醫(yī)學(xué)影像設(shè)備公司風險管理分析【范文】

1、泓域/醫(yī)學(xué)影像設(shè)備公司風險管理分析醫(yī)學(xué)影像設(shè)備公司風險管理分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110728181 一、 項目基本情況 PAGEREF _Toc110728181 h 2 HYPERLINK l _Toc110728182 二、 風險管理信息系統(tǒng) PAGEREF _Toc110728182 h 8 HYPERLINK l _Toc110728183 三、 合同融資型風險轉(zhuǎn)移措施 PAGEREF _Toc110728183 h 9 HYPERLINK l _Toc110728184 四、 風險自留 PAGEREF _Toc110728184 h

2、 10 HYPERLINK l _Toc110728185 五、 評價應(yīng)對方案以及實施成本的評估 PAGEREF _Toc110728185 h 14 HYPERLINK l _Toc110728186 六、 風險管理措施的分類 PAGEREF _Toc110728186 h 16 HYPERLINK l _Toc110728187 七、 對待風險的態(tài)度和行為 PAGEREF _Toc110728187 h 18 HYPERLINK l _Toc110728188 八、 衡量對待風險的態(tài)度 PAGEREF _Toc110728188 h 20 HYPERLINK l _Toc110728189

3、 九、 風險識別方法 PAGEREF _Toc110728189 h 21 HYPERLINK l _Toc110728190 十、 風險分析概述 PAGEREF _Toc110728190 h 27 HYPERLINK l _Toc110728191 十一、 風險形成的機制 PAGEREF _Toc110728191 h 28 HYPERLINK l _Toc110728192 十二、 效用期望值分析法 PAGEREF _Toc110728192 h 31 HYPERLINK l _Toc110728193 十三、 決策樹分析法 PAGEREF _Toc110728193 h 34 HYPE

4、RLINK l _Toc110728194 十四、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc110728194 h 36 HYPERLINK l _Toc110728195 十五、 行業(yè)發(fā)展趨勢 PAGEREF _Toc110728195 h 37 HYPERLINK l _Toc110728196 十六、 必要性分析 PAGEREF _Toc110728196 h 40 HYPERLINK l _Toc110728197 十七、 法人治理結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc110728197 h 40 HYPERLINK l _Toc110728198 十八、 SWOT分析 PAGEREF _Toc

5、110728198 h 53 HYPERLINK l _Toc110728199 十九、 項目風險分析 PAGEREF _Toc110728199 h 60 HYPERLINK l _Toc110728200 二十、 項目風險對策 PAGEREF _Toc110728200 h 62 HYPERLINK l _Toc110728201 發(fā)展規(guī)劃 PAGEREF _Toc110728201 h 64 HYPERLINK l _Toc110728202 （一）公司發(fā)展規(guī)劃 PAGEREF _Toc110728202 h 64 HYPERLINK l _Toc110728203 根據(jù)公司的發(fā)展規(guī)劃，

6、未來幾年內(nèi)公司的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)規(guī)模、人員規(guī)模、資金運用規(guī)模都將有較大幅度的增長。隨著業(yè)務(wù)和規(guī)模的快速發(fā)展，公司的管理水平將面臨較大的考驗，尤其在公司迅速擴大經(jīng)營規(guī)模后，公司的組織結(jié)構(gòu)和管理體系將進一步復(fù)雜化，在戰(zhàn)略規(guī)劃、組織設(shè)計、資源配置、營銷策略、資金管理和內(nèi)部控制等問題上都將面對新的挑戰(zhàn)。另外，公司未來的迅速擴張將對高級管理人才、營銷人才、服務(wù)人才的引進和培養(yǎng)提出更高要求，公司需進一步提高管理應(yīng)對能力，才能保持持續(xù)發(fā)展，實現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展目標。 PAGEREF _Toc110728203 h 64項目基本情況（一）項目承辦單位名稱xxx（集團）有限公司（二）項目聯(lián)系人曹xx（三）項目建設(shè)單位概況

7、未來，在保持健康、穩(wěn)定、快速、持續(xù)發(fā)展的同時，公司以“和諧發(fā)展”為目標，踐行社會責任，秉承“責任、公平、開放、求實”的企業(yè)責任，服務(wù)全國。公司堅持誠信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務(wù)、贏得市場的經(jīng)營理念，秉承以人為本，始終堅持 “服務(wù)為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為道”的經(jīng)營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅持高端精品戰(zhàn)略，提高最高的服務(wù)價值”的服務(wù)理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場高品質(zhì)的需求。公司堅持提升企業(yè)素質(zhì)，即“企業(yè)管理水平進一步提高，人力資源結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，人員素質(zhì)進一步提升，安全生產(chǎn)意識和社會責任意識進一步增強，誠信經(jīng)營水平進一步提

8、高”，培育一批具有工匠精神的高素質(zhì)企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提升。公司將依法合規(guī)作為新形勢下實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的基本保障，堅持合規(guī)是底線、合規(guī)高于經(jīng)濟利益的理念，確立了合規(guī)管理的戰(zhàn)略定位，進一步明確了全面合規(guī)管理責任。公司不斷強化重大決策、重大事項的合規(guī)論證審查，加強合規(guī)風險防控，確保依法管理、合規(guī)經(jīng)營。嚴格貫徹落實國家法律法規(guī)和政府監(jiān)管要求，重點領(lǐng)域合規(guī)管理不斷強化，各部門分工負責、齊抓共管、協(xié)同聯(lián)動的大合規(guī)管理格局逐步建立，廣大員工合規(guī)意識普遍增強，合規(guī)文化氛圍更加濃厚。（四）項目實施的可行性1、不斷提升技術(shù)研發(fā)實力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領(lǐng)域的

9、不斷擴大，公司產(chǎn)品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項目的建設(shè)，將支持公司在相關(guān)領(lǐng)域投入更多的人力、物力和財力，進一步提升公司研發(fā)實力，加快產(chǎn)品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足行業(yè)發(fā)展和市場競爭的需求，鞏固并增強公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢競爭地位，為建設(shè)國際一流的研發(fā)平臺提供充實保障。2、公司行業(yè)地位突出，項目具備實施基礎(chǔ)公司自成立之日起就專注于行業(yè)領(lǐng)域，已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質(zhì)量、管理等在內(nèi)的一系列核心競爭優(yōu)勢，行業(yè)地位突出，為項目的實施提供了良好的條件。在生產(chǎn)方面，公司擁有良好生產(chǎn)管理基礎(chǔ)，并且擁有國際先進的生產(chǎn)、檢測設(shè)備；在技術(shù)研發(fā)方面，公司系國家高新技術(shù)企業(yè)，擁有省級企業(yè)技術(shù)中心，并與科

10、研院所、高校保持著長期的合作關(guān)系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機制，具備進一步升級改造的條件；在營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，公司通過多年發(fā)展已建立了良好的營銷服務(wù)體系，營銷網(wǎng)絡(luò)拓展具備可復(fù)制性。醫(yī)學(xué)影像設(shè)備是醫(yī)療器械行業(yè)中技術(shù)壁壘最高的細分市場。隨著我國經(jīng)濟高速發(fā)展、人口老齡化問題加重，民眾健康意識的提高，醫(yī)療保健服務(wù)的需求持續(xù)增加，國內(nèi)市場對高品質(zhì)醫(yī)學(xué)影像的需求相應(yīng)快速增長。同時，自2012年醫(yī)改以來，國家相關(guān)部門連續(xù)出臺了一系列的醫(yī)療行業(yè)相關(guān)政策，旨在優(yōu)化醫(yī)療服務(wù)水平、鼓勵分級診療實施、推動醫(yī)療資源下沉，這為影像設(shè)備銷售開辟了新的市場空間。在市場需求及政策紅利的雙輪驅(qū)動下，中國醫(yī)學(xué)影像設(shè)備市場將持續(xù)

11、增長，2020年市場規(guī)模已達到537.0億元，預(yù)計2030年市場規(guī)模將接近1,100億元，年均復(fù)合增長率預(yù)計將達到7.3%。與全球相比，我國醫(yī)學(xué)影像設(shè)備行業(yè)一直呈現(xiàn)行業(yè)集中度低、企業(yè)規(guī)模偏小、中高端市場國產(chǎn)產(chǎn)品占有率低的局面。近年來，伴隨國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備整體研發(fā)水平的進步，產(chǎn)品核心技術(shù)被逐步攻克、產(chǎn)品品質(zhì)與口碑崛起，部分國產(chǎn)企業(yè)已通過技術(shù)創(chuàng)新實現(xiàn)彎道超車，進口壟斷的格局正在發(fā)生變化，國產(chǎn)醫(yī)學(xué)影像設(shè)備行業(yè)正逐步實現(xiàn)與國際品牌比肩并跑的目標。（五）項目建設(shè)選址及建設(shè)規(guī)模項目選址位于xx園區(qū)，占地面積約81.00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適

12、宜本期項目建設(shè)。項目建筑面積84814.84，其中：主體工程56201.04，倉儲工程12640.32，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施7717.96，公共工程8255.52。（六）項目總投資及資金構(gòu)成1、項目總投資構(gòu)成分析本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資30419.55萬元，其中：建設(shè)投資23839.65萬元，占項目總投資的78.37%；建設(shè)期利息320.33萬元，占項目總投資的1.05%；流動資金6259.57萬元，占項目總投資的20.58%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項目建設(shè)投資23839.65萬元，包括工程費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費，其中：工程費用19

13、980.52萬元，工程建設(shè)其他費用3279.66萬元，預(yù)備費579.47萬元。（七）資金籌措方案本期項目總投資30419.55萬元，其中申請銀行長期貸款13074.85萬元，其余部分由企業(yè)自籌。（八）項目預(yù)期經(jīng)濟效益規(guī)劃目標1、營業(yè)收入（SP）：65100.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：49107.63萬元。3、凈利潤（NP）：11723.35萬元。4、全部投資回收期（Pt）：4.54年。5、財務(wù)內(nèi)部收益率：32.38%。6、財務(wù)凈現(xiàn)值：24027.31萬元。（九）項目建設(shè)進度規(guī)劃本期項目按照國家基本建設(shè)程序的有關(guān)法規(guī)和實施指南要求進行建設(shè)，本期項目建設(shè)期限規(guī)劃12個月。（十）項目綜合

14、評價主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積54000.00約81.00畝1.1總建筑面積84814.84容積率1.571.2基底面積30240.00建筑系數(shù)56.00%1.3投資強度萬元/畝270.342總投資萬元30419.552.1建設(shè)投資萬元23839.652.1.1工程費用萬元19980.522.1.2工程建設(shè)其他費用萬元3279.662.1.3預(yù)備費萬元579.472.2建設(shè)期利息萬元320.332.3流動資金萬元6259.573資金籌措萬元30419.553.1自籌資金萬元17344.703.2銀行貸款萬元13074.854營業(yè)收入萬元65100.00正常運營年份5總成本

15、費用萬元49107.636利潤總額萬元15631.137凈利潤萬元11723.358所得稅萬元3907.789增值稅萬元3010.3210稅金及附加萬元361.2411納稅總額萬元7279.3412工業(yè)增加值萬元24351.8013盈虧平衡點萬元18877.37產(chǎn)值14回收期年4.54含建設(shè)期12個月15財務(wù)內(nèi)部收益率32.38%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元24027.31所得稅后風險管理信息系統(tǒng)風險管理信息系統(tǒng)是運用信息技術(shù)對風險進行管控的系統(tǒng)，它是管理信息系統(tǒng)的重要組成部分，管理人員可借用信息技術(shù)工具嵌入業(yè)務(wù)流程，實時收集相關(guān)信息，從而對風險進行識別、分析、評估、預(yù)警，制訂對應(yīng)的風險管控策略

16、，處理現(xiàn)實的或者潛在的風險，控制并降低風險所帶來的不利影響。信息化風險管理應(yīng)從組織、規(guī)劃和實施控制三個方面著手。1、建立切實能推進信息化的組織為使信息系統(tǒng)能切實發(fā)揮作用，企業(yè)自身應(yīng)該建立相應(yīng)的信息化組織，參與信息化的全過程。這支隊伍應(yīng)該由企業(yè)的高層領(lǐng)導(dǎo)掛帥，以信息服務(wù)專職人員為主，業(yè)務(wù)部門代表參與。這樣可以有效降低信息化風險。2、專業(yè)咨詢機構(gòu)協(xié)助進行信息化規(guī)劃信息化建設(shè)的經(jīng)驗表明，大多數(shù)應(yīng)用不理想的信息化項目都沒有進行科學(xué)的規(guī)劃。規(guī)劃缺失對信息化帶來的風險是毀滅性的，所以進行信息化規(guī)劃是完全必要的。專業(yè)咨詢機構(gòu)相對于企業(yè)和系統(tǒng)實施商、軟件商來說處于中立的地位，能夠根據(jù)企業(yè)的實際情況及企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)

17、略目標，做出科學(xué)合理的規(guī)劃。3、監(jiān)理機構(gòu)承擔系統(tǒng)的實施控制以往的信息化系統(tǒng)實施依賴企業(yè)用戶（甲方）對實施方的監(jiān)督控制和實施方的自覺自律來保證上述三大目標。但是由于甲乙雙方天生的利益沖突性，這種方式很難保證系統(tǒng)實施目標實現(xiàn)，尤其是質(zhì)量難以控制。這就需要專業(yè)的信息系統(tǒng)工程監(jiān)理來承擔這個任務(wù)。信息化監(jiān)理機構(gòu)作為中立第三方向甲乙雙方負責，保障雙方的利益。合同融資型風險轉(zhuǎn)移措施除了保險、套期保值這些比較常用的風險轉(zhuǎn)移措施之外，還有一些基于合同的融資型風險轉(zhuǎn)移方式。財務(wù)租賃合同就是一種合同融資型風險轉(zhuǎn)移措施。在財產(chǎn)租賃合同中，出租人和承租人經(jīng)常會在出租物的質(zhì)量責任、維修保養(yǎng)責任和損壞責任等問題上產(chǎn)生糾紛。

18、為了轉(zhuǎn)移此類責任風險，出租人可以根據(jù)承租人的租賃要求和選擇，出資向供貨商購買出租物，并租給承租人使用，承租人支付租金，并可在租賃期屆滿時，取得租賃物的所有權(quán)、續(xù)租或者退租，這就是財務(wù)租賃合同。在實踐中，大多數(shù)融資租賃交易均把承租人留購租賃物作為交易的條件。這是因為出租人購買租賃物的目的，并不是要取得租賃物的所有權(quán)，而在于通過向承租人融通資金來獲得利潤。其之所以在租賃期間要保留租賃物的所有權(quán)，主要是為擔保能取得承租人支付的租金，收回投資。租賃期滿，出租人無保留租賃物的必要，而租賃物對承租人仍有價值。而且，對承租人來說，雖然承擔了風險，但可以從其他渠道取得資金以保證正常經(jīng)營。風險自留風險自留也稱為

19、風險承擔，是指企業(yè)自己非理性或理性地主動承擔風險，即一個企業(yè)以其內(nèi)部的資源來彌補損失。它和保險同為企業(yè)在發(fā)生損失后主要的籌資方式，是重要的風險管理手段。風險自留既可以是有計劃的，也可以是無計劃的。無計劃的風險自留產(chǎn)生于以下幾種情況：（1）風險部位沒有被發(fā)現(xiàn)。（2）不足額投保。（3）保險公司或者第三方未能按照合同的約定來補償損失，比如償付能力不足等原因。（4）原本想以非保險的方式將風險轉(zhuǎn)移至第三方，但發(fā)生的損失卻不包括在合同的條款中。（5）由于某種危險發(fā)生的概率極小而被忽視。在這些情況下，一旦損失發(fā)生，企業(yè)必須以其內(nèi)部的資源（自有資金或者借入資金）來加以補償。如果該組織無法籌集到足夠的資金，則只

20、能停業(yè)。因此，準確地說，非計劃的風險自留不能稱為一種風險管理的措施。有計劃的風險自留也可以稱為自保。自保是一種重要的風險管理手段。它是風險管理者察覺了風險的存在，估計到了該風險造成的期望損失，決定以其內(nèi)部的資源（自有資金或借入資金），來對損失加以彌補的措施。在有計劃的風險自留中，對損失的處理有許多種方法，有的會立即將其從現(xiàn)金流量中扣除，有的則將損失在較長的一段時間內(nèi)進行分攤，以減輕對單個財務(wù)年度的沖擊。風險自留的具體措施主要有以下幾方面：（1）將損失攤?cè)虢?jīng)營成本，很多自留財產(chǎn)損失和責任損失的決定都不包括任何正式的預(yù)備基金，損失發(fā)生后，組織只是簡單地承受這種損失，將損失計入當期損益，攤?cè)虢?jīng)營成本

21、。這種方法能最大限度地減少管理細節(jié)，但是如果損失在不同年度里波動很大，那么較大的損失會使企業(yè)陷入困境。企業(yè)可能被迫在不利的情況下變賣資產(chǎn)，以便獲得現(xiàn)金來補償損失。此外，企業(yè)的損益狀況也有可能發(fā)生劇烈波動。顯然這種方法只適用于那些損失概率高但是損失程度較小的風險，企業(yè)可以通過風險識別將這些風險損失直接計入預(yù)算。（2）建立意外損失基金。意外損失基金的建立可以采取一次性轉(zhuǎn)移一筆資金的方式，也可以采取定期注入資金長期積累的方式。企業(yè)愿意提取意外損失基金的額度，取決于其現(xiàn)有的變現(xiàn)準備金的大小，以及它的機會成本。企業(yè)每年能負擔多少意外損失基金，則取決于其年現(xiàn)金流的情況。建立意外損失基金的方法能夠積聚較多的

22、資金儲備，因而能自留更多的風險。但是，它有一個不足之處：按照稅務(wù)和財務(wù)法規(guī)，損失費用不可預(yù)先扣除，除非損失實際已經(jīng)發(fā)生，而向保險公司繳付保險費卻是稅前列支，建立此項基金的財源一般是稅后的凈收入。這一缺陷也說明了為什么許多大公司要設(shè)立自己的專業(yè)自保公司。（3）借入資金。風險事故發(fā)生后，企業(yè)可以通過借款以彌補事故損失造成的資金缺口。企業(yè)某部門受損，可以向企業(yè)或企業(yè)其他部門求得內(nèi)部借款，以解燃眉之急，這樣會有一定困難。即使借貸成功，由于需求的迫切，也將導(dǎo)致利率提高或其他苛刻的貸款條件。當意外損失發(fā)生后，企業(yè)無法依靠內(nèi)部資金度過財務(wù)危機時，企業(yè)可以向銀行尋求特別貸款或從其他渠道融資。由于風險事故的突發(fā)

23、性和損失的不確定性，企業(yè)也可以在風險事故發(fā)生前，與銀行達成一項應(yīng)急貸款協(xié)議，一旦風險事故發(fā)生，企業(yè)可以獲得及時的貸款應(yīng)急，并按協(xié)議約定條件還款。（4）專業(yè)自保公司。專業(yè)自保公司是企業(yè)（母公司）自己設(shè)立的保險公司，旨在對本企業(yè)、附屬企業(yè)以及其他企業(yè)的風險進行保險或再保險安排。中國石化總公司試行的“安全生產(chǎn)保證基金”算是我國大型企業(yè)第一個專業(yè)自保公司的雛形。建立專業(yè)的自保公司主要基于以下原因：保險成本降低，收益增加。專業(yè)自保公司由于可以不通過代理人和經(jīng)紀人展業(yè)，節(jié)約了大筆的傭金和管理費用，其保險費率與本公司或行業(yè)內(nèi)部的實際損失率比較接近，因而可以節(jié)省保險費開支。優(yōu)于其他自保方式的一個因素是，向?qū)I(yè)

24、自保公司繳付的保險費可從公司應(yīng)稅收入中扣除。承保彈性增大，傳統(tǒng)保險的保險責任范圍不充分，保險公司僅承?？杀ｏL險，其風險范圍不能涵蓋企業(yè)面臨的所有風險，不能滿足被保險企業(yè)多樣化的需要，而專業(yè)自保公司更易于了解客戶面臨的風險類別和特性，可以根據(jù)自己的需要擴大保險責任范圍、提高保險限額，可根據(jù)自身情況采取更為靈活的經(jīng)營方略，開發(fā)有利于投保人長期利益的保險險種和保險項目。可使用再保險來分散風險。許多再保險公司只與保險公司做交易。通過設(shè)立專業(yè)自保公司可以使企業(yè)直接進入再保險市場，以此分散風險，擴大自己的承保能力，有剩余承保能力的還可以接受分保。評價應(yīng)對方案以及實施成本的評估分析固有風險和評價應(yīng)對方案的目

25、的在于使剩余風險水平與主體的風險容限相協(xié)調(diào)。通常，任何一個應(yīng)對方案都將帶來與風險容限相一致的剩余風險，而有時應(yīng)對方案的組合能帶來最優(yōu)效果。在分析應(yīng)對方案的過程中，管理者可以考慮過去的事項和趨勢以及潛在的未來情景。在評價備選的應(yīng)對方案時，管理者通常要利用與衡量相關(guān)目標相同的或適合的計量單位。公司應(yīng)根據(jù)不同業(yè)務(wù)特點統(tǒng)一確定風險偏好和風險承受度，即公司愿意承擔哪些風險，明確風險的最低限度和不能超過的最高限度，并據(jù)此確定風險的預(yù)警線及相應(yīng)的對策。確定風險偏好和風險承受度時，要正確認識和把握風險與收益的平衡，防止和糾正忽視風險，片面追求收益而不講條件、范圍，認為風險越大收益越高的觀念和做法；同時也要防止

26、單純?yōu)橐?guī)避風險而放棄發(fā)展機遇的做法。這樣，在確定風險評價管理措施之后，公司管理者可以對單個風險和應(yīng)對方案措施以及他們的相應(yīng)容限的一致性有一個合理的評價。公司應(yīng)定期總結(jié)和分析已制定的風險管理措施的有效性和合理性，并結(jié)合實際不斷修訂和完善。其中，公司應(yīng)重點檢查風險偏好、風險承受度和風險控制預(yù)警線實施的結(jié)果是否有效，并提出定性和定量的有效性標準。資源總是有限的，因而主體必須考慮選備風險管理方案的相關(guān)實施成本與效益。這些成本要對照它們所創(chuàng)造的收益來衡量，設(shè)計和實施一個應(yīng)對方案（過程、人和技術(shù)）的初始成本要考慮，維持應(yīng)對方案的成本也要考慮。成本和相應(yīng)的收益可以定量或定性地度量，使用的度量單位通常與確定相

27、關(guān)目標和風險容限所使用的一致。對實施風險管理所做的成本與效益計量的精確度水平各不相同。一般來說，處理方程式的成本計量比較容易，在很多情況下可以非常精確地予以量化。主體通常要考慮與開展一項應(yīng)對方案相關(guān)的所有直接成本，以及可以實際計量的間接成本。與使用資源相關(guān)的機會成本偶爾也會納入考慮的范圍。主體在某些情況下很難量化風險管理的成本。量化的挑戰(zhàn)來自估計與一個特定應(yīng)對方案相關(guān)的時間和效果，如獲取有關(guān)客戶偏好的變化、競爭者的行動等市場信息或其他外部生成的信息就是這種情況。效益通常涉及更多的主觀評價。例如，有效培訓(xùn)計劃的效益一般很明顯，但是難以量化。然而在許多情況下，一項風險管理的效益可以在與實現(xiàn)相關(guān)目標

28、有關(guān)的效益的背景下予以評價。在考慮成本-效益關(guān)系時，把風險看作是相互關(guān)聯(lián)的，有助于管理者匯集和降低主體的風險，制度風險分擔應(yīng)對方案。舉例來說，在通過保險分擔風險時，管理者把風險組合到一個險種之下可能是有利的，因為把組合后的風險投保到一個財務(wù)協(xié)議之下通?？梢越档投▋r。風險管理措施的分類風險管理措施可以歸納為3大類11種。1、控制型風險管理措施控制型風險管理措施是通過避免、消除和減少意外事故發(fā)生的機會以及控制損失幅度來減少期望損失成本?？刂菩惋L險管理措施主要包括風險回避、損失控制（降低）和控制型風險轉(zhuǎn)移（分擔）.風險回避就是退出會產(chǎn)生風險的活動。風險回避可能包括退出一條產(chǎn)品線、拒絕向一個新的地區(qū)市

29、場拓展，或者賣掉一個分部等。損失控制就是采取措施降低風險的可能性或影響，或者同時降低兩者。它幾乎涉及各種日常的經(jīng)營決策，控制型風險轉(zhuǎn)移就是通過轉(zhuǎn)移來降低風險的可能性或影響，或者分擔一部分風險，常見的技術(shù)包括購買保險產(chǎn)品、從事避險交易或外包一項業(yè)務(wù)活動。2、融資型風險管理措施融資型風險管理措施的著眼點在于風險損失一旦發(fā)生后，獲得用于彌補損失的資金，其核心在于將消除和減少風險的成本分攤在一定時期內(nèi)，以避免因隨機的巨大損失發(fā)生而引起財務(wù)上的波動。其中，風險自留（承受）是指不采取任何措施去干預(yù)風險的可能性或影響，將風險的影響在公司內(nèi)部的財務(wù)上分攤。而保險、套期保值和其他合約化風險轉(zhuǎn)移手段更多的是將風險

30、轉(zhuǎn)移給他方。3、內(nèi)部風險抑制控制型風險管理措施和融資型風險管理措施都是從降低期望損失的角度來控制風險的，而內(nèi)部風險抑制的作用在于降低未來結(jié)果的變動程度，即降低方差，這使得風險管理者對未來的判斷更有把握。對于重大風險，公司通常要根據(jù)風險的類型和成因，從一系列應(yīng)對方案中選擇適當?shù)娘L險管理策略組合，來控制和防范對應(yīng)的風險。一般情況下，對戰(zhàn)略、財務(wù)、運營和法律風險可采取風險承擔、風險規(guī)避、風險轉(zhuǎn)移、風險控制等方法。對能夠通過保險、期貨、對沖等金融手段進行管理的風險，可以采用風險轉(zhuǎn)移、風險對沖、風險補償?shù)确椒ā；乇軕?yīng)對方案意味著所確定的應(yīng)對方案都不能把風險的影響和可能性降低到一個可接受的水平，降低和分擔

31、應(yīng)對方案把剩余風險降低到與期望的風險容限相協(xié)調(diào)的水平，而承受應(yīng)對方案則表明固有風險已經(jīng)在風險容限之內(nèi)。在實踐中，風險管理者通常將各種風險管理措施進行一定的優(yōu)化組合，使得在成本最小的情況下達到最佳的風險管理效果。對于許多風險而言，適當?shù)膽?yīng)對方案是很明顯的和很好接受的。例如，對于不能計算可利用性的風險，一個典型的應(yīng)對方案就是實施一項業(yè)務(wù)持續(xù)性計劃。對于其他的風險，可采用的方案可能不那么明顯，且需要調(diào)查和分析，例如，對于降低競爭者在品牌價值方面活動的影響的應(yīng)對方案可能需要管理當局進行市場調(diào)研和分析。在確定風險管理的過程中，風險管理者應(yīng)該考慮以下幾個方面的問題：（1）潛在應(yīng)對方案措施對風險的可能性和影

32、響的效果，以及哪個應(yīng)對方案與主體的風險容限相協(xié)調(diào)。（2）潛在應(yīng)對方案措施的成本與效益。（3）除了應(yīng)付具體的風險之外，實現(xiàn)主體目標可能的機會。（4）對于重大風險，主體通常從一系列應(yīng)對方案中考慮潛在的應(yīng)對方案，它使應(yīng)對方案的選擇更具深度，并且對現(xiàn)狀提出了挑戰(zhàn)。對待風險的態(tài)度和行為風險影響著人們生活的方方面面，面對無所不在的風險，我們每個人都必須對自己的行為做出選擇。應(yīng)對風險的方式多種多樣，例如，有些人自愿承擔風險，選擇危險的職業(yè)；也有些人很少冒險，選擇穩(wěn)定的工作，并購買保險。在保險的專業(yè)術(shù)語中，上述兩類人分別被稱為風險偏好者和風險回避者。簡而言之，對待風險的態(tài)度因人而異。各人應(yīng)對風險均有自己的行為

33、方式，這些行為方式?jīng)]有優(yōu)劣對錯之分，同樣，用風險偏好者和風險回避者來形容企業(yè)也是恰當?shù)?。一些銀行承擔的貸款風險比另一些銀行承擔的要高，一些石油公司在鉆井決策上比別的公司更傾向于冒險，一些出口商與那些高風險國家進行貿(mào)易，而另一些出口商卻不愿與這些國家有貿(mào)易往來。在風險管理中應(yīng)該把個人行為和企業(yè)行為結(jié)合起來考察。例如，從個人角度出發(fā)，面對人身傷害風險時，個人必須決定是否使用保護設(shè)施，是否戴安全帽，是否使用安全屏障等。而從企業(yè)角度出發(fā)，企業(yè)不僅要考慮員工的人身傷害，還必須考慮企業(yè)全部的風險成本。行為是人們的態(tài)度與所處環(huán)境相互作用的結(jié)果。如果環(huán)境允許我們做想要做的事，那么我們的行為就能準確地反應(yīng)態(tài)度。

34、否則，環(huán)境可能引起人們的行為和態(tài)度不一致。就風險管理而言，我們可以設(shè)想一個對人們的態(tài)度不會產(chǎn)生太大影響的環(huán)境。不論發(fā)生什么風險，我們都要以某種方式加以解決，因而預(yù)先確定人們面對風險采取何種態(tài)度是有意義的。如果我們能做到這一點，我們就可以避免將那些想要規(guī)避風險的人置于需要承擔風險的位置。衡量對待風險的態(tài)度根據(jù)衡量角度的不同，主要有兩種衡量對待風險的態(tài)度的方法。第一種方法是建立在標準賭博這一概念基礎(chǔ)上的，它從經(jīng)濟上衡量對待風險的態(tài)度。第二種方法是指一些衡量技術(shù)，它們并不是從經(jīng)濟的角度來衡量，更注重研究個人是如何認識風險的。對于風險管理來說，后一種方法可能更為重要。1、標準賭博衡量法假定拋硬幣打賭：

35、拋到硬幣正面，可贏得40元；拋到硬幣反面，則什么也得不到。這是一個簡單的50%對50%的賭博，也即是贏得40元和什么也得不到的概率各占一半，再假定現(xiàn)在用一筆錢來代替這個賭博。換句話說，要么參與這個賭博，要么獲得一筆錢，二者擇其一、問題是要放棄賭博，至少應(yīng)獲得一筆多大數(shù)額的錢呢？對每個人來說都有一個特定的數(shù)額，接受這筆數(shù)額的錢和參加賭博對他們來說是無差別的。這筆數(shù)額即是賭博的等價物，通常被稱為確定等價物。我們根據(jù)不同的人對同一個問題的回答所得出的確定等價物的數(shù)額把這些人進行歸類。除此以外，我們還可以估測出每個人在多大程度上背離了數(shù)學(xué)上的合理答案。這個數(shù)學(xué)上的或者客觀的正確答案是以期望值為基礎(chǔ)的。

36、上例中，賭博的期望值為20元，也就是說50%的機會可贏得40元，另外50%的機會什么也得不到，因此在長期內(nèi)就可希望獲得20元，如果一個人愿意接受的數(shù)額小于這個期望值，那么他就更偏好于穩(wěn)定，而如果一個人要求的數(shù)額大于這個期望值，那么它就屬于風險承擔者。2、技術(shù)衡量法標準賭博衡量法在風險管理中的運用是有限的，而技術(shù)衡量法對于風險管理就有更多的實踐指導(dǎo)意義。許多技術(shù)都是通過考察個人對某個事件發(fā)生的可能性的判斷，來研究個人對風險的態(tài)度。例如，列舉各種可能致死的原因，要求人們判斷有多少人死于這些原因。這樣我們不僅可以發(fā)現(xiàn)哪些原因沒有得到正確的評價，還可以發(fā)現(xiàn)哪些人的估計不準確。分析比較員工所認為的意外事

37、故的發(fā)生概率和實際的事故發(fā)生率，為安全工作或事故防范工作提供更適合的目標。風險識別方法特定的風險識別方法對一些企業(yè)比對另一些企業(yè)更有用。以流程圖為例，對一個涉及許多產(chǎn)品或原料在不同環(huán)節(jié)上流動的生產(chǎn)過程來說，流程圖是一個是合適的風險識別方法。而在一個不是以流動為主要特征的地方，如辦公室，使用其他形式的風險識別工具可能會更好。風險識別的方法可以以不同的方式分類。按工作方式分類，可以分為案頭工作和現(xiàn)場調(diào)查工作；按時間先后分類，可以分為損前的風險識別和損后的風險識別；按分析的方式分類，可分為定量分析的風險識別和定性分析的風險識別。不論怎樣分類，關(guān)鍵問題都在于識別風險。下面介紹幾種主要的風險識別方法。1

38、、現(xiàn)場調(diào)查法現(xiàn)場調(diào)查法是指風險管理部門、保險公司等方面的工作人員，就風險管理單位可能面臨的損失進行調(diào)查。風險管理人員親臨現(xiàn)場，通過直接觀察風險管理單位的設(shè)備設(shè)施操作和流程等，了解風險管理單位的生產(chǎn)經(jīng)營活動和行為方式，調(diào)查其中存在的風險隱患。現(xiàn)場調(diào)查法的實際做法靈活多樣，風險經(jīng)理應(yīng)確保采取合理的風險識別技術(shù)，以防遺漏某些重要事項。其中一種方法就是制作好調(diào)查項目表，在現(xiàn)場進行調(diào)查的同時對調(diào)查項目填寫表格或做記錄。這不僅為現(xiàn)場調(diào)查提供了指導(dǎo)，也節(jié)省了時間。同時，調(diào)查項目表的制作也應(yīng)該參考過去的記錄，重點檢查是否存在仍然沒有解決的問題?，F(xiàn)場調(diào)查法優(yōu)缺點明顯，其優(yōu)點在于風險經(jīng)理通過現(xiàn)場調(diào)查可以獲得第一手

39、的資料，而不必依賴別人的報告?，F(xiàn)場調(diào)查還有助于風險經(jīng)理與基層人員以及車間負責人建立和維持良好的關(guān)系。缺點則是現(xiàn)場調(diào)查耗費時間多，這種時間成本抵減了現(xiàn)場調(diào)查的收益。而且，定期的現(xiàn)場調(diào)查可能使其他人忽視風險識別或者疲于應(yīng)付調(diào)查工作。2、審核表調(diào)查法一種可以代替現(xiàn)場調(diào)查的方法就是填寫審核表或其他形式的調(diào)查表。風險經(jīng)理制定的審核表，既可以由工廠其他人員填寫，也可以在現(xiàn)場調(diào)查時由他親自填寫。在大多數(shù)情況下，審核表是由工作現(xiàn)場的人填寫，因此審核表的細節(jié)要清晰，內(nèi)容要明確，以確保人們能準確地回答問題。另外，風險經(jīng)理為了完善審核表，還需要請其他部門負責人提供指導(dǎo)意見。審核表調(diào)查法的優(yōu)點包括：第一，它是一種能獲

40、取大量風險信息，且能進行成本核算的方法。與現(xiàn)場調(diào)查相比，它在時間和費用上都更為節(jié)省。第二，審核表調(diào)查法執(zhí)行起來簡單迅速。第三，它有利于對企業(yè)進行逐年的有效的跟蹤監(jiān)測。第四，審核表易于修改，其內(nèi)容能隨企業(yè)的變動而調(diào)整，或考慮到審核表本身的改進而進行修訂。同時，其不足之處在于由于制定審核表的標準難以確定，可能造成描述不清，填寫不準確、不客觀，以及回復(fù)率低和難以控制表格完成的過程。3、組織結(jié)構(gòu)圖示法組織結(jié)構(gòu)圖示法與審核調(diào)查法一樣，是一種以案頭工作方式為基礎(chǔ)的風險識別方法。這些組織結(jié)構(gòu)圖用于描述公司的活動及結(jié)構(gòu)的不同組成部分。審核表調(diào)查法和現(xiàn)場調(diào)查法的目的在于識別實際的風險，而組織結(jié)構(gòu)圖示法旨在描述風

41、險發(fā)生的領(lǐng)域。從繪制企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)簡圖到描繪整個集團的組織結(jié)構(gòu)，不僅僅是為了風險識別，還有助于認識復(fù)雜的集團組織結(jié)構(gòu)。組織結(jié)構(gòu)圖示法結(jié)構(gòu)清晰、層次分明，可以系統(tǒng)直觀地呈現(xiàn)企業(yè)整個組織架構(gòu)的潛在風險，還可以揭示出潛在的由集中引起的風險。但組織結(jié)構(gòu)圖示法缺點在于該方法旨在描述風險發(fā)生的領(lǐng)域，并未涉及識別具體的風險源，缺乏定量分析是它的一個缺點。4、流程圖法流程圖法是一種識別公司面臨的潛在風險的常用方法。它可以用來描繪公司內(nèi)任何形式的流程。比如產(chǎn)品流程、服務(wù)流程、財務(wù)會計流程、市場營銷流程、分配流程等，對風險經(jīng)理來說，最重要的應(yīng)該是生產(chǎn)流程，從生產(chǎn)流程圖中，風險經(jīng)理可以看到原料的來源、加工、包裝、存

42、儲、裝配、運輸?shù)炔煌纳a(chǎn)階段和產(chǎn)品的最終銷路。繪制生產(chǎn)流程圖就是為了便于風險經(jīng)理對每一個生產(chǎn)環(huán)節(jié)的風險因素、風險事故及可能的損失后果進行識別和分析。流程圖法的優(yōu)點是能把一個問題分成若干個可以進行管理的部分。雖然這是一件繁瑣的工作，但一旦一個大問題被劃分成若干個小部分，工作就容易開展了。流程圖法可以使風險經(jīng)理通過一幅圖就認識到整個生產(chǎn)過程，免去閱讀大量冗長的描述生產(chǎn)過程的文字資料，簡潔高效。缺點包括：首先，需要耗費大量的時間。從了解生產(chǎn)過程到繪制圖表需要相當多的時間，隨后還要對圖表進行解釋。其次，流程圖可能過于籠統(tǒng)，僅描述了整個生產(chǎn)過程，但它卻不能描述任何生產(chǎn)的細節(jié)，這就可能遺漏一些潛在風險，

43、最后，流程圖無法對事故發(fā)生的可能性進行評估。5、危險因素和可行性研究危險因素和可行性研究是項目計劃采取的風險識別的定性方法。它是從風險的角度對工廠的生產(chǎn)經(jīng)營進行研究。遵循的原則是：將許多極端復(fù)雜的問題分解為可以處理的部分，然后對每一部分分別進行仔細研究，以發(fā)現(xiàn)所有與之相關(guān)的風險。整個研究過程主要解決四個問題：受檢部分的目的、與目的之間的偏差、偏差產(chǎn)生的原因及偏差產(chǎn)生的后果。危險因素和可行性研究的優(yōu)點在于：以一種廣闊的思路識別所有的風險，而極少會忽略任何重要事件；風險識別工作由小組共同完成，可以發(fā)揮集體的智慧；通過事先的組織安排，能對復(fù)雜系統(tǒng)的所有部分開展細致的研究工作。缺點包括：一是所需花費時

44、間很多，包括風險經(jīng)理和小組其他成員的大量工作時間：二是為了畫出指導(dǎo)工作的圖表，必須將系統(tǒng)簡單化，這勢必會忽略某些風險。6、事故樹法事故樹法最早是由美國貝爾電話實驗室在20世紀60年代研究空間項目時發(fā)明的，現(xiàn)在對這一領(lǐng)域的研究已經(jīng)取得了長足的進展，廣泛應(yīng)用于國民經(jīng)濟各個部門。事故樹法用圖表來表示所有可能引起主要事件（事故）發(fā)生的次要事件（原因），揭示了個別事件的組合可能會形成的潛在風險狀況。事故樹法在風險識別時有突出的優(yōu)點，包括對風險識別的結(jié)構(gòu)方法、將復(fù)雜系統(tǒng)簡單化、對事故原因及影響的描繪等。但是，我們也應(yīng)該看到該方法的缺點：一是同其他技術(shù)相同的缺點，即掌握該技術(shù)和使用其進行研究需要大量的時間。

45、二是概率數(shù)據(jù)的偏差，如果概率數(shù)據(jù)不精確，那么計算出的主要事件的發(fā)生概率就值得懷疑了。7、風險指數(shù)風險指數(shù)是用具體的數(shù)值來表示風險程度的方法，最常用的是道氏火災(zāi)與爆炸指數(shù)（簡稱道指），它的基本原理是：衡量損失可能性并以數(shù)值表示出來，用于比較并對每年的變化進行管理。指數(shù)編制及分析的步驟主要有：首先，確定對火災(zāi)影響最大或者最可能導(dǎo)致火災(zāi)或爆炸的那些加工單位，分別計算出原材料系數(shù)；其次，考慮一些額外風險，主要指會擴大損失程度的因素，包括對原材料的處置和轉(zhuǎn)移、加工過程中化學(xué)反應(yīng)的類型、傳送通道、排水裝置等。再次，將一般風險系數(shù)和特殊風險系數(shù)相乘得到單位風險系數(shù)。最后，引入損害系數(shù)的概念并考慮置信系數(shù)得到

46、最終火災(zāi)和爆炸指數(shù)。在編制指數(shù)方面相關(guān)經(jīng)驗十分重要，小組開展工作也是不可或缺的，但是指數(shù)方法并不能識別各個具體的風險，他只能衡量工廠活動所產(chǎn)生的可能的風險程度風險經(jīng)理能使用指數(shù)對本公司那個工廠或車間進行比較，并對每年的變化進行管理。風險分析概述風險分析包含風險識別、風險衡量和風險管理多個方面的任務(wù)。首先，分析潛在的損失原因，不能僅局限于識別已知的損失原因，還要求對未知的損失原因進行分析，其次，分析已知損失原因與風險的關(guān)系，最后，分析評價風險對于整個組織的影響。風險分析可以分為三大部分：風險和人的行為、風險分析的方法和統(tǒng)計分析。分析人的行為特點主要是為了了解人們是如何應(yīng)對風險的，再以不同的方式為

47、其提供建議。進行風險分析的時候，風險經(jīng)理不能脫離技術(shù)的幫助，包括定量分析方法以及定性分析方法等技術(shù)。在風險管理中，數(shù)字的運用也變得越來越重要。如何運用數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析是一個現(xiàn)代風險管理經(jīng)理的必要掌握技能。研究風險分析的成本并且合理地安排成本也是十分重要的。風險分析的收益在于通過風險分析能夠發(fā)現(xiàn)那些尚未被識別的風險，并有助于敦促人們采取控制措施以減少損失，最終降低損失成本。但風險分析的收益并不能立竿見影，甚至在短期至中期內(nèi)都難以見效。結(jié)果就是風險經(jīng)理很難確定在什么時候風險分析不再產(chǎn)生收益，而這個時候，在風險分析上每多花費一元錢實際意味著浪費。隨著風險分析成本的增加，風險分析的收益也由正值變成負值。控

48、制好風險成本管理，確保風險分析在合理的財務(wù)范圍內(nèi)進行是風險經(jīng)理的重要職責。風險形成的機制1、風險因素風險因素是指促使和增加損失發(fā)生的頻率或嚴重程度的條件，它是事故發(fā)生的潛在原因，是造成損失的內(nèi)在或間接原因。根據(jù)風險因素的性質(zhì)，可以將其分為有形風險因素和無形風險因素。有形風險因素是指直接影響事物物理功能的物理性風險因素。例如，建筑物的結(jié)構(gòu)及滅火設(shè)施的分布等對于火災(zāi)來說就屬于有形風險因素。而無形風險因素是指文化、習(xí)俗和生活態(tài)度等非物質(zhì)的、影響損失發(fā)生可能性和受損程度的因素。無形風險因素主要與人的行為有關(guān)，所以也常將二者稱為人為風險因素。在對風險進行管理時，不僅要注意那些有形的危險，更要嚴密防范無形

49、的風險隱患。根據(jù)風險因素的來源，可以將其分為外部因素和內(nèi)部因素。無數(shù)的外部和內(nèi)部因素驅(qū)動著影響戰(zhàn)略執(zhí)行和目標實現(xiàn)的事項，作為公司風險管理的一部分，管理當局應(yīng)當認識到了解這些外部和內(nèi)部因素以及由此可能產(chǎn)生的事項類型的重要性，外部因素及其相關(guān)事項主要包括：經(jīng)濟因素、自然環(huán)境因素、政治因素、社會因素、技術(shù)因素等；而內(nèi)部因素相關(guān)事項則主要包括基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)、人員、流程等。識別影響事項的外部和內(nèi)部因素對于有效的事項識別是很有用的，一旦確定了起主要作用的因素，管理當局就能夠考慮他們的重要性，并且集中關(guān)注那些能夠影響目標實現(xiàn)的事項。2、風險事項事項是源于內(nèi)部或外部的影響戰(zhàn)略實施或目標實現(xiàn)的事故或事件。它可能帶來正

50、面或負面影響，或者兩者兼而有之。而風險事項是造成風險損失的偶發(fā)事件，又稱風險事件。風險事項是造成損失的直接或外在的原因，它是使風險造成損失的可能性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實性以至引起損失結(jié)果的媒介，是從風險因素到風險損失的中間環(huán)節(jié)，風險只有通過風險事項的發(fā)生才有可能導(dǎo)致?lián)p失。例如汽車剎車失靈造成的車禍與人員損傷，其中剎車失靈是風險因素，車禍是風險事項。如果僅有剎車失靈而未發(fā)生車禍，就不會導(dǎo)致人員傷亡，又如，一段河堤年久失修，經(jīng)不起洪水的沖擊，但如果這個區(qū)域沒有大暴雨也不會導(dǎo)致水災(zāi)損失。除了識別主體層次的事項之外，還要識別活動層次的事項。這樣有助于將風險評估集中于主要的業(yè)務(wù)單元或職能機構(gòu)，例如銷售、生產(chǎn)、營銷、

51、技術(shù)開發(fā)以及研究與開發(fā)。有時風險因素與風險事項很難區(qū)分，某一事件在一定條件下是風險因素，在另一條件下則為風險事項。如冰雹，使得路滑而發(fā)生車禍，造成人員傷亡，這時冰雹是風險因素，車禍是風險事項；若冰雹直接擊傷行人則它就是風險事項。因此，應(yīng)當以導(dǎo)致?lián)p失的直接性與間接性來區(qū)分，導(dǎo)致?lián)p失的直接原因是風險事項，間接原因則為風險因素。3、風險損失風險損失則是指非故意的、非預(yù)期的和非計劃的經(jīng)濟價值的減少或消失。顯然，它包含兩方面的含義：一方面，損失是經(jīng)濟損失，即必須能以貨幣來衡量；另一方面，損失是非故意、非預(yù)期和非計劃的。上述兩方面缺一不可。如折舊，雖然是經(jīng)濟價格的減少，但它是固定資產(chǎn)自然而有計劃的經(jīng)濟價值

52、的減少，不符合第二個條件，不在這里所討論的損失之列。損失可以分為直接損失和間接損失兩種，前者指直接的、實質(zhì)的損失，強調(diào)風險事項對于標的本身所造成的破壞，是風險事項導(dǎo)致的初次效應(yīng)：后者強調(diào)由于直接損失所引起的破壞，即風險事項的后續(xù)效應(yīng)，包括額外費用損失和收入損失等。風險本質(zhì)上就是由風險因素、風險事項和風險損失三者構(gòu)成的統(tǒng)一體，這三者之間存在著一種因果關(guān)系：風險因素增加可能產(chǎn)生風險事項，風險事項則引起損失。換句話說，風險事項是損失發(fā)生的直接與外在原因，風險因素為損失發(fā)生的間接與內(nèi)在原因。三者的串聯(lián)構(gòu)成了風險形成的全過程，對風險形成機制的分析，以及風險管理措施的安排都以此為基礎(chǔ)。效用期望值分析法以損

53、失期望值為標準選擇風險管理的方案得到廣泛的應(yīng)用，但仍然存在著一些局限。比如這種方法沒有考慮到同一損失對不同主體的影響可能是不同的，如10萬元的損失也許能導(dǎo)致一家小企業(yè)破產(chǎn)，但對大公司而言可能是微不足道的。因此不同的風險主體對同一損失風險將采取的態(tài)度可能截然不同，而這種主觀反應(yīng)的差異是難以用損失期望值分析法衡量的。潛在損失的嚴重性可以用效用期望值這種方法來衡量。1、效用及效用理論效用是經(jīng)濟學(xué)中最常用的概念之一。一般而言，效用是指對于消費者通過消費或者享受閑暇等使自己的需求、欲望等得到的滿足的一個度量，可以解釋為人們由于擁有或使用某物而產(chǎn)生的心理上的滿意或滿足程度。例如，在現(xiàn)實生活中，一本中學(xué)課本

54、對中學(xué)生的效用是很大的，而對文盲和大學(xué)生的效用卻很小。在經(jīng)濟社會中，同樣數(shù)量的損失將會給窮人帶來的艱難和困窘遠大于對富人的影響。從而，在不確定條件下的決策必然與決策人的經(jīng)濟實力、風險反應(yīng)產(chǎn)生不可割裂的關(guān)系。效用理論為不確定條件下的決策提供了一種定量分析的工具。效用理論認為人們的經(jīng)濟行為的目的是為了從增加貨幣量中取得最大的滿足程度，而不僅僅是為了得到最大的貨幣數(shù)量。一般的做法是，通過特別的方法，主要是詢問調(diào)查法，了解決策者對不同金額貨幣所具有的滿足度（量化指標為效用度，為0100），然后計算不同方案的效用期望值，以決定方案的取舍。2、效用函數(shù)與效用曲線效用函數(shù)原本是表示消費者在消費中所獲得的效用

55、與所消費的商品組合之間數(shù)量關(guān)系的函數(shù)。它被用以衡量消費者從消費既定的商品組合中所獲得滿足的程度。運用無差異曲線只能分析兩種商品的組合，而運用效用函數(shù)則能分析更多種商品的組合。在運用效用函數(shù)進行風險決策的首要工作是確定決策主體對收益或損失的量化反應(yīng)，反應(yīng)效用度與金額之間對應(yīng)關(guān)系的函數(shù)為效用函數(shù)，如用圖像表示則為效用曲線。從人們對損失的態(tài)度來看，理論上可以分成三種類型：漠視風險型、趨險型、避險型。漠視風險者對損失風險沒有特別的反應(yīng)，他的決策完全根據(jù)損失期望值的大小而確定。若要達到相同的效用度，不同類型的投資者所要求的擁有的價值是不同的。漠視風險者的效用曲線是通過（0，0）的一條直線、為了轉(zhuǎn)移風險，

56、漠視風險者不會付出比期望損失更大的轉(zhuǎn)移費用，顯然他很難成為商業(yè)保險的投保人。避險型即風險厭惡，表明經(jīng)濟代理人對于風險的個人偏好狀態(tài)，其效用隨貨幣收益的增加而增加，但增加率遞減。具體分析，無論人們對風險承擔者的概念做何種理解，我們都可以肯定地認為，獲取隨機收益W比獲取確定收益W=EW所承擔的風險要大得多。如果某個市場參加者總是寧愿獲取W=EW的收益，相應(yīng)獲得U（EW）的效用，然而，他不愿意承擔風險獲取風險收益W，相應(yīng)獲得的預(yù)期效用為E（UW），那么，我們就稱這個市場參加者為風險厭惡者。也就是說，當面臨多種同樣貨幣預(yù)期值的投機方式時，風險厭惡考將選擇具有較大確定性而不是較小確定結(jié)果的投機方式。在信

57、息經(jīng)濟學(xué)中，風險厭惡者的效用函數(shù)一般被假設(shè)為凹性。效用隨貨幣收益的增加，但增加率遞減。效用函數(shù)的二階導(dǎo)數(shù)小于零。趨險型的效用隨貨幣收益的增加而增加，但增加率遞增。效用函數(shù)的二階導(dǎo)數(shù)大于零。當面臨多種同樣貨幣預(yù)期收益值的方式時，風險愛好者將選擇具有較小確定性而不是較大確定結(jié)果的投機方式。漠視風險型的效用隨貨幣收益的增加，但增加率不變，效用函數(shù)的二階導(dǎo)數(shù)等于零。在面臨不確定性時，行為人的選擇就是追求財富的期望效用最大化過程。不確定性又有兩種情況：一種是雖然結(jié)果是不確定的，但每種結(jié)果本身和出現(xiàn)的客觀概率（或密度函數(shù)）是已知的，此時行為人對結(jié)果出現(xiàn)的主觀概率預(yù)期當然和客觀情況一致，期望效用最大化就是在

58、客觀概率下的效用最大化：另一種情況則是不但結(jié)果是不確定的，而且每種結(jié)果出現(xiàn)的客觀概率（或密度函數(shù)）也是未知的，但此時行為人對每種結(jié)果出現(xiàn)的概率會有一個主觀預(yù)期，此時期望效用最大化就是主觀期望效用（SEU）最大化。決策樹分析法在風險管理措施多階段決策問題中，前一個階段的決策會產(chǎn)生一些附帶結(jié)果，這些結(jié)果對下一個階段的風險管理決策會產(chǎn)生影響。此時需要利用這些新的信息再次進行決策，這樣又會產(chǎn)生一些新的情況，又需要決策。這樣，決策、新情況、決策、新情況構(gòu)成一個按時間先后順序相互依賴的風險管理多階段序列決策。描述以及用于這種序列的有效工具就是決策樹分析。它是利用決策樹描述風險管理多階段序列決策問題，并直接

59、利用決策樹進行計算與決策的一種方法。具體而言，決策樹分析法是指分析每個決策或事件（即自然狀態(tài)）時，都引出兩個或多個事件和不同的結(jié)果，并把這種決策或事件的分支畫成圖形，這種圖形很像一棵樹的枝干，故稱決策樹分析法。一般都是自上而下生成的。每個決策或事件（即自然狀態(tài)）都可能引出兩個或多個事件，導(dǎo)致不同的結(jié)果，把這種決策分支畫成圖形很像一棵樹的枝干，故稱決策樹。決策樹分析法通常有五個步驟。第一步，明確決策問題，確定備選方案。對要解決的問題應(yīng)該有清楚的界定，應(yīng)該列出在不同決策時點的所有可能的備選方案。第二步，繪出決策樹圖形。決策樹用三種不同的符號分別表示決策點、狀態(tài)點、結(jié)果點。決策點用方框表示，放在決策

60、樹的左端，每種備選方案即狀態(tài)用從該結(jié)引出的樹枝（線條）表示；實施每一個備選方案時都可能發(fā)生一系列風險事件，用圖形符號圓圈表示，稱為機會點，每一個機會點可能會有多個直接結(jié)果，例如，某種治療方案有三個結(jié)果狀態(tài)（治愈、改善、藥物毒性致死），則狀態(tài)點有三個枝。中間結(jié)果與最終結(jié)果都用有圓心的圓形節(jié)點表示，稱為結(jié)果點，總是放在決策樹每一枝的最右端。初始狀態(tài)點在整個決策樹的最左端，最終結(jié)果點放在整個決策樹的最右端，從左至右狀態(tài)點的順序應(yīng)該依照事件發(fā)生的時間先后關(guān)系而定。但不管狀態(tài)點有多少個結(jié)果，從每個狀態(tài)點引出的結(jié)果必須是互相排斥的狀態(tài)，不能互相包容和交叉。第三步，確定并注明各種結(jié)果可能出現(xiàn)的概率及損益值。