2022年化妝品行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來趨勢分析

1、2022年化妝品行業(yè)開展現(xiàn)狀及未來趨勢分析1、展望2022,化妝品行業(yè)景氣依舊中國化妝品行業(yè)規(guī)模僅次美國，增速全球領(lǐng)先。據(jù)彭博 統(tǒng)計，2020年中國化妝品行業(yè)規(guī)模4897.5億元，僅次于美國, 穩(wěn)居世界第二大化妝品消費國。過去五年我國化妝品市場規(guī) 模復合增長率達8.0%,高于北美（1.9%）、日本（1.6%）、 韓國（0.4%）等興旺國家和地區(qū)，增速遠超全球平均（1.5%）。中國化妝品行業(yè)規(guī)模大、增速快，是一條兼具規(guī) 模與成長的優(yōu)質(zhì)賽道。疫情反復行業(yè)短暫承壓，10月以來逐漸回暖。在疫情常 態(tài)化的環(huán)境下，人們的消費熱情相比往年有所下降，但整體 而言美妝仍然是表現(xiàn)較好的品類。根據(jù)國家統(tǒng)計局，202

2、1年 1-10月化妝品零售額累計同比增長16.7%,高出社零增速1.8 個百分點；7-9月化妝品增速呈現(xiàn)低個位數(shù)，一方面是由于今 年三季度疫情局部反復、臺風、洪澇等因素疊加，對居民收 入及消費意愿產(chǎn)生較大的負面影響，另一方面也來自于化妝 品前期消費過熱、居民囤貨未能完全消化，導致階段性購買欲 望下降。10月以來，化妝品市場逐漸回暖。根據(jù)國家統(tǒng)計局， 2020年10月化妝品零售額增速為7.2%,環(huán)比提升3.3個百分 點，化妝品消費呈現(xiàn)回暖趨勢。從雙十一情況來看，根據(jù)星 圖數(shù)據(jù)，2021年雙十一期間（10月31日20點至H月11日 24點）護膚+彩妝全網(wǎng)銷售額達547億元，同比增幅高達 35.5%

3、O盡管疫情反復導致化妝品消費短暫承壓，但隨著疫情 對人們生活工作的影響逐漸減弱以及消費者前期囤貨基本消 化，展望2022年，化妝品行業(yè)景氣依舊。我國化妝品市場規(guī)模及增速數(shù)據(jù)來源：彭博，廣發(fā)證券開展研究中心圖：我國化妝品市場規(guī)模及增速我們認為，2022年的化妝品行業(yè)景氣度仍將保持較好水 平，電商仍然是美妝最重要的銷售渠道。年輕一代在美妝消 費方面越來越注重產(chǎn)品功效和專業(yè)背書，功效性護膚品細分 賽道高成長。國貨美妝明星單品頻現(xiàn)，離不開研發(fā)端的持續(xù)投 入和對消費者需求更加深刻的洞察。同時，抖音等社交平臺 迎合年輕消費者的社交互動需求，為品牌提供新的渠道和營 銷思路。預計未來在化妝品領(lǐng)域，功效特性突出

4、、價格帶處 于中高端的高附加值產(chǎn)品更能受到消費者青睞，持續(xù)強化產(chǎn)品 研發(fā)實力、對市場潮流反響速度快、積極抓住流量變遷機遇 的公司有望獲得更大開展。未來重點關(guān)注功效性護膚、國貨 明星單品、抖音渠道紅利這三條主線。2、功效性護膚細分賽道高成長，微生態(tài)護膚空間廣闊 功效性護膚品增速顯著高于一般護膚品。根據(jù)彭博， 2020年我國皮膚學級護膚品市場規(guī)模到達189億元，2015- 2020年均復合增速為25.2%,增長速度是一般護膚品的兩倍 以上。皮膚學級護膚品主要針對最根本的皮膚“健康”護理，是 功能性護膚品的一個子類，考慮美白、抗衰、祛痘等更多的 細分功效，功能性護膚品的市場空間非常廣闊。在護膚需求日

5、益細分和消費者對成分科技日益重視的環(huán) 境下，具備較強研發(fā)實力的國貨品牌迎來重要開展機遇。在 傳統(tǒng)護膚品市場當中，國際高端品牌長期占據(jù)主導地位，根據(jù)彭博，2020年中國護膚品市場占有率TOP20的品牌當中， 國貨品牌只有七個，前三名被國際品牌包攬，分別是歐萊雅、 蘭蔻和雅詩蘭黛，市場占有率為5.1%、4.7%、4.4%o但在一些細分賽道，國貨品牌開展非常迅猛、品牌知名 度持續(xù)強化。在皮膚學級護膚品市場，龍頭品牌薇諾娜2020 年市占率21.6%,高出第二名理膚泉10.7pp,專業(yè)的藥企研 究背景為其產(chǎn)品力和品牌力提供強大支撐。此外，華熙生物的 功能性護膚品業(yè)務持續(xù)高增長，旗下四大品牌潤百顏/夸迪

6、/米 禧爾/BM肌活分別主打玻尿酸/抗初老/敏感肌/活性物護膚， 21H1收入同比增速分別為200%/250%/149%/86%,兩大技術(shù) 平臺和六大研發(fā)平臺持續(xù)賦能業(yè)務開展。具體來看，“功能性護膚是“成分黨護膚”的演進，“成分” 是工具，“功效”是目的，“皮膚健康”是最終追求。成分黨群 體的崛起促使各護膚品牌強化成分和功效一一對應的關(guān)聯(lián)印 象，比方玻尿酸二補水保濕、煙酰胺=美白、A醇二抗皺等等。 用小眾成分做產(chǎn)品，更容易在短時間內(nèi)打爆，但有效的小眾成 分獲取難度較大，可遇不可求；用消費者已經(jīng)熟知的成分做 產(chǎn)品，更方便降低認知門檻，但需要有其他維度的差異化優(yōu) 勢，比方對成分更深層次的挖掘和獨家

7、的復配方法。最終， 消費者追求的本質(zhì)是一個好的皮膚狀態(tài)，即皮膚屏障穩(wěn)固與皮 膚生態(tài)平衡。.玻尿酸護膚：消費者教育成熟，市場空間廣闊。玻尿 酸補水保濕作用顯著，應用市場空間大。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院, 2020年我國玻尿酸化妝品市場規(guī)模到達680億元，2015-2020 年CAGR為7.9%。彭博數(shù)據(jù)顯示，2020年我國護膚品市場 規(guī)模為2700.8億元、彩妝規(guī)模為596.2億元，我們按對應比 例測算得2020年我國玻尿酸護膚品市場規(guī)模約為557億元。 玻尿酸成分契合近年國內(nèi)護膚品功能化的升級趨勢，消費者接 受度高。隨著生物發(fā)酵法的成功應用，玻尿酸產(chǎn)能顯著提升， 逐漸成為護膚品中的常見成分。供給端的

8、革命性變化驅(qū)動了 需求端的增長，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，在2020年天貓護膚品 類最熱銷的成分原料中，玻尿酸以較大幅度領(lǐng)先于其他成分位 居榜首，巨量引擎統(tǒng)計顯示，21Q2抖音美妝成分內(nèi)容播放量 榜單中，玻尿酸排名第一。玻尿酸占據(jù)2020年天貓熱銷成分原料榜首數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，廣發(fā)證券開展研究中心圖：玻尿酸占據(jù)2020年天貓熱銷成分原料榜首.微生態(tài)護膚：源于科學探索，未來成長性強。消費者 目前對微生態(tài)護膚的認知相對較低，益生菌成為微生態(tài)護膚 領(lǐng)頭羊。“皮膚微生態(tài)”是指人的體表皮膚上微生物群與皮膚 微環(huán)境所構(gòu)成的微生態(tài)系統(tǒng)。護膚品濫用、化妝品清潔不到 位、洗面奶過度清潔皮膚等都可能造成皮膚微生

9、態(tài)失衡，從 而產(chǎn)生各種各樣的皮膚問題。消費者目前對微生態(tài)護膚的認知 相對較低，四成消費者對“微生態(tài)處于一知半解的狀態(tài)，三分之一的消費者完全沒聽過“微生態(tài)護膚”。但實際上，消費 者熟知的酵母、酵素、益生菌、乳酸菌等就是微生態(tài)護膚成分。 根據(jù)美麗修行，2020消費者關(guān)注的TOP30功效成分榜單(基 于2019全年數(shù)據(jù))中，二裂酵母發(fā)酵產(chǎn)物溶胞物、半乳糖酵 母樣菌發(fā)酵產(chǎn)物濾液、隹葡聚糖等上榜，均為微生態(tài)成分。 根據(jù)美業(yè)顏究院，20H1-21H1,宣稱添加“益生元”的化妝品線 上銷售額僅為1億元，宣稱添加“乳酸菌的化妝品銷售額為 3.5億元，而宣稱添加“益生菌”的化妝品銷售額為15.9億元， 益生菌成

10、為微生態(tài)護膚的領(lǐng)先概念。微生態(tài)護膚以豐富的科學研究為支撐，并非僅在炒概念。 微生態(tài)護膚的常見方案有兩種，一是將益生元(糖類等有利 于維持微生物活性的成分)作為化妝品原料添加(prebiotic), 二是采用生物發(fā)酵技術(shù)，將微生物代謝產(chǎn)品作為化妝品成分(probiotic )。(1)益生元方案代表：蘭蔻小黑瓶。2017年歐萊雅集團 發(fā)布報告An Eye on Research，將皮膚微生態(tài)列為四大研 發(fā)焦點之一；2019年發(fā)布研究報告表示，歐萊雅在皮膚微生 態(tài)領(lǐng)域，對頭屑、老化、皮膚干燥、敏感性皮膚等細分領(lǐng)域開 展了超過57項臨床研究，掌握了調(diào)控可促進有益菌生長的 “益生元”、微生態(tài)代謝副產(chǎn)物“

11、后生元”的方法并應用于產(chǎn)品。 報告發(fā)布后一個月，歐萊雅旗下蘭蔻推出第二代小黑瓶(蘭蔻全新肌底精華液），宣稱“構(gòu)建微生物屏障，添加7大益生 元及酵母精粹，持續(xù)激活肌膚微生態(tài)”，隨后越來越多的品牌 開始關(guān)注微生態(tài)護膚領(lǐng)域。（2）生物發(fā)酵方案代表：SK-n神仙水、雅詩蘭黛小棕 瓶。生物發(fā)酵技術(shù)以無防腐劑、無化工添加劑、無香精、無 稀釋等特點，成為一大趨勢，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。把益生菌的代 謝產(chǎn)物或溶胞物添加到化妝品中已有30多年的歷史。1980年, SK-n推出的“神仙水”（護膚精華露）中添加的核心成分Pitera （半乳糖酵母樣菌發(fā)酵產(chǎn)物濾液），就是微生態(tài)護膚的第一 款代表性產(chǎn)品。雅詩蘭黛在1982年推

12、出第一代“小棕瓶”，采 用雙歧桿菌培育出來的益生菌（二裂酵母發(fā)酵產(chǎn)物溶胞物）作 為其主要成分，該發(fā)酵產(chǎn)物能加速老舊角質(zhì)的剝離，促進新 生細胞的生長，產(chǎn)品暢銷至今，已經(jīng)升級到第七代。我國微生態(tài)護膚市場增速快，國產(chǎn)品牌占據(jù)產(chǎn)品數(shù)量優(yōu) 勢。根據(jù)美業(yè)研究院發(fā)布的2020微生態(tài)化妝品市場趨勢分 析，預計我國皮膚微生態(tài)市場規(guī)模從2019年的41億元增長 到2025年的105.4億元，復合增長率為17%,增速顯著高于 一般護膚品增速。據(jù)美麗修行統(tǒng)計，近年來我國微生態(tài)成分 及概念名護膚品備案量增長迅速，截止2020H1微生態(tài)相關(guān)產(chǎn) 品備案數(shù)量到達14859個，占全部護膚品備案數(shù)的8%。相比而言，韓系、日系、歐洲和北美的備案數(shù)量僅為268、72、40、28個。微生態(tài)護膚和敏感肌護膚有許多共通之處，品牌認可度 的提升需要強大產(chǎn)品力作為支撐。敏感肌人群對護膚品的選 擇非常謹慎，皮膚敏感本質(zhì)上也是皮膚微生態(tài)失