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1、中融人壽 “注資賣股”的自救之路經(jīng)濟法學(xué)院陳倩倩2014064029新聞回顧2010年3月成立的中融人壽正面臨償付能力的不足帶來的窘迫局面。在2015年股東會通過了報喜鳥集團、蕪湖隆威工貿(mào)、神力集團的股權(quán)轉(zhuǎn)讓議案， 并通過了2016年增資擴股的議案，以及5年內(nèi)將實施員工持股計劃的議案。這是中融人壽自救的大動作。 中融人壽“注資賣股”產(chǎn)生問題自救產(chǎn)生的原因 業(yè)務(wù)發(fā)展快且股市出現(xiàn)大幅波動 公司出現(xiàn)投資虧損 償付能力充足率下降 2015年三季度末-116% 2015年底仍僅64.72% 2016年一季度跌至18.22% 自救措施產(chǎn)生的原因 我國保險法規(guī)定：保險公司應(yīng)當(dāng)具有與其業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的最低償付

2、能力。保險公司的實際資產(chǎn)減去實際負(fù)債的差額不得低于金融監(jiān)督管理部門規(guī)定的數(shù)額，低于規(guī)定數(shù)額的，應(yīng)當(dāng)增加資本金，補足差額。“ “注資賣股”緩解償付能力壓力自救措施（一）股東注資 中融人壽于2015年四季度啟動增資擴股工作，公司股東清華控股、吉林信托、中潤合創(chuàng)和深圳力元等均表示將繼續(xù)注資，以緩解公司償付能力壓力。 增資流程：各股東同意修改增資章程投入增資資金驗資辦理變更登記自救措施（二）股東賣股 據(jù)2015年年報披露，“2015年，公司股東層面出現(xiàn)糾紛，個別股東間接轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)，未按保監(jiān)會規(guī)定履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓流程，公司治理出現(xiàn)一定風(fēng)險。” 保險公司股權(quán)管理辦法的決定 第十七條 保險公司變更出資額占有限

3、責(zé)任公司資本總額5%以上的股東，或者變更持有股份有限公司股份5%以上的股東，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國保監(jiān)會批準(zhǔn)。 第十八條 投資人通過證券交易持有上市保險公司已發(fā)行的股份達(dá)到5%以上，應(yīng)當(dāng)符合本辦法規(guī)定的資格條件，并在該事實發(fā)生之日起5日內(nèi)，由保險公司報中國保監(jiān)會批準(zhǔn)。中國保監(jiān)會有權(quán)要求不符合本辦法規(guī)定資格條件的投資人轉(zhuǎn)讓所持有的股份。 第十九條 保險公司變更出資或持股比例不足注冊資本5%的股東，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書簽署后的15日之內(nèi)，就股權(quán)變更報中國保監(jiān)會備案，上市保險公司除外。自救措施 （三）其他 同樣備受關(guān)注的是，關(guān)于中融人壽未來5年內(nèi)實施員工持股計劃的議案，同意股份占出席會議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上，根據(jù)公司法和公司章程，會議同意該議案。根據(jù)公司法第四十三條：股東會會會議作出修改公司章程、增加或減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過。個人觀點在“償二代”考評體系下，保險公司進入季報的監(jiān)管時期。總體來看，險企償付能力較低與很多方面因素有關(guān)，有的是股東增資積極性明顯不強，還有的是險企權(quán)益類投資風(fēng)險較大，也可能是公司業(yè)務(wù)短期內(nèi)擴展過快導(dǎo)致。不過，險企的償付能力也不是越高越好，償付能力太高也說明資金并沒有得到有效利用，這對公司發(fā)展