的。通常項目隨著內(nèi)外部條件和環(huán)境的逐步發(fā)展變化，項目風(fēng)險的大小和性質(zhì)會隨之發(fā)生變化，即項目風(fēng)險不斷增大或者項目風(fēng)險不斷縮小。4）項目風(fēng)險發(fā)生的階段性絕大多數(shù)項目風(fēng)險的發(fā)展是分階段的，而且這些階段都有明確的界限、里程碑和風(fēng)險征兆。項目風(fēng)險發(fā)展一般有三個階段：潛在風(fēng)險階段、風(fēng)險發(fā)生階段、造成后果階段5）項目風(fēng)險發(fā)展的突變性一般在項目內(nèi)部或外部條件發(fā)生突變時，項目風(fēng)險的性質(zhì)和后果也會隨之發(fā)生突變?nèi)缬蓄A(yù)警信息風(fēng)險變?yōu)闊o預(yù)警信息風(fēng)險、

23、風(fēng)險突然消失、風(fēng)險突然出現(xiàn)等。三、項目風(fēng)險分析與評估的主要內(nèi)容1.項目風(fēng)險的識別項目風(fēng)險識別的主要任務(wù)：找出項目風(fēng)險識別引起項目風(fēng)險的主要因素并對項目風(fēng)險后果做初步的定性估計項目風(fēng)險識別的重要原則：通過因素分解法進行要素分解找出要素對項目的影響及風(fēng)險大小項目風(fēng)險識別工作在很大程度上取決于人們掌握項目信息的多少以及項目決策者和項目風(fēng)險分析與評估者的知識和經(jīng)驗。2.項目風(fēng)險的度量任務(wù)：項目風(fēng)險發(fā)生的可能性大小和項目后果的嚴(yán)重程度做出定量的估計項目風(fēng)險統(tǒng)計分析的描述四、項目風(fēng)險評估的程序風(fēng)險識別風(fēng)險估測風(fēng)險評價1.項目風(fēng)險的識別運用一定的方法判斷在項目周期中已面臨的和潛在風(fēng)險。識別風(fēng)險可以通過感性認

24、識和經(jīng)驗，更重要的是運用會計、統(tǒng)計等方法對項目執(zhí)行情況和風(fēng)險記錄進行分析、歸納和整理以識別項目風(fēng)險的過程。2.項目風(fēng)險估計 估計項目風(fēng)險是在識別項目風(fēng)險的基礎(chǔ)上，通過對所收集的大量詳細資料加以分析，運用概率論和數(shù)理統(tǒng)計等方法估計和預(yù)測風(fēng)險發(fā)生的概率和損失程度。3.項目風(fēng)險評估根據(jù)一定的安全指標(biāo)，衡量風(fēng)險的程度，以便確定風(fēng)險是否需要處理和處理的程度。估測出項目風(fēng)險的損失率和損失幅度后，綜合考慮這兩個因素，衡量其對項目的影響程度和處理該風(fēng)險可能付出的成本，確定是否采取措施加以控制。項目管理者不可能對項目中所有風(fēng)險都加以管理和控制。第四節(jié) 項目風(fēng)險的識別一、項目風(fēng)險的識別項目風(fēng)險識別的主要內(nèi)容1）識

25、別并確定項目有哪些潛在的風(fēng)險2）識別引起這些項目風(fēng)險的主要影響因素3）識別項目風(fēng)險可能引起的各種后果二、項目風(fēng)險識別的基礎(chǔ)項目風(fēng)險管理者要想了解項目面臨的全部風(fēng)險，可以從項目自身的特點、外在環(huán)境、項目生命周期等方面進行分析。以工程項目為例說明項目可能存在的風(fēng)險（一）從項目自身的特點分析1.業(yè)主和投資者可能存在的風(fēng)險業(yè)主和投資者可能由于支付能力差，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營狀況惡化，資信下降，企業(yè)倒閉、撤資、改變投資方向、改變項目目標(biāo)等風(fēng)險產(chǎn)生。2.承包商（分包商、供應(yīng)商）可能存在的風(fēng)險承包商（分包商、供應(yīng)商）沒有適合的技術(shù)專家和項目經(jīng)理，技術(shù)能力和管理能力差，不能及時正確的履行合同，管理和技術(shù)失誤，造成工程

26、中斷，財務(wù)狀況惡化，沒有能力采購和支付工資，導(dǎo)致項目處于破產(chǎn)的境地等。3.項目管理者可能存在的風(fēng)險項目管理者的協(xié)調(diào)能力、組織能力、溝通能力不足，或缺乏工作熱情、職業(yè)道德、從而導(dǎo)致管理不當(dāng)，錯誤的執(zhí)行合同，下達錯誤的指令等道德、行為風(fēng)險和職業(yè)責(zé)任。4.技術(shù)風(fēng)險技術(shù)風(fēng)險大多屬于人為風(fēng)險，受知識水平所限，人們在進行預(yù)測、決策、評估和各種技術(shù)方案的選擇是必然產(chǎn)生相應(yīng)的不確定。（二）從項目外部環(huán)境分析1.政治因素政治因素包括政局穩(wěn)定性，國家的對外關(guān)系，政府信用，政府廉潔程度，政策及其穩(wěn)定性，經(jīng)濟的開放程度和排外性，地方保護主義傾向等。2.法律因素法律因素包括法律的健全性、相對穩(wěn)定性、法律執(zhí)行情況、法律遵

27、守情況、對法律的了解等各個方面。3.經(jīng)濟因素經(jīng)濟因素包括國家經(jīng)濟政策的變化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，通貨膨脹或緊縮，項目產(chǎn)品的市場變化，諸如項目的工程承包市場、材料供應(yīng)市場及勞動力市場的變化等。4.社會因素社會因素的變化也是項目評估需要考慮的一個方面，這種因素的不確定性也會使得項目具有某種不確定性。這種因素包括勞動者的素質(zhì)、社會整體風(fēng)氣等。5.自然條件投資項目評估，決定項目是否可行，首先要看自然條件是否滿足要求。如地震、反常又惡劣的天氣，惡劣的現(xiàn)場條件，周邊存在對項目的干擾源，工程項目的建設(shè)可能對環(huán)境的破壞等。自然條件的變化對導(dǎo)致項目的不確定性和風(fēng)險性。（三）從項目生命周期各個階段分析項目管理階段常見

28、風(fēng)險啟動階段目標(biāo)不明確，項目范圍不清，工作表述不全面，目標(biāo)不現(xiàn)實計劃階段計劃難以實現(xiàn)，資源分配不當(dāng)，成本預(yù)算不合理，速度不合理實施階段領(lǐng)導(dǎo)猶豫不決，團隊成員沒有合作精神，溝通不當(dāng).控制階段項目計劃沒有機動性，不能適應(yīng)變化，管理不靈活.結(jié)果中斷項目，未達到預(yù)期目標(biāo)，資金超出預(yù)算越往后發(fā)生的風(fēng)險，其所導(dǎo)致的損失也越大，不過發(fā)生的可能性也越小三、項目風(fēng)險識別方法（一）風(fēng)險識別問詢法項目風(fēng)險經(jīng)理應(yīng)該向本項目的部門、專業(yè)技術(shù)人員、管理人員以及有豐富施工經(jīng)驗的工人廣泛的征詢他們對本項目風(fēng)險的看法。問詢方法：座談會方式采用用“頭腦風(fēng)暴法”，專家預(yù)測法（二）財務(wù)報表法通過分析資產(chǎn)負債表、營業(yè)報表以及財務(wù)記錄，

29、項目風(fēng)險經(jīng)理就能識別本企業(yè)或項目當(dāng)前的所有財產(chǎn)、責(zé)任和人生損失風(fēng)險。將這些報表和財務(wù)預(yù)測、經(jīng)費預(yù)算聯(lián)系起來，就可以發(fā)現(xiàn)未來的風(fēng)險。（三）現(xiàn)場觀察法在風(fēng)險識別階段，風(fēng)險經(jīng)理對現(xiàn)場勘查非常重要，風(fēng)險經(jīng)理應(yīng)直接觀察工程現(xiàn)場的各種設(shè)施及各種操作，以便能夠更多、更細致的識別項目的潛在損失。（四）相關(guān)部門配合法項目風(fēng)險經(jīng)理應(yīng)與其他相關(guān)部門密切配合，共同識別項目風(fēng)險。（1）風(fēng)險經(jīng)理主動爭取項目總負責(zé)人的支持，召開項目各部門經(jīng)理聯(lián)席會議，收集各部門對項目風(fēng)險的建議。（2）風(fēng)險經(jīng)理保持與其他部門人員廣泛、連續(xù)且系統(tǒng)的聯(lián)系，隨時全面了解各部門的各種活動，并試圖從這些活動中找出風(fēng)險因素。（3）風(fēng)險經(jīng)理應(yīng)從其他部門聽

30、取口頭報告或閱讀其他書面報告，以便了解本企業(yè)或本項目的一切情況。（五）流程圖法流程圖法首先要建立一個工程項目的總流程圖與各分流程圖，展示項目實施的全部活動。ABC倉庫1倉庫2預(yù)制構(gòu)件廠1預(yù)制構(gòu)件廠2建筑項目采購到預(yù)制構(gòu)件簡單流程1.財產(chǎn)損失供貨商在送貨途中的運輸損失，倉儲中的損失，以及車輛、制造設(shè)備、在制品與產(chǎn)成品的自然或人為損失。2.責(zé)任損失由于殘次品傷害第三者導(dǎo)致人身與財產(chǎn)損害而負的責(zé)任；由于建筑物不合格而導(dǎo)致的罰款責(zé)任，由于施工不合格導(dǎo)致反攻帶來的損失等。3.人員損失由于負責(zé)采購的人員傷亡或其他人的傷亡致使企業(yè)遭受的損失。（六）環(huán)境分析法項目的環(huán)境包括四個部分：顧客（業(yè)主）、原材料供應(yīng)商

31、，競爭者、政府管理者。分析環(huán)境風(fēng)險時，應(yīng)重點考慮他們相互聯(lián)系的特征和穩(wěn)定性。（七）文件審查法從項目整體到范圍細節(jié)的層次上對以往項目檔案及其他資料中的項目計劃與假設(shè)進行系統(tǒng)的審查。（八）歷史資料法（索賠記錄及其他風(fēng)險信息）第五節(jié) 項目風(fēng)險估計一、項目風(fēng)險估計的含義風(fēng)險估計就是估計風(fēng)險的種類和影響程度。估計風(fēng)險事件發(fā)生的概率及其后果的大小，以清除項目的不確定性。 二、項目風(fēng)險估計的程序1.確定風(fēng)險評估基準(zhǔn)項目主體對每一種風(fēng)險后果確定的可接受水平2.確定項目整體風(fēng)險水平3.將單個風(fēng)險與單個評估基準(zhǔn)、項目整體風(fēng)險與整體評估基準(zhǔn)對比，看一看項目風(fēng)險是否在可接受的范圍之內(nèi)，進而確定該項目是應(yīng)該就此止步還是

32、繼續(xù)前進。三、項目風(fēng)險估計的方法（一）專家評定法（德爾菲法）（1）由48個個有經(jīng)驗又有代表性的專家組成專家小組。（2）通過專家會議，對風(fēng)險進性鑒定和量化。召集人應(yīng)該讓專家盡可能的多了解項目目標(biāo)、項目結(jié)構(gòu)、環(huán)境和進行狀況，詳細的調(diào)查并提供信息，必要時還要請專家進行實地考察。對項目實施的構(gòu)想做出說明，使大家對項目有一個共識。（3）召集人有目的的與專家合作，一起定義風(fēng)險因素和結(jié)構(gòu)，以及可能的成本范圍，作為評定的基礎(chǔ)和引導(dǎo)。各個專家對風(fēng)險進行分析，按一下次序逐步深入：列出各風(fēng)險的原因風(fēng)險對整個項目的進度、技術(shù)、費用及質(zhì)量的影響等。將各種影響統(tǒng)一到對成本的影響上。將各個專家的意見收集起來進行匯總比較，編制成文。（4）發(fā)給每一個專家一份文件，讓他們再次做出分析，在收集每個專家的意見，進行比較。（5）分析比較，直到各個專家的意見趨于一致。（二）盈虧平衡分析法固定成本越高，平衡產(chǎn)量越高，平衡點單位成本越高。高的保本量和高的保本變動成本意味著項目的經(jīng)營風(fēng)險大，因此固定成本有擴大項目風(fēng)險的效應(yīng)。（三）敏感性分析在諸多的不確定性因素中，確定哪些是敏感性因素，哪些不是敏感性因素，并分析敏感性因素對項目經(jīng)濟評估指標(biāo)的影響程度。（四）決策樹法決策點d1d1方案枝不同方案的狀態(tài)結(jié)點結(jié)果點某儀器廠有兩種生產(chǎn)