2022年中級(jí)財(cái)務(wù)管理模擬試題一5p

1、內(nèi)部真題資料,考試必過,答案附后模擬試題（一）一、單項(xiàng)挑選題1、關(guān)于相關(guān)者利益最大化目標(biāo),以下說法中錯(cuò)誤選項(xiàng)（）；A、強(qiáng)調(diào)股東的首要位置,并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的和諧關(guān)系 B、關(guān)懷客戶的長(zhǎng)期利益,以便保持銷售收入的長(zhǎng)期穩(wěn)固增長(zhǎng) C、只站在股東的角度進(jìn)行投資,會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的短期行為 D、表達(dá)了合作共贏的價(jià)值理念【正確答案 】 C 【答案解析 】 相關(guān)者利益最大化目標(biāo)有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)固進(jìn)展；這一目標(biāo)留意企業(yè)在進(jìn)展過程中考慮并滿意各利益相關(guān)者的利益關(guān)系；在追求長(zhǎng)期穩(wěn)固進(jìn)展的過程中,站在企業(yè)的角度上進(jìn)行投資討論,防止只站在股東的角度進(jìn)行投資可能導(dǎo)致的一系列問題；所以選項(xiàng)C 錯(cuò)誤,參見教材第7 頁；2、甲企

2、業(yè)是一家摩托車配件生產(chǎn)企業(yè),鑒于目前市場(chǎng) 甲企業(yè)不能實(shí)行的財(cái)務(wù)治理戰(zhàn)略是（）；A、擴(kuò)充廠房設(shè)備 B、削減存貨 C、開展?fàn)I銷規(guī)劃 D、提高產(chǎn)品價(jià)格【正確答案 】 B 【答案解析 】 富強(qiáng)階段企業(yè)實(shí)行的財(cái)務(wù)治理措施包括：正處于富強(qiáng)階段 ,以下各項(xiàng)中,擴(kuò)充廠房設(shè)備； 連續(xù)建立存貨；提高產(chǎn)品價(jià)格；開展?fàn)I銷規(guī)劃；增加勞動(dòng)力；選項(xiàng) 理戰(zhàn)略；參見教材第 20 頁；B 是衰退和蕭條階段實(shí)行的財(cái)務(wù)管3、某企業(yè)年初從銀行取得一筆1000 萬元的借款,借款期5 年,年利率為10% ,如每半年復(fù)利一次,實(shí)際利率會(huì)高出名義利率（）；A、2% B、0.25% C、0.16% D、0.8% 【正確答案 】 B 【答案解析

3、】 實(shí)際利率（ 110%/2 ）2110.25% ,所以實(shí)際利率高于名義利率10.25% 10% 0.25% ；參見教材第 36 頁；4、以下說法不正確選項(xiàng)（）；A、對(duì)于同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn),風(fēng)險(xiǎn)回避者會(huì)鐘情于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn) B、當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)追求者挑選風(fēng)險(xiǎn)小的 C、當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)回避者偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn) D、風(fēng)險(xiǎn)中立者挑選資產(chǎn)的唯獨(dú)標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益率的大小【正確答案 】 B 【答案解析 】 當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)追求者挑選風(fēng)險(xiǎn)大的 大的效用；參見教材 44 頁；,由于這會(huì)給他們帶來更5、以下各項(xiàng)預(yù)算方法中,能夠使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間相對(duì)應(yīng),便于將實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù) 進(jìn)行對(duì)比,也有

4、利于對(duì)預(yù)算執(zhí)行情形進(jìn)行分析和評(píng)判的是（）；A、彈性預(yù)算法B、滾動(dòng)預(yù)算法 C、增量預(yù)算法 D、定期預(yù)算法【正確答案 】 D 【答案解析 】 定期預(yù)算法是指在編制預(yù)算時(shí),以不變的會(huì)計(jì)期間（如日歷年度）作為預(yù)算期的一種編制預(yù)算的方法；這種方法的優(yōu)點(diǎn)是能夠使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間相對(duì)應(yīng),便于將實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)進(jìn)行對(duì)比,也有利于對(duì)預(yù)算執(zhí)行情形進(jìn)行分析和評(píng)判；參見教 材第 68 頁；6、以下各項(xiàng)中,不會(huì)對(duì)估量資產(chǎn)負(fù)債表中“存貨 ”金額產(chǎn)生影響的是（）；A、生產(chǎn)預(yù)算 B、材料選購(gòu)預(yù)算 C、銷售費(fèi)用預(yù)算 D、單位產(chǎn)品成本預(yù)算【正確答案 】 C 【答案解析 】 銷售及治理費(fèi)用預(yù)算只是影響利潤(rùn)表中數(shù)額,見教材 76 頁

5、）對(duì)存貨項(xiàng)目沒有影響； （參7、甲企業(yè)正在編制 “現(xiàn)金預(yù)算 ”,估量 1 月初短期借款為 50000 元,年利率為 12% ,該企業(yè)不存在長(zhǎng)期負(fù)債,估量 1 月末現(xiàn)金余缺為 12500 元；現(xiàn)金不足時(shí),通過銀行借款解決（利率不變）,借款額為 1000 元的整數(shù)倍, 1 月末現(xiàn)金余額要求不低于 5000元； 假設(shè)企業(yè)每月支付一次利息 為（）元；A、19000 ,借款在期初,仍款在期末,向銀行借款的最低金額B、20220 C、64000 D、65000 【正確答案 】 A 【答案解析 】假設(shè)借入 X 萬元,月利率為 12%/12 1%,就 1 月份支付的利息 （ 50000X）1%, 12500

6、X（ 50000 X） 1%5000,解得： X18181.82（元）,根 據(jù) X 為 1000 元的整數(shù)倍可得, X 最小值為 19000 元；）；8、以下有關(guān)利用留存收益籌資特點(diǎn)的說法中,錯(cuò)誤選項(xiàng)（A、不用發(fā)生籌資費(fèi)用 B、維護(hù)公司的掌握權(quán)分布 C、可能會(huì)稀釋原有股東的掌握權(quán) D、籌資數(shù)額有限【正確答案 】 C 【答案解析 】 用留存收益籌資,不用對(duì)外發(fā)行新股或吸取新投資者,由此增加的權(quán)益資本不會(huì)轉(zhuǎn)變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu),不會(huì)稀釋原有股東的掌握權(quán) 材 118 頁；,選項(xiàng) C 不正確；參見教9、M 公司是一家股份有限公司,目前預(yù)備上市,估量上市后股本 2 億元,股份總數(shù)為2 億股, M 公司目前預(yù)

7、備上市,依據(jù)我國(guó)證券法的規(guī)定,達(dá)到（）萬股；A、2022 B、5000 C、3000 M 公司公開發(fā)行的股份必需D、4000 【正確答案 】 B 【答案解析 】 我國(guó)證券法規(guī)定, 股份有限公司申請(qǐng)股票上市,應(yīng)當(dāng)符合以下條件：股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督治理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開發(fā)行；公司股本總額不少于人民幣3000 萬元；公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25% 以上；公司股本總額超過人民幣 4 億元的,公開發(fā)行股份的比例為 10% 以上；公司最近 3 年無重大違法行為,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載；所以,M 公司公開發(fā)行的股份必需達(dá)到 225% 0.5 億股5000 萬股；參見教材 114 頁；10、以下有關(guān)發(fā)行一

8、般股股票籌資的說法中,正確選項(xiàng)（）；A、股票具有永久性、流通性、無風(fēng)險(xiǎn)性、參加性的特點(diǎn)B、上市公司的股票交易被實(shí)行特殊處理期間,上市公司的年度報(bào)告必需經(jīng)過審計(jì)C、資本市場(chǎng)中的戰(zhàn)略投資者,是不 追求持股價(jià)差、有較大承擔(dān)才能的股票持有者D、股票籌資沒有固定的股息負(fù)擔(dān),資本成本較低【正確答案 】 D 【答案解析 】 股票具有永久性、流通性、風(fēng)險(xiǎn)性、參加性的特點(diǎn),選項(xiàng) A 不正確；上市公司的股票交易被實(shí)行特殊處理期間,上市公司的 中期報(bào)告必需經(jīng)過審計(jì),選項(xiàng) B不正確；資本市場(chǎng)中的戰(zhàn)略投資者,目前多是追求持股價(jià)差、有較大承擔(dān)才能的股票持有者,一般都是大型證券投資機(jī)構(gòu)；選項(xiàng) C 不正確；參見教材 110-

9、117 頁；11、以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中,不正確選項(xiàng)（）；A、標(biāo)的股票必需是發(fā)行公司自己的一般股票B、票面利率一般會(huì)低于一般債券的票面利率C、回售有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)D、籌資具有敏捷性【正確答案 】 A 【答案解析 】 可轉(zhuǎn)換債券的標(biāo)的股票一般是發(fā)行公司自己的一般股票,不過也可以是其他公司的股票,如該公司的上市子公司的股票；參見教材 121 頁；12、關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的影響因素的說法中,不正確選項(xiàng)（）；A、假如產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量能夠以較高的水平增長(zhǎng),企業(yè)可能采納高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu) B、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好,信用等級(jí)高,債權(quán)人情愿向企業(yè)供應(yīng)信用,企業(yè)簡(jiǎn)單獲得債務(wù) 資本C、擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要利用短

10、期資金 D、穩(wěn)健的治理當(dāng)局偏好于挑選低負(fù)債比例的資本結(jié)構(gòu)【正確答案 】 C 【答案解析 】 擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長(zhǎng)期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金；擁有 較多流淌資產(chǎn)的企業(yè)更多地依靠流淌負(fù)債籌集資金,資產(chǎn)適用于抵押貸款的企業(yè)負(fù)債較多,以技術(shù)研發(fā)為主的企業(yè)就負(fù)債較少；參見教材 144 頁；13、企業(yè)投資,是企業(yè)為獵取將來長(zhǎng)期收益而向肯定對(duì)象投放資金的經(jīng)濟(jì)行為；以下 關(guān)于企業(yè)投資的意義的說法中,不正確選項(xiàng)（）；A、投資是企業(yè)生存與進(jìn)展的基本前提 B、投資是獵取利潤(rùn)的基本前提 C、投資是企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)判的重要手段 D、投資是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)掌握的重要手段【正確答案 】 C 【答案解析 】 企業(yè)投資的意義：（

11、1）投資是企業(yè)生存與進(jìn)展的基本前提；（2）投資是獵取利潤(rùn)的基本前提；（3）投資是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)掌握的重要手段；參見教材150 頁；14、證券資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),是指由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素變化引起整個(gè)資本市場(chǎng)不確定性加強(qiáng),從而對(duì)全部證券都產(chǎn)生影響的共同性風(fēng)險(xiǎn)；以下各項(xiàng)中,不屬于證券系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是（）；A、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B、違約風(fēng)險(xiǎn)C、再投資風(fēng)險(xiǎn)D、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)【正確答案 】 B 【答案解析 】 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn),違約風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；參見教材 180181 頁；15、假設(shè)目前時(shí)點(diǎn)是 2022 年 7 月 1 日,A 公司預(yù)備購(gòu)買甲公司在 2022 年 1 月 1 日發(fā)行的 5 年

12、期債券,該債券面值 1000 元,票面年利率 10% ,于每年 6 月 30 日和 12 月31 日付息,到期時(shí)一次仍本；假設(shè)市場(chǎng)利率為 為（）元；A、1020 B、1027.76 C、1028.12 D、1047.11 【正確答案 】 B 8%,就 A 公司購(gòu)買時(shí),該債券的價(jià)值【答案解析 】 債券的價(jià)值 1000 5% （ P/A,4%,3） 1000 （P/F ,4%, 3）50 2.7751 1000 0.8890 1027.76 （元）；參見教材 183 頁；16、不具有對(duì)應(yīng)關(guān)系的兩項(xiàng)保理是（）；A、有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理 B、明保理和暗保理 C、折扣保理和非折扣保理 D、買斷型和

13、非買斷型【正確答案 】 C 【答案解析 】 保理可以分為有追索權(quán)保理（非買斷型）和無追索權(quán)保理（買斷型）、明保理和暗保理、折扣保理和到期保理；參見教材 220 頁；17、以下各項(xiàng)關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的表述中,正確選項(xiàng)（）；A、加速支付應(yīng)對(duì)賬款可以削減應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 B、產(chǎn)品生產(chǎn)周期的延長(zhǎng)會(huì)縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 C、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期一般長(zhǎng)于存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和 D、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時(shí)間段【正確答案 】 D 【答案解析 】 假如要削減現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期,可以從以下方面著手：加快制造與銷售產(chǎn)成品來削減存貨周轉(zhuǎn)期；加速應(yīng)收賬款的回收來削減應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期；減緩支付應(yīng)對(duì)賬款來延長(zhǎng)應(yīng)對(duì)賬款周轉(zhuǎn)期

14、；應(yīng)選項(xiàng)A 的說法不正確；產(chǎn)品生產(chǎn)周期的延長(zhǎng)會(huì)延長(zhǎng)存貨周轉(zhuǎn)期,從而延長(zhǎng)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期,應(yīng)選項(xiàng) B 不正確；現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期,就是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時(shí)間段,也就是存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周期之和減去應(yīng)對(duì)賬款周轉(zhuǎn)期；由此可知,選項(xiàng) C 的說法不正確,選項(xiàng) D 的說法正確；參見教材第 205 頁；18、以下各項(xiàng)資金治理模式中,適合具有較多責(zé)任中心的企事業(yè)單位的是（）；A、統(tǒng)收統(tǒng)支模式B、撥付備用金模式 C、結(jié)算中心模式 D、內(nèi)部銀行模式【正確答案 】 D 【答案解析 】 內(nèi)部銀行是將社會(huì)銀行的基本職能與治理方式引入企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制而建立起來的一種內(nèi)部資金治理機(jī)構(gòu)；內(nèi)部銀行一般適用于具有較多責(zé)任中心

15、的企事業(yè)單位；參見教材 204 頁；19、ABC 公司擬以 “ 1/10,N/30” 的信用條件購(gòu)進(jìn)原料一批,就企業(yè)舍棄現(xiàn)金折扣的機(jī) 會(huì)成本率為（）；A、12.12% B、36.73% C、18.18% D、23.54% 【正確答案 】 C 【答案解析 】 舍棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本18.18% ,參見教材第 236 頁；1%/ （11%） 360/ （ 3010） 100%20、以下各項(xiàng)中,不屬于降低保本點(diǎn)途徑的是（）；A、降低固定成本總額 B、降低單位變動(dòng)成本 C、提高銷售單價(jià) D、降低銷售單價(jià)【正確答案 】 D 【答案解析 】 從保本點(diǎn)的運(yùn)算公式保本銷售量固定成本（單價(jià)單位變動(dòng)成本）可以看出

16、,降低保本點(diǎn)的途徑主要有三個(gè)：降低固定成本總額、降低單位變動(dòng)成本和 提高銷售單價(jià)；參見教材 248 頁；21、以下成本差異中,應(yīng)當(dāng)由勞動(dòng)人事部門承擔(dān)責(zé)任的是（）；A、直接材料價(jià)格差異 B、直接人工工資率差異 C、直接人工效率差異 D、變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異【正確答案 】 B 【答案解析 】 直接材料價(jià)格差異是在選購(gòu)過程中形成的,屬于選購(gòu)部門的責(zé)任；直接 人工工資率差異是價(jià)格差異,一般地,這種差異的責(zé)任不在生產(chǎn)部門,勞動(dòng)人事部門 更應(yīng)對(duì)其承擔(dān)責(zé)任；直接人工效率差異和變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異主要應(yīng)當(dāng)由生產(chǎn)部門 承擔(dān)責(zé)任；參見教材 268 頁；22、在以下股利安排政策中,能保持股利與收益之間肯定的比例關(guān)系

17、,并表達(dá)多盈多 分、少盈少分、無盈不分原就的是（）；A、剩余股利政策 B、固定或穩(wěn)固增長(zhǎng)股利政策 C、固定股利支付率政策 D、低正常股利加額外股利政策【正確答案 】 C 【答案解析 】 固定股利支付率政策下,股利與公司盈余緊密地協(xié)作,能保持股利與收 益之間肯定的比例關(guān)系,表達(dá)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利安排原就；參見教材 307 頁；23、以下關(guān)于法定公積金的說法中,不正確選項(xiàng)（）；A、可以用于補(bǔ)償虧損B、主要目的是增加企業(yè)內(nèi)部積存C、可以用于轉(zhuǎn)增資本且不受限制D、可以用于轉(zhuǎn)增資本但受限制【正確答案 】 C 【答案解析 】 此題考核法定公積金的基礎(chǔ)學(xué)問；法定公積金可以用于補(bǔ)償虧損或轉(zhuǎn)增

18、資本,目的是為了增加企業(yè)內(nèi)部積存,以便企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn),但企業(yè)用公積金轉(zhuǎn)增資本后,法定公積金的余額不得低于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本的 25% ；參見教材 289 頁；24、甲企業(yè)生產(chǎn) A 產(chǎn)品,本期方案銷售量為 10000 件,目標(biāo)利潤(rùn)總額為 202200 元,完全成本總額為 370000 元,適用的消費(fèi)稅稅率為 5%,就運(yùn)用目標(biāo)利潤(rùn)法測(cè)算的單位A 產(chǎn)品的價(jià)格為（）元；A、57 B、60 C、37 D、39 【正確答案 】 B 【答案解析 】 單位 A 產(chǎn)品價(jià)格（ 202200 370000 ）/10000 （15%）60（元）參見教材第 300 頁；25、甲公司 2022 年 1 月 1 日發(fā)行票面

19、利率為 10% 的可轉(zhuǎn)換債券,面值 1000 萬元,規(guī)定每 100 元面值可轉(zhuǎn)換為 1 元面值一般股 90 股； 2022 年凈利潤(rùn) 6000 萬元, 2022年發(fā)行在外一般股4000 萬股,公司適用的所得稅稅率為25% ；就甲公司 2022 年的稀釋每股收益為（）；A、1.52 B、1.26 C、2.01 D、1.24 【正確答案 】 D 【答案解析 】 凈利潤(rùn)的增加 1000 10% （125% ） 75（萬元）一般股股數(shù)的增加（1000/100 ）90 900 （萬股）稀釋的每股收益（6000 75 ）/（4000 900 ） 1.24 （元 /股）參見教材第 345 頁；二、多項(xiàng)挑選題

20、 1、正大集團(tuán)今年初新成立 A、 B 兩個(gè)控股公司,目前集團(tuán)高層正在討論在財(cái)務(wù)治理體 制上是實(shí)行分權(quán)仍是集權(quán),那么以下各項(xiàng)中,屬于集團(tuán)高層需要考慮的因素有（）；A、企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的詳細(xì)特點(diǎn) B、集權(quán)與分權(quán)的 “成本 ”和 “利益 ”C、治理者的治理水平 D、環(huán)境【正確答案 】 ABCD 【答案解析 】 財(cái)務(wù)決策權(quán)的集中與分散沒有固定的模式,同時(shí)挑選的模式也不是一成不變的；財(cái)務(wù)治理體制的集權(quán)和分權(quán),需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的詳細(xì)特點(diǎn),以及集權(quán)與分權(quán)的“成本”和“利益 ”；此外,集權(quán)和分權(quán)應(yīng)當(dāng)考慮的因素仍包括環(huán)境、規(guī)模和治理者的治理水平；參見教材第

21、1415 頁；2、有一項(xiàng)年金,前 2 年無流入,后 6 年每年初流入 100 元,就以下運(yùn)算其現(xiàn)值的表達(dá)式正確的有（）；A、P100 （P/A ,i,6）（ P/F, i,2）B、P100 （P/A ,i,6）（ P/F, i,1）C、P100 （F/A ,i,6）（ P/F, i,7）D、P100 （ P/A ,i, 7）（ P/F ,i,1）【正確答案 】 BCD 【答案解析 】 ：“前 2 年無流入,后 6 年每年初流入 100 元”意味著從第 3 年開頭每年年初有現(xiàn)金流入 100 元,共 6 筆,也就是從第 2 年開頭每年年末有現(xiàn)金流入 100 元,共 6 筆；因此,遞延期 m 1,年

22、金個(gè)數(shù) n6；所以,選項(xiàng) B、C 正確；由于（ P/F ,i,1）（ P/A ,i, 1）,所以選項(xiàng) D 也正確；3、全面預(yù)算治理中,屬于財(cái)務(wù)預(yù)算內(nèi)容的有（）；A、生產(chǎn)預(yù)算B、現(xiàn)金預(yù)算C、估量利潤(rùn)表D、估量資產(chǎn)負(fù)債表【正確答案 】 BCD 【答案解析 】 全面預(yù)算治理中,財(cái)務(wù)預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算、估量利潤(rùn)表、估量資產(chǎn)負(fù)債表；參見教材 62 頁；4、以下各項(xiàng)中,不屬于長(zhǎng)期借款特殊性愛護(hù)條款的有（）；A、準(zhǔn)時(shí)清償債務(wù)B、要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購(gòu)買人身保險(xiǎn) C、保持企業(yè)的資產(chǎn)流淌性 D、借款的用途不得轉(zhuǎn)變【正確答案 】 AD 【答案解析 】 特殊性愛護(hù)條款是針對(duì)某些特殊情形而顯現(xiàn)在部分借款合同中的條款,只

23、有在特殊情形下才能生效；主要包括：要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購(gòu)買人身保險(xiǎn)；借款的用途不得轉(zhuǎn)變；違約懲處條款,等等；選項(xiàng)A 屬于例行性愛護(hù)條款,選項(xiàng)C 屬于一般性愛護(hù)條款；參見教材9798 頁；）；5、以下各項(xiàng)中,不屬于半變動(dòng)資金的有（A、在最低儲(chǔ)備以外的現(xiàn)金 B、為維護(hù)營(yíng)業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金 C、原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備 D、一些幫助材料上占用的資金,這些資金受產(chǎn)銷量變化的影響,但不成同比例變動(dòng)【正確答案 】 ABC 【答案解析 】 選項(xiàng) A 是變動(dòng)資金,選項(xiàng)B 和選項(xiàng) C 是不變資金；只有選項(xiàng)D 是半變動(dòng)資金；參見教材第128 頁；6、甲公司擬投資一個(gè)項(xiàng)目,需要一次性投入100 萬元,全部是固定資產(chǎn)投

24、資,沒有投資期,假設(shè)沒有利息,投產(chǎn)后每年凈利潤(rùn)為 110000 元,估量壽命期 10 年,按直線法提折舊,殘值率為 10% ；適用的所得稅稅率為 25% ,要求的酬勞率為 10% ；就以下說法中正確的有（）；A、該項(xiàng)目營(yíng)業(yè)期年現(xiàn)金凈流量為 202200 元B、該項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期為 5 年C、該項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)為 1.68 D、該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為 267470 元【正確答案 】 ABD 【答案解析 】 年折舊 1000000 （110% ） /1090000 （元）,營(yíng)業(yè)期年現(xiàn)金凈流 量 110000 90000 202200（元）；靜態(tài)投資回收期 1000000 202200 5（年）；凈現(xiàn)值 20

25、2200 （P/A ,10% ,10 ）1000000 10% （P/F ,10% ,10） 1000000202200 6.1446 100000 0.3855 1000000 267470 （元）,現(xiàn)值指數(shù)（202200 6.1446 100000 0.3855 ） /1000000 1.27 ；7、在激進(jìn)的流淌資產(chǎn)融資策略中,短期融資方式用來支持（）；A、部分永久性流淌資產(chǎn) B、全部永久性流淌資產(chǎn) C、全部暫時(shí)性流淌資產(chǎn) D、部分暫時(shí)性流淌資產(chǎn)【正確答案 】 AC 【答案解析 】 在激進(jìn)融資策略中,企業(yè)以長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益為全部的固定資產(chǎn)融資,僅對(duì)一部分永久性流淌資產(chǎn)使用長(zhǎng)期融資方式融資；短

26、期融資方式支持剩下的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和全部的暫時(shí)性流淌資產(chǎn)；參見教材 196 頁；8、關(guān)于公司凈利潤(rùn)的安排,以下各項(xiàng)說法中錯(cuò)誤的有（）；A、不行以從稅后利潤(rùn)中提取任意公積金 B、公司向投資者安排股利（利潤(rùn)）時(shí),股份有限公司股東依據(jù)實(shí)繳出資比例分紅 C、法定公積金可用于補(bǔ)償虧損或轉(zhuǎn)增資本 D、稅后利潤(rùn)補(bǔ)償虧損必需用當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)【正確答案 】 ABD 【答案解析 】 公司從稅后利潤(rùn)中提取法定公積金后,經(jīng)股東會(huì)或股東大會(huì)批準(zhǔn),仍可以從稅后利潤(rùn)中提取任意公積金,所以選項(xiàng)A 錯(cuò)誤；公司向投資者安排股利（利潤(rùn)）時(shí),股份有限公司依據(jù)股東持有的股份比例安排,但股份有限公司章程規(guī)定不依據(jù)持 股比例安排的除外,

27、所以選項(xiàng) B 錯(cuò)誤；稅后利潤(rùn)補(bǔ)償虧損可以用當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn),也可以用盈余公積轉(zhuǎn)入,所以選項(xiàng) D 錯(cuò)誤；參見教材第 289290 頁；9、以下各項(xiàng)中,不屬于作業(yè)成本治理中進(jìn)行成本節(jié)省途徑的有（）；A、作業(yè)排除 B、作業(yè)挑選 C、作業(yè)增加 D、作業(yè)連續(xù)【正確答案 】 CD 【答案解析 】 此題考核作業(yè)成本治理；作業(yè)成本治理中進(jìn)行成本節(jié)省的途徑,主要有以下四種形式：作業(yè)排除、作業(yè)挑選、作業(yè)削減、作業(yè)共享；（參見教材第 279 頁）10、運(yùn)用因素分析法進(jìn)行分析時(shí),應(yīng)留意的問題包括（）；A、因素分解的關(guān)聯(lián)性 B、因素替代的次序性 C、次序替代的連環(huán)性 D、運(yùn)算結(jié)果的精確性【正確答案 】 ABC 【答案解

28、析 】 因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系,從數(shù)量上確定各因素 對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法；運(yùn)用因素分析法應(yīng)留意的問題有：因素分解的關(guān)聯(lián)性、因素替代的次序性、次序替代的連環(huán)性和運(yùn)算結(jié)果的假定性；參見教 材第 323 頁；三、判定題 1、以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)治理的目標(biāo),有利于企業(yè)資源的合理配置,有利于企業(yè)整體 經(jīng)濟(jì)效益的提高；（）對(duì) 錯(cuò)【正確答案 】 對(duì)【答案解析 】 利潤(rùn)最大化目標(biāo)的主要優(yōu)點(diǎn)是,企業(yè)追求利潤(rùn)最大化,就必需講求經(jīng)濟(jì) 核算,加強(qiáng)治理,改進(jìn)技術(shù),提高勞動(dòng)生產(chǎn)率,降低產(chǎn)品成本；這些措施都有利于企 業(yè)資源的合理配置,有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高；參見教材第 4 頁；2

29、、遞延年金終值的運(yùn)算與遞延期無關(guān)；（）對(duì) 錯(cuò)【正確答案 】 對(duì)【答案解析 】 遞延年金終值的運(yùn)算與一般年金的終值運(yùn)算一樣,與遞延期無關(guān)；參見 教材 30 頁；3、預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化,致使 預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立,或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的,可以調(diào)整預(yù)算；（）對(duì) 錯(cuò)【正確答案 】 對(duì)【答案解析 】 企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的財(cái)務(wù)預(yù)算,一般不予調(diào)整；預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中 由于市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化,致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立,或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的,可以調(diào)整預(yù)算；參見教材第）82 頁；4、企業(yè)吸取直接投資會(huì)使得掌握權(quán)分

30、散,不利于企業(yè)治理；（對(duì) 錯(cuò)【正確答案 】 錯(cuò)【答案解析 】 吸取直接投資的掌握權(quán)集中,不利于企業(yè)治理；采納吸取直接投資方式 籌資,投資者一般都要求獲得與投資數(shù)額相適應(yīng)的經(jīng)營(yíng)治理權(quán)；假如某個(gè)投資者的投 資額比例較大,就該投資者對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)治理就會(huì)有相當(dāng)大的掌握權(quán),簡(jiǎn)單損害其他 投資者的利益；參見教材 110 頁；5、認(rèn)股權(quán)證是一種股票期權(quán),但是它不能和一般股一樣獲得紅利收入；（）對(duì) 錯(cuò)【正確答案 】 對(duì)【答案解析 】 認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán),屬于衍生金融工具,具有實(shí)現(xiàn)融資和 股票期權(quán)鼓勵(lì)的雙重功能；但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購(gòu)一般股的期權(quán),它沒有一般股 125 頁；的紅利收入,也沒有一般股相

31、應(yīng)的投票權(quán)；參見教材第 6、對(duì)內(nèi)投資都是直接投資,對(duì)外投資都是間接投資；（）對(duì) 錯(cuò)【正確答案 】 錯(cuò)【答案解析 】 對(duì)內(nèi)投資都是直接投資,對(duì)外投資主要是間接投資,也可能是直接投資；參見教材第 153 頁；7、信用等級(jí),假如采納三類九等,就AAA 是最優(yōu)等級(jí), CCC 為信用最低等級(jí)； （）對(duì)錯(cuò)【正確答案 】 錯(cuò)【答案解析 】 信用等級(jí),假如采納三類九等,就 低等級(jí)；參見教材 219 頁；AAA 是信用最優(yōu)等級(jí), C 為信用最8、人工用量標(biāo)準(zhǔn),包括對(duì)產(chǎn)品直接加工工時(shí)、必要的間歇或停工工時(shí)、可防止的廢次 品耗用工時(shí)；（）對(duì) 錯(cuò)【正確答案 】 錯(cuò)【答案解析 】 人工用量標(biāo)準(zhǔn),即工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn),它是指在

32、現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下,生產(chǎn) 單位產(chǎn)品所耗用的必要的工作時(shí)間,包括對(duì)產(chǎn)品直接加工工時(shí),必要的間歇或停工工 時(shí),以及不行防止的廢次品所耗用的工時(shí)；參見教材 265 頁；9、股票分割和股票股利均會(huì)轉(zhuǎn)變股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)；（）對(duì) 錯(cuò)【正確答案 】 錯(cuò)【答案解析 】 股票股利不會(huì)引起股東權(quán)益總額的轉(zhuǎn)變,但股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生變化,而股票分割之后,股東權(quán)益總額及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)都不會(huì)發(fā)生任何變化；參見教材第 314 頁；10、用銀行存款購(gòu)置固定資產(chǎn)可以降低總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（）對(duì) 錯(cuò)【正確答案 】 錯(cuò)【答案解析 】 用銀行存款購(gòu)置固定資產(chǎn),流淌資產(chǎn)削減,但是長(zhǎng)期資產(chǎn)等額增加,所 以資產(chǎn)總額不變,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變；參

33、見教材第 337 頁；四、運(yùn)算分析題1、假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立,表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的；求出表中 “ ”位置的數(shù)字 （請(qǐng)將結(jié)果填寫在表格中,并列出運(yùn)算過程）；證券名稱必要酬勞標(biāo)準(zhǔn)差與市場(chǎng)組合收益率的 值率相關(guān)系數(shù)無風(fēng)險(xiǎn)資？產(chǎn)市場(chǎng)組合？0.1 ？A 股票0.20 ？0.5 1.1 B 股票0.18 0.2 ？0.9 C 股票0.31 ？0.2 ？【正確答案 】證券名稱必要酬勞標(biāo)準(zhǔn)差與市場(chǎng)組合收益率的相 值率 關(guān)系數(shù)無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) 0.09 0 0 0 市場(chǎng)組合 0.19 0.1 1 1 A 股票 0.20 0.22 0.5 1.1 B 股票 0.18 0.2 0.45 0.9 C 股票 0.31

34、1.1 0.2 2.2 此題主要考查 系數(shù)運(yùn)算公式 “ i= i,m i/ m”和資本資產(chǎn)定價(jià)模型運(yùn)算公式“ RRFi（R mRF）”；利用這兩個(gè)公式和已知的資料就可以便利地推算出其他數(shù)據(jù)；依據(jù)已知資料和 系數(shù)的定義公式,可以推算A 股票的標(biāo)準(zhǔn)差和B 股票與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)；A 股票的標(biāo)準(zhǔn)差 1.1 0.1/0.5 0.22 B 股票與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)0.9 0.1/0.2 0.45 利用 A 股票和 B 股票給定的有關(guān)資料和資本資產(chǎn)定價(jià)模型可以推算出無風(fēng)險(xiǎn)收益率和 市場(chǎng)組合收益率；0.20 R F 1.1 （RmRF）0.18 R F 0.9 （RmRF）解得： Rm0.19 ,R

35、F0.09 利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型和 系數(shù)的定義公式可以分別推算出C 股票的 系數(shù)和 C 股票的標(biāo)準(zhǔn)差；C 股票的 值（ 0.31 0.09 ）/（0.19 0.09 ） 2.2 C 股票的標(biāo)準(zhǔn)差 2.2 0.1/0.2 1.1 其他數(shù)據(jù)可以依據(jù)概念和定義得到；市場(chǎng)組合 系數(shù)為 1、市場(chǎng)組合與自身的相關(guān)系數(shù)為1、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)酬勞率的標(biāo)準(zhǔn)差和 系數(shù)均為 0、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)酬勞率與市場(chǎng)組合酬勞率不相關(guān),因此相關(guān)系數(shù)為 0；【答案解析 】2、東方公司方案 2022 年上馬一個(gè)新項(xiàng)目,投資額為 8000 萬元,無投資期；經(jīng)測(cè)算,公司原先項(xiàng)目的息稅前利潤(rùn)為 500 萬元,新項(xiàng)目投產(chǎn)后,新項(xiàng)目會(huì)帶來 1000 萬

36、元的息稅前利潤(rùn)；現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)籌資方案： 甲方案為依據(jù)面值的 120% 增發(fā)票面利率為 6%的公司債券；乙方案為增發(fā) 2022 萬股一般股； 兩方案均在 2022 年 12 月 31 日發(fā)行完畢并立刻購(gòu)入新設(shè)備投入使用；東方公司現(xiàn)在一般股股數(shù)為3000 萬股,負(fù)債 1000 萬元,平均利息率為10% ；公司所得稅稅率為 25% ；要求：（1）運(yùn)算甲乙兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)；（2）用 EBIT EPS 分析法判定應(yīng)實(shí)行哪個(gè)方案；（3）簡(jiǎn)要說明使用每股收益無差別點(diǎn)法如何做出決策；（4）假設(shè)企業(yè)挑選股權(quán)融資,2022 年企業(yè)不再?gòu)耐獠咳谫Y,估量利率保持不變,計(jì)劃 2022 年息稅前利潤(rùn)

37、增長(zhǎng)率為 2022 年的每股收益；10% ,試運(yùn)算 2022 年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù),并依此推算【正確答案 】（1）甲方案下, 2022 年的利息費(fèi)用總額1000 10% 8000/120%6%500 （萬元）設(shè)甲乙兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)為 W 萬元,就：（W 500）（125% ）/3000 （ W1000 10% ）（125% ）/（3000 2022 ）解得： W 1100 （萬元）（2）由于籌資后的息稅前利潤(rùn)為 券的籌資方案即甲方案；1500 萬元,高于 1100 萬元,應(yīng)當(dāng)實(shí)行發(fā)行公司債（3）當(dāng)預(yù)期息稅前利潤(rùn)（銷售量或銷售額）大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)（銷 售量或銷售額

38、）時(shí),財(cái)務(wù)杠桿大的籌資方案每股收益高,應(yīng)當(dāng)挑選財(cái)務(wù)杠桿大的籌資方案；當(dāng)息稅前利潤(rùn)（銷售量或銷售額）小于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)（銷售 量或銷售額）時(shí),財(cái)務(wù)杠桿小的籌資方案每股收益高,應(yīng)當(dāng)挑選財(cái)務(wù)杠桿小的籌資方 案；（4）2022 年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)2022 年的息稅前利潤(rùn) /2022 年的稅前利潤(rùn)（1000 10% ） 1.07 1000 500 ）/（ 1000 500 2022 年的每股收益增長(zhǎng)率1.07 10% 10.7% 2022 年的每股收益（ 1000 500 1000 10% ）（1 25% ）/（3000 2022 ）0.21 （元 /股）明年的每股收益 0.21 （110.

39、7% ） 0.23 （元 /股）3、東方公司目前采納 30 天按發(fā)票金額付款的信用政策；為了擴(kuò)大銷售,公司擬轉(zhuǎn)變現(xiàn)有的信用政策,有關(guān)數(shù)據(jù)如下：信用政策6 元）原信用政策新信用政策n/30 2/10 ,1/20 , n/30 年銷售量（件）60000 66000 年銷售額（單價(jià)360000 396000 單位變動(dòng)成本 4.8 4.8 可能發(fā)生的收賬費(fèi)用（元）6000 6150 可能發(fā)生的壞賬缺失（元）12022 10000 平均存貨水平（件）10000 11000 假如采納新信用政策,估量會(huì)有 30% 的顧客 （按銷售量運(yùn)算, 下同） 在 10 天內(nèi)付款、 40% 的顧客在 20 天內(nèi)付款,其余

40、的顧客在 30 天內(nèi)付款；假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低酬勞率為 要求：10% ；一年按 360 天運(yùn)算；（1）運(yùn)算原信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息；（2）運(yùn)算新信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息；（3）運(yùn)算轉(zhuǎn)變信用政策后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息增加；（4）為該企業(yè)作出信用政策是否轉(zhuǎn)變的決策；【正確答案 】 （1）原信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息360000/360 30 4.8/6 10% 2400 （元）（2）新信用政策下：平均收現(xiàn)期 10 30% 20 40% 30 30% 20 （天）應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息396000/360 20 4.8/6 10% 1760 （元）（3）轉(zhuǎn)變信用政

41、策后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息增加1760 2400 640 （元）（4）轉(zhuǎn)變信用政策后收益增加（66000 60000 ）（ 6 4.8） 7200 （元）轉(zhuǎn)變信用政策后存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加（11000 10000 ）4.8 10% 480（元）轉(zhuǎn)變信用政策后收賬費(fèi)用增加6150 6000 150（元）轉(zhuǎn)變信用政策后壞賬缺失增加10000 12022 2022 （元）轉(zhuǎn)變信用政策后現(xiàn)金折扣成本增加（元）轉(zhuǎn)變信用政策后稅前損益的增加396000 30% 2%396000 40% 1% 39607200 （ 640 ） 480150 （ 2022 ） 3960 5250 （元）由于轉(zhuǎn)變信用政策

42、后增加了企業(yè)的稅前損益,因此,企業(yè)應(yīng)當(dāng)采納新信用政策；【答案解析 】4、東方公司下設(shè)A、B 兩個(gè)投資中心, A 投資中心的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為320 萬元,投資額為2022 萬元,公司為 A 投資中心規(guī)定的最低投資酬勞率為15% ；B 投資中心的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為 130 萬元,投資額為 1000 萬元,公司為 B 投資中心規(guī)定的最低投資酬勞率為 12% ；目前有一項(xiàng)目需要投資 1000 萬元,投資后可獲營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 140 萬元；要求：（1）從投資酬勞率的角度看,A、B 投資中心是否會(huì)情愿接受該投資；（2）從剩余收益的角度看,A、B 投資中心是否會(huì)情愿接受該投資；【正確答案 】 （1）該項(xiàng)目的投資酬勞率140/1

43、000 100% 14% A 投資中心目前的投資酬勞率320/2022 100% 16% B 投資中心目前的投資酬勞率130/1000 100% 13% 由于該項(xiàng)目投資酬勞率（14% ）低于 A 投資中心目前的投資酬勞率（16% ）,高于目前 B 投資中心的投資酬勞率（13% ）,所以 A 投資中心不會(huì)情愿接受該投資,B 投資中心會(huì)情愿接受該投資；（2）A 投資中心接受新投資前的剩余收益320 2022 15% 20 （萬元）A 投資中心接受新投資后的剩余收益（320 140 ） 3000 15% 10 （萬元）由于剩余收益下降了,所以,A 投資中心不會(huì)情愿接受該投資；B 投資中心接受新投資前

44、的剩余收益130 1000 12% 10 （萬元）B 投資中心接受新投資后的剩余收益（ 130 140 ）2022 12% 30（萬元）由于剩余收益提高了,所以,B 投資中心會(huì)情愿接受該投資；五、綜合題1、資料 1：F 企業(yè)過去 5 年的有關(guān)資料如下：年份 銷售量（萬件）資金占用額（萬元）2022 7.2 244 2022 6 245 2022 7.5 250 2022 8 260 2022 10 350 資料 2：F 企業(yè) 2022 年產(chǎn)品單位售價(jià)為 100 元,變動(dòng)成本率為 60% ,固定經(jīng)營(yíng)成本總額為 150 萬元,利息費(fèi)用為 50 萬元；資料 3：F 企業(yè) 2022 年估量產(chǎn)品的單位售

45、價(jià)、單位變動(dòng)成本、固定經(jīng)營(yíng)成本總額和利息費(fèi)用不變,所得稅稅率為25% （與去年一樣）,估量銷售量將增加50% ,股利支付率為 60% ；資料 4：目前的資本結(jié)構(gòu)為債務(wù)資本占 40% ,權(quán)益資本占 60% ,350 萬元的資金由長(zhǎng)期借款和權(quán)益資金組成,長(zhǎng)期借款的資本成本為 3.5% ；資料 5：假如需要外部籌資,就發(fā)行股票,F 企業(yè)的股票 系數(shù)為 1.6 ,依據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型運(yùn)算權(quán)益資本成本,市場(chǎng)平均酬勞率為 14% ,無風(fēng)險(xiǎn)酬勞率為 2%；要求：（1）運(yùn)算 F 企業(yè) 2022 年息稅前利潤(rùn)、凈利潤(rùn)以及DOL 、DFL 、DTL ；（2）運(yùn)算 F 企業(yè) 2022 年的息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率；（3）采

46、納高低點(diǎn)法猜測(cè) F 企業(yè) 2022 年的資金占用量；（4）猜測(cè) F 企業(yè) 2022 年需要的外部籌資額；（5）運(yùn)算 F 企業(yè)的權(quán)益資本成本；（6）運(yùn)算 2022 年末的平均資本成本；【正確答案 】 （1）2022 年銷售量 10 （150% ） 15（萬件）單位變動(dòng)成本 100 60% 60 （元）2022 年息稅前利潤(rùn)15 （ 100 60） 150 450（萬元）凈利潤(rùn)（ 450 50 ）（1 25% ） 300 （萬元）DOL 10 （100 60）/10 （100 60 ） 150 1.6 DFL 10 （100 60） 150/10 DTL 1.6 1.25 2 （100 60） 1

47、50 50 1.25 或： DTL 10 （100 60 ）/10 （ 100 60） 150 502 （2）2022 年息稅前利潤(rùn)10 （ 100 60） 150 250（萬元）息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率（ 450 250 ）/250 100% 80% 或息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率50% 1.6 80% 即 2022 年息稅前利潤(rùn)增加 80% （3）b（ 350 245）/（106） 26.25 （元 /件）a350 26.25 10 87.5 （萬元）y87.5 26.25x 2022 年資金占用量 87.5 26.25 15 481.25 （萬元）（4）2022 年需要的外部籌資額481.25 350 300 （160% ） 11.25 （萬元）（5）權(quán)益資本成本2% 1.6 （14% 2%） 21.2% （6）資金總額為481.25 萬元,其中長(zhǎng)期借款350 40% 140 （萬元）權(quán)益資金