建設(shè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析

1、第五章 項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析工程經(jīng)濟(jì)學(xué)1主 要 內(nèi) 容第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析概述第二節(jié) 盈虧平衡分析第三節(jié) 敏感性分析第四節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)分析第五節(jié) 多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的分析與決策第六節(jié) 貝葉斯風(fēng)險(xiǎn)決策第五章 項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析2課堂討論什么是風(fēng)險(xiǎn)？風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)可以確定是外來(lái)語(yǔ)天有不測(cè)風(fēng)云，人有旦夕禍福。霸王雖雄，難免烏江自刎；漢王柔弱，竟有萬(wàn)里江山。 青樓妓女，時(shí)來(lái)配作夫婦；深閨嬌娥，運(yùn)退反為姬妾。窈窕淑女，卻招愚蠢之夫；俊秀郎君，反配粗丑之婦。蛟龍未雨，潛身于魚鱉之間；君子失時(shí)，拱手于小人之下。 天不得時(shí)，日月無(wú)光；地不得時(shí)，草木不生；水不得時(shí)，風(fēng)波不作；人不得時(shí)，時(shí)運(yùn)不通。 風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于現(xiàn)代的

2、西方3風(fēng)險(xiǎn)的由來(lái)4風(fēng)險(xiǎn)的由來(lái)5風(fēng)險(xiǎn)的由來(lái)6煤礦事故789101112一、 風(fēng)險(xiǎn)與不確定性問(wèn)題的產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)與不確定問(wèn)題是社會(huì)實(shí)踐活動(dòng)中固有的普遍特征，它是由事物發(fā)展的變化性、人類對(duì)事物認(rèn)識(shí)的局限性等因素造成的。務(wù)實(shí)領(lǐng)域?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)和不確定性不作區(qū)分，都視為“風(fēng)險(xiǎn)”，把風(fēng)險(xiǎn)理解為可測(cè)定概率的不確定性，并且經(jīng)常將風(fēng)險(xiǎn)R表示為不利事件發(fā)生的概率及其后果的函數(shù)： 第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析概述式中，P不利事件發(fā)生的概率；C不利事件的后果。 13確定性分析使用的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)具有不確定性；確定性分析方法不是十全十美；投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)不可避免！14項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)類別非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：與隨機(jī)發(fā)生的意外事件有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：與一般

3、經(jīng)營(yíng)條件和管理狀況有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)：與項(xiàng)目清償能力有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；外部風(fēng)險(xiǎn)：與市場(chǎng)和獲取外部資金的能力有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)益/債務(wù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)外部風(fēng)險(xiǎn)15 風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自各個(gè)方面信用風(fēng)險(xiǎn)參與項(xiàng)目各方的信用、能力建設(shè)和開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)自然資源和人力資源項(xiàng)目生產(chǎn)能力和效率投資成本竣工延期不可抗力市場(chǎng)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)準(zhǔn)入市場(chǎng)變化技術(shù)變化經(jīng)營(yíng)決策失誤金融風(fēng)險(xiǎn)匯率、利率變動(dòng)通貨膨脹貿(mào)易保護(hù)政治風(fēng)險(xiǎn)體制變化政策變化法律法規(guī)變化法律風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)法律法規(guī)不完善對(duì)有關(guān)法律法規(guī)不熟悉法律糾紛及爭(zhēng)議難以解決自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)16辯明不確定因素對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果影響的規(guī)律；預(yù)測(cè)項(xiàng)目可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)，判斷項(xiàng)目在

4、財(cái)務(wù)上、經(jīng)濟(jì)上的可靠性；為選擇減少和避免項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的措施提供參考。不確定性分析的目的減少盲目性17根據(jù)各種不確定因素對(duì)工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度，通常采用的不確定性分析方法有：（1） 盈虧平衡分析；（2） 敏感性分析；（3） 概率分析。其中盈虧平衡分析只用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，敏感性分析和概率分析可同時(shí)用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。二、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性問(wèn)題的分析方法18 盈虧平衡分析就是要找出投資方案的盈虧平衡點(diǎn)。一般說(shuō)來(lái)，盈虧平衡點(diǎn)越低，項(xiàng)目實(shí)施所評(píng)價(jià)方案盈利的可能性就越大，造成虧損的可能性就越小，對(duì)某些不確定因素變化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)的承受能力就越強(qiáng)。盈虧平衡分析一般可通過(guò)損益表和盈虧平衡圖進(jìn)行。第二節(jié) 盈虧平

5、衡分析19 分類 非線性盈虧分析：生產(chǎn)成本、銷售收入與產(chǎn)量（或銷售量）之間呈非線性關(guān)系。 線形盈虧分析：生產(chǎn)成本、銷售收入與產(chǎn)量（或銷售量）之間呈線性關(guān)系。一、獨(dú)立項(xiàng)目盈虧平衡分析20基本假定：產(chǎn)品的產(chǎn)量等于銷售量；單位產(chǎn)品的可變成本不變；單位產(chǎn)品的銷售單價(jià)不變；生產(chǎn)的產(chǎn)品可以換算為單一產(chǎn)品計(jì)算。（一）線性盈虧平衡分析21設(shè)企業(yè)生產(chǎn)某產(chǎn)品，產(chǎn)銷量為Q；產(chǎn)品的單位售價(jià)為P；建設(shè)項(xiàng)目的銷售稅率為v ；項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為R；用C表示年總成本；CF表示年總固定成本；Cv表示年總可變成本，Cq表示單位產(chǎn)品的可變成本；1.線形盈虧平衡點(diǎn)的確定 銷售收入：產(chǎn)品成本： 22 圖5.1 線性盈虧平衡分析示意圖 23根據(jù)盈虧平衡的條件，即收入與成本相等，利潤(rùn)為零，則盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量為： （1）平衡點(diǎn)的產(chǎn)量（BEP，Break Even Point)（2）平衡點(diǎn)的生產(chǎn)能力利用率 。則盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)能力利用率為：線性盈虧平衡分析24（3）盈虧平衡點(diǎn)的銷售單價(jià)(4）平衡點(diǎn)的單位產(chǎn)品變動(dòng)成本若按設(shè)計(jì)能力進(jìn)行生產(chǎn)和銷售，且銷售價(jià)格已定，則盈虧平衡點(diǎn)的單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為 ： 若按設(shè)計(jì)能力進(jìn)行生產(chǎn)和銷售，則盈虧平衡點(diǎn)的銷售單價(jià)為 ：線性盈虧平衡分析252.利用盈虧平衡分析進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況可以參考表的數(shù)值判斷。 經(jīng)營(yíng)狀況安