中國(guó)物業(yè)行業(yè)發(fā)展專題報(bào)告

1、物業(yè)行業(yè)發(fā)展專題報(bào)告Brochure / report title goes here | Section title goes here2 HYPERLINK l _TOC_250000 報(bào)告導(dǎo)讀3一、中國(guó)物業(yè)行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)4二、中國(guó)物業(yè)行業(yè)組織發(fā)展趨勢(shì)12三、中國(guó)物業(yè)行業(yè)股權(quán)激勵(lì)趨勢(shì)20德勤高管薪酬研究中心簡(jiǎn)介及聯(lián)系方式29物業(yè)行業(yè)專題報(bào)告 | 報(bào)告導(dǎo)讀報(bào)告導(dǎo)讀中國(guó)物業(yè)管理市場(chǎng)呈現(xiàn)出巨大發(fā)展?jié)摿?，物業(yè)行業(yè)企業(yè)增值服務(wù)收入增長(zhǎng)顯著；在競(jìng)爭(zhēng)格局上TOP100企業(yè)市場(chǎng)集中度增強(qiáng)，獨(dú)立第三方物業(yè)企業(yè)與地產(chǎn)集團(tuán)拆分物業(yè)企業(yè)走差異化發(fā)展路徑；同時(shí)物業(yè)行業(yè)資本運(yùn)作趨勢(shì)明顯，物業(yè)企業(yè)現(xiàn)上市與收并購熱潮傳統(tǒng)的

2、薪酬激勵(lì)機(jī)制對(duì)物業(yè)企業(yè)發(fā)展所需的核心人才吸引力與綁定性不足，越來越多的物業(yè)企業(yè)探索股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。物業(yè)企業(yè)上市前后股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃根據(jù)上市前后時(shí)點(diǎn)和激勵(lì)路徑的不同通常有多種規(guī)劃情形。行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)紛紛向智慧化、跨界化、生態(tài)化轉(zhuǎn)型升級(jí)，傳統(tǒng)組織架構(gòu)面臨挑戰(zhàn)，能否成功構(gòu)建適應(yīng)未來發(fā)展的組織能力，成為物業(yè)企業(yè)決勝未來的關(guān)鍵中國(guó)物業(yè)行業(yè)組織發(fā)展趨勢(shì)中國(guó)物業(yè)行業(yè)股權(quán)激勵(lì)趨勢(shì)中國(guó)物業(yè)行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)物業(yè)行業(yè)專題報(bào)告 | 一、中國(guó)物業(yè)行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)物業(yè)行業(yè)專題報(bào)告 | 一、中國(guó)物業(yè)行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)4一、中國(guó)物業(yè)行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì) PAGE 9 PAGE 10物業(yè)行業(yè)整體發(fā)展現(xiàn)狀分析物業(yè)管理市場(chǎng)存量與增量并存，未來擁有萬億級(jí)市場(chǎng)容量

3、中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015-2019 年中，新開工房屋面積（含住宅、辦公樓、商業(yè)用房等）呈持續(xù)上升趨勢(shì)。隨著中國(guó)城市人口及人均住房面積增長(zhǎng)、居民對(duì)生活及工作環(huán)境面積的需求增加，以及國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)和完善城鄉(xiāng)社區(qū)治理的意見等相關(guān)優(yōu)惠政策的出 臺(tái)，物業(yè)管理市場(chǎng)呈現(xiàn)出巨大發(fā)展?jié)摿?。中?guó)指數(shù)研究院數(shù)據(jù)顯示，2015-2018 年中國(guó)TOP100物業(yè)管理公司合同儲(chǔ)備項(xiàng)目面積均值逐年提升，2018 年中國(guó)社區(qū)增值服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模約為9,220.90 億元，按照10%的增長(zhǎng)率計(jì)算，到2025 年市場(chǎng)容量預(yù)計(jì)達(dá)1.80 萬億元，中國(guó)物業(yè)管理行業(yè)迎來黃金發(fā)展期。圖1：2015-2019年地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)新開工房屋面

4、積單位：萬平方米209,342227,154178,654154,454166,928250,000200,000150,000100,00050,00002015年2016年2017年2018年2019年住宅新開工房屋面積 辦公樓新開工房屋面積別墅、高檔公寓新開工房屋面積商業(yè)營(yíng)業(yè)用房新開工房屋面積其他用途新開工房屋面積資料來源：中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖2：2015-2018 年TOP100物業(yè)企業(yè)儲(chǔ)備面積增長(zhǎng)情況單位：萬平方米1,2001,00080060040020002015 年2016 年2017 年2018 年20%18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%合同儲(chǔ)備項(xiàng)目面積均值合同儲(chǔ)

5、備項(xiàng)目面積均值增長(zhǎng)率資料來源：中國(guó)指數(shù)研究院物業(yè)行業(yè)專題報(bào)告 | 一、中國(guó)物業(yè)行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)物業(yè)行業(yè)專題報(bào)告 | 一、中國(guó)物業(yè)行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)物業(yè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析TOP100市場(chǎng)集中度增強(qiáng)，頭部效應(yīng)顯現(xiàn)；獨(dú)立第三方物業(yè)與地產(chǎn)集團(tuán)物業(yè)差異化發(fā)展市場(chǎng)集中度持續(xù)增強(qiáng)2018年，TOP100物業(yè)公司市場(chǎng)份額達(dá)到38.85%，平均在管項(xiàng)目為192個(gè)，較上一年均進(jìn)一步增長(zhǎng)，行業(yè)集中度呈現(xiàn)快速上升趨 勢(shì)。前十位物業(yè)公司企業(yè)管理面積均值，是TOP100企業(yè)均值的6.43 倍，頭部效應(yīng)顯著。圖3：2015-2018年百強(qiáng)企業(yè)管理規(guī)模與市場(chǎng)份額變化情況單位：十萬平方米，個(gè) 38.85%32.42%29.44%28.42

6、%400350371.81300250316.38272.51200236.151501781661541005002015201620172018管理面積均值在管項(xiàng)目數(shù)量均值市場(chǎng)份額45.00%40.00%35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%192資料來源：中國(guó)指數(shù)研究院圖4：地產(chǎn)物業(yè)與第三方物業(yè)差異化發(fā)展路徑碧桂園服務(wù)新城悅佳兆業(yè)物業(yè)地產(chǎn)集團(tuán)物業(yè)公司依托地產(chǎn)開發(fā)帶來的資源優(yōu)勢(shì)，承接優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目；強(qiáng)化市場(chǎng)拓展能力，開拓第三方市場(chǎng)；開展高質(zhì)量并購，實(shí)現(xiàn)高效擴(kuò)張。長(zhǎng)城物業(yè)港聯(lián)不動(dòng)產(chǎn)服務(wù)重慶新大正獨(dú)立第三方物業(yè)公司通過技術(shù)賦能，延展公共資源與資產(chǎn)

7、管理服務(wù)，利用大數(shù)據(jù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)， 承接公眾、醫(yī)院、學(xué)校等多種服務(wù)業(yè)態(tài)，積極開拓全國(guó)市場(chǎng)。物業(yè)行業(yè)收入結(jié)構(gòu)分析服務(wù)模式創(chuàng)新，增值服務(wù)收入增長(zhǎng)顯著TOP100物業(yè)公司著力提升管理規(guī)模的同時(shí)，正打破傳統(tǒng)物業(yè)服務(wù)邊界，挖掘服務(wù)價(jià)值，推動(dòng)營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)。2018年增值服務(wù)收入均值1.73 億元，占比19.51%，其中非業(yè)主增值服務(wù)占比達(dá)45.60%，主要包 括案場(chǎng)服務(wù)、顧問服務(wù)、工程服務(wù)；業(yè)主增值服務(wù)為為54.50%，空間運(yùn)營(yíng)、房屋 經(jīng)紀(jì)和電商服務(wù)占比位列前三。圖5：2017-2018年TOP100物業(yè)企業(yè)收入情況單位：萬元10,000圖6：2018年TOP100物業(yè)企業(yè)增值服務(wù)收入分布14%14%10%8

8、%6%5%5%4%2%2%2%1%案場(chǎng)服務(wù)工程服務(wù)顧問咨詢非業(yè)主增值服務(wù)業(yè)主增值服務(wù)18%9,0008,0007,0006,0005,0004,000 空間運(yùn)營(yíng)19.51%18.2%80.49%81.8%房屋經(jīng)紀(jì)電商服務(wù)其他服務(wù)社區(qū)金融家政服務(wù)養(yǎng)老服務(wù)社區(qū)教育家居服務(wù)汽車服務(wù)0%5%10%15%20%3,000圖7：2018年TOP100物業(yè)企業(yè)基礎(chǔ)物業(yè)收入分布2,0001,00002017201850%40%30%20%10%0% 46%20%14%7%5%3%3%2%住宅物業(yè) 辦公物業(yè) 商業(yè)物業(yè) 產(chǎn)業(yè)園區(qū) 其他類型 學(xué)校物業(yè) 醫(yī)院物業(yè) 公眾物業(yè)基礎(chǔ)物業(yè)服務(wù)收入均值增值服務(wù)收入均值資料來源：

9、中國(guó)指數(shù)研究院，德勤咨詢整理分析物業(yè)行業(yè)資本運(yùn)作趨勢(shì)（1/2）抗周期屬性助推物業(yè)企業(yè)上市熱潮，大型物業(yè)公司收并購活躍2014年以來物業(yè)企業(yè)現(xiàn)上市熱潮地產(chǎn)行業(yè)逐步進(jìn)入下行周期后，物業(yè)管理行業(yè)因具備較強(qiáng)的抗周期能力，逐步受到資本青睞。對(duì)接資本市場(chǎng)可為物業(yè)企業(yè)在拓展市場(chǎng)、吸引人才、提升技術(shù)與服務(wù)能力方面提供有利支撐。自2014年彩生活赴港上市開啟物業(yè)企業(yè)上市熱潮后，截至目前共有22家物業(yè)公司登陸港股，3家物業(yè)公司登陸A 股（南都物業(yè)、新大正、招商積余）。地產(chǎn)集團(tuán)拆分旗下物業(yè)公司赴港股上市為一大趨勢(shì)。圖8：2014-2020年物業(yè)企業(yè)上市時(shí)間軸（截至2020年4月5日）彩生活綠城服務(wù)祈福生活服務(wù)南都物

10、業(yè)雅生活碧桂園服務(wù) 新城悅服務(wù) 佳兆業(yè)美好 永升生活服務(wù)興業(yè)物聯(lián)燁星集團(tuán)2014510220167012201891022020中海物業(yè)浦江中國(guó)奧園健康中奧到家濱江服務(wù)藍(lán)光嘉寶服務(wù)和泓服務(wù)新大正鑫苑服務(wù)銀城生活服務(wù)招商積余保利物業(yè)產(chǎn)集團(tuán)拆分物業(yè)公司寶龍商業(yè)時(shí)代鄰里獨(dú)立物業(yè)公司地2019年大型物業(yè)公司收并購活躍在行業(yè)集中化發(fā)展過程中，小型物業(yè)公司擁有較強(qiáng)的地區(qū)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)和政府資源，但融資能力與技術(shù)能力有限，而近年來在資本市場(chǎng)較為活躍的大型物業(yè)公司擁有較強(qiáng)的資金與規(guī)模優(yōu)勢(shì)，紛紛通過并購中小型物業(yè)公司的方式實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)拓展。2019年，物業(yè)企業(yè)共發(fā)生22起 并購案，總金額超44億元。圖9：2019部分上市

11、物業(yè)公司收并購交易情況企業(yè)簡(jiǎn)稱被收購企業(yè)名稱收購金額（萬元）收購股權(quán)比例中民物業(yè)156,00060%新中民物業(yè)不超過50,00060%雅生活服務(wù)廣州粵華物業(yè)19,53451%哈爾濱景陽物業(yè)11,38860%青島華仁物業(yè)13,35889.66%港聯(lián)不動(dòng)產(chǎn)服務(wù)37,540100%嘉凱城集團(tuán)物業(yè)19,000100%碧桂園服務(wù)北京盛世物業(yè)9,000100%元海資產(chǎn)物業(yè)10,000100%聯(lián)源物業(yè)13,600100%佳兆業(yè)美好江蘇恒源物業(yè)3,41651%嘉興大樹物業(yè)3,65860%永升生活服務(wù)青島雅園物業(yè)36,20055%資料來源：中國(guó)指數(shù)研究院，德勤咨詢整理分析物業(yè)行業(yè)資本運(yùn)作趨勢(shì)（2/2）物業(yè)企業(yè)上

12、市多以紅籌上市為主要路徑，同時(shí)上市前股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)載體通常會(huì)體現(xiàn)在不同的持股路徑中物業(yè)企業(yè)上市通常有兩種路徑：“H股上市”指國(guó)內(nèi)注冊(cè)的企業(yè)實(shí)體直接赴香港上市?！凹t籌上市” 指國(guó)內(nèi)企業(yè)通過搭建海外架構(gòu)作為上市主體，收購/控制國(guó)內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)/權(quán)益，在國(guó)外證券交易所上市。本次調(diào)研的物業(yè)企業(yè)多采用此種方式。圖10：紅籌上市直接持股結(jié)構(gòu)示意圖圖11：紅籌上市VIE架構(gòu)示意圖創(chuàng)始人創(chuàng)始人BVI公司投資人員工持股/股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)上市前股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃通常設(shè)立信托或BVI公司作為激勵(lì)載體，并體現(xiàn)在海外架構(gòu)中；具體視購股權(quán)、股份獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃等不同激勵(lì)形式而異員工持股/ 股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)投資人BVI公司開曼公司（上市主體）

13、開曼公司（上市主體）香港公司香港公司境外境外境內(nèi)境內(nèi)境內(nèi)持股股東境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體WFOE境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體物業(yè)行業(yè)專題報(bào)告 | 一、中國(guó)物業(yè)行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì) HYPERLINK / 11物業(yè)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)對(duì)企業(yè)組織與人才帶來的挑戰(zhàn)行業(yè)集中度不斷增加、以客戶為中心提供物業(yè)相關(guān)多元化全面服務(wù)、借助信息技術(shù)發(fā)展提速的行業(yè)環(huán)境對(duì)物業(yè)公司組織與人才提出挑戰(zhàn)圖12：地產(chǎn)集團(tuán)物業(yè)公司挑戰(zhàn)點(diǎn)一：傳統(tǒng)組織架構(gòu)無法支撐多元業(yè)態(tài)基于國(guó)際五大行發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，國(guó)內(nèi)物業(yè)公司已開始介 入租售、咨詢、案場(chǎng)業(yè)務(wù)，并向零售、養(yǎng)老、早教 等增值服務(wù)布局。未來還可借鑒北美物業(yè)領(lǐng)先者First Service Corporation的業(yè)務(wù)模式，延伸至地產(chǎn)

14、下游的裝飾裝修、衣櫥定制、地板鋪裝等消費(fèi)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)服務(wù)類型的多元化拓展物業(yè)公司傳統(tǒng)架構(gòu)通常按照產(chǎn)品或區(qū)域劃分，隨著越來越多的物業(yè)公司打破服務(wù)邊界，挖掘增值服務(wù)，傳統(tǒng)架構(gòu)日益表現(xiàn)出協(xié)同困難、創(chuàng)新與孵化缺失、決策鏈條過長(zhǎng)等問題，難以承接公司多元業(yè)務(wù)發(fā)展模式。行業(yè)集中化趨勢(shì)持續(xù)挑戰(zhàn)點(diǎn)二：內(nèi)部人才儲(chǔ)備與培養(yǎng)難以滿足企業(yè)擴(kuò)張需求大型物業(yè)管理公司通過內(nèi)生增長(zhǎng)及并購中小型物業(yè)管理公司積極加速擴(kuò)張，不斷擴(kuò)大在管物業(yè)管理規(guī)模， 市場(chǎng)份額預(yù)計(jì)將持續(xù)提高。物業(yè)公司傳統(tǒng)架構(gòu)通常按照產(chǎn)品或區(qū)域劃分，隨著越來越多的物業(yè)公司打破服務(wù)邊界，挖掘增值服務(wù)，傳統(tǒng)架構(gòu)日益表現(xiàn)出協(xié)同困難、創(chuàng)新與孵化缺失、決策鏈條過長(zhǎng)等問題，難以承接

15、公司多元業(yè)務(wù)發(fā)展模式。信息技術(shù)成為重要驅(qū)動(dòng)力挑戰(zhàn)點(diǎn)三：傳統(tǒng)薪酬激勵(lì)機(jī)制對(duì)復(fù)合型人才的吸引與綁定性不足物聯(lián)網(wǎng)、AI技術(shù)、云計(jì)算、智能終端和其他信息技術(shù)的應(yīng)用將加速實(shí)現(xiàn)生活服務(wù)的數(shù)字化、自動(dòng)化、現(xiàn)代化，有利于物業(yè)公司降低成本、提高服務(wù)質(zhì)量。與此同時(shí)，政府部門對(duì)智慧社區(qū)的發(fā)展表現(xiàn)出積極的支 持態(tài)度。物業(yè)行業(yè)原有的建筑、水電、綠化等傳統(tǒng)人才已無法滿足當(dāng)下需求，具備信息技術(shù)、公共關(guān)系管理、金融、社區(qū)運(yùn)營(yíng)等知識(shí)的復(fù)合型專業(yè)人才成為物業(yè)企業(yè)發(fā)展需要的稀缺資源，傳統(tǒng)薪酬激勵(lì)機(jī)制亟待更新以便更好地吸引與綁定人才，助力公司長(zhǎng)期發(fā)展。物業(yè)行業(yè)專題報(bào)告 | 二、中國(guó)物業(yè)行業(yè)組織發(fā)展趨勢(shì)物業(yè)行業(yè)專題報(bào)告 | 二、中國(guó)物

16、業(yè)行業(yè)組織發(fā)展趨勢(shì)12二、中國(guó)物業(yè)行業(yè)組織發(fā)展趨勢(shì)物業(yè)行業(yè)專題報(bào)告 | 二、中國(guó)物業(yè)行業(yè)組織發(fā)展趨勢(shì)物業(yè)行業(yè)專題報(bào)告 | 二、中國(guó)物業(yè)行業(yè)組織發(fā)展趨勢(shì) PAGE 17 PAGE 18物業(yè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的下半場(chǎng)，行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)紛紛啟動(dòng)了從傳統(tǒng)物業(yè)服務(wù)向智慧化、跨界化、生態(tài)化的轉(zhuǎn)型升級(jí)近3年來，物業(yè)行業(yè)頭部企業(yè)的戰(zhàn)略思路呈現(xiàn)顯著的共性特點(diǎn)：戰(zhàn)場(chǎng)擴(kuò)大：從住宅到商業(yè)、公建、市政，從城市到鄉(xiāng)鎮(zhèn)，從一二線城市到全國(guó)化布局，從傳統(tǒng)四保到一體化整合服務(wù)，從國(guó)內(nèi)到海外戰(zhàn)術(shù)革新：投資并購、產(chǎn)業(yè)合作、政企呼應(yīng)、行業(yè)聯(lián)盟、分拆上市戰(zhàn)斗升維：專業(yè)化、數(shù)字化、智能化、中臺(tái)賦能、生態(tài)構(gòu)建圖13：行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵詞投資并購社區(qū)生態(tài)城市服

17、務(wù)科技驅(qū)動(dòng)跨界合作圖14：萬科物業(yè)綠城服務(wù)碧桂園服務(wù)保利物業(yè)龍湖物業(yè)長(zhǎng)城物業(yè)華潤(rùn)物業(yè)科技戰(zhàn)略方向“住宅商企，兩翼齊飛”“創(chuàng)造生活的美好”“全周期社區(qū)生活服務(wù)整合運(yùn)營(yíng)商”“大物業(yè)” ：全域物業(yè)全業(yè)態(tài)物業(yè)全民物業(yè)全技術(shù)物業(yè)全價(jià)值物業(yè)“空間即服務(wù)”“科技化+人性化”雙驅(qū)動(dòng)發(fā)展“悅+” 戰(zhàn)略： 以“智慧服務(wù)生活”為品牌理念，整合資產(chǎn)托管、智慧物聯(lián)、平臺(tái)創(chuàng)新等戰(zhàn)略業(yè)務(wù)發(fā)力方向通過內(nèi)涵生 長(zhǎng)、外部合作等方式發(fā)力商寫、政企物業(yè)拓展城市空間業(yè)務(wù)“物業(yè)城市”持續(xù)進(jìn)行數(shù)字化變革，多維升級(jí)傳統(tǒng)物業(yè)管理模式城市共生計(jì)劃以物業(yè)服務(wù)為中心，構(gòu)建一個(gè)具有極強(qiáng)業(yè)務(wù)延展性的資產(chǎn)與生活服務(wù)平臺(tái)進(jìn)軍產(chǎn)業(yè)服務(wù)與城市綜合服務(wù)領(lǐng)域數(shù)字化

18、布局，為生活服務(wù)賦能， 助力“未來社 區(qū)”戰(zhàn)略保持高質(zhì)量規(guī)模發(fā)展深度挖掘社區(qū)增值服務(wù)增長(zhǎng)空間“AI+社區(qū)”2019年更名為“碧桂園智慧物業(yè)服務(wù)”圍繞“空間” 內(nèi)核，做服務(wù)集成商，以科技驅(qū)動(dòng)物業(yè) 管理全鏈條資源整 合，實(shí)現(xiàn)全業(yè)態(tài)管理、全生活 場(chǎng)景、全生命周期服務(wù)覆蓋，形成多元化“品牌樹”體系打造空間的制造和管理的 能力打造進(jìn)一步洞察客戶能力打造服務(wù)集成能力物業(yè)服務(wù)體驗(yàn)提升：更智慧化的連接，更高品質(zhì)的服 務(wù)，更科技的生活方式著力打造“物業(yè)管理發(fā)展” 與“社區(qū)生態(tài)建設(shè)”雙主航道的發(fā)展模式融匯互聯(lián)網(wǎng)思維、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與社區(qū)生態(tài)運(yùn)營(yíng)，促成物業(yè)服務(wù)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)一體化解決方案2018年華潤(rùn)物業(yè)更名為“華潤(rùn)物業(yè)

19、科技”資料來源：德勤研究面對(duì)新戰(zhàn)略帶來的顛覆式的行業(yè)變革，傳統(tǒng)組織架構(gòu)面臨重重挑戰(zhàn)圖15：微觀層面，物業(yè)服務(wù)的范圍從傳統(tǒng)物業(yè)“四?！毖诱怪羾@著社區(qū)用戶的深層次需求的全生命周期服務(wù)。宏觀層面，物業(yè)服務(wù)場(chǎng)景從住宅或商企的單一場(chǎng)景延展至衣、食、 住、行、學(xué)、商、娛、醫(yī)等城市生活全場(chǎng)景覆蓋。原有業(yè)務(wù)邊界變得模糊化，業(yè)務(wù)領(lǐng)域無限延伸業(yè)務(wù)領(lǐng)域的顛覆借助信息技術(shù)發(fā)展，商業(yè)模式從傳統(tǒng)的對(duì)“物” 的打理，向線上線下結(jié)合的“資產(chǎn)”與“社群”價(jià)值運(yùn)營(yíng)方向發(fā)展。從傳統(tǒng)的通過物業(yè)服務(wù)獲取價(jià)值，探索更多元的價(jià)值來源，借助產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)合作，使“空間”“流量”“連 接”“活動(dòng)”都成為可挖掘的全新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。通過“資產(chǎn)”與“社

20、群”價(jià)值運(yùn)營(yíng)，布局產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，以連接創(chuàng)造價(jià)值商業(yè)模式的顛覆商業(yè)模式的轉(zhuǎn)型和組織效率提升的雙重要求下，互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)已在行業(yè)龍頭企業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理中得到廣泛應(yīng)用。通過信息化平臺(tái)將“人與物”“物與物”之間的屏障打通，力求實(shí)現(xiàn)信息的高速傳遞或決策的及時(shí)判斷。業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理與數(shù)字化技術(shù)深度融合運(yùn)營(yíng)管理的顛覆面對(duì)顛覆性的行業(yè)變革物業(yè)行業(yè)傳統(tǒng)組織模式的困境：協(xié)同困境：傳統(tǒng)架構(gòu)往往按產(chǎn)品或區(qū)域劃分，但全新的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)為圍繞客戶和場(chǎng)景開展，跨區(qū)域、跨條線、跨業(yè)務(wù)單元的協(xié)同任務(wù)成倍增加，組織原有的權(quán)責(zé)邊界和組織壁壘成為了協(xié)同的阻礙，組織效率往往被消耗在反復(fù)溝通和責(zé)任推諉中。創(chuàng)新困境：一方面新業(yè)務(wù)發(fā)展缺

21、乏責(zé)權(quán)明確的組織單元承載，另一方面?zhèn)鹘y(tǒng)物業(yè)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)的流程與機(jī)制，難以支持在創(chuàng)新孵化中的方向把控、資源調(diào)配和關(guān)鍵業(yè)務(wù)決策。決策困境：在業(yè)務(wù)升級(jí)轉(zhuǎn)型的背景 下，客戶界面的需求和反饋?zhàn)兊迷桨l(fā)多元和復(fù)雜，傳統(tǒng)組織架構(gòu)下權(quán)利集中在高層，決策鏈條長(zhǎng)，難以做到及時(shí)響應(yīng)。圖 16：物業(yè)行業(yè)常見的兩種組織架構(gòu)模式金字塔型架構(gòu)總部大區(qū)城市項(xiàng)目/片區(qū)總部事業(yè)群事業(yè)部大區(qū)/ 城市矩陣型架構(gòu)項(xiàng)目/片區(qū)打破原有組織壁壘，從任務(wù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、客戶和運(yùn)營(yíng)等不同角度的需求出發(fā)，積極、高效的協(xié)同合作，并使用數(shù)字化平臺(tái)促進(jìn)協(xié)作文化和開放交流高效協(xié)同敏銳且精準(zhǔn)地把握市場(chǎng)與客戶的潛在需求，運(yùn)用跨界思維和互聯(lián)網(wǎng)思維模式，不斷突破傳統(tǒng)物業(yè)

22、模式的瓶頸，開創(chuàng)全新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域并快速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品化持續(xù)創(chuàng)新充分整合內(nèi)部資源（人才、運(yùn)營(yíng)支持能力、市場(chǎng)機(jī)會(huì)、數(shù)據(jù)等）， 并通過既定的規(guī)則在組織內(nèi)部協(xié)調(diào)配置，通過開放共享釋放組織動(dòng)能開放共享具備一定的技術(shù)實(shí)力，可以將傳統(tǒng)物業(yè)服務(wù)與數(shù)字化技術(shù)有機(jī)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)技術(shù)賦能，有效促進(jìn)商業(yè)模式研發(fā)、提升運(yùn)營(yíng)效率，并以數(shù)據(jù)分析輔助戰(zhàn)略決策技術(shù)卓越能否成功構(gòu)建適應(yīng)未來發(fā)展的組織能力， 成為了物業(yè)企業(yè)決勝未來的關(guān)鍵未來的物業(yè)企業(yè)需要具備哪些全新組織能力？在競(jìng)爭(zhēng)的全新戰(zhàn)場(chǎng)，能否在當(dāng)下充分激活組織，快速構(gòu)建適應(yīng)未來發(fā)展的組織能力，成為了物業(yè)企業(yè)決勝未來的關(guān)鍵因素?；趯?duì)戰(zhàn)略的分析發(fā)現(xiàn)，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮影響下，線上和線下的融合

23、連接已經(jīng)成為了物業(yè)行業(yè)發(fā)展的新引擎，因此對(duì)未來的物業(yè)企業(yè)的組織能力也提出了全新的要求。對(duì)于物業(yè)企業(yè)來說，需要在組織中植入駕馭數(shù)字化變革的敏捷組織基因，包括客戶中心、敏捷靈活、高效協(xié)同、持續(xù)創(chuàng)新、開放共享和技術(shù)卓越，這些組織能力過去往往被人們認(rèn)為是互聯(lián)網(wǎng)公司才需要具備的。從內(nèi)向型的關(guān)注轉(zhuǎn)變成外向型的關(guān)注，更關(guān)注客戶的場(chǎng)景化需求和企業(yè)當(dāng)前在產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)里面扮演什么樣的角色客戶中心擁抱市場(chǎng)變化并及時(shí)作出判斷， 內(nèi)部組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、運(yùn)作機(jī)制可以及時(shí)作出敏捷響應(yīng)和靈活調(diào)整敏捷靈活探索物業(yè)行業(yè)組織敏捷轉(zhuǎn)型組織架構(gòu)未來的組織架構(gòu)要怎么變？站在變革的十字路口，未來的物業(yè)企業(yè)需要什么樣的組織？組織實(shí)施哪些

24、變革才能幫助構(gòu)建適應(yīng)未來發(fā)展的組織能力？物業(yè)行業(yè)組織敏捷轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵思路組織治理未來的組織治理有哪些關(guān)鍵控制點(diǎn)？基于調(diào)研分析和項(xiàng)目實(shí) 踐，我們從組織架構(gòu)、組織治理及組織文化三個(gè)方面，總結(jié)了物業(yè)行業(yè)組織敏捷轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵思路。組織文化未來的組織需要具備哪些新的管理理念？物業(yè)企業(yè)的組織敏捷轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵思路組織架構(gòu)圖17：構(gòu)建跨邊界的虛擬團(tuán)隊(duì)賦予關(guān)鍵崗位更多可能打造資源整合的賦能平臺(tái)組織敏捷轉(zhuǎn)型的要求下，物業(yè)企業(yè)需要能夠根據(jù)產(chǎn)品、市場(chǎng)、客戶或運(yùn)營(yíng)的需求，快速從各個(gè)組織匯集人才組建臨時(shí)性的團(tuán)隊(duì)，并授權(quán)這些團(tuán)隊(duì)根據(jù)企業(yè)的總體戰(zhàn)略自主設(shè)定團(tuán)隊(duì)目標(biāo)并做決策。這些團(tuán)隊(duì)是虛擬化的，在團(tuán)隊(duì)任務(wù)完成后，團(tuán)隊(duì)成員將回歸原組織

25、或被分配至新的虛擬團(tuán)隊(duì)。未來組織設(shè)計(jì)的關(guān)鍵將會(huì)是組織 的“變”與“不變”的問題：哪些職能需要構(gòu)建跨部門的敏捷團(tuán)隊(duì)？ 哪些職責(zé)應(yīng)該維持原狀？物業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)大化，不僅促使了組織的演進(jìn)，也使一線關(guān)鍵崗位角色的重塑成為必須關(guān)注點(diǎn)。以項(xiàng)目經(jīng)理為例：作為商業(yè)生態(tài)和客戶界面的關(guān)鍵觸點(diǎn)，承擔(dān)的職責(zé)不僅是完成常規(guī)工作任務(wù)，還包括了客戶突發(fā)問題解決、客戶需求反饋、業(yè)務(wù)交叉銷售、線上業(yè)務(wù)引流等更多復(fù)合性職責(zé)，對(duì)其責(zé)權(quán)的劃分也提出了新的要求。物業(yè)企業(yè)需要基于自身戰(zhàn)略需要， 厘清銜接客戶與外部生態(tài)的關(guān)鍵崗位，并從角色、職責(zé)、授權(quán)、協(xié)同等角度思考如何重塑。傳統(tǒng)組織架構(gòu)模式強(qiáng)調(diào)邊界清晰，組織內(nèi)部的各類資源往往被封閉在各個(gè)

26、“部門墻”內(nèi)部，流動(dòng)困難。需要通過資 源的高效整合，打造公司級(jí)的“賦能平臺(tái)”，通過資源共享，創(chuàng)造價(jià)值的最大化，包括：渠道共享：充分利用物業(yè)項(xiàng)目以及項(xiàng)目上的資產(chǎn)、資源、客戶作為各產(chǎn)品共同的業(yè)務(wù)渠道入口。數(shù)據(jù)共享：以數(shù)據(jù)信息的共享打破組織間壁壘，并促進(jìn)實(shí)現(xiàn)決策的實(shí)時(shí)化、科學(xué)化。人才共享：構(gòu)建“高潛人才池”并促進(jìn)人才在組織內(nèi)部流動(dòng)。標(biāo)桿實(shí)踐標(biāo)桿實(shí)踐標(biāo)桿實(shí)踐中航物業(yè)在其總部平臺(tái)構(gòu)建“產(chǎn)品特種分隊(duì)”和“品質(zhì)特種分隊(duì)”兩大跨部門柔性組織，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)高效跨部門協(xié)作。萬科物業(yè)結(jié)合其“睿服務(wù)”物業(yè)管理體系，推出“?！惫芗医巧?，作為在原有管家崗位基礎(chǔ)上的升級(jí)轉(zhuǎn)型，其角色定位為站在客戶視角挖掘和響應(yīng)客戶的多元化需求。

27、龍湖物業(yè)自2014年開始建設(shè)研發(fā)其自主設(shè)計(jì)的科技物業(yè)系統(tǒng)，并逐步在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理中進(jìn)行落地推廣，目前已覆蓋所有項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)管理和共享服務(wù)，實(shí)現(xiàn)功能及數(shù)據(jù)的全面打通。物業(yè)企業(yè)的組織敏捷轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵思路組織治理圖18：確保戰(zhàn)略理解高度一致在物業(yè)組織敏捷化轉(zhuǎn)型的過程中，組織內(nèi)部可能呈現(xiàn)出虛實(shí)結(jié)合、靈活多變和縱橫交錯(cuò)的網(wǎng)絡(luò)狀結(jié)構(gòu)，其運(yùn)作模式的最大難點(diǎn)在于如何使這些各自運(yùn)作的小團(tuán)隊(duì)力出一孔、共同向著統(tǒng)一的戰(zhàn)略愿景邁進(jìn)？在組織轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，明確的戰(zhàn)略是激活和引領(lǐng)整個(gè)組織變革的基石，擔(dān)當(dāng)起組織前進(jìn)的燈塔和標(biāo)尺責(zé)任。物業(yè)企業(yè)必須確保組織內(nèi)部從最高領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)到一線項(xiàng)目的管家、部長(zhǎng)都能夠?qū)M織的戰(zhàn)略目標(biāo)有清晰的理 解，通

28、過清晰的目標(biāo)和共同的愿景牽引各級(jí)組織/團(tuán)隊(duì)間的自發(fā)協(xié)同合作，而不是依賴于僵化的規(guī)則和制度。對(duì)一線充分賦能與授權(quán)由于傳統(tǒng)物業(yè)勞動(dòng)密集型特點(diǎn)，原有的組織管控模式層級(jí)化，決策權(quán)限逐級(jí)向下遞減。而商業(yè)模式的變革使一線員工在客戶界面會(huì)遇到更多的不確定性，層級(jí)化帶來的信息不對(duì)稱和緩慢決策會(huì)嚴(yán)重阻礙內(nèi)部運(yùn)營(yíng)管理效率，導(dǎo)致錯(cuò)失商業(yè)機(jī)會(huì)。因此，為適應(yīng)全新的業(yè)務(wù)模式，需要考慮減少層級(jí)和權(quán)限為一線員工帶來的束縛，通過數(shù)字化手段進(jìn)行充分的賦能和授權(quán)以系統(tǒng)平臺(tái)使各個(gè)層級(jí)連接，信息穿透共享，溝通渠道多元暢通，達(dá)到輕管控、重監(jiān)控的目的。厘清數(shù)字化關(guān)鍵權(quán)責(zé)界面大多數(shù)物業(yè)企業(yè)在快速構(gòu)建自身數(shù)字化能力：引進(jìn)數(shù)字化人才自建團(tuán)隊(duì)、并

29、購科技公司、物業(yè)企業(yè)間戰(zhàn)略聯(lián)盟與股權(quán)合作等。然而現(xiàn)實(shí)卻面臨著技術(shù)與業(yè)務(wù)的“水土不服”：原有業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)不理解數(shù)字化技術(shù)，同時(shí)新引進(jìn)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)不理解物業(yè)管理。雙方若不能形成合力，會(huì)消耗大量的開發(fā)成本、降低運(yùn)營(yíng)效率。需要從團(tuán)隊(duì)能力和業(yè)務(wù)自身特點(diǎn)出發(fā)，圍繞企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，明確從立項(xiàng)、規(guī)劃、開發(fā)、運(yùn)營(yíng)、運(yùn)維等各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的權(quán)責(zé)界面，推動(dòng)數(shù)字化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。構(gòu)建內(nèi)部資源市場(chǎng)化機(jī)制資源平臺(tái)的構(gòu)建意味著企業(yè)需要最大限度地整合業(yè)務(wù)相關(guān)資源，形成“資源池”，并通過強(qiáng)大的“資源平臺(tái)”和賦能一線的“作戰(zhàn)團(tuán)隊(duì)”進(jìn)行資源的最大化配置，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，提升組織效能。而資源平臺(tái)能否實(shí)現(xiàn)有效運(yùn)作的關(guān)鍵，在于資源配置規(guī)則的設(shè)定，即內(nèi)部

30、資源的市場(chǎng)化機(jī)制。內(nèi)部資源市場(chǎng)化機(jī)制的構(gòu)建，意味著厘清平臺(tái)的交易規(guī)則，一方面有利于明晰利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的合作關(guān)系，以規(guī)則的透明化，減少組織間沖突。另一方面有利于在組織內(nèi)部形成一種契約精神，落實(shí)組織之間的角色分工，提高運(yùn)營(yíng)效率。物業(yè)行業(yè)專題報(bào)告 | 二、中國(guó)物業(yè)行業(yè)組織發(fā)展趨勢(shì) HYPERLINK / 19物業(yè)企業(yè)的組織敏捷轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵思路組織文化績(jī)效觀以客戶為中心的業(yè)績(jī)導(dǎo)向?qū)ⅰ耙钥蛻魹橹行摹钡睦砟钊谌氲浇M織DNA中績(jī)效評(píng)價(jià)中將客戶滿意或客戶體驗(yàn)作為考核的要點(diǎn)，不僅關(guān)注多元外部客戶（包括2B,2C,2G）體驗(yàn)，也注重內(nèi)部客戶（職能部門向業(yè)務(wù)部門的支持）滿意度鼓勵(lì)創(chuàng)新，包容試錯(cuò)將“鼓勵(lì)創(chuàng)新”從口頭

31、理念盡可能地轉(zhuǎn)化為企業(yè)內(nèi)部一整套支持創(chuàng)新的工作機(jī)制自上而下地建立包容試錯(cuò)的文化氛圍，領(lǐng)導(dǎo)者敢于承擔(dān)責(zé)任推動(dòng)員工在組織內(nèi)部分享失敗經(jīng)驗(yàn)，由此學(xué)習(xí)如何避免再次犯錯(cuò)，進(jìn)而離成功更進(jìn)一步關(guān)注戰(zhàn)略長(zhǎng)期價(jià)值貢獻(xiàn)構(gòu)建具有戰(zhàn)略導(dǎo)向、長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值理念的組織績(jī)效文化將短期業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)同長(zhǎng)期價(jià)值貢獻(xiàn)衡量有機(jī)結(jié)合使員工的個(gè)人利益與組織和客戶的長(zhǎng)期利益保持一致人才觀塑造協(xié)同作戰(zhàn)的團(tuán)隊(duì)意識(shí)將合作共生、協(xié)同共進(jìn)等理念根植于人才培養(yǎng)體系中人才培養(yǎng)不僅關(guān)注單兵作戰(zhàn)能力，也強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)協(xié)同配合能力通過輪崗、內(nèi)部人才市場(chǎng)等推動(dòng)人才良性流動(dòng)，提升員工適應(yīng)能力和協(xié)同能力激發(fā)員工的自驅(qū)力注重激發(fā)管理者和員工個(gè)人內(nèi)在的學(xué)習(xí)成就動(dòng)力根據(jù)未來的戰(zhàn)略方向，

32、儲(chǔ)蓄推動(dòng)宏觀層面組織能力的轉(zhuǎn)型升級(jí)和微觀層面員工個(gè)體的持續(xù)發(fā)展配套以能力提升為導(dǎo)向的學(xué)習(xí)激勵(lì)體系作為構(gòu)建學(xué)習(xí)型組織的推動(dòng)力開通面向未來的人才快車道主動(dòng)預(yù)測(cè)潛在市場(chǎng)和戰(zhàn)略變化，構(gòu)建內(nèi)生為主、外招為輔的整合性人才供應(yīng)模式， 聚焦資源、有的放矢地加速關(guān)鍵人才的獲取和培養(yǎng)強(qiáng)化注重員工體驗(yàn)的人才全生命周期管 理，創(chuàng)造從內(nèi)到外、自始至終的人才發(fā)展氛圍物業(yè)行業(yè)專題報(bào)告 | 三、中國(guó)物業(yè)行業(yè)股權(quán)激勵(lì)趨勢(shì)物業(yè)行業(yè)專題報(bào)告 | 三、中國(guó)物業(yè)行業(yè)股權(quán)激勵(lì)趨勢(shì)20三、中國(guó)物業(yè)行業(yè)股權(quán)激勵(lì)趨勢(shì)物業(yè)行業(yè)專題報(bào)告 | 三、中國(guó)物業(yè)行業(yè)股權(quán)激勵(lì)趨勢(shì)物業(yè)行業(yè)專題報(bào)告 | 三、中國(guó)物業(yè)行業(yè)股權(quán)激勵(lì)趨勢(shì) PAGE 23 PAGE

33、24調(diào)研樣本本次調(diào)研選取20家由境內(nèi)地產(chǎn)集團(tuán)拆分出的赴香港上市的物業(yè)管理企業(yè)，就其股權(quán)激勵(lì)機(jī)制進(jìn)行深入解讀圖19：代碼公司中文簡(jiǎn)稱市值（億港元）代碼公司中文簡(jiǎn)稱市值（億港元）01778.HK彩生活46.3803316.HK濱江服務(wù)27.6402669.HK中海物業(yè)185.3803662.HK奧園健康42.2702869.HK綠城服務(wù)220.4806093.HK和泓服務(wù)5.4803686.HK祈福生活服務(wù)5.2802606.HK藍(lán)光嘉寶服務(wù)56.6403319.HK雅生活服務(wù)373.9906049.HK保利物業(yè)299.3406098.HK碧桂園服務(wù)678.7309928.HK時(shí)代鄰里49.800

34、1755.HK新城悅服務(wù)102.9209909.HK寶龍商業(yè)65.3601995.HK永升生活服務(wù)97.2509916.HK興業(yè)物聯(lián)5.6402168.HK佳兆業(yè)美好29.6101941.HK燁星集團(tuán)5.401895.HK鑫苑服務(wù)6.7501922.HK銀城生活服務(wù)3.87注1：市值=每股股價(jià)*總股本，以2020年3月18日收盤價(jià)為準(zhǔn)計(jì)算注2：本次調(diào)研的物業(yè)管理企業(yè)涵蓋住宅物業(yè)以及輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式的商業(yè)管理企業(yè)股權(quán)激勵(lì)規(guī)劃趨勢(shì)概覽物業(yè)管理企業(yè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃根據(jù)上市前后時(shí)點(diǎn)、激勵(lì)路徑的不同可有多種規(guī)劃情形圖20：上市前股權(quán)激勵(lì)規(guī)劃上市后股權(quán)激勵(lì)規(guī)劃上市后購股權(quán)計(jì)劃規(guī)劃兩種情形上市前購股權(quán)計(jì)劃規(guī)劃兩種

35、情形IPO情形一：上市前采納購股權(quán)計(jì)劃并完成授予，上市后行權(quán)情形二：上市前公告采納購股權(quán)計(jì)劃，上市后實(shí)施授予情形一：上市前購股權(quán)計(jì)劃繼續(xù)實(shí)施情形二：上市后采納新購股權(quán)計(jì)劃并實(shí)施授予上市前股份獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃的股份來源以存量股份獎(jiǎng)勵(lì)為主：多數(shù)案例為創(chuàng)始股東存量股份在上市前轉(zhuǎn)讓至持股載體中，于上市前或上市后完成授予上市前股份獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃規(guī)劃情形一：上市前股份獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃繼續(xù)推進(jìn)實(shí)施情形二：上市后采納新的股份獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃，股份來源通常為公司從二級(jí)市場(chǎng)購買至信托進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)實(shí)施上市后股份獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃規(guī)劃兩種情形股權(quán)激勵(lì)趨勢(shì)關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)概覽股權(quán)激勵(lì)價(jià)格與歸屬安排分析超七成的調(diào)研企業(yè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃以低于IPO發(fā)行權(quán)/ 公允價(jià)格的三折定價(jià)，

36、超六成的激勵(lì)計(jì)劃?rùn)?quán)益歸屬時(shí)間為三年，其中上市前股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃?rùn)?quán)益歸屬多與IPO掛鉤圖21：股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃數(shù)量與激勵(lì)工具分析近半數(shù)的調(diào)研企業(yè)推出超過1個(gè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃， 以使用單一激勵(lì)工具為主，其中股票標(biāo)的的使用率較高股權(quán)激勵(lì)普及度及實(shí)施時(shí)點(diǎn)分析75%的調(diào)研企業(yè)披露有股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，且股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃多于上市前推出股權(quán)激勵(lì)額度與激勵(lì)分配分析已披露的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃平均總額度9.10%，近七成激勵(lì)計(jì)劃總額度占總股本比例高于5%；在激勵(lì)額度分配上主要向公司高 管傾斜股權(quán)激勵(lì)普及度及實(shí)施時(shí)點(diǎn)分析75%的調(diào)研企業(yè)披露有股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，且股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃多于上市前推出本次調(diào)研的20家地產(chǎn)集團(tuán)下屬拆分赴港上市的物業(yè)管理企業(yè)中，共

37、計(jì)15家企業(yè)公告了合計(jì)23項(xiàng)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃， 股權(quán)激勵(lì)普及度為75%在已披露的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中，約70% 的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃為上市前推出。其 中，43%的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃在上市前有實(shí)際授予，授予時(shí)點(diǎn)多在上市前1年及以上在上市后股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中，有企業(yè)的操作路徑為上市前成立信托（或BVI公司），公告用以持有上市后采納的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃股份，如永升生活服務(wù)、寶龍商業(yè)圖22：上市前采納并授予計(jì)劃的授予時(shí)點(diǎn)上市前推出的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃上市后激勵(lì)計(jì)劃操作路徑示例上市前6個(gè)月內(nèi)30%上市前6個(gè)月1年30%43%26%30%上市前1年及以上40%上市前采納并授予上市前采納上市后授予上市后采納永升生活服務(wù)、寶龍商業(yè)上市前均在招股說

38、明書中公告成立特殊目的信托公司，以持有股份獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃（將于上市后至少6個(gè)月內(nèi)采納）將授予合資格承受人的股份永升生活服務(wù)于上市后6 個(gè)月公告正式采納股份獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃物業(yè)行業(yè)專題報(bào)告 | 三、中國(guó)物業(yè)行業(yè)股權(quán)激勵(lì)趨勢(shì)物業(yè)行業(yè)專題報(bào)告 | 三、中國(guó)物業(yè)行業(yè)股權(quán)激勵(lì)趨勢(shì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃數(shù)量與激勵(lì)工具分析近半數(shù)的調(diào)研企業(yè)推出超過1個(gè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，以使用單一激勵(lì)工具為主；激勵(lì)計(jì)劃中從激勵(lì)標(biāo)的來看，股票標(biāo)的的使用率較高從企業(yè)披露/實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的數(shù)量來看，約47%的企業(yè)推出1個(gè)以上的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，如彩生活、綠城服務(wù)、藍(lán)光嘉寶服務(wù)、新城悅服務(wù)等從股權(quán)激勵(lì)工具使用的多樣性來看， 調(diào)研企業(yè)傾向于使用單一激勵(lì)從激勵(lì)計(jì)劃中激

39、勵(lì)標(biāo)的的采納來看， 股票標(biāo)的1的使用率較高，占所有計(jì)劃中的52%圖23：采用多個(gè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的企業(yè)數(shù)量圖24：調(diào)研企業(yè)激勵(lì)工具使用情況統(tǒng)計(jì)1、激勵(lì)工具使用多樣性統(tǒng)計(jì)2、激勵(lì)計(jì)劃中激勵(lì)標(biāo)的使用頻率統(tǒng)計(jì)61采用1個(gè)計(jì)劃8采用2個(gè)計(jì)劃采用3個(gè)計(jì)劃67%33%使用組合工具（期權(quán)+股票）使用單一工具52%股票期權(quán)物業(yè)行業(yè)專題報(bào)告 | 三、中國(guó)物業(yè)行業(yè)股權(quán)激勵(lì)趨勢(shì)物業(yè)行業(yè)專題報(bào)告 | 三、中國(guó)物業(yè)行業(yè)股權(quán)激勵(lì)趨勢(shì) PAGE 26股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃激勵(lì)額度與激勵(lì)分配分析已披露的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃平均總額度9.10%，近七成激勵(lì)計(jì)劃總額度占總股本比例高于5%；在激勵(lì)額度分配上主要向公司高管傾斜在已披露的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃2中，平均激勵(lì)總額度為9.10%，67%的股權(quán)激勵(lì) 計(jì)劃的激勵(lì)總額達(dá)到總股本的5