投資學(xué)：第四章 證券投資基金

1、1第四章 證券投資基金2建倉(cāng)：對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)就是指一只新基金公告發(fā)行后，在認(rèn)購(gòu)結(jié)束的封閉期間，基金公司用該基金第一次購(gòu)買股票或者投資債券等（具體的投資要示該基金的類型及定位來(lái)確定）。對(duì)于私人投資者，比如說(shuō)我們自己，建倉(cāng)就是指第一次買基金。持倉(cāng)：即你手上持有的基金份額。加倉(cāng)：是指建倉(cāng)時(shí)買入的基金凈值漲了，繼續(xù)加碼申購(gòu)。補(bǔ)倉(cāng)：指原有的基金凈值下跌，基金被套一定的數(shù)額，這時(shí)于低位追補(bǔ)買進(jìn)該基金以攤平成本。（被套簡(jiǎn)單的說(shuō)就是投資人以某凈值買入的基金跌到了該凈值以下。比如1.2元買的跌到了0.98元，那就是說(shuō)投資人在該基金上被套0.22元）滿倉(cāng)：就是把你所有的資金都買了基金，就像倉(cāng)庫(kù)滿了一樣。大額資金

2、投入的叫大戶，更大的叫莊家；小額資金投入的叫散戶，更小的叫小小散戶。半倉(cāng)：即用一半的資金買入基金，賬戶上還留有一半的現(xiàn)金。如果是用70%的資金叫7成倉(cāng)可依此類推。如你有2萬(wàn)資金1萬(wàn)買了基金，就是半倉(cāng)，稱半倉(cāng)操作。表示沒(méi)有把資金全部投入，是降低風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)措施。空倉(cāng)：即把某只基金全部贖回，得到所有資金?；蛘吣橙税讶炕疒H回，手中持有現(xiàn)金。3基金單位累計(jì)凈值=基金單位凈值+(基金歷史上所有分紅派息的總額/基金總份額)基金單位累計(jì)凈值是反映該基金自成立以來(lái)的總體收益情況的數(shù)據(jù)基金單位凈值=基金凈資產(chǎn)價(jià)值總值/基金單位總份額基金單位凈值是在某一時(shí)點(diǎn)每一基金單位(或基金股份)所具有的市場(chǎng)價(jià)值4 證券投資

3、基金(securities investment fund)是指一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即專門的投資機(jī)構(gòu)通過(guò)公開發(fā)行基金股份或基金受益單位憑證方式，集中投資者的資金匯集成基金，然后交由基金托管人托管，由專業(yè)性投資機(jī)構(gòu)（基金管理人）管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。一、證券投資基金的含義 5一、證券投資基金投資者證券基金托管人基金管理人基金資產(chǎn)（一）證券投資基金的概念 其他各國(guó)對(duì)基金的稱呼美國(guó)“共同基金”英國(guó)“單位信托基金” 日本“證券投資信托基金”6（二）證券投資基金的發(fā)展概況國(guó)際證券投資基金的發(fā)展簡(jiǎn)史

4、1868年海外及殖民地政府信托基金1921年美國(guó)國(guó)際證券信托基金 1924年馬薩諸塞投資信托基金1951年日本證券投資基金產(chǎn)生1960年香港證券投資基金產(chǎn)生1983年臺(tái)灣證券投資基金產(chǎn)生起源于英國(guó)(19世紀(jì)末)發(fā)展于美國(guó)(20世紀(jì)初) 普及于其他國(guó)家(20世紀(jì)50年代后)7我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展分為三個(gè)階段80年代末1997年11月142001年8月早期探索階段封閉式基金發(fā)展階段開放式基金發(fā)展階段探索階段特點(diǎn)：1、缺乏法律規(guī)范2、是一種產(chǎn)業(yè)基金3、資產(chǎn)質(zhì)量低開放式階段特點(diǎn)：1、基金品種日益豐富2、合資公司迅猛發(fā)展3、營(yíng)銷和服務(wù)迎新活躍4、法律規(guī)范進(jìn)一步完善5、封開發(fā)展形成鮮明對(duì)比89基金管理公司數(shù)量

5、增長(zhǎng)情況 10截至2015年1月底，我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司95家，其中合資公司46家，內(nèi)資公司49家，取得公募基金管理資格的證券公司7家；管理的公募基金資產(chǎn)合計(jì)45449.04億元，環(huán)比增加7.23%。混合基金、債權(quán)基金是增長(zhǎng)主力。112015年基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模排名 12嘉實(shí)開放式基金股票型 嘉實(shí)300 嘉實(shí)成長(zhǎng)收益 嘉實(shí)增長(zhǎng) 嘉實(shí)服務(wù) 配置型 嘉實(shí)主題精選 嘉實(shí)穩(wěn)健 嘉實(shí)策略 債券型 嘉實(shí)債券保本型 嘉實(shí)浦安保本 嘉實(shí)超短債 貨幣型基金 嘉實(shí)貨幣 封閉式基金 基金泰和 基金豐和 13三、證券投資基金的性質(zhì) 證券投資基金屬于金融信托的一種，反映了投資者與基金管理人、基金托管人之間的“委托

6、代理”關(guān)系。專業(yè)的投資中介投資主體投資客體證券投資身份14（四）投資基金的特點(diǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)管理集合投資 15（五）證券投資基金與股票債券的區(qū)別風(fēng)險(xiǎn)水平不同所籌集資金的投向不同反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同16 投資基金同股票、債券比較 比較項(xiàng)目基金股票債券風(fēng)險(xiǎn)程度 基金的基本原則是組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)，把資金按不同的比例分別投于不同期限、不同種類的有價(jià)證券，把風(fēng)險(xiǎn)降至最低程度。 一般情況下，股票的風(fēng)險(xiǎn)大于基金。 債券在一般情況下，本金得到保證，收益相對(duì)固定，風(fēng)險(xiǎn)比基金要小。收益情況 基金收益是不確定的，一般情況下，基金收益比債券高，低于股票投資收益。 股票收益是不確定的。 債券的收益是確定的。17基金股票債

7、券投資方式 基金的投資者不再直接參與有價(jià)證券的買賣活動(dòng)，不再直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，而是由專家具體負(fù)責(zé)投資方向的確定、投資對(duì)象的選擇。 投資者自行做出決策，直接參與有價(jià)證券的買賣活動(dòng)，直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。 投資者自行做出決策，直接參與有價(jià)證券的買賣活動(dòng)，直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者地位 基金單位的持有人是基金的受益人，體現(xiàn)的是信托關(guān)系。公司型基金持有者是基金公司的股東股票持有人是公司的股東，有權(quán)對(duì)公司的重大決策發(fā)表自己的意見。債券的持有人是債券發(fā)行人的債權(quán)人18基金股票債券投資回收方式 封閉型基金有一定的期限，期滿后，投資者可按持有的份額分得相應(yīng)的剩余資產(chǎn)。在封閉期內(nèi)還可以在交易市場(chǎng)上變現(xiàn)；開放型基金一般

8、沒(méi)有期限，但投資者可隨時(shí)向基金管理人要求贖回。 股票投資是無(wú)限期的，除非公司破產(chǎn)、進(jìn)入清算，投資者不得從公司收回投資，如要收回，只能在證券交易市場(chǎng)上按市場(chǎng)價(jià)格變現(xiàn)。 債券投資是有一定期限的，期滿后收回本金。19二、證券投資基金的分類1、契約型基金2、公司型基金.1、封閉式基金2、開放式基金1、國(guó)債基金2、股票基金3、貨幣市場(chǎng)基金4、衍生證券投資基金 按基金的交易方式分按基金投資標(biāo)的分按基金的組織形式分20二、證券投資基金的分類1、按基金的組織形式不同分類契約型基金公司型基金兩者的區(qū)別資金性質(zhì)不同投資者的地位不同基金運(yùn)用依據(jù)不同21契約型基金 1.基金名稱:開元證券投資基金 2.基金簡(jiǎn)稱:基金開

9、元 3.基金代碼:184688 4.基金類型:契約型封閉式基金 5.基金規(guī)模:2000000000 6.成立日期:1998-03-27 7.基金年限:15 8.到期日期:2013-03-27 9.上市日期:1998-04-07 10.托管人:中國(guó)工商銀行股份有限公司 11.管理人:南方基金管理有限公司22契約型基金和公司型基金的區(qū)別 類別比較項(xiàng)目契約型基金公司型基金資金性質(zhì)不同信托財(cái)產(chǎn)資本金投資者的地位不同委托人，受益人無(wú)參與管理權(quán)公司股東具有參與管理權(quán)基金運(yùn)用依據(jù)不同基金契約公司章程23封閉式基金封閉式基金(Close-end Funds)是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，限定了基金單位的發(fā)行總

10、額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進(jìn)行封閉，在一定時(shí)期內(nèi)不再接受新的投資?；饐挝坏牧魍ú扇≡谧C券交易所上市的辦法，投資者日后買賣基金單位，都必須通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)商在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易。24開放式基金開放式基金（Open-end Funds）是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，基金單位或者股份總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時(shí)向投資者出售基金單位或者股份，并可以應(yīng)投資者的要求贖回發(fā)行在外的基金單位或者股份的一種基金運(yùn)作方式。投資者既可以通過(guò)基金銷售機(jī)構(gòu)買基金使得基金資產(chǎn)和規(guī)模由此相應(yīng)的增加，也可以將所持有的基金份額賣給基金并收回現(xiàn)金使得基金資產(chǎn)和規(guī)模相應(yīng)的減少。252、按基金運(yùn)作方式不同分類封閉式基

11、金開放式基金 兩者的區(qū)別期限不同發(fā)行規(guī)模限制不同交易場(chǎng)所不同價(jià)格形成方式不同交易費(fèi)用不同凈值公布時(shí)間不同投資策略不同26封閉式基金和開放式基金的區(qū)別 類別比較項(xiàng)目封閉式基金開放式基金期限不同有期限無(wú)期限規(guī)模限制不同固定不變 不固定 交易場(chǎng)所不同證券交易所直銷中心或代售點(diǎn) 價(jià)格形成方式不同市場(chǎng)供求關(guān)系確定基金單位資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)交易費(fèi)用不同交易手續(xù)費(fèi)申購(gòu)費(fèi)，贖回費(fèi)凈值公布時(shí)間不同每個(gè)交易日估值每周披露一次 每個(gè)交易日估值 每個(gè)交易日披露投資策略不同長(zhǎng)期投資留有少量資金應(yīng)對(duì)流動(dòng)性27（三）根據(jù)投資標(biāo)的不同劃分國(guó)債基金股票基金貨幣市場(chǎng)基金 指數(shù)基金黃金基金衍生證券投資基金28按投資對(duì)象分類29一、股票

12、基金 股票基金是指以股票為主要投資對(duì)象的基金，在各類基金中歷史最為悠久，也是各國(guó)廣泛采用的一種基金類型。基金資產(chǎn)60%以上投資于股票的為股票基金。有時(shí)幾只或者一只大規(guī)模的基金就可以引起股市動(dòng)蕩。典型代表：288002華夏收入、519692交銀成長(zhǎng)、360005光大紅利等30（一）股票基金的優(yōu)勢(shì)規(guī)模龐大、運(yùn)作規(guī)范、政府監(jiān)管嚴(yán)格的股票市場(chǎng)為股票基金投資操作創(chuàng)造了良好的客觀條件金融一體化趨勢(shì)下，股票基金投資者可以投資于國(guó)際股票市場(chǎng)可以通過(guò)其掌握的巨額資金創(chuàng)造更多的盈利機(jī)會(huì)31股票基金的投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(不可分散性風(fēng)險(xiǎn))非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(可分散性風(fēng)險(xiǎn))管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)

13、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由全局性的政策、環(huán)境帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)由所投資的個(gè)別證券帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)由于基金管理人的不當(dāng)操作帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)32股票基金與股票的區(qū)別 報(bào)價(jià)頻率 價(jià)格影響因素 價(jià)值判斷標(biāo)準(zhǔn)股票：交易日內(nèi)處于變動(dòng)中； 股票基金：一天一價(jià) 股票：上市公司基本面（財(cái)務(wù)狀況、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、盈利預(yù)期等）股票基金：無(wú)法判斷基金凈值是否合理股票：受股票供求關(guān)系影響；股票基金：基金凈值不受基金申購(gòu)、贖回影響33股票基金與股票的區(qū)別 報(bào)價(jià)頻率 價(jià)格影響因素 價(jià)值判斷標(biāo)準(zhǔn)股票：交易日內(nèi)處于變動(dòng)中； 股票基金：一天一價(jià) 股票：上市公司基本面（財(cái)務(wù)狀況、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、盈利預(yù)期等）股票基金：無(wú)法判斷基金凈值是否合理

14、股票：受股票供求關(guān)系影響；股票基金：基金凈值不受基金申購(gòu)、贖回影響34 風(fēng)險(xiǎn)程度股票：投資風(fēng)險(xiǎn)較大；股票基金：投資組合，分散風(fēng)險(xiǎn)；增加基金經(jīng)理投資的委托代理風(fēng)險(xiǎn)35二、債券基金債券基金，又稱為債券型基金，是指專門投資于債券的基金，它通過(guò)集中眾多投資者的資金，對(duì)債券進(jìn)行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。 利息收入為主要收益來(lái)源；其缺乏資本增值能力。361.債券基金的優(yōu)點(diǎn)低風(fēng)險(xiǎn)、低收益費(fèi)用較低收益穩(wěn)定注重當(dāng)期收益372.債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)提前贖回風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)38債券基金與債券區(qū)別 收益穩(wěn)定性不同 到期日不同 收益率預(yù)算難度不同債券：獲得固定利息收入； 債券基金：分配收益不固定，受凈

15、值影響 債券：根據(jù)購(gòu)買價(jià)格、現(xiàn)金流及本金可以計(jì)算投資收益率債券基金：投資收益率難以預(yù)測(cè)債券：有一個(gè)確定的到期日；債券基金：無(wú)確定到期日39 風(fēng)險(xiǎn)程度單一債券：信用風(fēng)險(xiǎn)較為集中；債券基金：投資組合，分散風(fēng)險(xiǎn)；增加基金經(jīng)理投資的委托代理風(fēng)險(xiǎn)40三、貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金（Money Market Fund，簡(jiǎn)稱MMF）是指投資于貨幣市場(chǎng)上短期（一年以內(nèi)，平均期限120天）有價(jià)證券的一種投資基金。該基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價(jià)證券。貨幣市場(chǎng)基金每份單位始終保持在1元，超過(guò)1元后的收益會(huì)按時(shí)自動(dòng)轉(zhuǎn)化為基金份額，擁有多少基金份額即擁有

16、多少資產(chǎn) .發(fā)行人：政府，金融機(jī)構(gòu)，大型工商企業(yè)41（一）貨幣市場(chǎng)基金特點(diǎn)安全性高流動(dòng)性強(qiáng)收益穩(wěn)定投資成本低投資門檻低42（二）貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)43貨幣市場(chǎng)基金的主要投資對(duì)象 可投資的金融工具主要包括：一年以內(nèi)（含一年）的銀行定期存款、大額存單；剩余期限在397天以內(nèi)（包括397天）的債券；期限在一年以內(nèi)（含一年）的債券回購(gòu)；期限在一年以內(nèi)（含一年）的央行票據(jù)等；剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的資產(chǎn)支持證券。 （期限短，級(jí)別高）不得投資的金融工具主要有：股票、可轉(zhuǎn)換債券剩余期限超過(guò)397天的債券信用等級(jí)在AA

17、A級(jí)以下的企業(yè)債券國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A-1級(jí)或相當(dāng)于A-1級(jí)的短期信用級(jí)別及其該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券流通受限的證券 44四、混合型基金混合型基金是指投資于股票、債券以及貨幣市場(chǎng)工具的基金，且不符合股票型基金和債券型基金的分類標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)股票、債券投資比例以及投資策略的不同，混合型基金又可以分為偏股性基金、偏債型基金、配置型基金等多種類型?；旌闲突鸬娘L(fēng)險(xiǎn)低于股票基金，預(yù)期收益高于債券基金。45混合型基金的作用以及與股票型基金的不同混合型基金在投資組合中的作用混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)收益水平介于債券型基金和股票型基金之間，混合型基金倉(cāng)位上下限的限制一般都比較靈活，投資操作的空間更大一些，對(duì)投資管理人資

18、產(chǎn)配置能力的要求也會(huì)更高。投資者可以選擇混合型基金作為組合的靈活搭配品種。 混合型基金與股票型基金的不同按照基金法規(guī)定，股票型基金的投資比重必須在60%以上，而混合型基金倉(cāng)位上下限都比較寬泛，資產(chǎn)配置更為靈活。 46不同類型的基金收益與風(fēng)險(xiǎn)期貨基金期權(quán)基金股票基金指數(shù)基金黃金基金債券基金貨幣市場(chǎng)基金保本基金收益風(fēng)險(xiǎn)47 如何選擇基金？“不是你的菜，別去揭鍋蓋?！边@句話用在基金投資上最合適不過(guò)了。目前基金產(chǎn)品超過(guò)2000只，基金類型、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、投資風(fēng)格覆蓋了各個(gè)方面。因此，基金投資也要因人而異，“只有合適自己的，才是最好的”。 48第一招：了解基金市場(chǎng)上的各大“菜系”基金再多，名字再花俏，其本質(zhì)

19、就無(wú)非是幾種而已，所謂萬(wàn)變不離其宗。哪幾種呢？請(qǐng)記?。贺泿判突?、債券型基金、混合型基金、股票型基金。這四種基金基本上就是其他所有基金的鼻祖了。這四種基金是根據(jù)證監(jiān)會(huì)出臺(tái)專門的規(guī)定來(lái)劃分的，都有他們各自鮮明的特點(diǎn)。 根據(jù)這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，市場(chǎng)上的兩千多只基金就是屬于以上四種類型的基金。所以，和中國(guó)的八大菜系一樣，我們現(xiàn)在就可以知道，基金市場(chǎng)上的“菜系”其實(shí)只有四種！這四大菜系有著不同的特點(diǎn)。 49股票型基金就像追求刺激火爆的川菜，它獨(dú)樹一幟，風(fēng)味上講究大麻大辣，正如股票型基金的大部分資金都配置在高風(fēng)險(xiǎn)的股票市場(chǎng)上一樣，基金的業(yè)績(jī)也隨著股市的波動(dòng)而大起大落，在高風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境中全力尋求高收益。它的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)在

20、四大基金菜系中處于最高等級(jí)，屬于高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)品種。 50債券型基金猶如兼顧色香味的浙菜，它兼重風(fēng)險(xiǎn)與收益，力求在追求更大收益的同時(shí)把風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)（債券基金有比例不超過(guò)20%的資金可以投資股票，以追求高收益）。它的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)比貨幣型基金略高，屬于中低風(fēng)險(xiǎn)的品種。 51貨幣型基金風(fēng)味上有點(diǎn)像崇尚清淡營(yíng)養(yǎng)的粵菜，它平淡無(wú)奇，但是能夠提供人們最需要的安全感：安全穩(wěn)定、按持有時(shí)間計(jì)算收益、風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零，它屬于基金菜系里面風(fēng)險(xiǎn)最低的品種。 52混合型基金就像風(fēng)味多樣的閩菜，它融合了各大基金菜系的特點(diǎn)，自成一家，形成自身獨(dú)有的特點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)均衡、在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下追求收益的最大化，同時(shí)可以根據(jù)市場(chǎng)變化而調(diào)整

21、自己配置各種標(biāo)的比例，以追求高收益。它的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)在四大菜系里面排第二，屬于中高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品。 53第二招：了解您個(gè)人的口味偏好 如何確定自己屬于什么口味偏好的呢？可以通過(guò)自身的具體條件來(lái)確定，如年齡、風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資期限等方面來(lái)確定個(gè)人基金投資的“口味偏好”。 個(gè)人年齡上，如果您是一個(gè)剛剛走出校門的大學(xué)畢業(yè)生，您有著比較遠(yuǎn)大的目標(biāo)，一些投資上的暫時(shí)失敗對(duì)您不會(huì)造成太大的影響，您適合參與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的基金投資品種，比如說(shuō)股票型基金、混合型基金。如果您正處于人生的青壯年時(shí)期，肩負(fù)著家庭的重任，在多年的摸爬滾打中練就了您良好的心態(tài)和豐富的經(jīng)驗(yàn)。但是上有老下有小，是一個(gè)家庭的主心骨，又不能孤注一擲去賭

22、博，那么您適合配置一些高風(fēng)險(xiǎn)的基金和一些中低風(fēng)險(xiǎn)的基金，以達(dá)到平衡風(fēng)險(xiǎn)、獲取較高收益的目的。如果您已經(jīng)處于不惑之年，現(xiàn)在孩子們也長(zhǎng)大成人了，您也處于即將開始頤養(yǎng)天年的年紀(jì)，心態(tài)已經(jīng)愈趨平靜，不想再去承擔(dān)太多的擔(dān)心，只想安安靜靜地頤養(yǎng)天年，那么您適合配置一些中低風(fēng)險(xiǎn)的基金品種，如債券型基金、貨幣型基金，盡量少參與或不參與股票型基金的投資。 54風(fēng)險(xiǎn)偏好大概可分為保守型、穩(wěn)健型、激進(jìn)型，分別對(duì)應(yīng)著風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的低風(fēng)險(xiǎn)、中風(fēng)險(xiǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)于保守型投資者，貨幣基金和債券型基金是首選，適當(dāng)配置一小部分混合型基金；對(duì)于穩(wěn)健性投資者，混合型基金和債券型基金是首選，適當(dāng)配置小部分股票型基金；對(duì)于激進(jìn)型投資者，股

23、票型基金是首選，可適當(dāng)配置一部分混合型基金以平衡風(fēng)險(xiǎn)。 55投資期限上，長(zhǎng)期（指五年以上）的投資者可以多參與一些股票型、混合型基金，股市亙古不變的規(guī)律就是漲漲跌跌，跌久必漲，漲久必跌，利用一個(gè)較為完整的牛熊周期來(lái)獲取最大化的收益；中期（兩至五年）的投資者可適當(dāng)多配置混合型基金和債券型基金，少量配置股票型基金和貨幣型基金，利用債券型基金和混合型基金相對(duì)穩(wěn)健的特點(diǎn)來(lái)對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)，在行情好的時(shí)候可以獲取相對(duì)高的收益，在行情差的時(shí)候也不至于深陷其中；短期（指兩年以下）的投資者要注意規(guī)避短期的風(fēng)險(xiǎn)，不可過(guò)多地參與股票型基金和混合型基金，適當(dāng)多配置債券型基金和貨幣型基金。56第三招：適合自己的才是最好的 技巧

24、是借助各大基金平臺(tái)來(lái)幫忙挑選，如手機(jī)騰訊網(wǎng)上的輕應(yīng)用愛理財(cái)，里面有個(gè)基金比較功能，通過(guò)比較歷史業(yè)績(jī)、基金經(jīng)理的投資回報(bào)、基金持倉(cāng)等方面來(lái)確定最后具體的基金。 確定出具體的基金后，不要一次性投入太多資金進(jìn)去，可先觀察一段時(shí)間，投資一小部分資金去體會(huì)。在確定基金確實(shí)適合自己后，再慢慢分批建倉(cāng)買入，并設(shè)置好止損止盈位，堅(jiān)持持有即可。 57（四）依據(jù)投資目標(biāo)分類成長(zhǎng)型基金積極成長(zhǎng)型基金新興成長(zhǎng)型基金收入型基金固定收入型基金股票收入型基金平衡型基金58不同風(fēng)格的基金收益與風(fēng)險(xiǎn) 成長(zhǎng)型基金平衡型基金收入型基金收益風(fēng)險(xiǎn)貨幣市場(chǎng)基金債券基金少部分基金冠以“成長(zhǎng)”名稱少部分基金冠以“平衡”、“均衡”，“配置”等

25、名稱59開放式基金 南方穩(wěn)健成長(zhǎng) 南方寶元債券 南方避險(xiǎn)增值 南方現(xiàn)金增利 南方積極配置 南方高增長(zhǎng) 南方多利中短債 南方穩(wěn)健貳號(hào) 南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng) 南方成份精選 封閉式基金 基金開元 基金天元1998年3月成立注冊(cè)資本1.5億元60華夏成長(zhǎng)證券投資基金概況摘要基金類型:契約型開放式基金 投資類型:成長(zhǎng)型 投資目標(biāo)：主要通過(guò)投資于具有良好成長(zhǎng)性的上市公司的股票，在保持基金資產(chǎn)安全性和流動(dòng)性的前提下，實(shí)現(xiàn)基金的長(zhǎng)期資本增值。投資范圍：限于具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票、債券及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。其中投資的重點(diǎn)是預(yù)期利潤(rùn)或收入具有良好增長(zhǎng)潛力的成長(zhǎng)型上市公司

26、所發(fā)行的股票，這部分投資比例將不低于本基金股票資產(chǎn)的80。61華夏行業(yè)精選股票型證券投資基金概況摘要基金類型:上市型開放式基金 投資類型:成長(zhǎng)型 投資目標(biāo)：把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)和市場(chǎng)運(yùn)行特征，以行業(yè)投資價(jià)值評(píng)估為導(dǎo)向，充分利用行業(yè)周期輪動(dòng)現(xiàn)象，挖掘在經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及市場(chǎng)運(yùn)行的不同階段所蘊(yùn)含的行業(yè)投資機(jī)會(huì)，并精選優(yōu)勢(shì)行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股進(jìn)行投資，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)增值。資產(chǎn)配置：股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%95%，權(quán)證投資占基金資產(chǎn)凈值的比例范圍為03%；債券投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為040%，資產(chǎn)支持證券投資占基金資產(chǎn)凈值的比例范圍為020%；現(xiàn)金以及到期日在1年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的

27、5%。62華夏債券投資基金概況摘要基金類型:契約型開放式基金 投資類型:收入型 投資目標(biāo)：在強(qiáng)調(diào)本金安全的前提下，追求較高的當(dāng)期收入和總回報(bào)。資產(chǎn)配置：本基金投資于固定收益類金融工具，其中投資于國(guó)債及信用等級(jí)為BBB級(jí)或以上（或者有高信用等級(jí)機(jī)構(gòu)或相當(dāng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)擔(dān)保）的金融債、企業(yè)（公司）債（包括可轉(zhuǎn)債）等債券的比例不低于基金非現(xiàn)金資產(chǎn)的80，投資于債券的比例不低于基金資產(chǎn)總值的80%。63（五）交易所交易的開放式基金1、ETF ETF（Exchange-Traded Funds）譯文為交易所交易基金，上交所稱交易型開放式指數(shù)基金。 交易所交易基金是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運(yùn)作方式。投資者可以在交易所買賣ETF，或者，以一籃子股票來(lái)申購(gòu)及贖回ETF 。特點(diǎn)開放式基金上市交易基金指數(shù)基金64我國(guó)上市的ETF代 碼簡(jiǎn) 稱基金管理公司成立時(shí)間5100505