財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營業(yè)務(wù)管理知識規(guī)劃

1、 伊利集團(tuán)財(cái)務(wù)分析企業(yè)編制的財(cái)務(wù)報(bào)表是反映企業(yè)一定時期財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的表格式報(bào)告，是企業(yè)向外界傳輸財(cái)務(wù)信息的要緊手段。然而，財(cái)務(wù)報(bào)表是歷史性的靜態(tài)文件，要進(jìn)行有效的決策，還要對財(cái)務(wù)報(bào)表中反映的資料加工、整理，進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析。只有在財(cái)務(wù)報(bào)表分析后才能使信息使用者、決策者得到確切的企業(yè)狀況和經(jīng)營成果，進(jìn)而指導(dǎo)決策。本文以公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的有關(guān)理論和研究方法為依據(jù)，要緊通過比較分析法和比率分析法等方法來分析內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司2008年到2012年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，探求近年來財(cái)務(wù)指標(biāo)變化趨勢和緣故。同時，本文還引入國內(nèi)具有一定規(guī)模和參照性的企業(yè)，與伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司部分財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行橫

2、向比較。最后依照分析得出了自己的結(jié)論。 一 公司差不多情況及行業(yè)分析1 公司簡介 公司總體簡介公司的法定中文名稱內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司 所屬行業(yè)食品 飲料法人代表潘剛公司地址江蘇省吳江市蘆墟鎮(zhèn)汾湖經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)股票代碼600887成立日期1993-06-042 公司主營業(yè)務(wù) 乳制品(含嬰幼兒配方乳粉)制造;食品、飲料加工;農(nóng)畜產(chǎn)品及飼料加工,牲畜,家禽飼養(yǎng),經(jīng)銷食品、飲料加工設(shè)備、生產(chǎn)銷售包裝材料及包裝用品、五金工具、化工產(chǎn)品(專營除外)、農(nóng)副產(chǎn)品,汽車物資運(yùn)輸,日用百貨,飲食服務(wù)(僅限集體食堂);本企業(yè)產(chǎn)的乳制品、食品,畜禽產(chǎn)品,飲料,飼料;進(jìn)口:本企業(yè)生產(chǎn)、科研所需的原輔材料,機(jī)械

3、設(shè)備,儀器儀表及零配件;乳制品及乳品原料;經(jīng)營本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的出口業(yè)務(wù);機(jī)器設(shè)備修理勞務(wù)(除專營)和設(shè)備備件銷售(除專營)業(yè)務(wù);預(yù)包裝食品的銷售;玩具的生產(chǎn)與銷售;復(fù)配食品添加劑的制造和銷售。(法律、行政法規(guī)、國務(wù)院決定規(guī)定應(yīng)經(jīng)許可的,未獲許可不得生產(chǎn)經(jīng)營) 3 行業(yè)分析 3.1產(chǎn)業(yè)政策 我國奶業(yè)起步晚，然而進(jìn)展速度快，國家各級政府一直是特不是鼓舞和扶持的態(tài)度。2000年以來，中央以及各地都把奶業(yè)作為解決三農(nóng)問題的重要途徑。在政策、資金等多方面都給予了重點(diǎn)支持，特不是原料奶的生產(chǎn)和乳品的加工實(shí)現(xiàn)了每年兩位數(shù)的增長，奶業(yè)的綜合生產(chǎn)能力顯著提高。三鹿事件后，政府立即著手調(diào)查，進(jìn)而頒布了一

4、系列的法律法規(guī)整頓奶制品行業(yè)。 3.2 行業(yè)進(jìn)展 3.2.1 總體的進(jìn)展歷史 1978年往常奶業(yè)進(jìn)展緩慢；1979年1991年 奶牛存欄數(shù)目以及牛奶產(chǎn)量穩(wěn)定增長。1992-2007年市場化運(yùn)作，牛奶產(chǎn)量高速進(jìn)展，其中2000年乳業(yè)進(jìn)入飛速進(jìn)展期，乳制品加工行業(yè)快速增長提升原奶需求；2008年至今三聚氰胺事件后我國加強(qiáng)對乳業(yè)的監(jiān)管，大量乳制品企業(yè)因不符合規(guī)范而破產(chǎn)，奶牛養(yǎng)殖業(yè)逐步由散養(yǎng)向規(guī)模化、集約化的養(yǎng)殖模式轉(zhuǎn)型。 3.2.2 行業(yè)背景 近幾年的中國乳業(yè)行情，就必須提到2008年9月爆發(fā)的“三聚氰胺”事件。受三聚氰胺事件阻礙，中國乳業(yè)一瞬間跌至谷底。三聚氰胺事件爆發(fā)時，身陷三聚氰胺風(fēng)波的乳業(yè)巨

5、頭們跌聲一片：自2008年9月11日至9月24日的短短9個交易日內(nèi)，光明乳業(yè)下跌16.42%，伊利下跌37.90%，蒙牛下跌64.02%；僅沒有被三聚氰胺波及的三元股份上漲64.90%。與股價(jià)相呼應(yīng)的是上市乳企的業(yè)績。2008年，除了三元略有盈利之外，其他3大乳業(yè)上市公司巨虧共計(jì)接近30億元。其中，伊利虧損16.8億元，蒙牛虧損9.5億元，光明虧損2.86億元。只是，乳業(yè)的恢復(fù)速度和跌落深谷時一樣神速，僅僅一年之后，中國乳業(yè)便差不多恢復(fù)“元?dú)狻保菏袌鲣N售差不多恢復(fù)、乳業(yè)上市公司業(yè)績紛紛向好、資本頻頻青睞中國乳業(yè)。 3.2.3 乳制品現(xiàn)在的具體進(jìn)展情況 改革開放特不是近幾年以來，乳制品已逐漸成為

6、人民生活的要緊食品之一。與此同時，我國奶牛養(yǎng)殖業(yè)和乳制品工業(yè)進(jìn)展迅速，奶牛存欄、奶類產(chǎn)量、乳制品產(chǎn)量成倍增長，乳制品工業(yè)成為我國改革開放以來增長最快的重要產(chǎn)業(yè)之一，也是推動第一、二、三產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)進(jìn)展的重要戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。目前，我國乳制品工業(yè)正處在由數(shù)量擴(kuò)張型向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期 。近年來，乳品加工業(yè)迅猛進(jìn)展，規(guī)模效益和品牌效益逐步顯示，涌現(xiàn)出像伊利、蒙牛、三鹿、光明、完達(dá)山和三元等一批實(shí)力較強(qiáng)的乳品企業(yè)。乳制品的種類日益豐富，滿足了城鄉(xiāng)居民多元化的消費(fèi)需求。 在迅猛進(jìn)展的同時仍然存在一些問題，如加工能力過剩；養(yǎng)殖水平低，生鮮乳供應(yīng)不穩(wěn)定；有效需求不足，消費(fèi)結(jié)構(gòu)失衡，市場競爭失序等。2011年以來

7、，為了確保乳制品食品安全，國家對乳制品工業(yè)生產(chǎn)許可證進(jìn)行了重新核發(fā)，淘汰了一批落后產(chǎn)能，以促進(jìn)行業(yè)健康進(jìn)展。 3.3 產(chǎn)業(yè)在近年來進(jìn)展中的公眾信任問題 自2008年三鹿奶粉被爆出含有“三聚氰胺”以來，奶制品質(zhì)量安全問題引發(fā)民眾關(guān)切。隨后幾年，國內(nèi)外奶制品問題頻出，涉及地區(qū)之廣，品牌之多，一次次引發(fā)民眾擔(dān)憂。2009年3月2日蒙牛的OMP風(fēng)波 衛(wèi)生部：蒙牛產(chǎn)品中的OMP屬違法添加劑 2011年4月事件：蒙牛陷中毒門 中毒因空腹喝奶2011年9月 蒙牛1個月曝3起問題奶 2011年11月10日事件：蒙牛雪糕抽查大腸菌群超標(biāo) 流通環(huán)節(jié)惹禍 2011年12月24日，國家質(zhì)檢總局公布了近期對200種液體

8、乳產(chǎn)品質(zhì)量的抽查結(jié)果。其中，蒙牛乳業(yè)(眉山)有限公司生產(chǎn)的一批次產(chǎn)品被檢出黃曲霉毒素M1超標(biāo)140%。 2012年1月HYPERLINK /thread-1635097-1-1.html蒙牛純牛奶被檢出強(qiáng)致癌物 奶業(yè)假如要進(jìn)一步進(jìn)展，將面臨兩種前景，假如應(yīng)對及時，措施得力，我國奶業(yè)可望保持健康進(jìn)展；假如應(yīng)對不行，則有可能出現(xiàn)大起之后的大落。后者是我們應(yīng)該盡力加以幸免的。 3.4 行業(yè)的波特五力分析 用波特五力分析來做分析 現(xiàn)有競爭強(qiáng)度分析 現(xiàn)有競爭企業(yè)可分為全國性乳品企業(yè)、地點(diǎn)性乳品企業(yè)及國際性乳品企業(yè)。全國性乳品企業(yè)行業(yè)的成產(chǎn)集中度不斷提高，然而中小企業(yè)仍然專門多。市場上光明、伊利、蒙牛三個

9、品牌的銷量最大已形成三巨頭爭霸的格局。 地區(qū)性乳品企業(yè)過去由于液態(tài)奶需要鮮的特點(diǎn)，每個地區(qū)都有自己的要緊品牌，但近年來冷凍運(yùn)輸?shù)钠毡檫\(yùn)用，更多的企業(yè)嘗試全國性的布點(diǎn)，地點(diǎn)性品牌受到外來品牌的壓力，并購頻繁發(fā)生。 國際乳品企業(yè)從1993年開始，跨國公司選擇了借助國內(nèi)企業(yè)推廣自己品牌的合作方式，通過合資并購操縱當(dāng)?shù)啬淘础?潛在進(jìn)入者分析進(jìn)入壁壘 由于國家的干預(yù)比較低，從各種因素上看，乳制品汗液的進(jìn)入壁壘比較低。品牌壁壘 消費(fèi)者關(guān)于大企業(yè)的名牌產(chǎn)品有強(qiáng)烈的偏好，乳制品市場來時形成消費(fèi)者品牌的忠誠度。技術(shù)壁壘 消費(fèi)者對衛(wèi)生、質(zhì)量、包裝檔次要求日益提高因此技術(shù)壁壘較高。成本壁壘 先進(jìn)乳品企業(yè)要想站住腳跟

10、，必須一下子拿出一大筆資金投向這種投資巨大，回報(bào)期長的項(xiàng)目，成本壁壘較高。退出壁壘 設(shè)備專用型專門強(qiáng)，一旦退出專門難作為他用。 供應(yīng)商力量分析 現(xiàn)在的大型乳制品企業(yè)為了達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)紛紛建立自己的奶?；匾员ＷC奶源。奶源問題差不多不是制約企業(yè)生存以及進(jìn)展的關(guān)鍵因素。供應(yīng)商的議價(jià)能力是專門弱的。 買方分析 消費(fèi)者擁有專門強(qiáng)的潛在購買力，同時消費(fèi)者對待乳制品消費(fèi)是更為理性，這使得我國乳制品行業(yè)中的消費(fèi)者有專門強(qiáng)的議價(jià)能力。 替代品分析 豆制品原料充足，成本低廉，動植物蛋白互補(bǔ)作用營養(yǎng)全面，不含膽固醇，能夠預(yù)防動脈硬化沒有乳糖，適合中國人。且具有一定的價(jià)格優(yōu)勢，而且轉(zhuǎn)換成本專門低，使得作為乳制品替代品

11、的豆制品有專門強(qiáng)大的生命力。 通過波特五力模型的分析得到： 乳制品行業(yè)正處于一個轉(zhuǎn)型時期，逐步由產(chǎn)品競爭擴(kuò)展到資源的競爭，從產(chǎn)品經(jīng)營到資本運(yùn)營，宏觀聯(lián)合、微觀競爭。該行業(yè)中進(jìn)展的核心競爭力為品牌價(jià)值、優(yōu)質(zhì)奶源、創(chuàng)新能力。 3.5伊利在行業(yè)中進(jìn)展情況 3.5.1伊利的產(chǎn)品及其品牌服務(wù) 內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司是全國乳品行業(yè)龍頭企業(yè)之一，是國家520家重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)和國家八部委首批確定的全國151家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)之一。目前，伊利集團(tuán)擁有液態(tài)奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業(yè)部，所屬企業(yè)近百個，旗下有純牛奶、乳飲料、雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、酸奶、奶酪等1000多個產(chǎn)品品種。伊利雪糕、冰淇

12、淋、產(chǎn)銷量已連續(xù)19年居全國第一，伊利超高溫滅菌奶產(chǎn)銷量連續(xù)多年在全國遙遙領(lǐng)先，伊利奶粉、奶茶粉產(chǎn)銷量自2005年起即躍居全國第一位。 2005年11月，伊利通過了全球最高標(biāo)準(zhǔn)的檢驗(yàn)，成為中國有史以來第一家、也是唯一一家符合奧運(yùn)標(biāo)準(zhǔn)，為奧運(yùn)會提供乳制品的企業(yè)。2006年，伊利集團(tuán)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入165.79億元，主營業(yè)務(wù)利潤44.55億元，比上年增長34.20%；資產(chǎn)總額達(dá)到75.24億元，同比增長38.06%；實(shí)現(xiàn)利潤總額5.61億元，比上年同期增長14.27%；凈利潤3.45億元，比上年同期增長17.45%；實(shí)現(xiàn)每股收益0.67元，同比下降10.67%。而在2006年6月18日有權(quán)威品牌研

13、究機(jī)構(gòu)“世界品牌實(shí)驗(yàn)室”公布的“2006年中國最具價(jià)值品牌”中，伊利已高達(dá)152.36億元，品牌價(jià)值接著蟬聯(lián)行業(yè)首位。2007年，伊利集團(tuán)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入193.59億元，比上年增長16.77%；資產(chǎn)總額達(dá)到101.73億元，同比增長38.15%；實(shí)現(xiàn)利潤總額1.06億元，比上年同期下降80.74%；凈利潤-0.53億元，比上年同期下降116.08%；實(shí)現(xiàn)每股收益-0.04元，同比下降106.35%。其液態(tài)奶、奶粉、冷飲、酸奶等高科技含量、高附加值產(chǎn)品的全線飄紅，使得伊利接著以全能冠軍的角色領(lǐng)跑中國乳業(yè)。與此同時，伊利為國家上繳稅金11.36億元，再次蟬聯(lián)中國乳業(yè)的納稅冠軍。從2003年至20

14、08年，伊利集團(tuán)主營業(yè)務(wù)收入高居行業(yè)第一，一直以強(qiáng)勁的實(shí)力領(lǐng)跑中國乳業(yè)，并榮登2002年度中國上市公司經(jīng)營業(yè)績百強(qiáng)榜首。2009年，伊利還正式牽手世博會，為2010年的上海世博會提供乳制品。由此，伊利將成為唯一一家符合奧運(yùn)及世博標(biāo)準(zhǔn)、為奧運(yùn)及世博提供乳制品的中國企業(yè)。 近期進(jìn)口洋奶粉問題頻發(fā)，令消費(fèi)者望而卻步。面對賣場中林林種種不同品牌的嬰幼兒奶粉，原本適應(yīng)性先看洋奶粉的新手媽媽們突然之間迷失了方向。中新網(wǎng)生活頻道獲悉，面對新手媽媽們的不明白，各大賣場中的伊利“營養(yǎng)顧問”開始了耐心細(xì)致的解答。伊利提供的專業(yè)育兒咨詢服務(wù) 也使消費(fèi)者對伊利產(chǎn)品有了更多的認(rèn)識和信賴，進(jìn)展了金領(lǐng)冠更多的忠實(shí)消費(fèi)者。

15、事實(shí)上“營養(yǎng)顧問”服務(wù)還只是伊利“為消費(fèi)者而變”的品牌觀念在服務(wù)細(xì)節(jié)上的體現(xiàn)形式之一。伊利切實(shí)服務(wù)消費(fèi)者還體現(xiàn)在研發(fā)、質(zhì)保、運(yùn)輸?shù)绕髽I(yè)生產(chǎn)運(yùn)行的各個環(huán)節(jié)。 3.5.2伊利的上下游關(guān)系在行業(yè)中凸顯的優(yōu)勢 伊利集團(tuán)在乳業(yè)資源整合方面處于行業(yè)領(lǐng)先地位，領(lǐng)先實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈上中下游的有效聯(lián)通。 伊利集團(tuán)自2006年開始實(shí)施“五年規(guī)劃三步走”的產(chǎn)業(yè)進(jìn)展戰(zhàn)略，即第一步完善下游產(chǎn)銷布局，第二步掌控上游稀缺優(yōu)質(zhì)奶源，第三步打通上下游產(chǎn)銷通路，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游的平衡穩(wěn)健進(jìn)展。 伊利集團(tuán)是第一個進(jìn)行渠道下沉的乳品企業(yè)。2006年開始，伊利就在全國范圍內(nèi)開展了“織網(wǎng)打算”，積極開拓二、三級市場。 2007年在全國

16、各城鎮(zhèn)開展了最大規(guī)模的牛奶下鄉(xiāng)運(yùn)動，覆蓋農(nóng)家店近25萬個。數(shù)以百萬計(jì)的中國農(nóng)村消費(fèi)者從此以極其優(yōu)惠的價(jià)格享受到伊利高品質(zhì)的奶制品。 2009年，伊利集團(tuán)在開拓銷售渠道方面又取得了新的突破。年初，伊利與中石油將形成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，伊利旗下產(chǎn)品全面進(jìn)駐HYPERLINK /sstock/ggcx/601857.shtml中國石油的便利商店。2009年4月2日起，伊利的產(chǎn)品將以貨架飲料區(qū)陳列、冰柜和冷風(fēng)柜陳列、堆頭陳列等方式進(jìn)駐到中石油下屬的全國18000家便利店網(wǎng)點(diǎn)。伊HYPERLINK /hk/ggcx/00494.htm利豐富的產(chǎn)品線和健康的品牌形象與中石油遍布全國的18000家便利店網(wǎng)絡(luò)相

17、結(jié)合，將形成雙贏、互補(bǔ)的良好態(tài)勢。 目前伊利的銷售渠道差不多遍布國內(nèi)大中都市、鄉(xiāng)村和高速公路便利店，形成了立體化的物流、銷售網(wǎng)絡(luò)。在完善下游產(chǎn)銷布局后，伊利適時的進(jìn)行了上游稀缺優(yōu)質(zhì)奶源的建設(shè)和掌控。經(jīng)數(shù)年的投入，伊利集團(tuán)差不多成為國內(nèi)唯一一家掌握“三大黃金奶源基地”的乳品企業(yè)，自有奶源牧場份額差不多遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過50%。伊利在新疆伊犁、內(nèi)蒙古呼倫貝爾、錫林郭勒三大黃金奶源帶建立的牧場擁有上佳的地理位置，占據(jù)北緯30度到50度的先天優(yōu)勢，擁有充足的陽光、肥沃的土壤以及優(yōu)良的水資源及氣候。上述生產(chǎn)基地將成為伊利上游優(yōu)質(zhì)奶源與下游銷售渠道的“中轉(zhuǎn)樞紐”。令伊利更有效的發(fā)揮奶源優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)資源的高效整合與優(yōu)化

18、配置，為伊利走向世界。沖擊乳業(yè)巔峰奠定根基 。 3.5.3 伊利在牛奶行業(yè)中的地位及其競爭情況 伊利在中國液態(tài)奶市場上差不多建立了較強(qiáng)的市場地位，但在不同的細(xì)分市場上競爭能力差異巨大：總體市場份額在上升，但與市場領(lǐng)先公司光明乳業(yè)仍存在一定的差距；在UHT奶市場具有領(lǐng)先優(yōu)勢，單著優(yōu)勢正在受到蒙牛、光明、三元的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)；巴氏奶業(yè)務(wù)仍處于起步時期，與競爭對手差距巨大；酸奶規(guī)模專門小，差不多上不具有任何市場阻礙力；在乳酸飲料市場差不多成為市場領(lǐng)先者。詳細(xì)的情況見下圖 3.5.4 對伊利集團(tuán)做SWORT分析 Strength奶源優(yōu)勢品牌價(jià)值產(chǎn)品優(yōu)勢創(chuàng)新精神Weakness液態(tài)乳市場奶源基地多面廣，服務(wù)跨

19、度大。治理難度大擴(kuò)張帶來的產(chǎn)業(yè)整合和企業(yè)文化融合的困難Opportunity 國家政策地點(diǎn)政府扶持潛在消費(fèi)需求巨大倫敦奧運(yùn)會的到來，有助于進(jìn)一步提升形象行業(yè)轉(zhuǎn)型監(jiān)管加強(qiáng)，部分乳業(yè)破產(chǎn)帶來的市場空白SO利用契機(jī)，接著產(chǎn)品的宣傳和推廣，全面打造伊利中國的形象 開發(fā)附加值 ，高利潤的產(chǎn)品，深化產(chǎn)品細(xì)分 考慮開發(fā)老年人酸奶市場WO液態(tài)乳市場宣傳和推廣改革，解決治理困難的問題Threat 高速增長引發(fā)行業(yè)洗牌洋奶粉的威脅ST利用自身良好的形象打造伊利世界級乳企的品牌形象升讀執(zhí)行“綠色產(chǎn)業(yè)鏈”戰(zhàn)略思想 提升伊利品牌價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析的定義財(cái)務(wù)報(bào)表分析，又稱公司財(cái)務(wù)分析，是通過對上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的

20、有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總、計(jì)算、對比，綜合地分析和評價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。關(guān)于股市的投資者來講，報(bào)表分析屬于差不多分析范疇，它是對企業(yè)歷史資料的動態(tài)分析，是在研究過去的基礎(chǔ)上預(yù)測以后，以便做出正確的投資決定。上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表向各種報(bào)表使用者提供了反映公司經(jīng)營情況及財(cái)務(wù)狀況的各種不同數(shù)據(jù)及相關(guān)信息，但關(guān)于不同的報(bào)表使用者閱讀報(bào)表時有著不同的側(cè)重點(diǎn)。一般來講，股東都關(guān)注公司的盈利能力，如主營收入、每股收益等，但發(fā)起人股東或國家股股東則更關(guān)懷公司的償債能力，而一般股東或潛在的股東則更關(guān)注公司的進(jìn)展前景。（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的從共性的角度來看，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是為有關(guān)各方提供能夠用來做出決策的信息

21、。但具體而言，公司財(cái)務(wù)報(bào)表的使用主體不同，其分析的目的也不完全相同。對不同的使用者表現(xiàn)在以下幾方面：就公司經(jīng)營治理者來講，通過財(cái)務(wù)報(bào)表能夠了解到本企業(yè)有多少資產(chǎn)，有多少資金，其來源是否合理，使用是否得當(dāng)，公司的經(jīng)營結(jié)果是盈利依舊虧損，成本和費(fèi)用是否有效操縱；就公司主管部門來講，可通過財(cái)務(wù)報(bào)表了解所屬公司完成財(cái)務(wù)打算狀況，據(jù)以加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)督；就外部投資者(包括現(xiàn)有的和潛在的投資者、債權(quán)人)來講，財(cái)務(wù)報(bào)表是他們了解公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的窗口，是他們做出投資決策的重要依據(jù)；就國家財(cái)政稅務(wù)部門來講，通過財(cái)務(wù)報(bào)表能夠了解公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，指導(dǎo)和監(jiān)督公司執(zhí)行國家財(cái)政稅務(wù)政策以及財(cái)經(jīng)紀(jì)律，提高資金

22、運(yùn)用效果，保證及時繳納國家規(guī)定的有關(guān)稅款，使國家財(cái)政收人均衡、穩(wěn)定增長。公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)表分析 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 資產(chǎn)減少114100139，減少幅度為-0.57項(xiàng)目增減額幅度(%)對總資產(chǎn)的阻礙(%)貨幣資金-1916932227-48.89-9.62應(yīng)收票據(jù)2514000023.760.13應(yīng)收利息-5477302.19-53.28-0.03其他應(yīng)收款-128863903.1-48.730.65可供出售金融資產(chǎn)240300816.780.01固定資產(chǎn)187350980526.669.40工程物資-37705467.14-84.38-0.19生產(chǎn)性生物資產(chǎn)468296751.353.

23、742.35無形資產(chǎn)155529594230.78長期待攤費(fèi)用22004776.3450.860.11 項(xiàng)目增減額幅度對總資產(chǎn)阻礙(%)負(fù)債-1333610956-9.79-6.69所有者權(quán)益12195108179.346.12 （1）總資產(chǎn)變化分析。2012年的資產(chǎn)總額為19815400462元，比2011年減少了114100140元，減少0.57%；（2）流淌資產(chǎn)變化分析。2012年的流淌資產(chǎn)為6207295656元，比2011年減少了2520147288元，減少28.88%；（3）固定資產(chǎn)變化分析。2012年的固定資產(chǎn)為8900337749元，比2011增加了1873509805元，增加

24、26.66%；這些分析講明，伊利牛奶股份有限公司2012年資產(chǎn)增加速度有所放緩，由原來的要緊增加流淌資產(chǎn)變?yōu)橐o增加固定資產(chǎn)，這反映了該企業(yè)資產(chǎn)擴(kuò)張的方向與規(guī)模。 資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析伊利牛奶股份有限公司流淌資產(chǎn)在資產(chǎn)中的比重有下降的趨勢，而非流淌資產(chǎn)的比重則有上升的趨勢；負(fù)債在資金來源中的比重呈下降趨勢，從2011年68.36%降到2012年的62.02%，股東權(quán)益在資金來源中呈上升趨勢，從2011年31.64%上升到2012年的37.98%。這種趨勢揭示了伊利牛奶股份有限公司資本結(jié)構(gòu)的變化，因?yàn)楣蓶|權(quán)益的比重上升，負(fù)債的比重下降，因此公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所降低。 資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析從上圖來看，伊

25、利實(shí)業(yè)資產(chǎn)總額呈平穩(wěn)上升趨勢，流淌負(fù)債在減少，非流淌負(fù)債變化專門小，這講明企業(yè)現(xiàn)在逐漸在加大權(quán)益方面的投資，降低了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 現(xiàn)金流量表水平分析截止日期 2012-12-31 2011-12-31 增減額增減（%）一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量: - - - 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 48,225,194,316.8544,505,054,123.6837201401938.36收到的稅費(fèi)返還 606,714.12813,721.95-207007.83-25.44收到其它與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 769,027,458.86730,716,117.4638311341.45.24經(jīng)營活動現(xiàn)金流入

26、小計(jì) 48,994,828,489.8345,236,583,963.0937582445278.31購買商品、同意勞務(wù)支付的現(xiàn)金 39,710,406,290.0336,128,310,394.6835820958959.91支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 3,624,180,856.072,782,603,131.76841577724.330.24支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 2,656,208,462.122,189,540,492.31466667969.821.31支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 595,490,608.50465,754,894.37129735714.127.85經(jīng)營活動現(xiàn)金流

27、出小計(jì) 46,586,286,216.7241,566,208,913.12502007730412.08經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 2,408,542,273.113,670,375,049.97-1261832777-34.38二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量: - - -收回投資所收到的現(xiàn)金 4,206,502.92436,210,023.42-432003520.5-99.04取得投資收益所收到的現(xiàn)金 20,645,326.1013,879,957.326765368.7848.74處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 19,888,747.1326,673,964.49-67

28、85217.36-25.44處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 - 25,822,137.42-收到其它與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 0.000.0000投資活動現(xiàn)金流入小計(jì) 44,740,576.15502,586,082.65-457845506.5-91.10購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 3,101,961,030.293,788,541,302.42-686580272.1-18.12投資支付的現(xiàn)金 - 189,689,503.58-取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 - - -支付其它與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 0.000.0000投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出小計(jì) 3,101

29、,961,030.293,978,230,806.00-876269775.7-22.03投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -3,057,220,454.14-3,475,644,723.35418424269.2-12.04三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額: - - -汲取投資收到的現(xiàn)金 - 500,000.00-子公司汲取少數(shù)股東權(quán)益性投資收到的現(xiàn)金 - - -取得借款收到的現(xiàn)金 5,580,551,014.833,969,727,410.88161082360440.58收到其它與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 85,866,060.610.0085866060.610發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金 - - -籌資活

30、動現(xiàn)金流入小計(jì) 5,666,417,075.443,970,227,410.88169618966542.72償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 5,991,741,538.473,775,399,641.68221634189758.70分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金 530,496,777.3087,599,047.67442897729.6505.60子公司支付少數(shù)股東的股利 - - -支付其它與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 49,010,000.00239,221,211.49-190211211.5-79.51籌資活動現(xiàn)金流出小計(jì) 6,571,248,315.774,102,219,900.8424690

31、2841560.19籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -904,831,240.33-131,992,489.96-772838750.4585.52四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加: - - -匯率變動對現(xiàn)金的阻礙 -24,945.48-794,946.00770000.52-96.86現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 -1,553,534,366.8461,942,890.66-1615477258-2608.01期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 3,243,457,834.523,181,514,943.8661942890.661.95期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 1,689,923,467.683,243,457,

32、834.52-1553534367-47.90補(bǔ)充資料: - - -凈利潤 1,736,021,721.361,832,437,348.71-96415627.35-5.26計(jì)提的資產(chǎn)減值預(yù)備 10,573,828.4928,112,646.07-17538817.58-62.39固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊 880,050,280.09708,642,800.26171407479.824.19無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷 16,815,572.4318,449,267.76-1633695.33-8.86長期待攤費(fèi)用攤銷 17,678,847.423,953,059.76137

33、25787.66347.22待攤費(fèi)用的減少 - - -預(yù)提費(fèi)用的增加 - - -處置無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn)的損失 16,143,629.598,309,432.047834197.5594.28固定資產(chǎn)報(bào)廢損失 7,526,481.57- -公允價(jià)值變動損失 - - -財(cái)務(wù)費(fèi)用 100,309,413.95103,476,783.59-3167369.64-3.06投資損失(減收益) -26,524,055.80-253,824,700.61227300644.8-89.55遞延所得稅資產(chǎn)減少 253,230.66-100,005,107.63100258338.3-100.25遞延

34、所得稅負(fù)債增加 - - -存貨的減少(減增加) 316,924,703.72-729,689,467.921046614172-143.43經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目的減少 180,196,179.26127,537,664.3752658514.8941.29經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目的增加 -847,427,559.631,922,975,323.57-2770402883-144.07未確認(rèn)的投資損失 - - -其它 0.000.0000經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 2,408,542,273.113,670,375,049.97-1261832777-34.38債務(wù)轉(zhuǎn)為資本 - - -一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券

35、 - - -融資租賃固定資產(chǎn) - - -貨幣資金的期末余額 1,689,923,467.683,243,457,834.52-1553534367-47.90貨幣資金的期初余額 3,243,457,834.523,181,514,943.8661942890.661.95現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額 - - -現(xiàn)金等價(jià)物的期初余額 - - -現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 -1,553,534,366.8461,942,890.66-1615477258-2608.01 從總體上看，公司2012年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈額為-1553534366元，同比減少了2608.01%。其中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額2408

36、542273元，較上年下降了34.38% 投資活動現(xiàn)金流量凈額為-3057220454元，較上年增加了12.04%，籌資活動現(xiàn)金流量金額為 -904831240元，較上年下降了585.52%。 （1）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析伊利2012年的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為 2408542273 元，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為正數(shù)時，表明企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品適銷對路、市場占有率高、銷售回款能力較強(qiáng)，同時企業(yè)的付現(xiàn)成本、費(fèi)用操縱在了較合適宜的水平上。經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量大于零，表明為現(xiàn)金凈流入額。一般而言，這意味著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況較好。因?yàn)樗砥髽I(yè)制造現(xiàn)金及利潤的能力及穩(wěn)定性較好。 （2）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金

37、流量質(zhì)量分析伊利2012年投資活動的凈現(xiàn)金流量為-3057220454 元，表明企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的能力較強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所調(diào)整、參與資本市場運(yùn)作、實(shí)施股權(quán)及債權(quán)投資能力較強(qiáng)。必須指出的是，企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流出量，有的需要由經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量來補(bǔ)償。因此，即使在一定時期內(nèi)企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于零，也不能對投資活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量的質(zhì)量簡單做出否定的評價(jià)。面對投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于零，首先應(yīng)當(dāng)考慮的是：企業(yè)的投資活動是否符合企業(yè)的長期規(guī)劃和短期打算，是否滿足企業(yè)經(jīng)營或活動進(jìn)展和企業(yè)擴(kuò)張的內(nèi)在需要。 （3）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析籌資活動的現(xiàn)金流量反映了企業(yè)的融資能力和融

38、資政策。內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)2012年的籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為-904831240 元，表明企業(yè)自身資金周轉(zhuǎn)在逐漸進(jìn)入良性循環(huán)時期、企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)逐漸減輕、經(jīng)濟(jì)效益趨于增強(qiáng)。 現(xiàn)金流量表垂直分析現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目2012年2011年變動率金額/元比重金額/元比重經(jīng)營活動現(xiàn)金流入48994828489.8389.56%45,236,583,963.0991.00%8.31%投資活動現(xiàn)金流入44740576.150.08%502586082.651.01%-91.90%籌資活動現(xiàn)金流入5666417075.4410.36%3970227410.887.99%42.72%現(xiàn)金流入總量54705986141

39、.42100% 49709397396.62100%10.05% 內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)2012年比2011年的現(xiàn)金流入總量增長了10.05%，增長幅度不大，因?yàn)槠髽I(yè)差不多處于成熟時期，因此進(jìn)展比較穩(wěn)定。其中：經(jīng)營活動現(xiàn)金流入增長了8.31%，投資活動現(xiàn)金流入減少了-91.90%?；I資活動現(xiàn)金流入增長了42.72%。從結(jié)構(gòu)比重來看，該公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量所占比重始終居于首位，表明企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)穩(wěn)定，支付能力強(qiáng)。現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目2012年2011年變動率金額/元比重金額/元比重經(jīng)營活動現(xiàn)金流出46586286216.7282.81%41566208913.1283.73%12.08%投資活動現(xiàn)金流

40、出3101961030.295.51%3978230806.008.01%-22.03%籌資活動現(xiàn)金流出6571248315.7711.68%4102219900.848.26%60.19%現(xiàn)金流出總量56259495562.78100%49646659619.96100% 內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)2012年比2011年現(xiàn)金流出總量增長了12.08%，高于流入總量，講明本年度經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入不足以支付經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出，講明內(nèi)蒙伊利實(shí)業(yè)的經(jīng)營活動處于不正常的狀態(tài)。2012年投資活動現(xiàn)金流出量比2011年減少了專門多，但由于流入量減少的也專門多，因此相差不大。本年度投資活動的現(xiàn)金流入量不能夠滿足流出

41、量的需求。2012年籌資活動現(xiàn)金流入量小于現(xiàn)金流出量，因此，企業(yè)就沒有多余的資金用于投資活動，不能夠滿足企業(yè)的資金需求?，F(xiàn)金流量趨勢分析項(xiàng)目2012年2011年2010年2009年2008年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量2408542273367037504914745738572028826509182575139投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-3057220454-3475644723-2181143135-715421752-909578702籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-904831240-131992489-86788811-981392221715004143 內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)2008-2012年度

42、現(xiàn)金流量構(gòu)成變化如上圖所示，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量，要緊是由于銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金和收到的其他經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金增加。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量總的來講在減少，要緊是投入資金進(jìn)行新產(chǎn)品的研發(fā)。籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量一直在減小，這講明，內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)正處在成熟時期，其正在增加科研力度，開發(fā)新產(chǎn)品，防止市場萎縮，防止衰退時期的到來。 盈利能力分析 盈利是公司生存和進(jìn)展的目的和動力。盈利能力是指公司賺取利潤的能力，關(guān)系到公司各個集團(tuán)利益的最終實(shí)現(xiàn)。評價(jià)公司的盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)要緊有凈資產(chǎn)收益率，總資產(chǎn)凈利率，總資產(chǎn)酬勞率，銷售凈利率，銷售成本率，凈利潤/營業(yè)總收入，息稅前利潤/營業(yè)總收入等

43、。報(bào)告期2012年2011年2010年凈資產(chǎn)收益率(%)25.7135.3320.29總資產(chǎn)凈利率(%)8.7410.385.58總資產(chǎn)酬勞率(%)10.7511.835.84銷售凈利率(%)4.134.892.68銷售成本率(%)70.2770.7269.73凈利潤/營業(yè)總收入(%)4.134.892.68息稅前利潤/營業(yè)總收入(%)5.095.572.81 不管是投資者依舊債權(quán)人，都認(rèn)為獲利能力十分重要。良好的財(cái)務(wù)狀況必須由較好的獲利能力來支持。公司財(cái)務(wù)治理人員十分重視獲利能力，因?yàn)橐獙?shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)，就必須不斷的提高利潤，降低風(fēng)險(xiǎn)。 從上表能夠看出，伊利2008年深受“三聚氰胺”所累，

44、但伊利在2009牽手世博并以世博會為契機(jī)，開始復(fù)蘇了之路。此外，伊利研發(fā)了國內(nèi)第一款通過臨床驗(yàn)證的伊利暢輕酸奶并得到國際權(quán)威機(jī)構(gòu)得嘉獎以及星兒童成長牛奶等創(chuàng)新型產(chǎn)品，這些使得伊利2011年的盈利趨于回暖，2012年比2011年略有下降，這可能是公司投入開發(fā)研究新產(chǎn)品的緣故?？偟闹v來，伊利盈利能力進(jìn)展前景可觀 償債能力分析償債能力是指償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)（包括本息）的能力。能否及時償還到期債務(wù)，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。通過對償債能力的分析，能夠考察企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力和風(fēng)險(xiǎn)，有助于對企業(yè)以后收益進(jìn)行預(yù)測。報(bào)告期2012年2011年2010年流淌比率0.540.680.74速動比率

45、0.280.420.49現(xiàn)金比率0.170.300.33歸屬母公司股東的權(quán)益/負(fù)債合計(jì)0.600.440.39有形資產(chǎn)/負(fù)債合計(jì)0.510.380.35資產(chǎn)負(fù)債率0.620.680.71產(chǎn)權(quán)比率(負(fù)債合計(jì)/歸屬母公司股東的權(quán)益)1.682.262.57從上表來看，反映短期償債能力的三個指標(biāo)均較低，依照西方經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為流淌比率為2:1，速動比率為1:1時比較合適，這兩項(xiàng)指標(biāo)都離標(biāo)準(zhǔn)太遠(yuǎn)，看出伊利短期償債能力較弱。2008年受“三聚氰胺”事件的阻礙，奶制品行業(yè)一直不太景氣。負(fù)債增加的幅度大于資產(chǎn)增加的幅度，存貨大幅度增加，2010年為25.84億，2011年年末增加到了33.10億，講明企業(yè)的短

46、期償債能力不強(qiáng)。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)重要的財(cái)務(wù)杠桿，反映了企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力。若比率過高則反映出企業(yè)的償債能力較差，股東投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，該比率講明2012年伊利集團(tuán)的資產(chǎn)有62%是通過舉債得來的。表明這一時期伊利股東的資本投入較低，其貸款缺乏安全性。同時也反映出企業(yè)利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營活動的能力較強(qiáng)，對前途抱有較大信心。報(bào)告期 報(bào)告類型 數(shù)據(jù)類型 截止日期 一、營業(yè)總收入 營業(yè)收入 二、營業(yè)總成本 營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 銷售費(fèi)用 治理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失 三、其他經(jīng)營收益 公允價(jià)值變動凈收益 投資凈收益 對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益 匯兌凈收益 四、營業(yè)利潤 加：營業(yè)

47、外收入 減：營業(yè)外支出 非流淌資產(chǎn)處置凈損失 五、利潤總額 減：所得稅 加：未確認(rèn)的投資損失 六、凈利潤 減：少數(shù)股東損益 歸屬于母公司股東的凈利潤 七、每股收益 差不多每股收益(元) 稀釋每股收益(元) 2012 年 報(bào) 合并 本期數(shù) 2012-12-31 41,990,692,102.3541,990,692,102.3540,401,557,664.7829,504,949,211.77249,479,736.877,777,712,827.632,809,685,729.1449,156,330.8810,573,828.49- - 26,524,055.805,878,729.70-

48、 1,615,658,493.37501,888,015.7330,784,747.407,957,610.602,086,761,761.70350,740,040.34- 1,736,021,721.3618,815,377.591,717,206,343.77- 1.071.002011 年 報(bào) 合并 本期數(shù) 2011-12-31 37,451,372,248.7237,451,372,248.7235,959,190,702.9226,485,666,175.08232,922,278.657,290,955,387.271,970,693,655.02-49,159,439.1728

49、,112,646.07- - 253,824,700.61-1,571,932.16- 1,746,006,246.41421,321,005.7230,911,032.1423,478,465.202,136,416,219.99303,978,871.28- 1,832,437,348.7123,217,808.941,809,219,539.77- 1.131.062010 年 報(bào) 合并 本期數(shù) 2010-12-31 29,664,987,260.7029,664,987,260.7029,071,066,843.9520,686,308,840.4287,784,886.576,807

50、,067,269.381,520,809,073.15-20,707,549.05-10,195,676.52- - 11,767,494.635,585,605.31- 605,687,911.38302,361,421.6054,425,773.1021,829,444.33853,623,559.8857,860,825.27- 795,762,734.6118,566,105.18777,196,629.43- 0.970.912009 年 報(bào) 合并 本期數(shù) 2009-12-31 24,323,547,500.3124,323,547,500.3123,673,259,054.1415

51、,778,073,722.70108,832,765.096,496,091,518.771,190,963,077.5522,402,705.8976,895,264.14- - 15,125,115.6414,262,127.38- 665,413,561.81209,232,829.4262,769,541.2715,641,701.48811,876,849.96146,608,521.73- 665,268,328.2317,608,620.91647,659,707.32- 0.810.782008 年 報(bào) 合并 本期數(shù) 2008-12-31 21,658,590,273.0021

52、,658,590,273.0023,728,616,581.7415,849,142,905.62121,515,778.585,532,389,959.261,915,430,908.8514,454,502.28295,682,527.15- - 20,014,446.22- - -2,050,011,862.52218,705,100.55124,336,597.6817,176,412.17-1,955,643,359.65-218,932,440.78- -1,736,710,918.87-49,263,351.74-1,687,447,567.13- -2.30- 利潤表水平分析：

53、 伊利股份公司利潤水平分析表項(xiàng)目2012年度（萬元）2011年度（萬元）增減額（萬元）增減（%）一、營業(yè)總收入 4199069374513745393212.12%營業(yè)收入 4199069374513745393212.12%二、營業(yè)總成本 4040155359591944423612.35%營業(yè)成本 2950495264856630192911.40%營業(yè)稅金及附加 249482329216567.11%銷售費(fèi)用 777771729095486766.68%治理費(fèi)用 2809681970698389942.57%財(cái)務(wù)費(fèi)用 4915-49169831-200.00%資產(chǎn)減值損失10572811

54、-1754-62.40%三、其他經(jīng)營收益 公允價(jià)值變動凈收益投資凈收益 265225382-22730-89.55%對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益588-157745-474.52%匯兌凈收益 四、營業(yè)利潤 161566174600-13034-7.47%加：營業(yè)外收入 5018942132805719.12%減：營業(yè)外支出 30783091-13-0.42%非流淌資產(chǎn)處置凈損失 7952347-1552-66.13%五、利潤總額208676213641-4965-2.32%減：所得稅3507430398467615.38%加：未確認(rèn)的投資損失 六、凈利潤 173602183243-9641-

55、5.26%減：少數(shù)股東損益 18812321-440-18.96%歸屬于母公司股東的凈利潤 171720180922-9202-5.09%七、每股收益 差不多每股收益(元) 1.071.13-0.06-5.31%稀釋每股收益(元) 1.001.06-0.06-5.66% 1、凈利潤分析。伊利股份公司2012年實(shí)現(xiàn)的凈利潤173602萬元，比上年減少了9641萬元，下降了5.26%。從水平利潤表看，公司凈利潤減少要緊是利潤總額比上年減少4965萬元，由于所得稅費(fèi)用比上年增長4676萬元，二者相抵，導(dǎo)致凈利潤減少9641萬元。 2、利潤總額分析。伊利股份公司利潤總額減少4965萬元，下降了2.32

56、%，要緊是營業(yè)利潤比上年減少13034萬元引起的，營業(yè)外收入比上年增長8057萬元，而且營業(yè)處支出比上年減少13萬元，綜合作用的阻礙，導(dǎo)致利潤總額比上年減少4965萬元。 3、營業(yè)利潤分析。伊利股份公司2012年實(shí)現(xiàn)的營業(yè)利潤為161566萬元，比上年減少13034萬元，下降了7.47%。投資凈收益 減少22730萬元，下降了89.55%，導(dǎo)致營業(yè)利潤減少22730萬元；資產(chǎn)減值損失的減少1754萬元，下降62.40%，導(dǎo)致營業(yè)利潤增加1754萬元；治理費(fèi)用增長83899萬元，增加42.57%，導(dǎo)致營業(yè)利潤減少83899萬元。以及營業(yè)成本 、營業(yè)稅金及附加 、銷售費(fèi)用 、財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加，使增減

57、相抵后營業(yè)利潤減少13034萬元，下降了7.47%。 利潤表垂直分析：報(bào)告期 2012 年 報(bào) 2011 年 報(bào) 報(bào)告類型 合并 合并 數(shù)據(jù)類型 本期數(shù) 本期數(shù) 截止日期 2012-12-31 2011-12-31 一、營業(yè)總收入 100.00100.00營業(yè)收入 100.00100.00二、營業(yè)總成本 96.2296.02營業(yè)成本 70.2770.72營業(yè)稅金及附加 0.590.62銷售費(fèi)用 18.5219.47治理費(fèi)用 6.695.26財(cái)務(wù)費(fèi)用 0.12-0.13資產(chǎn)減值損失 0.030.08三、其他經(jīng)營收益 - - 公允價(jià)值變動凈收益 - - 投資凈收益 0.060.68對聯(lián)營企業(yè)和合營

58、企業(yè)的投資收益 0.01-0.00匯兌凈收益 - - 四、營業(yè)利潤 3.854.66加：營業(yè)外收入 1.201.12減：營業(yè)外支出 0.070.08非流淌資產(chǎn)處置凈損失 0.020.06五、利潤總額 4.975.70減：所得稅 0.840.81加：未確認(rèn)的投資損失 - - 六、凈利潤 4.134.89減：少數(shù)股東損益 0.040.06歸屬于母公司股東的凈利潤 4.094.83七、每股收益 - - 差不多每股收益(元) 1.071.13稀釋每股收益(元) 1.001.06 從上表能夠看出伊利股份公司2012年度各項(xiàng)財(cái)務(wù)的構(gòu)成情況。其中營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為3.85%，比上年度的4.66%下降

59、了0.81%；2012年度利潤總額的構(gòu)成為4.97%，比上年度的5.70%下降了0.73%；2012年度凈利潤的構(gòu)成為4.13%，比上年度的4.89%下降了0.76%。可見，從利潤表的構(gòu)成情況看，伊利股份公司2012年度盈利能力比上年度有所下降。伊利股份公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果結(jié)構(gòu)變化的緣故，從營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)下降看，要緊是營業(yè)成本 、營業(yè)稅金及附加 、銷售費(fèi)用 、財(cái)務(wù)費(fèi)用、治理費(fèi)用、的增加及投資凈收益的減少導(dǎo)致的，其中營業(yè)成本、財(cái)務(wù)費(fèi)用、治理費(fèi)用的增長及投資凈收益的減少是降低營業(yè)利潤構(gòu)成的全然緣故。利潤總額結(jié)構(gòu)降低的要緊緣故在于營業(yè)利潤的下降。利潤表趨勢分析：項(xiàng)目2012年（萬元）2011年（萬元）20

60、10年（萬元）2009年（萬元）2008年（萬元）一、營業(yè)總收入 41990693745137296649824323542165859營業(yè)收入 41990693745137296649824323542165859二、營業(yè)總成本 40401553595919290710623673262372862營業(yè)成本 29504952648566206863115778071584914營業(yè)稅金及附加 249482329287781088312151銷售費(fèi)用 7777717290956807076496095532399治理費(fèi)用 280968197069152081119096191543財(cái)務(wù)費(fèi)用 4