工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析課件

1、3.2 工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析一、工程項(xiàng)目收益的估算二、工程項(xiàng)目盈利能力分析三、投資項(xiàng)目清償能力分析一、工程項(xiàng)目收益的估算1、投資估算的精度要求機(jī)會(huì)研究和項(xiàng)目建議書(shū)階段估算誤差在30%初步可行性研究階段估算誤差在 20%可行性研究階段估算誤差在10%2、 建設(shè)項(xiàng)目總投資的構(gòu)成（1）建設(shè)投資 在工程建設(shè)活動(dòng)中為實(shí)現(xiàn)預(yù)定的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而預(yù)先墊付的資金，是有形資產(chǎn)（固定資產(chǎn)）、無(wú)形資產(chǎn)和貨幣基金的總和。建設(shè)投資固定資產(chǎn)投資無(wú)形資產(chǎn)投資其他資產(chǎn)投資預(yù)備費(fèi)1） 固定資產(chǎn)在社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中較長(zhǎng)時(shí)間為生產(chǎn) 和人民生活服務(wù)的物質(zhì)資料。通常要 求使用期限在一年以上，單位價(jià)值在 規(guī)定限額以上。 固定資產(chǎn)是指企業(yè)使用期

2、限超過(guò)1年的房屋、建筑物、機(jī)器、機(jī)械、運(yùn)輸工具以及其他與生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等。 不屬于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主要設(shè)備的物品，單位價(jià)值在2000元以上，并且使用年限超過(guò)2年的，也應(yīng)當(dāng)作為固定資產(chǎn)。按照企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定：特點(diǎn)：能長(zhǎng)期使用并在其使用過(guò)程中仍保持原有物質(zhì)形態(tài)；其價(jià)值會(huì)隨使用時(shí)間長(zhǎng)短而磨損，并以折舊形式計(jì)算其損失的使用價(jià)值；通過(guò)計(jì)算折舊額來(lái)回收這部分資金。2）無(wú)形資產(chǎn)3）流動(dòng)資金為維持生產(chǎn)所占用的全部周轉(zhuǎn)資金 流動(dòng)資金 = 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債能使企業(yè)擁有某種權(quán)利、能為企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)效益,但沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)（專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、信譽(yù)等）。流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金銀行存

3、款應(yīng)收賬款預(yù)付貸款待攤費(fèi)用原料及主要材料輔助材料燃料包裝物低值易耗品在產(chǎn)品外購(gòu)產(chǎn)品產(chǎn)成品等流動(dòng)資金流動(dòng)負(fù)債貨幣資金應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)存貨應(yīng)付賬款短期借款投資資金的來(lái)源自有資金債務(wù)資金資 本 金資本溢價(jià)長(zhǎng)期負(fù)債短期負(fù)債4）其他資產(chǎn)指除固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn) 以外的資產(chǎn)。 形成其他資產(chǎn)原值的費(fèi)用主要是生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)（含職工提前進(jìn)廠費(fèi)和培訓(xùn)費(fèi)）,樣品樣機(jī)購(gòu)置費(fèi)和農(nóng)業(yè)開(kāi)荒費(fèi)等。靜態(tài)投資土地使用費(fèi)與項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)的其它費(fèi)用與企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的費(fèi)用工程項(xiàng)目總投資1.建筑安裝工程費(fèi)直接費(fèi)間接費(fèi)利潤(rùn)稅金設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)3.工程建設(shè)其它費(fèi)用建設(shè)投資2.設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)4.預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)調(diào)整（漲價(jià)）預(yù)備費(fèi)5.固定資

4、產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅6.建設(shè)期貸款利息設(shè)備原價(jià)凈營(yíng)運(yùn)資金投資動(dòng)態(tài)投資凈營(yíng)運(yùn)資金7.其他稅費(fèi)2、構(gòu)成3、來(lái)源 （二）固定資產(chǎn)投資的估算1、費(fèi)用構(gòu)成2、估算方法（1）生產(chǎn)能力指數(shù)法 這種方法是根據(jù)已建成的、性質(zhì)類(lèi)似的工程或裝置的實(shí)際投資額和生產(chǎn)能力，按擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力，推算出擬建項(xiàng)目的投資。一般說(shuō)來(lái)，生產(chǎn)能力增加一倍，投資不會(huì)也增加一倍，往往是小于1的倍數(shù) 。I1同類(lèi)型企業(yè)的單位生產(chǎn)能力投資額I2擬建項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資額X1同類(lèi)型企業(yè)的生產(chǎn)能力X2擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力例：已建成某項(xiàng)目年生產(chǎn)能力40萬(wàn)t。固定資產(chǎn)投資5000萬(wàn)元，如擬建一個(gè)年產(chǎn)50萬(wàn)t的同類(lèi)型項(xiàng)目，生產(chǎn)能力指數(shù)為0.4，試估算該擬建項(xiàng)目

5、的固定資產(chǎn)投資。 例已知生產(chǎn)流程相似的年生產(chǎn)能力為10萬(wàn) 噸的化工裝置，兩年前建成的固定資產(chǎn)投資為2500萬(wàn)元。擬建裝置年生產(chǎn)能力設(shè)計(jì)為為15萬(wàn)噸，一年以后建成。根據(jù)過(guò)去大量這種裝置的數(shù)據(jù)得出投資生產(chǎn)能力m0=0.72指數(shù)，這幾年設(shè)備與物資的價(jià)格上漲率平均7%為左右，試估算擬建裝置的投資費(fèi)用。（2）按設(shè)備費(fèi)用的推算法E 擬建工程設(shè)備的購(gòu)置費(fèi)P1,P2,P3 建安工程費(fèi)及其它費(fèi)占設(shè)備費(fèi)用的比率f1,f2,f3 調(diào)整系數(shù)C 擬建項(xiàng)目的其它費(fèi)用擬建項(xiàng)目建設(shè)投資I 設(shè)備費(fèi) E 建筑工程費(fèi) E P1 f1 安裝工程費(fèi) E P2 f 2其它工程費(fèi) E P3f 3其它費(fèi)用 C先估 再估 某套裝置的設(shè)例備全部

6、進(jìn)口，按設(shè)備清單的全部到岸價(jià)為3500萬(wàn)美元，結(jié)算匯率美元8.2元人民幣，平均關(guān)稅稅率為20%，外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率為1.5%，增值稅率為17% ，國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)率為1%。根據(jù)以往資料，與設(shè)備配套的建筑工程、 安裝工程和其他費(fèi)用占設(shè)備費(fèi)用的百分比分別是43%、15%和10%。假定各種工程費(fèi)用的上漲和設(shè)備費(fèi)用上漲是同步，即1= 2=3=1。 試估算全部工程費(fèi)用。（3）造價(jià)指標(biāo)估算法對(duì)于建筑工程，可以按每平方的建筑面積的造價(jià)指標(biāo)來(lái)估算投資。也可以再細(xì)分為每平方米的土建工程、水電工程、暖氣通風(fēng)和室內(nèi)裝飾工程的造價(jià)，并匯總出建筑工程的造價(jià)。另外，再估算其他費(fèi)用及預(yù)備費(fèi)，即可估算出項(xiàng)目的固定資產(chǎn)的投資數(shù)。（4）其他

7、主要是對(duì)進(jìn)口設(shè)備原價(jià)、預(yù)備費(fèi)及建設(shè)期利息計(jì)算等內(nèi)容。進(jìn)口設(shè)備原價(jià)有三種交貨方式離岸價(jià)（FOB)運(yùn)費(fèi)在內(nèi)價(jià)（C&F)到岸價(jià)（CIF)進(jìn)口設(shè)備原價(jià)包括近10種稅費(fèi) 設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)=設(shè)備原價(jià)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)率離岸價(jià)（FOB)到岸價(jià)（CIF)出口國(guó)進(jìn)口國(guó) 抵岸價(jià) （進(jìn)口設(shè)備原價(jià)）運(yùn)費(fèi)運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)進(jìn)口設(shè)備原價(jià)預(yù)備費(fèi)=基本預(yù)備費(fèi)+漲價(jià)預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)=（設(shè)備及工器具費(fèi)用+建安工程費(fèi)用 +工程建設(shè)其它費(fèi)用）基本預(yù)備費(fèi)率基本預(yù)備費(fèi)指在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中可能發(fā)生難以預(yù)料 的支出，需要預(yù)先預(yù)留的費(fèi)用。主要指 設(shè)計(jì)變更及施工過(guò)程中可能增加工程量 的費(fèi)用。PC漲價(jià)預(yù)備費(fèi)I t第t年投資使用計(jì)劃額（建裝工程費(fèi)用、設(shè)備 工器具購(gòu)置費(fèi)、工

8、程建設(shè)其他費(fèi)用及基本預(yù) 備費(fèi)之和）f年價(jià)格變動(dòng)率漲價(jià)預(yù)備費(fèi)對(duì)建設(shè)工期較長(zhǎng)的項(xiàng)目，由于在建設(shè) 期內(nèi)可能發(fā)生材料、設(shè)備、人工等價(jià) 格上漲引起投資增加，需要預(yù)先預(yù)留 的費(fèi)用。 例:某項(xiàng)目的靜態(tài)投資為22310萬(wàn)元，項(xiàng)目建設(shè)期為3年，項(xiàng)目的投資分年使用比例為第一年20%，第二年55%，第三年25%，建設(shè)期內(nèi)年平均價(jià)格變動(dòng)率為6%，則估計(jì)該項(xiàng)目建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)為多少萬(wàn)元？ 計(jì)劃投資額22310第一年20%4462漲價(jià)預(yù)備費(fèi)第一年P(guān)C1= 4462(1+6%)11 =267.72PC= PC1 + PC2 + PC3 =2849.74萬(wàn)元第二年55%第三年25%12270.55577.5第二年第三年P(guān)C

9、2= 12270.5 (1+6%)21 =1516.63PC3= 5577.5 (1+6%)31 =1065.39解:建設(shè)期利息分為兩種：1）一次性貸款2) 等額年份貸款Pj-i 第 j1年貸款額累計(jì)金額與利息累計(jì)金額之和 Aj第 j 年貸款金額 i 年利率i 有效利率 例:某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為3年，在建設(shè)期第一年貸款300萬(wàn)元，第二年400萬(wàn)元，貸款年利率為10，各年貸款均在年內(nèi)均勻發(fā)放。用復(fù)利法計(jì)算建設(shè)期貸款利息。 解:第一年利息:1Q1 =230010%=15第一年末本利和:第二年利息:第二年末本利和:Q2 =(315+2400)10%=51.51第三年利息:Q2 =766.5 10%=

10、76.65:143.150123300400315766.5P2 =315+400+51.5=766.5P1 =300+15=315固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅暫停征收 1991年4月16日國(guó)務(wù)院發(fā)布中華人民共和國(guó)固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅暫行條例，從1991年起施行，自2000年1月1日起新發(fā)生的投資額，暫停征收固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅=（設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)+建筑工程費(fèi)+工程建設(shè)其它費(fèi)用+預(yù)備費(fèi)）規(guī)定稅率（5%，10%，15%，30%）（四）凈營(yíng)運(yùn)資金的估算1、 擴(kuò)大指標(biāo)估算法（適用于項(xiàng)目建議書(shū)階段）按照流動(dòng)資金占某種基數(shù)的比率估算流動(dòng)資金擴(kuò)大指標(biāo)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法常用的基數(shù)銷(xiāo)

11、售收入經(jīng)營(yíng)成本總成本費(fèi)用固定資產(chǎn)投資1）產(chǎn)值(或銷(xiāo)售收入)資金率估算法 產(chǎn)值(銷(xiāo)售收入)資 金 率流 動(dòng)資金額=年 產(chǎn) 值(年銷(xiāo)售收入額) 例：某項(xiàng)目投產(chǎn)后的年產(chǎn)值為1.5億元，其同類(lèi)企業(yè)的百元產(chǎn)值流動(dòng)資金占用額為17.5元，試求該項(xiàng)目的流動(dòng)資金估算額。(解)該項(xiàng)目的流動(dòng)資金估算額為:1500017.5/100=2625 萬(wàn)元2）經(jīng)營(yíng)成本(或總成本)資金率估算法 流動(dòng)資金額=年經(jīng)營(yíng)成本(年總成本)經(jīng)營(yíng)成本資金率(總成本資金率) 3）固定資產(chǎn)投資資金率估算法 流動(dòng)資金額=固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資資金率 4）單位產(chǎn)量資金率估算法 流動(dòng)資金額=年生產(chǎn)能力單位產(chǎn)量資金率單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的數(shù)額流動(dòng)資

12、金占固定資產(chǎn)投資的百分比2、分項(xiàng)詳細(xì)估算法 流動(dòng)資金本年增加額=本年流動(dòng)資金上年流動(dòng)資金流動(dòng)資金 =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金應(yīng)收及預(yù)付賬款存貨應(yīng)付賬款預(yù)收賬款外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)構(gòu)成估算公式如下:1）現(xiàn)金的估算現(xiàn)金=年工資及福利費(fèi)年其他費(fèi)用周 轉(zhuǎn) 次 數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù)（n）= 360最低周轉(zhuǎn)天數(shù)360t=年其他費(fèi) 用=制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+銷(xiāo)售費(fèi)用以上四項(xiàng)費(fèi)用中所包含的工資及福利費(fèi)折舊費(fèi)維修費(fèi)攤銷(xiāo)費(fèi)修理費(fèi)利息支出2.應(yīng)收(預(yù)付)賬款的估算應(yīng)收賬款=年經(jīng)營(yíng)成本/周轉(zhuǎn)次數(shù) 3.存貨的估算 存貨：外購(gòu)原材料、燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品， 也可考慮備品備件。產(chǎn)成品=

13、年經(jīng)營(yíng)成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)外購(gòu)原材料燃料=年外購(gòu)原材料燃料費(fèi)用周轉(zhuǎn)次數(shù)在成品= 年外購(gòu)原材料燃料動(dòng)力費(fèi)+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年 其 他制造費(fèi)用周轉(zhuǎn)次數(shù)4）應(yīng)付(預(yù)收)賬款的估算應(yīng)付賬款=年外購(gòu)原材料燃料動(dòng)力和商品備件費(fèi)用周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資金估算應(yīng)注意以下問(wèn)題:(1)在采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法時(shí)，需要分別確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)。 (2)流動(dòng)資金是按照相應(yīng)負(fù)荷時(shí)的各項(xiàng)費(fèi)用金額和給定的公式計(jì)算 。(3) 流動(dòng)資金的籌措可通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和資本金(權(quán)益融資)方式解決。流動(dòng)資金借款部分的利息應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。二、投資項(xiàng)目收益的估算（一）收入、成本和費(fèi)用（二）現(xiàn)金流量表（一）收入、成本和費(fèi)用銷(xiāo)售

14、收入的構(gòu)成銷(xiāo)售稅金及附加增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、 資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅及 教育費(fèi)附加折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)利息支出外購(gòu)原料、動(dòng)力費(fèi)工資及福利費(fèi)修理費(fèi)其它費(fèi)用經(jīng)營(yíng)成本總成本費(fèi)用利潤(rùn)總額所得稅稅后利潤(rùn)盈余公積金應(yīng)付利潤(rùn)未分配利潤(rùn) 經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用折舊費(fèi)攤銷(xiāo)費(fèi)利息支出或經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+維修費(fèi)+其他費(fèi)用（二）現(xiàn)金流量表1、投資項(xiàng)目計(jì)算期的確定計(jì)算期包括建設(shè)期和生產(chǎn)期，計(jì)算期不宜超過(guò)20年2、現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表的年序?yàn)?，2n,建設(shè)開(kāi)始年作為計(jì)算期的第一年，年序?yàn)?，在折現(xiàn)計(jì)算中，采用年末習(xí)慣法，即年序1發(fā)生的現(xiàn)金流量按（1+i）1折現(xiàn)3、分類(lèi)全部投資現(xiàn)金流量表權(quán)益投資現(xiàn)

15、金流量表三、投資項(xiàng)目盈利能力分析（一）盈利能力指標(biāo) （二）全部投資和權(quán)益資金投資盈利能力項(xiàng)目的全部投資包括自有資金出資部分和債務(wù)資金（包括借款、債券發(fā)行收入和融資租賃）的投資。對(duì)應(yīng)的投資收益是稅后利潤(rùn)、折舊與攤銷(xiāo)以及利息。全部投資的盈利能力指標(biāo)基本上不受融資方案的影響，可以反映項(xiàng)目方案本身的盈利水平。 自有資金的盈利能力分析是研究投資者出資這部分的投資效益。因此，投資階段的現(xiàn)金流出只包括自有資金出資部分，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期的現(xiàn)金流入要扣除債權(quán)人的收益，即：本金的償還、利息支付以及融資租賃的租賃費(fèi)支出。四、投資項(xiàng)目清償能力分析（一）資金在時(shí)間上的平衡有些項(xiàng)目的投資盈利水平雖然很高，但由于資金籌措不足、資

16、金到位遲緩、應(yīng)收帳款收不上來(lái)以及匯率和利率的變化都會(huì)對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生影響，招致?lián)p失。因此，工程項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)分析的一項(xiàng)重要工作就是要在投資決策的前期認(rèn)真分析項(xiàng)目在進(jìn)行過(guò)程中的各個(gè)階段的資金是否充裕、是否有足夠的能力清償債務(wù)、項(xiàng)目在財(cái)務(wù)安排上負(fù)債比例是否 合適等。這類(lèi)分析叫清償能力分析。一般說(shuō)來(lái)，項(xiàng)目在籌建的后期到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)達(dá)到正常的這段時(shí)間資金平衡最為困難，此時(shí)項(xiàng)目占用的資金量大，利息支付也多，借款也開(kāi)始要求償還；而投產(chǎn)試生產(chǎn)階段成本費(fèi)用高，產(chǎn)量低資金流入偏少。 因此，有必要逐年甚至逐季逐月地予以平衡，做到事先心中有數(shù)，未雨綢繆。資金平衡分析可以通過(guò)編制資金來(lái)源與運(yùn)用表來(lái)進(jìn)行。這張表有時(shí)也叫財(cái)務(wù)平衡表或

17、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表 。 （二）資產(chǎn)負(fù)債表的預(yù)測(cè)清償能力分析除了考察投資項(xiàng)目各時(shí)刻的資金平衡情況外，還有必要考察企業(yè)（項(xiàng)目）的資產(chǎn)負(fù)債變化情況，保證項(xiàng)目（企業(yè)）有較好的清償能力和資金流動(dòng)性。這些分析可以通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表的預(yù)測(cè)來(lái)實(shí)現(xiàn)。資產(chǎn)負(fù)債表記錄的是存量。所謂存量是指某一時(shí)刻的累計(jì)值；資產(chǎn)負(fù)債表中的基本恒等關(guān)系是資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益 （三）清償能力分析指標(biāo)1、根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算的指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)總額/流動(dòng)負(fù)債總額速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)總額-存貨）/流動(dòng)負(fù)債總額2、根據(jù)借款還本付息表計(jì)算的指標(biāo)利息備付率=息稅前利潤(rùn)/當(dāng)期應(yīng)付利息償債備付率=（息稅前利潤(rùn)+折舊+攤銷(xiāo)-企業(yè)所得稅

18、）/應(yīng)還本付息額借款償還期=（借款償還后出現(xiàn)盈余的年份-1）+當(dāng)年應(yīng)償還借款額/當(dāng)年可用于還款的收益額例1： 某項(xiàng)目建設(shè)期為2年，生產(chǎn)期為8年。項(xiàng)目建設(shè)投資（含工程費(fèi)、其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)用）3100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)全部形成固定資產(chǎn)，固定資產(chǎn)折舊年限8年，按平均年限法計(jì)算折舊，殘值率為5%，在生產(chǎn)期末回收固定資產(chǎn)殘值。 建設(shè)期第一年投入建設(shè)資金的60%，第二年投入40%，其每年投資的50%為自有資金，50%為銀行貸款。貸款年利率為7%，建設(shè)期只計(jì)息不還款。生產(chǎn)期第一年投入流動(dòng)資金300萬(wàn)元，全部為自有資金，流動(dòng)資金在計(jì)算期末全部回收。 建設(shè)單位與銀行約定，從生產(chǎn)期開(kāi)始的6年間，按照每年等額本金償還法進(jìn)行償還，同時(shí)償還當(dāng)年發(fā)生的利息。 預(yù)計(jì)生產(chǎn)期各年經(jīng)營(yíng)成本為2600萬(wàn)元，銷(xiāo)售收入在計(jì)算期第3年為3800萬(wàn)元，第四年為4320萬(wàn)元，第五至十年均為5400萬(wàn)假定銷(xiāo)售稅金及附加稅率為6%，所得稅率為33%，行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期為8年。（1）計(jì)算期第三年初累計(jì)借款是多少（2）編制項(xiàng)目還本付息表（3）計(jì)算固定資產(chǎn)殘值及各年固定資產(chǎn)折舊額（4）編制項(xiàng)目現(xiàn)金流量表（5）計(jì)算投資回收期例2：某公司擬生成一種新產(chǎn)品，以自有資金購(gòu)入新產(chǎn)品專(zhuān)利，價(jià)格為20萬(wàn)元，設(shè)備投資10