北京市君合律師事務(wù)所

1、 7/7北京市君合律師事務(wù)所管理人履職典型案例案例一：廈門廈工機(jī)械股份有限公司破產(chǎn)重整案廈門廈工機(jī)械股份有限公司（*ST廈工，600815）破產(chǎn)重整案被評為2019年度福建法院十大典型案件。一、案例簡介廈門廈工機(jī)械股份有限公司（下稱“廈工股份”）是一家股票在上海證券交易所上市交易的公司，股票代碼為600815，股票簡稱廈工股份。廈工股份創(chuàng)建于1951年，是國家重點(diǎn)生產(chǎn)裝載機(jī)、挖掘機(jī)、叉車、道路機(jī)械等產(chǎn)品的一類大型骨干企業(yè)，多次獲得“全球工程機(jī)械制造商50強(qiáng)”、“裝備中國功勛企業(yè)”等榮譽(yù)稱號,產(chǎn)品覆蓋裝載機(jī)、挖掘機(jī)、叉車、小型機(jī)械、路面機(jī)械、盾構(gòu)機(jī)等，廈工裝載機(jī)曾隨中國科考隊(duì)八赴南極，并在南極留

2、下了“廈工大道”。公司的控股股東是廈門海翼集團(tuán)有限公司，實(shí)際控制人是廈門市國資委。2013年開始，受國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和固定資產(chǎn)投資增速放緩等影響，工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)重過剩、競爭加劇，行業(yè)步入深度調(diào)整周期，廈工股份受宏觀層面影響導(dǎo)致銷售下降、大部分應(yīng)收賬款無法收回、壞賬率上升，加之?dāng)U大生產(chǎn)大幅舉債而背負(fù)了沉重的金融債務(wù)負(fù)擔(dān)，同時(shí)由于長期資產(chǎn)、人員配置與銷售規(guī)模不匹配，導(dǎo)致綜合固定成本高居不下。自2013年開始，公司的扣非凈利潤連續(xù)虧損，凈資產(chǎn)逐步虧空，技術(shù)更新、產(chǎn)品開發(fā)亦逐步滯后，核心競爭力下降。重大投資決策與行業(yè)周期錯配、債權(quán)管控不到位，經(jīng)營現(xiàn)金流入不敷出。截止2018年末廈工股份公司流動負(fù)債

3、高于流動資產(chǎn)7.57億元，歸屬于母公司所有者權(quán)益-1.85億元，資產(chǎn)負(fù)債率100.74%。2019年4月30日，廈工股份被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，原因?yàn)樽罱粋€(gè)會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值。2019年7月26日，福建省廈門市中級人民法院（下稱“廈門中院”）裁定受理廈工股份重整一案，并于同日指定廈工股份清算組擔(dān)任廈工股份管理人。君合作為廈工股份清算組成員負(fù)責(zé)全面開展各項(xiàng)重整工作。廈工股份重整時(shí)間緊、任務(wù)重。廈工股份需實(shí)現(xiàn)2019年度凈資產(chǎn)為正從而實(shí)現(xiàn)“保殼”，且要實(shí)質(zhì)上達(dá)到通過重整提質(zhì)增效的目的，這就要求本次重整需在年內(nèi)執(zhí)行完畢，且自2020年開始恢復(fù)并提升盈利能力。對此，君合作為管理人分別通過處

4、置閑置、抵銷資產(chǎn)以減少虧損源，通過變現(xiàn)資金現(xiàn)金清償、留債展期以及資本公積金轉(zhuǎn)増股份等方式對各類債權(quán)進(jìn)行清償。同時(shí)2018年底證監(jiān)會監(jiān)管新規(guī)的出臺明確上市公司重整原則上不停牌，這一規(guī)定為廈工股份的重整工作提出了更高的要求與期待，對管理人開展重整工作提出了新的考驗(yàn)。管理人在推進(jìn)重整工作開展的過程中，既要保證信息披露、重大決策方面的合規(guī)要求，還要結(jié)合企業(yè)所在行業(yè)實(shí)際情況出發(fā)，在尊重市場、兼顧中小股東利益基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)經(jīng)得起各方檢驗(yàn)的藍(lán)圖，最終解決重整需求，實(shí)現(xiàn)價(jià)值平衡。管理人在市委、市政府及國資委的領(lǐng)導(dǎo)下，側(cè)重于以下兩方面推動重整工作的順利進(jìn)行。一是通過重整實(shí)現(xiàn)對債權(quán)人權(quán)益保護(hù)的最大化，同時(shí)兼顧保障中小

5、股東利益；本次重整不僅僅是為廈工股份化解債務(wù)負(fù)擔(dān)，而是站在國家宏觀經(jīng)濟(jì)高度，不逃債、不削債，在保障債權(quán)人利益的同時(shí)對廈工股份整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與廈門市、福建省未來規(guī)劃進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，打造廈門本地工程制造業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，形成廈門機(jī)械行業(yè)名片，實(shí)質(zhì)上實(shí)現(xiàn)重整的立法本意與職能。二是對企業(yè)股權(quán)、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整與優(yōu)化，形成廈工股份良性運(yùn)轉(zhuǎn)的情況下還能夠進(jìn)一步為未來發(fā)展預(yù)留空間，在產(chǎn)業(yè)整合優(yōu)化的基礎(chǔ)上通過股權(quán)、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品及戰(zhàn)略層面的多層次合作賦予廈工股份新的使命與方向，實(shí)現(xiàn)國家與人民的期待。廈工股份通過此次重整將實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)優(yōu)化、產(chǎn)品優(yōu)化、基地整合、人員機(jī)構(gòu)精簡、資產(chǎn)整合，從而達(dá)到公司經(jīng)營效益的實(shí)質(zhì)性改善。同時(shí)，通過

6、本次重整，改善公司資產(chǎn)負(fù)債情況，降低公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步提升公司盈利能力。二、主要履職內(nèi)容梳理廈工股份的債權(quán)債務(wù)情況，通知廈工股份債權(quán)人申報(bào)債權(quán)，通知債務(wù)人償還債務(wù)；審核債權(quán)，根據(jù)企業(yè)破產(chǎn)法等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定對已申報(bào)債權(quán)進(jìn)行審核，并根據(jù)債權(quán)性質(zhì)進(jìn)行分類分析；與廈門市政府、國資委、廈門中院溝通、匯報(bào)重整工作進(jìn)度；處置公司閑置、虧損資產(chǎn)；代表債務(wù)人參加訴訟；制定重整計(jì)劃草案。根據(jù)廈工股份的現(xiàn)實(shí)情況，論證、制定重整計(jì)劃草案，并就其中關(guān)鍵安排與主要債權(quán)人進(jìn)行溝通，如轉(zhuǎn)增股份的定價(jià)、股價(jià)支撐論證等；組織、籌備、召開債權(quán)人會議。根據(jù)法律規(guī)定及廈工股份的實(shí)際情況，分別于2019年9月6日及2019年11月

7、1日召開兩次債權(quán)人會議；就重整期間各項(xiàng)工作及時(shí)、準(zhǔn)確發(fā)布信息，確保信息披露合法、合規(guī)；監(jiān)督重整計(jì)劃的執(zhí)行，就留債展期的債權(quán)督促債務(wù)人與債權(quán)人簽署留債協(xié)議，并與上交所、中證登上海分公司溝通資本公積金轉(zhuǎn)增股份事宜。案例二：萬瑞飛鴻（北京）醫(yī)療器材有限公司破產(chǎn)重整君合擔(dān)任管理人辦理的萬瑞飛鴻（北京）醫(yī)療器材有限公司重整案，被列為北京企業(yè)破產(chǎn)法庭公布的十大破產(chǎn)典型案件。一、案例簡介萬瑞飛鴻（北京）醫(yī)療器材有限公司（下稱“萬瑞飛鴻”）成立于2005年6月8日，登記住所地位于北京市朝陽區(qū)光華路9號3號樓14層1401，注冊資本為人民幣4,647.0589萬元。萬瑞飛鴻經(jīng)營范圍包括：批發(fā)醫(yī)療器械；生產(chǎn)類68

8、46-4血管支架（僅限異地加工）。（該企業(yè)于2011年06月10日由內(nèi)資企業(yè)變更為外商投資企業(yè)；依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后依批準(zhǔn)的內(nèi)容開展經(jīng)營活動。）君合在2018年8月15日獲得北京市第一中級人民法院（下稱“北京一中院”）的指定擔(dān)任破產(chǎn)管理人（下稱“管理人”）。2018年9月11日，管理人通過召開投資人評選會，在法院的監(jiān)督下，管理人、股東、債務(wù)人、主要債權(quán)人等多方組成的評選小組以打分方式選定投資人，隨后在2018年9月21日舉行的第一次債權(quán)人會議前完成重整計(jì)劃草案的制定并在一債會中對重整計(jì)劃草案進(jìn)行了表決。由于管理人高效工作和有效運(yùn)作，使投資人堅(jiān)定了投資信心，為萬瑞飛鴻盡快全面恢復(fù)

9、生產(chǎn)和運(yùn)營，在法院批準(zhǔn)重整計(jì)劃前就啟動了恢復(fù)萬瑞飛鴻生產(chǎn)的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。2018年12月24日，北京一中院裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃草案。目前，管理人在監(jiān)督重整計(jì)劃的執(zhí)行。依據(jù)企業(yè)破產(chǎn)法等相關(guān)法律法規(guī)，管理人將萬瑞飛鴻的債權(quán)分為4類，分別為有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)、職工債權(quán)、稅款債權(quán)以及普通債權(quán)。根據(jù)該債權(quán)分類及每種債權(quán)的具體金額，設(shè)計(jì)如下債權(quán)清償方案：對于有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的債權(quán)，其中擔(dān)保物已執(zhí)行的，通過執(zhí)行所得拍賣款進(jìn)行清償；對于未執(zhí)行的，擔(dān)保物為固定資產(chǎn)的，通過拍賣處置清償；擔(dān)保物為無形資產(chǎn)的由投資人判斷是否變價(jià)處置或保留。擔(dān)保債權(quán)清償后剩余部分轉(zhuǎn)為普通債權(quán)。職工債權(quán)及稅款債權(quán)均以現(xiàn)金方式全額清償。普通債權(quán)，安排遞

10、進(jìn)式清償并提供債轉(zhuǎn)股方案供選擇。二、主要履職內(nèi)容梳理萬瑞飛鴻的債權(quán)債務(wù)情況，通知已知債權(quán)人申報(bào)債權(quán)，通知債務(wù)人償還債務(wù)；審核債權(quán)，根據(jù)企業(yè)破產(chǎn)法等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定予以審核債權(quán)；妥善維護(hù)債務(wù)人資產(chǎn)。本案債務(wù)人全部核心資產(chǎn)均保管于承租人場地，而債務(wù)人已拖欠承租人巨額租金，對此管理人與承租人進(jìn)行多次溝通、協(xié)調(diào)，并以申請保全債務(wù)人財(cái)產(chǎn)等措施確保債務(wù)人資產(chǎn)未受損毀，保證了重整工作的順利開展；與北京一中院積極溝通、定期匯報(bào)重整工作進(jìn)度，并根據(jù)案件情況，針對突發(fā)情況隨時(shí)匯報(bào)、請示；組成投資人評選小組，通過競爭方式選聘投資人。結(jié)合本案具有多名意向投資的實(shí)際情況，管理人通過組織債務(wù)人股東、債務(wù)人、主要債權(quán)人等多方主體組成的評選小組，在法院的全程監(jiān)督下，針對投資人情況及投資方案進(jìn)行主客觀綜合打分，確定最優(yōu)的投資人；制定重整計(jì)劃草案。根據(jù)所選定投資人提供的投資方案并結(jié)合本案實(shí)際情況，制定重整計(jì)劃草案；組織、籌備召開債權(quán)人會議，并于第一次債權(quán)人會議表決重整計(jì)劃草案。根據(jù)本案實(shí)際情況，債務(wù)人核心資產(chǎn)面臨到期滅失的風(fēng)險(xiǎn)，故管理人與法院進(jìn)行多次溝通，表明需要盡快表決重整計(jì)劃草案并充分論證可行性，最終取得了法