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文檔簡介

1、泓域/輸送機項目風險管理手冊輸送機項目風險管理手冊xxx(集團)有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110925326 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc110925326 h 3 HYPERLINK l _Toc110925327 二、 不利因素 PAGEREF _Toc110925327 h 3 HYPERLINK l _Toc110925328 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc110925328 h 4 HYPERLINK l _Toc110925329 四、 公司簡介 PAGEREF _Toc110925329 h 4 HY

2、PERLINK l _Toc110925330 公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110925330 h 5 HYPERLINK l _Toc110925331 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110925331 h 5 HYPERLINK l _Toc110925332 五、 損失頻率的估算 PAGEREF _Toc110925332 h 6 HYPERLINK l _Toc110925333 六、 損失幅度的估算 PAGEREF _Toc110925333 h 9 HYPERLINK l _Toc110925334 七、 風險經(jīng)理為什么關心人力資本風險 P

3、AGEREF _Toc110925334 h 11 HYPERLINK l _Toc110925335 八、 什么是人力資本風險 PAGEREF _Toc110925335 h 13 HYPERLINK l _Toc110925336 九、 風險管理的程序 PAGEREF _Toc110925336 h 14 HYPERLINK l _Toc110925337 十、 風險管理的組織 PAGEREF _Toc110925337 h 19 HYPERLINK l _Toc110925338 十一、 基本風險與特定風險 PAGEREF _Toc110925338 h 20 HYPERLINK l _

4、Toc110925339 十二、 純粹風險與投機風險 PAGEREF _Toc110925339 h 21 HYPERLINK l _Toc110925340 十三、 衍生工具的性質(zhì) PAGEREF _Toc110925340 h 25 HYPERLINK l _Toc110925341 十四、 基本的衍生工具 PAGEREF _Toc110925341 h 25 HYPERLINK l _Toc110925342 十五、 利用互換進行風險管理 PAGEREF _Toc110925342 h 28 HYPERLINK l _Toc110925343 十六、 期貨風險的特征 PAGEREF _T

5、oc110925343 h 30 HYPERLINK l _Toc110925344 十七、 通過賣出期貨進行套期保值 PAGEREF _Toc110925344 h 31 HYPERLINK l _Toc110925345 十八、 法人治理結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc110925345 h 32 HYPERLINK l _Toc110925346 十九、 組織機構(gòu)及人力資源 PAGEREF _Toc110925346 h 46 HYPERLINK l _Toc110925347 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc110925347 h 46 HYPERLINK l _Toc11092

6、5348 二十、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc110925348 h 48產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析實現(xiàn)“十三五”時期的發(fā)展目標,必須全面貫徹“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享、轉(zhuǎn)型、率先、特色”的發(fā)展理念。機遇千載難逢,任務依然艱巨。只要全市上下精誠團結(jié)、拼搏實干、開拓創(chuàng)新、奮力進取,就一定能夠把握住機遇乘勢而上,就一定能夠加快實現(xiàn)全面提檔進位、率先綠色崛起。不利因素1、關鍵設備和核心技術的發(fā)展滯后目前我國礦山機械制造行業(yè)的關鍵零部件依賴于進口產(chǎn)品,因此在關鍵設備上仍受制于國外工業(yè)發(fā)達國家。因此,國內(nèi)礦山機械成套設備制造企業(yè)的技術研發(fā)水平、工藝設計水平、持續(xù)服務水平等,相較于國外先進企業(yè)而言,仍

7、存在一定的差距,這也導致了國內(nèi)企業(yè)議價能力較弱、成本控制不利等結(jié)果,因此加快國產(chǎn)關鍵設備的研發(fā)至關重要。2、原材料價格波動鋼材是生產(chǎn)礦山機械的主要原材料之一,鋼材是全球定價的大宗商品,價格受多重因素影響而波動較大,原材料價格的波動直接影響礦山機械行業(yè)的利潤率水平。若原材料價格上漲,會導致行業(yè)的總體生產(chǎn)成本上升、利潤下降。在原材料價格波動頻繁的時期,如果成本的變化不能及時向下游傳導,則礦山機械行業(yè)面臨利潤率下行的風險。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資,引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu),補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力,降低公司財務費用水平,提升公司盈利能力,促進公司

8、的進一步發(fā)展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產(chǎn)業(yè)服務商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持,提高公司核心競爭力。公司簡介(一)基本信息1、公司名稱:xxx(集團)有限公司2、法定代表人:周xx3、注冊資本:860萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼:xxxxxxxxxxxxx5、登記機關:xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期:2016-11-247、營業(yè)期限:2016-11-24至無固定期限8、注冊地址:xx市xx區(qū)xx(二)公司簡介面對宏觀經(jīng)濟增速放緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整的新常態(tài),公司在企業(yè)法人治理機構(gòu)、企業(yè)文化、質(zhì)量管理體系等方面著力探索,提升企業(yè)綜合實力,配合產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革。同時,公司注重履行社會責任所帶來的

9、發(fā)展機遇,積極踐行“責任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來,公司一直堅持堅持以誠信經(jīng)營來贏得信任。公司不斷建設和完善企業(yè)信息化服務平臺,實施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)專項行動,推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務,促進互聯(lián)網(wǎng)和信息技術在企業(yè)經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)中的應用,業(yè)通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務平臺,培育產(chǎn)業(yè)鏈,打造創(chuàng)新鏈,提升價值鏈,促進帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。(三)公司主要財務數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額12268.139814.509201.10負債總額4629.523703.623472.14股東權益合計7638

10、.616110.895728.96公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入21470.1817176.1416102.64營業(yè)利潤4280.033424.023210.02利潤總額4011.773209.423008.83凈利潤3008.832346.892166.36歸屬于母公司所有者的凈利潤3008.832346.892166.36損失頻率的估算1.死亡死亡的頻率即處于各年齡段的人的死亡頻率。從壽險業(yè)的生命表中,可以得到有關死亡概率的信息。2.健康狀況惡化健康狀況惡化是一個非?;\統(tǒng)的說法,很難用某一個指標來描述健康狀況惡化,只能從某一個角度側(cè)面來看。(1)致殘

11、率致殘率可以反映比較嚴重的健康狀況惡化,具體地,活動受限天數(shù)、臥床天數(shù)及誤工天數(shù)都不同程度地反映致殘率。(2)同醫(yī)療保健機構(gòu)的接觸除了比較嚴重的情況之外,健康狀況惡化還包括偶感風寒這類的不適,這可以用看醫(yī)生的頻率來反映。3.年老和退休年老和退休是每個人都會面臨的問題,這意味著收入減少,而醫(yī)療費用、護理費用可能會增加,而且這個數(shù)量非常不確定。雖然每個人都可以在工作時進行儲蓄,但儲蓄既不是沒有代價的,也不是無意識地進行的,而且需要的資金可能很大,能否有其他更好的辦法替代儲蓄,就成了每個員工都關心的問題。如果將年老和退休看做一種風險的話,這一風險是近年來變化較大、影響也較大的一個問題。這一變化不僅指

12、隨著生活水平的提高,人們的平均余壽增加,更為重要的,是人口老齡化。目前,世界上60歲以上人口的年增長率為1.9%,比總?cè)丝谠鲩L率高60%。據(jù)聯(lián)合國預測,到2040年全球超過60歲的人口從目前的10%將升至21%。1950年,由12個15歲至64歲的人供養(yǎng)一個老年人,而現(xiàn)在世界的平均水平為9:1。據(jù)聯(lián)合國人口司估計,到21世紀中期,該比例將下降至4:1,屆時,老齡人口將首次超過兒童人口。1999年,中國也進入了老齡社會,是較早進入老齡社會的發(fā)展中國家之一。隨著老齡化的到來,中國的人口結(jié)構(gòu)將會從金字塔形變成檄欖形。4.失業(yè)這里的失業(yè)指的是非自愿失業(yè),它不是由健康狀況惡化引起的,也不是由死亡和年老引

13、起的,而是由經(jīng)濟原因引起的。失業(yè)是另一個威脅個人收入能力的重要因素。很多企業(yè)都會通過政府強制的失業(yè)保險為員工提供失業(yè)方面的保障;國外也有一些企業(yè)為員工提供了間接的保險項目,常常是在員工離開公司時一次性支付失業(yè)補償和在員工的薪水中連續(xù)支付一定金額的補償金。失業(yè)還有一個重要特征,即每個人所經(jīng)歷的失業(yè)的本質(zhì)不盡相同,大致可分為以下三種類型:(1)摩擦性失業(yè)摩擦性失業(yè)是指工人在更換工種期間經(jīng)歷的失業(yè)。(2)周期性失業(yè)周期性失業(yè)是指由于商業(yè)周期或經(jīng)濟周期的交互更替以及勞動力需求的季節(jié)性變化而引起的失業(yè)。(3)結(jié)構(gòu)性失業(yè)結(jié)構(gòu)性失業(yè)是指工人因為其技術不符合勞動力市場的需要而造成的失業(yè)。風險經(jīng)理必須清楚地了解

14、企業(yè)員工所面臨的失業(yè),因為每種失業(yè)引起的問題都各不相同,降低這些失業(yè)的概率的措施也各不相同。損失幅度的估算人力資本風險的損失主要來源于收入的減少和費用(主要是醫(yī)療費用)的增多。但精確估計這種損失非常困難,因為我們無法準確預計如果繼續(xù)工作,我們的收入會是多少。所以人力資本風險的損失幅度都是一個近似的估計。1.生命價值生命價值法是從收入的角度來評價雇員的損失。當雇員死亡或永久性殘疾時,其損失主要是收入損失,并且是永久性的,與時間長短呈正相關。這樣就可以通過計算雇員在繼續(xù)工作的情況下所得到的收入來估計員工或其家屬所遭受的損失,即計算每年的稅后收入減去員工自身消費后所剩金額的現(xiàn)值總和,這就是生命價值。

15、具體計算步驟為:(1)預測雇員在退休前每年能得到的稅后收入;(2)如果損失原因是死亡,就要減去用來支付雇員自身消費的那部分收入;(3)把每年的收入貼現(xiàn)后相加。生命價值是一個近似的估計值,之所以這樣說,原因有以下幾點:(1)收入的估計是近似的雇員的年收入有很大的不確定性,它受到雇員職業(yè)生涯發(fā)展的影響,同時還受總體工資水平的影響,但在計算生命價值時,必須事先預計出年收入,這個預計值和實際值之間就可能存在差異。(2)消費的估計是近似的員工自身的消費也是近似估計值,實際中可能會發(fā)生變化。(3)利率的估計是近似的在貼現(xiàn)中所用的利率也是一個平均近似值。(4)收入流與消費流發(fā)生的時間是近似的2.需求需求法是

16、從支出的角度來評價損失。它是指雇員家屬為保持當前的生活水平所需支出的現(xiàn)值。用需求法來估計損失,不需要考慮雇員的收入以及家屬能使用的部分所占的比例,只需考慮家屬的正常支出,以及這種正常支出如何受員工死亡的影響。需求法在計算時考慮到了家庭收入的補償因素,如社會保障計劃中為死者家屬提供的福利,其具體的計算步驟和生命價值法類似。比較而言,從理論上來說,生命價值法是一種更為正確的方法,因為它主要考慮潛在的損失,而非不同家庭的消費水平和消費偏好。但在實際中,人們更喜歡用需求法,因為需求法更簡潔明了,并且能直接描述雇員家庭的經(jīng)濟福利。3.醫(yī)療保健費用當雇員遭受生病、部分殘疾等傷害時,主要的損失就是醫(yī)療保健費

17、用。但醫(yī)療保健費用的估計非常復雜,因為疾病和損傷的醫(yī)療費用水平取決于使用的醫(yī)療服務,因此,我們不能像衡量收入損失一樣來簡單地對醫(yī)療費用進行經(jīng)濟估算。4.額外支出額外支出是指如果某件事故沒有發(fā)生就不會發(fā)生的開支。如雇員去世,家屬需要安排的葬禮的費用、遺囑檢查費、遺產(chǎn)稅等就屬于額外支出。風險經(jīng)理為什么關心人力資本風險1.提高生產(chǎn)率從企業(yè)自身來講,關心人力資本風險的最主要出發(fā)點是自身的利益。員工對自己所面臨的這些風險勢必感到憂慮,如果能夠幫助他們在一定程度上解除這種后顧之憂,雇員就會把更大的精力投入到工作中,加之像退休計劃這樣的福利將最終的收益和工作績效掛鉤,更有利于促進生產(chǎn)率的提高。此外,雇員會對

18、福利好的企業(yè)更加忠實,這有助于減少員工的流動性。2.為雇員減少納稅既然企業(yè)為雇員考慮人力資本風險是有利可圖的,那么為什么不把錢直接給雇員,而要費心地去安排一些福利計劃呢?其中一個原因就是,福利計劃可以幫助雇員減少納稅,這無形中增加了福利計劃的吸引力。我們來比較一個有稅收優(yōu)惠的計劃和一個沒有稅收優(yōu)惠的做法之間的區(qū)別。3.團體保險節(jié)約成本在有些方面,由企業(yè)出面處理一些問題比由員工個人出面具有非常明顯的優(yōu)勢。例如在醫(yī)療衛(wèi)生保健服務行業(yè),絕大多數(shù)個人消費者對醫(yī)療保險公司和醫(yī)療保健機構(gòu)的討價還價能力非常有限,而且員工個人也不可能對自己或家屬所接受的醫(yī)療保健服務的質(zhì)量進行監(jiān)督。但大企業(yè)在與醫(yī)療保健機構(gòu)的談

19、判中就很有實力了,而且企業(yè)的風險經(jīng)理也有能力對這些醫(yī)療服務的質(zhì)量進行有效的監(jiān)督。大企業(yè)在同保險公司進行談判時具有同樣的優(yōu)勢,可以得到有利的人壽保險價格。由企業(yè)集體購買低價的人壽保險符合雇主和員工的共同利益。4.法律法規(guī)的限制有的時候,法律規(guī)定,企業(yè)必須為雇員提供最低標準的雇員福利。5.其他原因除了上述原因之外,還有其他一些原因使得企業(yè)對雇員的風險進行管理。(1)企業(yè)的責任感有的企業(yè)覺得自己對員工的生老病死負有一定責任,認為自己應該為雇員提供良好的福利。(2)公共關系企業(yè)可能會認為,公眾和同行業(yè)的競爭者都在關心他是否給員工提供了很好的福利,如果自己能夠在這方面為人所稱道,會很有價值。什么是人力資

20、本風險企業(yè)的生產(chǎn)性資源包括實物資產(chǎn)和人力資源。所謂人力資本風險是指由于個人的死亡、受傷、生病、年老或其他原因的失業(yè)而造成的損失的不確定性。直接來說,這種風險完全是員工個人和家屬面臨的,如員工因病去世或員工年老退休,他損失的是不能再像在職時那樣有那么高的收入了,這種損失和企業(yè)并沒有直接的關系。那么,企業(yè)為什么要將人力資本風險納入到企業(yè)風險管理的范圍內(nèi)呢?另一個問題是,即使企業(yè)因為各種原因希望幫助雇員分擔一部分風險,為什么不把錢直接給雇員,而要選擇諸如企業(yè)年金之類的福利計劃?風險管理的程序無論是個人、企業(yè)還是政府機構(gòu),風險管理的程序都是大致相同的,這一過程可以分為如下五個步驟。1.制訂風險管理計劃

21、制訂合理的風險管理計劃是風險管理的第一步。它主要包括:(1)明確風險管理的目標風險管理的成功與否很大程度上取決于是否預先有一個明確的目標。因此,組織在一開始就要權衡風險與收益,表明對風險的態(tài)度。(2)確定風險管理人員的責任以及與其他部門的合作關系在實踐中,風險管理計劃常通過風險管理策略書來表達。從上面這兩張表可以看出,企業(yè)和政府在某些風險管理策略方面有共同之處,但目標就有非常顯著的差異了。通用壓榨機公司是一家公眾持股的公司,其經(jīng)營目標是股東財富最大化,而明尼蘇達州州政府的目標就比較難概括,包括提供社會安全和基礎設施、管理商業(yè)活動、保護個人合法權利、執(zhí)行法律等。2.風險識別風險識別就是識別出公司

22、所面臨風險的類別、形成原因及其影響。這一過程的重點,包括:(1)將公司人員和資產(chǎn)的構(gòu)成與分布進行全面總結(jié)和歸類風險識別的方法有很多,但首先都要了解公司的人員和資產(chǎn)的情況,這有助于全面地掌握風險。(2)對人和物所面臨的風險進行識別與判斷這一步是風險識別的核心,實踐中可以按照業(yè)務流程的順序進行分析,也可以按照風險承受對象逐一排查,我們將在第五章介紹一些不同的風險識別方法。(3)分析損失原因(4)對后果與損失形態(tài)進行歸類與分析得出“可能面臨風險”這樣的結(jié)論并不意味著風險識別工作就完成了,接下來還要分析風險的影響,是人員損失、財務損失、營業(yè)費用損失還是責任損失。當然,在實踐中,這一步經(jīng)常是和上面一步結(jié)

23、合在一起的。風險識別是風險管理的基礎。有未來就有風險,而且未來的風險不僅有過去曾經(jīng)面臨的這些類型,還可能會面臨新的風險,因此,風險識別是一項制度性、系統(tǒng)性的持續(xù)工作,它是風險管理成功的關鍵。3.風險分析與評價風險評估是指在風險識別的基礎上,估算損失發(fā)生的概率和損失幅度,并依據(jù)個人的風險態(tài)度和風險承受能力,對風險的相對重要性以及緩急程度進行分析。風險評估既有定性分析的內(nèi)容,也有定量的分析,它需要一定的專業(yè)技術知識,如風險估算中概率統(tǒng)計的應用。風險估算是一項極其復雜和困難的工作,尤其是對于那些發(fā)生概率低且損失巨大的風險,如核風險,由于缺乏足夠的歷史數(shù)據(jù),很難應用傳統(tǒng)的統(tǒng)計方法進行評估,必須探索新的

24、途徑。得到風險估算的結(jié)果以后,公司還要根據(jù)自身的風險承受能力對風險給出一個主觀的認識。對同樣一個風險,不同的承擔者對它的感知可能是不同的。4.風險管理措施的選擇根據(jù)風險評估的結(jié)果,本著增加股東企業(yè)價值的目的,公司要設計并選擇恰當?shù)娘L險管理措施。(1)控制型風險管理措施控制型措施通過避免、消除和減少意外事故發(fā)生的機會以及控制損失幅度來減少期望損失成本。主要的控制型風險管理措施包括風險規(guī)避、損失控制和控制型風險轉(zhuǎn)移。(2)融資型風險管理措施融資型措施的著眼點在于獲得損失一旦發(fā)生后用于彌補損失的資金,其核心在于將消除和減少風險的成本分攤在一定時期內(nèi),以避免因隨機的巨大損失發(fā)生而引起財務上的波動。其中

25、,風險自留是將風險的影響在公司內(nèi)部的財務上分攤,而保險、套期保值和其他合約化風險轉(zhuǎn)移手段更多的是將風險轉(zhuǎn)移給他方。(3)內(nèi)部風險抑制控制型措施和融資型措施都是從降低期望損失的角度來改變風險的,而內(nèi)部風險抑制的作用在于降低未來結(jié)果的變動,即降低方差,這使得風險管理者對未來的判斷更有把握。在實踐中,通常將各種風險管理措施進行一定的優(yōu)化組合,使得在成本最小的情況下達到最佳的風險管理效果。我們將在后面的章節(jié)中詳細討論這些措施的選擇標準。5.措施的實施與效果評價在執(zhí)行風險管理決策的過程中,風險管理人員一般對風險管理措施有執(zhí)行權限,而對管理方面只有參謀權限。例如,當需要投保時,風險管理人員可以選擇保險人,

26、設定適當?shù)谋kU責任限額和免賠額,并就投保事項與保險人商談。又如,如果決定對所面臨的火災風險選擇損失控制的措施,則風險管理人員就要確定是安裝自動噴淋裝置,還是安裝煙霧報警器,但對于這些裝置,風險管理人員就不能直接命令工人在什么時候安裝和怎樣安裝,這是其他部門經(jīng)理的執(zhí)行權限。措施實施后并不等于風險管理就告一段落,還必須對其實施的效果進行評價。評價的目的主要有兩個:一是考察是否達到預先設定的標準,二是適應新的變化。首先,預先設定的標準包括行動標準和結(jié)果標準。行動標準是指圍繞風險管理所開展的一些活動的標準,如每個月召開一次匯報會,每年檢查一次消防系統(tǒng)等;結(jié)果標準是指所要達到的風險程度,如員工受傷的機會

27、由5%降到2%。對預定標準進行考察的原因包括:有時先前所做的風險管理決策是錯誤的,一些措施在執(zhí)行中可能存在很大的困難等。其次,當前最佳的風險管理決策,并不見得以后也是最佳,原因主要有:首先,風險是不斷變化的,人們對風險的認識水平具有一定的階段性;其次,風險管理技術處于不斷完善的過程中;最后,服務于企業(yè)經(jīng)營目標的風險管理目標可能會隨著整體目標階段性的變化和調(diào)整而發(fā)生變化。因此,要對風險識別、風險評估以及風險管理措施的適用性和收益性進行定期檢查,及時了解過去一段時間的工作績效,發(fā)現(xiàn)執(zhí)行中的困難及新的風險,進而調(diào)整既定的決策以適應新環(huán)境,是相當重要而且必要的。也就是說,整個風險管理工作并不是直線型的

28、,而是上述步驟周而復始的循環(huán)。風險管理的組織不同的公司中,由什么部門負責風險管理以及風險管理人員的責任,可能是不同的,這取決于高層管理者對風險管理的認識及需求。風險管理部通常設有戰(zhàn)略組和監(jiān)控組。戰(zhàn)略組的職責是制定公司的風險管理政策、風險管理制度、風險度量模型和標準等,及時修訂有關辦法或調(diào)整風險管理策略,并且指導業(yè)務人員的日常風險管理工作。監(jiān)控組的職能是貫徹風險管理戰(zhàn)略,具體包括三個方面:第一,根據(jù)戰(zhàn)略組制定的風險度量模型進行風險的衡量、評估,持續(xù)檢測風險的動態(tài)變化,并及時、全面地向戰(zhàn)略組匯報風險狀況;第二,監(jiān)督業(yè)務部門的操作流程,促使各部門嚴格遵循風險管理程序;第三,審核和評價各業(yè)務部門實施的

29、風險管理措施,評估各業(yè)務部門的風險管理業(yè)績。雖然風險管理主要是由風險管理部來完成的,但由于產(chǎn)生損失的原因多種多樣,因此理論上來說,風險管理的整個過程不可能由風險管理部獨立完成,而是和公司的其他主要部門一起完成的,包括人力資源部、生產(chǎn)操作部門、市場營銷部門以及財務部門等。風險經(jīng)理也很可能介入一個公司很多方面的活動,例如為雇員建立養(yǎng)老基金和醫(yī)療保險,調(diào)查影響收購兼并和公司收益的風險因素,購買保險以轉(zhuǎn)移一些類型的風險?;撅L險與特定風險按照風險的起源以及影響范圍不同,風險可以分為基本風險與特定風險。1.基本風險基本風險是由非個人的,或至少是個人往往不能阻止的因素所引起的、損失通常波及很大范圍的風險。

30、這種風險事故一旦發(fā)生,任何特定的社會個體都很難在較短的時間內(nèi)阻止其蔓延。例如與社會、政治有關的戰(zhàn)爭、失業(yè)、罷工等,以及地震、洪水等自然災害都屬于基本風險?;撅L險不僅僅影響一個群體或一個團體,而且影響到很大的一組人群,甚至整個人類社會。由于基本風險主要不在個人的控制之下,又由于在大多數(shù)情況下它們并不是由某個特定個人的過錯所造成的,個人也無法有效分散這些風險,因此,應當由社會而不是個人來應付它們,這就產(chǎn)生了社會保險。例如在美國,洪水風險就是由聯(lián)邦緊急事務管理局制定出一系列措施進行風險管理。此外,社會保險所覆蓋的風險也包括那些私營保險市場不能提供充分保障的風險,它被視作是對市場失靈的一種補救,同時

31、也表現(xiàn)出社會對于促進公平以及保護弱勢人群利益的愿望。例如,失業(yè)風險一般就不由商業(yè)保險公司進行保險,而是由社會保險計劃負責,又如傷殘、健康、退休等保障也是由社會保險來負擔。2.特定風險特定風險是指由特定的社會個體所引起的,通常是由某些個人或者某些家庭來承擔損失的風險。例如,由于火災、爆炸、盜竊等所引起的財產(chǎn)損失的風險,對他人財產(chǎn)損失和身體傷害所負法律責任的風險等,都屬于特定風險。特定風險通常被認為是由個人引起的,在個人的責任范圍內(nèi),因此,它們的管理也主要由個人來完成,如通過保險、損失防范和其他工具來應付這一類風險?;撅L險和特定風險的界定也不是一成不變的,它隨著時代和觀念的不同而不同。如失業(yè)在過

32、去被認為是特定風險,是由于個人懶惰或無能的緣故造成的,而現(xiàn)在則認為失業(yè)主要是整個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面的問題造成的,屬于基本風險。純粹風險與投機風險按照風險所導致的后果不同,可以將風險分為純粹風險與投機風險。1.純粹風險純粹風險是指只有損失機會而無獲利機會的風險。純粹風險導致的后果只有兩種:或者損失,或者無損失,沒有獲利的可能性?;馂?、疾病、死亡等都是純粹風險。又如,一個人買了一輛汽車,他立即就會面臨一些風險,如汽車碰撞、丟失等。對這個車主來說,結(jié)果只可能有兩種:或者發(fā)生損失,或者沒有損失,因此,他面臨的這些風險都屬于純粹風險。2.投機風險投機風險是指那些既存在損失可能性,也存在獲利可能性的風險,它所導

33、致的結(jié)果有三種可能:損失、無損失也無獲利、獲利。股票是說明投機風險的一個很好的例子。人們購買股票以后,必然面臨三種可能的結(jié)果:股票的價格下跌,持股人遭受損失2;股票價格不變,持股人無損失但也不獲利;股票價格上漲,持股人獲利。又如生產(chǎn)商所面臨的其生產(chǎn)所用原材料的價格風險,當原材料市場價格上漲時,生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本增大,這是一種損失;而當原材料市場價格下跌時,生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本減小,則其盈利就會增大;而當原材料市場價格不變時,生產(chǎn)商無損失也無獲利。3.二者在風險管理方面的比較對純粹風險和投機風險做出區(qū)分是非常重要的,因為二者在很多方面都有所不同,這就使得適用的風險管理措施也有所區(qū)別。首先,如果要控制風

34、險,則很多純粹風險可以通過采取一定的措施來影響產(chǎn)生這些風險的原因,從而達到降低風險的目的。例如,一個工廠面臨火災風險,它可以采取安裝煙火報警器、自動噴淋系統(tǒng)、防火卷簾等設備以及加強職工防火滅火培訓等措施降低火災發(fā)生的可能性及損失幅度。而大多數(shù)投機風險則不具備這樣的性質(zhì)。例如一個公司面臨匯率風險,對于造成匯率波動的經(jīng)濟因素,一個公司是根本無法控制的。面對這類投機風險,風險承受體(即承擔風險的組織或個人)可以從提高自身的風險承受能力或回避風險等角度來降低風險。其次,如果要想在損失發(fā)生后獲得補償,則大多數(shù)純粹風險都可以選擇保險來管理。2這些可以通過保險來轉(zhuǎn)移的風險稱為可保風險,它們的損失概率和損失幅

35、度能夠比較容易地用大數(shù)定律估算出,大數(shù)定律是保險公司預估損失以及厘定費率時的一個重要的理論基礎。另外,某個被保險人發(fā)生損失時,其他的被保險人不會同時都遭受這種損失,這樣就可以通過商業(yè)保險公司的保險來進行損失的分攤。而絕大多數(shù)投機風險事故的發(fā)生變化無常,很難應用大數(shù)定律預測未來損失,當某個市場因素,如利率發(fā)生變動時,可能有一大批企業(yè)會受到負面影響,這些都不符合傳統(tǒng)保險運作原理的要求,不是傳統(tǒng)保險業(yè)務經(jīng)營的對象,這就必須要尋找其他的應付措施。如價格風險就通常使用金融衍生合約來管理,由于價格風險在給一些風險承擔者帶來損失的同時,可能使另一些風險承擔者獲益,因此和保險的損失分攤不同,金融衍生合約的原理

36、是將可能遭受損失一方的損失風險轉(zhuǎn)移給可能獲取收益的一方。最后,從損失的角度來說,純粹風險所造成的損失與投機風險不同,它是社會財富和人身的凈損失。如2008年中國漢川大地震造成超過8451億元的直接經(jīng)濟損失,又如2011年日本“311”震災的直接經(jīng)濟損失高達16.9萬億日元,是1995年阪神大地震的損失的1.8倍。除了這些直接損失以外,純粹風險還會造成大量的間接損失,如稅收減少、社會福利費減少、價格波動、人們實際生活水平降低等。而投機風險發(fā)生后,一部分人遭受了損失,另一部分人卻可能從中獲利。實際上風險事故并沒有改變社會財富的總量,沒有產(chǎn)生凈損失,只是將社會財富在一定范圍和程度上進行了重新分配。因

37、此,從整個社會的角度來說,對一些純粹風險采取損失控制的做法比進行風險融資要積極。例如水災風險,即便是有了成熟的水災保險,如果只是保險,沒有一系列相應的損失控制的做法,對于風險承擔者個體來說水災風險可能就降低了,但整個地區(qū)甚至國家的水災風險并沒有降低。這里值得一提的是,美國的“國家洪水保險計劃”之所以比較成功,就是因為它將保險和損失控制有機地結(jié)合在一起,達到了降低全社會水災總損失的目的。衍生工具的性質(zhì)衍生工具是指從基礎的交易標的物衍生出來的交易工具?;A的交易標的物包括其他資產(chǎn)、基準利率或者指數(shù),如消費價格指數(shù)。衍生工具所基于的資產(chǎn)也稱為基礎資產(chǎn),它可以是商品、股票、貨幣或者債券等。衍生工具的價

38、值就源于其基礎資產(chǎn)的價值、基準利率或者指數(shù)。與股票和債券等用于融資的證券不同,衍生產(chǎn)品是一種合約,或者說是雙方的私人協(xié)議。因此,衍生產(chǎn)品合約的損益之和必定為零。在交易雙方中,一方的任何收益就意味著另一方相同大小的損失,盡管在場內(nèi)交易中,我們可能并不知道交易對方是誰。衍生工具的一個最基本的用途就是幫助公司將風險轉(zhuǎn)移到資本市場上。為了幫助客戶對付形形色色的風險,投資銀行不斷設計出各種各樣新的衍生工具,這些衍生工具就像一株枝繁葉茂的大樹一樣,充滿了奇妙與誘人之處?;镜难苌ぞ哐苌ぞ哂泻芏喾诸惙椒?,既可以根據(jù)交易標的物來分類,也可以根據(jù)交易形態(tài)來分類。寬泛地說,衍生工具可以分為線性工具和非線性工具

39、兩類。線性工具包括遠期、期貨和互換,它們都是根據(jù)預定的時間表交換支付的契約。遠期合約和在交易所內(nèi)進行交易的期貨的定價相對簡單,互換更為復雜一些。非線性工具包括期權,它在場內(nèi)、場外均可交易。(1)遠期合約遠期合約是交易雙方之間達成的、在將來某個時點以當前約定的價格買進或者賣出合約標的物的一種協(xié)定。遠期合約市場沒有實際的交易場所和設施,不存在任何建筑物或者作為市場的有序的公司體制,其交易范圍僅限于場外交易市場,也就是由主要金融機構(gòu)之間的直接交流而形成的市場。早期的遠期合約源于一些農(nóng)民意識到,預先將未來的交割價格定下來是有益的,這使得他們可以避開預期產(chǎn)品銷售的價格波動。遠期合約的基本作用和期貨合約非

40、常相似,不同的是,遠期合約不是標準化的,也不是在特定的交易所內(nèi)買賣的,它通常是買賣雙方私下的協(xié)議,約定在未來以固定的價格交易給定資產(chǎn)和現(xiàn)金。在一些技術細節(jié)上,遠期合約和期貨合約也有所區(qū)別。遠期合約作聽起來很像期權合約,但是期權合約只代表履行交易的權利,并不附帶有義務。如果標的物價格發(fā)生變化,期權買方有權決定放棄以該固定價格買賣標的物,但遠期合約的交易雙方必須承擔最終買賣標的物的義務。(2)期貨合約期貨合約是交易雙方達成的、在未來某一時點買賣合約標的物的協(xié)定。該合約必須在交易所交易,并按照當日結(jié)算的程序進行。期貨合約的發(fā)展源于遠期合約,它保持了許多和遠期合約相同的特點,與遠期合約不同的是,期貨合

41、約在有組織的交易所,即期貨市場中進行交易。期貨合約的買方有責任在未來某一時點買進標的物,但他們也可以在期貨市場上把期貨合約直接賣掉,這就豁免了他們購買標的物的責任。同理,期貨的賣方有義務于將來某一時點賣出合約標的物,他們也可選擇從期貨市場上把合約買回來,這也豁免了他們出售標的物的責任。期貨合約與遠期合約還有一點不同之處,即它受制于當日結(jié)算程序。根據(jù)當日結(jié)算的要求,產(chǎn)生虧損的投資方需要每天向獲得盈利的投資方支付款項。期貨價格每天都在不停地波動,作為套期保值者的合約買方和賣方都試圖從價格波動中獲利,以此降低合約標的物的交易風險。(3)互換合約互換是一種交易雙方同意彼此交換現(xiàn)金流量的合約形式。(4)

42、期權期權是交易雙方,即買方和賣方簽訂的一種合約,它賦予購買者一種權利,但不附加義務,使得購買者有權在某個日期按照現(xiàn)在商定的價格購買或者出售物品。為此,期權購買者需要支付給售方一筆資金,稱為期權價格或權利金。如果期權買方愿意的話,期權賣方必須隨時準備根據(jù)合約條款賣出或者買進合約標的物。盡管期權交易是在管理有序的市場中進行的,但相當一部分期權交易仍然以交易雙方私下成交的方式完成,他們認為這種雙方訂立的合約要比交易所的公開交易好。這種市場稱為場外期權市場。自1973年有組織的期權交易所創(chuàng)辦以來,場外期權交易市場的利益受到?jīng)_擊,但近年來,場外市場又開始興起,現(xiàn)在已有相當大的規(guī)模,參與者大多為公司和金融

43、機構(gòu)。但無論是場內(nèi)交易還是場外交易,期權定價和期權使用的原則并沒有太多區(qū)別。利用互換進行風險管理互換包括三種基本類型:貨幣互換、利率互換及貨幣利率互換。通過互換,可以將自身面臨的匯率風險或利率風險轉(zhuǎn)移出去,從而達到風險管理的目的。1.貨幣互換在貨幣互換中,互換雙方將自己所持有的、以一種貨幣表示的資產(chǎn)或負債調(diào)換成以另一種貨幣表示的資產(chǎn)或負債。它起源于20世紀70年代發(fā)展起來的平行貸款和“背靠背”式貸款。貨幣互換可能會給交易雙方都帶來好處,包括:解決市場規(guī)模限制的困難,軋平各種貨幣頭寸,充分發(fā)揮各自的相對優(yōu)勢以增加收益或降低成本,以及轉(zhuǎn)移外匯風險。由于貨幣互換的期限通常為57年,有的甚至長達10年

44、以上,因此它常用來轉(zhuǎn)移長期的外匯風險。最初,由銀行擔任經(jīng)紀人的角色,將兩家需求恰好相對應的公司聯(lián)系起來。例如,美國的A公司在德國有一投資項目,需借人2億歐元,如果A公司直接從歐洲歐元市場上籌措2億歐元,利率高達8%,如果在未來3年內(nèi)歐元升值,還可能在還本付息中由于匯率風險而遭受損失。另有一個公司B,需要1億美元,但由于種種原因,它在歐洲歐元市場融資成本更低。這樣的兩個公司就有互換的基礎。接下來,在中介銀行的安排下,兩個公司進行相應的商洽,安排隨后的本金互換與利息互換。銀行收取一筆服務費。隨著互換的發(fā)展,市場發(fā)生了一些變化,如果暫時無法找到對應的交易方,銀行有時也會充當另一方的角色,從而促成交易

45、。在隨后的時間里,銀行再尋找合適的交易對手方。這一變化使得互換業(yè)務的交易量在20世紀80年代中期出現(xiàn)了爆炸性的增長。2.利率互換一個標準的利率互換是交易雙方達成的一個協(xié)議:雙方承諾在事先確定的將來日期、在一名義本金基礎上用指定的同種貨幣定期支付利息給對方;一方是固定利率支付方(固定利率在互換開始時就已確定),另一方是浮動利率支付方(浮動利率在整個互換期間參照一個特大的市場利率確定);雙方?jīng)]有本金的交換,僅有利息的交換。利率互換一方面可以使交易雙方降低成本,另一方面,交易雙方可以通過利率互換轉(zhuǎn)移利率風險。期貨風險的特征利用期貨進行套期保值,首先要面臨價格風險。這種價格風險來源于期貨交易的保證金制

46、度。為了有效防止交易者因市場價格波動而違約,期貨交易建立了保證金制度。期貨合約的買賣雙方都必須向經(jīng)紀人繳納保證金,存入其保證金賬戶以保證履行合約。保證金分為初始保證金和維持保證金??蛻糸_倉時繳納的保證金稱為初始保證金,一般相當于合約價值的5%10%。初始保證金存入后,隨著期貨價格的變化,期貨合約的價格也在變化,這樣與市場價格相比,投資者未結(jié)清的期貨合約就出現(xiàn)了賬面盈虧,因而在每個交易日結(jié)束后,結(jié)算公司將根據(jù)當日的結(jié)算價格(一般為收盤價),對投資者未結(jié)清合約進行重新估價,確定當日的盈虧水平。如果賬戶余額超過初始保證金,投資者可將超出部分提走,但如果出現(xiàn)虧損,保證金賬戶余額必須維持在一個最低水平上

47、,這就是維持保證金。它通常為初始保證金的75%。當賬戶余額低于維持保證金水平,經(jīng)紀人就會要求客戶再存入一筆保證金,使之達到初始保證金,這就是追加保證金。若客戶不及時存入追加保證金,則經(jīng)紀人將予以強行平倉。這種每日結(jié)算收益和損失的制度也稱為逐日盯市。保證金導致的杠桿作用以及逐日盯市制度使得套期保值者需要一定的資金維持期貨倉位,當保值對象的數(shù)額比較大時,可能就會因為拿不出巨額的保證金而面臨一定的風險。此外,使用期貨的套期保值者還會面臨基差風險。通過期貨交易,使得交易方預先鎖定一個價格,完全消除了風險,這樣的保值是完美的保值。但實踐中,期貨市場的損益與現(xiàn)貨市場的損益可能不完全吻合,這就導致基差風險。

48、具體地,期貨交易的基差指的是現(xiàn)貨價格與期貨價格的差,在期貨交易開始和終止時,如果基差恰好相等,就是完全的套期保值,現(xiàn)貨市場的損益和期貨市場的損益恰好抵消,反之,則可能有少量的凈虧損或凈收益。通過賣出期貨進行套期保值再看上節(jié)B公司的例子。假設B公司也希望放棄100萬美元以上的收益而得到100萬美元以下的補償,由于B公司的損益線和A公司恰好相反,因此它要找的交易對手應在油價低于45美元/桶時,能夠補償給它45美元/桶和當時油價之間的差價。作為報酬,當油價為46美元/桶時,A公司支付給對方25萬美元(125萬美元100萬美元),當油價為47美元/桶時,A公司支付給對方50萬美元(150萬美元100萬

49、美元)。這時,我們就稱A公司賣出了期貨,也稱為期貨做空。此時,B公司未來所面對的燃油價格也基本被鎖定。當一個公司已經(jīng)持有某商品,并且預期在未來賣出該商品,或者目前未持有某商品,但確知在未來某時間會持有時,為了避免未來價格下跌,就可以進行空頭保值。法人治理結(jié)構(gòu)(一)股東權利及義務股東按其所持有股份的種類享有權利,承擔義務;持有同一種類股份的股東,享有同等權利,承擔同種義務。股東為單位的,股東單位內(nèi)部對公司收購、出售資產(chǎn)、對外擔保、對外投資等事項的決策有相關規(guī)定的,公司不得以股東單位決策程序取代公司的決策程序,公司應依據(jù)公司章程及公司制定的相關制度確定決策程序。股東單位可自行履行內(nèi)部審批流程后由其

50、代表依據(jù)公司法、公司章程及公司相關制度參與公司相關事項的審議、表決與決策。1、公司股東享有下列權利:(1)依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配;(2)依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會并行使相應的表決權;(3)對公司的經(jīng)營行為進行監(jiān)督,提出建議或者質(zhì)詢;(4)依照法律、行政法規(guī)及公司章程的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、贈與或質(zhì)押其所持有的股份;(5)查閱公司章程、股東名冊、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議和財務會計報告;(6)公司終止或者清算時,按其所持有的股份份額參加公司剩余財產(chǎn)的分配;(7)對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議的股東,要求公司收購其股份;

51、(8)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或本章程規(guī)定的其他權利。2、股東提出查閱前條所述有關信息或索取資料的,應當向公司提供證明其持有公司股份的種類以及持股數(shù)量的書面文件,公司經(jīng)核實股東身份后按照股東的要求予以提供。但相關信息及資料涉及公司未公開的重大信息的情況除外。3、公司股東大會、董事會的決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)的,股東有權請求人民法院認定無效。股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式違反法律、行政法規(guī)或者本章程,或者決議內(nèi)容違反本章程的,股東有權自決議作出之日起60日內(nèi),請求人民法院撤銷。公司根據(jù)股東大會、董事會決議已辦理變更登記的,人民法院宣告該決議無效或者撤銷該決議后,公司應當向公司登記機關

52、申請撤銷變更登記。4、公司股東承擔下列義務:(1)遵守法律、行政法規(guī)和本章程;(2)依其所認購的股份和入股方式繳納股金;(3)除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外,不得退股;(4)不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益;不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益;5、持有公司5%以上有表決權股份的股東,將其持有的股份進行質(zhì)押的,應當自該事實發(fā)生當日,向公司作出書面報告。6、公司的股東或?qū)嶋H控制人不得占用或轉(zhuǎn)移公司資金、資產(chǎn)及其他資源。如果存在股東占用或轉(zhuǎn)移公司資金、資產(chǎn)及其他資源情況的,公司應當扣減該股東所應分配的紅利,以償還被其占用或者轉(zhuǎn)移的資金、資產(chǎn)及其他資源??毓晒蓶|發(fā)生上述情況

53、時,公司應立即申請司法系統(tǒng)凍結(jié)控股股東持有公司的股份??毓晒蓶|若不能以現(xiàn)金清償占用或轉(zhuǎn)移的公司資金、資產(chǎn)及其他資源的,公司應通過變現(xiàn)司法凍結(jié)的股份清償。公司董事、監(jiān)事、高級管理人員負有維護公司資金、資產(chǎn)及其他資源安全的法定義務,不得侵占公司資金、資產(chǎn)及其他資源或協(xié)助、縱容控股股東及其附屬企業(yè)侵占公司資金、資產(chǎn)及其他資源。公司董事、監(jiān)事、高級管理人員違反上述規(guī)定,給公司造成損失的,應當承擔賠償責任。造成嚴重后果的,公司董事會對于負有直接責任的高級管理人員予以解除聘職,對于負有直接責任的董事、監(jiān)事,應當提請股東大會予以罷免。公司還有權視其情節(jié)輕重對直接責任人追究法律責任。7、公司的控股股東、實際控

54、制人及其他關聯(lián)方不得利用其關聯(lián)關系損害公司利益,不得占用或轉(zhuǎn)移公司資金、資產(chǎn)及其他資源。違反規(guī)定,給公司造成損失的,應當承擔賠償責任。公司的控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)不得以下列任何方式占用公司資金、損害公司及其他股東的合法權益,不得利用其控制地位損害公司及其他股東的利益:(1)公司為控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)墊付工資、福利、保險、廣告等費用和其他支出;(2)公司代控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)償還債務;(3)有償或者無償、直接或者間接地從公司拆借資金給控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè);(4)不及時償還公司承擔控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)的擔保責任而形成的債務;(5)

55、公司在沒有商品或者勞務對價情況下提供給控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)使用資金;8、控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)不得在公司掛牌后新增同業(yè)競爭。9、公司股東、實際控制人、收購人應當嚴格按照相關規(guī)定履行信息披露義務,及時披露公司控制權變更、權益變動和其他重大事項,并保證披露的信息真實、準確、完整,不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。公司股東、實際控制人、收購人應當積極配合公司履行信息披露義務,不得要求或者協(xié)助公司隱瞞重要信息。10、公司股東、實際控制人及其他知情人員在相關信息披露前負有保密義務,不得利用公司未公開的重大信息謀取利益,不得進行內(nèi)幕交易、操縱市場或者其他欺詐活動。11、通過

56、接受委托或者信托等方式持有或?qū)嶋H控制的股份達到5%以上的股東或者實際控制人,應當及時將委托人情況告知公司,配合公司履行信息披露義務。12、公司控股股東、實際控制人及其一致行動人轉(zhuǎn)讓控制權的,應當公平合理,不得損害公司和其他股東的合法權益??毓晒蓶|、實際控制人及其一致行動人轉(zhuǎn)讓控制權時存在下列情形的,應當在轉(zhuǎn)讓前予以解決:(1)違規(guī)占用公司資金;(2)未清償對公司債務或者未解除公司為其提供的擔保;(3)對公司或者其他股東的承諾未履行完畢;(4)對公司或者中小股東利益存在重大不利影響的其他事項。(二)董事1、公司設董事會,對股東大會負責。2、董事會由12人組成,其中獨立董事4名;設董事長1人,副董

57、事長1人。3、董事會行使下列職權:(1)負責召集股東大會,并向股東大會報告工作;(2)執(zhí)行股東大會的決議;(3)決定公司的經(jīng)營計劃和投資方案;(4)制訂公司的年度財務預算方案、決算方案;(5)制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案;(6)在股東大會授權范圍內(nèi),決定公司對外投資、收購出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對外擔保事項、委托理財、關聯(lián)交易等事項;(7)決定公司內(nèi)部管理機構(gòu)的設置;(8)聘任或者解聘公司總裁、董事會秘書,根據(jù)總裁的提名,聘任或者解聘公司副總裁、財務總監(jiān)及其他高級管理人員,并決定其報酬事項和獎懲事項;擬訂并向股東大會提交有關董事報酬的數(shù)額及方式的方案;(9)制訂公司的基本管理制度;(10)

58、制訂本章程的修改方案;(11)管理公司信息披露事項;(12)向股東大會提請聘請或更換為公司審計的會計師事務所;(13)聽取公司總裁的工作匯報并檢查總裁的工作;(14)決定公司因本章程規(guī)定的情形收購本公司股份事項;(15)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或本章程授予的其他職權。公司董事會設立審計委員會,并根據(jù)需要設立戰(zhàn)略、提名、薪酬與考核等相關專門委員會。專門委員會對董事會負責,依照本章程和董事會授權履行職責,提案應當提交董事會審議決定。專門委員會成員全部由董事組成,其中審計委員會、提名委員會、薪酬與考核委員會中獨立董事占多數(shù)并擔任召集人,審計委員會的召集人為會計專業(yè)人士。董事會負責制定專門委員會工作規(guī)

59、程,規(guī)范專門委員會的運作。4、公司董事會應當就注冊會計師對公司財務報告出具的非標準審計意見向股東大會作出說明。5、董事會依照法律、法規(guī)及有關主管機構(gòu)的要求制定董事會議事規(guī)則,以確保董事會落實股東大會決議,提高工作效率,保證科學決策。該規(guī)則規(guī)定董事會的召開和表決程序,董事會議事規(guī)則應作為章程的附件,由董事會擬定,股東大會批準。6、董事會應當確定對外投資、收購出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對外擔保事項、委托理財、關聯(lián)交易的權限,建立嚴格的審查和決策程序;重大投資項目應當組織有關專家、專業(yè)人員進行評審,并報股東大會批準。對上述運用公司資金、資產(chǎn)等事項在同一會計年度內(nèi)累計將達到或超過公司最近一期經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值

60、的50%的項目,應由董事會審議后報經(jīng)股東大會批準。7、董事會設董事長1人,副董事長1人;董事長、副董事長由公司董事?lián)危啥聲匀w董事的過半數(shù)選舉產(chǎn)生和罷免。8、董事長行使下列職權:(1)主持股東大會和召集、主持董事會會議;(2)督促、檢查董事會決議的執(zhí)行;(3)簽署董事會重要文件和應由公司法定代表人簽署的其他文件;(4)行使法定代表人的職權;(5)在發(fā)生特大自然災害等不可抗力的緊急情況下,對公司事務行使符合法律規(guī)定和公司利益的特別處置權,并在事后向公司董事會和股東大會報告;(6)董事會授予的其他職權。(7)董事會按照謹慎授權原則,決議授予董事長就本章程第一百零八條所述運用公司資金、資產(chǎn)事

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