財務案例分析-財務表表作用分析課件

1、關(guān)于財務報表反映企業(yè)財務活動和經(jīng)濟活動的詳細信息在項目實施和評價中的重要作用 成本費用 盈利能力 償債能力 牛牛文庫文檔分享第1頁，共19頁。目錄資產(chǎn)負債表作用分析資金來源與運用表作用分析現(xiàn)金流量表作用分析損益表作用分析 牛牛文庫文檔分享第2頁，共19頁。一、資產(chǎn)負債表作用分析（一）從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看 通過對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析，可以了解項目資產(chǎn)構(gòu)成，進而了解資產(chǎn)質(zhì)量和項目盈利能力。 1.流動資產(chǎn)總額 45343.62萬元到280606.49萬元 充足且流動流暢 有利于項目健康發(fā)展 2.流動資產(chǎn)總額占資產(chǎn)總額的比例 22%上升到97% 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨向保守 降低項目風險 對盈利水平產(chǎn)生一定的影響（流動資產(chǎn)低

2、盈利性） 牛牛文庫文檔分享第3頁，共19頁。一、資產(chǎn)負債表作用分析3.流動資產(chǎn)中的應收賬款和存貨 (1)隨著資產(chǎn)增加有一定增加（每年應收賬款和存貨所占流動資產(chǎn)總額比例不超過30%），從第五期開始不再增加 保持在19599.34萬元 銷售質(zhì)量較為穩(wěn)定，盈利能力有保障 (2)隨著收入的增加，累計盈余資金占了收入的50%以上 增強企業(yè)的營運能力和持續(xù)盈利能力4.非流動資產(chǎn)方面，該項目采取了適當?shù)恼叟f方法和攤銷方案 固定資產(chǎn)凈值和無形資產(chǎn)凈值控制在合理水平 項目持續(xù)盈利降低風險 牛牛文庫文檔分享第4頁，共19頁。一、資產(chǎn)負債表作用分析（二）從負債結(jié)構(gòu)來看 1.項目建設期的資金全部使用企業(yè)自有資金，不存

3、在負債。生產(chǎn)期流動負債基本保持在一個比較穩(wěn)定的水平（30095.27萬元） 資產(chǎn)負債率非常低且不斷降低（12%降到7%） 流動比率較高（187%上升1486%） 速動比率較高（139%上升到1408%） 項目償債能力強 2.負債由應付款和流動資金借款構(gòu)成，且數(shù)額穩(wěn)定數(shù)量較少 資金成本較低，風險比較小，償債壓力較小 牛牛文庫文檔分享第5頁，共19頁。一、資產(chǎn)負債表作用分析（三）從所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)來看 通過對股東權(quán)益構(gòu)成及增減變動分析，可進一步了解該項目對負債償還的保證程度、項目自己積累資金以及融通資金的能力與潛力。累積盈余公積和資本金不斷增加(無未分配利潤和其他權(quán)益類科目)所有者權(quán)益總額不斷增加（

4、51906.22萬元到268855.22萬元，翻番接近5倍） 進一步說明了該項目的償債能力強，融資能力強 牛牛文庫文檔分享第6頁，共19頁。二、損益表作用分析（一）從銷售收入和利潤總額來看 這個改造工程項目不僅重視業(yè)績的成長，快速擴大營業(yè)額，同時注重了利潤的增長?？偯蔬_到22.24%。 銷售收入沒有變化，而成本費用率不斷下降，銷售收入以高于成本費用的速度增長，主營業(yè)務利潤大量增加，表明公司主營業(yè)務呈上升趨勢，產(chǎn)品市場需求大。5至8年9至13年14至15年16至23年銷售收入增長率成本費用增長率-0.0553%-1.83%-2.95% 牛牛文庫文檔分享第7頁，共19頁。二、損益表作用分析（二

5、）稅后利潤 在其他條件不變的情況下，凈利潤越多，企業(yè)盈利能力就越大，成就也就越顯著。（三）毛利率 毛利率較高，體現(xiàn)了企業(yè)營業(yè)活動流轉(zhuǎn)額的初始獲利能力比較強，企業(yè)的獲利空間較大。毛利率較高說明這是一個營業(yè)周期長、固定成本高的行業(yè)。5至8年9至13年13至14年16至23年毛利率20.76%20.81%22.12%24.20% 牛牛文庫文檔分享第8頁，共19頁。二、損益表作用分析（四）銷售凈利率5至8年9至13年13至14年16至23年銷售凈利率13.91%13.94%14.82%16.22% 銷售凈利率不斷提高，說明企業(yè)銷售收入的收益水平不斷提高，企業(yè)在一定時期的銷售收入獲取的能力不斷增強。 牛

6、牛文庫文檔分享第9頁，共19頁。二、損益表作用分析5至8年9至13年14至15年16至23年成本費用利潤率28.86%28.94%31.34%35.33%（五）成本費用利潤率 成本費用利潤率不斷上升，利潤增加，反映企業(yè)的經(jīng)濟效益不斷提升。 牛牛文庫文檔分享第10頁，共19頁。三、現(xiàn)金流量表作用分析現(xiàn)金流量表主要是對項目的盈利能力進行分析，我們用到以下指標：1內(nèi)部收益率2投資回收期3投資凈現(xiàn)值利用焦爐易地改造工程現(xiàn)金流量表（全部投資）的第5項數(shù)據(jù)（所得稅前凈現(xiàn)金流量）來計算該項目稅前的內(nèi)部收益率、投資回收期和投資凈現(xiàn)值所用到的數(shù)據(jù)摘錄如下圖： 牛牛文庫文檔分享第11頁，共19頁。三、現(xiàn)金流量表作

7、用分析年序列號1234567稅前凈現(xiàn)金流量51906.2269208.2851906.2254366.3183255.6486174.2686174.26年序列號9101112131415稅前凈現(xiàn)金流量86174.2686174.2686174.2686174.2686174.2686174.2686174.26年序列號17181920212223稅前凈現(xiàn)金流量86174.2686174.2686174.2686174.2686174.2686174.26109320.72 牛牛文庫文檔分享第12頁，共19頁。三、現(xiàn)金流量表作用分析1內(nèi)部收益率 根據(jù)以下公式 （ IRR-內(nèi)部收益率， NCFt

8、-第 t年的凈現(xiàn)金流量）來計算其內(nèi)部收益率IRR =32.09% 牛牛文庫文檔分享第13頁，共19頁。三、現(xiàn)金流量表作用分析2投資回收期 由于該投資項目生產(chǎn)期每年凈現(xiàn)金流量不相等，因此計算凈現(xiàn)金流量的累計數(shù)，通過與投資額比較，是兩者相等的年度就為投資回收期。根據(jù)公式， 其中n是至第n年末累計收回的投資總額與初始投資總額的差第一次出現(xiàn)正數(shù)時所對應的年序數(shù)得到稅前的全投資回收期為 5.41年 牛牛文庫文檔分享第14頁，共19頁。三、現(xiàn)金流量表作用分析3投資凈現(xiàn)值根據(jù)公式， 其中： NPV為凈現(xiàn)值， NCFt為第 t年的凈現(xiàn)金流量， n為固定資產(chǎn)使用年限， k為折現(xiàn)率， Co為一次性初始投資額。由此

9、得到稅前投資凈現(xiàn)值為572429萬元。 牛牛文庫文檔分享第15頁，共19頁。三、現(xiàn)金流量表作用分析同理，也可以分別計算出稅后全投資和自有資金的3個指標其結(jié)果如下表：全部投資（稅前）全部投資（稅后）自有資金數(shù)據(jù)來源表6-10第5項表6-10第3項表6-11第3項內(nèi)部收益率32.09%25.36%25.94%投資回收期5.41年6.23年6.08年投資凈現(xiàn)值572429萬元361904萬元362666萬元 從上述結(jié)果可以看出，該項目的內(nèi)部收益率大于該行業(yè)的基準收益率，其投資回收期較短，投資凈現(xiàn)值很客觀，因此項目的盈利能力強，從盈利方面看具有可行性。 牛牛文庫文檔分享第16頁，共19頁。四、資金來源與運用表作用分析該表作用主要體現(xiàn)為兩點： （一）看計算出的各年的盈余資金的累計值中是否出現(xiàn)負值。如果出現(xiàn)負值，說明所引用數(shù)據(jù)的計算有錯漏或項目資金安排不合理或項目本身不可行。 （二）把各年的盈余資金的累積值（也有書把其稱作銀行存款）直接引用到資產(chǎn)負債表中，看資產(chǎn)負債表是否平衡。 牛牛文庫文檔分享第17頁，共19頁。圖片展示在本例中： 建設期能保證資金的供應與運用平衡 該公司有足夠的項目資金保障，使工程項目能順利進行 生產(chǎn)期，資金來源是大于資金運用，即資金有盈余，而且盈余資金能保持相對穩(wěn)定（生產(chǎn)期盈余維持在18300