金融學原理概論

1、金融學白淑云共六十二頁引言(ynyn)共六十二頁“誰控制了糧食(ling shi)就控制了全人類，誰控制了石油就控制了全世界，誰控制了貨幣就控制了一切”?？梢娯泿诺闹匾裕y行與貨幣密切相關(guān)。共六十二頁金融(jnrng)的魅力金融業(yè)是最具魅力的熱門行業(yè)： 種類(zhngli)繁多的金融資產(chǎn):提供眾多的投融資工具：股票、債券、存款、貸款、票據(jù)、期權(quán)、期貨、遠期、互換等等共六十二頁 發(fā)達(fd)的金融市場：提供發(fā)財致富的機遇；“取之不盡，用之不竭(yng zh b ji)”金融資源共六十二頁金融(jnrng)泡沫、金融(jnrng)風險和金融(jnrng)危機：共六十二頁/C21504/clas

2、spage/video/20101029/100250.shtml共六十二頁2001年1月10日，鑒于億安科技股票出現(xiàn)的種種異常行為，中國證監(jiān)會宣布查處涉嫌操縱億安科技股價案，對持有億安科技股票的主要賬戶進行重點監(jiān)控。 2001年4月23日，中國證監(jiān)會對億安科技股價操縱案作出處罰(chf):長時間聯(lián)手操縱億安科技股價的欣盛、中百、百源和金易等4家公司因違反證券法規(guī)定，被處以沒收違法所得4.49億元、罰款4.49億元的處罰。 2005年5月13日，公司更名為“廣東寶利來投資股份有限公司”。共六十二頁2001年1月10日，鑒于億安科技股票出現(xiàn)(chxin)的種種異常行為，中國證監(jiān)會宣布查處涉嫌操縱

3、億安科技股價案，對持有億安科技股票的主要賬戶進行重點監(jiān)控。 2001年4月23日，中國證監(jiān)會對億安科技股價操縱案作出處罰:長時間聯(lián)手操縱億安科技股價的欣盛、中百、百源和金易等4家公司因違反證券法規(guī)定，被處以沒收違法所得4.49億元、罰款4.49億元的處罰。 2005年5月13日，公司更名為“廣東寶利來投資股份有限公司”。共六十二頁共六十二頁/C21504/classpage/video/20101116/100265.shtml共六十二頁“中秋(Zhngqi)賞月險”2013年8月26日安聯(lián)財產(chǎn)保險與阿里小微金融在上海宣布，雙方將在淘寶保險頻道上推出國內(nèi)首個“中秋(Zhngqi)賞月險”。依據(jù)

4、該保險設(shè)定，被保險人如中秋(Zhngqi)看不到月亮，則可獲賠。共六十二頁賞月險分成兩檔,其中一檔投保為20元，若被保險人在賞月城市（上海、廣州或深圳）因天氣原因看不到月亮（即陰天或雨天），可獲保險理賠(l pi)50元；第二檔投保為99元，賞月城市從3個增到41個，其中包括長春市。如被保險人所在賞月城市因天氣原因看不到月亮，即可獲保險理賠188元。共六十二頁如何界定看不到月亮(yu liang)？據(jù)介紹，賞月險的賠付只和天氣有關(guān)。賞月理賠將依據(jù)2013年9月19日中秋節(jié)當天20:00-24:00中國天氣網(wǎng)的天氣播報進行評判。如果在這一時段內(nèi)，天氣播報該城市為陰天或雨天，則界定為未能看到月亮，

5、可獲理賠，而如果這一時段內(nèi)為其它天氣情況，則界定為看到月亮。據(jù)悉，中國天氣網(wǎng)大致每隔6小時會更新一次城市天氣播報。共六十二頁金融(jnrng)神秘的光環(huán)吸引人們無窮的探索研究者探索、取得優(yōu)秀成果金融學成為現(xiàn)代經(jīng)濟學最熱門(rmn)的學科共六十二頁諾貝爾經(jīng)濟學獎諾貝爾基金會，是根據(jù)阿爾弗里德諾貝爾遺囑的規(guī)定建立起來的。他的這項遺囑于一八九五年十一月二十七日簽署的。管理這個基金會和獎金頒發(fā)機構(gòu)的章程，是由瑞典國王于一九年六月二十九日在議會頒布的。諾貝爾經(jīng)濟學獎并非諾貝爾遺囑中提到的五大獎勵領(lǐng)域（物理、化學、生理或醫(yī)學、文學(wnxu)、和平）之一，是由瑞典銀行在1968年為紀念諾貝爾而增設(shè)的，全稱

6、應(yīng)為“紀念阿爾弗雷德-諾貝爾瑞典銀行經(jīng)濟學獎”，其評選標準與其它獎項是相同的，獲獎?wù)哂扇鸬浠始铱茖W院評選，1969年第一次頒獎，由挪威人弗里希和荷蘭人丁伯根共同獲得，許多經(jīng)濟學家因為在貨幣金融領(lǐng)域的貢獻獲得過此獎。 共六十二頁1969年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主(d zh) 拉格納弗里希1895-1973出生地：挪威奧斯陸奧斯陸大學經(jīng)濟計量學的奠基人 發(fā)展了動態(tài)模型來分析經(jīng)濟進程 簡丁伯根1903-1994出生地：荷蘭海牙萊頓大學物理學博士荷蘭經(jīng)濟學院教授經(jīng)濟計量學模式建造者之父共六十二頁1970年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主(d zh) 保羅安薩默爾森1915-出生地：美國印第安納州麻省理工學院教授 發(fā)展了數(shù)

7、理和動態(tài)經(jīng)濟理論，將經(jīng)濟科學提高到新的水平。他的研究涉及經(jīng)濟學的全部領(lǐng)域共六十二頁1974年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主(d zh) 弗馮哈耶克1899-1982生于澳大利亞 深入研究了貨幣理論和經(jīng)濟波動，并深入分析了經(jīng)濟、社會和制度現(xiàn)象的互相依賴 綱納繆達爾1898-1987生于瑞典 共六十二頁1976年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主(d zh) 米爾頓弗里德曼1912年生于美國 芝加哥大學羅素杰出服務(wù)經(jīng)濟學教授 創(chuàng)立了貨幣主義理論，提出了永久性收入假說 ，適應(yīng)性預期理論、附加預期的菲利普斯曲線共六十二頁1981年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主(d zh) 詹姆士托賓1918年生于美國耶魯大學史特林經(jīng)濟學教授 闡述和發(fā)展了凱

8、恩斯的系列理論及財政與貨幣政策的宏觀模型。在金融市場及相關(guān)的支出決定、就業(yè)、產(chǎn)品和價格等方面的分析做出了重要貢獻，對凱恩斯流動性偏好理論、預防性貨幣需求和投機性動機 的 貨幣需求，作了一番全新的詮釋，對平衡風險與預期收益的資產(chǎn)組合選擇（Portfolio choices）理論 做出重要貢獻共六十二頁1985年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主(d zh) 弗蘭科莫迪利安尼1918年生于意大利 麻省理工學院客座教授 第一個提出儲蓄的生命周期假設(shè)。這一假設(shè)在研究家庭和企業(yè)儲蓄中得到了廣泛應(yīng)用共六十二頁1990年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主(d zh)1990 默頓米勒1923-2000，生于美國 在金融經(jīng)濟學方面做出了開創(chuàng)

9、性工作，著名的米勒定理馬科維茨資產(chǎn)組合理論夏普理論現(xiàn)代金融分析的經(jīng)典理論 哈里馬科維茨1927年生于美國 威廉夏普1934年生于美國，斯坦福大學財務(wù)學教授 共六十二頁1997年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主(d zh)羅伯特默頓1944年生于美國紐約，曾就讀于哥倫比亞大學、加州理工學院。1977年獲麻省理工學院經(jīng)濟學博士學位。 對布萊克斯科爾斯公式所依賴的假設(shè)條件做了進一步減弱，在許多方面對其做了推廣 邁倫斯科爾斯1941年-1961年獲McMasler大學工程學學士學位、芝加哥MBA學位1969年獲芝加哥大學經(jīng)濟學博士學位。給出了著名的布萊克斯科爾斯期權(quán)定價公式，該法則已成為金融機構(gòu)涉及金融新產(chǎn)品的思想

10、方法 共六十二頁1999年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主(d zh)對不同匯率體制下的貨幣和財政政策以及最優(yōu)貨幣區(qū)域的分析(fnx)“所做出的偉大貢獻?！皻W元之父 ”。 羅伯特蒙德爾1932生于加拿大安大略省金斯頓，曾就讀于不列顛哥倫比亞大學、華盛頓大學、麻省理工學院和倫敦經(jīng)濟學院 1956年獲得麻省理工學院博士學位。共六十二頁2000年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主(d zh)2000 詹姆斯 赫克曼1944 年生于美國芝加哥，曾就讀于科羅拉多學院。1971年獲普林斯頓大學經(jīng)濟系博士學位?，F(xiàn)為芝加哥大學的教授。 在微觀計量經(jīng)濟學領(lǐng)域，他們發(fā)展了廣泛應(yīng)用于個體和 家庭行為實證分析的理論和方法 丹尼爾麥克法登1937

11、年生于美國北卡羅來那州的瑞雷，曾就讀于明尼蘇達大學。1962年獲得明尼蘇達大學博士學位。現(xiàn)為加州大學伯克萊分校教授。 共六十二頁2001年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主(d zh)阿克洛夫（George A. Akerlof ）生于1940年，美國加州大學伯克萊分校(fn xio)教授 斯賓塞（A. Michael Spence ）生于1943年，美國加州斯坦福大學教授斯蒂格利茲（Joseph E. Stiglitz ）生于1943年，美國紐約哥倫比亞大學教授 為不對稱信息市場的一般理論奠定了基石。他們的理論迅速得到了應(yīng)用，從傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)市場到現(xiàn)代的金融市場。他們的貢獻來自于現(xiàn)代信息經(jīng)濟學的核心部分共六十二

12、頁2002年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主(d zh)卡尼曼將心理學成果引入經(jīng)濟(jngj)學分析，對經(jīng)濟(jngj)人“完全理性假設(shè)”提出修正；行為金融學在此基礎(chǔ)上建立史密斯將自然科學的實驗方法引入經(jīng)濟學研究，提出實驗設(shè)計的規(guī)范并取得重要成果。這些工作都具有革命性的意義：不但顛覆了現(xiàn)有理論大廈的基石，而且指出了經(jīng)濟學新的發(fā)展路標。丹尼爾卡納曼(DanielKahneman)1934年出生，美國普林斯頓大學心理學和公共事務(wù)教授。 弗農(nóng)史密斯( VernonL.Smith)1927年出生,美國喬治梅森大學經(jīng)濟學和法律教授。 共六十二頁2003年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主(d zh)2003 格蘭杰年生于英國威爾士的

13、斯旺西，現(xiàn)為英國公民。他年獲英國諾丁漢大學博士學位，現(xiàn)是美國圣迭戈加利福尼亞大學榮譽經(jīng)濟學教授。恩格爾年生于美國紐約的錫拉丘茲，年獲美國CORNELL大學博士學位，現(xiàn)為美國紐約大學金融服務(wù)管理學教授。 共六十二頁他們分別用“隨著時間變化的易變性”和“共同趨勢”兩種新方法分析經(jīng)濟時間數(shù)列，從而給經(jīng)濟學研究和經(jīng)濟發(fā)展帶來巨大影響。恩格爾所發(fā)明(fmng)的“自動遞減條件下的異方差性”（）理論金融市場上的分析家也用它來進行資產(chǎn)定價和證券投資風險評估。共六十二頁2013諾貝爾經(jīng)濟學獎2013年諾貝爾經(jīng)濟學獎于14日揭曉，該獎項被授予美國經(jīng)濟學家尤金法馬（Eugene F. Fama）、拉爾斯彼得漢森(

14、Lars Peter Hansen)和羅伯特席勒（Robert J. Shiller），他們因?qū)Y產(chǎn)價格的實證分析取得(qd)顯著成就而獲此殊榮共六十二頁眾多(zhngdu)諾貝爾經(jīng)濟學獎得主因為在貨幣金融領(lǐng)域(ln y)的貢獻而得獎?wù)邤?shù)量較多頻率增加使金融學蒙上了更多的神秘光環(huán)共六十二頁金融(jnrng)在現(xiàn)代經(jīng)濟中的核心作用一個國家的興衰與該國金融的發(fā)達(fd)程度有關(guān)一個國家金融體系的效率和該國金融在世界金融體系中的地位對一個國家實力的增強和國際地位的提高有著重要的作用。共六十二頁世界金融市場(jn rn sh chn)的格局變化世界金融市場(jn rn sh chn)的格局變化從150

15、0年之后才開始“海上馬車夫”-荷蘭-17世紀“日不落帝國”-英國-18-19世紀“三姆大叔”-美國-20世紀共六十二頁鄧小平：金融很重要，是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融搞活(o hu)了，一著棋活，全盤皆活。江澤民：金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心金融學原理是了解金融的最基本的學科共六十二頁金融的解釋：金資金，融融通，金融社會資金的融通的總稱。資金主要以貨幣(hub)形式存在，銀行是資金融通的主渠道。金融學是研究人們在不確定的環(huán)境下如何進行資源的時間配置的學科。共六十二頁2011-2015金融十二五規(guī)劃中，提出了十二五期間金融發(fā)展的一系列目標，清晰的數(shù)量目標就有兩個，一個是金融服務(wù)業(yè)的增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重保

16、持在5%左右，這是一個將金融業(yè)作為一個產(chǎn)業(yè)來評估的指標；另外(ln wi)一個指標則是十二五末期，直接融資比重要占到社會融資總額的15%，這是社會融資結(jié)構(gòu)的一個調(diào)整指標。共六十二頁2013中國資本市場(shchng)十大新聞證監(jiān)會主席換人 肖鋼履新債券市場掀丙類賬戶掃黑風暴新基金法出臺(ch ti) 私募基金合法化互聯(lián)網(wǎng)金融火爆余額寶規(guī)模破1000億貨幣市場鬧錢荒 證券市場受波及共六十二頁光大證券烏龍指 證監(jiān)會開出巨額罰單月16日上午，光大證券烏龍指導致上證指數(shù)3分鐘內(nèi)暴漲超過5%，證監(jiān)會緊急介入調(diào)查后，認定該事件構(gòu)成內(nèi)幕(nim)交易、信息誤導、違反證券公司內(nèi)控管理規(guī)定等多項違法違規(guī)行為，決

17、定沒收光大證券違法所得并處以5倍罰款，罰沒款總計5.23億元，投資者因光大證券內(nèi)幕交易受到的損失，可以依法提起民事訴訟要求賠償。 共六十二頁國債(guzhi)期貨時隔18年后重新上市新股發(fā)行改革意見出臺 IPO明年1月重啟股轉(zhuǎn)系統(tǒng)全面擴容 多層次資本市場成型共六十二頁A股市場演繹結(jié)構(gòu)性行情2013年A股市場指數(shù)兩極分化，一方面上證指數(shù)收出年陰線，圍繞2000點上躥下跳；另一方面，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在市場的懷疑聲中一騎絕塵，創(chuàng)出歷史新高，最大漲幅幾近翻番。新興產(chǎn)業(yè)板塊走勢強勁，而傳統(tǒng)周期性板塊走勢低迷，加上下半年市場對于(duy)改革預期增強，由此催生了成長股的牛市行情和主題投資大放異彩，新題材和概念全

18、線迸發(fā)。共六十二頁微觀金融（Micro-finance）是指金融市場主體（投資者、融資者；政府、機構(gòu)和個人）個體的投資融資行為及其金融資產(chǎn)的價格決定等微觀層次的金融活動。例如：怎樣投資、融資、金融市場供求決定、金融資產(chǎn)價格決定宏觀金融（Macro-finance）是金融系統(tǒng)各構(gòu)成部分作為整體的行為及其相互影響以及金融與經(jīng)濟的相互作用。例如：貨幣的供給(gngj)、需求、經(jīng)濟增長、通貨膨脹、貨幣政策、金融調(diào)控、金融危機、金融監(jiān)管等共六十二頁共六十二頁金融學原理的研究(ynji)對象從最寬泛的意義上說，金融學原理(yunl)的研究對象是金融體系的運行及其與實際經(jīng)濟之間的關(guān)系。其中最重要的研究對象是

19、作為金融體系血液的貨幣和作為金融體系主動脈的銀行。共六十二頁本課程(kchng)的主要內(nèi)容現(xiàn)代市場經(jīng)濟中的四個最重要概念：貨幣、信用、銀行(ynhng)（金融機構(gòu)）、金融市場共六十二頁為什么要研究(ynji)貨幣?貨幣數(shù)量影響就業(yè)和產(chǎn)出；貨幣數(shù)量影響通貨膨脹；貨幣數(shù)量影響金融市場；貨幣政策(hu b zhn c)是政府實施宏觀調(diào)控的兩大基本手段之一。共六十二頁為什么要研究(ynji)銀行?銀行在資金分配方面有著支配性影響銀行的行為會影響到貨幣的總量銀行為整個經(jīng)濟(jngj)提供支付網(wǎng)絡(luò)銀行是金融機構(gòu)創(chuàng)新的發(fā)動機共六十二頁為什么要研究(ynji)信用?信用就是指一種借貸行為(xngwi)，表示的

20、是債權(quán)人和債務(wù)人之間發(fā)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。這種借貸行為(xngwi)是指以償還為條件的付出，且這種付出只是使用。資金在有償?shù)脑瓌t下從盈余部門向赤字部門流動 借貸行為或信用共六十二頁為什么要研究(ynji)金融市場金融市場是資金融通市場。所謂資金融通，是指在經(jīng)濟運行過程(guchng)中，資金供求雙方運用各種金融工具調(diào)節(jié)資金盈余的活動，是所有金融交易活動的總稱。金融市場的基本要素：資金供應(yīng)者和資金需求者、金融工具、金融機構(gòu)。共六十二頁教學(jio xu)具體內(nèi)容如下：第一部分：貨幣內(nèi)容是全書的基礎(chǔ)知識包括五章：第1章貨幣第13章貨幣供給及其機理；第14章貨幣需求理論及其流派；第16章貨幣供求(gn

21、gqi)失衡的兩種常態(tài)即通貨膨脹與通貨緊縮的定義、成因、效應(yīng)與治理；第20章貨幣政策包括貨幣政策的目標、工具、傳導機制與效應(yīng)。共六十二頁第二部分信用內(nèi)容包括5章：第2章：金融系統(tǒng)第3章貨幣的時間價值第4章 資源的時間配置第5章 及第6章 資金(zjn)盈余者與資金(zjn)短缺者的選擇共六十二頁第三部分金融機構(gòu)(jn rn j u)：第7章金融系統(tǒng)中的金融機構(gòu)；第8章商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)、管理理論與方法等內(nèi)容；共六十二頁第四部分金融及金融市場：第9章和第10章資本市場與貨幣市場；第11章外匯市場(wi hu sh chn)；第12章金融衍生品市場；第21-24章金融與經(jīng)濟發(fā)展之間的關(guān)系、金融抑制與金

22、融深化、金融危機及金融監(jiān)管等內(nèi)容。共六十二頁課程考核:30%(必修)平時(pngsh)，70%期末平時:考勤、兩次書面作業(yè)、課堂發(fā)言及參與期末:集中閉卷(必修)共六十二頁教材(jioci)及教輔資料教材(jioci)：彭興韻著金融學原理，三聯(lián)書店，2010年 參考書： 1.米什金著貨幣金融學，中國人民大學出版社， 2005年； 2.胡慶康著現(xiàn)代貨幣銀行學教程，復旦大學出版 社，2001年； 3.易綱、吳有昌著貨幣銀行學，上海人民出版社，1999年 共六十二頁期刊(qkn)及報紙財經(jīng)資本(zbn)市場中國證券報上海證券報證券時報共六十二頁視頻(shpn)資料中國股市記憶資本市場華爾街公司的故事(gsh)大國崛起共六十二頁