淺談我國職工持股制度的完善

1、淺談我國職工持股制度的完善論文導(dǎo)讀：國外統(tǒng)稱為職工持股制度，美國也稱其為職工持股方案(Employee Stock Ownership Plan，簡稱 ESOP)。職工股要統(tǒng)一由一個機(jī)構(gòu)(一般稱為職工持股會)管理。關(guān)鍵詞：職工持股制度，特征，職工持股會職工持股方案是指企業(yè)職工通過現(xiàn)金或貸款等其他方式獲得融資購置企業(yè)的股票，并通過某一機(jī)構(gòu)委托管理，代表職工股東身份參與公司經(jīng)營決策和監(jiān)督或由職工自己行使股東權(quán)，職工按所持股份份額分享企業(yè)利潤，從而使得職工能夠以勞動者和所有者的雙重身份參與企業(yè)經(jīng)營活動的一種產(chǎn)權(quán)制度或鼓勵制度。國外統(tǒng)稱為職工持股制度，美國也稱其為職工持股方案(Employee Sto

2、ck Ownership Plan，簡稱 ESOP)。職工持股制度是本世紀(jì)初以來歐美興旺國家普遍實(shí)行的一種股份制形式。我國目前還沒有明確的法律法規(guī)對職工持股的管理和運(yùn)作進(jìn)行指導(dǎo)和標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)行職工持股方案的企業(yè)也多數(shù)處于探索階段，因此如何借鑒西方國家職工持股制度的長處，結(jié)合中國實(shí)際情況，建立健全符合中國國情、具有中國特色的職工持股制度，已成為當(dāng)務(wù)之急。一、職工持股制度的產(chǎn)生職工持股制度是由美國加利福尼亞的一名公司和投資金融律師路易斯-凱爾索Louis O. Kelso最先提出來的。1958年凱爾索與摩鐵麥-阿德勒合作撰寫?資本家宣言?。從分析不同時期的資本、勞動因素對社會產(chǎn)出奉獻(xiàn)比例變化入手，他觀

3、察了社會不同階層對社會科技進(jìn)步成果占有的情況，得出的結(jié)論是：美國建國初期，資本奉獻(xiàn)率10%，勞動奉獻(xiàn)率為90%；到二十世紀(jì)五十年代，資本奉獻(xiàn)率上升到40%，勞動奉獻(xiàn)率下降為60%，社會財富急劇集中到少數(shù)巨額資本所有者手中。美國半數(shù)以上的個人持有公司股票掌握在最為富有的1%家庭手中。凱爾索提出只有讓職工成為企業(yè)的主人或所有者，才能真正協(xié)調(diào)勞資關(guān)系，提高勞動生產(chǎn)率，使經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)地開展。職工持股方案不同于單純向職工推銷局部股票的作法，它由本企業(yè)職工集體擁有企業(yè)的一局部或全部資產(chǎn)，外人不得染指，職工擁有的企業(yè)資產(chǎn)不是用現(xiàn)金來購置，而是用企業(yè)將來獲得的利潤來支付。美國推行職工持股方案之初，影響不大，只

4、限于人數(shù)極少的小企業(yè)。1961年美國凱爾索聯(lián)合公司成立了職工持股方案開展中心，并創(chuàng)辦了一家投資銀行，為企業(yè)職工購置企業(yè)股票提供信貸。1973年，當(dāng)時擔(dān)任參議院財經(jīng)委員會主席的拉賽爾-朗了解并接受了凱爾索的思想，認(rèn)為應(yīng)該從稅法上制定允許和鼓勵職工持股獲取利益的法律。論文參考。在制定1974年的?職工退休收入保障法?的過程中，朗等人促使這部聯(lián)邦法律成為實(shí)施職工持股方案最重要的法律依據(jù)之一。從1974年職工持股方案開始推廣，目前美國參與職工持股方案的公司已經(jīng)開展到15000個，職工持股方案擁有的資產(chǎn)約有1000億美元，15年中約有10%的美國勞動力參加了這項(xiàng)方案。與此相比，工會制度在美國實(shí)行了100

5、年以后，僅有15%的非農(nóng)業(yè)勞動力參加工會，而且比例還在下降。如今，以ESOP為代表的職工持股制度的開展已越來越趨于國際化，日本上市公司中的絕大多數(shù)實(shí)行了職工持股制度，英國90以上的非國有公司都有職工持股。現(xiàn)在，歐洲、亞洲、拉美和非洲已有50多個國家推行職工持股制度，職工持股制度的國際化趨勢日益明顯。二、國外職工持股制度的特征雖然各國對職工持股的具體規(guī)定不太一致，但總的看來，職工持股具有如下共同特征：1、主體范圍限于公司內(nèi)部職工。內(nèi)部職工也包含管理層，而且因?yàn)槌止陕毠こ止杀壤c職工對公司的奉獻(xiàn)密切相關(guān)，管理層持股比例一般要比普通職工要高。至于職工持股資格，有的由公司自主決定，有的由法律直接規(guī)定。

6、有的國家規(guī)定職工須在本公司工作一定年限才有資格持股，有的沒有對此作限制。2、職工股要統(tǒng)一由一個機(jī)構(gòu)(一般稱為職工持股會)管理。職工持股會的職責(zé)是專門從事職工股的管理工作、代表持股職工行使股東權(quán)利和維護(hù)持股職工的合法權(quán)益。3、職工股的轉(zhuǎn)讓權(quán)受到一定限制。設(shè)立職工股的目的是要將公司的開展與職工個人的長遠(yuǎn)利益相結(jié)合，以產(chǎn)生鼓勵效果。因此，各國的職工持股立法一般要限制職工股的轉(zhuǎn)讓權(quán)。4、職工持股一般享受國家的優(yōu)惠政策，尤其是稅收優(yōu)惠。如法國規(guī)定，職工為交納本金獲取股份而從工資中扣除的金額，可以不征所得稅，每年最高限額 3000 法郎；至于企業(yè)為鼓勵認(rèn)股或購股而匹配的補(bǔ)貼金;(限額也是 3000 法郎)

7、，不看作是補(bǔ)充收入，因而也不屬于征稅范圍，企業(yè)為職工福利額外支出局部可從征稅利潤中減除，不納入工資稅。三、我國職工持股制度的歷史運(yùn)作1992年，原國家體改委發(fā)布?股份標(biāo)準(zhǔn)意見?，規(guī)定定向募集股份可以發(fā)行內(nèi)部職工股;。在隨后出現(xiàn)的股份公司熱潮中，內(nèi)部職工股;出現(xiàn)了很多不標(biāo)準(zhǔn)的行為。1994年有關(guān)部門下令停止了內(nèi)部職工股;的發(fā)行。1994年，在國家有關(guān)部門公布的?國家體改委、國務(wù)院證券委關(guān)于社會募集股份向職工配售股份的補(bǔ)充規(guī)定?中又出現(xiàn)了公司職工股;。規(guī)定指出，在公司向社會公開募集股份時，拿出10%供公司內(nèi)部職工認(rèn)購，在公司公眾股;上市6個月后，公司職工股;可以上市流通。1998年證監(jiān)會發(fā)文，停止

8、發(fā)行公司職工股;。內(nèi)部職工股;和公司職工股;以下簡稱職工股;主要存在以下問題：1、職工股;福利化，成為純粹的投機(jī)工具職工股;對于內(nèi)部職工來講并不是一種長期投資于企業(yè)的工具，而是獲取資本的手段。論文參考。由于當(dāng)時股票一、二級市場的巨大價差及職工股;與公眾股票;的差價，股票一旦上市，持有人立即變現(xiàn)，在當(dāng)時拿到職工股;就意味著暴利。2、職工股;短期化，沒有形成制度職工股;由于沒有系統(tǒng)嚴(yán)格的制度標(biāo)準(zhǔn)，所以除在取得時價格不同以外，在本質(zhì)上它們與普通公眾股;沒有大的區(qū)別，上市后，與普通公眾股;完全一樣了，職工股;也就不存在了。3、不夠標(biāo)準(zhǔn)合理的職工持股形式使增強(qiáng)企業(yè)凝聚力的鼓勵目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)許多企業(yè)股份制改

9、造后并未充分重視職工參與的審議權(quán)、決策權(quán)和表決權(quán)，職工的權(quán)利較改制前并未能有效增加，有的甚至還不及過去的職工代表大會，職工只是名義上的股東，并未形成利益相關(guān)機(jī)制。因不能有效地提高廣闊職工對企業(yè)的關(guān)切度，所以勞動的積極性也難以提高。國家有關(guān)部門在設(shè)立以上兩種股份時的初衷是為了建立職工與企業(yè)的共同利益機(jī)制，調(diào)動職工的積極性。但由于制度設(shè)計的不完善，沒有到達(dá)目的，在運(yùn)作過程中還出現(xiàn)了很多問題，最終不得不取消。四、我國職工持股制度的完善建立職工持股制度是一項(xiàng)具有創(chuàng)新意義的系統(tǒng)工程，結(jié)合我國的國情，筆者提出以下幾點(diǎn)建議:1、建立統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)的職工持股法律制度從美國等西方國家的成功經(jīng)驗(yàn)看，國家立法是企業(yè)實(shí)施

10、職工持股方案的制度保障。我國目前在這方面尚沒有統(tǒng)一的法律法規(guī)，相應(yīng)的制度建設(shè)根本上處于行政性地方規(guī)定階段，全國有30多個省市制定公布了有關(guān)職工持股的行政性管理方法。各地區(qū)在執(zhí)行的相關(guān)政策法規(guī)不盡一致，各類企業(yè)在運(yùn)用這些政策法規(guī)過程中的做法也很不標(biāo)準(zhǔn)。這給企業(yè)實(shí)施職工持股方案帶來了一定的障礙。因此，應(yīng)當(dāng)創(chuàng)立一套統(tǒng)一的法律，為職工持股方案的實(shí)施提供標(biāo)準(zhǔn)和法律保障，使職工持股法制化、標(biāo)準(zhǔn)化、制度化。論文參考。關(guān)于職工持股的立法可以采取兩種方案:一是合并立法，即在?公司法?修改時增加有關(guān)職工持股的內(nèi)容;二是單獨(dú)立法，由全國人大常委會制定專門的?職工持股法?，至少應(yīng)由國務(wù)院制定?職工持股條例?。筆者認(rèn)為

11、，最好采用第二種方案，因?yàn)?，職工持股制度往往包含國家在金融、稅收等方面對該種制度的扶持，這超出了?公司法?的范圍，單獨(dú)立法有助于維持?公司法?的本來體系，做好職工持股制度與現(xiàn)行的公司法、稅法、金融法、證券法等法律在一些具體條文上的沖突和銜接工作。2、職工持股資金的來源職工持股資金的來源應(yīng)多元化，即1/3由職工個人出資，2/3來源于人力資本的折價或者企業(yè)創(chuàng)造的剩余，具體方式主要有:(1)由企業(yè)從歷年積累的公益金劃轉(zhuǎn)，作為職工持股金提供應(yīng)職工；(2)按適當(dāng)比例提取年度可分配利潤為獎勵資金；(3)公司為職工擔(dān)保從資本市場上借入;持股資金，然后從公司利潤中劃撥局部歸還該貸款，直至還完；(4)將公司股票

12、折價賣給職工。持股資金來源的多元化，既解決了職工個人因資金困難而可能導(dǎo)致認(rèn)股積極性受挫的問題，又防止了由企業(yè)墊付全部股金，將持股變成一種不具個人風(fēng)險的純福利的傾向。3、職工持股比例職工持股比例是職工持股制度的核心問題之一，持股比例的問題包括以下方面: 職工持股與企業(yè)總股本的比例，職工個人持股份額的橫向比例等。由于職工所在崗位、個人的能力等不同對企業(yè)的奉獻(xiàn)也不同，如果持股份額均等化，必然存在搭便車;現(xiàn)象，影響職工的積極性。因此職工持股應(yīng)因人而異。職工持股和管理層持股的比例:當(dāng)兩者都很高時，會導(dǎo)致內(nèi)部股東對外部股東的歧視，內(nèi)部股東會利用其代理人的身份采取利己行為，損害外部股東的利益，造成內(nèi)部人控制

13、；當(dāng)管理層持股比例較高而職工持股比例低時，管理者可能會利用持股增加自己的控制權(quán)，甚至損害職工股的利益。因此職工持股和管理層持股的比例應(yīng)控制在一個適宜的限度內(nèi)。按照目前我國企業(yè)的狀況，職工持股與企業(yè)總股本的比例應(yīng)按照企業(yè)規(guī)模的大小區(qū)別對待：大型企業(yè)職工持股在之間，中型企業(yè)可讓職工持股左右，小型企業(yè)的職工持股比例可達(dá)以上，對于高新技術(shù)企業(yè)和商貿(mào)企業(yè)，職工持股的比例還可以提高。另外，企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行二次鼓勵，調(diào)整持股量。同時還要允許公司庫存局部股票用以獎勵未來進(jìn)入公司效勞的優(yōu)秀員工和在購置股票后表現(xiàn)突出的優(yōu)秀員工。4、建立職工持股會各國對職工持股根本上都是由一個專門的機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一管理。如美國

14、為職工持股信托基金(Employee StockOwnership Trust，簡稱 ESOT)，日本那么是企業(yè)職工持股會。由一專門機(jī)構(gòu)集中管理職工股替代職工個人分散持股，是維系職工持股的重要機(jī)制。職工持股會是一個法人機(jī)構(gòu)，由專門人才組成，負(fù)責(zé)內(nèi)部職工的統(tǒng)一經(jīng)營與管理，并代表職工參與決策。職工持股會代表對企業(yè)決策的表決意見，事先由職工討論通過，以反響廣闊職工股東的集體意見。如企業(yè)職工對有關(guān)表決有不同意見，可以根據(jù)不同意見所持股份的數(shù)量，由持股會代表在決策時分別投票。5、嚴(yán)格限制職工股權(quán)的流通。職工持股制度的目的就是讓職工憑借其人力資本進(jìn)行所有權(quán)參與，關(guān)心企業(yè)的長遠(yuǎn)開展，從而與企業(yè)形成命運(yùn)共同體

15、。因此，職工股權(quán)的性質(zhì)與在股票市場上公開買入的普通股票有所不同，不能象普通股股東那樣任意轉(zhuǎn)讓屬于自己的股份。對于中途退股離開企業(yè)的職工，他們的股份兌付也有一定的時間界限。對上市公司應(yīng)允許職工在退休或離開公司之后的一定時限內(nèi)，在市場上公開轉(zhuǎn)讓其所擁有的股份，或按公司的有關(guān)章程規(guī)定由持股會按股票的市場價格進(jìn)行回購；對未上市的公司，應(yīng)由職工持股會估價并由符合一定條件的新職工購置。6、政府的金融、稅收優(yōu)惠政策支持根據(jù)西方國家的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，職工持股制的推廣，政府的金融、稅收政策優(yōu)惠支持至關(guān)重要。為鼓勵職工持股，政府可出臺相關(guān)政策，放寬有關(guān)貸款政策，允許和鼓勵銀行等金融機(jī)構(gòu)，為職工持股提供低息優(yōu)惠貸款或?qū)嵭械盅嘿J款，分期歸還，如允許職工以股票、不動產(chǎn)等為抵押獲得購股所需貸款。職工可以用應(yīng)得股份的分紅歸還銀行貸款，待貸款還清后，股權(quán)再完全轉(zhuǎn)給個人。也可允許職工持股會以該轉(zhuǎn)讓出資為抵押向本公司或其他機(jī)構(gòu)短期借貸資金用于支付購股款。對實(shí)施職工持股制度的企業(yè)，應(yīng)在提供信貸效勞方面給予優(yōu)惠。政府提供的稅收優(yōu)惠應(yīng)包括：對于向職工持股會認(rèn)購本公司股份提供信貸支持的銀行等金融機(jī)構(gòu)，其貸款的利息收入可按一定比例免征所得稅；對于職工持股分紅，國家可以給予一定稅收減讓，如：對于職工持股分紅所得局部減免征收所得稅，持股職工如果將