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文檔簡介

1、泓域/智能高檔工具等智能五金制品股份公司的財(cái)務(wù)管理方案智能高檔工具等智能五金制品股份公司的財(cái)務(wù)管理方案目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111525809 一、 股份公司的資產(chǎn)管理 PAGEREF _Toc111525809 h 2 HYPERLINK l _Toc111525810 二、 股份制企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和對(duì)象 PAGEREF _Toc111525810 h 5 HYPERLINK l _Toc111525811 三、 公司的基本財(cái)務(wù)分析 PAGEREF _Toc111525811 h 7 HYPERLINK l _Toc111525812 四、

2、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析 PAGEREF _Toc111525812 h 12 HYPERLINK l _Toc111525813 五、 股份公司的現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc111525813 h 14 HYPERLINK l _Toc111525814 六、 股份公司的資產(chǎn)負(fù)債表 PAGEREF _Toc111525814 h 17 HYPERLINK l _Toc111525815 七、 企業(yè)的本質(zhì)和界限理論的新進(jìn)展 PAGEREF _Toc111525815 h 21 HYPERLINK l _Toc111525816 八、 “協(xié)作群生產(chǎn)”假說與企業(yè)等級(jí)制 PAGEREF _To

3、c111525816 h 25 HYPERLINK l _Toc111525817 九、 原始的公司制度 PAGEREF _Toc111525817 h 29 HYPERLINK l _Toc111525818 十、 現(xiàn)代公司制度的確立與發(fā)展 PAGEREF _Toc111525818 h 30 HYPERLINK l _Toc111525819 十一、 公司基本情況 PAGEREF _Toc111525819 h 32 HYPERLINK l _Toc111525820 十二、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc111525820 h 34 HYPERLINK l _Toc1115258

4、21 十三、 必要性分析 PAGEREF _Toc111525821 h 35 HYPERLINK l _Toc111525822 十四、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc111525822 h 35 HYPERLINK l _Toc111525823 十五、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc111525823 h 38 HYPERLINK l _Toc111525824 法人治理 PAGEREF _Toc111525824 h 46 HYPERLINK l _Toc111525825 (一)股東權(quán)利及義務(wù) PAGEREF _Toc111525825 h 46 HYPERLIN

5、K l _Toc111525826 1、公司股東享有下列權(quán)利: PAGEREF _Toc111525826 h 46 HYPERLINK l _Toc111525827 (1)依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配; PAGEREF _Toc111525827 h 46股份公司的資產(chǎn)管理資產(chǎn)是企業(yè)擁有或者控制的能以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源,包括各種財(cái)產(chǎn)、債權(quán)和其他權(quán)利。資產(chǎn)分為流動(dòng)資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。(一)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在1年或者超過1年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者消耗的資產(chǎn),包括現(xiàn)金及各種存款、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、存貨等。短期投資是指各種

6、能夠隨時(shí)變現(xiàn)、持有時(shí)間不超過1年的有價(jià)證券以及不超過1年的其他投資。有價(jià)證券應(yīng)按取得時(shí)的實(shí)際成本記賬。當(dāng)期的有價(jià)證券收益,以及有價(jià)證券轉(zhuǎn)讓所取得的收入與賬面成本的差額,計(jì)入當(dāng)年損益。應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)包括:應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、預(yù)付貨款、待攤費(fèi)用等。應(yīng)收賬款可以計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金。壞賬準(zhǔn)備金在會(huì)計(jì)報(bào)表中作為應(yīng)收賬款的備抵項(xiàng)目列示。各種預(yù)付款項(xiàng)應(yīng)當(dāng)及時(shí)清賬、催收,定期與對(duì)方對(duì)賬核實(shí)。經(jīng)確認(rèn)無法收回的應(yīng)收賬款,已提壞賬準(zhǔn)備金的,應(yīng)當(dāng)沖銷壞賬準(zhǔn)備金;未提壞賬準(zhǔn)備金的,應(yīng)當(dāng)作為壞賬損失,計(jì)入當(dāng)期損益。待攤費(fèi)用應(yīng)當(dāng)按受益期分?jǐn)?,未攤銷余額在會(huì)計(jì)報(bào)表中應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。存貨是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用

7、而儲(chǔ)存的各種資產(chǎn),包括商品、產(chǎn)成品、半成品、在產(chǎn)品以及各類材料、燃料、包裝物、低值易耗品等。各種存貨應(yīng)當(dāng)按取得時(shí)的實(shí)際成本核算。各種存貨發(fā)出時(shí),企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際情況,選擇先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、移動(dòng)平均法、個(gè)別計(jì)價(jià)法、后進(jìn)先出法等方法確定其實(shí)際成本。(二)長期投資長期投資是指不準(zhǔn)備在1年內(nèi)變現(xiàn)的投資,包括股票投資、債券投資和其他投資。股票投資和其他投資應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同情況,分別采用成本法或權(quán)益法核算。債券投資應(yīng)當(dāng)按實(shí)際支付的款項(xiàng)記賬。實(shí)際支付的款項(xiàng)中包括應(yīng)計(jì)利息的,應(yīng)當(dāng)將這部分利息單獨(dú)記賬。溢價(jià)或折價(jià)購入的債券,其實(shí)際支付的價(jià)款與債券面值的差額,應(yīng)當(dāng)在債券到期前分期攤銷。債券投資存續(xù)期內(nèi)的應(yīng)計(jì)利息

8、,以及出售時(shí)收回的本息與債券賬面成本及尚未收回應(yīng)計(jì)利息的差額,應(yīng)當(dāng)記入當(dāng)期損益。1年內(nèi)到期的長期投資,應(yīng)當(dāng)在流動(dòng)資產(chǎn)下單列項(xiàng)目反映。(三)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)是指使用年限在1年以上,單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上,并在使用過程中保持原來物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn),包括房屋及建筑物、設(shè)備及工具等。固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按取得時(shí)的實(shí)際成本記賬。在固定資產(chǎn)尚未交付使用或者已投入使用但尚未辦理竣工決算之前發(fā)生的固定資產(chǎn)的借款利息和有關(guān)費(fèi)用,以及外幣借款的匯兌差額,應(yīng)當(dāng)記入固定資產(chǎn)價(jià)值;在此之后發(fā)生的借款利息和有關(guān)費(fèi)用及外幣借款的匯兌差額,應(yīng)當(dāng)記入當(dāng)期損益。融資租人的固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)比照自有固定資產(chǎn)核算,并在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中說明。固定資產(chǎn)折舊

9、應(yīng)當(dāng)根據(jù)固定資產(chǎn)原值、預(yù)計(jì)凈殘值、預(yù)計(jì)使用年限或預(yù)計(jì)工作量,采用年限平均法或者工作法計(jì)算。如符合有關(guān)規(guī)定,也可以采取加速折舊法。固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)定期清查盤點(diǎn),對(duì)于固定資產(chǎn)盤盈、盤虧的凈值以及報(bào)廢清理所發(fā)生的凈損失,應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。(四)無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和其他資產(chǎn)無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用而沒有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn),包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)和商譽(yù)等。購入無形資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按實(shí)際成本記賬;接受投資取得的無形資產(chǎn),應(yīng)當(dāng)按照評(píng)估確認(rèn)或者合同約定的價(jià)格記賬;自行開發(fā)的無形資產(chǎn),應(yīng)當(dāng)按開發(fā)過程中實(shí)際發(fā)生的支出數(shù)記賬。各種無形資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)在受益期內(nèi)分期平均攤銷,未攤銷余額在會(huì)計(jì)報(bào)表中列示。遞延資產(chǎn)是

10、指不能全部計(jì)入當(dāng)年損益,應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷的各項(xiàng)費(fèi)用,包括開辦費(fèi)用、租人固定資產(chǎn)的改良支出等。其他資產(chǎn)是指除以上各項(xiàng)目以外的資產(chǎn)。股份制企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和對(duì)象(一)股份制企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)股份制企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),取決于股份制企業(yè)的總目標(biāo)。股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是擴(kuò)大財(cái)富,股份制企業(yè)的目標(biāo)就是股東財(cái)富最大化,因此,股東財(cái)富最大化也是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。股東財(cái)富由其所持有的股票數(shù)量和股票市場價(jià)格決定,因此,股價(jià)高低反映了財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度。股價(jià)主要受外部環(huán)境和企業(yè)決策兩方面因素的影響。拋開外部因素不談,股價(jià)高低主要取決于企業(yè)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn),而企業(yè)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)則由企業(yè)的投資項(xiàng)目、資本結(jié)構(gòu)和股利政

11、策決定。財(cái)務(wù)管理正是通過投資決策、籌資決策和股利決策來提高報(bào)酬率,降低風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的目標(biāo)。(二)股份制企業(yè)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象財(cái)務(wù)管理主要是資金管理,其對(duì)象是資金及其流轉(zhuǎn)。資金流轉(zhuǎn)的起點(diǎn)和終點(diǎn)是現(xiàn)金,其他資產(chǎn)都是現(xiàn)金在流轉(zhuǎn)中的轉(zhuǎn)化形式,因此,財(cái)務(wù)管理的對(duì)象也可以說是現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)。在生產(chǎn)經(jīng)營中,現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn),非現(xiàn)金資產(chǎn)又變?yōu)楝F(xiàn)金,這種周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)過程稱為現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。這種流轉(zhuǎn)無始無終、不斷循環(huán),稱為現(xiàn)金的循環(huán)。時(shí)間不超過1年的流轉(zhuǎn),稱為現(xiàn)金的短期循環(huán)。短期循環(huán)中的資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn),包括現(xiàn)金本身和企業(yè)正常經(jīng)營周期內(nèi)可以完全轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的存貨、應(yīng)收賬款、短期投資及某些待攤和預(yù)付費(fèi)用等。時(shí)間在1

12、年以上的流轉(zhuǎn),稱為長期循環(huán)。長期循環(huán)中的資產(chǎn)是長期資產(chǎn),包括固定資產(chǎn)、長期投資、遞延資產(chǎn)等。(三)股份制企業(yè)財(cái)務(wù)管理的職能財(cái)務(wù)管理有三個(gè)重要的職能:財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)控制。(1)財(cái)務(wù)決策是核心職能;財(cái)務(wù)計(jì)劃是財(cái)務(wù)決策的具體化,是控制財(cái)務(wù)活動(dòng)的依據(jù);財(cái)務(wù)控制是財(cái)務(wù)決策的具體落實(shí),是執(zhí)行財(cái)務(wù)計(jì)劃的手段。財(cái)務(wù)決策指在財(cái)務(wù)目標(biāo)的總體要求下,從若干個(gè)可以選擇的財(cái)務(wù)活動(dòng)方案中選擇最優(yōu)方案的過程。(2)財(cái)務(wù)計(jì)劃指在一定計(jì)劃期內(nèi)以貨幣形式反映的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所需要的資金及其來源、財(cái)務(wù)收入和支出、財(cái)務(wù)成果及其分配的計(jì)劃。(3)財(cái)務(wù)控制指在財(cái)務(wù)管理過程中,利用有關(guān)信息和特定手段,對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)施加影響或進(jìn)行

13、調(diào)節(jié),以實(shí)現(xiàn)計(jì)劃所規(guī)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)。財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)控制組成了一個(gè)財(cái)務(wù)管理循環(huán)。(四)股份制企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容股份制企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)是股東財(cái)富最大化,股東財(cái)富最大化的途徑是提高報(bào)酬率和減少風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的報(bào)酬率高低和風(fēng)險(xiǎn)大小則取決于投資項(xiàng)目、資本結(jié)構(gòu)和,股利分配政策。因此,財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容是資產(chǎn)管理、融資管理、成本費(fèi)用管理和利潤分配管理等內(nèi)容。公司的基本財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)報(bào)表中有大量數(shù)據(jù),可以根據(jù)需要,計(jì)算出許多有意義的比率,進(jìn)行各種分析。下面主要介紹四個(gè)方面的比率分析。(一)短期償債能力分析短期償債能力主要取決于企業(yè)的短期變現(xiàn)能力,即取決于企業(yè)近期可轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少。反映短期變現(xiàn)能力的

14、財(cái)務(wù)比率主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。1.流動(dòng)比率。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比值,流動(dòng)比率可以用來評(píng)價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力;同時(shí),由于它是相對(duì)數(shù),排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響,尤其適合企業(yè)之間以及本企業(yè)不同歷史時(shí)期的比較。經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為,企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2,因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額要占相當(dāng)比重,所以,流動(dòng)資產(chǎn)至少應(yīng)是流動(dòng)負(fù)債的2倍以上,短期償債能力才有保證。影響流動(dòng)比率的主要因素是營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度等。2.速動(dòng)比率。速動(dòng)比率是從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨和預(yù)付貨款部分,再除以流動(dòng)負(fù)債的比值,由于流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢,而且可能出現(xiàn)損失、報(bào)廢或與市價(jià)

15、不符等問題,而預(yù)付貨款更難以變現(xiàn)為現(xiàn)金,因此,速動(dòng)比率更能準(zhǔn)確地反映企業(yè)短期償債能力。一般認(rèn)為,正常的速動(dòng)比率是1;不過,行業(yè)不同,速動(dòng)比率會(huì)有很大不同。影響速動(dòng)比率可信性的一個(gè)重要因素,是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力,賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變成現(xiàn)金。另外,還可以從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除與當(dāng)期現(xiàn)金流量無關(guān)的項(xiàng)目如待攤費(fèi)用等,以進(jìn)一步計(jì)算變現(xiàn)能力。除了以上指標(biāo)之外,其他一些因素如銀行貸款指標(biāo)、可很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)以及償債能力的聲譽(yù)等,也都可以影響企業(yè)的短期償債能力。(二)長期償債能力分析通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析權(quán)益與資產(chǎn)、權(quán)益與收益以及權(quán)益之間的關(guān)系,能了解企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否健全合理,從而可以評(píng)價(jià)企業(yè)的長期償債能力。一

16、般來說,反映企業(yè)長期償債能力的財(cái)務(wù)比率有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈資產(chǎn)債務(wù)率和已獲利息倍數(shù)等。1.資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比。它可以反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債籌集的,也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。資產(chǎn)負(fù)債率反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例。從不同的立場出發(fā),對(duì)這個(gè)指標(biāo)的要求是不一樣的。從債權(quán)人角度看,資產(chǎn)負(fù)債率越低越好,越低,則企業(yè)償債能力越強(qiáng);但從股東角度看,當(dāng)全部資本利潤率高于借款利率時(shí),負(fù)債比率越大越好;從經(jīng)營者角度看,則必須充分估計(jì)預(yù)期利潤和未來風(fēng)險(xiǎn),在二者間權(quán)衡后作出決策。2.產(chǎn)權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比率,又

17、叫債務(wù)股權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對(duì)關(guān)系,根據(jù)該指標(biāo),可以判斷企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般說來,產(chǎn)權(quán)比率高,是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu);產(chǎn)權(quán)比率低,是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。同時(shí),該指標(biāo)也表明債權(quán)人投入資本受股東權(quán)益保障的程度。3.有形凈值債務(wù)率。有形凈值債務(wù)率是企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是股東權(quán)益減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值,即股東擁有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值,有形凈值債務(wù)率實(shí)際上是產(chǎn)權(quán)比率的延伸,但拋開了企業(yè)無形資產(chǎn),如商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)等,更謹(jǐn)慎、更保守地反映了在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投人資本受股東權(quán)益保障的程度。就長期償債能力來說,有形凈值債務(wù)率越

18、低越好。(三)企業(yè)營運(yùn)能力分析衡量企業(yè)營運(yùn)能力的指標(biāo)主要包括:營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。1.營業(yè)周期。營業(yè)周期指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時(shí)間。營業(yè)周期取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。一般而言,營業(yè)周期短,說明資金周轉(zhuǎn)速度快;營業(yè)周期長,說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。2.存貨周轉(zhuǎn)率。存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中所占比重較大,存貨的流動(dòng)性將直接影響企業(yè)的流動(dòng)比率。存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)及銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率有兩種表示方法,一種是存貨周轉(zhuǎn)次數(shù),是營業(yè)成本與平均存貨的比率;另一種是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù),是用時(shí)間表

19、示的存貨周轉(zhuǎn)率。一般而言,存貨的周轉(zhuǎn)速度越快,流動(dòng)性越強(qiáng);提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。存貨周轉(zhuǎn)率還能反映存貨管理水平,也是企業(yè)管理的重要內(nèi)容。3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款在企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中也占有重要地位。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù),反映應(yīng)收賬款的流動(dòng)速度。用時(shí)間表示的周轉(zhuǎn)速度是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。一般來說,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,平均收賬期越短,說明收賬越快。但是,季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)和大量使用分期付款結(jié)算的企業(yè)不適宜用這個(gè)指標(biāo)反映資產(chǎn)運(yùn)營效果。4.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與全部流動(dòng)資產(chǎn)的平均

20、余額的比值。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度越快,相對(duì)越能節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn),也就等于相對(duì)擴(kuò)大了資產(chǎn)投入,增加了企業(yè)的盈利能力;周轉(zhuǎn)速度慢,就需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn),形成資金浪費(fèi),從而降低了企業(yè)的盈利能力。5.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比值。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度,周轉(zhuǎn)越快,反映銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采取薄利多銷的辦法,加速資金周轉(zhuǎn),從而帶來利潤絕對(duì)額的增加。(四)盈利能力分析盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。反映盈利能力的指標(biāo)通常有銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率和凈值報(bào)酬率等。1. 銷售凈利率。銷售凈利率指凈利與銷售收入的百分比。該指標(biāo)反映每

21、1元銷售收入帶來凈利潤的多少,表示銷售收入的收益水平。2.銷售毛利率。銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比,銷售毛利率表示每1元銷售收入扣除銷售成本后,有多少錢可用于各項(xiàng)期間費(fèi)用并形成盈利。銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的基礎(chǔ),沒有足夠大的毛利率,便不能盈利。3.資產(chǎn)凈利率。資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比。資產(chǎn)凈利率表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果,指標(biāo)越高,利用效率越高。影響資產(chǎn)凈利率高低的因素主要有:資產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品價(jià)格、單位成本、產(chǎn)品產(chǎn)量和銷售數(shù)量等。4.凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的百分比,反映企業(yè)所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率,具有很強(qiáng)的綜合性。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析前面論

22、述的財(cái)務(wù)指標(biāo)都是從某一特定角度就企業(yè)某一方面的經(jīng)營活進(jìn)行分析,是對(duì)企業(yè)某一方面能力的單獨(dú)評(píng)價(jià)。若想全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營效果,了解財(cái)務(wù)狀況各方面之間的內(nèi)在關(guān)系,則必須對(duì)各種財(cái)務(wù)指標(biāo)做綜合分析。財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析主要有兩種模型:杜邦分析法和沃爾評(píng)分法。(一)杜邦分析法杜邦分析法是由美國杜邦公司最先設(shè)計(jì)和使用的,是利用各個(gè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系,建立財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的綜合模型一杜邦模型,以綜合分析和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一種方法。杜邦模型最突出的特點(diǎn),是將若干個(gè)用以評(píng)價(jià)公司經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來。從杜邦模型看,權(quán)益凈利率是綜合性極強(qiáng)、最有代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo),它是杜邦系統(tǒng)

23、的核心。財(cái)務(wù)管理最重要的目標(biāo)是使股東財(cái)富最大化,權(quán)益凈利率恰恰反映了股東投入資金的獲利能力,反映了企業(yè)籌資、投資等各種經(jīng)營活動(dòng)的效率。由公式可以看出,決定權(quán)益凈利率高低的因素主要有:銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。銷售凈利率反映企業(yè)的投資效果;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)的運(yùn)營效率;權(quán)益乘數(shù)反映企業(yè)的籌資活動(dòng)。分解以后,可以把權(quán)益凈利率這一綜合性指標(biāo)發(fā)生升降的原因具體化,分析究竟在哪方面應(yīng)該加強(qiáng)。此外,通過與本行業(yè)平均指標(biāo)或同類企業(yè)對(duì)比,杜邦模型還有助于解釋變動(dòng)的趨勢(shì)。(二)沃爾評(píng)分法沃爾評(píng)分法是一種財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)方法,是20世紀(jì)初由沃爾提出的。沃爾的辦法是選擇7個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo),用線性關(guān)系結(jié)合起來,

24、用以評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平。這7個(gè)指標(biāo)是:流動(dòng)比率、凈資產(chǎn)/負(fù)債、資產(chǎn)/固定資產(chǎn)、營業(yè)成本/存貨、銷售額/應(yīng)收賬款、銷售額/固定資產(chǎn)、銷售額/凈資產(chǎn),沃爾分別給定它們?cè)诳傇u(píng)價(jià)中所占的比重,依次為:25%、25%、15%、10%、10%、10%、5%,總和為100分。然后確定標(biāo)準(zhǔn)比率(一般以本行業(yè)的平均值為基礎(chǔ),并作適當(dāng)?shù)睦碚撔拚?,并與實(shí)際比率相比較,評(píng)出每項(xiàng)指標(biāo)的得分,最后求出總評(píng)分。沃爾評(píng)分法在實(shí)踐中經(jīng)常被應(yīng)用,但其在理論上的弱點(diǎn)是未能證明為何選擇這7個(gè)指標(biāo),也未能證明每個(gè)指標(biāo)所占比重的合理性。此外,在技術(shù)上還有一個(gè)問題,就是當(dāng)某一個(gè)指標(biāo)嚴(yán)重異常時(shí),會(huì)對(duì)總分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。現(xiàn)代社會(huì)與沃

25、爾時(shí)代相比,已有很大變化,人們借鑒并改進(jìn)了沃爾評(píng)分法,通過增加新指標(biāo)和重新設(shè)置權(quán)重,擴(kuò)充了評(píng)分體系,建立了綜合評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)。1995年,我國財(cái)政部公布了包括10個(gè)指標(biāo)在內(nèi)的“公司經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系”;1999年,有關(guān)部門又公布了詳細(xì)的“國有資本金績效評(píng)價(jià)規(guī)則”,都是結(jié)合我國的實(shí)際情況建立的綜合評(píng)價(jià)體系。股份公司的現(xiàn)金流量表從1998年開始,我國財(cái)政部規(guī)定,國內(nèi)企業(yè)在年度報(bào)表中應(yīng)披露現(xiàn)金流量表,以替代財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表,這是我國會(huì)計(jì)制度向國際管理邁進(jìn)的一大步?,F(xiàn)金流量表是詳細(xì)說明企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出以及現(xiàn)金凈流量的會(huì)計(jì)報(bào)表。它綜合反映了企業(yè)在一定時(shí)期與經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)等有關(guān)

26、的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況。現(xiàn)金流量表所要統(tǒng)計(jì)的現(xiàn)金流包括:(1)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量;(2)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量;(3)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量;(4)匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響;(5)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額。1.現(xiàn)金流量表的有關(guān)概念。現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金,指的是貨幣資金和現(xiàn)金等價(jià)物。貨幣資金包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金等隨時(shí)可以用于支付的存款和現(xiàn)金。其他貨幣資金包括外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款和在途貨幣資金等。特別需要注意的是,現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金必須是隨時(shí)可用于支付的,那些不能隨時(shí)支取的定期存款,不能作為現(xiàn)金,但若提前通知銀行便可支取的余額,則可包括在現(xiàn)金范圍內(nèi)?,F(xiàn)金等價(jià)物指企業(yè)持有的期限

27、短(一般指3個(gè)月)、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)化為已知金額現(xiàn)金和價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。必須指出,公司現(xiàn)金形式的轉(zhuǎn)換,不會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金的流入和流出,如企業(yè)從銀行提取現(xiàn)金,是企業(yè)現(xiàn)金存放形式的轉(zhuǎn)換,不構(gòu)成現(xiàn)金流量。同樣,現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物之間的轉(zhuǎn)換,也不屬于現(xiàn)金流量,如企業(yè)用現(xiàn)金購買短期國債?,F(xiàn)金流量是某段時(shí)期企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。現(xiàn)金流量分為三類:經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。2.現(xiàn)金流量表的作用?,F(xiàn)金流量表因其可以彌補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的局限性,使會(huì)計(jì)報(bào)表能更全面地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表的編制受人為因素的影響,如存貨的計(jì)價(jià)及跌價(jià)損失的計(jì)提、固定資

28、產(chǎn)的折舊和無形資產(chǎn)的攤銷等,編制者往往利用這些會(huì)計(jì)政策來粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表,使投資者較難準(zhǔn)確了解公司的經(jīng)營情況?,F(xiàn)金流量表可以彌補(bǔ)這一缺陷。從一項(xiàng)投資的整個(gè)投資年限看,凈利潤與現(xiàn)金凈流量的數(shù)額應(yīng)一致,而在各投資年度的分布卻不一致,這樣就會(huì)出現(xiàn)有會(huì)計(jì)收益的年度而無可供利用的資金這種不正常的現(xiàn)象。而衡量企業(yè)經(jīng)營狀況是否良好,資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是否強(qiáng),是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)等,現(xiàn)金流量表是非常重要的指標(biāo)。評(píng)價(jià)經(jīng)營收益質(zhì)量可以采取兩種方式:一是差額分析法,即用經(jīng)營現(xiàn)金凈流量減凈利潤,如為正數(shù),表示收益質(zhì)量好;如為負(fù)數(shù),則表示收益質(zhì)量不好。二,是比率分析法,即用現(xiàn)金凈流量除以凈利潤,如大于1,表示收益質(zhì)量好;如

29、小于1,表示收益質(zhì)量不夠好。現(xiàn)金流量表的作用具體表現(xiàn)在以下幾方面:(1)提供企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入及流出的信息,使報(bào)表使用者了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的能力,并據(jù)以預(yù)測(cè)未來的現(xiàn)金流量;(2)將現(xiàn)金流量信息與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表結(jié)合起來看,可以綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況和潛在風(fēng)險(xiǎn),是有關(guān)管理部門尤其是證券監(jiān)管部門對(duì)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督的重要依據(jù);(3)有利于企業(yè)本身搞好資金調(diào)度,最大限度地提高資金使用效率。3.現(xiàn)金流量表反映的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過對(duì)現(xiàn)金流量表的分析,可以揭示企業(yè)的如下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):(1)每股現(xiàn)金流量小于每股收益。每股現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/加權(quán)股本,它揭示了

30、企業(yè)有現(xiàn)金分紅,但沒有足夠的現(xiàn)金保證。例如,1998年,廈新電子的中期收益為每股0.72元,加上未分配利潤,公司的可分配利潤應(yīng)當(dāng)很多,但公司現(xiàn)金卻很拮據(jù)。(2)主營收入含金量過低。主營收入含金量=銷售商品及提供勞務(wù)的現(xiàn)金收入/主營業(yè)務(wù)收入,這一指標(biāo)等于或大于1,說明企業(yè)當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入能及時(shí)回籠;相反,則說明企業(yè)現(xiàn)金回收慢。當(dāng)然,一些大量除銷產(chǎn)品的企業(yè)如房地產(chǎn)業(yè)除外。有些企業(yè)收益為正,即賬面上有利潤,而經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量卻為負(fù),投資者一定要警惕現(xiàn)金能否保證債務(wù)特別是短期債務(wù)的支付。例如,1998年的“ST蘇三山”(現(xiàn)為振新科技)面臨摘牌壓力,公司只好在賬面上扭虧,但現(xiàn)金不足,因?yàn)橥ㄟ^經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)

31、生現(xiàn)金流量并不容易。股份公司的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是以“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”為平衡關(guān)系,反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。它綜合反映了企業(yè)在某一時(shí)日(如月末、季末或年末)的資產(chǎn)總額及其構(gòu)成、負(fù)債總額及其構(gòu)成、股東權(quán)益總額及其構(gòu)成。由于在任何時(shí)點(diǎn)上資產(chǎn)必等于負(fù)債與股東權(quán)益之和,所以資產(chǎn)負(fù)債表是靜態(tài)報(bào)表。1.資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)概念。資產(chǎn)是由過去的交易或事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源,該資源預(yù)期能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益。資產(chǎn)具有以下基本特征:(1)資產(chǎn)應(yīng)能為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟(jì)利益,這種經(jīng)濟(jì)利益指的是在未來直接或間接地為企業(yè)帶來現(xiàn)金凈流入,如材料存貨;(2)資產(chǎn)都是為企業(yè)實(shí)際控制或擁有的,“擁

32、有”指企業(yè)擁有資產(chǎn)的所有權(quán),“控制”指企業(yè)雖沒有資產(chǎn)所有權(quán),但可以實(shí)際控制,可以對(duì)其自由支配和使用,如融資租人固定資產(chǎn);(3)資產(chǎn)都是企業(yè)在過去發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)中獲得的,企業(yè)所能利用的經(jīng)濟(jì)資源能否列為資產(chǎn),其區(qū)分標(biāo)志之一就是是否由發(fā)生的交易所引起,不能根據(jù)談判中的交易或計(jì)劃中的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)確認(rèn)一筆資產(chǎn);(4)資產(chǎn)必須能以貨幣計(jì)量,雖屬于企業(yè)但無法用貨幣計(jì)量的資源,如人力資源,不在報(bào)表中顯示。負(fù)債是企業(yè)過去的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)形成的現(xiàn)時(shí)義務(wù),履行該義務(wù)會(huì)使經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。負(fù)債具有以下特征:(1)負(fù)債是由過去的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)引起的、企業(yè)當(dāng)前所承擔(dān)的義務(wù),企業(yè)預(yù)期在將來要發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)可能產(chǎn)生的債務(wù)不能

33、作為負(fù)債;(2)負(fù)債必須在未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)通過轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)或提供勞務(wù)來清償;(3)負(fù)債也必須是能用貨幣計(jì)量的債務(wù)責(zé)任。股東權(quán)益是所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益,又稱凈資產(chǎn)。所有者權(quán)益相對(duì)于負(fù)債而言,具有以下特征:(1)所有者權(quán)益不像負(fù)債那樣需要償還,除非發(fā)生減資、清算,企業(yè)一般不需要償還所有者;(2)企業(yè)清算時(shí),負(fù)債往往優(yōu)先清償,所有者權(quán)益只有在清償所有負(fù)債后才返還給所有者;所有者權(quán)益能參加利潤分配,而負(fù)債不能。所有者權(quán)益在性質(zhì)上體現(xiàn)為所有者對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的剩余利益,在數(shù)量上體現(xiàn)為資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額。所有者權(quán)益包括實(shí)收股本、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤四個(gè)項(xiàng)目,其中,盈余公積金和未分配利潤稱為留

34、存利潤。2.資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的分類。資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目有兩種分類方法:一是按流動(dòng)性分類,二是按貨幣性或非貨幣性分類。一般大多按流動(dòng)性分類。按流動(dòng)性分類,資產(chǎn)可分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn),負(fù)債可分為流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債,股東權(quán)益可分為投入資本和留存利潤。在這種分類方法下,企業(yè)資產(chǎn)按流動(dòng)性排列,流動(dòng)性強(qiáng)的在先,流動(dòng)性弱的在后;負(fù)債按到期日的遠(yuǎn)近排列,到期日近的在先,到期日遠(yuǎn)的在后;股東權(quán)益按永久性大小排列,永久性大的在先,永久性小的在后。3.資產(chǎn)負(fù)債表的作用和局限性。資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)報(bào)表使用者分析評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況具有以下作用:(1)了解企業(yè)所掌握的經(jīng)濟(jì)資源及這些資源的分布與結(jié)構(gòu),可以通過對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析,對(duì)企業(yè)

35、的資產(chǎn)質(zhì)量做出一定的判斷;(2)把流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債聯(lián)系起來分析,可以評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力;(3)通過企業(yè)債務(wù)規(guī)模、債務(wù)結(jié)構(gòu)與所有者權(quán)益的對(duì)比,可以對(duì)企業(yè)的長期償債能力及舉債潛力做出評(píng)價(jià);(4)通過對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性或變現(xiàn)能力、企業(yè)籌措資金能力等方面進(jìn)行分析,可以了解企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性(指企業(yè)應(yīng)付、適應(yīng)各種變化的能力);(5)通過對(duì)不同時(shí)期項(xiàng)目的比較,可以了解企業(yè)財(cái)務(wù)的變動(dòng)情況,預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)。同時(shí),資產(chǎn)負(fù)債表也有其局限性:(1)以歷史成本為基礎(chǔ),不反映資產(chǎn)負(fù)債和股東權(quán)益的現(xiàn)行市場價(jià)值,當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時(shí),賬面上的原始成本與編表日的現(xiàn)時(shí)價(jià)值會(huì)相去甚遠(yuǎn);(2)用貨幣計(jì)量會(huì)遺漏無法用貨幣計(jì)

36、量的重要經(jīng)濟(jì)資源信息,如人力資源及固定資產(chǎn)在全行業(yè)的先進(jìn)程度等;(3)表中包括許多估計(jì)數(shù),如壞賬準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷等,估計(jì)的數(shù)據(jù)難免帶有主觀性,可能影響信息的可靠性。企業(yè)的本質(zhì)和界限理論的新進(jìn)展自20世紀(jì)80年代以來,對(duì)企業(yè)的本質(zhì)和界限的理論研究又有了新的進(jìn)展,其主要觀點(diǎn)可概括如下:(一)“財(cái)產(chǎn)控制權(quán)”觀點(diǎn)這一觀點(diǎn)是由交易費(fèi)用學(xué)說演變而來的,起著承上啟下作用的是威廉姆森的工作。威廉姆森在尋找市場交易費(fèi)用時(shí)做了下述分析:假設(shè)買賣雙方事前處于完全競爭的環(huán)境中,如果賣方的生產(chǎn)需要某種專項(xiàng)投資,那么買賣雙方在事后就被“拴”在一起。所謂專項(xiàng)投資,指的是投資不可再用于其他地方;比如大壩,它是

37、不可挪作他用的專門化資產(chǎn)。如果協(xié)約是完全的,在產(chǎn)權(quán)明確的條件下,協(xié)約可以是最優(yōu)的。但是,契約很可能是不完全的,這是由于人們事前不能準(zhǔn)確預(yù)見未來的技術(shù)革新,制定詳細(xì)的合同費(fèi)用太高,有些指標(biāo)無法描述清楚等等。在契約不完全的情況下,買賣雙方的利益沖突不可能在事先解決,有些事必須拖到事后再說。但事后雙方又不處在完全競爭的環(huán)境中了,比如賣方已經(jīng)做了大量專項(xiàng)投資,就使得買方在事后提高了討價(jià)還價(jià)的能力;而如果賣方能事先預(yù)見到這種情況,就會(huì)減少投資或根本不投資。威廉姆森最后的結(jié)論是:投資的減少是由于契約的不完全性造成的市場交易費(fèi)用。為了減少這種交易費(fèi)用,買賣雙方應(yīng)當(dāng)合成一個(gè)企業(yè)。格羅斯曼和哈特發(fā)展了威廉姆森的

38、上述思想。他們除了指明市場交易可能帶來的費(fèi)用(即合并帶來的效益)外,還分析了企業(yè)合并可能帶來的費(fèi)用。因此,他們的理論是關(guān)于企業(yè)合并的完整理論。在他們的模型中,一方面,由于契約的不完全性,按照威廉姆森的想法,事后的機(jī)會(huì)主義行為會(huì)引起事前投資的扭曲,這是企業(yè)分離的費(fèi)用;另一方面,若企業(yè)甲吞并了企業(yè)乙,即甲的所有者對(duì)乙的財(cái)產(chǎn)有剩余索取權(quán),乙就由原來的所有者變?yōu)榧椎囊粋€(gè)部門經(jīng)理,他的積極性就不如從前,這就是合并帶來的費(fèi)用。權(quán)衡了合并的得失,才能決定企業(yè)的分立與合并。值得注意的是,這個(gè)結(jié)論與“科斯定理”產(chǎn)權(quán)分配與效率無關(guān)相矛盾,這是由于假定了不完全契約的緣故。(二)“議價(jià)費(fèi)用”和“影響費(fèi)用”羅伯茨和米爾

39、格羅姆對(duì)交易費(fèi)用學(xué)派持批評(píng)態(tài)度。他們的想法更多地受到阿羅的影響,著重分析“市場失靈”對(duì)組建企業(yè)的影響。他們認(rèn)為,市場的交易費(fèi)用,歸根結(jié)底不是由契約的不完全性造成的,而是由簽訂契約的費(fèi)用造成的。簽訂契約的費(fèi)用來自于“市場失靈”:(1)買賣雙方在討價(jià)還價(jià)中可能出現(xiàn)多個(gè)均衡點(diǎn),市場無法選擇最優(yōu);(2)信息度量費(fèi)用;(3)不完全信息,雙方都盡量隱瞞自己真實(shí)的價(jià)值判斷。這就決定了市場的“議價(jià)費(fèi)用”。接著,他們又分析了企業(yè)作為一個(gè)中央集權(quán)機(jī)構(gòu)的組織費(fèi)用。具體包括三方面:(1)經(jīng)營者的權(quán)力增大后,他無法克制自己不去干預(yù)那些不應(yīng)干預(yù)的事。(2)中央機(jī)構(gòu)的決策人員并非生活在真空中,他們需要依靠下級(jí)提供信息和建議

40、才能作出決策。這樣,下級(jí)就會(huì)自覺、不自覺地努力使向上傳遞的信息對(duì)自己有利,從而影響上級(jí)的決策。這也就是所謂的“影響費(fèi)用”。(3)腐敗造成的費(fèi)用。權(quán)力使人腐敗是眾所周知的。在這三種費(fèi)用中,以第二種費(fèi)用最為重要,這是任一權(quán)力機(jī)構(gòu)本身產(chǎn)生的費(fèi)用。下級(jí)的許多人把相當(dāng)多的精力花費(fèi)在“影響”上級(jí)決策上,這是一種浪費(fèi),而且對(duì)企業(yè)產(chǎn)生了不利的影響??梢姡@一分析同“公共選擇理論”中的“追求租金”的分析是一致的。(三)“聲譽(yù)”的觀點(diǎn)這種觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)在契約不完全條件下買賣雙方的調(diào)整過程。在此情況下,如果交易只是一次,顯然很難是高效率的。比如,如果買方先交錢,賣方可能不交貨;反之,如果賣方先交貨,買方可能不交錢。但是,

41、如果買賣雙方的交易是重復(fù)進(jìn)行的,這種情況也許就不會(huì)發(fā)生,因?yàn)椤奥曌u(yù)”的損害有損今后的利益??梢姡奥曌u(yù)”有減少市場交易費(fèi)用的作用。克雷普斯把上述想法進(jìn)一步發(fā)展為一種企業(yè)形成的理論。他認(rèn)為,“聲譽(yù)”的建立不需要雙方保持長久的交易關(guān)系,只要有一方是長久存在的,而其他人又可以觀察到它的商業(yè)行為,就足以使“聲譽(yù)”發(fā)揮作用。這時(shí),任何人都可以與“長壽”的一方簽訂契約,表示接受“長壽”一方的權(quán)威指令,而不必?fù)?dān)心它會(huì)濫用權(quán)威,因?yàn)椤奥曌u(yù)”是“長壽”一方的無形資產(chǎn)。這個(gè)“長壽”的一方就被定義為“企業(yè)”。所以,企業(yè)的核心就是“聲譽(yù)”??死灼账箤ⅰ奥曌u(yù)”稱為“企業(yè)文化”。任何一個(gè)企業(yè)都會(huì)努力在社會(huì)上建立自己的文化

42、。特別值得注意的是,只有那些對(duì)資產(chǎn)擁有剩余控制權(quán)的實(shí)體,才有可能建立起“聲譽(yù)”;不具備這種剩余控制權(quán)的組織不可能建立“聲譽(yù)”,因?yàn)橥獠咳藷o法確信這種組織能夠左右自己的行為。在契約不完全的條件下,聲譽(yù)對(duì)擁有剩余控制權(quán)的實(shí)體來說是一種無形資產(chǎn)。總而言之,80年代三種關(guān)于企業(yè)的觀點(diǎn)的共同之處是:契約是不可能完全的;在不完全契約條件下,剩余控制權(quán)的配置方式影響交易費(fèi)用;企業(yè)不同于市場是因?yàn)闄?quán)威的存在;在權(quán)威下市場式的議價(jià)消失,取而代之的是上下級(jí)的代理關(guān)系;這種代理關(guān)系不可避免地產(chǎn)生費(fèi)用。最后,企業(yè)的形態(tài)是使這些費(fèi)用最小化的結(jié)果。但是,盡管在80年代后西方出現(xiàn)了“財(cái)產(chǎn)控制權(quán)”的觀點(diǎn)、“議價(jià)費(fèi)用”和“影響

43、費(fèi)用”的觀點(diǎn)、“聲譽(yù)”的觀點(diǎn),力圖說明企業(yè)的產(chǎn)源與性質(zhì),但都不及交易費(fèi)用理論的影響大。同時(shí),這些理論越來越脫離對(duì)人們的財(cái)產(chǎn)關(guān)系與經(jīng)濟(jì)地位的分析,將企業(yè)的出現(xiàn)完全理解為市場交易機(jī)制的技術(shù)性原因,這相對(duì)于馬克思關(guān)于所有制和經(jīng)濟(jì)關(guān)系的分析來說,不僅顯得膚淺,也是一種倒退?!皡f(xié)作群生產(chǎn)”假說與企業(yè)等級(jí)制(一)“協(xié)作群生產(chǎn)”假說企業(yè)作為市場機(jī)制的替代,可以通過專業(yè)分工與合作來節(jié)省交易費(fèi)用。但是,分工和合作需要建立一整套協(xié)調(diào)群體行為的規(guī)則。因?yàn)楦鞣N投人要素的所有者賴以合作的經(jīng)濟(jì)組織要能夠發(fā)揮其比較優(yōu)勢(shì),必須能克服或解決兩大難題:是計(jì)量投人的各種資源,二是計(jì)算其報(bào)酬,并使報(bào)酬符合投人資源的貢獻(xiàn)。這兩個(gè)問題歸

44、根到底,是要能夠設(shè)計(jì)出一種計(jì)量機(jī)制,以便進(jìn)行有效的激勵(lì)和處罰,這正是企業(yè)效率的源泉。但是,西方產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿爾奇安和德姆塞茨在1972年提出了“協(xié)作群生產(chǎn)”或“團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)”的假說,即協(xié)作群體在生產(chǎn)過程中,不可避免地出現(xiàn)偷懶和搭便車的動(dòng)機(jī)和行為。因此,除非能夠有效地監(jiān)督和計(jì)量每個(gè)人的行為和努力程度,否則必然出現(xiàn)“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題。解決問題的辦法,就是從產(chǎn)權(quán)制度安排上形成一種可監(jiān)督的結(jié)構(gòu),尤其是使某些人的職能專業(yè)化,即專門從事監(jiān)督其他要素所有者的工作績效,包括精力、熱情、工作態(tài)度、產(chǎn)值貢獻(xiàn)等等。還要指出,如果以監(jiān)督為職業(yè)的管理人員只是協(xié)作群的成員,那么監(jiān)督的效果就會(huì)大打折扣,因?yàn)樗粯訒?huì)有偷懶的動(dòng)機(jī)。

45、出于這一考慮,制度安排必須克服監(jiān)工與被監(jiān)視成員在利益和動(dòng)機(jī)上的協(xié)同,設(shè)法使監(jiān)工的偷懶動(dòng)機(jī)變得無利可圖。因此,除了監(jiān)督勞動(dòng)的專業(yè)化、職業(yè)化外,還要賦予管理人員以剩余索取權(quán),這是有效監(jiān)督的源泉。從企業(yè)制度的演化過程看;早期資本主義古典企業(yè)的產(chǎn)權(quán)就是這樣安排的:(1)獲得剩余收入的人是協(xié)作群成員的監(jiān)管人員;(2)有關(guān)企業(yè)生產(chǎn)的決策,包括各種投入要素的選擇和鑒別、生產(chǎn)什么、怎樣生產(chǎn)等,都由持有剩余索取權(quán)的人做出;(3)擁有剩余索取權(quán)的人是企業(yè)主或雇主。當(dāng)然,這種古典企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為單一所有,企業(yè)主既是出資者,也是管理者,財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)是合一的。但它所揭示的監(jiān)督勞動(dòng)與剩余索取權(quán)相聯(lián)系的原理,是

46、適用于以后的各種企業(yè)制度的。(二)企業(yè)內(nèi)部的等級(jí)制度與激勵(lì)機(jī)制現(xiàn)代的大型企業(yè)內(nèi)部,實(shí)行的是一種金字塔式的等級(jí)制度。研究等級(jí)制度,大致有兩種假設(shè):一是以等級(jí)制中所有成員具有共同目標(biāo)為前提,一般稱為“協(xié)作理論”;二是假定等級(jí)制中成員的目標(biāo)函數(shù)不一致,同時(shí),由于分工造成每個(gè)人擁有別人不知道的信息,研究的目的就是怎樣使得所有成員都為企業(yè)的整體目標(biāo)而盡力,這就是“激勵(lì)理論”。新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)通常假定勞動(dòng)給人帶來負(fù)效用,所以,企業(yè)管理人員的重要職責(zé)是監(jiān)督下級(jí)的工作。威廉姆森認(rèn)為,企業(yè)越大,等級(jí)越多,上級(jí)對(duì)下級(jí)的監(jiān)督就越困難,所以企業(yè)不能無限制地?cái)U(kuò)大。同時(shí),監(jiān)督又是同獎(jiǎng)勵(lì)結(jié)合在一起的。沒有有效的獎(jiǎng)懲結(jié)構(gòu),監(jiān)督的

47、作用就會(huì)減弱。譬如,企業(yè)是一個(gè)多層次的管理體制,處于最高層的只有一個(gè)人,他是企業(yè)的所有者,會(huì)努力工作而不需要監(jiān)督。在最高層以下的所有人;都會(huì)把工作看成是負(fù)效應(yīng),都會(huì)有偷懶動(dòng)機(jī)。如果懲罰可以是無限的,比如一旦發(fā)現(xiàn)怠工就槍斃,那就不會(huì)有人偷懶。但在現(xiàn)實(shí)生活中,這種威脅是不可信的。因此,應(yīng)該假定懲罰是有限的,例如怠工最多是開除。在這種條件下,在各個(gè)均衡點(diǎn)上,盡管每個(gè)人的努力程度是一樣的,但職位越高的人應(yīng)獲得越高的收入,因?yàn)檩^高等級(jí)的人員怠工會(huì)帶來更大的損失。評(píng)比、競賽是企業(yè)內(nèi)部經(jīng)常采用的激勵(lì)方法。這種激勵(lì)方式同計(jì)件獎(jiǎng)金制不同。在這里,獎(jiǎng)金的發(fā)放不是按“基數(shù)”度量的,而是按“序數(shù)”決定的。除了評(píng)比之外

48、,提職晉升也是一種獎(jiǎng)勵(lì)方式,因?yàn)闀x升的名額是有限的,提升的根據(jù)仍是“序數(shù)”,而不是“基數(shù)”。這種按次序評(píng)獎(jiǎng)的方法,在實(shí)際生活中是非常有效的,它對(duì)信息的要求低,成本也不高。但它有一個(gè)致命的弱點(diǎn),這就是在“合謀”的情況下它將失去效用?!昂现\”是指企業(yè)職工之間或管理者與被管理者之間聯(lián)合起來,共同對(duì)付上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)的行為。比如,一個(gè)3人小組,一個(gè)是管理者,兩個(gè)是工人。這個(gè)小組只能給一個(gè)人發(fā)獎(jiǎng)金。如果兩個(gè)工人之間沒有交流的機(jī)會(huì),他們都會(huì)努力工作;但如果他們事先約定都偷懶,其中一個(gè)人比另一個(gè)人多干一點(diǎn),然后把所得的獎(jiǎng)金分給另一個(gè)人,這樣,兩人都得利,而受損的是企業(yè)?!昂现\”的現(xiàn)象到處可見,甚至學(xué)生與教授之間也可

49、以合伙對(duì)付學(xué)校的考核。此外,在企業(yè)多人組織中的另一個(gè)問題是“協(xié)調(diào)”。由于現(xiàn)代企業(yè)往往采取“矩陣式管理”,例如,一個(gè)子公司中的營銷負(fù)責(zé)人至少有兩個(gè)上級(jí),一個(gè)是子公司的經(jīng)理,另一個(gè)是總公司負(fù)責(zé)營銷的副總裁。在中國,更有“條塊分割”、“婆婆太多”之說。這種“一個(gè)代理人,多個(gè)委托人”的問題,就是“協(xié)調(diào)”問題,它也降低了管理的效率。關(guān)于企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的理論和企業(yè)產(chǎn)權(quán)理論的新觀點(diǎn),我們將在后面的章節(jié)中作專門的分析。原始的公司制度股份公司制度的萌芽,可以追溯到古羅馬時(shí)代。當(dāng)時(shí)自由民湊錢集資創(chuàng)辦實(shí)業(yè),就實(shí)行了按出資份額分配收益的原則。政府也利用股份形式籌集財(cái)力和物力,以滿足行政和戰(zhàn)爭的需要。在中世紀(jì),還出現(xiàn)了同

50、血族親屬共同繼承、共同經(jīng)營、共負(fù)盈虧的家族式企業(yè),所得利益按出資份額分配。后來,這種“家族營業(yè)集團(tuán)”逐漸減弱家族色彩,加強(qiáng)其商人共同經(jīng)營的性質(zhì),逐步發(fā)展成為無限責(zé)任公司。同時(shí),一些“普通合伙”組織擴(kuò)大規(guī)模,趨于穩(wěn)定,也慢慢變成無限公司。這些組織都可以看做是股份制經(jīng)濟(jì)的萌芽。此外,中世紀(jì)的地中海沿岸,還盛行一種名為“康門達(dá)”的商事組織。它由資本家出資,由航海者販?zhǔn)畚镔Y于海外。盈利時(shí)按出資額分配,虧損時(shí)航海者負(fù)無限責(zé)任,資本家負(fù)有限責(zé)任。這是一種二元制的“隱名合伙”,后來經(jīng)法律確認(rèn)為兩合公司(法國1673年的商事敕令)。但是,在資本原始積累之前的這些合資企業(yè),同近代規(guī)范的股份制有著本質(zhì)的差別。一是

51、當(dāng)時(shí)還沒有明確的法律規(guī)范;二是在組織上具有明顯的合伙性;三是企業(yè)規(guī)模小,內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)也不完善。現(xiàn)代的股份制經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生于15世紀(jì)至16世紀(jì)的資本主義原始積累時(shí)期。直接導(dǎo)致股份公司產(chǎn)生的,應(yīng)是英、荷等國經(jīng)過國王或議會(huì)特許成立的一批具有壟斷權(quán)、從事國外貿(mào)易的海外公司。股份經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件主要是:(1)隨著資本原始積累的發(fā)展,個(gè)人資本不斷膨脹,市場競爭越來越激烈,這就要求尋找新的籌資方式,以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,開拓新的生產(chǎn)領(lǐng)域;(2)當(dāng)時(shí)海上運(yùn)輸、修筑鐵路和公路、開鑿運(yùn)河、組建銀行、開采大型礦井等事業(yè)迅猛發(fā)展,它們都需要巨額資金,個(gè)人難以承受,所以股份制首先在這些部門被采用;(3)資本主義信用特別是銀行

52、的發(fā)展,對(duì)股份制起到了極大的促進(jìn)作用,因?yàn)楣善钡暮艽笠徊糠忠ㄟ^銀行發(fā)行,而且銀行常常是股票的主要購買者;(4)18世紀(jì)出現(xiàn)的技術(shù)革新和產(chǎn)業(yè)革命,也對(duì)股份制起了推動(dòng)作用,機(jī)器制造等新興產(chǎn)業(yè)需要巨額資金,所以一開始就采取了股份制形式;(5)當(dāng)時(shí)各國政府不斷頒布有關(guān)股份制度的法規(guī),使股份制越來越規(guī)范,推動(dòng)了股份制的發(fā)展。但這時(shí)的股份公司還很不成熟,存在著許多問題。例如,這些股份公司大都由王室或政府特許批準(zhǔn),擁有許多封建特權(quán),并憑借其壟斷地位獲取高額利潤;公司的法人地位和內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)還很不完善;最初的股份公司主要從事海外貿(mào)易、運(yùn)輸業(yè)、采礦業(yè)等,現(xiàn)代工業(yè)還沒有興起?,F(xiàn)代公司制度的確立與發(fā)展20世紀(jì)30

53、年代,爆發(fā)了前所未有的經(jīng)濟(jì)危機(jī),資本主義國家的經(jīng)濟(jì)下降近一半,倒退了30年。危機(jī)沖擊了股票市場,美國道瓊斯工業(yè)股票價(jià)格指數(shù)下跌89%,上市股票價(jià)值總額從897億美元下降到156億美元。面對(duì)嚴(yán)峻的考驗(yàn);各國在加強(qiáng)政府調(diào)節(jié)的同時(shí),對(duì)股份制和證券市場也做了整頓和規(guī)范;使有關(guān)公司制度和證券市場的法規(guī)體系不斷發(fā)展完善。這不僅使得股份制經(jīng)濟(jì)渡過了難關(guān),也使現(xiàn)代公司制度日趨完善,并得到持續(xù)的發(fā)展與創(chuàng)新,其加速發(fā)展的勢(shì)頭一直延續(xù)至今。現(xiàn)代的股份制經(jīng)濟(jì)有以下特點(diǎn):(1)立法更加完備。美國國會(huì)在1933一1940年間,先后制定了證券法、證券交易法、信托條款法、投資銀行法等一系列法律。國家還通過宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)節(jié)企業(yè)

54、行為和證券市場。(2)股份公司之間的兼并浪潮不斷涌現(xiàn),出現(xiàn)了許多的巨型公司。特別是戰(zhàn)后以來,已發(fā)生了多次的兼并浪潮,涉及的資本金額越來越大,企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大,壟斷性也不斷加強(qiáng)。(3)股權(quán)日益分散化,公司治理結(jié)構(gòu)引人關(guān)注。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和證券市場的發(fā)展,股份公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)日益向多元化、分散化發(fā)展,特別是美國的許多大公司;第一大股東的持股份額不過在5%左右。股權(quán)分散化的結(jié)果,使得公司的所有權(quán)與控制權(quán)分離,出現(xiàn)了所謂的“經(jīng)理革命”。此時(shí),人們開始注意對(duì)公司經(jīng)理人員的激勵(lì)與約束機(jī)制的研究。(4)證券市場不斷完善,發(fā)展迅猛,資本向虛擬化、全球化方向發(fā)展。由于計(jì)算機(jī)技術(shù)的應(yīng)用,證券交易愈加簡捷、安全、

55、方便,證券交易額飛速增長,股指不斷創(chuàng)出新高。金融衍生物不斷出現(xiàn),特別是股價(jià)指數(shù)期貨使得證券市場發(fā)生了質(zhì)的飛躍。事實(shí)證明,股份制是迄今為止最先進(jìn)的企業(yè)制度,也是資本籌集和資產(chǎn)重組的最佳形式。公司基本情況(一)公司簡介本公司秉承“顧客至上,銳意進(jìn)取”的經(jīng)營理念,堅(jiān)持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅(jiān)持“責(zé)任+愛心”的服務(wù)理念,將誠信經(jīng)營、誠信服務(wù)作為企業(yè)立世之本,在服務(wù)社會(huì)、方便大眾中贏得信譽(yù)、贏得市場?!皾M足社會(huì)和業(yè)主的需要,是我們不懈的追求”的企業(yè)觀念,面對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入快車道的良好機(jī)遇,正以高昂的熱情投身于建設(shè)宏偉大業(yè)。公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務(wù)平臺(tái),實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)

56、專項(xiàng)行動(dòng),推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù),促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營管理各個(gè)環(huán)節(jié)中的應(yīng)用,業(yè)通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務(wù)平臺(tái),培育產(chǎn)業(yè)鏈,打造創(chuàng)新鏈,提升價(jià)值鏈,促進(jìn)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。(二)核心人員介紹1、姚xx,中國國籍,無永久境外居留權(quán),1958年出生,本科學(xué)歷,高級(jí)經(jīng)濟(jì)師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事長;2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事長;2016年11月至今任xxx有限公司董事、經(jīng)理;2019年3月至今任公司董事。2、錢xx,1957年出生,大專學(xué)歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司;20

57、02年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事。2018年3月至今任公司董事。3、譚xx,中國國籍,無永久境外居留權(quán),1970年出生,碩士研究生學(xué)歷。2012年4月至今任xxx有限公司監(jiān)事。2018年8月至今任公司獨(dú)立董事。4、丁xx,中國國籍,無永久境外居留權(quán),1959年出生,大專學(xué)歷,高級(jí)工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技術(shù)顧問;2004年8月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司總工程師。2018年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、總工程師。5、毛xx,中國國籍,1976年出生,本科學(xué)歷。2003年5月至2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理;

58、2003年11月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理;2004年4月至2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理。2018年3月起至今任公司董事長、總經(jīng)理。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析預(yù)計(jì)全省生產(chǎn)總值增長7%左右,地方一般公共預(yù)算收入增長6.5%,固定資產(chǎn)投資增長6%以上,規(guī)模以上工業(yè)增加值增長5%左右,社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長9.5%左右,居民消費(fèi)價(jià)格上漲3%左右。面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)明顯上升的外部環(huán)境,面對(duì)轉(zhuǎn)型升級(jí)陣痛凸顯的嚴(yán)峻挑戰(zhàn),面對(duì)兩難多難問題增多的復(fù)雜局面,我們堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào),統(tǒng)籌推進(jìn)穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)、保穩(wěn)定,推動(dòng)全省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展取得新成就。2020年是

59、具有里程碑意義的一年,是全面建成小康社會(huì)和“十三五”規(guī)劃收官之年,也是脫貧攻堅(jiān)決戰(zhàn)決勝之年,做好經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作意義重大。當(dāng)今世界正處于百年未有之大變局,全球治理體系正在深刻變革,經(jīng)濟(jì)仍處在國際金融危機(jī)后的深度調(diào)整期,高風(fēng)險(xiǎn)與低增長并存,不確定不穩(wěn)定因素明顯增多。我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性、體制性、周期性問題相互交織,“三期疊加”影響持續(xù)深化,發(fā)展環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜,但經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長期向好的基本趨勢(shì)沒有變,處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期的基本判斷沒有變。在轉(zhuǎn)型升級(jí)的陣痛期、爬坡過坎的關(guān)鍵期,我省面臨多重目標(biāo)、多重任務(wù)、多難選擇,加快新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展十分緊迫。隨著京津冀協(xié)同發(fā)展縱深推進(jìn)、雄安新區(qū)大規(guī)模建設(shè)、冬奧

60、效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)獲批,重大歷史機(jī)遇正在加速轉(zhuǎn)化為發(fā)展的強(qiáng)大勢(shì)能,河北發(fā)展前景充滿希望、無限光明。今年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)是:全省生產(chǎn)總值增長6.5%左右,一般公共預(yù)算收入增長6.5%,固定資產(chǎn)投資增長6%以上,社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長9%左右,進(jìn)出口總值增長5%左右;城鄉(xiāng)居民人均可支配收入分別增長7%左右和7.5%左右;居民消費(fèi)價(jià)格漲幅控制在3.5%左右;PM2.5平均濃度下降3%左右。這些目標(biāo)的設(shè)定,著眼于全面建成小康社會(huì)和“十三五”規(guī)劃圓滿收官,綜合考慮國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境和我省支撐條件,體現(xiàn)穩(wěn)中求進(jìn)的要求和貫徹新發(fā)展理念、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的導(dǎo)向,兼顧需要與可能,統(tǒng)籌當(dāng)前與長遠(yuǎn)。必要性

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