金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移確認(rèn)：控制權(quán)判斷

1、金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移確認(rèn)：控制權(quán)判斷論文摘要金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新和復(fù)雜合約安排引發(fā)了金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的會(huì)計(jì)確認(rèn)問(wèn)題。從金融資產(chǎn)控制權(quán)的角度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的轉(zhuǎn)移進(jìn)展權(quán)衡是對(duì)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移確認(rèn)的關(guān)鍵,這是金交融成分析法的主要思想。論文關(guān)鍵詞金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，確認(rèn)，控制權(quán)一、金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移確認(rèn)問(wèn)題金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新和復(fù)雜合約安排，使得資產(chǎn)與負(fù)債的終止確認(rèn)變得越來(lái)越復(fù)雜，并引發(fā)人們對(duì)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移會(huì)計(jì)問(wèn)題的普遍關(guān)注。金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的會(huì)計(jì)問(wèn)題，本質(zhì)上是因金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移交易中的復(fù)雜合約安排、獨(dú)特的現(xiàn)金流量設(shè)計(jì)與交易構(gòu)造給金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)出方所帶來(lái)的會(huì)計(jì)確認(rèn)問(wèn)題，即金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是作為一項(xiàng)擔(dān)保融資業(yè)務(wù)，還是作為一項(xiàng)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)來(lái)處理。因此，金融資產(chǎn)

2、轉(zhuǎn)移交易會(huì)計(jì)問(wèn)題的關(guān)鍵在于金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。假如金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為是銷(xiāo)售行為，那么轉(zhuǎn)出方終止確認(rèn)被轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)，并把其從資產(chǎn)負(fù)債表中轉(zhuǎn)出。假如是擔(dān)保融資，那么轉(zhuǎn)出方應(yīng)繼續(xù)確認(rèn)該金融資產(chǎn)，并把其保存在資產(chǎn)負(fù)債表中，同時(shí)將其收到的款項(xiàng)確認(rèn)為一項(xiàng)負(fù)債。金融資產(chǎn)與工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān)性的實(shí)證研究結(jié)果說(shuō)明：金融資產(chǎn)與工業(yè)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展之間存在相關(guān)性,金融資產(chǎn)對(duì)工業(yè)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展具有顯著的“溢出效應(yīng)，即金融資產(chǎn)的擴(kuò)張對(duì)工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有較強(qiáng)的促進(jìn)作用。為了發(fā)揮金融資產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的影響,標(biāo)準(zhǔn)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的會(huì)計(jì)處理,我國(guó)2022年公布了?企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么第23號(hào)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移?,其中的轉(zhuǎn)移確認(rèn)采用風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移和控制權(quán)轉(zhuǎn)移兩種標(biāo)

3、準(zhǔn)。但是，無(wú)論采用何種方法，會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的制定與金融市場(chǎng)的開(kāi)展變化保持同步是非常重要的。金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移及其涉及的終止確認(rèn)是會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中的一個(gè)難點(diǎn)，隨著企業(yè)構(gòu)造化融資交易比方資產(chǎn)證券化、信托、債券買(mǎi)斷式回購(gòu)等創(chuàng)新步伐的加快，這方面的問(wèn)題顯得更為突出。例如，在1979年的梅杰家具公司訴城堡信貸公司一案中，主審法官認(rèn)為城堡信貸公司雖然“購(gòu)置了梅杰公司的應(yīng)收賬款，但是，梅杰公司仍然承當(dāng)著應(yīng)收賬款不能收回的全部風(fēng)險(xiǎn)，其向城堡公司保證每一筆應(yīng)收賬款均能得到歸還，并設(shè)立了一個(gè)儲(chǔ)藏金賬戶(hù)，用于補(bǔ)償因?yàn)榭蛻?hù)違約而給城堡公司造成的一切損失。因此，這項(xiàng)交易是擔(dān)保融資，應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓不構(gòu)成真實(shí)的出售。二、金融資產(chǎn)控制權(quán)判斷

4、那么企業(yè)如何通過(guò)控制權(quán)轉(zhuǎn)移來(lái)判斷金融資產(chǎn)所有權(quán)上的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬發(fā)生轉(zhuǎn)移還是被轉(zhuǎn)出方保存？金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移通常有4種終止確認(rèn)方法:法律標(biāo)準(zhǔn)方法、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬分析法、金交融成分析法(控制權(quán)轉(zhuǎn)移法)、繼續(xù)涉入法,考慮到本質(zhì)重于形式，法律標(biāo)準(zhǔn)方法幾乎不再使用,而風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬分析法和繼續(xù)涉入法最終都反映在控制權(quán)的判斷上,因?yàn)榭刂茩?quán)的大小有無(wú)就決定了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬和繼續(xù)涉入的程度,所以金交融成分析法控制權(quán)判斷的重要性凸顯。企業(yè)應(yīng)當(dāng)比擬金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移前后將來(lái)現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)值及時(shí)間分布的波動(dòng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，看控制權(quán)是否發(fā)生了本質(zhì)上的轉(zhuǎn)移,判斷是否已將該金融資產(chǎn)所有權(quán)上的幾乎所有風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給了轉(zhuǎn)入方。1企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)因金融資產(chǎn)

5、轉(zhuǎn)移發(fā)生本質(zhì)性改變的，說(shuō)明該企業(yè)已將金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給了轉(zhuǎn)入方，如不附加任何保證條款的金融資產(chǎn)出售等。2企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有因金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移發(fā)生本質(zhì)性改變的，說(shuō)明該企業(yè)仍保存了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，如將貸款整體轉(zhuǎn)移并對(duì)該貸款可能發(fā)生的信譽(yù)損失進(jìn)展全額補(bǔ)償?shù)?。金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移確認(rèn)是會(huì)計(jì)學(xué)上的概念,而控制權(quán)轉(zhuǎn)移確認(rèn)是風(fēng)險(xiǎn)管理的概念。所謂控制權(quán)轉(zhuǎn)移確認(rèn),就是判斷金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移程度或風(fēng)險(xiǎn)是否有效轉(zhuǎn)移?？刂茩?quán)轉(zhuǎn)移確認(rèn)在復(fù)雜的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移交易過(guò)程中是關(guān)鍵之所在。其主要原因是:(1)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移復(fù)雜多樣,而很多上市公司正是利用這一點(diǎn),操縱利潤(rùn)和會(huì)計(jì)報(bào)表,從而加大

6、了金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移確認(rèn)難度。(2)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移與控制權(quán)轉(zhuǎn)移相別離的特性。一般來(lái)說(shuō),控制權(quán)隨著資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移，但在復(fù)雜的證券化構(gòu)造中,多種合約安排使得資產(chǎn)占有與其相應(yīng)的控制發(fā)生了別離，轉(zhuǎn)出方形式放棄了控制權(quán),但仍然保存了該資產(chǎn)的一部分風(fēng)險(xiǎn)(如剩余權(quán)益)。(3)關(guān)聯(lián)和分割等現(xiàn)象的普遍存在。關(guān)聯(lián)是指在金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移之后,轉(zhuǎn)移方仍然與該資產(chǎn)或受讓人繼續(xù)保持著關(guān)聯(lián)關(guān)系,從而不能十清楚確地判斷資產(chǎn)是否已經(jīng)真正出售。所謂分割是指對(duì)金融資產(chǎn)將來(lái)利益的分割,由轉(zhuǎn)讓人保存自己需要的部分,而出售不需要的部分，也就是說(shuō),有關(guān)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬被分解為假設(shè)干部分,其中一部分由發(fā)起行保存,而另一部分那么有可能轉(zhuǎn)讓給其他實(shí)體?？梢?jiàn),

7、金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移不同于傳統(tǒng)的銷(xiāo)售形式,而且使得轉(zhuǎn)移方和受讓方之間權(quán)利和義務(wù)的轉(zhuǎn)移界限不明確,從而加大了確認(rèn)控制權(quán)轉(zhuǎn)移的難度。(4)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓還采用附加追索權(quán)和回購(gòu)協(xié)議的形式，采用附加追索權(quán)條件和附加回購(gòu)協(xié)議來(lái)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn),使得金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓有假銷(xiāo)售、真借款之嫌。因此,轉(zhuǎn)讓方應(yīng)繼續(xù)在資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)相關(guān)資產(chǎn),而不能認(rèn)定風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移。控制權(quán)確認(rèn)符合市場(chǎng)參與者處理金融資產(chǎn)的方式，但由于許多交易構(gòu)造與合約安排具有高度的復(fù)雜性，采用金交融成分析法仍具有一定的挑戰(zhàn)性。企業(yè)在判斷是否已放棄對(duì)所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)注重轉(zhuǎn)入方出售該金融資產(chǎn)的實(shí)際才能。轉(zhuǎn)入方可以單獨(dú)將轉(zhuǎn)入的金融資產(chǎn)整體出售給與其不存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系的第三

8、方，且沒(méi)有額外條件對(duì)此項(xiàng)出售加以限制的，說(shuō)明企業(yè)已放棄對(duì)該金融資產(chǎn)的控制。例如，采用這種方法考察金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易是否涉及資產(chǎn)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移具有一定的難度，需要對(duì)該交易所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)后果與整個(gè)交易安排進(jìn)展細(xì)致的分析與區(qū)分，如有必要，還需從對(duì)這類(lèi)交易具有專(zhuān)門(mén)知識(shí)的律師處獲得法律意見(jiàn)。另外，確定交易的包括保存權(quán)益在內(nèi)的不同組成部分的公允價(jià)值，需要專(zhuān)業(yè)判斷，并涉及大量的主觀估計(jì)，從而引起了金融資產(chǎn)銷(xiāo)售的公允價(jià)值以及所確認(rèn)的利得與損失的可靠性問(wèn)題。企業(yè)既沒(méi)有轉(zhuǎn)移也沒(méi)有保存金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的，應(yīng)當(dāng)分別以下情況處理：1放棄了對(duì)該金融資產(chǎn)控制的，應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)。2未放棄對(duì)該金融資產(chǎn)控制

9、的，應(yīng)當(dāng)按照其繼續(xù)涉入所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的程度確認(rèn)有關(guān)金融資產(chǎn)，并相應(yīng)確認(rèn)有關(guān)負(fù)債。繼續(xù)涉入所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的程度，是指該金融資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)使企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)程度。金交融成分析法是在風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬分析法根底上開(kāi)展而來(lái)的資產(chǎn)終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，它的核心思想在于圍繞控制權(quán)是否發(fā)生了轉(zhuǎn)移來(lái)判斷是否應(yīng)終止確認(rèn)已轉(zhuǎn)讓的金融資產(chǎn)。資產(chǎn)定義的核心是會(huì)計(jì)主體具有對(duì)該項(xiàng)資產(chǎn)的控制權(quán)，而金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易過(guò)程中所設(shè)計(jì)出的復(fù)雜合約安排一般會(huì)使控制權(quán)與風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬相別離。在金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易中，交易者通常會(huì)設(shè)計(jì)出復(fù)雜的金交融約構(gòu)造，通過(guò)保存部分合約權(quán)利與義務(wù)來(lái)掩蓋交易的真實(shí)意圖或經(jīng)濟(jì)本質(zhì)，從而造成會(huì)計(jì)確認(rèn)界限的模糊，進(jìn)而增加了該種方法在實(shí)務(wù)操

10、作中的難度與主觀性。按照這種方法，決定一項(xiàng)資產(chǎn)交易是否進(jìn)展銷(xiāo)售處理取決于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方的銷(xiāo)售意圖，要看其控制權(quán)是否已由轉(zhuǎn)讓方轉(zhuǎn)移給受讓方，而不是看其交易形式。一項(xiàng)轉(zhuǎn)讓者失去控制權(quán)的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓(全部或部分)應(yīng)確認(rèn)為銷(xiāo)售。當(dāng)且僅當(dāng)滿(mǎn)足以下條件時(shí)轉(zhuǎn)讓人才失去對(duì)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的控制權(quán)：1轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)與轉(zhuǎn)讓人別離,即轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)已經(jīng)在轉(zhuǎn)讓人的控制范圍之外,包括發(fā)生破產(chǎn)或其他被接收的情況；2受讓人可以無(wú)條件地將轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)或資產(chǎn)中的獲利權(quán)進(jìn)展抵押或再轉(zhuǎn)讓。假如受讓人是合格的特設(shè)交易載體,那么該機(jī)構(gòu)的收益人可以無(wú)條件擁有抵押或再轉(zhuǎn)讓該項(xiàng)資產(chǎn)的權(quán)利。實(shí)際上,滿(mǎn)足這項(xiàng)條件意味著受讓人獲得了資產(chǎn)的控制權(quán)。3轉(zhuǎn)讓人不再通過(guò)以下途徑保持

11、對(duì)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的有效控制：簽訂合約受權(quán)并強(qiáng)迫轉(zhuǎn)讓人在到期日前回購(gòu)或贖回轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。簽訂合約使得轉(zhuǎn)讓人有權(quán)回購(gòu)或贖回在同類(lèi)市場(chǎng)上不能輕易獲得的轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么IAS39對(duì)終止確認(rèn)的相關(guān)規(guī)定如下：當(dāng)且僅當(dāng)對(duì)構(gòu)成金融資產(chǎn)或金融資產(chǎn)的一部分的合同權(quán)利失去控制時(shí)，企業(yè)才應(yīng)終止確認(rèn)該項(xiàng)金融資產(chǎn)或該項(xiàng)金融資產(chǎn)的一部分；假如出現(xiàn)轉(zhuǎn)讓方有權(quán)回購(gòu)已轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)等情況，那么說(shuō)明轉(zhuǎn)讓方尚未失去對(duì)已轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的控制，因此不能終止確認(rèn)該資產(chǎn)。故企業(yè)在判斷金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移是否滿(mǎn)足金融資產(chǎn)終止確認(rèn)條件時(shí)，應(yīng)當(dāng)注重金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的本質(zhì)：1在附回購(gòu)協(xié)議的金融資產(chǎn)出售中，轉(zhuǎn)出方將欲回購(gòu)的資產(chǎn)與售出的金融資產(chǎn)一樣或本質(zhì)上一樣、回購(gòu)價(jià)格固定或是原售價(jià)加上合理回報(bào)的，不應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)所出售的金融資產(chǎn)，如采用買(mǎi)斷式回購(gòu)、質(zhì)押式回購(gòu)交易賣(mài)出債券等。2轉(zhuǎn)出方在金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移后只保存了優(yōu)先按照公允價(jià)值回購(gòu)該金融資產(chǎn)的權(quán)利的在轉(zhuǎn)入方出售該金融資產(chǎn)的情況下，應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)所轉(zhuǎn)移的金融資產(chǎn)。3在采用保存次級(jí)權(quán)益或提供信譽(yù)擔(dān)保等進(jìn)展信譽(yù)增級(jí)的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移中，轉(zhuǎn)出方只保存了所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)所有權(quán)上的部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬且能控制所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)按照其繼續(xù)涉入所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的程度確認(rèn)相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債。三、結(jié)論金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的會(huì)計(jì)確認(rèn)很自然會(huì)想到風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的衡量，而其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬只是金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移前后的結(jié)果表現(xiàn)而已，為保證確認(rèn)的準(zhǔn)確性就有必要貫徹本