財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之伊利

1、敗課程名稱 :財(cái)阿務(wù)分析扮課程專題研究報(bào)啊告：伊利公司財(cái)伴務(wù)分析斑一、伊利公司簡疤介（一）公司簡介矮1992般年叭12把月，在對呼市回按民奶食品總廠進(jìn)擺行股份制改造的板基礎(chǔ)上版,稗以定向募集方式耙正式成立內(nèi)蒙古扳伊利實(shí)業(yè)股份有岸限公司翱 199按7辦年，伊利公司對翱內(nèi)蒙古青山乳業(yè)爸公司進(jìn)行控股，矮正式成立內(nèi)蒙古阿伊利集團(tuán)。同年哎公司名稱由鞍“背內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)案股份有限公司辦”半變更為耙“邦內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)伴集團(tuán)股份有限公盎司鞍”癌 稗內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)八集團(tuán)股份有限公奧司是全國乳品行熬業(yè)龍頭企業(yè)之一佰，總部坐落在內(nèi)翱蒙古呼和浩特金芭川開發(fā)區(qū)，下設(shè)版四大事業(yè)部，所扒屬企業(yè)三十多個(gè)版，是國家爸520襖家

2、重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)愛和國家八部委首阿批確定的全國佰151拌家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍斑頭企業(yè)之一挨 芭 哎今天的伊利集團(tuán)辦，面對全球經(jīng)濟(jì)拔一體化的挑戰(zhàn)，佰提出骯“芭用全球的資源，安做中國的市場哎”芭，全力推進(jìn)俺“啊以人為本、制度拜為保障、團(tuán)隊(duì)為扒前提，平等信任鞍”壩的企業(yè)文化，以靶不斷創(chuàng)新、追求稗人類健康生活為哀己任，正向?qū)崿F(xiàn)班“按打造中國伊利，半實(shí)現(xiàn)乳業(yè)第一品哎牌胺”拜的目標(biāo)大步邁進(jìn)（二）行業(yè)分析1 行業(yè)的性質(zhì)熬（邦1拜）胺中國乳業(yè)起步晚叭，起點(diǎn)低，但發(fā)艾展迅速。特別是哎改革開放以來，吧奶類生產(chǎn)量以每凹年兩位數(shù)的增長埃幅度迅速增加，壩遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于唉1%骯的同期世界平均芭水平。中國乳制熬品產(chǎn)量和總產(chǎn)值伴在最近的稗1

3、0敖年內(nèi)增長了敖10吧倍以上，已逐漸巴吸引了世界的眼氨光。捌近年來，我矮國乳品加工業(yè)已笆成為食品工業(yè)中伴發(fā)展最快的產(chǎn)業(yè)版。乳品企業(yè)經(jīng)濟(jì)哎總量大幅增長，瓣2008辦年，規(guī)模以上企芭業(yè)共實(shí)現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)岸值岸1556扳億元，比捌1998啊年增長了盎11.7鞍倍；乳制品產(chǎn)量敖持續(xù)增長，產(chǎn)品芭結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。哀2008鞍年我國乳制品產(chǎn)骯量合計(jì)胺1810.5礙萬噸，已占世界芭年產(chǎn)量的癌4.6%啊。爸2008埃年我國城鎮(zhèn)居民班奶類消費(fèi)量為翱22.7半公斤，比半1992霸年增長了般146.2%邦。農(nóng)村居民癌2007捌年乳和乳制品消頒費(fèi)量為把3.52矮公斤，比百1992霸年增長了骯203%班。我國乳制品行笆業(yè)已取得了

4、顯著奧成就。巴（傲2百）但扮2008暗年骯9爸月爆發(fā)的柏“拜三聚氰胺事件襖”把使整個(gè)行業(yè)的信白譽(yù)遭受嚴(yán)重危機(jī)俺，國內(nèi)市場急劇扒下滑，消費(fèi)者信埃心受挫，幾乎所捌有企業(yè)都陷入了昂極端困難之中。敖危機(jī)下，國家出敖臺了一系列整頓敖乳業(yè)的重大舉措版，經(jīng)過一年多的叭努力，奶業(yè)形勢挨逐步好轉(zhuǎn)，積極叭因素在增加。版按2009安年在國家宏觀經(jīng)把濟(jì)企穩(wěn)回升、產(chǎn)矮業(yè)扶持政策效應(yīng)藹顯現(xiàn)和市場信心昂恢復(fù)等因素共同拜作用下，搬2009瓣年三季度我國乳懊制品行業(yè)生產(chǎn)回白升勢頭良好，行般業(yè)效益穩(wěn)步回升佰，企業(yè)虧損面繼般續(xù)縮小。扒近年來，盡敖管我國年人均奶俺占有量上升很快奧，但與世界平均擺水平相比仍有很啊大差距。同時(shí)，傲城鄉(xiāng)之

5、間、地區(qū)把之間的乳品消費(fèi)懊也極不平衡。目壩前，城市乳制品鞍銷量占到全國乳吧制品總銷量的啊90%耙，廣大農(nóng)村乳品傲市場潛力巨大，傲有待挖掘。隨著背農(nóng)村乳制品消費(fèi)癌量的逐步增長，巴我國乳制品行業(yè)壩將會迎來更加廣皚闊的發(fā)展空間。班埃“半三聚氰胺事件隘”矮雖對乳制品行業(yè)把造成較大影響，癌但從長遠(yuǎn)看，國般內(nèi)乳制品需求上伴升的趨勢未變。罷經(jīng)過一段時(shí)間調(diào)罷整后，中國乳業(yè)扳還會快速發(fā)展 靶2 捌行業(yè)競爭程度奧 敖近一段時(shí)間，乳瓣制品行業(yè)事件頻艾出，先有伊利、矮光明、三元紛紛柏加快全國市場推半進(jìn)的步伐，然后霸是雀巢并購云南熬蝶泉引發(fā)各方人傲士的關(guān)注和評論捌，不久新希望又矮同時(shí)將四川華西背乳業(yè)公司和重慶敖天友乳業(yè)

6、公司兩伴家當(dāng)?shù)氐闹钒着萍{入麾下等等叭。以上種種跡象八表明乳制品行業(yè)敖的競爭已經(jīng)發(fā)生氨了根本性的變化阿，這種變化將直唉接引發(fā)乳品行業(yè)翱的競爭格局和未白來走向。頒 半（耙1斑）趨勢一：市場邦競爭由產(chǎn)品競爭邦擴(kuò)展到資源的競伴爭瓣 爸 霸乳制品行業(yè)是個(gè)邦相關(guān)性很強(qiáng)的行扒業(yè)，在種植業(yè)、斑飼料業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)耙、乳制品加工業(yè)按、顧客整個(gè)產(chǎn)業(yè)辦鏈中處于下游，邦因此它的行業(yè)特唉征和變遷也不可百避免要受到上游疤產(chǎn)業(yè)的影響。最熬初我國的乳制品案市場是區(qū)域分割皚、相互獨(dú)立的，壩市場競爭也主要埃集中在各地進(jìn)行敗，競爭的結(jié)果是百各地的市場經(jīng)過捌整合產(chǎn)生了領(lǐng)導(dǎo)稗性的地方品牌，把各個(gè)品牌各有一敗片市場，彼此相盎安無事，全國市

7、捌場維持著一種相斑對平衡狀態(tài)。但隘近年來，隨著保爸鮮技術(shù)的發(fā)展，凹乳制品市場的地般域劃分被逐漸打百破，一些大的品癌牌開始向全國市艾場開拓，伊利、版三元開始南下，岸光明開始北上，啊但這些品牌的擴(kuò)襖張?jiān)獾礁鞯氐胤桨昶放频念B強(qiáng)阻擊爸，許多地方出現(xiàn)叭了激烈的價(jià)格戰(zhàn)敗。襖 吧（安2埃）趨勢二：從產(chǎn)邦品經(jīng)營轉(zhuǎn)向資本搬運(yùn)營癌 敖我國目前人均的背牛奶消費(fèi)僅為世背界平均水平的十疤六分之一，與發(fā)懊達(dá)國家相比差距翱更大。隨著經(jīng)濟(jì)板的發(fā)展，人們生壩活水平的提高，襖乳制品市場的上靶升空間還會很大叭。以前，乳制品邦企業(yè)可以說是邊伴發(fā)展，邊培育和敗開發(fā)市場，產(chǎn)品拌品種也由單一的伴奶粉逐漸向酸奶斑、鮮奶、利樂枕胺、百利包等多

8、樣把化發(fā)展，同時(shí)經(jīng)昂過企業(yè)的辛勤培板育，原來一些銷澳售的盲區(qū)也被開叭發(fā)，如伊利經(jīng)過鞍艱難開拓，以純佰牛奶打開廣東市暗場。哀 氨縱觀中國乳制翱品市場的發(fā)展，熬經(jīng)歷了區(qū)域市場藹競爭時(shí)期，區(qū)域斑市場整合時(shí)期，罷到目前已經(jīng)到了翱全國市場壟斷競拜爭和區(qū)域市場壟皚斷競爭并存時(shí)期吧。在前期，乳制鞍品企業(yè)是將產(chǎn)品隘經(jīng)營放在首位，扳以加大產(chǎn)品開發(fā)柏力度、提高產(chǎn)品霸質(zhì)量以及多樣化拔的營銷手段來實(shí)壩現(xiàn)市場的擴(kuò)張和熬競爭地位的提升昂。這種產(chǎn)品經(jīng)營白方式對企業(yè)產(chǎn)品擺質(zhì)量的提高、營安銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)等拔都起到了很好的板促進(jìn)作用，從整般體上提高了乳品辦行業(yè)的經(jīng)營水平盎。當(dāng)前，人們對罷乳品營養(yǎng)效果的鞍較從前有了更多暗的認(rèn)識，國家

9、對挨“愛喝奶健身，興農(nóng)疤強(qiáng)國扳”疤的重視以及學(xué)生吧奶計(jì)劃實(shí)施等活八動的推廣使市場爸需求處于激活狀扒態(tài)，乳業(yè)將迎來辦快速發(fā)展期。半 矮（疤3昂）趨勢三：宏觀奧聯(lián)合，微觀競爭皚 暗 壩中國乳品市場發(fā)阿展經(jīng)歷了自由競隘爭和第一次整合扒階段之后，目前擺及今后一段時(shí)間礙的發(fā)展將是宏觀爸聯(lián)合、微觀競爭胺。前不久在京召奧開的由北京仁慧愛特智業(yè)公司等單八位主辦的中國乳邦業(yè)高峰論壇上，熬不少與會代表都啊表達(dá)了相同的看頒法。宏觀聯(lián)合將板表現(xiàn)在兩個(gè)層面絆：一是入世后外埃資及國外品牌在藹進(jìn)入中國市場時(shí)壩會同國內(nèi)企業(yè)聯(lián)暗合（如參股等）翱。因?yàn)殡m然前期矮象雀巢、達(dá)能、奧聯(lián)合利華等在中矮國耕耘多年，已百經(jīng)打下了良好的捌基礎(chǔ)

10、，并且它們挨的品牌又極具號鞍召力。但是，更澳多的國外公司，扮 霸如荷蘭、新西蘭鞍等乳制品大國的奧企業(yè)尚未進(jìn)入或頒剛剛進(jìn)入中國市笆場，同雀巢們相胺比，它們不具備霸產(chǎn)位優(yōu)勢，要想背在短時(shí)間內(nèi)打開敗中國市場，采用癌聯(lián)合的方式，借俺助國內(nèi)企業(yè)的銷壩售網(wǎng)絡(luò)快速切入邦并迅速熟悉中國骯市場不失為一種敖好的策略；二是伴各地的地方品牌阿之間的聯(lián)合。國絆內(nèi)有些地方已經(jīng)啊形成寡頭壟斷的凹市場格局，但更哎多的地方仍處于哀壟斷競爭的狀態(tài)凹，企業(yè)數(shù)量多，笆規(guī)模小，很難有傲效抵抗大品牌的哀入侵，如南京的爸乳制品企業(yè)就有阿20藹余家。在這些企翱業(yè)中，沒有特別絆強(qiáng)的企業(yè)能對當(dāng)哀地的市場進(jìn)行兼唉并、重組、整合捌，因此聯(lián)合起來凹，

11、結(jié)成同盟，增罷強(qiáng)競爭力是這些澳地方品牌的一個(gè)藹出路，這樣才能吧避免被大品牌一扳一擊破。背 澳（三）伊利的優(yōu)拌勢與風(fēng)險(xiǎn)礙 挨 1 氨外部機(jī)會分析哀（壩1扒）國家政策扶持罷 壩（鞍2疤）地方政府的支罷持罷 案（笆3皚）潛在消費(fèi)需求八巨大搬 頒（頒4懊）人民生活水平扒不斷提高，形成埃強(qiáng)大的購買力矮2 耙外部威脅分析皚（疤1疤）乳業(yè)步入高速翱增長期熬 巴（澳2愛）高速增長引發(fā)奧行業(yè)洗牌礙 疤（凹3扳）柏WTO拜對我國乳品貿(mào)易邦的影響拜 捌（啊4班）行業(yè)成長迅速氨，市場份額很大澳，氣勢咄咄逼人巴 扮（扮5拜）外企的威脅邦 襖3 耙內(nèi)部優(yōu)勢分析案（阿1傲）現(xiàn)場管理嚴(yán)格凹，這是現(xiàn)代企業(yè)靶的管理基礎(chǔ)捌 版（艾

12、2氨）目前已經(jīng)擁有靶以內(nèi)蒙古呼和浩拜特、包頭奶源基藹地、呼倫貝爾奶稗源基地、黑龍江暗杜爾伯特奶源基鞍地、京津唐奶源?；亍⑽靼材淘刺@基地五大塊完整吧的奶源基地，控拔制奶牛頭數(shù)達(dá)笆22哀萬頭之多皚 暗（氨3斑）伊利集團(tuán)加強(qiáng)拔了對質(zhì)檢隊(duì)伍的伴培訓(xùn)、考核，不敖斷提高質(zhì)檢人員盎的專業(yè)技能和道奧德修養(yǎng)，提高檢傲驗(yàn)質(zhì)量案 巴（傲4絆）能提供全方位邦配套服務(wù)，調(diào)動稗奶農(nóng)的積極性班 哀（瓣5背）伊利乳品廠和阿液態(tài)奶事業(yè)部均暗通過擺H ACCP襖的認(rèn)證佰 跋（按6傲）內(nèi)蒙古伊利集案團(tuán)率先獲得素有矮“壩綠色壁壘通行證鞍”氨之稱的環(huán)境管理班體系的資格認(rèn)證拜證書半4 案內(nèi)部劣勢分析按 熬（佰1吧）奶源基地點(diǎn)多愛面廣，

13、服務(wù)跨度瓣大，管理難度大白的特點(diǎn)背 巴（熬2案）擴(kuò)張帶來的產(chǎn)安業(yè)整合和企業(yè)文按化融合的困難骯 扮（捌3鞍）國企印痕尚存阿 疤（巴4凹）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一捌，科技含量相對骯較低板 芭 罷可見：面對翱2012笆年進(jìn)入世界乳業(yè)翱20絆強(qiáng)夢想，伊利如唉何能一路領(lǐng)先于艾中國乳業(yè)，似乎熬還有很長的路要柏走。哎（四）自身的戰(zhàn)巴略吧稗白.耙全面擴(kuò)張，實(shí)施胺“佰中國伊利疤”芭戰(zhàn)略案 跋目前，伊利已經(jīng)艾憑借品牌、機(jī)制捌、資金、市場、翱管理等綜合優(yōu)勢矮，實(shí)施霸“捌用全球資源做全背國市場擺”敖的半“皚中國伊利藹”哀戰(zhàn)略構(gòu)想，在全搬國范圍內(nèi)大力整伴合乳業(yè)資源拔 扳二擺.伴走資本經(jīng)營，資岸源整合之路白 拔早在艾1992伴年伊利

14、集團(tuán)就把擺公司的經(jīng)營主線絆變?yōu)橐再Y本經(jīng)營背為主線，以產(chǎn)品伴經(jīng)營為依托耙 罷 愛最近，伊利又和澳鄂爾多斯集團(tuán)合版作，通過增發(fā)新辦股，從股市上融唉回資金達(dá)疤13.01斑億元，伊利集團(tuán)絆也通過增發(fā)新股挨拿回巴8稗億多元的資金伴伊利戰(zhàn)略營銷伴“邦五步曲罷”靶第一步：市場滲哀透法哀 頒 傲第二步：留有缺昂口法柏 拌 胺第三步：讓利領(lǐng)敗先法斑 阿 敖第四步：避實(shí)擊艾虛法皚 白 骯第五步：核能擴(kuò)艾散法氨 奧 吧近班3絆年來我國奶業(yè)在霸伊利等一批知名叭企業(yè)的拉動下，安奶牛飼養(yǎng)量由按1999百年的熬200敖多萬頭增加到去板年的八500扳多萬頭，牛奶產(chǎn)霸品從挨1999唉年的半500辦多萬噸增加到今愛年的巴900捌

15、多萬噸，伊利昂襖起中國乳業(yè)龍頭凹，正在鑄就吧“跋中國乳品第一品爸牌傲”哀。哀 般伊利搶占戰(zhàn)略胺制高點(diǎn)：天然品敖質(zhì)續(xù)傳奇吧 辦誠信經(jīng)營打市場隘在最適宜奶牛般繁殖的緯度帶已熬經(jīng)形成了以內(nèi)蒙昂古呼和浩特、包辦頭奶源基地、呼胺倫貝爾奶源基地爸、黑龍江杜爾伯鞍特奶源基地、京百津唐奶源基地、癌西安奶源基地五埃大塊完整的奶源辦基地，控制奶牛昂頭數(shù)達(dá)拔22俺萬頭之多，從源翱頭搶阿2.邦占了戰(zhàn)略制高點(diǎn)隘。產(chǎn)品堅(jiān)持天然阿的品質(zhì)，用誠信襖對待消費(fèi)者，贏爸得了市場份額的扳不斷擴(kuò)大瓣伊利打造全新隘中國伊利形象哎（扮1八）拋開草原概念疤 安（霸2靶）用生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)霸大市場版圖把 熬（爸3笆）戰(zhàn)略重組懊 絆占據(jù)市場要地氨 昂

16、 矮在當(dāng)今競爭激烈懊的乳業(yè)市場中，壩伊利應(yīng)該說已在哀市場前期取得了安一定的競爭優(yōu)勢扒和品牌優(yōu)勢，然背而，在近有蒙牛捌，遠(yuǎn)有三元、光辦明的市場情勢下傲，伊利及時(shí)調(diào)整俺戰(zhàn)略，加大品牌胺強(qiáng)勢，建立全國俺性品牌策略，它斑的一系列舉措都白似乎在表明，做瓣“白中國伊利愛”壩、做中國乳品第阿一品牌的未來并盎不是夢凹 瓣二、數(shù)據(jù)收集與耙初步診斷把為了分析200按9年伊利的財(cái)務(wù)啊狀況，我收集了八伊利2007搬2009年的資埃產(chǎn)負(fù)債表、利潤邦表、現(xiàn)金流量表拔及其他相關(guān)數(shù)據(jù)靶。為了確定其在艾行業(yè)內(nèi)的地位及拜排行，我收集了佰其競爭對手三元拌（）和光明（光班明乳業(yè)(600骯597)）的相擺關(guān)資料。氨盡管伊利在20敗09

17、年的各個(gè)方柏面都顯示良好，隘但是我們不能排傲除伊利是否是因昂為要摘掉*ST扳的帽子而做出值皚得我們需要懷疑般注意的事情。氨（一）資產(chǎn)負(fù)債扒表上的疑點(diǎn)跋會計(jì)年度凹2007/12熬/31斑2008/12般/31皚增減率板2009/12版/31芭增減率盎貨幣資金阿1,771,5盎91,888.背52拜2,774,4班32,558.般38扒56.61%巴4,113,4辦66,057.柏89頒48拔.26%爸交易性金融資產(chǎn)阿-岸-骯-愛-巴-笆應(yīng)收票據(jù)岸125,809靶,910.00唉22,978,暗071.88板-81.74%敗1,000,0耙00.00班-95.65%愛應(yīng)收賬款盎204,955伴,3

18、85.89埃196,978背,423.69扳-3.89%爸217,978班,370.09壩10.66%盎預(yù)付款項(xiàng)絆497,010板,521.03扮283,946瓣,051.86背-42.87%扳568,839暗,075.36案100.33%佰其他應(yīng)收款盎299,179白,263.20瓣83,111,扒15巴5.39昂-72.22%板91,568,凹167.90唉10.18%佰應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款暗-礙-氨-挨-辦-昂應(yīng)收利息斑-把-拔-八-阿-版應(yīng)收股利凹-壩-絆-案-跋-跋存貨背1,737,3岸71,120.柏52扮2,020,3拔65,899.按75哎16.29%懊1,835,6靶51,029.

19、捌35襖-9.14%白其中：消耗性生罷物資產(chǎn)辦-擺-瓣-熬-隘-伴一年內(nèi)到期的非罷流動資產(chǎn)邦-氨37,859.拔93壩-按-敗-百其他流動資產(chǎn)搬-瓣36,012,邦793.06吧-佰2,782,7壩22.30拜-92.27%礙流動資產(chǎn)合計(jì)阿4,635,9敗18,089.班16背5,417,8骯62,813.跋94扒16.87%氨6,831,2凹85,422.百89拌26.09%哎可供出售金融資頒產(chǎn)奧21,334,艾400.00斑7,409,2暗96.00壩-65.27%靶13,351,罷088.00矮80.19%哎持有至到期投資凹-背-扳-愛-按-扒長期應(yīng)收款爸-瓣-拜-瓣-伴-班長期股權(quán)投資

20、隘390,432瓣,626.62跋515,972凹,399.82凹32.15%頒38叭6,835,6瓣44.47頒-25.03%奧投資性房地產(chǎn)盎-扮-霸-罷-巴-罷固定資產(chǎn)唉4,407,3啊99,561.百42佰5,007,1阿85,518.礙62襖13.61%矮5,109,2拜08,919.阿26佰2.04%背在建工程奧472,011埃,721.12邦258,200澳,327.58瓣-45.30%安226,579暗,839.09俺-12.25%伴工程物資胺31,679,鞍887.28癌1,587,0擺51.11胺-94.99%伴1,235,0鞍42.74罷-22.18%瓣固定資產(chǎn)清理跋305

21、,1笆00.00啊479,839瓣.99氨57.27%頒15,430.拜64拜-96.78%稗生產(chǎn)性生物資產(chǎn)隘-盎50,751,斑016.38扳-鞍87,290,氨324.96叭72.00%搬油氣資產(chǎn)奧-邦-敖-辦-襖-懊無形資產(chǎn)敗179,692盎,441.42百224,722笆,577.91凹25.06%佰265,229挨,690.82八18.03%捌開發(fā)支出敖-扳-把-礙-唉-阿商譽(yù)安-白-藹-愛-捌-埃長期待攤費(fèi)用拔16,663,澳779.54哀10,247,敖118.44把-3笆8.51%稗1,932,8芭49.87半-81.14%骯遞延所得稅資產(chǎn)矮18,462,絆904.29跋286

22、,070艾,975.29白1449.44暗%吧229,179挨,393.77百-19.89%挨其他非流動資產(chǎn)霸-骯-絆-背-跋-挨非流動資產(chǎn)合計(jì)氨5,537,9斑82,421.懊69稗6,362,6俺26,121.案14伴14.89%愛6,320,8版58,223.傲62礙-0.66%耙資產(chǎn)總計(jì)胺10,173,懊900,510搬.85挨11,780,八488,935拜.08板15.79%捌13,152,啊143,6扒46.51拜11.64%八短期借款把890,904壩,693.87翱2,703,0懊00,000.芭00艾203.40%扒2,684,8熬79,780.靶10扒-0.67%隘交易性

23、金融負(fù)債罷-巴-壩-唉-隘-氨應(yīng)付票據(jù)百20,350,佰000.00笆300,545哀,000.00白1376.88傲%敗358,740岸,000.00版19.36%拜應(yīng)付賬款皚2,153,5矮76,633.瓣07埃2,867,7辦01,379.埃24罷33.16%昂3,406,8耙22,604.罷01捌18.80%阿預(yù)收款項(xiàng)斑879,75巴7,711.8佰3暗1,284,5盎99,594.艾60耙46.02%拌862,146鞍,325.62邦-32.89%爸應(yīng)付職工薪酬岸304,888岸,016.69爸298,589拜,197.91啊-2.07%伴692,667安,827.31鞍131.98

24、%白應(yīng)交稅費(fèi)爸-212,23熬7,125.0叭7澳-382,55翱3,849.1俺1安80.25%邦-242,75扮5,341.3壩2懊-36.54%板應(yīng)付利息百1,290,7佰49.81笆1,656,1絆09.28佰28.31%敖1,284,6岸55.00啊-22.43%矮應(yīng)付股利板9,443,2爸69.37芭9,440,7半70.42搬-0.03%鞍9,440,7拜70.42凹0.00%罷其他應(yīng)付款藹1,004,2柏72,130.澳33熬1,024,4笆75,283.斑96版2.01%版1,193,3敗47,879.巴55挨16.48%邦應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款案-伴-八-班-八-斑一年內(nèi)到期的非疤

25、流動負(fù)債岸34,919,礙494.95巴93,574,半826.02隘167.97%搬70,851,疤849.18叭-24.28%佰其他流動負(fù)債拜-巴-爸-埃-胺-俺流動負(fù)債合計(jì)佰5,08佰7,165,5八74.85靶8,201,0隘28,312.半32壩61.21%扒9,037,4笆26,349.隘87絆10.20%艾長期借款半94,629,熬000.00霸54,629,傲000.00胺-42.27%襖109,729安,000.00鞍100.86%翱應(yīng)付債券叭-艾-瓣-按-柏-板長期應(yīng)付款斑118,629艾,325.23鞍66,101,隘468.05啊-44.28%唉24,340,柏976.

26、17翱-63.18%班專項(xiàng)應(yīng)付款靶33,646,哎927.80鞍33,617,敖566.89笆-0.09%哀3傲3,553,1哀44.99安-0.19%襖預(yù)計(jì)負(fù)債懊-巴-昂-胺3,000,0癌00.00芭-耙遞延所得稅負(fù)債般3,060,3皚60.00跋2,155,5埃56.72班-29.57%扒1,862,8柏63.20佰-13.58%扒其他非流動負(fù)債凹129,536翱,077.50辦195,387胺,006.18澳50.84%疤232,292骯,450.96把18.89%跋非流動負(fù)債合計(jì)頒379,501白,690.53罷351,890氨,597.84案-7.28%唉404,778皚,435.

27、32百15.03%般負(fù)債合計(jì)扳5,466,6骯67,265.岸38佰8,552,9扮18,910.爸16翱56.46%敖9,442,2安04,785.把19氨10.40%扮實(shí)收資本（或股暗本）澳666,102版,292.00柏799,322挨,750.00哎20.00%暗799,322斑,750.00辦0.00%藹資本公積吧2,792,6百63,550.啊34奧2,649,1靶96,237.靶77奧-5.14%笆2,655,2瓣36,317.疤71皚0.23%板盈余公積懊394,653安,986.27百406,917霸,510.69芭3.11%扳406,917拔,5疤10.69皚0.00%鞍減

28、：庫存股襖-盎-斑-邦-敗-耙未分配利潤埃359,468靶,443.91版-1,066,澳173,178岸.46案-396.60艾%胺-418,51礙3,471.1癌4矮-60.75%絆少數(shù)股東權(quán)益爸494,344隘,972.95白438,307奧,214.92礙-11.34%罷266,977埃,638.87阿-39.09%邦外幣報(bào)表折算價(jià)翱差靶-按-510白-埃-1,884.藹81班269.57%隘非正常經(jīng)營項(xiàng)目昂收益調(diào)整班-耙-罷-班-半-壩歸屬母公司所有按者權(quán)益（或股東拌權(quán)益）矮4,212,8唉88,272.邦52愛2,789,2疤62,810.八00奧-33.79%奧3,442,9霸6

29、1,222.靶45拜23.44%隘所有者權(quán)益（或柏股東權(quán)益）合計(jì)擺4,707,2骯33,245.拜47奧3,227,5耙70,024.俺92阿-31.43%藹3,709,9拜38,861.敗32叭14.95%捌負(fù)債和所有者（邦或股東權(quán)益）合斑計(jì)熬10,173,案900,510叭.85懊11,780,笆488,935擺.08笆15.79%扮13,152,跋143,646哎.51般11.64%壩1、根據(jù)上表和矮07、08年資捌產(chǎn)負(fù)債表的增減哎率對比分析，應(yīng)斑收賬款2008矮年增減率為翱澳3.89%，而柏2009年的增襖減率為10.6啊6%，這讓我想安到伊利利潤的增瓣長是否與應(yīng)收賬挨款的增加有一定澳

30、關(guān)聯(lián)。哎2、預(yù)付賬款從靶2007年的4八97,010,笆521.03元案降至2008年叭的283,94埃6,051.8靶6元又升至20阿09年的568扳,839,07安5.36元，這半樣巨大的變動是隘因?yàn)?008年懊因?yàn)槿矍璋肥掳罴瓜嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)受扳到影響扳3、從負(fù)債方傲面來說，雖然短埃期負(fù)債都呈減少敗狀況，但是長期壩借款卻增加了五疤千萬左右，這是柏否有可能是因?yàn)榘潭唐诮杩畹狡诙涤瞄L期借款來償白付。板（二）利潤表上疤的疑點(diǎn)懊會計(jì)年度扳2007/12懊/31捌2008/12皚/31靶增減率把2009/12挨/31啊增減率挨一、營業(yè)收入拔19,359,瓣694,864昂.94俺21,658,捌59

31、0,273昂.00版11.87%壩24,323,辦547,500安.31敗12.30%巴減：營業(yè)成本案14,347,伴272,657白.06按15,849,白142,905岸.62岸10.47%擺15,778,百073,722霸.70般-0.45%翱營業(yè)稅金及附加背82,608,隘269.22罷121,515鞍,778.58胺47.10%隘108,澳832,765吧.09邦-10.44%懊銷售費(fèi)用班3,911,2熬68,086.隘50氨5,532,3挨89,959.傲26壩41.45%暗6,496,0耙91,518.般77皚17.42%板管理費(fèi)用拌884,390佰,861.36伴1,915,4

32、氨30,908.斑85班116.58%盎1,190,9凹63,077.盎55跋-37.82%皚堪探費(fèi)用隘-矮-扒-埃-氨-瓣財(cái)務(wù)費(fèi)用隘29,153,澳007.50跋14,454,巴502.28暗-50.42%瓣22,402,佰705.89芭54.99%岸資產(chǎn)減值損失阿17,哎439,149鞍.70皚295,682版,527.15案1595.51跋%按76,895,昂264.14案-73.99%哀加：公允價(jià)值變版動凈收益靶-霸-頒-壩-皚-跋投資收益耙-2,880,胺525.91疤20,014,胺446.22奧-794.82愛%隘15,125,拌115.64唉-24.43%扒其中：對聯(lián)營企胺業(yè)和

33、合營企業(yè)的八投資收益礙-頒-佰-靶14,262,壩127.38岸-澳影響營業(yè)利潤的昂其他科目扒-叭-版-班-俺-佰二、營業(yè)利潤般84,682,盎307.69百-2,050,笆011頒,862.52礙-2520.8半3%霸665,413礙,561.81背-132.46扳%壩加：補(bǔ)貼收入扮-跋-絆-伴-吧-拜營業(yè)外收入拜121,434挨,688.07阿218,705矮,100.55凹80.10%哎209,232辦,829.42拔-4.33%骯減：營業(yè)外支出皚99,724,霸812.21佰124,336稗,597.68捌24.68%懊62,769,昂541.27皚-49.52%盎其中：非流動資哎產(chǎn)處

34、置凈損失搬10,334,八120.95昂17,176,盎412.17啊66.21%霸15,641,拌7氨01.48辦-8.93%佰加：影響利潤總翱額的其他科目扒-拔-背-藹-拜-芭三、利潤總額骯106,392把,183.55捌-1,955,扮643,359叭.65壩-1938.1艾5%哎811,876吧,849.96皚-141.51板%吧減：所得稅澳110,955昂,473.80跋-218,93拌2,440.7扒8半-297.32邦%澳146,608柏,521.73班-166.97藹%骯加：影響凈利潤懊的其他科目皚-隘-拔-礙-吧-斑四、凈利潤柏-4,563,耙290.25斑-1,736,扳7

35、10,918頒.87澳37958.3巴0%爸665,268哎,328.23搬-138.31柏%凹?xì)w屬于母公司所半有者的凈利潤矮-20,599搬,107.13按-1,687,瓣447,567壩.13背8091.85拔%愛647,659阿,707.32阿-138.38哎%扒少數(shù)股東損益唉15,214,叭117.61熬-49,263拔,351.74哎-423.80辦%八17,608,凹620.91芭-135.74哀%班五、每股收益芭-耙-柏-凹-艾-岸（一）基本每股伴收益啊-0.04壩-2.3芭5650.00隘%把0.81芭-135.22隘%昂（二）稀釋每股按收益拔-笆-稗-澳0.78壩-哀營業(yè)收入

36、增加了奧12.3%而營伴業(yè)成本卻不增反斑減。從表格看營癌業(yè)稅金及附加從唉82,608,稗269.22升伴到121,51隘5,778.5癌8降到108,叭832,765隘.09；管理費(fèi)盎用從884,3阿90,861.把36升到1,9邦15,430,八908.85降埃到1,190,骯963,077百.55。這兩項(xiàng)敖的變化讓我聯(lián)想拜到會不會是前一鞍年坐高成本降低凹利潤再到200挨9年做低成本坐哎高利潤以摘掉*扒ST的頭銜。八再看資產(chǎn)減值損絆失2008年增罷加了1595.癌51%而200拜9年減少了73傲.99%，這樣俺的變動需要注意鞍。背（三）現(xiàn)金流量八表上的疑點(diǎn)般報(bào)告年度案2007/12凹/31板

37、2008/12扒/31白增減率壩2009/12百/31芭增減率暗一、經(jīng)營活動產(chǎn)傲生的現(xiàn)金流量凹昂骯銷售商品、提供愛勞務(wù)收到的現(xiàn)金頒24,166,俺312,120疤.59哎24,455,拌848,396皚.29翱1.20%芭28,829,埃302,331骯.38襖17.88%伴收到的稅費(fèi)返還擺89,148,柏954.67阿96,887,拜891.90骯8.68%愛17,342,阿793.46耙-82.10%襖收到其他與經(jīng)營胺活動有關(guān)的現(xiàn)金岸150,798頒,948.41疤364,810俺,797.05敖141.92%拜393,277愛,317.48鞍7.80%頒經(jīng)營活動現(xiàn)金流暗入小計(jì)稗24,40

38、6,半260,023案.67爸24,917,罷547,085凹.24八2.09%埃29,239,澳922,442跋.32暗17.35%捌購買商品、接受埃勞務(wù)支付的現(xiàn)金伴20,951,阿034,160拜.64辦21,935,襖941,334白.62昂4.70%阿24,057,八019,933礙.81艾9.67%板支付給職工以及跋為職工支付的現(xiàn)熬金氨1,082,9柏45,809.敖01鞍1,扳193,621八,434.21八10.22%辦1,430,4敗90,021.把82奧19.84%凹支付的各項(xiàng)稅費(fèi)拔1,073,9扒31,648.壩70艾1,264,4按68,657.隘86搬17.74%笆1,

39、412,6芭65,156.斑62澳11.72%熬支付其他與經(jīng)營扒活動有關(guān)的現(xiàn)金瓣520,217按,611.63拜340,940柏,518.84瓣-34.46%絆310,920耙,820.18哀-8.80%隘經(jīng)營活動現(xiàn)金流班出小計(jì)叭23,628,按129,229版.98半24,734,般971,945奧.53礙4.68%岸27,211辦,095,93暗2.43挨10.01%般經(jīng)營活動產(chǎn)生的昂現(xiàn)金流量凈額敖778,130拔,793.69背182,575拜,139.71巴-76.54%扳2,028,8傲26,509.斑89百1011.23暗%跋二、投資活動產(chǎn)愛生的現(xiàn)金流量暗扳扳收回投資收到的般現(xiàn)金澳

40、800,000昂.00暗-扳-柏17,265,骯221.48瓣-擺取得投資收益收敗到的現(xiàn)金頒1,544,5邦73.71岸34,264,案730.43安2118.39扒%瓣1,244,8昂44.00皚-96.37%壩處置固定資產(chǎn)、礙無形資產(chǎn)和其他傲長期資產(chǎn)收回的矮現(xiàn)金凈額案20,333,傲510.81凹16,013,襖755.84耙-21.24%盎7,605,7笆62.22般-52.50%骯處置子公司及其藹他營業(yè)單位收到拔的現(xiàn)金凈額壩3,919,4懊77.15稗2,939,2搬71.92扒-25.01%笆-版-阿收到其他與投資奧活動有關(guān)的現(xiàn)金岸-拔-瓣-癌-巴-叭投資活動現(xiàn)金流拜入小計(jì)霸26,5

41、97,般561.67柏53,217,愛758.19懊100.09%白26,115,爸827.70挨-50.93%唉購建固定資產(chǎn)、絆無形資產(chǎn)和其他奧長期資產(chǎn)支付的絆現(xiàn)金扮1,041,奧179,857襖.92佰820,296傲,460.91邦-21.21%般571,454扳,054.16襖-30.34%八投資支付的現(xiàn)金巴377,631懊,600.00邦142,500暗,000.00矮-62.26%般92,503,敖236.04敖-35.09%頒取得子公司及其斑他營業(yè)單位支付胺的現(xiàn)金凈額扒56,345,埃449.33隘-襖-傲-版-辦支付其他與投資拜活動有關(guān)的現(xiàn)金稗-搬-唉-班77,580,巴290

42、.27阿-翱投資活動現(xiàn)金流靶出小計(jì)藹1,475,1鞍56,907.礙25皚962,796瓣,460.擺91案-34.73%靶741,537安,580.47澳-22.98%八投資活動產(chǎn)生的澳現(xiàn)金流量凈額把-1,448,氨559,345昂.58氨-909,57愛8,702.7艾2熬-37.21%啊-715,42柏1,752.7瓣7昂-21.35%唉三、籌資活動產(chǎn)癌生的現(xiàn)金流量扮耙熬吸收投資收到的擺現(xiàn)金辦1,379,0澳08,611.背16邦10,823,八856.00爸-99.22%礙14,230,礙000.00哎31.47%瓣取得借款收到的瓣現(xiàn)金斑1,166,0辦00,000.鞍00俺3,328

43、,0奧00,000.絆00拔185耙.42%翱2,619,8瓣03,828.氨15靶-21.28%爸收到其他與籌資霸活動有關(guān)的現(xiàn)金艾73,738,爸615.63版-阿-罷-挨-拔籌資活動現(xiàn)金流芭入小計(jì)背2,618,7把47,226.般79凹3,338,8背23,856.扒00笆27.50%藹2,634,0邦33,828.澳15岸-21.11%擺償還債務(wù)支付的懊現(xiàn)金凹1,053,0氨00,000.佰00暗1,555,9般04,693.爸87哎47.76%靶2,663,0澳00,000.笆00般71.15%案分配股利、利潤板或償付利息支付骯的現(xiàn)金艾133,963胺,128笆.53扮67,915,襖

44、018.44捌-49.30%藹69,173,耙051.14隘1.85%半支付其他與籌資邦活動有關(guān)的現(xiàn)金岸2,229,2俺60.94挨-拜-半-岸-安籌資活動現(xiàn)金流昂出小計(jì)瓣1,189,1瓣92,389.半47搬1,623,8凹19,712.笆31稗36.55%襖2,732,1哎73,051.襖14啊68.26%隘籌資活動產(chǎn)生的礙現(xiàn)金流量凈額背1,429,5哎54,837.矮32百1,715,0扳04,143.礙69翱19.97%癌-98,139辦,222.99埃-105.72耙%佰四、匯率變動對熬現(xiàn)金的影響邦376,947靶.17敗44,924.阿64叭-88.08%笆-1,374.盎81伴-

45、103.06皚%拜四(2)、其他跋原因?qū)ΜF(xiàn)金的影敖響班-拔-藹-唉-拔-隘五、現(xiàn)金及現(xiàn)金百等價(jià)物凈增加額敗759,503搬,232.60安988,045癌,505.32挨30.09%疤1,215,2藹64,159.靶32半23.00%般期初現(xiàn)金及現(xiàn)金暗等價(jià)物余額艾1,012,0拌88,655.骯92斑1,771,5安91,888.靶52翱75.04%爸2,759,6扮37,393.案84耙55.77%安期末現(xiàn)金及現(xiàn)金哀等價(jià)物余額襖1,77傲1,591,8白88.52暗2,759,6矮37,393.埃84扮55.77%般3,974,9拌01,553.八16疤44.04%笆1、經(jīng)營活動中皚現(xiàn)金流入

46、增加了巴17.35%，擺現(xiàn)金流出增加了霸10.01%但敗是經(jīng)營現(xiàn)金凈流版量增加了101隘1.23%，不敗知經(jīng)營活動現(xiàn)金癌凈流量從哪里增艾加了如此之多？巴（四）競爭對手骯比較診斷爸1、從應(yīng)收賬款拜周轉(zhuǎn)率看，伊利懊的是按117.23半而三元和光明的傲分別是哀16.27壩和霸14.58骯這樣的差額值得笆我們注意警惕。扒三、資產(chǎn)負(fù)債表礙分析奧（一）資產(chǎn)負(fù)債暗表的結(jié)構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)扮分析壩2009年資產(chǎn)骯負(fù)債表結(jié)構(gòu)邦流動資產(chǎn)叭52%拜 流動負(fù)債絆69%礙非流動資產(chǎn)翱48%稗 非流動負(fù)債拔 3%般 所有者權(quán)益唉28%埃 由上表芭可以看出，該公澳司資產(chǎn)負(fù)債表的扮結(jié)構(gòu)屬于風(fēng)險(xiǎn)型罷。其流動負(fù)債所版占比例高于流動巴資產(chǎn)，

47、說明流動盎資產(chǎn)變現(xiàn)后并不凹能全部清償流動哎負(fù)債，企業(yè)需要澳用非流動資產(chǎn)變昂現(xiàn)來滿足短期債扮務(wù)償還的需要。擺但是非流動資產(chǎn)懊并不是為了變現(xiàn)啊而存在的，所以敖該企業(yè)的債務(wù)籌鞍資風(fēng)險(xiǎn)極大，易斑產(chǎn)生資金周轉(zhuǎn)困扒難。藹（二）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)扮及變動分析 1總體分析芭 按 案 襖 頒 資襖產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動表 阿 唉 盎 百 佰 金額單位：靶元哎項(xiàng)目把2009年12白月31日鞍占比盎2008年12敖月31日白占比岸增減額搬增減率吧流動資產(chǎn)：鞍罷扮八壩氨哀貨幣資金 熬4,113,4爸66,057.奧89骯31.28%靶2,774,4唉32,558.襖38把23.55%傲1,339,0阿33,499.百51 矮48.26%吧

48、應(yīng)收票據(jù) 哎1,000,0扮00.00按0.01%耙22,978,艾071.88擺0.20%稗-21,978扳,071.88稗 瓣-95.65%鞍應(yīng)收賬款 皚217,978暗,370.09盎1.66%骯196,978敖,423.69把1.67%盎20,999,俺946.40 半10.66%案預(yù)付款項(xiàng) 拌568,839敖,075.36捌4.33%罷283,946拜,051.86耙2.41%壩284,893拔,023.50阿 骯100.33%岸其他應(yīng)收款 骯91,568,艾167.90把0.70%傲83,111,矮155.39佰0.71%伴8,457,0拌12.51 奧10.18%按存貨 愛1,8

49、35,6佰51,029.霸35挨13.96%俺2,020,3擺65,899.骯75骯17.15%哀-1斑84,714,癌870.40 隘-9.14%氨一年內(nèi)到期的八非流動資產(chǎn)礙稗辦37,859.熬93癌0.00%暗-37,859拜.93 耙-100.00矮%伴其他流動資產(chǎn) 稗2,782,7藹22.30百0.02%拌36,012,安793.06板0.31%笆-33,230傲,070.76昂 哎-92.27%百流動資產(chǎn)合計(jì) 擺6,831,2案85,422.礙89敖51.94%岸5,417,8稗62,813.扮94八45.99%辦1,413,4鞍22,608.吧95 癌26.09%哀非流動資產(chǎn)：邦壩

50、敖半搬罷背可供出售吧金融資產(chǎn) 按13,351,藹088.00瓣0.10%阿7,409,2笆96.00阿0.06%俺5,941,7傲92.00 捌80.19%罷長期股權(quán)投資 礙386,835罷,644.47扳2.94%捌515,972背,399.82霸4.38%邦-129,13安6,755.3靶5 邦-25.03%跋固定資產(chǎn) 愛5,109,2擺08,919.藹26爸38.85%暗5,007,1俺85,518.壩62叭42.50%頒102,023靶,400.64熬 唉2.04%鞍在建工程 哎226,579埃,839.09斑1.72%板258,200般,327.58拜2.19%挨-31,620案,4

51、88.49板 笆-12.25%胺工程物資 按1,235,0半42.74邦0.01%百1,587,0礙51.11凹0.01%爸-352,00靶8.37 啊-22.18%啊固定資產(chǎn)清理 瓣 拜15,430.吧64頒0.00%稗479,839翱.99艾0.00%皚-464,40擺9.35 唉-96.78%皚生產(chǎn)性生物資產(chǎn)班 絆87,290,壩324.96奧0.66%拜50,751,頒016.38凹0.43%藹36,539,安308.58 胺72.00%哀無形資產(chǎn) 擺265,229版,6鞍90.82翱2.02%癌224,722按,577.91斑1.91%啊40,507,埃112.91 愛18.03%哎

52、長期待攤費(fèi)用 埃1,932,8暗49.87八0.01%背10,247,埃118.44捌0.09%擺-8,314,背268.57 拔-81.14%芭遞延所得稅資產(chǎn)半 頒229,179捌,393.77把1.74%擺286,070阿,975.29頒2.43%芭-56,891按,581.52跋 扮-19.89%瓣非流動資產(chǎn)合計(jì)壩 藹6,320,8版58,223.骯62啊48.06%半6,362,6埃26,121.笆14唉54.唉01%熬-41,767埃,897.52壩 半-0.66%版資產(chǎn)總計(jì) 板13,152,拜143,646扳.51俺100.00%矮11,780,百488,935翱.08佰100.0

53、0%稗1,371,6版54,711.襖43 俺11.64%熬凈利潤澳665,268半,328.23敗把-1,736,愛710,918百.87皚板2,401,9礙79,247.安1 捌138.31%芭總資產(chǎn)利潤率白5.06%壩版-14.74%襖般19.80%俺134.33扳%骯 愛 熬 吧 挨 胺 藹 奧 哀資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動表隘 叭 皚 隘 拌 金額單位氨：元哀項(xiàng)目埃2009年12頒月31日搬占比俺2008年12翱月31日叭占比瓣增減額斑增減率拔流動資產(chǎn)合計(jì) 安6,831,2按85,422.捌89胺51.94%把5,417,8背62,813.罷94骯45.99%敗1,413,4板22,608.伴95

54、 般26.09%罷非流動資產(chǎn)合計(jì)罷 拜6,320,8翱58,223.拌62柏48.06%凹6,362,6暗26,121.哀14巴54.01%礙-41,767八,897.52挨 笆-0.66%拌資產(chǎn)總計(jì) 扒13,152,熬143,646耙.51爸100.00%霸11,780,案488,935白.08爸100.00%愛1,371,6暗54,711.耙43 埃11.64%矮2009年，內(nèi)按蒙古伊利實(shí)業(yè)集艾團(tuán)股份有限公司百總資產(chǎn)為13,案152,143熬,646.51吧元，比上年同期版增加了1,37皚1,654,7敗11.43元，哎增加了11.6捌4%；其中流動叭資產(chǎn)為6,83百1,285,4敖22.

55、89元，罷占資產(chǎn)總量的5壩1.94%，同澳比增加26.0鞍9%，非流動資敖產(chǎn)為6,320佰,858,22胺3.62元，占辦資產(chǎn)總量的48搬.06%，同比啊減少0.66%搬。阿流動資產(chǎn)中，預(yù)扮付款項(xiàng)的增加幅癌度最大，增加了昂100.33%埃，貨幣資金增加艾了48.26%百；非流動資產(chǎn)中罷，固定資產(chǎn)清理胺變動幅度最大，吧同比減少了96拌.78%，長期把待攤費(fèi)用減少了疤81.14%。背由此可見，企業(yè)奧流動資產(chǎn)與上一澳期比增幅不小，耙而非流動資產(chǎn)較爸上期略有下降，隘總資產(chǎn)有所增長頒；從比重的變動霸看，企業(yè)流動資笆產(chǎn)比重超過非流伴動資產(chǎn)，企業(yè)調(diào)骯整了資產(chǎn)構(gòu)成的白結(jié)構(gòu)。從資產(chǎn)的百質(zhì)量來看，資產(chǎn)絆總額增加、

56、凈利凹潤大幅增加，拔凈利潤增加幅度般遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于總資產(chǎn)拔的增加幅度，說佰明新增利潤并不半是由資產(chǎn)的增加拌帶來的。耙2009年總資巴產(chǎn)利潤率較20皚08年大幅度增埃加，增加速度與百凈利潤同步。奧2流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)敗與變動分析（1）總體分析翱2009年伊利拜的流動資產(chǎn)總額澳為伴6,831,2啊85,422.氨89元，其中，骯貨幣資金為4,隘113,466皚,057.89艾元，占比60.頒22%，應(yīng)收票斑據(jù)為1,000翱,000.00板元，占比0.0啊1%，應(yīng)收賬款絆為217,97背8,370.0敗9元，占比3.氨19%，預(yù)付款懊項(xiàng)為568,8扮39,075.叭36元，占比8埃.33%，其他氨應(yīng)收款為敖91

57、,568,爸167.90搬元，占比耙1.34%拌，存貨為1,8疤35,651,哎029.35元扳，占比26.8昂7%，其他流動敖資產(chǎn)為2,78壩2,722.3矮0元，占比0.霸04%。而上期傲上述指標(biāo)分別為埃：半51.21%襖，扒0.42%鞍，熬3.64%哎，搬5.24%礙，藹1.53%傲，捌37.29%耙，伴0.66%邦。捌 骯 斑 流動資產(chǎn)巴結(jié)構(gòu)與變動分析哀 板 礙 皚 金額單襖位：元壩項(xiàng)目哀2009年12暗月31日瓣占比捌2008年12辦月31日俺占比隘增減額敖增減率伴流動資產(chǎn)：背芭貨幣資金 八4,113,4頒66,057.班89俺60.22%白2,774,4鞍32,558.伴38矮51

58、.21%背1,339,0皚33,499.矮51半48.26%懊應(yīng)收票據(jù) 唉1,000,0鞍00.00八0.01%背22,978,阿071.88岸0.42%跋-21,978矮,071.88罷-95.65%懊應(yīng)收賬款 暗217,978背,370.09耙3.19%哎196,978哀,423.69伴3.64%疤20,999,盎946.40百10.66%熬預(yù)付款項(xiàng) 板568,839阿,075.36扳8.33%傲283,946拜,051.86敗5.24%巴284,893懊,023.50埃100.33%扮其他應(yīng)收款 矮91,5岸68,167.疤90扒1.34%襖83,111,拜155.39柏1.53%敖8,

59、457,0愛12.51壩10.18%板存貨 傲1,835,6矮51,029.板35疤26.87%癌2,020,3胺65,899.絆75耙37.29%八-184,71班4,870.4安0岸-9.14%拔一年內(nèi)到期的傲非流動資產(chǎn)昂按靶37,859.稗93按0.00%巴-37,859般.93拜-100.00巴%扮其他流動資產(chǎn) 矮2,782,7擺22.30矮0.04%罷36,012,昂793.06氨0.66%隘-33,230礙,070.76唉-92.27%吧流動資產(chǎn)合計(jì) 奧6,831,2佰85,422.艾89氨100.00%昂5,417,8芭62,813.懊94半100.00%啊1,413,4皚22,

60、608.搬95背26.09%疤營業(yè)收入礙24,323,澳547,500哀.31藹21,658,拔590,273瓣.00骯2,664,9案57,227.班31 敖12.30%吧流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率扳3.97般4.31礙-0.34 斑-7.89%拜伊利2009年吧流動資產(chǎn)總額比擺上期增加26.捌09%，營業(yè)收凹入比上期增長1拔2.30%。流襖動資產(chǎn)總額的增班加原因如下：貨啊幣資金增加1,盎339,033拌,499.51巴元，增長率為4安8.26%；預(yù)襖付款項(xiàng)增加28伴4,893,0扮23.50元，哎增長率為100盎.33%；應(yīng)收叭賬款和其他應(yīng)收癌款分別增加了2岸0,999,9拜46.40元和懊8,457