開放式基金的運(yùn)營與管理課件

1、三、證券投資基金當(dāng)事人（一）證券投資基金投資人基金投資人是指持有基金單位或基金股份的自然人和法人，也就是基金的持有人。他們是基金的實際所有者，享有基金信息的知情權(quán)、表決權(quán)和收益權(quán)。投資人是基金一切活動的中心。證券投資基金法第七十一條：下列事項應(yīng)當(dāng)通過召開基金份額持有人大會審議決定：1、提前終止基金合同；2、基金擴(kuò)募或者延長基金合同期限；3、轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式；證券投資基金法相關(guān)規(guī)定 4、提高基金管理人、基金托管人的報酬標(biāo)準(zhǔn)；5、更換基金管理人、基金托管人；6、基金合同約定的其他事項?；鸱蓊~持有人大會應(yīng)當(dāng)有代表50%以上基金份額的持有人參加，方可召開；大會就審議事項作出決定，應(yīng)當(dāng)經(jīng)參加大會的基金

2、份額持有人所持表決權(quán)的50%以上通過；轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式、更換基金管理人或者基金托管人、提前終止基金合同，應(yīng)當(dāng)經(jīng)參加大會的基金份額持有人所持表決權(quán)的2/3以上通過。證券投資基金法（二）證券投資基金管理人基金管理人是負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立與經(jīng)營管理的專業(yè)性機(jī)構(gòu)，在我國，按照基金法規(guī)定，基金管理人由基金管理公司擔(dān)任?；鸸芾砉就ǔＳ勺C券公司、信托投資公司或其他機(jī)構(gòu)等發(fā)起成立，具有獨(dú)立法人地位?；鸸芾砣俗鳛槭芡腥耍仨毬男小罢\信義務(wù)”?；鸸芾砣说哪繕?biāo)函數(shù)是受益人利益的最大化?；鸱ㄔO(shè)立基金管理公司的條件第13條：設(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)：1、有符合本法和中華人

3、民共和國公司法規(guī)定的章程；2、注冊資本不低于1億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本；3、主要股東具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營業(yè)績和良好的社會信譽(yù)，最近三年沒有違法記錄，注冊資本不低于三億元人民幣；4、取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù)；5、有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；6、有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險控制制度；基金法基金管理公司職責(zé)1、依法募集基金，辦理基金份額的發(fā)售、申購、贖回和登記事宜；2、辦理基金備案手續(xù)；3、對所管理的不同基金財產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行證券投資；4、按照基金合同的約定確定基金收益分配方案

4、，及時向基金份額持有人分配收益；5、進(jìn)行基金會計核算并編制基金財務(wù)會計報告；6、編制中期和年度基金報告；基金法基金管理公司職責(zé)7、計算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購、贖回價格；8、辦理與基金財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息披露事項；9、召集基金份額持有人大會；基金管理公司名錄（三）證券投資基金托管人基金托管人是依據(jù)基金運(yùn)行中“管理與保管分開”的原則，對基金管理人進(jìn)行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)，是基金持有人權(quán)益的代表，通常由有實力的商業(yè)銀行或信托投資公司擔(dān)任。為了充分保障基金投資者的權(quán)益，防止基金資產(chǎn)被挪作他用，各國的證券投資信托法規(guī)都規(guī)定：基金都要由某一托管機(jī)構(gòu)對基金管理機(jī)構(gòu)的投資操作進(jìn)行監(jiān)督和

5、保管基金資產(chǎn)?；鸱ɑ鹜泄苋速Y格第25條：基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。第26條：申請取得基金托管資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)：1、凈資產(chǎn)和資本充足率符合有關(guān)規(guī)定；2、設(shè)有專門的基金托管部門；3、取得基金從業(yè)資格的專職人員達(dá)到法定人數(shù)；4、有安全保管基金財產(chǎn)的條件；5、有安全高效的清算、交割系統(tǒng)；6、有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與基金托管業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；7、有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險控制制度；基金托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)第29條：1、安全保管基金財產(chǎn)；2、按照規(guī)定開設(shè)基金財產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶；3、對

6、所托管的不同基金財產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確?；鹭敭a(chǎn)的完整與獨(dú)立；4、保存基金托管業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料；5、按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時辦理清算、交割事宜；基金托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)6、辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息披露事項；7、對基金財務(wù)會計報告、中期和年度基金報告出具意見；8、復(fù)核、審查基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價格；9、按照規(guī)定召集基金份額持有人大會；10按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作；托管銀行名錄.doc（共17家）（四）證券投資基金當(dāng)事人之間的關(guān)系1、持有人與管理人之間的關(guān)系委托人、受益人與受托人的關(guān)系，也是所有者與經(jīng)營者

7、之間的關(guān)系。2、管理人與托管人之間的關(guān)系管理人與托管人之間是經(jīng)營與監(jiān)管的關(guān)系。 3、持有人與托管人之間的關(guān)系持有人與托管人之間是委托與受托的關(guān)系。 四、開放式基金的運(yùn)營與管理（一）募集程序 1、申請：基金管理人(發(fā)起人）準(zhǔn)備申請文件，向中國證監(jiān)會提出申請。2、核準(zhǔn)：中國證監(jiān)會自受理之日起的6個月內(nèi)，作出是否核準(zhǔn)的決定。3、發(fā)行：（1）募集期為3個月 （2）發(fā)行方式：網(wǎng)下發(fā)行直銷、代銷 （3）發(fā)行價格：基金單位面值+認(rèn)購費(fèi)四、開放式基金的運(yùn)營與管理 4、驗資、在中國證監(jiān)會備案。 5、公告成立（二）開放式基金的認(rèn)購、申購及計算1、含義 認(rèn)購：在基金募集期（發(fā)行期）內(nèi)購買基金的行為。 申購：投資者在

8、基金募集期結(jié)束，基金已經(jīng)成立后申請購買基金份額的行為。開放式基金的認(rèn)購、申購2、認(rèn)購場所：（1）網(wǎng)下發(fā)行：基金管理人直銷中心、代銷的商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)、證券公司營業(yè)部。（2）網(wǎng)上發(fā)行：通過證券交易所的交易系統(tǒng)。申購場所：以網(wǎng)下（場外）申購為主3、認(rèn)購、申購費(fèi)： 購買基金時投資者需支付的手續(xù)費(fèi)。主要向銷售機(jī)構(gòu)支付銷售費(fèi)用以及廣告和其他營銷支出。開放式基金的認(rèn)購、申購4、認(rèn)（申）購方式：金額認(rèn)（申）購即投資者以金額而不是數(shù)量提出認(rèn)（申）購申請。5、認(rèn)（申）購費(fèi)收費(fèi)模式 前端收費(fèi)：在認(rèn)（申）購基金時收取認(rèn)（申）購費(fèi)。 后端收費(fèi)：在認(rèn)（申）購基金時不收費(fèi)，在贖回基金時補(bǔ)收認(rèn)（申）購費(fèi)。后端收費(fèi)的費(fèi)率一般隨持

9、有期的延長而減少，超過一定時期，可以免除費(fèi)用。 認(rèn)(申)購費(fèi)率有兩種形式:金額費(fèi)率與凈額費(fèi)率 前端收費(fèi)模式：金額費(fèi)率下認(rèn)（申）購費(fèi)、認(rèn)（申）購份額的計算 6、認(rèn)購費(fèi)、認(rèn)購份額的計算 前端收費(fèi)模式下認(rèn)（申）購費(fèi)、認(rèn)（申）購份額的計算（1）金額費(fèi)率（中國證監(jiān)會規(guī)定不超過5%） 金額費(fèi)率是對投資總額收費(fèi) 認(rèn)(申)購費(fèi)=認(rèn)(申)購總金額認(rèn)(申)購費(fèi)率 認(rèn)(申)購凈額 = 認(rèn)(申)購金額1-認(rèn)(申)購費(fèi)率 前端收費(fèi)模式：金額費(fèi)率下認(rèn)（申）購費(fèi)、認(rèn)（申）購份額的計算認(rèn)購份額=（認(rèn)購凈額+募集期認(rèn)購資金利息）基金單位面值募集期認(rèn)購資金產(chǎn)生利息認(rèn)購基金不收取認(rèn)購費(fèi)申購份額=申購凈額/申購日基金單位凈值例題 某

10、投資者用10000元購買募集期基金，認(rèn)購費(fèi)率為1.5%（金額費(fèi)率），假設(shè)該投資者購買后一個月基金成立開始運(yùn)作，該投資者的10000元資金在一個月內(nèi)產(chǎn)生的利息為15元，問投資者能買到的基金份額。10000（1-1.5%）+15=9875元98751=9785份 前端收費(fèi)模式：凈額費(fèi)率下認(rèn)（申）購費(fèi)、認(rèn)（申）購份額的計算（2）凈額費(fèi)率（不超過5%，對凈投資額收費(fèi)）認(rèn)(申)購費(fèi)=認(rèn)(申)購凈額認(rèn)(申)購費(fèi)率認(rèn)(申)購凈額=認(rèn)購份額=（認(rèn)購凈額+募集期認(rèn)購資金利息）/基金單位面值申購份額=申購凈額/申購日基金單位凈值認(rèn)（申）購金額1+認(rèn)(申)購費(fèi)率 后端收費(fèi)模式：凈額費(fèi)率下認(rèn)（申）購費(fèi)、認(rèn)（申）購份額

11、的計算后端收費(fèi)模式下認(rèn)購費(fèi)、認(rèn)購份額的計算認(rèn)購份額=（認(rèn)購金額+募集期認(rèn)購資金利息）/基金單位面值申購份額=申購金額/申購日基金單位凈值開放式基金認(rèn)購的計算例題某基金實行金額費(fèi)率，認(rèn)購費(fèi)率為1%，某投資者在T+10日以10萬元認(rèn)購該基金（ T 為基金募集期的開始日），假定基金成立之日為T+40日，投資者認(rèn)購資金在T+12日開始計息，利率為同期銀行存款利率1.62%，分別計算在前端與后端收費(fèi)模式下，投資者認(rèn)購基金的份數(shù)。（1年按360天計算）若改成凈額費(fèi)率，在前端與后端收費(fèi)模式下，投資者認(rèn)購基金的份數(shù)又是多少?（保留兩位小數(shù)點(diǎn)）開放式基金的申購、贖回（三）開放式基金的申購、贖回規(guī)則 1、概念 贖

12、回：基金份額持有人要求基金管理公司購回其所持的開放式基金的行為。 贖回費(fèi)：賣出基金時投資者需支付的手續(xù)費(fèi)。 2、申購、贖回時間 同證券交易所交易時間相同開放式基金的申購、贖回3、申購、贖回原則（1）貨幣型基金申購、贖回原則 貨幣型基金特點(diǎn)：基金單位固定不變，始終保持1元，超過1元的收益會按時自動轉(zhuǎn)化為基金份額。一般免認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)、贖回費(fèi)貨幣型基金申購、贖回原則：已知價原則金額申購，份額贖回開放式基金的申購、贖回（2）其他類型基金申購、贖回原則未知價原則金額申購，份額贖回4、申購費(fèi)的收費(fèi)模式與計算收費(fèi)模式：前端收費(fèi)與后端收費(fèi)，申購費(fèi)率：金額申購費(fèi)率與凈額申購費(fèi)率金額申購份額贖回開放式基金的申購、贖回6、贖回贖回金額=贖回總額贖回費(fèi)贖回總額=贖回數(shù)量贖回當(dāng)日基金份額凈值贖回費(fèi)=贖回總額贖回費(fèi)率 贖回費(fèi)率一般低于認(rèn)購、申購費(fèi)率，持有基金時間越長，贖回費(fèi)率越低。在認(rèn)購、申購費(fèi)后端收費(fèi)情況下贖回金額=贖回總額贖回費(fèi)認(rèn)購或申購費(fèi)開放式基金的申購、贖回7、申購、贖回場所（1）基金管理人直銷中心、代銷的商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)、證券公司營業(yè)部。（2）通過證券交易所的交易系統(tǒng)。 從2005年7月開始，在原來場外申購、贖回的基