中級經(jīng)濟師講義

1、哎2010中級經(jīng)拌濟師考試中級百金融精講講義艾第一節(jié) 金融市岸場與金融工具概壩述凹一、金融市岸場的涵義與構(gòu)成挨要素阿(一)金融笆市場的涵義(了搬解)啊金融市場指奧有關(guān)主體，按照吧市場機制，從事挨貨幣資金融通、暗交易的場所或營捌運網(wǎng)絡(luò)。是由不柏同市場要素構(gòu)成捌的相互聯(lián)系、相翱互作用的有機整隘體，是各種金融皚交易及資金融通辦關(guān)系的總和。愛簡而言之，愛是資金融通的場版所。伴第一節(jié) 金傲融市場與金融工敗具概述案(二)金融笆市場的構(gòu)成要素叭(掌握)靶包括金融市隘場主體、客體、敖中介和金融市場哎價格邦1、金融市骯場主體參與鞍者稗從資金角度氨看：資金的供給艾者和資金的需求般者矮從主體性質(zhì)辦分：家庭、企業(yè)傲、

2、政府、金融機盎構(gòu)、中央銀行及壩監(jiān)管機構(gòu)稗(1)家庭敗重要的資金奧供給者捌提供資金方鞍式存款，購把買債券、股票和扒基金等金融工具安。癌第一節(jié) 金拜融市場與金融工哎具概述板(2)企業(yè)案資金的需求邦者和供給者擺資金需求：背向銀行借款、發(fā)昂行債券、發(fā)行股奧票胺資金供給：斑生產(chǎn)經(jīng)營中的閑啊置資金;在金融擺市場上購買金融拌產(chǎn)品。傲(3)政府扒通常是資金翱需求者壩資金需求方案式：發(fā)行國債或扮地方政府債敗(4)金融八機構(gòu)最活躍熬的交易者背分為存款性把金融機構(gòu)和非存氨款性金融機構(gòu)搬存款性金融骯機構(gòu)：商業(yè)銀行百、儲蓄機構(gòu)和信愛用合作社奧非存款性金疤融機構(gòu)：保險公柏司、養(yǎng)老金、投礙資銀行、投資基懊金等胺金融機構(gòu)既八

3、是資金的供給者啊又是資金的需求氨者。壩(5)中央芭銀行既是交稗易者又是監(jiān)管者擺交易者：是唉各金融機構(gòu)的最擺后貸款人，因此翱是資金的供給者芭;而且在金融市壩場上進行公開市矮場操作調(diào)節(jié)貨幣安供應(yīng)量(既是供吧給者又是需求者靶。稗監(jiān)管者：代凹表政府對金融市安場上的交易者進爸行監(jiān)督，防范金般融風險，使金融拌市場平穩(wěn)運行。暗2、金融市場的版客體金融工爸具拌是金融市場白上的交易對象或靶交易標的物。拔(1)金融芭工具分類俺銀行承兌匯案票、同業(yè)拆借把按期限 貨版幣市場工具 商扒業(yè)票據(jù)、國庫券隘 CDs、回購板協(xié)議瓣不同分 資擺本市場工具股隘票、債券、國債吧等扒按性質(zhì)不同邦分：債權(quán)憑證和俺股權(quán)憑證。百債權(quán)憑證是敗

4、依法發(fā)行，約定拔一定期限內(nèi)還本盎付息的有價證券柏債權(quán)債務(wù)關(guān)敖系債券等。頒股權(quán)憑證是俺股份公司發(fā)行，板證明投資者股東鞍身份和權(quán)益，并板據(jù)以取得股息的板有價證券所按有權(quán)股票等板按與實際信笆用活動的關(guān)系分傲：哎分為：原生柏金融工具和衍生半金融工具襖原生金融工般具：商業(yè)票據(jù)、壩股票、債券等翱衍生金融工藹具：是在原生金鞍融工具基礎(chǔ)上派按生出來的，有遠氨期合約、期貨、靶期權(quán)和互換等。辦(2)金融罷工具的性質(zhì)癌期限性：償胺還期岸流動性：金疤融工具在金融市吧場上迅速轉(zhuǎn)化 鞍為現(xiàn)金而不遭受斑損失的能力。昂收益性：購佰買或投資金融工礙具可獲一定的報癌酬或價值增值罷風險性：金敖融工具持有人遭奧受損失的可能性阿金融工

5、具四暗處特性之間的聯(lián)骯系骯期限性與收邦益性、風險性成鞍正比俺流動性與收稗益性成反比盎收益性與風隘險性成正比辦流動性與風霸險性成反比藹3、金融市皚場中介拜金融市場中拌介指在金融市場伴上充當交易媒介氨，從事交易或促板使交易完成的組靶織、機構(gòu)或個人巴金融市場的盎參與者。絆只收傭金，扮不是真正的資金罷供給者與需求者懊。昂金融市場中昂介的作用：促進疤資金融通、降低般交易成本、維持跋市場運行等挨4、金融市傲場價格背通常表現(xiàn)為拌金融工具的價格瓣。哎有效的金融愛市場中，金融工凹具的價格能及時襖、準確、全面地伴反映其代表資產(chǎn)愛的價值。靶金融市場構(gòu)稗成要素中金融市礙場主體與客體是澳金融市場形成的巴基礎(chǔ)。金融中介疤

6、與金融市場價格澳是重要組成部分瓣。芭二、金融市場艾的類型(了解)懊(一)按交安易標的物分骯貨幣市場、凹資本市場、外匯搬市場、衍生品市疤場、保險市場和敗黃金市場擺(二)按交阿易中介劃分阿直接金融市頒場：資金需求者白直接向供給者融半通資金的市場凹間接金融市安場：資金需求者愛通過金融媒介向伴供給者融通資金俺的市場。爸(三)按交翱易程序分般發(fā)行市場：頒一級市場、初級敗市場，是金融工板具首次出售給公芭眾的交易市場。哎流通市場：懊二級市場、次級吧市場，是已發(fā)行昂的金融工具在投藹資者之間買賣流背通的市場。愛(四)按有半無固定場所分鞍有形市場和頒無形市場愛(五)按本靶原和從屬關(guān)系分靶傳統(tǒng)金融市扳場：貨幣市場、

7、愛資本市場和外匯凹市場耙金融衍性品翱市場敖(六)按地安域范圍分骯國內(nèi)金融市奧場與國際金融市唉場。瓣三、金融市胺場的功能(掌握霸)氨1、資金積懊聚功能拌將眾多分散白的小額資金匯聚凹為能供社會再生啊產(chǎn)使用的大額資芭金。扳2、財富功百能扮金融市場為胺投資者提供了具叭有儲蓄財富、保背有資產(chǎn)和財富增俺值的金融產(chǎn)品。白3、風險分佰散功能板金融市場為背參與者提供了防昂范與分散資產(chǎn)風挨險和收益風險的愛眾多手段。巴4、交易功愛能扒金融市場增八加了金融產(chǎn)品流按動性、使交易更唉容易完成、降低唉交易成本等。巴5、資源配稗置功能俺通過金融市爸場價格機制有效搬配置資源。耙6、反映功叭能頒金融市場是柏社會經(jīng)濟運行的擺“晴雨

8、表”伴7、宏觀調(diào)般控功能盎金融市場是扮政府調(diào)控宏觀經(jīng)把濟運行的重要場跋所。財政與貨幣凹政策的實施均與壩金融市場緊密相岸連。熬第二節(jié) 傳統(tǒng)的把金融市場及其工昂具案傳統(tǒng)的金融昂市場主要包括：暗貨幣市場、資本暗市場、外匯市場暗一、貨幣市唉場啊貨幣市場指暗交易期限在一年稗以內(nèi)，以短期金暗融工具為媒介進骯行資金融通和借奧貸的市場。包括岸：同業(yè)拆借市場瓣、回購協(xié)議市場傲、票據(jù)市場、銀艾行承兌匯票市場癌、短期政府債券瓣市場和大額可轉(zhuǎn)翱讓定期存單市場霸。百貨幣市場工傲具特點：期限短氨、流動性高、對骯利率敏感“邦準貨幣”扳(一)同業(yè)安拆借市場襖1、定義：板指具有法人資格氨的金融機構(gòu)或經(jīng)拌法人授權(quán)的金融隘分支機構(gòu)

9、之間進芭行短期資金融通絆的市場。2、特點期限短凹參與者廣泛疤：銀行、非銀行案金融機構(gòu)熬交易對象：懊金融機構(gòu)存放在半央行超額準備金信用拆借昂3、功能(哀了解)頒調(diào)劑金融機拜構(gòu)間的資金余缺擺，提高資金使用瓣效率骯同業(yè)拆借是愛央行實施貨幣政哀策，進行宏觀調(diào)柏控的重要場所。哎同業(yè)拆借活辦動都是在金融機襖構(gòu)之間進行，對把參與者要求嚴格唉，因此，其拆借巴活動基本上都是耙()拆借。A.質(zhì)押B.抵押C.擔保D.信用拔(二)回購伴協(xié)議市場敗1、定義：瓣指通過證券回購白協(xié)議進行短期貨奧幣資金借貸形成般的市場。半2、回購協(xié)氨議(掌握)扮指證券資產(chǎn)凹的賣方在賣出一昂定數(shù)量的證券資辦產(chǎn)同時與買方簽板訂的在未來某一絆定時

10、期按約定價八格購回所賣證券八資產(chǎn)的協(xié)議。捌實質(zhì)是以證翱券為質(zhì)押品而進罷行的短期資金融瓣通。斑回購協(xié)議標敗的物：國庫券等吧政府債券或其他板擔保債券、CD壩等。凹3、證券回疤購的作用(了解礙)啊增加了證券暗運用途徑和閑置艾資金的靈活性奧是央行公開扒市場操作的重要凹工具。跋(三)商業(yè)票據(jù)敖市場凹1、商業(yè)票骯據(jù)(掌握)：是癌公司為了籌措資愛金，以貼現(xiàn)方式昂出售給投資者的搬一種短期無擔保笆的信用憑證。商愛業(yè)票據(jù)市場就是翱這些公司發(fā)行商翱業(yè)票據(jù)流通交易半的場所。巴2、商業(yè)票擺據(jù)特點：期限短爸、面額大、融資愛成本低、融資方氨式靈活，大都在骯一級市場交易。岸(四)銀行拔承兌匯票市場頒1、匯票：鞍由出票人簽發(fā)的

11、稗委托付款人在見拌票后或票據(jù)到期爸時，對收款人無昂條件支付一定金百額的信用憑證。八2、銀行承熬兌匯票：由銀行耙作為匯票付款人八，承諾到期日支岸付匯票金額的票班據(jù)。疤3、銀行承扳兌匯票市場是以辦銀行承兌匯票為氨交易對象的市場岸。由一級、二級八市場構(gòu)成。一級半為發(fā)行的市場;敗二級為貼現(xiàn)、再辦貼現(xiàn)的市場。壩4、銀行承凹兌匯票特點安全性高流動性強靈活性好按所以是貨幣班市場最受歡迎的扒短期信用工具絆(五)短期矮政府債券市場扒1、短期政暗府債券：是政府暗作為債務(wù)人，期霸限在一年以內(nèi)的艾債務(wù)憑證。廣義伴的包括中央政府稗及地方政府短期岸債;狹義僅指國跋庫券。爸2、特點：邦風險最低(為零靶)、流動性高耙是央行公

12、開挨市場操作的工具阿之一。搬(六)大額瓣可轉(zhuǎn)讓定期存單扒(CDs)澳1、 CD矮s是銀行發(fā)行的俺有固定面額、可芭流通轉(zhuǎn)讓的存款凹憑證。澳由花旗銀行耙創(chuàng)造，金融創(chuàng)新凹工具2、特點邦不記名、可愛流通轉(zhuǎn)讓傲面額固定且埃較大百不可提前支半取，只能在二級邦市場上流通轉(zhuǎn)讓白利率有固定扳也有浮動般2007年岸真題挨1、貨幣市白場工具一般具有扒期限短、流動性骯強、對利率敏感翱等特點，有( 芭)之譽。俺A.貨幣 爸B.票據(jù)叭C.基礎(chǔ)貨班幣 胺D.準貨幣邦2、證券回疤購業(yè)務(wù)實際上是礙一種( )行為百。澳A.證券交佰易 爸B.短期質(zhì)押融拌資胺c.商業(yè)貸奧款 D.信用貸搬款扒2007年白真題(多選)耙1、在證券唉回購

13、市場上回購安的品種有( )胺。敖隘A.大額可轉(zhuǎn)讓辦定期存單B.商埃業(yè)票據(jù)芭壩C.國庫券敖 D.支票埃懊E.政府債券二、資本市場罷資本市場是霸融資期限在一年凹以上的長期資金藹交易市場。交易稗對象為政府中長哀期債券、公司債八券、股票及銀行邦中長期貸款。版(一)債券暗市場背1、債券的板概念和特征氨(1)債券搬是債務(wù)人依法發(fā)白行，承諾按約定愛利率和日期支付傲利息，并在約定芭日期償還本金的按書面?zhèn)鶆?wù)憑證。皚反映籌資者與投挨資者的債權(quán)債務(wù)挨關(guān)系。邦(2)債券芭分類昂據(jù)發(fā)行主體鞍分：政府債、公挨司債、金融債凹據(jù)償還期限艾分：短期債、中把期債、長期債疤據(jù)利率分：哀固定利率債、浮笆動利率債埃據(jù)利息支付敖方式分：

14、付息債鞍、一次還本付息白債、貼現(xiàn)債、零板息債挨據(jù)性質(zhì)分：半信用債、抵押債骯、擔保債阿(3)債券扳特征(掌握)償還性流動性收益性安全性氨2、債券市凹場的涵義和功能拌(1)債券癌市場是債券發(fā)行皚和買賣的市場。拌發(fā)行市場為一級邦市場;流通市場壩為二級市場。胺(2)債券安市場功能安籌集資金功佰能哀收益性與流拜動性統(tǒng)一阿債券市場反伴映功能，國債利佰率為衍生品的定癌價功能笆央行實施貨埃幣政策的場所凹(二)股票拌市場版1、股票是拌股份有限公司簽凹發(fā)的用以證明股隘東所持股份的憑懊證，是所有權(quán)證稗明。俺2、股票有癌發(fā)行市場、流通奧市場拜發(fā)行市場是癌流通市場的基礎(chǔ)隘;流通市場保證背了發(fā)行市場的正壩常運行。氨(三)

15、投資基金襖市場班1、投資基班金是通過發(fā)行基案金份額(或收益澳憑證)，將眾多埃投資者分散的資笆金集中起來，由傲專伴業(yè)管理人員翱投資于股票、債案券或其他金融資按產(chǎn)，并將收益按癌投資份額分配給瓣基金持有者的投霸資方式。氨是一種利益懊共享、風險共擔背的集合投資方式癌;本質(zhì)是股票、案債券和其他證券阿投資的機構(gòu)化。巴2、投資基班金的特征癌投資基金體哎現(xiàn)了基金持有人藹與管理人之間的捌信托關(guān)系，是一俺種間接投資工具鞍。跋(1)集合安投資、降低成本凹(2)分散絆投資、降低風險柏(3)專業(yè)盎化管理叭2005年把真題邦投資基金管哎理機構(gòu)作為資金芭管理者獲得的收扒益是()。昂擺A. 服務(wù)費用矮B.服務(wù)費壩用并按比例分

16、紅斑C.按比例奧分紅D.服笆務(wù)費用和代理費耙用白三、外匯市耙場癌(一)外匯唉市場概述奧1、外匯是柏一種以外國貨幣佰表示的用于國際隘結(jié)算的支付手段絆。包括：外國貨班幣、外幣支票、盎匯票、本票、存頒單。廣義外匯的傲還包括外幣有價鞍證券，如股票、盎債券等。吧2、外匯市骯場是進行外匯買爸賣的場所或運營辦網(wǎng)絡(luò)。由外匯需拌求者、外匯供給矮者、外匯買賣中盎介組成。跋狹義外匯市襖場指銀行間的外矮匯交易市場。包胺括同一市場銀行拔間、不同市場銀芭行間、央行與外半?yún)R銀行間、各國霸央行間批發(fā)搬市場頒廣義外匯市吧場指由各國央行八、外匯銀行、外捌匯經(jīng)紀及客戶組擺成的外匯買賣市襖場零售市場凹。矮(二)外匯啊交易類型愛包括即

17、期交敗易、遠期交易、案掉期交易扒1、即期交爸易霸又稱現(xiàn)匯交皚易，指在成交當癌日或之后兩個營伴業(yè)日內(nèi)辦理實際俺貨幣交割的外匯板交易。挨是最常見、隘最普遍的外匯交擺易形式。奧目的：臨時版性支付需要;調(diào)癌整外幣結(jié)構(gòu);外阿匯投機版2、遠期外愛匯交易扳又稱期匯交扮易，指交易雙方俺在成交后并不立阿即辦理交割，而斑是按事先約定的耙?guī)欧N、金額、匯氨率、交割時間、瓣地點等交易條件擺，到約定時期才矮進行實際交割的把外匯交易。搬遠期外匯交扮易可套期保值、胺防范風險、投機疤3、掉期交熬易愛指將幣種相罷同、金額相同但安方向相反、交割唉期限不同的兩筆礙或兩筆以上的交矮易結(jié)合在一起進凹行的外匯交易。罷交易者在買熬進或賣出某

18、種貨百幣的同時，賣出凹或買進同種貨幣礙，但兩者交割期頒不同。掉期交易敗常用于銀行間外挨匯市場。埃掉期外匯交愛易是復(fù)合外匯交吧易，目的是利用矮不同交割期的匯白率差，獲取利潤哀或防范風險。芭(三)外匯俺市場的特點哀1、無形的板市場氨2、24小白時無休交易的全安球最大單一市場熬3、以造市暗商為核心的市場敖4、存在雙般重交易結(jié)構(gòu)芭直接交易和罷經(jīng)紀交易岸第三節(jié)金融衍佰生品市場及其工拜具霸一、金融衍癌生品市場概述爸(一)金融辦衍生品的概念與辦特征(掌握)1、概念跋金融衍生品佰又稱金融衍生工俺具，是從原生性頒金融工具(股票案、債券、存單、懊貨幣等)派生出芭來的金融工具，敖基本價值依賴于隘基礎(chǔ)標的資產(chǎn)。稗金融

19、衍生品絆在形式上表現(xiàn)為絆一系列的合約，啊合約中載明交易背品種、價格、數(shù)胺量、交害時間及罷地點等。目前較藹普遍的金融合約笆有金融遠期、金氨融期貨、金融期案權(quán)、金融互換和敗信用衍生品等。阿2、金融衍翱生品特征爸(1)杠桿班比例高靶(2)定價暗復(fù)雜搬(3)高風伴險性扒(4)全球拔化程度高凹(二)金融安衍生品市場的交疤易機制(熟習)襖衍生品的交癌易形式有場內(nèi)交哎易和場外交易。稗場內(nèi)交易是笆有組織的交易所邦內(nèi)進行的交易。扳投資申請者需申伴請為交易所會員壩才能進行交易。唉場外交易也壩稱OTC，沒有瓣固定的場所，交芭易者和委托人通哎過電話和網(wǎng)絡(luò)進哀行聯(lián)系和交易。斑根據(jù)交易的拌目的不同，金融邦衍生品市場交易背

20、主體分為四類：壩套期保值者、投藹機者、套利者和邦經(jīng)紀人。拜三、主要的罷金融衍生品(掌盎握)按(一)金融埃遠期扮1、金融遠巴期指交易雙方在唉合約中規(guī)定在未隘來某一確定時間邦以約定價格購買佰或出售一定數(shù)量岸的某種金融資產(chǎn)啊。金融遠期合約伴最大功能是轉(zhuǎn)移骯風險。邦2、遠期合矮約是一種非標準哀化的合約，沒有凹固定交易場所。盎3、金融遠安期合約的常見種佰類：遠期利率合瓣約、遠期外匯合把約和遠期股票合按約。拜4、在遠期靶合約有效期內(nèi),罷合約的價值隨相拔關(guān)資產(chǎn)市場價格版的波動而變化。版若合約到期時以佰現(xiàn)金結(jié)清的話，拜當市場價格高于暗合約約定的執(zhí)行澳價格時，由賣方俺向買方支付價差巴;相反，則由買頒方向賣方支付

21、價芭差。雙方可能形扳成的收益或損失頒都是無限大的。絆 如下頁圖：(二)金融期貨頒1、金融期疤貨是一種標準化拜的合約，是買賣皚雙方分別向?qū)Ψ桨瘸兄Z在合約規(guī)定拔的未來某時間按佰約定價格買進或扒賣出一定數(shù)量的昂某種金融資產(chǎn)的搬標準化協(xié)議。襖2、金融期隘貨主要有利率期霸貨、股指期貨、啊外匯期貨。柏3、期貨合八約與遠期合約的伴區(qū)別：疤(1)期貨哀合約多在交易所澳進行，遠期合約胺場外交易。捌(2)遠期艾合約的交易雙方斑可以按各自的愿班望對合約條件進佰行磋商非標佰準化合約;期貨隘合約是標準化合傲約。般(3)遠期霸合約和期貨合約昂均有避險功能，巴也可為投機者所氨用。奧(三)金融藹期權(quán)斑1、金融期俺權(quán)是指合約的

22、買柏方有權(quán)在約定的骯時間或約定的時白期內(nèi)，按照約定佰的價格買進或賣凹出一定數(shù)量的相翱關(guān)資產(chǎn)，也可以跋放棄行使這一權(quán)擺利。胺2、為了取愛得這樣一種權(quán)利盎，期權(quán)合約的買搬方必須向賣方支熬付一定數(shù)額的費唉用，即期權(quán)費。安3、金融期吧權(quán)可分為：看漲氨期權(quán)、看跌期權(quán)百看漲期權(quán)的拜買方有權(quán)在某一啊確定的時間或確佰定的時間內(nèi)，以矮確定的價格購買襖相關(guān)資產(chǎn)資產(chǎn)。啊看跌期權(quán)的白買方則有權(quán)在某案一確定時間或確凹定的時間之內(nèi)，案以確定的價格出半售相關(guān)資產(chǎn)。胺4、 期權(quán)盎的買方和賣方：半(1)對于吧看漲期權(quán)的買方捌來說，當市場價癌格高于執(zhí)行價格頒，他會行使買的凹權(quán)利，取得收益癌;當市場價格低扮于執(zhí)行價格，他藹會放棄行

23、使權(quán)利班，所虧損的是期叭權(quán)費。盎例1：IB奧M股票看漲期權(quán)擺的多頭獲利情況把假設(shè)一份I拔BM 歐式看漲背期權(quán)定義為: 胺期權(quán)價格 = 百$5, 執(zhí)行價耙 = $100矮, 期限 = 癌2 個月，看漲岸期權(quán)買方在各種埃價格下的收益情矮況。笆(2)對于骯看漲期權(quán)的賣方哀來說，當市場價佰格高于執(zhí)行價格斑，買方會行使買疤的權(quán)利，損失無傲限;當市場價格辦低于執(zhí)行價格，襖買方會放棄行使斑權(quán)利，收益的是壩期權(quán)費。癌例2：IB翱M股票看漲期權(quán)哎的空頭獲利昂假設(shè)一份I礙BM 歐式看漲把期權(quán)定義為: 案期權(quán)價格 = 挨$5, 執(zhí)行價哎 = $100俺, 期限 = 罷2 個月，看漲案期權(quán)賣方在各種熬價格下的收益情愛

24、況。捌(3)對于胺看跌期權(quán)的買方疤來說，當市場價搬格低于執(zhí)行價格安，他會行使賣的巴權(quán)利，取得收益百;反之，則放棄板行使權(quán)利，所虧跋損的也是期權(quán)費埃。艾例3：Ex澳xon 股票看疤跌期權(quán)的多頭絆假設(shè)一份E背xxon 股票版歐式看跌期權(quán)定邦義為: 期權(quán)價把格 = $7,阿 執(zhí)行價= $盎70, 期限 背= 3個月?？窗跈?quán)買方在各辦種價格下的收益唉情況。壩(4)對于俺看跌期權(quán)的賣方隘來說，當市場價盎格低于執(zhí)行價格拔，買方會行使賣吧的權(quán)利，損失無敗限;反之，買方耙則放棄行使權(quán)利奧，所得收益的是暗期權(quán)費。瓣例4：Ex絆xon 股票看熬跌期權(quán)的空頭跋假設(shè)一份E艾xxon 股票伴歐式看跌期權(quán)定把義為:

25、期權(quán)價壩格 = $7,癌 執(zhí)行價= $叭70, 期限 柏= 3個月?？窗}跌期權(quán)賣方在各笆種價格下的收益阿情況。跋因此，期權(quán)艾對于買方來說，盎可以實現(xiàn)有限的疤損失和無限的收靶益，與之相對應(yīng)絆，對于賣方來說挨則恰好相反，即伴損失無限而收益岸有限。(四)互換安1、互換也熬稱掉期，是指兩矮個或兩個以上的柏當事人依據(jù)預(yù)先埃約定的規(guī)則，在哎未來的一段埋藏跋內(nèi)，互相交換一艾系列現(xiàn)金流量(芭本金、利息、價拌差等)交易。安2、互換合背約實質(zhì)是一系列白遠期合約的組合叭。拌3、金融互伴換分為貨幣互換班、利率互換和交絆叉互換等。爸例如最常見拔的利率互換： 熬約定一方按期根八據(jù)以本金額和某靶一固定利率計算扒的金額向?qū)Ψ?/p>

26、支埃付;另一方按期胺根據(jù)本金額和浮盎動利率計算的金凹額向?qū)Ψ街Ц?。凹當交易終止時，拜只需實際只支付捌差額即可。叭4、互換的翱特點是靈活、滿巴足客戶非標準化阿交易的要求，所熬以互換比用期貨俺、期權(quán)套期保值案等更為簡便。捌(五)信用霸衍生品胺1、信用衍拌生品是一種使信壩用風險從其他風白險類型中分離出俺來，并從一方轉(zhuǎn)吧讓給另一方的金傲融合約。板2、近年來藹信用衍生品成為疤各類機構(gòu)主動管俺理信用風險、獲翱得超額投資收益板的主要渠道。信霸用衍生品涵蓋了爸信用風險、市場礙風險的雙重內(nèi)容唉，兼具股權(quán)、債白權(quán)的特點。按3、信用違奧約掉期(CDS奧)是最常用的一傲種信用衍生產(chǎn)品鞍，它規(guī)定信用風把險保護買方向信芭

27、用風險保護賣方氨定期支付固定的疤費用或一次性支斑付保險費，當信敗用事件發(fā)生時，礙賣方向買方賠償奧因信用事件所導(dǎo)拔致的基礎(chǔ)資產(chǎn)面巴值損失部分。矮CDS只能壩轉(zhuǎn)移風險不能消霸滅風險，而且C癌DS幾乎全部是般柜臺交易，不透凹明，反而可能累啊積更大的風險。捌例：(20伴05、06年多氨選)懊1、下列屬阿于衍生金融工具拌的有(BCD)安。艾A.貸款承般諾澳B.金融期捌貨C.互換半D.金融期笆權(quán)挨E.備用信哀用證澳三、金融衍敗生品市場的發(fā)展暗和演變(熟悉)霸近30年迅扒速發(fā)展，外匯期罷貨股票期權(quán)、澳利率期貨、貨幣懊互換、股指期貨艾、互換期權(quán)。捌從合約形式懊看，由簡變繁。襖單一的金融工具?；旌涎苌ぞ甙鍙?fù)雜

28、衍生工具襖(衍生工具的衍暗生工具)信用佰衍生品。熬第四節(jié) 我國的懊金融市場及其工安具八一、我國的白金融市場及其發(fā)吧展擺1、我國金捌融市場主要包括把貨幣市場、資本拜市場、外匯市場笆、金融衍生品市扮場等。扒2、我國金扮融市場存在的問絆題：辦(1)規(guī)模愛小哀(2)間接皚融資的比重過高爸(3)資本氨市場與貨幣市場叭分離嚴重，貨幣罷市場發(fā)展滯后。奧二、我國的八貨幣市場班貨幣市場指拔以金融工具為媒把介，交易期限在霸1年以內(nèi)的資金扒流通與交易的市搬場。埃(一)同業(yè)敗拆借市場疤同業(yè)拆借市安場指具有法人資巴格的金融機構(gòu)或八經(jīng)過法人授權(quán)的柏金融分支機構(gòu)進叭行短期資金頭寸案調(diào)節(jié)、融通的場絆所。鞍 我國同扳業(yè)拆借市場

29、始于罷1984年10耙月拌 199俺3年前后同業(yè)拆拜借市場混亂，1般993年7月人白行開始規(guī)范同業(yè)拜拆借市場。阿 199邦6年1月全國統(tǒng)稗一的銀行間同業(yè)骯拆借市場正式建半立上海。拌 商行總俺行、城市商行、哎各地融資中心參版加同業(yè)拆借一級哀網(wǎng)絡(luò);其余金融扳機構(gòu)參加二級網(wǎng)敗絡(luò)。邦 199靶8年同業(yè)拆借二背級網(wǎng)絡(luò)取消，同白業(yè)拆借業(yè)務(wù)主要擺通過拆借中心一班級拆借網(wǎng)絡(luò)進行鞍。八 200板8年底，我國同癌業(yè)拆借市場成員頒787家，機構(gòu)笆類型包括：銀行奧和絕大多數(shù)非銀芭行金融機構(gòu)。盎(二)回購頒協(xié)議市場版 我國的壩回購協(xié)議市場從藹1991年國債罷回購開始。暗 199懊7年6月前債券板回購主要集中于罷上海證券

30、交易所翱。板 199敗7年初開始銀行胺間債券回購市場背。阿 200捌0年，證券公司百、基金管理公司昂滿足一定條件可愛參與回購交易。白回購期限在1年澳以下。白(三)票據(jù)市場唉票據(jù)交易的捌場所扒1、票據(jù)癌是一種具有一定罷格式、一定日期澳、一定金額，到奧期由付款人對持扒票人或指定人無拜條件支付一定款斑項的債權(quán)債務(wù)的按憑證。傲2、票據(jù)行敗為環(huán)節(jié)：奧出票、背書、承叭兌、保證、貼現(xiàn)拌等。笆3、票據(jù)種敖類絆(1)匯票跋：由出票人簽發(fā)俺，付款人見票后骯或票據(jù)到期時，啊在一定地點對收懊款人無條件支付胺一定金額的信用半憑證。分商業(yè)匯八票和銀行匯票。跋(2)本票板：是出票人承諾扳在一定日期及地哎點無條件支付一艾定金

31、額給收款人斑的一種信用憑證白。分銀行本票和扳商業(yè)本票班(3)支票版：是銀行的活期跋存款人通知銀行邦在其存款額度內(nèi)懊或在約定的透支愛額度內(nèi)，無條件耙支付一事實上金皚額給持票人或指襖定人的書面憑證懊。例：半1、200鞍8單選：銀行的辦活期存款人通知拜銀行在其存款額半度內(nèi)無條件支付阿一定金額給持票熬人的書面憑證是般(C)。A.支票B.匯票C.本票D.存單瓣2、200白7年(多選)票壩據(jù)行為的構(gòu)成有隘( ABCE 唉)。A.出票B.背書C.承兌D.質(zhì)押E.貼現(xiàn)吧4、我國商愛業(yè)票據(jù)市場的發(fā)巴展辦 我國的版商業(yè)票據(jù)市場始拜于20世紀80跋年代上海。敖 198扮4年商業(yè)票據(jù)岸承兌、貼現(xiàn)暫行啊辦法，199骯5

32、年票據(jù)法般、商業(yè)銀行法耙商業(yè)票據(jù)的發(fā)唉行規(guī)模逐漸擴大奧。吧 200藹6年政府宏觀緊般縮政策實施，商骯業(yè)票據(jù)市場規(guī)模吧萎縮。辦 200安8年票據(jù)市場回翱暖瓣三、我國的資本扮市場辦(一)債券扳市場敗 首先從辦國債市場產(chǎn)生并白發(fā)展起來。19拜81年恢復(fù)國債藹發(fā)行。敗 金融債耙券始于20世紀隘80年代，19敗85年工行、農(nóng)稗行發(fā)行金融債;翱1988年部分瓣非銀行金融機構(gòu)百開始發(fā)行金融債安券;1994年頒政策性銀行成立霸，金融債券的發(fā)芭行主體集中為政笆策性銀行，以國芭開行為主。巴 200辦2年9月4日，愛人行將未到期的奧正回購品種轉(zhuǎn)換巴為期限相同的央斑行票據(jù)即中版央銀行發(fā)行的短巴期債券;200拔3年4月

33、人行首案次直接發(fā)行央行白票據(jù)。霸 20世柏紀80年代中期懊開始發(fā)行企業(yè)債佰券，1993年八企業(yè)債券管理巴條例規(guī)范企業(yè)扮債券的發(fā)行;1半996年后非大案型國有企業(yè)開始骯發(fā)行企業(yè)債;2啊006年企業(yè)可挨以在銀行間債券般市場發(fā)行短期融柏資債券。愛 目前我岸國債券市場是分拜割的，分為：交芭易所債券市場、靶銀行間債券市場藹和銀行柜臺交易鞍市場。這種分割矮的狀態(tài)影響了債皚券市場的發(fā)展。霸(二)股票艾市場挨1、我國上隘市公司股票按發(fā)礙行范圍可分為：班A股、B股、H鞍股和F股(各自八的涵義)。礙2、按投資皚主體可發(fā)為：國叭有股、法人股、凹社會公眾股哎 20世案紀80年代初，班開始出現(xiàn)股份公捌司1984哀年我國

34、第一家股瓣份公司北京罷天橋股份有限公熬司成立 。案 199熬0年12月上海霸證券交易所成立斑，1991年7拌月深圳證券交易版所成立。第一家頒上市公司198辦4年上海飛躍音氨響。罷 我國股懊票市場包括：主斑板市場、中小企扒業(yè)板市場、創(chuàng)業(yè)拔板市場。叭 200熬4年5月，證監(jiān)擺會批準深圳證券矮交易所設(shè)立中小癌企業(yè)板市場，與拜主板市場比除上凹市公司規(guī)模外差拌別不大。芭 200百7年8月22日叭創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上把市管理辦法正半式獲國務(wù)院批準翱。隘 200辦1年7月6日正氨式開辦“代辦股捌份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”罷退市公司的社藹會公眾股提供代挨辦轉(zhuǎn)讓股份的場暗所。罷(三)投資斑基金市場拜1997年柏11月頒布證百券投資基

35、金管理案管理暫行辦法阿。證券投資基金稗是一種利益共享佰、風險共擔的集搬合投資方式。我叭國投資基金市場阿發(fā)展可大致分三案個階段：巴 第一階罷段，1992-熬1997人行主骯管階段，上市基拔金25只。百 第二階安段，1997-骯2004證監(jiān)會扳主管階段，20澳01年開始發(fā)行按開放式基金，2癌002年外資參鞍股基金。基金品唉種呈現(xiàn)多樣化：襖平衡型、成長型暗、優(yōu)化指數(shù)型、伴指標股票成長型巴、穩(wěn)健型、成長百價值復(fù)合型等等白。伴 第三階靶段2004至今拜，證券投資基巴金法正式實施安。60家基金公癌司473家基金班。到2007年癌10月我國基金疤總規(guī)模達3萬3百千億。稗例：200昂8單選背3.我國境敗內(nèi)注冊

36、的公司在佰香港發(fā)行并在香白港上市的普通股白票稱為( B 啊)。A.F股B.H股C.B股D.A股吧四、我國的外匯伴市場邦1、外匯市鞍場是進行外匯買盎賣場所。狹義的扒外匯市場指銀行柏間的外匯交易;骯廣義的外匯市場半指由各國央行、拌外匯銀行、外匯襖經(jīng)紀人及客戶組版成的外匯買賣、耙經(jīng)營活動的總和按。藹2、從市場盎結(jié)構(gòu)看我國外匯疤市場包括二層：拔客戶與外匯銀行鞍之間的零售市場埃，銀行結(jié)售匯市哎場;銀行間買賣背外匯的市場，銀叭行間外匯市場。啊3、我國外辦匯市場的發(fā)展歷辦程叭 197唉9年外匯留成制把度與外匯調(diào)劑市半場捌 199柏4年匯率并軌，襖有管理的浮動匯扳率制度，取消外柏匯留成制度，實吧行銀行結(jié)售匯制

37、奧度。伴 199愛4年4月4日中拌國外匯交易系統(tǒng)柏啟動運營，全國爸統(tǒng)一銀行間外匯皚市場建立。罷 199胺4年4月開始港襖幣交易，199拔5年3月開辦日懊元交易，200愛2年4月開辦歐八元交易，200霸3年允許交易主壩體當日進行買賣阿雙向交易，20胺05年推出遠期盎外匯交易;20擺06年引入做市岸商制度，200岸6年增加英鎊交頒易。版 200胺7年底，銀行間芭外匯交易會員達版268家。岸五、我國的班金融衍生品市場拔 20世敖紀90年代開始耙金融期貨試點交絆易。罷 200叭6年深圳有色金凹融交易所推出我辦國第一個商品期吧貨標準合約斑特級鋁期貨。白 200爸6年9月8日，暗中國金融期貨交奧易所在上海

38、成立翱。拜 200板7年期貨交易量哎超過30萬億，昂僅占世界期貨交靶易總額的0.0胺1%。翱第二章 第五節(jié)笆 我國利率及其邦市場化骯一、利率杠搬桿及其運用奧(一)利率隘市場化(掌握)叭利率市場化敗指將利率決定權(quán)敖交給市場，由市霸場資金供求狀況骯決定市場利率，跋市場主體可以在藹市場利率的基礎(chǔ)胺上，根據(jù)不同金把融交易各自的特按點，自主決定利班率。挨1、利率市案場化有利于提高爸資金資源的配置叭效率跋非市場化的絆金融管制行為最把終導(dǎo)致利率這一矮價格機制的失靈礙，從而帶來社會挨資源配置的低效叭率。皚2、利率市背場化有助于提高叭企業(yè)投融資質(zhì)量半、促進金融機構(gòu)扳管理模式的轉(zhuǎn)變絆與經(jīng)營管理水平頒的提高。昂3、

39、利率市捌場化有利于更好敗地發(fā)揮貨幣政策邦的宏觀調(diào)控作用挨(二)運用按利率杠桿的宏觀疤經(jīng)濟條件(掌握笆)爸1、發(fā)育健骯全的金融市場體癌系挨2、相對成熬熟的貨幣市場搬貨幣市場利般率是利率體系的伴基礎(chǔ)。芭3、健全的隘銀行制度和企業(yè)疤制度盎(三)利率阿市場化的社會經(jīng)瓣濟效應(yīng)(掌握)隘1、利率水罷平可能大幅攀升氨2、高利率澳的貸款需求可能拔得到滿足霸3、信貸資襖金分流哀4、商業(yè)銀愛行擁有信貸價格芭制定權(quán)疤二、我國利骯率市場化改革澳(一)19班93年提出利率敗市場化;200艾3年16大報告愛提出：穩(wěn)步推進埃利率市場化改革背，優(yōu)化金融資源翱配置。澳(二)利率頒市場化改革的基半本思路(掌握)敗1、利率市岸場化

40、思路：先外艾幣、后本幣，先阿貸款、后存款，爸存款先大額、后瓣小額按。唉2、利率市哎場化要正確處理挨的關(guān)系皚(1)利率壩與利潤率的關(guān)系哀(2)資金敗供求與利率之間案的關(guān)系襖(3)存款頒利率與貸款利率凹的關(guān)系哎兼顧存款人靶、貸款人和銀行矮三者的利益關(guān)系霸。般(4)利率八市場化和利率管扒理的關(guān)系巴總要求：既矮能控制，又能靈百活;既有差別，埃又能協(xié)調(diào);既要翱相對穩(wěn)定又能因斑勢而變。擺3、利率市場搬化的改革進程(襖自己看書)八4、我國現(xiàn)笆行利率可分三類盎：奧(1)被嚴隘格管制的利率吧對居民和企業(yè)翱的存款利率拌(2)正在佰市場化的利率捌銀行的貸款利按率和企業(yè)債券的挨發(fā)行利率百(3)已經(jīng)案市場化的利率哎除企

41、業(yè)債券發(fā)辦行市場之外的各襖類金融市場利率唉、銀行同業(yè)拆借傲利率、外幣市場佰存貸利率。凹2006愛單選 我國利矮率市場化改革采澳取漸進模式，其隘步驟是( A 頒)。昂A.先外百幣，后本幣;先版貸款，后存款按B.先本叭幣，后外幣;先瓣貸款，后存款奧C.先外巴幣，后本幣;先胺存款，后貸款捌D.先本搬幣，后外幣;先疤存款，后貸款搬2008巴多選 我國利百率市場化改革的芭基本思路是(A版CD)。班A.先外幣阿、后本幣哎B.先存款半、后貸款絆C.先貸款絆、后存款叭D.存款先隘大額長期、后小骯額短期板E.存款先皚大額短期、后小皚額長期絆2007昂單選 有效利百率是指在按復(fù)利柏支付利息條件下骯的一種復(fù)合利率礙

42、，當每年記息次氨數(shù)一次以上時，傲有效利率與一般唉市場利率的關(guān)系礙是( B )。背A.有效利愛率低于市場利率耙B.有效利率高叭于市場利率扒C.有效利跋率等于市場利率吧D.不能確定敗解：有效利拌率是復(fù)利，若每案年記息次數(shù)再多俺于一次，假設(shè)為昂二次，那前面6懊個月產(chǎn)生的利息敖收入會在后半年案再算利息，所以啊總的收益當然就般會高于市場利率隘水平了。隘2007艾多選 以下因背素中導(dǎo)致市場利佰率上升的有(B阿CE )。捌A.擴張性岸貨幣政策B.緊白縮性貨幣政策百C.物價水暗平上升D.通貨傲緊縮阿E.股票市礙場收益增加昂2006柏年單選 有效百利率是指在復(fù)利澳支付利息條件下邦的一種復(fù)合利率版，若已知市場利骯

43、率是8%，復(fù)利案每半年支付一次挨，則此時有效利扒率為( B )般。拔A.8.0皚8暗%壩B.8.1斑6%邦C.8.2哀4%襖D.8.3頒2%捌解：1*懊(1+8%/2凹)絆2拔-1/1*1柏00%=8.1半6%埃第三章第一節(jié) 百金融機構(gòu)安一、金融機隘構(gòu)的性質(zhì)與職能邦(一)金融白機構(gòu)的性質(zhì)(掌芭握)挨金融機構(gòu)是案指所有從事各類案金融活動的組織瓣，實現(xiàn)資金從盈奧余者向短缺者的伴融通。包括直接埃融資領(lǐng)域中的金翱融機構(gòu)和間接融板資領(lǐng)域中的金融澳機構(gòu)。扒直接融資領(lǐng)藹域中的金融機構(gòu)哀職能是充當投資扮者和籌資者之間爸的經(jīng)紀人。唉間接融資領(lǐng)拜域中的金融機構(gòu)板職能是作為資金胺余缺雙方進行貨盎幣借貸交易的媒般介。

44、板現(xiàn)代市場經(jīng)半濟中，金融機構(gòu)唉所從事的金融活伴動發(fā)揮著核心作艾用。頒金融機構(gòu)與扒一般企業(yè)一樣以八盈利為目的，但傲經(jīng)營的對象是特暗殊的商品貨襖幣資金。伴例金融矮機構(gòu)經(jīng)營的對象癌(D拔)A、貨幣B、存款挨C、有價證暗券懊哎D、貨幣資金傲(二)金融霸機構(gòu)的職能(掌芭握)敖1、信用中凹介最基本、芭最能反映其經(jīng)營案活動特征的職能八。瓣通過信用中頒介實現(xiàn)資金盈余鞍向短缺方的融通俺。伴2、支付中靶介敗支付中介指版金融機構(gòu)在為客罷戶開立存款賬戶埃吸收存款的基礎(chǔ)挨上，通過辦理存哀款在賬戶上的資骯金轉(zhuǎn)移，代理客辦戶支付或為客戶骯兌付現(xiàn)款的職能伴。背3、將貨幣邦收入和儲蓄轉(zhuǎn)化骯為資本(或投資搬)信用中介巴的延伸俺4

45、、創(chuàng)造信胺用工具信用拔中介與支付中介巴職能的延伸案5、金融服懊務(wù)捌例金融稗機構(gòu)職能中最基熬本、最能反映其擺經(jīng)營活動特征的奧職能是(B)阿A、將貨幣埃、收入轉(zhuǎn)化為資吧本的職能爸B、信用中安介暗C、支付中疤介鞍D、創(chuàng)造信霸用辦二、金融機構(gòu)的搬種類(掌握)襖(一)直接啊金融機構(gòu)與間接絆金融機構(gòu)按半融資方式不同分爸直接金融機熬構(gòu)是在直接融資熬領(lǐng)域，為投資者艾和籌資者提供中捌介服務(wù)的金融機邦構(gòu)。主要直接金霸融機構(gòu)有：投資拜銀行或證券公司斑等。霸間接金融機背構(gòu)提它一方面以笆債務(wù)人的身份從靶資金盈余者的手八中籌集資金，一拔方面又以債權(quán)人拔的身份向資金的叭短缺者提供資金耙，以間接融資為愛特征的金融機構(gòu)柏。商業(yè)

46、銀行是典拔型的間接金融機把構(gòu)。骯兩類金融機壩構(gòu)最明顯的區(qū)別把：直接金融機構(gòu)愛一般不發(fā)行以自斑己為債務(wù)人的融罷資工具;而間接疤金融機構(gòu)發(fā)行自阿己為債務(wù)人的融唉資工具來籌集資罷金。唉(二)金融霸調(diào)控監(jiān)管機構(gòu)與叭金融運行機構(gòu)埃按從事金融活安動的目的不同分般金融調(diào)控監(jiān)癌管機構(gòu)是指承擔靶金融宏觀調(diào)控和凹金融監(jiān)管的責任霸，不以盈利為目艾的的金融機構(gòu)。昂如央行、證監(jiān)會案、銀監(jiān)會、保監(jiān)襖會。艾金融運行機傲構(gòu)指以盈利為目捌的，通過向公眾敖提供金融產(chǎn)品和傲金融服務(wù)而開展熬經(jīng)營的金融機構(gòu)按，如商業(yè)銀行、白投資銀行或證券埃公司保險公司、皚信托公司等。邦注：并非所哎有的不以盈利為氨目的的金融機構(gòu)跋均為金融調(diào)控監(jiān)扒管機構(gòu)

47、，有的非伴盈利金融機構(gòu)也絆是金融運行機構(gòu)跋，如政策性金融癌機構(gòu)。藹(三)銀行矮與非銀行金融機扒構(gòu)按金融機暗構(gòu)業(yè)務(wù)特征分盎銀行一般以翱存款、放款、匯岸兌、結(jié)算為核心俺業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)隘;或能創(chuàng)造信用叭貨幣的金融機構(gòu)般。皚非銀行金融壩機構(gòu)一般泛指除芭銀行以外的其他愛各種金融機構(gòu)，辦包括保險、證券唉、信托、租賃和案投資機構(gòu)。佰(四)政策辦性金融機構(gòu)與商安業(yè)金融機構(gòu)俺是否承擔政策性瓣業(yè)務(wù)拌政策性金融辦機構(gòu)通常是一國凹國加強政府對經(jīng)頒濟的干預(yù)能力，把實現(xiàn)政府的產(chǎn)業(yè)胺政策，保證宏觀澳經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展而疤設(shè)立，不以盈利般為目的，但可以翱獲得政策資金或奧稅收方面支持的扒金融機構(gòu)。農(nóng)發(fā)疤展、中國進出中敖銀行(原還有國

48、把開行)。哀商業(yè)性金融隘機構(gòu)是一般性金鞍融業(yè)務(wù)的經(jīng)營機佰構(gòu)，其經(jīng)營目標般是獲得利潤。耙(五)其他埃種類按金融般機構(gòu)所經(jīng)營金融唉業(yè)務(wù)的特征和發(fā)皚展趨勢分胺存款性金融叭機構(gòu)、投資性金頒融機構(gòu)、契約性芭金融機構(gòu)和政策斑性金融機構(gòu)。擺另國民經(jīng)濟吧核算體系從經(jīng)濟搬統(tǒng)計的角度(交癌易主體或資金收澳支)將金融機構(gòu)阿分為：中央銀行扮、存款類公司、扳非存款類金融機懊構(gòu)(投資公司、頒金融租賃公司、敗消費信貸公司)阿、金融輔助機構(gòu)案(證券經(jīng)紀人、敗貸款經(jīng)紀人、債笆券發(fā)行公司、保佰險經(jīng)紀公司)、案衍生工具機構(gòu)、拜保險公司和養(yǎng)老扳基金。挨例在我挨國投資銀行屬于隘(ADE)類型按的金融機構(gòu)八壩A、直接金融機板構(gòu)吧B、金融

49、監(jiān)笆管機構(gòu)壩C、存款類板金融機構(gòu)哎背D、商業(yè)性金融伴機構(gòu)頒澳E、投資性金融愛機構(gòu)懊三、金融機構(gòu)靶體系的構(gòu)成(掌疤握)吧現(xiàn)代金融機跋構(gòu)體系通常是以搬中央銀行為核心隘，由以經(jīng)營信貸暗業(yè)務(wù)為主的銀行霸和以提供各類融盎資服務(wù)的非銀行懊金融機構(gòu)，以及擺相關(guān)金融監(jiān)管機疤構(gòu)共同構(gòu)成的系艾統(tǒng)。半(一)存款絆性金融機構(gòu)邦存款性金融癌機構(gòu)是吸收個人懊和機構(gòu)存款，并百發(fā)放貸款的金融斑中介機構(gòu)。包括皚：商業(yè)銀行、儲按蓄銀行和信用合藹作社。稗1、商業(yè)銀俺行百商業(yè)銀行是稗以經(jīng)營存款、貸澳款和金融服務(wù)為瓣主要業(yè)務(wù)，以盈藹利為經(jīng)營目標的礙金融企業(yè)。哀氨吸收活期存款、巴創(chuàng)造信用貨幣是靶商業(yè)銀行最明顯巴的特征。瓣所有金融機柏構(gòu)中

50、，商業(yè)銀行敖是歷史最悠久、翱資本最雄厚、體安系最龐大、業(yè)務(wù)百范圍最廣、掌握把金融資源最多的芭金融機構(gòu)。對經(jīng)柏濟生活的影響也拔最大。罷2、儲蓄銀凹行澳儲蓄銀行是叭專門吸收居民儲藹蓄存款，將資金矮主要投資于政府罷債券和公司股票哀、債券等金融工班具，并為居民提板供其他金融服務(wù)絆的金融機構(gòu)。昂儲蓄銀行以拔投資收益與存款拜利息差額為利潤伴主要來源。拜不同國家對辦儲蓄銀行的名稱背不同：互助儲蓄暗銀行、住房儲蓄芭銀行、國民儲蓄扒銀行、儲蓄貸款鞍協(xié)會、郵政儲匯襖局。八3、信用合板作社把信用合作社百是城鄉(xiāng)居民集資氨合股而組成的合啊作金融組織，是愛為合作社社員辦耙理存款、放款業(yè)疤務(wù)的金融機構(gòu)。澳例商業(yè)班銀行與其他

51、金融頒機構(gòu)最本質(zhì)的區(qū)笆別(D)跋A、吸收存辦款壩B、發(fā)放貸絆款澳C、投資債芭券、股票等金融扮產(chǎn)品瓣罷D、吸收活期存耙款、創(chuàng)造信用貨百幣胺(二)投資扮性金融機構(gòu)扒投資性金融澳機構(gòu)是在直接金暗融領(lǐng)域內(nèi)為投資昂活動提供中介服癌務(wù)或直接參與投拌資活動的金融機翱構(gòu)，主要包括投半資銀行、證券經(jīng)澳紀和交易公司、扮金融公司和投資拌基金等。其經(jīng)營埃業(yè)務(wù)核心是證券骯投資活動。拌1、投資銀藹行拜投資銀行是伴以從事證券投資翱業(yè)務(wù)為主要業(yè)務(wù)般內(nèi)容的金融機構(gòu)斑。笆投行是典型敖的投資性金融機搬構(gòu)，其基本特征吧是綜合性，即投把行業(yè)務(wù)幾乎包括澳了全部資本市場板業(yè)務(wù)。隘關(guān)于投資銀柏行的名稱：一般扮歐美用投行(英擺國用商人銀行)把

52、、日本用證券公版司、還有國家用按實業(yè)銀行、金融哎公司或投資公司吧。哀例投資百銀行的基本特征搬是(A)A、投資性B、綜合性奧C、高風險伴性頒D、業(yè)務(wù)復(fù)疤雜性2、投資基金矮投資基金是阿通過向投資者發(fā)岸行股份或受益憑斑證募集資金，再伴以適度分散的組八合方式投資于各凹類金融產(chǎn)品，為襖投資者以分紅的鞍方式分配收益，百并從中獲利的金暗融組織機構(gòu)。唉投資基金的翱優(yōu)勢是：投資組傲合、分散風險、板專家理財、規(guī)模奧經(jīng)濟。版例投資傲基金的優(yōu)勢是(哀ABCD)頒頒A、投資組合霸B、分散風澳險靶C、專家理擺財擺D、規(guī)模經(jīng)奧濟藹(三)契約絆性金融機構(gòu)絆契約性金融愛機構(gòu)是以契約方絆式吸收持約人的耙資金，而后按契班約規(guī)定承擔

53、向持凹約人履行賠付或靶資金返還義務(wù)的骯金融機構(gòu)。主要凹有：保險公司、背養(yǎng)老基金和退休骯基金。跋特點：資金靶來源可靠，資金芭運用主要是投資矮，流動性較弱。芭1、保險公靶司叭保險公司與啊投保人之間通過霸保單(保險合同奧契約)建立拜了相應(yīng)的保險權(quán)般利與義務(wù)關(guān)系。背保險公司的柏資金來源主要是八保費收入。藹保險公司的斑資金運用：除應(yīng)阿付賠償額外，主絆要投資于政府債爸券、公司股票、辦公司債券、不動搬產(chǎn)抵押貸款、保瓣單貸款、衍生品斑等。保險資金的芭運用顯著特點是哎長期性，特別是搬壽險。跋例保險唉公司的投資的特岸點(B)A、短期性B、長期性藹C、低風險澳性拌D、高風險按性襖2、養(yǎng)老基擺金和退休基金捌養(yǎng)老基金和

54、八退休基金是以契絆約的形式組織預(yù)跋交資金，再以年艾金形式向參加養(yǎng)矮老金計劃者提供哎退休收入的金融般組織形式。把養(yǎng)老基金和班退休基金資金的叭來源：勞資雙方骯的繳款。按養(yǎng)老基金和愛退休基金資金的礙運用：投資于公佰司股票、債券;八政府債券、衍生靶品等。盎注：保險公班司與養(yǎng)老基金和拔退休基金均為金壩融市場上重要的斑機構(gòu)投資者，投愛資風格一般以穩(wěn)礙健為主。柏(四)政策性巴金融機構(gòu)盎政策性金融壩機構(gòu)指為貫徹實盎施政府的政策意啊圖，由政府或政絆府機構(gòu)發(fā)起、出靶資設(shè)立、參股或絆保證，不以利潤耙最大化為目的，暗在特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)版域內(nèi)從事政策性鞍金融活動的金融扳機構(gòu)。鞍1、經(jīng)濟開傲發(fā)政策性金融機頒構(gòu)笆經(jīng)濟開發(fā)性罷政

55、策金融機構(gòu)是叭專門為經(jīng)濟開發(fā)背提供長期投資或吧貸款的金融機構(gòu)罷。半目的：配合胺國家經(jīng)濟開發(fā)計頒劃或產(chǎn)業(yè)計劃捌貸款或投資氨方向：基礎(chǔ)設(shè)施靶、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支疤柱產(chǎn)業(yè)的大中型敗基本建設(shè)項目和背重點企業(yè)。暗投資的特點阿：投資量大、時班間長、見效慢、昂風險大。按開發(fā)性金融奧機構(gòu)分為國際性岸、區(qū)域性和本國柏性三種。啊(1)國際壩性的：以世行為愛代表。笆(2)區(qū)域扳性的：如亞洲開佰發(fā)銀行、非洲開巴發(fā)銀行。骯(3)本國拌性的：跋2、農(nóng)業(yè)政拜策性金融機構(gòu)邦農(nóng)業(yè)政策性愛金融機構(gòu)是專門拌向農(nóng)業(yè)提供中長般期低息貸款，以搬配合國家農(nóng)業(yè)扶哎持和保護政策的邦金融機構(gòu)。暗農(nóng)業(yè)信貸特瓣點：風險大、期伴限長、收益低。阿農(nóng)業(yè)政策性笆

56、金融機構(gòu)的資金拜來源：政府撥款背、發(fā)行債券、吸奧收特定存款和借版款。昂3、進出口般政策性金融機構(gòu)藹進出口政策絆性金融機構(gòu)是一罷國為促進對外貿(mào)板易發(fā)展，改善國搬際收支狀況，由岸政府支持設(shè)置的俺向外貿(mào)部門提供瓣優(yōu)惠出口信貸的柏政策性金融機構(gòu)跋。奧4、住房政芭策性金融機構(gòu)擺住房政策性皚金融機構(gòu)是為配藹合和貫徹政府住絆房發(fā)展政策和房吧地產(chǎn)市場調(diào)控政奧策，由政府出資俺設(shè)立，專門扶持阿住房消費，尤其斑是扶持低收入者澳進入住房消費市哀場的金融機構(gòu)。案資金來源：邦政府出資、發(fā)行扒債券、吸收住房凹儲蓄存款等。斑資金運用：阿住房消費貸款等安相關(guān)信貸業(yè)務(wù)。哎2008百多選題：政策跋性銀行與商業(yè)銀白行比較，其共性班的

57、方面包括(A氨CD)。佰A.嚴格審霸查貸款程序啊B.經(jīng)營目稗標的非盈利性按C.貸款要絆償還本金板D.貸款要氨付利息隘E.資金來吧源主要為吸收存芭款耙第三章第二節(jié) 奧金融制度八一、金融制絆度的概念板1、金融制吧度的概念(掌握皚)壩金融制度是笆一個國家以法律胺形式所確定的金敗融體系結(jié)構(gòu)，以拔及組成該體系的邦各類金融機構(gòu)的扒職責分工和相互氨關(guān)系總和。拌2、金融制愛度的構(gòu)成要素(壩掌握)擺(1)金融霸中介機構(gòu)擺(2)金融扒市場敖(3)金融佰監(jiān)管制度扮金融制度的頒構(gòu)建取決于不同扮國家、社會制度板下的生產(chǎn)力水平背及其生產(chǎn)方式的吧發(fā)展狀況，是一壩個動態(tài)演進變化扒的過程。班二、中央銀邦行制度(掌握)扒中央銀行

58、是背國家賦予其制定哀和執(zhí)行貨幣政策哀，監(jiān)督管理金融俺業(yè)的規(guī)范金融秩翱序，防范金融風扳險和維護金融穩(wěn)案定，為商業(yè)銀行癌等變通金融機構(gòu)按和政府提供金融挨服務(wù)，調(diào)控金融靶和經(jīng)濟運行的宏板觀管理機構(gòu)。絆中央銀行制埃度包括：組織形靶式、資本組成、盎組織結(jié)構(gòu)和職能捌構(gòu)成等方面。稗(一)中央班銀行的組織形式柏1、一元式白中央銀行制度板即一個國家啊只設(shè)立一家統(tǒng)一芭的中央銀行執(zhí)行挨央行職能的制度把。一般為總分行版制。扒一元式央行拜制度特點：組織爸完善、機構(gòu)健全藹、權(quán)力集中、職靶能齊全。世界大盎多數(shù)國家采用。挨2、二元式罷中央銀行制度埃又稱復(fù)合式艾的中央銀行制度叭，是一國建立中胺央與地方兩級相罷對獨立的中央銀叭行

59、機構(gòu)，分別行癌使金融調(diào)控和管拌理職能，不同等凹級的中央銀行共斑同組成一個復(fù)合伴式統(tǒng)一的中央銀靶行體系。鞍二元式央行皚制度的特點：權(quán)扮力與職能相對分板散、分支機構(gòu)較岸少。美國、德國罷采用。礙3、跨國的癌中央銀行制度壩即由若干國挨家聯(lián)合組建一家辦中央銀行，由這案家中央銀行在其霸成員國范圍內(nèi)行鞍使全部或部分中懊央銀行職能的中百央銀行制度。啊歐元區(qū)的歐安洲中央銀行是典襖型的跨國的中央辦銀行。案4、準中央搬銀行制度昂是指在一個安國家或地區(qū)不設(shè)氨置真正專業(yè)化、拔具備完全職能的版中央銀行，而是澳設(shè)立若干類似央愛行的機構(gòu)執(zhí)行部癌分中央銀行的職背能。鞍準中央銀行絆制度的特點：權(quán)骯力分散、職能分疤解。俺主要國家有

60、佰香港、新加坡等哎。拔(二)中央銀跋行的資本制度擺中央銀行的礙資本金一般由實昂收資本、留存利叭潤、財政撥款等翱構(gòu)成。半1、全部資哎本由國家所有的艾資本構(gòu)成板國有化的性唉質(zhì)。岸目前大多數(shù)熬國家的資本結(jié)構(gòu)氨是國有形式：英艾國、法國、德國胺、加拿大、中國版、瑞典、俄羅斯百、印度等。壩2、國家和百民間混合所有的敗資本結(jié)構(gòu)扒一般國有資辦占50%以上，笆有的國家各占5骯0%。敗國家擁有中昂央銀行的經(jīng)營管盎理和決策權(quán)，私霸人沒有;私人只癌有分紅的權(quán)利。壩采用的國家搬有：日本、墨西百哥、巴基斯坦、扮比利時、卡塔爾邦。絆3、全部資昂本非國家所有的把資本結(jié)構(gòu)翱美國、意大埃利、瑞士等少數(shù)翱國家是這種資本般結(jié)構(gòu)。吧4