現(xiàn)金流量表閱讀及其項目分析課件

1、第四講 現(xiàn)金流量表閱讀及其項目分析為什么盈利的企業(yè)還是缺錢？實質(zhì)：利潤不一定（或極少）等于現(xiàn)金流量資產(chǎn)負債表和利潤表的不足不能反映資金的流入和流出的真正原因；不能反映企業(yè)一定時期的投資和理財事項以及其他不涉及資金增減變動的重要事項-折舊、盈利企業(yè)資金會短缺、虧損企業(yè)有大量資金流入什么原因?qū)е缕髽I(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈 產(chǎn)品滯銷；材料保存；固定資產(chǎn)擴充過度；負債太多； 應收帳款收回太慢；營業(yè)發(fā)生虧損；盈余無適當保留。關(guān)鍵是把握現(xiàn)金流量利潤是帳面上的虛數(shù)，現(xiàn)金流量是實實在在的東西指標的計算基礎(chǔ)利潤表-權(quán)責發(fā)生制（只要錢流入我們叫收入，只要錢出去就叫支出，錢不一定到賬）現(xiàn)金流量表-收付實現(xiàn)制(不管時期，只看有

2、多少錢進來，或者有多少錢出去）第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析概述一、現(xiàn)金流量表的性質(zhì)現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的，反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流入和流出情況的財務報表。現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物的含義現(xiàn)金：是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金，以及可以隨時支付的存款。即保險柜里的現(xiàn)金銀行存款其他貨幣資金（匯到別的地方的錢）現(xiàn)金等價物：是特指期限3個月內(nèi)的短期債券投資。確認的條件（同時具備）：期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風險小。注意：企業(yè)中一些期限較長的定期存款，由于不能隨意支取，變現(xiàn)能力受限，不能作為“現(xiàn)金”。第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析概述二、現(xiàn)金流量表的格式與內(nèi)容1現(xiàn)金流量表的格式：報告式2現(xiàn)金流量表

3、的內(nèi)容：由表頭、基本部分（正表）及補充資料（報表附注）三部分構(gòu)成?，F(xiàn)金流量表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表 編制單位： 單位：元項 目金 額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量四、匯率變動對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額現(xiàn)金流量表補充資料項目金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金82 000收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金210 000經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入小計292 000購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金127 000支付的各項稅費6 925支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金85 000經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出小計218

4、925經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額73 075二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資收到的現(xiàn)金20 000投資活動的現(xiàn)金流入小計20 000購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金0投資支付的現(xiàn)金50 000投資活動的現(xiàn)金流出小計50 000投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-30 000三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量借款收到的現(xiàn)金20 000籌資活動現(xiàn)金流入小計20 000償還債務支付的現(xiàn)金2 000籌資活動現(xiàn)金流出小計2 000籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額18 000四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 61 075 表10-5 （續(xù)表） 表10-5 （續(xù)表） 三、現(xiàn)金流量表的勾稽關(guān)系（一）現(xiàn)金流量表主附表的

5、勾稽關(guān)系（指標和指標之間的關(guān)系叫做勾稽關(guān)系）主表內(nèi)部的勾稽關(guān)系：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額=經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、流出之差投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額=投資活動現(xiàn)金流入、流出之差籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額=籌資活動現(xiàn)金流入、流出之差現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額=經(jīng)營、投資、籌資現(xiàn)金凈額之和+匯率變動對現(xiàn)金的影響三、現(xiàn)金流量表的勾稽關(guān)系（二）主表與補充資料的勾稽關(guān)系：二表中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額；二表中的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額；正表中的“收到的增值稅銷項稅和退回的增值稅” “支付的增值稅款” =補充資料中的“增值稅增加凈額（減：減少）”。（三）現(xiàn)金流量表與利潤表的勾稽關(guān)系：補充資料中的 “凈利潤”和“投資損失（減

6、收益）”項目=利潤表中的同名項目三、現(xiàn)金流量表的勾稽關(guān)系現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債表的勾稽關(guān)系：補充資料中的“遞延稅款貸項（減借項）”=負債表中的“遞延稅款貸項- 借項年未年初之差”在現(xiàn)金流量表編制基礎(chǔ)不包括現(xiàn)金等價物的情況下負債表中的貨幣資金年未年初之差=正表、補充中的最未一行在沒有發(fā)生壞帳轉(zhuǎn)銷和已轉(zhuǎn)銷的壞帳又收回的情況下負債表中的壞帳準備年未年初之差=補充資料中的“計提的壞帳準備和轉(zhuǎn)銷的壞帳” 三、現(xiàn)金流量表的勾稽關(guān)系在沒有發(fā)生固定資產(chǎn)處置、以固定資產(chǎn)投資情況下補充資料中的“固定資產(chǎn)折舊”=負債表中的“累計折舊年未年初之差”在沒有購入、處置和投資無形資產(chǎn)情況下補充資料中的“無形資產(chǎn)攤銷”=負債表

7、中的“無形資產(chǎn)年未年初之差”在沒有用存貸償還非經(jīng)營性負債、對外投資、交換其他資產(chǎn)的情況下補充資料中的“存貨的減少（減增加）”=負債表中的“存貨年未年初之差” 第二節(jié)現(xiàn)金流量表項目的閱讀與分析一、現(xiàn)金流量表的閱讀二、現(xiàn)金流量表的項目分析一、現(xiàn)金流量表的閱讀一看現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額二看結(jié)構(gòu)狀況三看報表的異常項目一看企業(yè)有沒有“錢”二看企業(yè)有多少“錢”三看錢從哪兒來，到哪里去結(jié)構(gòu)分析方法：先總體觀察，再具體項目瀏覽。具體分析時，要結(jié)合企業(yè)的情況來進行。三看報表的異常項目經(jīng)營現(xiàn)金凈流為“”投資現(xiàn)金凈流為“”融資現(xiàn)金凈流為“”這種公司主營業(yè)務在現(xiàn)金流方面能自給自足,投資方面收益狀況良好,這時仍然進

8、行融資,如果沒有新的投資機會,會造成資金浪費。第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的快速閱讀與分析 經(jīng)營現(xiàn)金凈流為“”投資現(xiàn)金凈流為“”融資現(xiàn)金凈流為“-” 這種公司經(jīng)營和投資良性循環(huán),融資活動的負數(shù)是由于償還借款引起，不足已威脅企業(yè)的財務狀況。五、現(xiàn)金流量表的快速閱讀與分析 經(jīng)營現(xiàn)金凈流為“”投資現(xiàn)金凈流為 “-”融資現(xiàn)金凈流為“” 這種公司經(jīng)營狀況良好，通過籌集資金進行投資，企業(yè)往往是處于擴張時期，這時我們應著重分析投資項目的盈利能力。五、現(xiàn)金流量表的快速閱讀與分析 經(jīng)營現(xiàn)金凈流為“”投資現(xiàn)金凈流為“-”融資現(xiàn)金凈流為“-” 這種公司經(jīng)營狀況雖然良好，但企業(yè)一方面在償還以前的債務，另一方面要繼續(xù)投資，所以應

9、隨時關(guān)注經(jīng)營狀況的變化，防止財務狀況惡化。五、現(xiàn)金流量表的快速閱讀與分析 經(jīng)營現(xiàn)金凈流為“-”投資現(xiàn)金凈流為“”融資現(xiàn)金凈流為“” 這種公司靠借錢維持生產(chǎn)經(jīng)營的需要，財務狀況可能惡化，應著重分析投資活動現(xiàn)金凈流入是來自投資收益還是收回投資，如果是后者，企業(yè)的形勢將非常嚴峻。五、現(xiàn)金流量表的快速閱讀與分析經(jīng)營現(xiàn)金凈流為“-”投資現(xiàn)金凈流為“-”融資現(xiàn)金凈流為“-” 企業(yè)財務狀況危急，必須及時扭轉(zhuǎn)，這樣的情況往往發(fā)生在擴張時期，由于市場變化導致經(jīng)營狀況惡化，加上擴張時投入了大量資金，會使企業(yè)陷入進退兩難的境地。五、現(xiàn)金流量表的快速閱讀與分析 經(jīng)營現(xiàn)金凈流為“-”投資現(xiàn)金凈流為“-”融資現(xiàn)金凈流為“

10、” 企業(yè)靠借債維持日常經(jīng)營和生產(chǎn)規(guī)模的擴大，財務狀況很不穩(wěn)定，如果是處于投入初期的企業(yè)，一旦度過難關(guān)，還可能有發(fā)展，如果是成長期或穩(wěn)定期的企業(yè)，則非常危險。五、現(xiàn)金流量表的快速閱讀與分析 經(jīng)營現(xiàn)金凈流為“-”投資現(xiàn)金凈流為“”融資現(xiàn)金凈流為“-” 經(jīng)營活動已經(jīng)發(fā)出危險信號，如果投資活動現(xiàn)金流入主要來自收回投資，則企業(yè)將處于破產(chǎn)的邊緣，需要高度警惕。五、現(xiàn)金流量表的快速閱讀與分析現(xiàn)金凈流量對經(jīng)營的影響經(jīng)營現(xiàn)金凈流量負值投資現(xiàn)金凈流量正值籌資現(xiàn)金凈流量正值 經(jīng)營狀況不佳，依賴借債和投資維系經(jīng)營；如果投資活動現(xiàn)金凈流量是來自投資收益，且其量可以抵償經(jīng)營活動現(xiàn)金減少值，則反映以多種經(jīng)營為主；其量不能抵

11、償經(jīng)營活動現(xiàn)金減少值，則屬于財務狀況惡化的表現(xiàn)；如果投資活動現(xiàn)金凈流量來自投資收回，則會面臨生存危機。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量負值投資現(xiàn)金凈流量負值籌資現(xiàn)金凈流量正值 財務狀況危險，靠舉債維持運營；如果如果投資現(xiàn)金流用于擴大生產(chǎn)規(guī)模，且屬于投入時期、項目前景可觀，度過難關(guān)就可以發(fā)展。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量負值投資現(xiàn)金凈流量正值籌資現(xiàn)金凈流量負值 財務狀況危險，如果投資現(xiàn)金流來自投資收益，則以多種經(jīng)營苦苦支撐，如果還債靠投資收回，或者變賣資產(chǎn)，則面臨破產(chǎn)邊緣。 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量負值投資現(xiàn)金凈流量負值籌資現(xiàn)金凈流量負值 瀕臨破產(chǎn)。這種情況往往發(fā)生在高速擴張期，由于對市場預測的失誤，或者生產(chǎn)能力無法滿足突發(fā)的市場需求，

12、造成投入的擴張資金難以收回。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量正值投資現(xiàn)金凈流量正值籌資現(xiàn)金凈流量正值 如果投資活動以收益為主，說明經(jīng)營狀況和投資收益良好，但繼續(xù)籌集資金缺乏必要性；如果投資活動以收回投資和處置資產(chǎn)為主，說明進入經(jīng)營調(diào)整期，發(fā)展有賴借款的維持。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量正值投資現(xiàn)金凈流量負值籌資現(xiàn)金凈流量正值 經(jīng)營運轉(zhuǎn)良好；如果籌資以投資和增加生產(chǎn)規(guī)模為主，說明進入擴張期；如果籌資以經(jīng)營為主，增加生產(chǎn)規(guī)模為輔，說明在調(diào)整生產(chǎn)布局；如果投資以不可再生的資產(chǎn)為主，若經(jīng)營積累可以滿足還債需求，經(jīng)營運轉(zhuǎn)仍屬良好；反之，容易產(chǎn)生財務危機。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量正值投資現(xiàn)金凈流量正值籌資現(xiàn)金凈流量負值 已進入償還債務期，具備償還

13、債務能力；如果投資活動以投資收益為主，說明運營狀況好；如果投資活動以收回投資、變賣資產(chǎn)為主，說明運營已出現(xiàn)問題，資金開始捉襟見肘，但尚未影響盈利能力，處于危險邊緣。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量正值投資現(xiàn)金凈流量負值籌資現(xiàn)金凈流量負值 經(jīng)營狀況良好，進入償還債務期，具備償債能力；如果現(xiàn)金總凈流量為正值，說明經(jīng)營積累較大，可以滿足擴張和多種經(jīng)營需求；如果現(xiàn)金總流量為負值，要防止財務狀況惡化。 二、現(xiàn)金流量表項目的分析（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的項目分析（二）投資活動現(xiàn)金流量的項目分析（三）籌資活動現(xiàn)金流量的項目分析4經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的項目分析1經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量的閱讀與分析2經(jīng)營活動

14、現(xiàn)金流出量的閱讀與分析3經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的閱讀與分析1、銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金包括四部分： 收回當期的銷售貨款和勞務收入款 收回前期銷售貨款和勞務收入款 預收賬款（即后期） 轉(zhuǎn)讓應收票據(jù)所取得的現(xiàn)金（貼現(xiàn)）注意：收回的款項中含增值稅銷項稅額；由于退貨而退給購買單位的款項作為此項目的減少項，不作為現(xiàn)金流出。1、銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分析指標之一：銷售收現(xiàn)率銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金/主營業(yè)務收入 該比率反映了企業(yè)的收入質(zhì)量，一般情況下，該比率越高收入質(zhì)量越高。當比值小于1.17時，說明本期的收入有一部分沒有收到現(xiàn)金；當比值大于1.17時，說明本期的收入不僅全部收到了現(xiàn)金，而且還收

15、回了以前期間的應收款項或預收賬款增加。如果比值很小，則企業(yè)的經(jīng)營管理肯定存在問題，企業(yè)可能存在比較嚴重的虛盈實虧。 案例1：銷售收入現(xiàn)金含量揭示企業(yè)銷售狀況 長安汽車（00625）是重慶市一家主要從事微型汽車及發(fā)動機的開發(fā)制造和銷售的上市公司。產(chǎn)品包括各種型號的長安牌微型廂貨車、微型貨車、奧拓微型轎車以及用于微型汽車的江陵牌汽車發(fā)動機。隨著中國汽車消費的迅速崛起，公司的銷售形勢持續(xù)向好。我們用“銷售商品、提供勞務收到現(xiàn)金/主營業(yè)務收入”這個主營收入現(xiàn)金含量指標對長安汽車的銷售進行分析（見下表），發(fā)現(xiàn)該指標自2019年起逐年走高。長安汽車20192019年主營業(yè)務收入現(xiàn)金含量表2019年2000

16、年2019年主營業(yè)務收入現(xiàn)金含量 0.861.0811.287案例1：銷售收入現(xiàn)金含量揭示企業(yè)銷售狀況 通過分析可以大致得出結(jié)論： 該企業(yè)銷售收入回籠現(xiàn)金情況良好，并且還不斷收回前期的應收賬款，營業(yè)收入的質(zhì)量越來越高。通常情況下，營業(yè)收入與營業(yè)收入現(xiàn)金含量兩個指標聯(lián)袂走高的經(jīng)濟含義是企業(yè)的銷售環(huán)境和內(nèi)部管理都處于非常良好的狀況。這樣的公司，在2019年的證券市場上成為資金追捧的對象就不奇怪了。1、銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分析指標之二：利用“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”與資產(chǎn)負債表和利潤表有關(guān)項目之間存在著勾稽關(guān)系來診斷財務報表的內(nèi)在邏輯是否合理。銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金=主營業(yè)務收入

17、+收到的增值稅銷項稅額+應收賬款、應收票據(jù)的減少（減去交易對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務而減少的經(jīng)營性應收項目）+預收賬款的增加交易對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務而減少的經(jīng)營性應收項目=主營業(yè)務收入+收到的增值稅銷項稅額+應收賬款、應收票據(jù)的減少+預收賬款的增加-銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金這兩個公式為深入分析收入和應收款項的異動提供了線索。1、銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金正常情況下，交易對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務的比例不應是一個很大的數(shù)目，如果出現(xiàn)該項目的測算金額很大，則表明可能存在以下幾種異動情況：應收款項回收質(zhì)量較差，債務人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債的比重過大；與交易對手發(fā)生頻繁的購銷活動時，不伴隨現(xiàn)金收付；與

18、交易對手發(fā)生大量非貨幣性交易，其結(jié)算方式和會計處理導致現(xiàn)金流量與銷售數(shù)據(jù)不勾稽；如果不存在合理的解釋，則企業(yè)報表有被操控的可能。案例2：通過會計勾稽找到購銷關(guān)系的特殊性 一汽四環(huán)是在上海證券交易所上市的公司，主要從事汽車改裝，制造汽車的車輪、車廂等零部件，汽車修理，汽車配件、汽車、小轎車經(jīng)銷等。該公司由中國第一汽車集團公司、長春一汽四環(huán)集團有限公司等公司發(fā)起成立于1993年。該公司的產(chǎn)品主要提供給其第一大股東和第二大股東，即發(fā)起人一汽集團公司和一汽四環(huán)集團公司，采購的貨物也有相當數(shù)量來自這兩個公司。由于這種關(guān)聯(lián)交易的雙方往往最終并不需要實際的現(xiàn)金結(jié)算，所以該公司的現(xiàn)金流量表與其他會計報表項目之

19、間的勾稽關(guān)系就有一定的特殊性。下面我們根據(jù)企業(yè)相關(guān)報表數(shù)據(jù)來進行測算。案例2：通過會計勾稽找到購銷關(guān)系的特殊性 表2 一汽四環(huán)2000-2019年各期合并資產(chǎn)負債表中的有關(guān)數(shù)據(jù) （單位：元）合并資產(chǎn)負債表 2000年2019年中期2019年應收票據(jù) 55 351 06363 411 23678 709 610應收賬款167 824 001294 338 336 79 763 007預收賬款5 367 544 4 209 353 4 079 362 表3 一汽四環(huán)2000-2019年各期合并資產(chǎn)負債表中的有關(guān)數(shù)據(jù) （單位：元）合并現(xiàn)金流量表2019年中期2019年銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 2

20、62 938 3231 945 476 301 收到的稅費返還 30 000 000收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 6 735 691 12 172 889 現(xiàn)金流入小計269 674 0141 987 649 190表1 一汽四環(huán)2000-2019年各期合并利潤表中的主營業(yè)務收入數(shù)據(jù) （單位：元）合并利潤表 2000年2019年中期2019年主營業(yè)務收入 837 032 260 1 191 942 297 2 137 738 470 案例2：通過會計勾稽找到購銷關(guān)系的特殊性 根據(jù)表1、2、3的相關(guān)數(shù)據(jù)以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務而減少的經(jīng)營性應收項目2,137,738,470 +2,137,738,

21、47017%+（55,351,063-78,709 ,610）+(167,824,001-79,763,007)+(4,079,362-5,367,544)-1,945,476,301619,091,973由測算過程可以知道，一汽四環(huán)2019年全年交易對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償負債的金額為6.19億元，占到當期銷售收入的29%。在2019年中期，銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金為262 938 323元，實現(xiàn)主營業(yè)務收入為1 191 942 297元，應收票據(jù)和應收賬款增加額為134 574 508元，預收賬款減少了1 158 191元，測算出交易對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償負債的金額有994 743 274之

22、多，占到當期銷售收入的83.4%。案例2：通過會計勾稽找到購銷關(guān)系的特殊性 一汽四環(huán)的現(xiàn)金流量為什么會出現(xiàn)這么高的異動，這就是我們在對其報表進行深入分析中需要找尋答案的目標。公司2019年報披露，整個會計期間，向中國第一汽車集團公司和長春一汽四環(huán)集團有限公司銷售商品20億元，從兩家企業(yè)采購貨物12億元。由此，我們可以得出一個對于異動較為合理的解釋，即股份公司與其兩個股東公司之間發(fā)生的大量而頻繁的購銷業(yè)務使得公司的會計處理為以從關(guān)聯(lián)方購入的貨物沖銷賬面關(guān)聯(lián)方所欠的應收賬款，從而體現(xiàn)出應收賬款的變化方向主要為非現(xiàn)金資產(chǎn)。2、收到的稅費返還“收到的稅費返還”項目，反映企業(yè)收到返還的所得稅、增值稅、營

23、業(yè)稅、消費稅、關(guān)稅和教育費附加等各種稅費返還款。收到的稅費返還收到的增值稅的返還收到的消費稅、營業(yè)稅、教育費附加的返還收到的所得稅的返還利潤表中的“補貼收入”項目，僅反映企業(yè)取得的各種補貼收入以及退回的增殖稅等。退回的所得稅，沖減“所得稅”項目；退回的消費稅、營業(yè)稅等，沖減“主營業(yè)務稅金及附加”項目。因此，必須將利潤表中的“補貼收入”項目與現(xiàn)金流量表中的“收到的稅費返還”項目聯(lián)系起來分析，從而判斷一個企業(yè)實際接受政府的補貼情況。案例3：所得稅返還體現(xiàn)在現(xiàn)金流量表中 五糧液公司位于四川宜賓，是我國著名的酒類生產(chǎn)商，主要的品牌有五糧液、五糧春、金六福等。按照稅法規(guī)定，五糧液公司2019年執(zhí)行的所得

24、稅率為33%，但同時根據(jù)上市公司所得稅先征33再返18%的政策，每年都會收到較大金額的所得稅返還，企業(yè)將這部分所得稅返還直接沖減所得稅費用，因此在利潤表上并沒有得到反映，而這個數(shù)據(jù)在現(xiàn)金流量表中可以較方便得到。由于所得稅先征后返政策執(zhí)行到2019年12月31日為止，優(yōu)惠政策取消后對公司以后年度業(yè)績造成一定影響。五糧液公司20002019年與補貼收入有關(guān)的主要報表數(shù)據(jù)（單位：元） 利潤表2000年2019年 補貼收入現(xiàn)金流量表收到的稅費返還134 700 000 216 462 400 3、收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金“收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”項目，反映企業(yè)經(jīng)營租賃收到的租金等其他與經(jīng)營

25、活動有關(guān)的現(xiàn)金流入，金額較大的應當單獨列示。 收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金營業(yè)外收入（罰款收入）其他業(yè)務收入（經(jīng)營租賃租金收入）補貼收入（不包括增值稅的返還） 其他應付款的增加3、收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金分析指標：收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金異動倍數(shù)收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金。該指標的倍數(shù)越高，則說明公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的異動程度越高。案例4：5.47倍的“收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”異動倍數(shù)表明什么廣西紅日是在深圳交易所上市的公司。該公司原為廣西康達（集團）股份有限公司，2019年經(jīng)過資產(chǎn)重組改為現(xiàn)名。2019年的資產(chǎn)重組是用賬面應收賬款等經(jīng)營

26、性資產(chǎn)置換為廣西梧州索芙特保健品有限公司75%的股權(quán)，主營業(yè)務變更為化工、醫(yī)藥、保健等。案例4：5.47倍的“收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”異動倍數(shù)表明什么表1 廣西紅日2019年度現(xiàn)金流量表相關(guān)數(shù)據(jù) （單位：元）項目2019一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金24 234 389 收到的稅費返還3 836 937 收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金132 648 841 現(xiàn)金流入小計160 720 167表2 報表附注列示的“收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”明細項目項目金額（元）往來款78 531 071出售應收賬款53 229 062其他887 706合計132 647

27、839案例4：5.47倍的“收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”異動倍數(shù)表明什么由于公司的資產(chǎn)重組及各類往來款的影響，在2019年的現(xiàn)金流量表上體現(xiàn)出來的收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金達到13 264萬元，竟然是銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金的5.47倍（見表1），且根據(jù)表2所示，公司在報表附注中披露的“收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”內(nèi)容以往來款居多，顯然“與經(jīng)營活動有關(guān)”的關(guān)聯(lián)程度較低。分析者在對財務報表分析的過程中要對這類不同尋常的資金流動引起足夠的重視，一些公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流量與凈利潤相比出現(xiàn)較大差異，一般都是在編制經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量項目時將對外借貸等往來性質(zhì)的款項編入“收到（支出）的其他與

28、經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”項目中。4、購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”項目，反映企業(yè)本期購買商品、接受勞務實際支付的現(xiàn)金（包括增值稅進項稅額），以及本期支付前期購買商品、接受勞務的未付款項和本期預付款項，減去本期發(fā)生的購貨退回收到的現(xiàn)金。企業(yè)購買材料和代購代銷業(yè)務支付的現(xiàn)金，也在本項目反映。用公式表示“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”與資產(chǎn)負債表、利潤表等各類報表的勾稽關(guān)系如下：購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金主營業(yè)務成本（減去本期生產(chǎn)成本中非存貨轉(zhuǎn)化的部分）存貨的增加應交增值稅進項稅 應付賬款、應付票據(jù)的減少（減去本期以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償負債導致的應付賬款、應付票據(jù)的減少） 預付

29、賬款的增加4、購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金現(xiàn)金購銷比率=購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金/銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金在一般情況下，這一比率應接近于商品銷售成本率。 如果購銷比率不正常，可能有兩種情況： 購進了呆滯積壓商品； 經(jīng)營業(yè)務萎縮。 兩種情況都會對企業(yè)產(chǎn)生不利影響。5、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”項目，反映企業(yè)本期實際支付給職工的工資、獎金、各種津貼和補貼等職工薪酬（包括代扣代繳的職工個人所得稅）。支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金應付職工薪酬借方發(fā)生額（不包括支付給在建工程人員的薪酬）。該項目提供的信息是資產(chǎn)負債表和利潤表所不能替代的。該項目數(shù)據(jù)應結(jié)合公司

30、職工人數(shù)、資產(chǎn)負債表中的應付職工薪酬等信息進行分析，從而判斷應付職工薪酬是否正常。5、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金比率=支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金/銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金這一比率可以與企業(yè)過去的或同行業(yè)的情況進行比較：如比率過大，可能是人力資源有浪費，勞動效率下降，或者由于分配政策失控，職工收益分配的比例過大；如比率過小，反映職工的收益偏低。6、支付的各項稅費“支付的各項稅費”項目，反映企業(yè)本期發(fā)生并支付、以前各期發(fā)生本期支付以及預交的各項稅費，包括所得稅、增值稅、營業(yè)稅、消費稅、印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車船使用稅、教育費附加等。支付的各項稅費營業(yè)

31、務稅金及附加所得稅費用 （銷售項稅進項稅）應交稅費的增加管理費用（房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地增值稅、印花稅）支付的增值稅 （銷售項稅進項稅）應交增值稅的增加支付的所得稅所得稅應交所得稅的增加7、支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金“支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”項目，反映企業(yè)經(jīng)營租賃支付的租金、支付的差旅費、業(yè)務招待費、保險費、罰款支出等其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流出，金額較大的應當單獨列示。從經(jīng)營活動的角度講，支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金主要與利潤表中管理費用、營業(yè)費用相勾稽，可以用公式表示如下：支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金營業(yè)費用管理費用 計入營業(yè)費用和管理費用的非付現(xiàn)項目（包括折舊、攤銷、應付

32、工資與應付福利費、壞賬準備等）其他業(yè)務支出（經(jīng)營租賃費用） 營業(yè)外支出（罰款支出）其他應收款的增加案例5：科龍電器經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析廣東科龍電器股份有限公司于1992年12月26日成立。所屬行業(yè)：家用電器；經(jīng)營范圍：開發(fā)、制造電冰箱、空調(diào)、冷柜等電器產(chǎn)品及相應配件業(yè)務，產(chǎn)品內(nèi)外銷售和提供售后服務。注冊地址：廣東省佛山市順德區(qū)容桂街道容港路8號。公司之H股于2019年7月13日在香港聯(lián)交所上市。公司于2019年6月2日通過深圳證券交易所以“上網(wǎng)定價”發(fā)行方式成功向社會公開發(fā)行9 350萬股社會公眾股，向10家基金公司配售1 650萬股，共計11 000萬股（每股：面值1元，發(fā)行價9.98

33、元，發(fā)行費用0.24元，募集資金9.74元），共募集資金107 140萬元，并于2019年7月13日在深圳證券交易所掛牌上市。案例5：科龍電器經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析從2019年現(xiàn)金流量表上的內(nèi)容來看，導致經(jīng)營活動現(xiàn)金流量金額減少較多的主要原因不是收款問題，而是“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”以及“支付的所得稅款”出現(xiàn)了不利于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加的重大變化，而“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”和“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”則出現(xiàn)了有利于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加的重大變化。案例5：科龍電器2019年現(xiàn)金流量表（經(jīng)營活動） 項目2019年度2019年

34、度一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金4 053 959 4524 062 638 832收到的稅費返還189 299 21853 481 591收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金56 020 73060 007 434 現(xiàn)金流入小計4 299 279 4004 176 127 857購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金（4 800 965 138）（2 565 704 338）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金（113 714 950）（200 393 079）實際繳納的增值稅（235 802 871）（237 675 850）支付的所得稅款（108 593 623）（41 276 727

35、）支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金（19 046 162）（105 118 417） 現(xiàn)金流出小計（5 278 122 744）（3 150 168 411） 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（978 843 344）1 025 959 466案例5：科龍電器2019年利潤表 項 目2019年度2019年度一、主營業(yè)務收入 3 328 550 503 3 421 123 392減：主營業(yè)務成本 2 841 962 528 2 321 863 158二、主營業(yè)務利潤 486 587 975 1 099 260 234加：其他業(yè)務利潤 33 352 142 28 479 305減：營業(yè)費用 379 759

36、 845 395 680 782 管理費用 155 802 267 219 554 833 財務費用 23 103 087 44 072 455三、營業(yè)利潤 (38 725 082) 468 431 469加：投資收益 542 056 603 140 702 552 補貼收入 137 802 073 120 331 467 營業(yè)外收入 22 668 588 31 528 129減：營業(yè)外支出 19 046 162 105 118 417四、利潤總額 644 756 020 655 875 200減：所得稅 1 171 704 65 170 372五、凈利潤 643 584 316 590 70

37、4 828案例5：科龍電器2019年資產(chǎn)負債表部分內(nèi)容 項目2019年12月31日2019年12月31日2019年的變化貨幣資金566 250 9431 147 899 842-581 648 899應收票據(jù)552 290 731473 283 62779 007 104應收賬款483 446 687504 041 833-20 595 146其他應收款1 079 323 87097 656 871981 666 999預付賬款36 613 86065 019 256-28 405 396應收補貼款19 515 84471 012 989-51 497 145存貨342 749 987424

38、836 657-82 086 670流動資產(chǎn)3 008 716 4062 793 007 582215 708 824短期借款375 700 00085 700 000290 000 000應付票據(jù)000應付賬款84 451 046229 728 349-145 277 303預收賬款28 490 10351 233 730-22 743 627應付工資2 120 5691 146 040974 529應付福利費用10 849 88110 226 595623 286應交稅金32 814 380293 221 719-260 407 339其他應付款209 274 663186 242 729

39、23 031 934流動負債1 090 539 5921 273 516 170-182 976 578案例5：科龍電器2019年合并資產(chǎn)負債表部分內(nèi)容 項目2019年12月31日2019年12月31日貨幣資金753 140 4841 391 527 935應收票據(jù)986 009 131515 333 627應收賬款684 832 860548 501 861其他應收款184 336 092 151 573 480預付賬款84 107 301176 526 932應收補貼款19 515 84471 012 989存貨1 560 354 5051 271 621 080流動資產(chǎn)4 269 198

40、 1824 168 933 273短期借款883 799 018716 497 023應付票據(jù)00應付賬款254 400 365818 121 491預收賬款65 706 445155 067 912應付工資7 168 5785 564 140應付福利費用13 587 43311 161 428應交稅金5 624 275338 453 344其他應付款161 072 34547 220 480流動負債1 888 394 7362 632 191 935案例5：科龍電器購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金2019年，科龍電器購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金4 800 965 138元，比2019年的2 56

41、5 704 338元，增加2 235 260 800元。現(xiàn)金購銷比率=購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金/銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金= 4 800 965 138 / 4 053 959 452 = 1.18，很不正常。主營業(yè)務成本存貨的增加應交增值稅進項稅 應付賬款、應付票據(jù)的減少 預付賬款的增加= 2 841 962 528 82 086 670 （ 2 841 962 528 82 086 670 ）17% 145 277 303 28 405 396 = 3 345 926 660這就是說，現(xiàn)金流量表告訴我們：企業(yè)本年購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金為48億元。但資產(chǎn)負債表和利潤表卻告訴我們：

42、本年購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金最多為33億元。那么是什么原因?qū)е鲁霈F(xiàn)這種偏差呢？案例5：科龍電器購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金比較一下資產(chǎn)負債表中“其他應收款”年末和年處之間的差額，我們就會發(fā)現(xiàn)：其他應收款年末的規(guī)模比應收票據(jù)和應收賬款之和的規(guī)模還大，其年末和年初相比，增加了9.8億元。案例5：科龍電器購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金再比較一以下年末合并資產(chǎn)負債表的“其他應收款”數(shù)字，我們會發(fā)現(xiàn)其規(guī)模僅有1.84億元。上市公司資產(chǎn)負債表“其他應收款”的10.79億元與合并資產(chǎn)負債“其他應收款”的1.84億元之間的差額，為上市公司與其子公司之間因非商品交易形成的債權(quán)，應該屬于關(guān)聯(lián)方之間的內(nèi)部資金拆借

43、。那么，“其他應收款”年末和年初之間的差額9.8億元，在現(xiàn)金流量表上應并入哪個項目呢？顯然，該項流出不應屬于購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金，而應該屬于“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”。但是，現(xiàn)金流量表中“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”的規(guī)模僅有0.19億元。再比較一下現(xiàn)金流量表中“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”的本年數(shù)與上年數(shù)和利潤表中“營業(yè)外支出”的本年數(shù)與上年數(shù)，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量表中“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”的本年數(shù)與上年數(shù)和利潤表中“營業(yè)外支出”的本年數(shù)與上年數(shù)是相同的。分析到這里，大家應該能夠自己得出下面問題的答案：應該并入而沒有并入現(xiàn)金流量表中“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金

44、”的現(xiàn)金流出去了哪里？案例5：科龍電器支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金從現(xiàn)金流量表來看，與上年相比，企業(yè)當年支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金減少了約45%。企業(yè)減少支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金的原因，既可能是企業(yè)在年內(nèi)采取了裁員策略，也可能是企業(yè)在年內(nèi)降低了職工的收入待遇。不論是哪一個原因，都可能對企業(yè)的員工士氣產(chǎn)生影響。案例5：科龍電器支付的所得稅以及其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金支付的所得稅款：比較一下現(xiàn)金流量表中的“支付的所得稅款”和利潤表中“所得稅”項目的金額，我們會發(fā)現(xiàn)：由于營業(yè)利潤低迷，當年企業(yè)的“所得稅”費用僅為117萬元，而企業(yè)支付的所得稅為1.08億元！如果我們再考察一下企業(yè)關(guān)于應交

45、稅金項目的附注，我們會發(fā)現(xiàn)：企業(yè)年初應交所得稅為1.42億元，在年內(nèi)繳納了1.08億元之后，年末應交所得稅仍有約0.35億元。這說明，企業(yè)可能長期存在的大額所得稅負債。那么，為什么企業(yè)的其他應收款出現(xiàn)將近10億元的增加，所得稅在長期欠交后今年集中繳納了呢？案例5：科龍電器支付的所得稅以及其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金：我們在前面的分析中已經(jīng)看到，本數(shù)據(jù)的來源為營業(yè)外支出的數(shù)字。如果不進行系統(tǒng)化分析，我們很容易對企業(yè)做出在“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”控制方面成效顯著的判斷。但是，如果我們對其現(xiàn)金流量狀況進行系統(tǒng)化分析，我們就會認為，此數(shù)據(jù)說明了企業(yè)在現(xiàn)金流量表的編制

46、上存在著一些問題。二、投資活動現(xiàn)金流量的閱讀與分析1投資活動現(xiàn)金流入量的閱讀與分析2投資活動現(xiàn)金流出量的閱讀與分析3投資活動現(xiàn)金凈流量的閱讀與分析4投資活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析（1）現(xiàn)金凈流量小于零（2）現(xiàn)金凈流量等于零（3）現(xiàn)金凈流量大于零二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量“收回投資收到的現(xiàn)金”項目，反映企業(yè)出售、轉(zhuǎn)讓或到期收回除現(xiàn)金等價物以外的對其他企業(yè)的權(quán)益工具、債務工具和合營中的權(quán)益?！叭〉猛顿Y收益收到的現(xiàn)金”項目，反映企業(yè)除現(xiàn)金等價物以外的對其他企業(yè)的權(quán)益工具、債務工具和合營中的權(quán)益投資分回的現(xiàn)金股利和利息等?！疤幹霉潭ㄙY產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額”項目，反映企業(yè)出售、報廢固定資

47、產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所取得的現(xiàn)金（包括因資產(chǎn)毀損而收到的保險賠償收入），減去為處置這些資產(chǎn)而支付的有關(guān)費用后的凈額?！疤幹米庸炯捌渌麪I業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額”項目，反映企業(yè)處置子公司及其他營業(yè)單位所取得的現(xiàn)金減去相關(guān)處置費用、以及子公司及其他營業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物后的凈額。 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”項目，反映企業(yè)購買、建造固定資產(chǎn)、取得無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金（含增值稅款等），以及用現(xiàn)金支付的應由在建工程和無形資產(chǎn)負擔的職工薪酬?！巴顿Y支付的現(xiàn)金”項目，反映企業(yè)取得除現(xiàn)金等價物以外的對其他企業(yè)的權(quán)益工具、債務工具和合營

48、中的權(quán)益所支付的現(xiàn)金以及支付的傭金、手續(xù)費等附加費用?！叭〉米庸炯捌渌麪I業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額”項目，反映企業(yè)購買子公司及其他營業(yè)單位購買出價中以現(xiàn)金支付的部分，減去子公司及其他營業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物后的凈額?！笆盏狡渌c投資活動有關(guān)的現(xiàn)金”、“支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金”項目，反映企業(yè)除上述（1）至（7）項目外收到或支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金流入或流出，金額較大的應當單獨列示。案例43：科龍電器投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析投資活動所關(guān)注的是：投資活動的現(xiàn)金流出與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、投資計劃之間的吻合程度；投資活動的現(xiàn)金流入是否具有盈利性。從現(xiàn)金流量表的情況來看，企業(yè)當期主要的現(xiàn)金流出量

49、為購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等所支付的現(xiàn)金。結(jié)合董事會報告中的公司投資情況的內(nèi)容，我們可以的看到，購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金與投資計劃基本吻合。結(jié)合籌資活動現(xiàn)金流量分析，我們發(fā)現(xiàn)其所用資金并非如招股說明書所說的募集資金，主要用是的自有資金。結(jié)合固定資產(chǎn)的附注的內(nèi)容，企業(yè)當年的固定資產(chǎn)在房屋建筑、機器設備等方面的技術(shù)裝備水平得到了極大的改善。但是，企業(yè)的這種技術(shù)裝備水平的極大改善能否為企業(yè)帶來未來的經(jīng)濟效益，關(guān)鍵要看未來對上述資產(chǎn)的綜合利用。案例43：科龍電器2019年現(xiàn)金流量表（投資活動） 項目2019年度2019年度二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資所收到的現(xiàn)金70 42

50、4 760 取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金19 698 39234 598 882 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他 長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額120 852 051 現(xiàn)金流入小計140 550 443105 023 642 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他 長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金（772 240 523）（118 015 120） 長期股權(quán)投資所支付的現(xiàn)金（2 500 000）（364 424 760） 支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金（33 398）（902 000） 現(xiàn)金流出小計（774 773 921）（483 341 880） 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（634 223 478）（378 318 2

51、38）案例43：科龍電器董事會報告中的公司投資情況（1）公司于2019年6月2日發(fā)行110 000 000股人民幣普通股股票，募集資金已全部到位，公司按照招股說明書規(guī)定已投入使用，尚未使用資金存入本公司銀行賬戶。公司募集資金投向如下表所示。（2）截止2019年11月，公司已基本完成收購“華寶”兩廠經(jīng)營性資產(chǎn)的工作，實際收購金額為76 300萬元，比原計劃少8 610萬元。公司計劃將剩余資金用于空調(diào)銷售網(wǎng)點建設及補充流動資金。 募集資金投向表 （單位：萬元）項目名稱招股說明書計劃實際投資投資金額2019年投入2000年投入已投入金額2000年投入收購“華寶”兩廠的經(jīng)營性資產(chǎn)84 91084 91

52、076 300新增空調(diào)銷售服務網(wǎng)點及中心城市成立銷售份公司11 5006 9004 6007 0005 000流動資金10 7201072018 400合計107 130102 5304 600101 7005 000第二節(jié)現(xiàn)金流量表項目的閱讀與分析三、籌資活動現(xiàn)金流量的閱讀與分析1籌資活動現(xiàn)金流入量的閱讀與分析2籌資活動現(xiàn)金流出量的閱讀與分析3籌資活動現(xiàn)金凈流量的閱讀與分析4籌資活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析（1）現(xiàn)金凈流量小于零（2）現(xiàn)金凈流量大于或等于零三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量“吸收投資收到的現(xiàn)金”項目，反映企業(yè)以發(fā)行股票、債券等方式籌集資金實際收到的款項，減去直接支付給金融企業(yè)的傭金、手續(xù)費

53、、宣傳費、咨詢費、印刷費等發(fā)行費用后的凈額?！叭〉媒杩钍盏降默F(xiàn)金”項目，反映企業(yè)舉借各種短期、長期借款而收到的現(xiàn)金。“償還債務支付的現(xiàn)金”項目，反映企業(yè)以現(xiàn)金償還債務的本金。“分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金”項目，反映企業(yè)實際支付的現(xiàn)金股利、支付給其他投資單位的利潤或用現(xiàn)金支付的借款利息、債券利息?！笆盏狡渌c籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金”、“支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金”項目，反映企業(yè)除上述（1）至（4）項目外，收到或支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金流入或流出，金額較大的應當單獨列示。 四、匯率變動對現(xiàn)金的影響 “匯率變動對現(xiàn)金的影響”項目，反映下列項目之間的差額：（1）企業(yè)外幣現(xiàn)金流量折算為記賬本

54、位幣時，所采用的現(xiàn)金流量發(fā)生日的即期匯率或按照系統(tǒng)合理的方法確定的、與現(xiàn)金流量發(fā)生日即期匯率近似的匯率折算的金額（編制合并現(xiàn)金流量表時還包括折算境外子公司的現(xiàn)金流量，應當比照處理）；（2）“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”中外幣現(xiàn)金凈增加額按期末匯率折算的金額。案例43：科龍電器籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析籌資活動所關(guān)注的是：籌資活動的現(xiàn)金流量與經(jīng)營活動、投資活動現(xiàn)金流量之和的適應程度，以及所籌集資金的使用情況。企業(yè)當年籌資活動的現(xiàn)金流入量，主要包括從股市中籌集的資金以及借款收到的現(xiàn)金。從股市籌集資金的事實告訴我們，企業(yè)有在股市中籌資的能力。而企業(yè)超過2億元的借款是否適當，應該結(jié)合企業(yè)發(fā)展的實際做具體

55、分析。（2019年12月31日，公司資產(chǎn)總計6 229 085 421元，貨幣資金566 250 943元，應收票據(jù)552 290 731元，貨幣資金加應收票據(jù)占資產(chǎn)總計的比例為18%，低于同行業(yè)平均水平）案例43：科龍電器2019年現(xiàn)金流量表（籌資活動） 項目2019年度2019年度三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金1 043 863 500 借款所收到的現(xiàn)金200 200 000 收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金18 905 30635 134 679 現(xiàn)金流入小計1 262 968 80635 134 679 償還債務所支付的現(xiàn)金（126 000 000） 分配股利或利

56、潤所支付的現(xiàn)金（188 749 404）（235 936 755） 償付利息所支付的現(xiàn)金（39 166 820）（74 498 941） 支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金（3 634 659）（4 172 396） 現(xiàn)金流出小計（231 550 883）（440 608 092） 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1 031 417 923（405 473 413）四、匯率變動對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額（581 648 899）242 167 795 概括地說，從現(xiàn)金流量表揭示出來的信息，我們可以得出下列印象：企業(yè)經(jīng)營活動的回款正常，經(jīng)營活動的一般付款情況也很難說不正常。企業(yè)投資活動的現(xiàn)金

57、流量支持了技術(shù)裝備水平的提高。在籌資活動方面，企業(yè)成功地在股市中籌到了資金。但需要關(guān)注的是企業(yè)的非經(jīng)營性活動對資金的占用。此外，企業(yè)可以推遲稅務支付的時間表明，企業(yè)的稅務環(huán)境尤其是所得稅的繳納環(huán)境較好。第二節(jié)現(xiàn)金流量表項目的閱讀與分析四、匯率變動對現(xiàn)金流量影響的閱讀與分析按現(xiàn)行制度規(guī)定：一般企業(yè)無此業(yè)務，該企業(yè)本年度也無此業(yè)務。第二節(jié)現(xiàn)金流量表項目的閱讀與分析五、補充資料的閱讀與分析1將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量2不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動3現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈變動情況五、現(xiàn)金流量表補充資料（1）“資產(chǎn)減值準備”項目，反映企業(yè)本期計提的壞賬準備、存貨跌價準備、長期股權(quán)投資減值準備、持有至到

58、期投資減值準備、投資性房地產(chǎn)減值準備、固定資產(chǎn)減值準備、在建工程減值準備、無形資產(chǎn)減值準備、商譽減值準備、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)減值準備、油氣資產(chǎn)減值準備等資產(chǎn)減值準備。（2）“固定資產(chǎn)折舊”、“油氣資產(chǎn)折耗”、“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊”項目，分別反映企業(yè)本期計提的固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊。（3）“無形資產(chǎn)攤銷”、“長期待攤費用攤銷”項目，分別反映企業(yè)本期計提的無形資產(chǎn)攤銷、長期待攤費用攤銷。（4）“處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失”項目，反映企業(yè)本期處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)發(fā)生的損失。（5）“固定資產(chǎn)報廢損失”項目，反映企業(yè)本期固定資產(chǎn)盤虧發(fā)生的損失。（6）“

59、公允價值變動損失”項目，反映企業(yè)持有的采用公允價值計量、且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)、金融負債等的公允價值變動損益。（7）“財務費用”項目，反映企業(yè)本期發(fā)生的應屬于投資活動或籌資活動的財務費用。五、現(xiàn)金流量表補充資料（8）“投資損失”項目，反映企業(yè)本期投資所發(fā)生的損失減去收益后的凈損失。（9）“遞延所得稅資產(chǎn)減少”項目，反映企業(yè)資產(chǎn)負債表“遞延所得稅資產(chǎn)”項目的期初余額與期末余額的差額。（10）“遞延所得稅負債增加”項目，反映企業(yè)資產(chǎn)負債表“遞延所得稅負債”項目的期初余額與期末余額的差額。（11）“存貨的減少”項目，反映企業(yè)資產(chǎn)負債表“存貨”項目的期初余額與期末余額的差額。（12）“經(jīng)營性應

60、收項目的減少”項目，反映企業(yè)本期經(jīng)營性應收項目（包括應收票據(jù)、應收賬款、預付款項、長期應收款和其他應收款中與經(jīng)營活動有關(guān)的部分及應收的增值稅銷項稅額等）的期初余額與期末余額的差額。（13）“經(jīng)營性應付項目的增加”項目，反映企業(yè)本期經(jīng)營性應付項目（包括應付票據(jù)、應付賬款、預收款項、應付職工薪酬、應交稅費、應付利息、應付股利、長期應付款、其他應付款中與經(jīng)營活動有關(guān)的部分及應付的增值稅進項稅額等）的期初余額與期末余額的差額。案例44：現(xiàn)金流量表補充資料的分析是什么在影響經(jīng)營性現(xiàn)金流 經(jīng)營性現(xiàn)金流量在財務分析中通常被用來度量利潤的質(zhì)量。但如果深究經(jīng)營性現(xiàn)金流量的經(jīng)濟實質(zhì)，并不是每一個亮麗的數(shù)字都是值得