01考前輔導(dǎo)班講義財(cái)管

1、第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析本章考情分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析是一個(gè)比較重要的基礎(chǔ)章節(jié)；題型包括單選、多選、計(jì)算，因此要求考生應(yīng)全面理解、掌握。題的考點(diǎn)主要是管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析。第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的與方法一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的(了解)二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法1、比較分析法與本公司的歷史比，也稱“趨勢(shì)分析與同類公司比，也稱“橫向比較”（3）與計(jì)劃比，也稱“差異分析”2、分析法(必須掌握)1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的與方法包括：（1） 連環(huán)替代法設(shè) F=ABC基數(shù)（計(jì)劃、上年、業(yè)先進(jìn)水平） F0 =A0 B0 C0 ，期（實(shí)際、下年）F1 =A1 B1 C1基數(shù)：F0 =A0 B0 C0（1）置換A ：A1 B0 C0（2

2、）置換B ：A1 B1 C0（3）置換C ：A1 B1 C1（4）（2）-（1）即為 A 變動(dòng)對(duì) F 指標(biāo)的影響（3）-（2）即為 B 變動(dòng)對(duì) F 指標(biāo)的影響（1）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的（2）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法（3）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性年度題型2010 年2011 年2012 年2013 年2014 年試卷一2014 年試卷二單選1題1分 2題2分 1題1分 1 題 1.5 分1 題 1.5 分多選1題2分 2題4分 1題2分 1題2分 計(jì)算1題8分 1 題 8 分1 題 8 分綜合0.5 題 10 分2/5 題 6 分合計(jì)11 分10 分6 分9 分9 5 分11.5 分三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性

3、1.財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性；財(cái)務(wù)報(bào)表存在以下面的局限性：（1）財(cái)務(wù)沒有披露公司的全部信息，管理層擁有的信息，得到披露的只是其中的一部分；（2）已經(jīng)披露的財(cái)務(wù)信息存在會(huì)計(jì)估計(jì)誤差，不一定是真實(shí)情況的準(zhǔn)確計(jì)量；（3）管理層的各項(xiàng)會(huì)計(jì)政策選擇，使財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性問題；比較基礎(chǔ)問題。公司的實(shí)際情況。第二節(jié) 財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)比率分析編制：ABC 公司20X1 年 12 月 31 日：萬元2表 2-2資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)年末年初年末年初余額余額余額余額資產(chǎn)：負(fù)債：貨幣4425短期借款6045交易性金融資產(chǎn)612交易性金融負(fù)債2810應(yīng)收票據(jù)1411應(yīng)付票據(jù)54應(yīng)收賬款398應(yīng)付賬欺預(yù)付賬款4預(yù)收賬款10

4、4應(yīng)收利息00應(yīng)付職工薪酬21應(yīng)收股利00應(yīng)交稅費(fèi)54其他應(yīng)收款1222應(yīng)付利息1216負(fù)債及股東權(quán)益（1）短期償債能力比率（2）長(zhǎng)期償債能力比率（3）營(yíng)運(yùn)能力比率（4）能力比率（5）市價(jià)比率（6）杜邦分析體系（4）-（3）即為 C變動(dòng)對(duì) F 指標(biāo)的影響（2） 差額分析法 （只適 用于連 乘）A變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響：（A1 -A0 ）B0 C0 B變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響：A1 （B1 -B0 ）C0 C變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響：A1 B1 （C1 -C0 ）表 2 -3編制利 潤(rùn) 表20X1 年度：ABC 公司：萬元3項(xiàng)目本年金額上年金額一、營(yíng)業(yè)收入3 0002 850減：營(yíng)業(yè)成本2 6442 503營(yíng)業(yè)

5、稅金及附加2828銷售費(fèi)用2220用4640財(cái)務(wù)費(fèi)用11096資產(chǎn)減值損失00加：公允價(jià)值變動(dòng)收益00投資收益6O二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)156163加：營(yíng)業(yè)外收入4572減：營(yíng)業(yè)外支出1O三、利潤(rùn)總額200235存貨119326應(yīng)付股利00一年內(nèi)到期的非資產(chǎn)7711其他應(yīng)付款2522其他資產(chǎn)80預(yù)計(jì)負(fù)債24資產(chǎn)合計(jì)70061O一年內(nèi)到期的非負(fù)債00其他負(fù)債535負(fù)債合汁300220非資產(chǎn)：非負(fù)債：可供出售金融資產(chǎn)045長(zhǎng)期借款450245持有至到期投資00應(yīng)付債券240260長(zhǎng)期應(yīng)收款00長(zhǎng)期應(yīng)付款5060長(zhǎng)期股權(quán)投資300專項(xiàng)應(yīng)付款00固定資產(chǎn)1238955預(yù)計(jì)負(fù)債00在建工程1835遞延所得稅負(fù)債0

6、0固定資產(chǎn)012其他非負(fù)債0無形資產(chǎn)非負(fù)債合計(jì)開發(fā)支出0負(fù)債合計(jì)1 040800商譽(yù)00股東權(quán)益：長(zhǎng)期待攤費(fèi)用515股本100100遞延所得稅資產(chǎn)00資本公積101O其他非資產(chǎn)30減：庫(kù)存股00非資產(chǎn)合計(jì)13001070盈余公積6040未分配利潤(rùn)79073O股東權(quán)益合計(jì)960880資產(chǎn)總計(jì)2 0001 680負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)2 0001 680一、短期償債能力分析4財(cái)務(wù)指標(biāo)公式營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本=資產(chǎn)-負(fù)債=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資本為正數(shù)營(yíng)運(yùn)資本長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期長(zhǎng)期資產(chǎn) 所有者權(quán)益資本營(yíng)運(yùn)資本越多， 負(fù)債的償還越有保障，短期償債能力越強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)資本是絕對(duì)數(shù)，不便于不同規(guī)模企業(yè)之間的比較。比

7、率資產(chǎn)比率=100%負(fù)債含義：一元的 負(fù)債有多少元的 資產(chǎn)保障特點(diǎn)：一般情況 動(dòng)比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。但 比率過高，表明企業(yè) 資產(chǎn)占用較多，會(huì)影響的使用效率和企業(yè)的籌資成本，進(jìn)而影響獲利能力。影響比率性的重要是應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力。速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率=100%負(fù)債其中：速動(dòng)資產(chǎn)=資產(chǎn)-非速動(dòng)資產(chǎn)非速動(dòng)資產(chǎn)=預(yù)付款項(xiàng)+存貨+ 一年內(nèi)到期的非資產(chǎn)+其他資產(chǎn)。含義：一元的負(fù)債有多少元的速動(dòng)資產(chǎn)保障特點(diǎn)：一般情況下，速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。影響速動(dòng)比率性的重要是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力?，F(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（貨幣+交易性金融資產(chǎn)）/負(fù)債100%含義：一元的負(fù)債有多

8、少元的現(xiàn)金保障特點(diǎn)：一般情況下，現(xiàn)金比率越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。減：所得稅費(fèi)用6475四、凈利潤(rùn)136160【例題1多選題】下列哪些狀態(tài)會(huì)顯示企業(yè)短期償債能力較弱，財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。（）A B CD非資產(chǎn)超過長(zhǎng)期資本資產(chǎn)超過負(fù)債營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)數(shù)負(fù)債超過資產(chǎn)【正確【】ACD】營(yíng)運(yùn)資本=長(zhǎng)期資本長(zhǎng)期資產(chǎn)，所以長(zhǎng)期資產(chǎn)如超過長(zhǎng)期資本，則營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，表明長(zhǎng)期資本小于長(zhǎng)期資產(chǎn)，有部分長(zhǎng)期資產(chǎn)負(fù)債提供來源。，必由于負(fù)債在 1 年內(nèi)需要償還，而長(zhǎng)期資產(chǎn)在 1 年內(nèi)不能現(xiàn)，償債所需現(xiàn)金須設(shè)法另外籌資，則財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。2.影響短期償債能力的其他（表外）【例題 2多選題】下列會(huì)增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力

9、但在報(bào)表上不會(huì)反映的是（ A 與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債B 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的 C 企業(yè)預(yù)收的貨款D 和簽定的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議）【正確【】BD】選項(xiàng) C 屬于表內(nèi)，選項(xiàng) A 屬于降低短期償債能力的。5增強(qiáng)短期償債能力的表外可動(dòng)用的指標(biāo)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)非資產(chǎn)償債能力的聲譽(yù)降低短期償債能力的表外與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債：如果它的數(shù)額較大并且可能發(fā)生，就應(yīng)在評(píng)價(jià)償債能力時(shí)給予關(guān)注；經(jīng)營(yíng)租賃合同中承諾的付款：很可能是需要償付的義務(wù)?，F(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/負(fù)債100%含義：現(xiàn)金流量比率表明每1 元 負(fù)債有多少元的的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量保障程度。一般來講，該比率中的負(fù)債采用期末數(shù)而非平均 數(shù)，因?yàn)閷?shí)際需要償還

10、的是期末金額，而非平均金額。特點(diǎn)：一般情況下，該比率越高，償債能力越強(qiáng)。二、長(zhǎng)期償債能力分析【例題 3多選題】權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大財(cái)務(wù)杠桿作用大比率越低結(jié)構(gòu)，權(quán)益乘數(shù)越高（）A B CD【正確】ABC6財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式注意資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率=100%資產(chǎn)總額含義：一元的資產(chǎn)承擔(dān)著多少元的償債壓力。特點(diǎn)：一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。比率和權(quán)益乘數(shù)比率=負(fù)債總額100%所有者權(quán)益總額權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額 1比率1股東權(quán)益1資產(chǎn)負(fù)債率含義：一元的所有者權(quán)益承擔(dān)著多少元的償債壓力。特點(diǎn)：一般情況下， 比率和權(quán)益乘數(shù)越小，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債

11、能力越強(qiáng)。長(zhǎng)期資本負(fù)債率長(zhǎng)期資本負(fù)債率=非負(fù)債/（非負(fù)債+股東權(quán)益）100%含義：一元的長(zhǎng)期資本承擔(dān)著多少元的 債壓力。特點(diǎn)：一般情況下，長(zhǎng)期資本負(fù)債 越小，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用其中:息稅前利潤(rùn)總額=利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用=凈利潤(rùn)+所得稅+利息費(fèi)用分母中的利息費(fèi)用包括計(jì)入利潤(rùn)表中的利息費(fèi)用和資本化利息；分子中的利息費(fèi)用僅指費(fèi)用化利。含義：一元的利息費(fèi)用有多少元的息稅前利潤(rùn)保障特點(diǎn)：一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。從長(zhǎng)期來看該指標(biāo)至少應(yīng)大于 1。現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)現(xiàn)金流量利息保障倍=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量利息費(fèi)用含義：一元的利息費(fèi)用有多

12、少元的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量保障特點(diǎn)：一般情況下，現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)越高，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。【率及】權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1+比率，所以權(quán)益乘數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債比率是同向變動(dòng)，且指標(biāo)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，財(cái)務(wù)杠桿作用大?！纠} 4多選題】已知甲公司 XX 年末負(fù)債總額為 200 萬元，資產(chǎn)總額為 500 萬元，資產(chǎn)為 240 萬元，負(fù)債為 160 萬元，利息費(fèi)用為 20 萬元，凈利潤(rùn)為 100 萬元，所得稅為 30 萬元，則該公司（ ）。A.資產(chǎn)負(fù)債率為 40%B.比率為 2/3C.利息保障倍數(shù)為 7.5D.長(zhǎng)期資本負(fù)債率為 20%【正確【】ABC】資產(chǎn)負(fù)債率=200/500100%=40%，

13、比率=200/（500-200）=2/3，利息保障倍數(shù)=（100+30+20）/20=7.5，長(zhǎng)期資本負(fù)債率=（200-160）/（500-160）=11.76%。2.影響長(zhǎng)期償債能力的其他（表外）：（1）長(zhǎng)期租賃：當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)租賃量比較大、期限比較長(zhǎng)或具有經(jīng)常性時(shí)，就形成了一種長(zhǎng)期性籌資；（2）擔(dān)保：在分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力時(shí)，應(yīng)根據(jù)有關(guān)資料判斷擔(dān)保責(zé)任帶來的潛在長(zhǎng)期負(fù)債問題。（3）未決：未決一旦失敗，便會(huì)影響企業(yè)的償債能力，因此在評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力時(shí)要考慮其潛在影響。【例題 5多選題】影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的資產(chǎn)負(fù)債報(bào)以外的有（）A B CD為他人提供的經(jīng)濟(jì)擔(dān)保未決售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故

14、賠償融資租賃方式租入固定資產(chǎn)【正確【】ABC】D 是表內(nèi)，已經(jīng)計(jì)入長(zhǎng)期應(yīng)付款了?！拘〗Y(jié)】短期償債能力是正指標(biāo)，長(zhǎng)期償債能力大部分是反指標(biāo)，也有正指標(biāo)。債權(quán)人： 償債能力越強(qiáng)，越好經(jīng)營(yíng)者和股東：償債能力越強(qiáng)，不一定越好三、營(yíng)運(yùn)能力分析7指標(biāo)公式（一）在計(jì)算和使用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)應(yīng)注意以下問 ：銷售收入的賒銷比例問題。從理論上說應(yīng)收賬款是賒銷引起的，其對(duì)應(yīng)的流量是賒銷額，而非全部銷售收入。因此，計(jì)算時(shí)應(yīng)使用賒銷額取代銷售收入。但是，外部分析人無法取得賒銷的 據(jù)，只好直接使用銷售收入計(jì)算。實(shí)際上相當(dāng)于假設(shè)現(xiàn)金銷售是收現(xiàn)時(shí)間 于零的應(yīng)收賬款。應(yīng)收賬款年末余額的可靠性問題。最好使用多個(gè)時(shí)點(diǎn)的平均數(shù)。3應(yīng)

15、收賬款的減值準(zhǔn)備問。財(cái)務(wù)報(bào)表上列示的應(yīng)收賬款是已經(jīng)提取減值準(zhǔn)備后的凈額，而銷售 入并沒有相應(yīng)減少。其結(jié)果是，提取的減值準(zhǔn)備越多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少。這種周轉(zhuǎn)天數(shù)的減少不是好的業(yè)績(jī)，反而說明應(yīng)收賬款管理欠佳。如果減值準(zhǔn)備的數(shù)額較大，就應(yīng)進(jìn)行調(diào)整，使用未提取壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款計(jì)算周轉(zhuǎn)天數(shù)。報(bào)表附注中應(yīng)披露應(yīng)收賬款減值的信息，可作為調(diào)整的依據(jù)。應(yīng)收票據(jù)是否計(jì)入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。大部分應(yīng)收票據(jù)是銷售形成的。只不過是應(yīng)收賬款的另一種形式，應(yīng)將其納入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算，稱為 “應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)”。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是否越少越好。應(yīng)收賬款是賒銷引起的，如果賒銷有可能比現(xiàn)銷更有利，周轉(zhuǎn)天數(shù)就不會(huì)越

16、少越好。6應(yīng)收賬款分析應(yīng)與銷售額分析、現(xiàn)金分析聯(lián)系起來?！纠} 6單選題】甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在季節(jié)性，每年的 6 月到 10 月是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季，8應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365（銷售收入/應(yīng)收賬款）應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款銷售收入存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入（成本）存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365（銷售收入（成本）存貨）存貨與收入（成本）比=存貨銷售收入（成本）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入資產(chǎn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365（銷售收入資產(chǎn)）=365資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)資產(chǎn)與收入比=資產(chǎn)銷售收入營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)天數(shù)=365（銷售

17、收入營(yíng)運(yùn)資本）=365營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)次數(shù)營(yíng)運(yùn)資本與收入比=營(yíng)運(yùn)資本銷售收入非資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入非資產(chǎn)非資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365（銷售收入非資）=365非資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)非資產(chǎn)與收入比=非資產(chǎn)銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365（銷售收入/總資產(chǎn)）=365總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)資產(chǎn)與收入比=總資產(chǎn)銷售收入11 月到次年 5 月是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季。如果使用應(yīng)收賬款年初余額和年末余額的平均數(shù)計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，計(jì)算結(jié)果會(huì)（）。(2014 年)A應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度B低估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度 C正確反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度D無法判斷對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的影響【正確【】A】應(yīng)收賬款的年

18、初余額是在 1 月月初，應(yīng)收賬款的年末余額是在 12 月月末，這兩個(gè)月份都是該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季，應(yīng)收賬款的數(shù)額較少，因此用這兩個(gè)月份的應(yīng)收賬款余額平均數(shù)計(jì)算出的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度會(huì)比較高?！纠} 7單選題】某公司 2004 年度銷售凈額為 6000 萬元。年初應(yīng)收賬款余額為 300萬元，年末應(yīng)收賬款余額為 500 萬元，壞賬準(zhǔn)備按應(yīng)收賬款余額 10%提取。每年按 360 天計(jì)算，則該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）天。A.15【正確【B.17C.22】DD.24】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=6000（300+500）2=15（次），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/15=24（天）。（二）存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)注意：1.計(jì)算存貨

19、周轉(zhuǎn)率時(shí)，使用“銷售收入”還是“銷售成本”作為周轉(zhuǎn)額，看分析的目的。在分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)，應(yīng)使用“銷售收入”計(jì)算周轉(zhuǎn)率。如果是為了評(píng)估存貨管理的業(yè)績(jī)，應(yīng)當(dāng)使用“銷售成本”計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率?？紤]評(píng)估資變現(xiàn)能力，采用“銷售收入”。2.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越短越好。存貨過多會(huì)浪費(fèi)，存貨過少不能滿足流轉(zhuǎn)需要，在特定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件下存在一個(gè)最佳的存貨水平（經(jīng)訂貨批量），所以存貨不是越少越好。3.應(yīng)注意應(yīng)付款項(xiàng)、存貨和應(yīng)收賬款（或銷售之間的關(guān)系。4.應(yīng)關(guān)注系。存貨的產(chǎn)成品、半成品、原材料、在產(chǎn)品和低值易耗品之間的比例關(guān)（三）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動(dòng)：各項(xiàng)資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)與銷售收入比=各項(xiàng)資產(chǎn)與

20、銷售收入比【例題 8單選題】某企業(yè) 2009 年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為 2 次，非資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為3 次，若一年有 360 天，則資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）。A.360【正確【B.180】DC.120D.60】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/2=180 天非資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/3=120 天資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=180-120=60 天四、能力分析9【小結(jié)】：(1)母子率（AB 率）。B/A 比如資產(chǎn)負(fù)債率，資產(chǎn)為分母，負(fù)債為分子。(2)子比率。比如比率，分子是資產(chǎn)；速動(dòng)比率，分子是速動(dòng)產(chǎn)。(3)分子分母比率(AB 比率)。A/B資產(chǎn)與收入的比,資產(chǎn)為分子，收入為分母。（二）市凈率市凈率也稱市賬率，反映普通股股東愿意為每

21、 1 元凈資產(chǎn)支付的價(jià)格。10五、市價(jià)比率（一）市盈率它反映普通股股東愿意為每 1 元凈利潤(rùn)支付的價(jià)格市盈率每?jī)r(jià)每股收益每股收益普通股股東凈利潤(rùn)流通在外普通股平均股數(shù)【例題 9單選題】甲公司上年凈利潤(rùn)為 250 萬元，流通在外的普通股的 平均股數(shù)為 100 萬股，優(yōu)先股為 50 萬股，優(yōu)先股股息為每股 1 元。如果上年末普通股的每 價(jià)為 30 元，甲公司的市盈率為( )。（2012 年）A.12B.15C.18D.22.5【正確】B【】每股收益=普通股股東凈利潤(rùn)/流通在外普通股平均數(shù)=(250-50)/100=2(元)，市盈率=每?jī)r(jià)/每股收益=30/2=15。財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式注意銷售凈利率銷售

22、凈利率=凈利潤(rùn)銷售收入含義：銷售凈利率簡(jiǎn)稱“凈利率”，反應(yīng)一元銷售收入創(chuàng)造的凈利潤(rùn)。特點(diǎn)：指標(biāo)越大， 能力越強(qiáng)權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn) /股東權(quán)益含義：反應(yīng)一元股東權(quán)益創(chuàng)造的凈利潤(rùn)。特點(diǎn)：一般認(rèn)為，凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)效益越好，對(duì)企業(yè)投資人和債權(quán)人的權(quán)益保證程 高。資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)含義：反一元資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤(rùn)。特點(diǎn)：指標(biāo)越大能力越強(qiáng)市凈率每?jī)r(jià)每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)普通股股東權(quán)益流通在外普通股既有優(yōu)先股又有普通股的公司，通常只為普通股計(jì)算凈資產(chǎn)，在這種情況下，普通股每股凈資產(chǎn)的計(jì)算如下：（三）市銷率市銷率也稱為收入乘數(shù)，是指普通股每?jī)r(jià)與每股銷

23、售收入的比率，它反映普通股股東愿意為每 1 元銷售收入支付的價(jià)格。其計(jì)算公式如下：市銷率每?jī)r(jià)每股銷售收入每股銷售收入銷售收入流通在外普通股平均股數(shù)【例題 10單選題】已知某公司 2009 年每股收益為 2 元，銷售凈利率為 10%，市盈率為20 倍。則該公司的收入乘數(shù)為（ ）。A.1.5【正確【B.2C.3D.4】B】每?jī)r(jià)=每股收益市盈率=220=40 元；每股收入=2/10%=20 元，收入乘數(shù)=40/20=2.六、傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析體系（杜邦分析）【例題 11計(jì)算題 】G 公司是一家商業(yè)企業(yè)，主要從事商品批發(fā)業(yè)務(wù)，該公司 2002年和 2003 年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)如下：（：萬元）11利潤(rùn)表項(xiàng)目2

24、002 年2003 年一、營(yíng)業(yè)收入1000.001060.00減：營(yíng)業(yè)成本688.57702.10營(yíng)業(yè)和用（不含折舊攤銷）200.00210.00折舊50.0052.00長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷10.0010.00財(cái)務(wù)費(fèi)用20.0029.00公式局限性傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析體 系凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的局限性：計(jì)算總總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤(rùn)”不匹配；沒有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益；沒有區(qū)分有息負(fù)債與無息負(fù)債。資產(chǎn)負(fù)債表要求：(1)計(jì)算 2002 年和 2003 年的權(quán)益凈利率、資產(chǎn)凈利率、權(quán)益乘數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率（資產(chǎn)、負(fù)債和所有者

25、按年末數(shù)計(jì)算）12項(xiàng)目2001 年2002 年2003 年貨幣13.0026.0029.00交易性金融資產(chǎn)0.0030.000.00應(yīng)收賬款100.00143.00159.00其他應(yīng)收款121.00113.0076.00存貨200.00220.00330.00資產(chǎn)合計(jì)434.00532.00594.00長(zhǎng)期股權(quán)投資0.000.000.00固定資產(chǎn)原值1020.00701.001570.64累計(jì)折舊23.0073.00125.00固定資產(chǎn)凈值997.00628.001445.64其他長(zhǎng)期資產(chǎn)100.0090.0080.00長(zhǎng)期資產(chǎn)合計(jì)1097.00718.001525.64資產(chǎn)總計(jì)1531.00

26、1250.002119.64短期借款0.0064.00108.00應(yīng)付賬款65.0087.00114.00其他應(yīng)付款68.00189.00248.00負(fù)債合計(jì)133.00340.00470.00長(zhǎng)期借款808.00285.25942.73負(fù)債合計(jì)941.00625.251412.73股本500.00509.75560.10未分配利潤(rùn)90.00115.00146.81股東權(quán)益合計(jì)590.00624.75706.91負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì) 1531.001250.002119.64加：投資收益40.000.00營(yíng)業(yè)外收入（處置固定資產(chǎn)凈收益）0.0034.00減：營(yíng)業(yè)外支出0.000.00四、利潤(rùn)總額

27、71.4390.90減：所得稅（30%）21.4327.27五、凈利潤(rùn)50.0063.63加：年初未分配利潤(rùn)90.00115.00六、可供分配的利潤(rùn)140.00178.63應(yīng)付普通股股利25.0031.83七、未分配利潤(rùn)115.00146.81(2)根據(jù)杜邦分析原理依次分析銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變化對(duì)權(quán)益凈利率影響。（2004 年改編）【參考（1）】【思維小結(jié)】：13第三節(jié) 管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、管理用財(cái)務(wù)報(bào)表企業(yè)的活動(dòng)分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和融資活動(dòng)兩方面。與此相對(duì)應(yīng)，企業(yè)資產(chǎn)分為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)；企業(yè)負(fù)債分為經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債。資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)+金融資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)負(fù)債+金融負(fù)債

28、+所有者權(quán)益 經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)負(fù)債=金融負(fù)債金融資產(chǎn)+所有者權(quán)益凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)負(fù)債凈（金融）負(fù)債=金融負(fù)債金融資產(chǎn)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=凈（金融）負(fù)債+所有者權(quán)益（一）、管理用資產(chǎn)負(fù)債表判斷經(jīng)營(yíng)和融資的標(biāo)準(zhǔn)是有無利息和優(yōu)先股股利，特殊事項(xiàng)特殊。這里的特殊事項(xiàng)主要是貨幣和短期股權(quán)投資。1.區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)（1）貨幣：貨幣本身是金融性資產(chǎn)，但是有一部分貨幣是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所必需的。有三種做法：第一種做法是：將全部貨幣列為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)；第二種做法是：根據(jù)行業(yè)或公司歷史平均的貨幣/銷售百分比以及本期銷售額，推算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要的貨幣額，多余部分列為金融資產(chǎn)；第三種做法是：將其全部列為金融資產(chǎn)。（2）短期應(yīng)收票據(jù)

29、如果是以市場(chǎng)利率計(jì)息的投資，屬于金融資產(chǎn)；如果是無息應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)歸入經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。14（1）管理用財(cái)務(wù)報(bào)表（2）管理用財(cái)務(wù)分析體系管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析杜邦分析市價(jià)比率能力比率營(yíng)運(yùn)能力比率長(zhǎng)期償債能力比率短期償債能力比率財(cái)務(wù)指標(biāo)（比率）分析（3）短。（4）短期和長(zhǎng)期的（5）長(zhǎng)益性投資屬于金融資產(chǎn)，因?yàn)槎桃嫱顿Y時(shí)暫時(shí)利用多余現(xiàn)金的一種投資。對(duì)于金融企業(yè)，債券和其他帶息的投資。益投資屬于經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。投資都是金融性資產(chǎn)，包括（6）應(yīng)收項(xiàng)目：大部分應(yīng)收項(xiàng)目是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成的，屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)?！皯?yīng)收利息”是金融項(xiàng)目。“應(yīng)收股利”分為兩種：長(zhǎng)益投資的應(yīng)收股利屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)；短益投資（已經(jīng)劃分為金融項(xiàng)目）形成的應(yīng)收股利，

30、屬于金融資產(chǎn)。遞延所得稅資產(chǎn)。資產(chǎn)的賬面價(jià)值小于其計(jì)稅基礎(chǔ)時(shí)形成遞延所得稅資產(chǎn)。經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)形成的遞延所得稅資產(chǎn)應(yīng)列為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。金融資產(chǎn)形成遞延所得稅資產(chǎn)應(yīng)列為金融資產(chǎn)。其他資產(chǎn)。如果查不到結(jié)果，應(yīng)當(dāng)列入經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。2.區(qū)分經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債經(jīng)營(yíng)負(fù)債是指銷售商品或提供勞務(wù)所涉及的負(fù)債。金融負(fù)債是籌資活動(dòng)所涉及的負(fù)債。大部分負(fù)債是金融性的，并且不難識(shí)別，括短期借款、一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券等。有些項(xiàng)目不太容易識(shí)別：短期應(yīng)付票據(jù)。與短期應(yīng)收票據(jù)的劃分一樣，它也分為兩種：一種是以市場(chǎng)利率計(jì)息的融資活動(dòng)形成的，屬于金融負(fù)債；另一種是無息應(yīng)付票據(jù)，應(yīng)歸入經(jīng)營(yíng)負(fù)債，因?yàn)樗鼈兪墙?jīng)營(yíng)活動(dòng)形成的。優(yōu)

31、先股。從普通股股東角度看，優(yōu)先股應(yīng)屬于金融負(fù)債。應(yīng)付項(xiàng)目。大多數(shù)應(yīng)付項(xiàng)目是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的應(yīng)計(jì)費(fèi)用，包括應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付賬款等，均屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債?！皯?yīng)付利息”是籌資的應(yīng)計(jì)費(fèi)用，屬于金融負(fù)債?！皯?yīng)付股利”分為兩部分：一部分是優(yōu)先股的應(yīng)付股利，由于優(yōu)先股被列為金融負(fù)債，應(yīng)付優(yōu)先股股利就是籌資的應(yīng)計(jì)費(fèi)用，因此屬于金融項(xiàng)目；另一部分是普通股的應(yīng)付股利，因?yàn)槠胀ü刹皇秦?fù)債，應(yīng)付普通股股利也就不是營(yíng)項(xiàng)目?；I資的應(yīng)計(jì)費(fèi)用，因此屬于經(jīng)（4）遞延所得稅負(fù)債。資產(chǎn)的賬面價(jià)值大于其計(jì)稅基礎(chǔ)時(shí)形成遞延所得稅負(fù)債。經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)形成的遞延所得稅負(fù)債應(yīng)列為經(jīng)營(yíng)負(fù)債。金融資產(chǎn)形成遞延所得稅負(fù)債應(yīng)列為金融負(fù)債。15【例題 1

32、2單選題】甲公司是一家非金融企業(yè)，在編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，下列資產(chǎn)中屬于金融資產(chǎn)的有()。（2012 年）A. 短期債券投資B. 長(zhǎng)期債券投資C. 短期投資D. 長(zhǎng)期股權(quán)投資【正確】ABC【】對(duì)于非金融企業(yè)，債券和其他帶息的債權(quán)投資都是金融性產(chǎn)，包括短期和長(zhǎng)期的債權(quán)性投資，所以選項(xiàng) A、B 正確;短益性投資不是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所必須的，只是利用多余現(xiàn)金的一種，因此選項(xiàng) C 正確;長(zhǎng)期股權(quán)投資是營(yíng)資產(chǎn)，所以選項(xiàng) D不正確。長(zhǎng)期應(yīng)付款。融資租賃引起的長(zhǎng)期應(yīng)付款屬于金融負(fù)債，因?yàn)樗灰暈槠髽I(yè)因資產(chǎn)而發(fā)生的借款。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的長(zhǎng)期應(yīng)付款應(yīng)屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債。其他負(fù)債。如果查不到結(jié)果，通常將其列為經(jīng)營(yíng)負(fù)債。【答

33、案】本題考點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)負(fù)債與金融負(fù)債的劃分。應(yīng)付股利分為兩種：應(yīng)付優(yōu)先股股利是金融性負(fù)債；應(yīng)付普通股股利一般是經(jīng)營(yíng)性負(fù)債；以市場(chǎng)利率計(jì)息的應(yīng)付票據(jù)是金融性負(fù)債，無息的是經(jīng)營(yíng)性負(fù)債；遞延所得稅負(fù)債可能是 營(yíng)負(fù)債，也可能是金融負(fù)債，需要看來源；融資租賃引起的長(zhǎng)期應(yīng)付款是金融性負(fù)債，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起長(zhǎng)期應(yīng)付款是經(jīng)營(yíng)性負(fù)債。3.管理用資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)造（二）管理用利潤(rùn)表劃分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)（負(fù)債）和金融資產(chǎn)（負(fù)債）的界限，應(yīng)與劃分經(jīng)營(yíng)損益和金融損益的界限一致。1.區(qū)分經(jīng)營(yíng)損益和金融損益金融損益是指金融負(fù)債利息與金融資產(chǎn)收益的差額，即扣除利息收入、公允價(jià)值變動(dòng)收益等以后的利息費(fèi)用。由于存在所得稅，應(yīng)計(jì)算該利息費(fèi)用的稅后結(jié)

34、果，即凈金融損益。 經(jīng)營(yíng)損益指除金融損益以外的當(dāng)期損益。金融損益涉及以下項(xiàng)目的調(diào)整：（1）財(cái)務(wù)報(bào)表中“財(cái)務(wù)費(fèi)用”包括利息支出（減利息收入）、匯總損益以及相關(guān)續(xù)費(fèi)、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或收到的現(xiàn)金折扣。從管理角度分析，現(xiàn)金折扣屬于經(jīng)營(yíng)損益，不過實(shí)際被計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的數(shù)額很少，所以可以把“財(cái)務(wù)費(fèi)用”全部作為金融損益處理。16【例題13多選題】下列負(fù)債項(xiàng)目中，不屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債的項(xiàng)目（）。應(yīng)付優(yōu)先股股利市場(chǎng)利率計(jì)息的應(yīng)付票據(jù)遞延所得稅負(fù)債融資租賃引起的長(zhǎng)期應(yīng)付款【正確】ABD財(cái)務(wù)報(bào)表的“公允價(jià)值變動(dòng)損益”中，屬于金融資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的損益，應(yīng)計(jì)入金融損益，屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的損益，應(yīng)計(jì)入經(jīng)營(yíng)損益。例如:交易性

35、金融資產(chǎn)形成的公允價(jià)值變動(dòng)損益，以公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)形成的公允價(jià)值變動(dòng)損益屬于經(jīng)營(yíng)損益財(cái)務(wù)報(bào)表的“投資收益”中，既有經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的投資收益，也有金融資產(chǎn)的投資收益，只有后者屬于金融損益。例如:主要是指交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期投資形成的投資收益；長(zhǎng)期股權(quán)投資形成的投資收益屬于經(jīng)營(yíng)損益財(cái)務(wù)報(bào)表的“資產(chǎn)減值損失”中，既有經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的減值損失，也有金融資產(chǎn)的減值損失，只有后者屬于金融損益。例如:主要是指持有至到期投資計(jì)提的資產(chǎn)減值損失；應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資等經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)計(jì)提的資產(chǎn)減值損失屬于經(jīng)營(yíng)損益?！纠} 14單選題】下列屬于金融活動(dòng)損益的是(

36、 A.投資收益B.資產(chǎn)減值損失)。C.存款利息收入D.公允價(jià)值變動(dòng)損益【正確【答案】C】金融活動(dòng)的損益是稅后的利息費(fèi)用，即利息收支的凈額，利息支出包括借款和其他有息負(fù)債的利息，利息收入包括存款利息收入和債權(quán)投資息收入。投資收益、資產(chǎn)減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損益看來源判斷是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益還是金融活動(dòng)損益。2.分?jǐn)偹枚惐緯捎煤?jiǎn)便方法處理：平均所得稅率所得稅費(fèi)用/利潤(rùn)總額 3.管理用利潤(rùn)表的構(gòu)造表 2-12：ABC 公司管理用利潤(rùn)表2011 年度編制：萬元17項(xiàng)目本年金額上年金額經(jīng)營(yíng)損益一、營(yíng)業(yè)收入3 0002 850減：營(yíng)業(yè)成本2 6442 503二、毛利356347減：營(yíng)業(yè)稅金及附加2828銷售

37、費(fèi)用2220用4640減：資產(chǎn)減值損失0O三、稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)266259加：營(yíng)業(yè)外收入4572減：營(yíng)業(yè)外支出10(三）管理用現(xiàn)金流量表(詳見第七章)二、管理用財(cái)務(wù)報(bào)表體系凈資產(chǎn)收益率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）凈財(cái)=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+經(jīng)營(yíng)差異率凈財(cái)務(wù)杠桿=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻(xiàn)率其中：凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=稅后經(jīng)營(yíng)凈利率凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn) 收入杠桿收入凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)稅后利息率=稅后利息/凈負(fù)債凈財(cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債/權(quán)益凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營(yíng)凈利率凈經(jīng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)經(jīng)營(yíng)差異率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率杠桿貢獻(xiàn)率=（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-

38、稅后利息率）凈財(cái)務(wù)杠桿=經(jīng)營(yíng)差異率凈財(cái)務(wù)杠桿18【例題 15多選題】.假設(shè)其他不變，在稅后經(jīng)營(yíng)凈利率大于稅后利息率的情況下，下列變動(dòng)中不利于提高杠桿貢獻(xiàn)率的是()。（2012 年）提高稅后經(jīng)營(yíng)凈利率提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) C.提高稅后利息率D.提高凈財(cái)務(wù)杠桿【正確】C【】杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)凈財(cái)務(wù)杠桿=(稅后經(jīng)營(yíng)凈 利率凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-稅后利息率)凈財(cái)務(wù)杠桿，可以看出，提高稅后經(jīng)營(yíng)凈利率、四、稅前經(jīng)潤(rùn)304.0033l.00減：經(jīng)潤(rùn)抵稅97.28105.62五、稅后經(jīng)潤(rùn)206.72225.38金融損益六、利息費(fèi)用10496利息費(fèi)用抵稅33.2830.63七、稅后利息

39、費(fèi)用70.7265.37利潤(rùn)合計(jì)：稅前利潤(rùn)合計(jì)200235所得稅費(fèi)用合計(jì)6475八、凈利潤(rùn)合計(jì)136160備注：平均所得稅稅率32.O031.91【例題 16計(jì)算題 】（1）A 公司 2006 年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表如下所示：（07 年考題改編）資產(chǎn)負(fù)債表2006 年 12 月 31 日：萬元19資 產(chǎn)期末余額年初余額負(fù)債及股東權(quán)益期末余額年初余額資產(chǎn)：負(fù)債：貨幣107短期借款2514交易性金融資產(chǎn)59交易性金融負(fù)債00應(yīng)收票據(jù)727應(yīng)付票據(jù)211應(yīng)收賬款10072應(yīng)付賬款2246其他應(yīng)收款100應(yīng)付職工薪酬6存貨4085應(yīng)交稅費(fèi)其他資產(chǎn)2811應(yīng)付利息54資產(chǎn)合計(jì)200211應(yīng)付股利（普通股

40、）105其他應(yīng)付款914其他負(fù)債80負(fù)債合計(jì)9099非負(fù)債：長(zhǎng)期借款10569非資產(chǎn)：應(yīng)付債券8048可供出售金融資產(chǎn)015長(zhǎng)期應(yīng)付款40持有至到期投資預(yù)計(jì)負(fù)債長(zhǎng)期股權(quán)投資遞延所得稅負(fù)債長(zhǎng)期應(yīng)收款00其他非負(fù)債00固定資產(chǎn)270非負(fù)債合計(jì)在建工程8負(fù)債合計(jì)315231固定資產(chǎn)00股東權(quán)益：無形資產(chǎn)90股本3030長(zhǎng)期待攤費(fèi)用46資本公積33遞延所得稅資產(chǎn)00盈余公積3012提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和提高凈財(cái)務(wù)杠桿都有利于提高杠桿貢獻(xiàn)率，而提高稅后利息率會(huì)使得杠桿貢獻(xiàn)率下降。利 潤(rùn)2006 年表：萬元（2）A 公司 2005 年的相關(guān)指標(biāo)如下表。表中各項(xiàng)指標(biāo)是根據(jù)當(dāng)年資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)項(xiàng)目的期末數(shù)與

41、利潤(rùn)表中有關(guān)項(xiàng)目的當(dāng)期數(shù)計(jì)算的。（3）計(jì)算財(cái)務(wù)比率時(shí)假設(shè)：“貨幣”全部為金融資產(chǎn)，“應(yīng)收票據(jù)”、“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”不收取利息；“應(yīng)付票據(jù)”等短期應(yīng)付項(xiàng)目不支付利息；“長(zhǎng)期應(yīng)付款”不支付利息；財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息費(fèi)用。假定資產(chǎn)減值損失為經(jīng)營(yíng)性，公允價(jià)值變動(dòng)收益和投資收益為金融損益要求：（1）計(jì)算 2006 年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、凈金融負(fù)債和稅后經(jīng)潤(rùn)。20指標(biāo)2005 年實(shí)際值凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率17%稅后利息率9%凈財(cái)務(wù)杠桿50%杠桿貢獻(xiàn)率4%凈資產(chǎn)收益率21%項(xiàng)目本期金額上期金額一、營(yíng)業(yè)收入750700減：營(yíng)業(yè)成本640585營(yíng)業(yè)稅金及附加2725銷售費(fèi)用1213用7.2310.3財(cái)務(wù)費(fèi)用23.8612.86資產(chǎn)減值損