證券從業(yè)資格考試重點(diǎn)歸納匯總

1、證券從業(yè)資格考試重點(diǎn)概括匯總證券從業(yè)資格考試重點(diǎn)概括匯總50/50證券從業(yè)資格考試重點(diǎn)概括匯總刊行與承銷：第一章投資銀行業(yè)發(fā)源于：19世紀(jì)投資銀行業(yè)狹義:承銷、并購、融資的財(cái)務(wù)顧問1933年，美國經(jīng)過證券法、格拉斯.斯蒂格爾法1864年，公民銀行法：嚴(yán)禁商業(yè)銀行從事證券承銷與銷售當(dāng)時(shí)銀行業(yè)主要特點(diǎn):承銷、分銷為主要業(yè)務(wù)，混業(yè)經(jīng)營，公司債券為投資熱門證券公司債券，不包含可轉(zhuǎn)債和次級(jí)債（可能考判斷）“脫媒現(xiàn)象”：證券公司業(yè)創(chuàng)辦存款，搶了銀行的欠債業(yè)務(wù)承銷業(yè)務(wù)原始憑據(jù)保存：7年投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展變化表現(xiàn)為：刊行看守、刊行方式、刊行訂價(jià)三方面1999.11金融服務(wù)現(xiàn)代化法案（每年必考），名稱上不提銀行，

2、而提金融服務(wù)，意味著要涵蓋銀行業(yè)和非銀行業(yè)的所有金融活動(dòng)。意味著20世紀(jì)影響全世界各國金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營制度框架的終結(jié)，標(biāo)記著美國以致全世界金融業(yè)進(jìn)入金融自由化和混業(yè)經(jīng)營的新時(shí)代。贊同制：政府主導(dǎo)（我國）；注冊制：市場主導(dǎo)1998年從前，我國股票看守束度采納刊行規(guī)模和刊行公司數(shù)目兩重控制財(cái)富支持證券是把財(cái)富信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)刊行自辦刊行特點(diǎn)：面值不一致，刊行對(duì)象為內(nèi)部員工或地方民眾，沒承銷商（不包含電子化這個(gè)選項(xiàng)）網(wǎng)下刊行方式：有限量，無窮量，全額預(yù)繳，儲(chǔ)存存款網(wǎng)上刊行方式：上網(wǎng)競價(jià)，上網(wǎng)訂價(jià)1998年，中國證券法出臺(tái)20042.1證券刊行上市保薦制度暫行方法實(shí)行證券刊行與承銷管理方法實(shí)

3、行1993.8國務(wù)院公布公司債券管理?xiàng)l例中國人民銀行公布短期融資券管理方法（短期融資是銀行間的，不是民眾）國際金融公司和亞洲開發(fā)銀行在全國銀行間債券市場刊行11.3億和10億人民幣債券。投資銀行業(yè)務(wù)包含：股（含B），可轉(zhuǎn)債，國債，公司債的承銷與保薦；擁有主承銷商資格的證券公司可從事：股（含B），可轉(zhuǎn)債的承銷刊行人要邀請(qǐng)保薦人的狀況：股票首發(fā)，新股，可轉(zhuǎn)債，其余經(jīng)營單項(xiàng)業(yè)務(wù)承銷與保薦：注冊資本1億，經(jīng)營承銷與保薦自營/證券財(cái)富管理/其余：注冊資本5億對(duì)保薦機(jī)構(gòu)資格申請(qǐng)：贊同45工作日，對(duì)保薦代表人資格申請(qǐng)：贊同20工作日保薦機(jī)構(gòu)資格：1.注冊資本1億，凈資本5000萬；2.治理和內(nèi)控制度，風(fēng)險(xiǎn)控

4、制指標(biāo)符合規(guī)定；3.業(yè)務(wù)部門規(guī)程健全，有料；4.從業(yè)人員許多于35，3年保薦業(yè)務(wù)人員許多于20；5.保薦資格人許多于4；6.3年無行政處罰憑據(jù)式國債承銷團(tuán)成員：不超出40家，記帳式：不超出60家（甲類不超出20家）記帳才分甲乙兩類。成員資格有效期3年證券交易所債券市場參加招標(biāo)競價(jià)，承銷記帳式的：信托（投資公司）、保（險(xiǎn)公司）、證（券公司）；全國銀行間承銷記帳式的：商、信（用社）、保、證可申請(qǐng)記帳式國債承銷團(tuán)的：境內(nèi)商業(yè)銀行等存款類機(jī)構(gòu)、郵政儲(chǔ)存銀行；可申請(qǐng)憑據(jù)式的：境內(nèi)、信托、保、證申請(qǐng)憑據(jù)式國債承銷團(tuán)除基本條件外其余條件：1.注冊資本3億以上或總財(cái)富100億以上存款金融機(jī)構(gòu)；2.營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)40

5、以上申請(qǐng)記帳式：注冊資本3億以上或總財(cái)富100億以上存款金融機(jī)構(gòu)或注冊資本8億以上的非存款金融機(jī)構(gòu)記帳式甲類要排名前25記帳式資格審批：財(cái)政部、中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)，征采銀監(jiān)、保監(jiān)，提交財(cái)政部；憑據(jù)式審批：財(cái)政部、中國人民銀行，征采銀監(jiān)，提交財(cái)政部、中國人民銀行風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：凈資本2000，5000，1億，2億，各樣比率：100，40，8，20，100滬深公司債券上市都是上市介紹人制度證券承銷計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備：包銷額的10，5，2（股，債，政府債）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)看守指標(biāo)：綜合類凈資本不低于2億，證券公司不低于其對(duì)外欠債80保薦限時(shí)：首發(fā):節(jié)余2會(huì)計(jì)年度，增發(fā)或可轉(zhuǎn)債：節(jié)余1會(huì)計(jì)年度保薦時(shí)期兩個(gè)階

6、段：盡責(zé)介紹、儲(chǔ)存督導(dǎo)“雙?！保罕Ｋ]機(jī)構(gòu)保薦代表人業(yè)務(wù)檢查：已承銷還沒有到期的公司債券余額能否超出凈財(cái)富80，能否追蹤，能否存在兌付風(fēng)險(xiǎn)。（必考）投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制詳盡內(nèi)容：1.嚴(yán)格的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)和責(zé)任管理制度；2.科學(xué)的發(fā)行人質(zhì)量談?wù)撓到y(tǒng)；3.風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制；內(nèi)核工作規(guī)則與程序（多項(xiàng)選擇）證券公司投資投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)質(zhì)量控制與投資銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作應(yīng)合適分別，客戶回訪應(yīng)主要有投資銀行風(fēng)險(xiǎn)質(zhì)量（控制）部門完成。（判斷）證券公司應(yīng)建立以（凈資本）為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)系統(tǒng)。一般來說，凈資本小于凈財(cái)富（判斷）證券公司不妥行為處罰：程度深的36個(gè)月，淺的12個(gè)月贊同制與行政審批制比較，特點(diǎn)：1.選擇和介紹

7、公司方面；2.公司自行選擇刊行股票規(guī)模；3.刊行審察上（強(qiáng)迫性，合規(guī)性）；4.股票刊行訂價(jià)上，向機(jī)構(gòu)詢價(jià)（多項(xiàng)選擇）非現(xiàn)場檢查：年報(bào)、董事會(huì)報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)表附注、自查內(nèi)容現(xiàn)場檢查：機(jī)構(gòu)制度人員、業(yè)務(wù)現(xiàn)場檢查中內(nèi)容：合規(guī)性、正常性、安全性（沒有“即時(shí)性”）（判斷）第二章股份有限公司建立倡導(dǎo)建立募集建立，募集建立特定對(duì)象募集公然募集股份有限公司倡導(dǎo)建立和募集建立實(shí)行準(zhǔn)則建立原則，公然募集建立實(shí)行贊同建立原則；證券公司要證監(jiān)會(huì)批。股份有限公司建立條件：1.倡導(dǎo)人2200多半有住處；2.注冊資本500W，倡導(dǎo)建立首次出資20，其余2年（投資公司5年）；募集建立倡導(dǎo)人認(rèn)購許多于總股353.合法；4.倡導(dǎo)人

8、制定公司章程；5.公司名稱；6.公司住處出資方式：實(shí)物（錢幣不低于30）、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)（多項(xiàng)），不得以：勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營權(quán)或設(shè)定擔(dān)保財(cái)富出資股份有限公司早先贊同的公司名稱保存6個(gè)月，不得用于從事經(jīng)營，不得轉(zhuǎn)讓。發(fā)起人向社會(huì)公然募集股份，應(yīng)當(dāng)同（銀行）簽訂代收股款協(xié)議。股份刊行：向倡導(dǎo)人、法人刊行的股票，應(yīng)當(dāng)為（記名股票）；記名股票要記錄：1.股東姓名；2.股份數(shù)；3.股票編號(hào)；4.日期（多項(xiàng)選擇）創(chuàng)辦大會(huì)召開：募集建立，倡導(dǎo)人自股款繳足之日起30日內(nèi)召開創(chuàng)辦大會(huì)，召開15日前通知，應(yīng)有總數(shù)過半的倡導(dǎo)人、認(rèn)股人列席。哪些人不可以做倡導(dǎo)人：工會(huì)、國家撥款大學(xué)（民辦能夠

9、）（多項(xiàng)選擇）公司能夠向其余公司投資，但不得對(duì)其投資公司擔(dān)當(dāng)連帶責(zé)任。（判斷）倡導(dǎo)人資格：自然人、法人、外商投資公司（所占股本比率不受限制，淑鈺國家限制的，所占注冊資本不超25%,.不得作為國家嚴(yán)禁外商投資行業(yè)的公司倡導(dǎo)人）外商投資公司作為倡導(dǎo)人，條件：1.出資額繳足，2.完成原審批項(xiàng)目，3.開始繳稅倡導(dǎo)人義務(wù)：連帶責(zé)任、不得資本抽逃刊行人擁有的本公司股份和公司公然刊行前已刊行的股份，1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓(必考)募集方式建立的股份公司：章程草案經(jīng)列席創(chuàng)辦大會(huì)的認(rèn)股人過1/2經(jīng)過；章程改正經(jīng)列席股東大會(huì)過2/3經(jīng)過；一般決策：列席1/2，特別決策：列席2/3；資本的增添減少：列席2/3；監(jiān)事會(huì)決策：（

10、沒有重申列席）1/2；董事會(huì)會(huì)議舉行：1/2；董事會(huì)決策：全體1/2，一人一票;股東大會(huì)審議公司在一年內(nèi)購置、銷售重要財(cái)富超出近來一期經(jīng)審計(jì)總財(cái)富30的事項(xiàng)，列席2/3；獨(dú)董履行職權(quán)：全體1/2（必考）公司為公司股東（含控股股東）或許實(shí)質(zhì)控制人供應(yīng)擔(dān)保的，要經(jīng)股東大會(huì)決策，列席1/2經(jīng)過；股東或許受實(shí)質(zhì)控制人支配的股東不可以表決。有限責(zé)任和股份有限的差異：1.建立條件和募集資本方式不一樣：有限150股東，不公然募集，股份2以上股東，2200倡導(dǎo)人；2.轉(zhuǎn)讓難易；3.股權(quán)證明形式不一樣；4.治理構(gòu)造簡化程度：有限1董12監(jiān)，股份董、監(jiān)、股東大會(huì)、經(jīng)理都要有，5.財(cái)務(wù)狀況的公然程度不同，股份要在股

11、東大會(huì)年會(huì)20日前置備，公然刊行的要通知有限和股份的改正要求：1.符合公司法；2.公司改正前的債券、債務(wù)由改正后的公司承襲；3.有限變股份，折合的實(shí)收資本中歐那個(gè)不高于公司凈財(cái)富額資本三原則：1.資本確定原則（我國目前依照的是法定資本制原則，不但要求公司在章程中規(guī)定資本總數(shù)，還要求在建立登記前認(rèn)購或募足完成）；2.資本保持原則（努力保持與公司資本數(shù)額相當(dāng)?shù)膶?shí)有資本：動(dòng)向）；3.資本不變原則（資本總數(shù)不得改動(dòng)：靜態(tài)）（區(qū)分好不變和保持）股份的特點(diǎn)：金額性、相同性、不可以分性、可轉(zhuǎn)讓性（高管任職時(shí)期每年轉(zhuǎn)讓不超25。所持股份自上市起1年不得轉(zhuǎn)讓，離職半年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓）公司不得收買本公司股份，除外狀況

12、：1.減少注冊資本（10日注銷）；2.歸并（6個(gè)月注銷）；3.獎(jiǎng)賞員工（不超股份總數(shù)5：單項(xiàng)選擇）4.股東要求公司收買公司債券與一般公司債比較，特點(diǎn)：1.公司債券是與不特定的社會(huì)民眾形成的債券債務(wù)關(guān)系；2.可轉(zhuǎn)讓（一般的不可以）；3.債券方式表現(xiàn)（一般的是債權(quán)文書）；4.同次刊行的公司債券償還期是相同的（一般的能夠不一樣）股份有限公司組織構(gòu)造：三會(huì)一個(gè)經(jīng)理累計(jì)投票權(quán)：1股有與應(yīng)選董事或督查人數(shù)相同的表決權(quán)股東權(quán)益：1.股份份額獲取股利和利益分派；2.懇求、招集、主持、參加或委派參加股東大會(huì)，履行表決權(quán)；3.查閱公司章程；4.節(jié)余財(cái)富分派8個(gè)（多項(xiàng)選擇，基本都有）控股股東：1.出資額占總數(shù)50或

13、擁有股份占總數(shù)50；2.表決權(quán)可對(duì)股東會(huì)、股東大會(huì)的決策產(chǎn)生重要影響的股東實(shí)質(zhì)控制人：能夠?qū)嵸|(zhì)支配公司行為的人關(guān)系關(guān)系：1.控股股東、實(shí)質(zhì)控制人、董事、督查、高管與其直接或間接控制的公司之間的關(guān)系；2.可能以致公司利益轉(zhuǎn)移的其余關(guān)系股東大會(huì)職權(quán)：決定權(quán)和審批權(quán)：1.決定計(jì)劃；2.選舉改換非員工代表的董、監(jiān)，酬勞；3.審議董事會(huì)報(bào)告；4.審議監(jiān)事會(huì)報(bào)告；5.審議年度財(cái)務(wù)估量、決算；6.審議利潤、損失方案；7.增資、減資決策；8.刊行債權(quán)決策；9.歸并、分立、解散、清理決策；10.改正章程；11.聘用、解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所；12.審議3以上表決權(quán)股東提案股東大會(huì)其余職權(quán)：1.審議贊同擔(dān)保事項(xiàng)：a.本公

14、司或控股子公司對(duì)外擔(dān)保達(dá)到或超出凈資產(chǎn)50此后供應(yīng)的任何擔(dān)保；b.公司對(duì)外擔(dān)保超總財(cái)富30后的；c.為財(cái)富欠債率超70擔(dān)保；d.單比擔(dān)保額超凈財(cái)富10；e.對(duì)股東、實(shí)質(zhì)控制人及其關(guān)系方擔(dān)保。2.1年內(nèi)購置、銷售重要財(cái)富超總財(cái)富30（2/3經(jīng)過）董事會(huì)職權(quán)：1.招集股東大會(huì)；2.履行股東大會(huì)決策；3.決定計(jì)劃；4.制定年度財(cái)務(wù)估量、決算；5.制定利潤、損失方案；6.制定增資、減資方案；7.制定歸并、分立、解散、清理方案；8.決定內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置；9.決定聘用或解聘經(jīng)理，薪酬；10.制定基本管理制度監(jiān)事會(huì)職權(quán)：1.檢查公司財(cái)務(wù)；2.督查董事、高管；3.糾正董事、高管；4.建議召開暫時(shí)股東大會(huì)；5.對(duì)股

15、東會(huì)會(huì)議提案；6.訴訟董事、高管；7.檢查異樣經(jīng)營股東大會(huì)會(huì)議由董事會(huì)招集，董事長主持（監(jiān)事會(huì)和連續(xù)90日以上獨(dú)自或許共計(jì)持有公司10以上股份的股東）有增補(bǔ)招集權(quán)和增補(bǔ)主持權(quán)（多項(xiàng)選擇）經(jīng)理職權(quán)：1.主持生產(chǎn)經(jīng)營、組織實(shí)行董事會(huì)決策；2.組織實(shí)行計(jì)劃；3.制定內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)設(shè)置方案；4.制定基本管理制度；5.制定詳盡規(guī)章；6.提請(qǐng)聘用或解聘副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人及其余管理人員（除董事會(huì)決定的以外）.經(jīng)理有權(quán)列席董事會(huì)會(huì)議，但沒有表決權(quán)（判斷）獨(dú)立董事職權(quán)：1.確認(rèn)重要關(guān)系交易；2.向董事會(huì)建議聘用或解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所；3.建議召開暫時(shí)股東大會(huì)；4.建議召開董事會(huì)；5.獨(dú)立邀請(qǐng)外面審計(jì)機(jī)構(gòu)和咨詢機(jī)構(gòu)；6

16、.可在股東大會(huì)召開前公然向股東采集投票權(quán)。獨(dú)自或許擁有公司3以上股份的股東，在股東大會(huì)召開10日前提出暫時(shí)提案股東大會(huì)召開20日前通知；暫時(shí)股東大會(huì)召開15日前通知；刊行無記名30日前通知無記名股票擁有人列席股東大會(huì)的，會(huì)議召開5日前至股東大會(huì)休會(huì)日起把股票交存公司股東大會(huì)每年一次年會(huì)，應(yīng)當(dāng)在上一年度會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起6個(gè)月內(nèi)，即最遲6.30董事會(huì)每年最少2次，10日前通知監(jiān)事會(huì)6個(gè)月最少1次建議召開暫時(shí)股東大會(huì)情況（2個(gè)月內(nèi)召開）：1.董事人數(shù)不足法定或章程規(guī)定2/3；2.未彌補(bǔ)損失達(dá)實(shí)收股本總數(shù)1/3；3.獨(dú)自或共計(jì)擁有10以上股份的股東懇求；4.董事會(huì)提；5.監(jiān)事會(huì)提決策撤掉：60日內(nèi)請(qǐng)

17、人民法院撤掉董事會(huì)暫時(shí)會(huì)議情況（10日內(nèi)召開）：1.1/10以上表決權(quán)股東；2.1/3董事或許監(jiān)事會(huì)董事：成員519，每屆不超3年，可連任；職權(quán)：董事會(huì)表決權(quán)、酬勞懇求權(quán)、署名權(quán)；義務(wù)：忠實(shí)、勤懇監(jiān)事：成員許多于3人，此中員工代表不低于1/3，任期3年，可連任；職權(quán)：監(jiān)事會(huì)表決權(quán)、酬勞懇求權(quán)、署名權(quán)、列席董事會(huì)提出咨詢或建議、建議召開暫時(shí)監(jiān)事會(huì)獨(dú)立董事：條件：5年法律、經(jīng)濟(jì)或其余經(jīng)驗(yàn)；獨(dú)立性要求不得擔(dān)當(dāng)?shù)臓顩r：1公司任職人員直親，2.持股1或前十名人員或直親，3.持股5或前5單位的人員或直親等等；持股1股東能夠提出獨(dú)董候選人；證監(jiān)會(huì)15日審察獨(dú)董；連任不超6年；連續(xù)3次不親身列席的撤；獨(dú)董離職

18、報(bào)告等有人補(bǔ)缺才奏效；獨(dú)董履行職權(quán)：全體1/2贊同；董事會(huì)下設(shè)薪酬、審計(jì)、提名等委員會(huì)的，獨(dú)董要占1/2；獨(dú)董展動(dòng)工作的條件：1.知情權(quán)（上市公司供應(yīng)資料，要保存5年），2.工作條件，3.有關(guān)人員配合，4.有關(guān)花費(fèi)上市公司給，5.津貼董事會(huì)秘書對(duì)（董事會(huì)）負(fù)責(zé)高管是指：經(jīng)理、副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書（多選）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)：每一會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月向（證監(jiān)會(huì)和證交所）年報(bào)；每一會(huì)計(jì)年度前6個(gè)月結(jié)束之日起2個(gè)月向（證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和證交所）半年報(bào)；股東大會(huì)年會(huì)20日前置備。公司董事能夠兼任經(jīng)理（判斷）董事、高管不得兼任監(jiān)事（判斷）公積金：提利潤的10，達(dá)到注冊資本50不用提，公積金轉(zhuǎn)資本，保存公

19、積金不得少于轉(zhuǎn)增前注冊資本25。公司擁有的本公司股份不得分派利潤（判斷）歸并：汲?。ˋBB）、新設(shè)（ABC），新公司承襲債權(quán)債務(wù)分立：新設(shè)（AAB）、派生（ABC）解散：擁有10全體表決權(quán)的股東有權(quán)懇求法院解散解散事由出現(xiàn)之日起15日建立清理組清理次序：花費(fèi)、薪資、社?；ㄙM(fèi)和法定賠償金，繳稅，償債，節(jié)余財(cái)富分派減少資本、歸并、分立的通知：10日通知債權(quán)人，30日通知，接到通知的30日內(nèi)，未接的日內(nèi)有官僚求清賬或供應(yīng)擔(dān)保（必考）清理組通知：10日通知債權(quán)人，60日通知，接通知30，未接45第三章公司股份制改組的目的：1.確定法人財(cái)富權(quán)，2.建立規(guī)范的公司治理構(gòu)造，3.籌集資本上市公司形成根源：1

20、.歷史遺留，2.94年公司法從前建立的定向募集公司，3.06年公司法之前建立的股份有限公司（滿3年可申請(qǐng)上市，不滿3年若主要倡導(dǎo)人為國有大中型公司且經(jīng)營業(yè)績可連續(xù)計(jì)算的可申請(qǐng)上市），4有限變股份（發(fā)股上市），5.國有大中型重組后募集設(shè)立后上市。證券法規(guī)定股份有限公司申請(qǐng)上市要求：1.股票已公然刊行，2.股本總數(shù)許多于3000萬（證交所規(guī)定許多于5000萬），3.公然刊行股份達(dá)股份總數(shù)25，股本總數(shù)超4億，公然刊行股份比率10以上，4.3年不違紀(jì)擬上市公司的商標(biāo)使用官僚跟經(jīng)營業(yè)務(wù)走，能夠給關(guān)系方或第三方使用，但要簽合同。（判斷必考）公司治理規(guī)范獨(dú)立性要求：財(cái)富獨(dú)立：（刊行上市公司應(yīng)有獨(dú)立于主倡導(dǎo)

21、人或控股股東的生產(chǎn)經(jīng)營場所，擬上市公司原則上應(yīng)以出讓方式獲得土地使用權(quán)。以租借方式獲得（合法土地使用權(quán)）的，應(yīng)保證有（較長）的租借時(shí)限時(shí)和（確定）的取費(fèi)方式。（判斷），人員獨(dú)立（高管不可以在擁有擬上市公司5以上股權(quán)的單位及手下公司擔(dān)當(dāng)（除董事、監(jiān)事以外）的任何職務(wù)），機(jī)構(gòu)獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立（獨(dú)立保稅，不得為控股股東或手下公司或其余關(guān)系企業(yè)擔(dān)保）同業(yè)競爭防范措施：1.收買、拜托經(jīng)營將相競爭業(yè)務(wù)集中；2.有關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給沒關(guān)系第三方；3.放棄；4.競爭方簽法律書面許諾中介機(jī)構(gòu)一般以財(cái)務(wù)顧問（或許說擁有改組或主承銷經(jīng)驗(yàn)的證券公司）為牽頭招集人。清產(chǎn)核資包含：帳務(wù)清理、財(cái)富清點(diǎn)、價(jià)值重估、損益認(rèn)定、資本核實(shí)

22、和完美制度清產(chǎn)核資由（同級(jí)）國有財(cái)富督查機(jī)構(gòu)組織和督查檢查產(chǎn)權(quán)界定原則：誰投資，誰擁有產(chǎn)權(quán)。股權(quán)界定分為：改組建立新設(shè)建立國有股：國家股（有權(quán)代表國家投資的機(jī)構(gòu)投資形成）國有法人股（有法人資格的國有企事業(yè)單位出資形成）國有公司改組的股權(quán)界定：進(jìn)入股份公司的凈財(cái)富高于原公司50是國家股，低于50的是國有法人股（必考）國有財(cái)富折股：凈財(cái)富一并折股，股權(quán)性質(zhì)不得分設(shè)，股本由依法確定的國有持股單位一致?lián)碛?，不得由不一樣部門或機(jī)構(gòu)切割擁有。（必考）固有財(cái)富折股要求：1.不得低估作價(jià)持股；2.折股比率國有股股本/刊行前國有凈財(cái)富不低于65；3.刊行溢價(jià)倍率股票刊行價(jià)錢/股票面值不低于折股倍數(shù)；4.凈財(cái)富未

23、所有折股部分計(jì)入資本公積，不得轉(zhuǎn)欠債；5.凈財(cái)富折股后，股東權(quán)益等于凈財(cái)富。土地評(píng)估：A極機(jī)構(gòu)辦理方式：1.土地使用權(quán)作價(jià)入股；2.繳納出讓金，獲得土地使用權(quán)；3.繳租；4.受權(quán)經(jīng)營。非經(jīng)營性財(cái)富的剝離方式：1.完好區(qū)分非經(jīng)營和經(jīng)營，非經(jīng)營留在原公司或組建新的第三產(chǎn)業(yè)；2.完好分別非經(jīng)營和經(jīng)營，非經(jīng)營變賣、拍賣、贈(zèng)與無形財(cái)富：商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)、專有技術(shù)、土地使用權(quán)、商譽(yù)、特許經(jīng)營權(quán)、開采權(quán)公司整體改組時(shí)，無形財(cái)富產(chǎn)權(quán)所有轉(zhuǎn)移到上市公司。商標(biāo)權(quán)辦理原則：1.改制的：商標(biāo)權(quán)跟經(jīng)營業(yè)務(wù)或主要產(chǎn)品進(jìn)入股份公司；2.定向募集的：要規(guī)范；3.擬上市公司應(yīng)在獲準(zhǔn)刊行前將商標(biāo)辦理有關(guān)手續(xù)辦理完成；4.商

24、標(biāo)權(quán)以外的參照商標(biāo)權(quán)。財(cái)富評(píng)估目的：公正評(píng)估價(jià)值，保證所有者權(quán)益；范圍：固定財(cái)富、長遠(yuǎn)投資、流動(dòng)財(cái)富、無形財(cái)富、其余財(cái)富及欠債（多項(xiàng)選擇）；基根源則：所有進(jìn)入股份有限公司的都要評(píng)估。公司國有財(cái)富評(píng)估項(xiàng)目實(shí)行（贊同或存案）。國有財(cái)富評(píng)估管理若干問題的規(guī)定2005.9.1公司國有財(cái)富評(píng)估管理暫行方法公司能夠隊(duì)伍國有財(cái)富評(píng)估的狀況：1.公司整體或部分財(cái)富無償劃轉(zhuǎn)；2.國有獨(dú)資公司與其手下或手下之間的歸并、財(cái)富置換和無償劃轉(zhuǎn)。財(cái)富評(píng)估項(xiàng)目的贊同（存案）程序：1.主機(jī)上報(bào)初審，初審贊同后自基準(zhǔn)日起8個(gè)月向國有財(cái)富督查管理機(jī)構(gòu)提出贊同申請(qǐng)（9個(gè)月存案）；2.國有財(cái)富督查管理機(jī)構(gòu)20個(gè)工作日完成贊同（存案）

25、。贊同或存案的評(píng)估結(jié)果有效期1年財(cái)富評(píng)估的基本方法：利潤現(xiàn)值法、重置成本法、現(xiàn)行市價(jià)法、清理價(jià)錢法成新率越大，被評(píng)估財(cái)富價(jià)值越大。（判斷）會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)程序：計(jì)劃階段、實(shí)行審計(jì)階段、審計(jì)完成階段審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)：固有風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、檢查風(fēng)險(xiǎn)期后事項(xiàng)：截止日至審計(jì)報(bào)告日，審計(jì)報(bào)告日至報(bào)表通知日（多項(xiàng)選擇）律師出具法律建議書，進(jìn)行法律審察時(shí)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立地發(fā)布示確的法律建議（不需要和會(huì)計(jì)什么的結(jié)論一致）。（判斷）第四章公司融資按資本根源不一樣：內(nèi)部和外面；按中介的作用不一樣：直接和間接；按不一樣產(chǎn)權(quán)關(guān)系：股權(quán)和債務(wù)；按限時(shí)：長遠(yuǎn)和短期內(nèi)部融資特點(diǎn)：自主性、有限性、低成天性、低風(fēng)險(xiǎn)性外面融資特點(diǎn)：高效率、高成本、高

26、風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)融資特點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小、成本高、可能惹起公司控制權(quán)改動(dòng)債務(wù)融資特點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大、成本低（利息抵稅）、不會(huì)產(chǎn)生對(duì)公司控制權(quán)問題融資成本：投資者角度：融資成本是要求獲取賠償?shù)馁Y本酬勞率，融資者角度：融資成本是為獲取資本一定致富的最廉價(jià)錢。1952美國大衛(wèi).杜蘭特提出凈收入理論、凈經(jīng)營收入理論、傳統(tǒng)折中理論（必考）當(dāng)公司以100的債權(quán)進(jìn)行融資，公司市場價(jià)值會(huì)達(dá)到最大。（判斷）凈經(jīng)營收入理論假定：債務(wù)融資成本和公司融資總成本不變現(xiàn)代資本構(gòu)造理論是以MM定理（1958Modigliani和miller）提出為標(biāo)記。無公司稅模型又被稱為（資本構(gòu)造沒關(guān)論），假定條件：1.公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)能夠用EBIT（息

27、稅前利潤）衡量；2.此刻和未來的投資者對(duì)公司未來的EBIT估計(jì)完好相同；3.沒有交易成本；4.所有債務(wù)都是無風(fēng)險(xiǎn)的；5.投資者預(yù)期EBIT固定不變，即公司增添率為0?；舅枷耄嘿Y本構(gòu)造與公司價(jià)值和綜合資本成本沒關(guān)。結(jié)論：無稅狀況下，公司的錢幣資本構(gòu)造不會(huì)影響公司的價(jià)值和資本成本。MM公司稅模型結(jié)論：欠債會(huì)因?yàn)槔⒌牡侄愖饔枚鎏砉緝r(jià)值，對(duì)投資者來說，也意味著更多的可分派經(jīng)營收入。米勒模型與MM的差異：考慮了個(gè)人所得稅破產(chǎn)成本模型解決的問題：既考慮欠債帶來稅收抵免利潤，花費(fèi)，并對(duì)他們進(jìn)行合適平易那個(gè)來穩(wěn)固公司價(jià)值。又考慮欠債帶來各樣風(fēng)險(xiǎn)和額外代理成本模型：詹森、麥克林提出；外面股東代理成本（股

28、東和經(jīng)理層）、債權(quán)的代理成本（債權(quán)人和股東）外面籌資：一般股籌資、債權(quán)籌資、優(yōu)先股籌資、可轉(zhuǎn)債籌資、認(rèn)股權(quán)證籌資內(nèi)部籌資：折舊、未分派利潤（保存利潤）一般股籌資長處：1.沒有固定利息負(fù)擔(dān)；2.看漲期權(quán)，履行可獲取較高預(yù)期利潤；3.沒有固定到期日；4.增添公正年公司權(quán)益資本。一般股籌資弊端：1.分別控制權(quán)、2.籌資成本高；3.刊行花費(fèi)高；4.新老股東擁有相同節(jié)余討取權(quán)，會(huì)稀釋老股東的每股利潤。債券籌資長處：1.籌資成本低；2.風(fēng)險(xiǎn)低；3.抵稅；4.刊行花費(fèi)低；5.看跌期權(quán)，只擔(dān)當(dāng)有限責(zé)任；6杠桿作用債券籌資弊端：1.固定到期日，要按期付息；2.財(cái)務(wù)杠桿上升，成本也會(huì)上升；3.平常要抵押和擔(dān)保優(yōu)先

29、股長處：1.屬權(quán)益資本，平常沒到期日；2.一般沒投票權(quán)，不會(huì)威迫一般股股東的節(jié)余控制權(quán)；3.股息固定，杠桿作用優(yōu)先股弊端：1.成本比債券高；2.會(huì)稀釋一般股股東的每股利潤。可變換證券長處：1.銷售看漲期權(quán)可降低籌資成本；2.有益于未來資本構(gòu)造的調(diào)整。弊端：1.成本高于一般股或優(yōu)先股；2.履行期權(quán)會(huì)稀釋每股利潤和節(jié)余控制權(quán)；3.業(yè)績不好則可能以致股權(quán)或債權(quán)籌資成本增添。認(rèn)股權(quán)證長處：降低籌資成本；弊端：稀釋股權(quán)保存利潤籌資長處：1.成本低；2.不回稀釋每股利潤和控制權(quán)；3.稅收利處。股利的比率長會(huì)遇到某些股東的限制；2.支付過少，不利于吸引股利偏好者；可能會(huì)影響到此后的外面籌資。弊端：1.分派3

30、.支付過少，第五章（重）2008.12證券刊行上市保薦業(yè)務(wù)管理方法2006.5首次公然刊行股票并上市管理方法要邀請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)的情況：首發(fā)、新股、可轉(zhuǎn)債（其余：股票暫停后申請(qǐng)恢復(fù)的）保薦工作稿本：保存10年保薦業(yè)務(wù)規(guī)則：1.盡責(zé)檢查；2.介紹刊行和介紹上市；3.配合證監(jiān)會(huì)審察；4.連續(xù)督導(dǎo)連續(xù)督導(dǎo)內(nèi)容：1.督導(dǎo)控股股東、實(shí)質(zhì)控制人、其余關(guān)系方違規(guī)占用刊行人資源的制度；2.督導(dǎo)董、監(jiān)、高管傷害刊行人利益的內(nèi)控制度；3.關(guān)系交易公允性和合規(guī)性；4.專戶儲(chǔ)存、投資項(xiàng)目的實(shí)行；5.為他人擔(dān)保（必考）連續(xù)督導(dǎo)結(jié)束后，10工作日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)、證交所報(bào)送保薦總結(jié)報(bào)告書（募集資本管理狀況）是連續(xù)督導(dǎo)的一個(gè)重要內(nèi)容。

31、保薦協(xié)議簽訂、停止，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)在5個(gè)工作日內(nèi)向刊行人所在地的證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)存案。招股說明書是要約邀請(qǐng)性文件，有效期6個(gè)月（自最后一次簽訂之日起計(jì)算）。招股說明書早先表露的時(shí)間：申請(qǐng)文件受理后，發(fā)審委審察前（多項(xiàng)選擇必考）。招股說明書重引用的財(cái)務(wù)報(bào)表在起近來一期截止后6個(gè)月內(nèi)有效，可延伸最多一個(gè)月。財(cái)富評(píng)估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、法律建議書都要兩名以上署名財(cái)富評(píng)估報(bào)告有效期：1年正文除了一般外還要有評(píng)估基準(zhǔn)日期和財(cái)富評(píng)估結(jié)論。審計(jì)建議種類：無保存（好）；保存（個(gè)別不好，或許遇到局部限制）；否認(rèn)（不好）；拒絕表示建議（憑據(jù)不足，因此不知道）。（必考）如擬上市公司不可以作出盈余展望，要在刊行通知和招股說明書

32、的重要地點(diǎn)作出風(fēng)險(xiǎn)警告。首次公然刊行股票的條件：1.主體資格：a.合法登記；b.連續(xù)經(jīng)營時(shí)間3年以上；c.注冊資本足額繳納；d.合法；e.3年高管無重要改正。2.獨(dú)立性：完好業(yè)務(wù)系統(tǒng)可獨(dú)立經(jīng)營、財(cái)富完好、人員獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立、業(yè)務(wù)獨(dú)立（無同業(yè)競爭）。3.規(guī)范運(yùn)轉(zhuǎn)（制度類）：董、監(jiān)、高管不可以有以下情況：a.禁入；b.36個(gè)月行家政處罰或12個(gè)月內(nèi)公然訓(xùn)誡；c被立案檢查。4.財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)：刊行人應(yīng)符合以下條件：a.3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤為正，且累計(jì)超出3000萬，凈利潤以扣除非常常性損益前后低者為依照；b.3個(gè)會(huì)計(jì)年度現(xiàn)金流量超5000萬或營業(yè)收入累計(jì)超3億；c.刊行（前）股本總數(shù)許多于300

33、0萬；d.近來一期末無形財(cái)富占凈財(cái)富比率不超20；e.近來一期末不存在為填充損失。募集資本運(yùn)用：原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。創(chuàng)業(yè)板首發(fā)條件：1.基本條件：a.依法建立且連續(xù)3年；b.近來兩年連續(xù)盈余，近來兩年凈利潤累計(jì)許多于1000萬，且連續(xù)增添；或許1年連續(xù)盈余，經(jīng)利潤許多于500萬，營業(yè)收入許多于5000萬，近來兩年?duì)I業(yè)收入增添率均不低于30；c.近來一期凈財(cái)富許多于3000萬；d.刊行（后）股本總數(shù)許多于3000萬保薦人應(yīng)當(dāng)在內(nèi)核程序結(jié)束后作出能否介紹刊行的決定，決定介紹刊行的，應(yīng)出具刊行保薦書，包含的內(nèi)容：介紹建議及原由、刊行人發(fā)展遠(yuǎn)景談?wù)?、能否符合條件的說明、主要問題微風(fēng)險(xiǎn)提示、審察程序

34、簡介、項(xiàng)目構(gòu)成人員和有關(guān)經(jīng)驗(yàn)。保薦人應(yīng)建立保薦工作檔案。保薦人應(yīng)配合刊行人拜托編制招股說明書。保薦人要建立有效的內(nèi)部控制制度（防火墻）?？型瓿珊?5個(gè)工作日內(nèi)，報(bào)送承銷總結(jié)報(bào)告，包含的內(nèi)容：推介、訂價(jià)、申購、該股票二級(jí)市場表現(xiàn)及刊行組織工作等。）（多項(xiàng)選擇）保薦人應(yīng)當(dāng)在刊行完成（當(dāng)年及此后的一個(gè)會(huì)計(jì)年度）刊行人年度報(bào)告宣告后的1個(gè)月內(nèi)，進(jìn)行回訪，并在（股東大會(huì)）召開5個(gè)工作日前通知回訪報(bào)告。（必考）承銷商3個(gè)工作日內(nèi)向（中國證券業(yè)協(xié)會(huì)）存案；證券協(xié)會(huì)15個(gè)工作日答復(fù)能否贊同，并抄送證監(jiān)會(huì)。（必考）合規(guī)審察重點(diǎn)：1.向不特定對(duì)象刊行的證券票面總值超出5000萬的，應(yīng)由承銷團(tuán)承銷；2.花費(fèi)：包銷

35、1.53；代銷0.51.5；3.單項(xiàng)包銷不超凈資本30，最高不超3億，同時(shí)包銷不超凈資本60；4.刊行人與承銷團(tuán)關(guān)系關(guān)系，包含刊行人、保薦人、副主承銷商的前5位股東及擁有7以上股份的股東狀況；5.承銷金額3意以上，承銷團(tuán)成員10家以上可設(shè)23家副主承銷商。證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后，5工作日作出能否受理的決定。證監(jiān)會(huì)贊同刊行之日起，刊行人應(yīng)6個(gè)月內(nèi)刊行。發(fā)審委構(gòu)成：發(fā)審委委員25，此中中國證監(jiān)會(huì)5，證監(jiān)會(huì)以外20，設(shè)會(huì)議招集人5，每屆任期1年，最長不超3屆。發(fā)審委職責(zé)：1.審察股票刊行能否符合條件；2.審察有關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)及有關(guān)人員出具的頭管材料及建議書；3.審察證監(jiān)會(huì)有關(guān)職能部門的初審報(bào)告；4.提出審

36、察建議。（必考）發(fā)審委一般程序：參加委員7名，5票為經(jīng)過。特別程序：參加委員5名，3票為經(jīng)過。保薦人教唆、輔助或許參加攪亂發(fā)審委工作的，證監(jiān)會(huì)在3個(gè)月內(nèi)不受理該保薦人介紹會(huì)后事項(xiàng)：1.公司刊行股票前，刊行人應(yīng)供應(yīng)會(huì)后重要事項(xiàng)說明，保薦人及刊行人律師、會(huì)計(jì)師應(yīng)就能否發(fā)生重要事項(xiàng)出具專業(yè)建議；2.擬刊行公司若近來1年實(shí)現(xiàn)的經(jīng)利潤或盈余預(yù)測數(shù)或凈財(cái)富利潤率未達(dá)到公司許諾的利潤率，由（刊行看守部）決定能否從頭提交發(fā)審會(huì)談?wù)摚ū乜迹?.中國證監(jiān)會(huì)在公然刊行前2周左右通知經(jīng)過發(fā)審會(huì)的刊行人和中介機(jī)構(gòu)。專項(xiàng)符合會(huì)計(jì)師事務(wù)所的工作要求：在(間隔)專項(xiàng)符合報(bào)告出局日最少(一個(gè)完好會(huì)計(jì)年度后)，方可向同一刊行人

37、供應(yīng)審計(jì)及有關(guān)服務(wù)（必考）。第六章股票的訂價(jià)不不過是估值及撰寫研究報(bào)告，還包含刊行時(shí)期的詳盡（交流、磋商、詢價(jià)、投標(biāo)）等一系列訂價(jià)活動(dòng)（判斷）。股票首發(fā)經(jīng)過（詢價(jià)）確定刊行價(jià)。股票的估值方法：相對(duì)估值法（亦稱可比公司法），絕對(duì)估值法（亦稱貼現(xiàn)法）。相對(duì)估值法：市盈率法、市凈率絕對(duì)估值法：公司貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、現(xiàn)金分成折現(xiàn)法。市盈率股票市場價(jià)錢/每股利潤：1.全面攤薄法（整年凈利潤/刊行后總股本），2.加權(quán)均勻法（整年總利潤/（刊行前總股本本次公然刊行股本數(shù)x（12刊行月份）12）（必考）市凈率股票市場價(jià)錢/每股凈財(cái)富詢價(jià)分為：初步詢價(jià)和累計(jì)招標(biāo)詢價(jià)詢價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)在年度結(jié)束1個(gè)月內(nèi)對(duì)上年詢價(jià)情況進(jìn)行

38、總結(jié)機(jī)構(gòu)投資者作為詢價(jià)對(duì)象的其余條件：1.證券公司經(jīng)贊同能夠自營或證券財(cái)富管理；2.信托投資公司從頭登記滿2年，注冊資本不低于4億，12個(gè)月活躍；3.財(cái)務(wù)公司建立2年，注冊資本不低于3億，12個(gè)月活躍。詢價(jià)名單去除：1.不再符合有關(guān)條件；2.近來12個(gè)月內(nèi)因違反看守要求被看守講話3次以上；3.未準(zhǔn)時(shí)提交年報(bào)詢價(jià)完不可以確訂價(jià)錢的狀況：1.詢價(jià)結(jié)束后，公然刊行股票數(shù)目在4億股以下，供應(yīng)有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象不足20家；2.刊行4億股以上，不足50家。主承銷商的證券自營賬戶不得參加本次刊行股票的詢價(jià)、網(wǎng)下配售和網(wǎng)上刊行。（必考）與主承銷商擁有實(shí)質(zhì)控制關(guān)系的詢價(jià)對(duì)象，不得參加本次刊行股票的詢價(jià)、網(wǎng)下配售

39、、能夠參加網(wǎng)上刊行。（必考）首次公然刊行股票的基根源則：“三公”原則、高效、經(jīng)濟(jì)首發(fā)股票4億股以上的，可向戰(zhàn)略投資者配售。戰(zhàn)略投資者不得參加首次公然刊行股票的初步詢價(jià)和累計(jì)招標(biāo)詢價(jià)，并許諾配售股票擁有限時(shí)許多于12個(gè)月?？腥思捌渲鞒袖N商應(yīng)當(dāng)向參加網(wǎng)下配售的詢價(jià)對(duì)象配售股票，并應(yīng)當(dāng)與網(wǎng)上刊行同時(shí)進(jìn)行。（判斷）公然刊行股票數(shù)目少于4億股的，配售數(shù)目不超刊行總量的20；4億股以上的，配售數(shù)目不超向戰(zhàn)略投資者售后節(jié)余刊行數(shù)目的50。詢價(jià)對(duì)象獲取配售股擁有期許多于3個(gè)月。股票配售對(duì)象參加累計(jì)招標(biāo)詢價(jià)和網(wǎng)下配售應(yīng)當(dāng)（全額）繳付申購資本（判斷）。以下詢價(jià)對(duì)象不得配售股票：未參加初步詢價(jià)；詢價(jià)對(duì)象或配售對(duì)象

40、的名稱、賬戶與證券業(yè)協(xié)會(huì)登記的不一致；資本不足額；不合法。網(wǎng)上刊行時(shí)刊行價(jià)錢還沒有確定的，參加網(wǎng)上刊行的投資者應(yīng)當(dāng)按價(jià)錢區(qū)間（上限）申購。（判斷）上網(wǎng)刊行資本申購流程：T：申購；T1凍結(jié)；T2驗(yàn)資配號(hào)；T3抽簽、中簽辦理；T4資本解凍（縮短流程就是凍結(jié)、驗(yàn)資配號(hào)同一天）歷史上股票刊行其余方式：全額預(yù)繳、儲(chǔ)存存款掛鉤、上網(wǎng)競購、市值配售。超額配售選擇權(quán)：主承銷商權(quán)益，超額不超15，包銷上市之日起30日內(nèi)可履行權(quán)益（要經(jīng)（股東大會(huì)）贊同）。超額配售權(quán)的履行：1.市價(jià)低于刊行價(jià)，用超額銷售股票獲取的資本從會(huì)合競價(jià)市場購置發(fā)行人股票給投資者；2.市價(jià)高于刊行價(jià)，要刊行人增發(fā)給投資者，自己拿這部分新股的

41、資金。超額配售選擇權(quán)履行完成后的5個(gè)工作日通知有關(guān)銀行，在其所波及股票刊行驗(yàn)資工作完成后3個(gè)工作日公布股份改動(dòng)通知，所有刊行工作完成后15個(gè)工作日向證監(jiān)會(huì)和證交所存案。承銷團(tuán)由3家承銷商構(gòu)成的，能夠設(shè)副主承銷商。（刊行人、董、監(jiān)、高管）要在招股說明書上署名、蓋印。改正申請(qǐng)文件后的個(gè)工作日內(nèi)在網(wǎng)上公然招股說明書。5刊行人支付的中介花費(fèi)：申報(bào)會(huì)計(jì)師花費(fèi)、律師花費(fèi)、評(píng)估花費(fèi)、承銷花費(fèi)、保薦花費(fèi)和上網(wǎng)刊行花費(fèi)（給交易所的）。財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)主承銷商給，在刊行花費(fèi)重不該包含財(cái)務(wù)顧問費(fèi)和其余花費(fèi)。我國首次公然刊行股票采納的是（預(yù)繳款）方式（不包含首次公然刊行中向二級(jí)市場投資者配售這一刊行方式）。（股東資料）是證

42、明股東身份和股東權(quán)益的有效法律文件，同時(shí)，也是保證股東所持股票順利上市交易的重要依照。承銷總結(jié)報(bào)告，上市10日內(nèi)報(bào)備，供應(yīng)文件：募集說明書單行本；承銷協(xié)議及承銷團(tuán)協(xié)議；律師鑒證建議；會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資報(bào)告；其余保薦人不得介紹刊行人股票的情況：1.刊行人擁有公司7以上股份；2.保薦人持刊行人7；（互持）3，董、監(jiān)擁有刊行人權(quán)益；4.保薦人為刊行人擔(dān)?；蛉谫Y。股票上市的條件：1.證監(jiān)會(huì)已贊同；2.股本總數(shù)許多于5000萬；3.公然刊行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)25以上，4億以上的，比率達(dá)到10以上；4.3年不違紀(jì)。保薦代表人應(yīng)當(dāng)為（自然人）。保薦人保薦股票上市時(shí)，應(yīng)當(dāng)向交易所提交：上市保薦書、保薦協(xié)議、

43、保薦人和保薦代表人在名單上的證明文件、保薦人向保薦代表人出具的由保薦人法定代表人署名的受權(quán)書。（多選）保薦人改正，5個(gè)工作日?qǐng)?bào)告證監(jiān)會(huì)。保薦人、刊行人停止協(xié)議：5個(gè)工作日?qǐng)?bào)告保薦人應(yīng)在刊行人報(bào)送表露資料或履行表露義務(wù)后5個(gè)交易日完成文件批閱。保薦人應(yīng)當(dāng)自連續(xù)督導(dǎo)工作結(jié)束后10個(gè)交易日內(nèi)向交易所報(bào)送（保薦總結(jié)報(bào)告書）。證交所在收到刊行人所有上市申請(qǐng)文件后7個(gè)交易日決定能否贊同申請(qǐng)。登載公共募集文件后，保薦人、刊行人不得停止保薦協(xié)議，但以下例外：1.新股、配股、可轉(zhuǎn)債可另請(qǐng)；2.保薦人被除名。刊行人向證交所申請(qǐng)其股票上市時(shí)，控股股東和實(shí)質(zhì)控制人應(yīng)當(dāng)許諾：上市36個(gè)月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或許拜托他人管理其直接

44、或簡介擁有的刊行前股份，也不由刊行人回購。但轉(zhuǎn)讓兩方存在控制關(guān)系，或許均受同一實(shí)質(zhì)控制人控制的，自刊行人股票上市之日起1年后，可寬免前條款（即36個(gè)月條款）。節(jié)余證券的辦理：1.經(jīng)過交易系統(tǒng)逐漸賣出；2.大宗交易賣出第七章2000.12.23對(duì)于完美規(guī)范信息表露的建議信息表露規(guī)范的層次：內(nèi)容與格式、編報(bào)規(guī)則、規(guī)范問答(注意：沒有個(gè)案建議與事例分析)信息表露的原則：真切性、正確性、完好性、及時(shí)性上市公司應(yīng)當(dāng)建立（董事會(huì)秘書），作為公司與交易所之間的制定聯(lián)系人。董事會(huì)秘書為上市公司高級(jí)管理人員，對(duì)公司和（董事會(huì)）負(fù)責(zé)。（判斷）董事會(huì)秘書空缺3個(gè)月后，董事長代行職責(zé)。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦人和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)

45、出具的文件的真切性、正確性、完好性有疑義的，能夠要求有關(guān)機(jī)構(gòu)作出解說、增補(bǔ)。（判斷）上市公司董、監(jiān)、高管應(yīng)當(dāng)對(duì)公司信息表露的真切性、正確性、及時(shí)性、公正性負(fù)責(zé)，但有充分憑據(jù)表示其已經(jīng)履行勤懇盡責(zé)義務(wù)的除外。（判斷）2001.3.15信息表露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則1號(hào)招股說明書招股意愿書：不含刊行價(jià)格、籌資本額刊行人在招股說明書及其大綱中表露的所有信息應(yīng)真切、正確、完好（注意：沒有及時(shí)）?？腥思捌淙w董、監(jiān)、高管應(yīng)當(dāng)在招股說明書上署名、蓋印，保證招股說明書的內(nèi)容真切、正確、完好。（判斷）招股說明書中引用的財(cái)務(wù)報(bào)告：6個(gè)月有效，可延伸不超1一個(gè)月，以年度末、半年度末或者季度末為截止日。早先表露時(shí)間：申請(qǐng)

46、文件受理后、發(fā)審委審察前。刊行人不得據(jù)早先表露的招股說明書（申報(bào)稿）刊行股票。招股說明書的一般要求：1.數(shù)據(jù)充分，注明根源；2.阿拉伯?dāng)?shù)字，單位：元、千元、萬元（注意：沒有百元）（多項(xiàng)選擇或判斷）；3.中外文一致，中文為準(zhǔn)；4.A4：209x295；5.使用事實(shí)描繪性語言。招股說明書大綱的一般要求：1.簡要，不需要全文；2.忠于全文；3.圖表或直觀方式；4.最小字號(hào)：小5，最小行距：0.35mm?？腥藨?yīng)在招股說明書及其大綱表露后10日內(nèi)，將正式印刷的招股說明書全文一式五份，分別報(bào)送證監(jiān)會(huì)及其在刊行人注冊地的派出機(jī)構(gòu)。（上市通知書相同）刊行人應(yīng)當(dāng)針對(duì)實(shí)質(zhì)狀況在招股說明書（首頁）作“重要事項(xiàng)提示

47、”，提示投資者。（判斷）董事.會(huì)申明：許諾無詢價(jià)記錄、誤導(dǎo)性陳說或重要遺漏，并對(duì)真切性、正確性、完好性承擔(dān)（個(gè)別和連帶）責(zé)任。（判斷）表露風(fēng)險(xiǎn)因素的要求：1.重要性原則；2.充分、正確、詳盡地描繪有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素；3.定量分析；4.沒法定量的，要定性描繪。（多項(xiàng)選擇）關(guān)系方：倡導(dǎo)人、擁有刊行人5以上股份的主要股東、實(shí)質(zhì)控制人、控股股東、實(shí)質(zhì)控制人所控制的其余公司、刊行人的職能部門、分公司、控股/參股子公司。實(shí)質(zhì)控制人應(yīng)表露到最后的國有控股主體或自然人為止。若曾存在工會(huì)持股、員工持股會(huì)持股、信托持股、拜托持股或股東數(shù)目超出200人的狀況，刊行人應(yīng)詳盡表露有關(guān)股份的形成原由及演變狀況。業(yè)務(wù)狀況要表露：

48、報(bào)告期內(nèi)各期向前（5）名供應(yīng)商共計(jì)的采買額占當(dāng)期采買總數(shù)的百分比。（單項(xiàng)選擇）關(guān)系交易分類：常常性、偶發(fā)性董、監(jiān)、高管與核心技術(shù)人員要表露：基本信息（姓名等）、主要業(yè)務(wù)簡歷、以前擔(dān)當(dāng)?shù)闹匾殑?wù)及任期、現(xiàn)任職務(wù)及任期。公司治理要表露：1.系統(tǒng)建立；2.違規(guī)狀況（3年；3.資本占用和對(duì)外擔(dān)保狀況（3年；4.內(nèi)部控制的評(píng)估和鑒證狀況。報(bào)表表露：刊行人人運(yùn)轉(zhuǎn)3年以上的，要表露近來3年及1期的（財(cái)富欠債表、利潤表和現(xiàn)金流量表）；主要財(cái)務(wù)指標(biāo)也是表露3年及1期的各樣比率。股利分派政策的表露：1.近來3年股利分派政策、實(shí)質(zhì)股利分派狀況以及刊行后的股利分派政策；2.本次刊行完成前滾存利潤的分派安排和已履行的決

49、策程序。其余重要表露事項(xiàng)：應(yīng)表露交易金額在500萬以上或許雖未達(dá)到此標(biāo)準(zhǔn)但卻擁有重要影響的；2.總財(cái)富規(guī)模為10億以上的刊行人。招股說明書大綱要包含以下內(nèi)容：投資者在作出認(rèn)購決定從前，應(yīng)認(rèn)真閱讀招股說明書（全文），并以其作為投資決定的依照。（判斷）刊行人應(yīng)表露控股股東及實(shí)質(zhì)控制人的名稱或姓名，前10名股東的名稱或姓名、持股數(shù)目及持股比率。第八章改變招股說明書所列資本用途，一定經(jīng)（股東大會(huì)）作出決策。私自改變用途而未做糾正的，或許未經(jīng)股東大會(huì)認(rèn)同的，不得公然刊行新股。（判斷）2006.5.6上市公司證券刊行管理方法上市公司申請(qǐng)刊行新股要求：1.組織構(gòu)造健全、運(yùn)轉(zhuǎn)優(yōu)秀：董、監(jiān)、高管近來36個(gè)月未受

50、行政處罰，12個(gè)月未受公然訓(xùn)誡。2.盈余能力擁有可連續(xù)性：a.3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈余，扣除非常常性損益后的凈利潤與扣除前對(duì)比，取低者；b.高管和核心技術(shù)人員穩(wěn)固，近來12個(gè)月內(nèi)未發(fā)生重要不利變化；c.近來24個(gè)月內(nèi)曾公然刊行證券的，不存在刊行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤比上年下降50以上。3.財(cái)務(wù)狀況優(yōu)秀：近來3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分派的利潤許多于近來3年實(shí)現(xiàn)利潤的30。4.不得公然刊行證券的狀況：a.虛假記錄；b,私自改變資本用途；c.12個(gè)月公然訓(xùn)誡；d.12個(gè)月未履行公然許諾。（可轉(zhuǎn)債要求相同）配股的特別規(guī)定：1.擬配股數(shù)目不超出本次配股前股本總數(shù)的30；2.應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開前公然許諾認(rèn)配股份的數(shù)目；3.代

51、銷方式（原股東認(rèn)購股票的數(shù)目未達(dá)到擬配售數(shù)目70的，刊行人要按刊行價(jià)加算利息（判斷）。公然增發(fā)的特別規(guī)定：1.近來3年會(huì)計(jì)年度加權(quán)均勻凈財(cái)富利潤率均勻不低于6，扣除非常常性損益后的凈利潤與扣除前對(duì)比，取低者；2.除金融行業(yè)，其余行業(yè)不可以夠借款給他人；3.刊行價(jià)不低于（通知招股意愿書）前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前一個(gè)交易日的均價(jià)。非公然刊行股票刊行對(duì)象不超出10名。上市公司非公然刊行股票的規(guī)定：1.刊行價(jià)錢不低于（訂價(jià)基準(zhǔn)日）前20個(gè)交易日股票均價(jià)的90；2.（控股股東、實(shí)質(zhì)控制人或其控制關(guān)系人，經(jīng)過此次認(rèn)購獲得實(shí)質(zhì)控制權(quán)的投資者，擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者）限售期36個(gè)月；3.其余限售期12

52、個(gè)月。不得非公然刊行股票的情況：不符合一般規(guī)定的都不可以，注會(huì)出具保存建議、否認(rèn)建議或無法表示建議的也不可以。非公然刊行股票，如刊行對(duì)象屬于前10名股東的，能夠由上市公司自行銷售。上市公司刊行新股決策1年有效。上市公司新股刊行申請(qǐng)進(jìn)入贊同階段，但此時(shí)保薦人（主承銷商）的盡責(zé)檢查責(zé)任并未停止。申請(qǐng)公然刊行或非公然刊行證券的再融資公司會(huì)后事項(xiàng)，封卷后，登載募集說明書時(shí)期，如果刊行人公布了新的按期報(bào)告、重要事項(xiàng)暫時(shí)通知或調(diào)整盈余展望，刊行人、保薦人（主承銷商）、律師應(yīng)在5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)告證監(jiān)會(huì)。招股說明書或招股意愿書登載后至獲準(zhǔn)上市前，擬刊行公司發(fā)生重要事項(xiàng)的，應(yīng)于發(fā)生后第1個(gè)工作日向證監(jiān)會(huì)（書面報(bào)告

53、）。如發(fā)生后仍符合刊行上市條件的，應(yīng)再報(bào)告證監(jiān)會(huì)后第2日登載增補(bǔ)報(bào)告。保薦人應(yīng)當(dāng)自連續(xù)督導(dǎo)工作結(jié)束后10個(gè)工作日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)、證交所報(bào)送“保薦總結(jié)報(bào)告書”。（必考）公然募集說明書：6個(gè)月有效?？腥撕捅Ｋ]人報(bào)送刊行新股申請(qǐng)文件，首次應(yīng)提交原件1份，復(fù)印件2份，2份電子文檔。保薦機(jī)構(gòu)報(bào)送申請(qǐng)文件：首次原件1份、復(fù)印件3份，電子3份。刊行新股保薦人的內(nèi)核小組要815名專業(yè)人士。證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件：5工作日，初審：15個(gè)工作日，自受理到作出決定：3個(gè)月。贊同的話，上市公司要再6個(gè)月內(nèi)刊行證券。增發(fā)的刊行方式：1.上網(wǎng)訂價(jià)刊行與網(wǎng)下配售相聯(lián)合；2.網(wǎng)上往下同時(shí)訂價(jià)刊行。配股的刊行方式：網(wǎng)上訂價(jià)刊行。增發(fā)

54、股票刊行注意文件里要有：股份改動(dòng)報(bào)告書。配股代碼是：700XXX證券刊行議案經(jīng)董事會(huì)表決通事后，應(yīng)當(dāng)在2個(gè)工作日內(nèi)報(bào)告證券交易所，通知召開股東大會(huì)的通知。（判斷）股東大會(huì)經(jīng)過本次刊行議案之日起2個(gè)工作日內(nèi)，上市公司應(yīng)當(dāng)宣告股東大會(huì)決策。（判斷）上市公司決定撤回證券刊行申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)在撤回申請(qǐng)文件的次1工作日予以通知。（判斷）上市公司在公然刊行證券前的25個(gè)工作日內(nèi)，應(yīng)當(dāng)將經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)贊同的募集說明書或大綱登載在報(bào)刊或網(wǎng)站?？泄炯捌渲鞒袖N商在證券交易所網(wǎng)站表露招股意愿書全文及有關(guān)文件前，要提交的材料：1.證監(jiān)會(huì)贊同的文件；2.招股意愿書及有關(guān)資料的書面資料；3.電子文件磁盤；4.有關(guān)內(nèi)容一致，

55、自己擔(dān)當(dāng)所有責(zé)任的確認(rèn)函。（多項(xiàng)選擇）刊行新股時(shí)招股說明書的表露：一般都是近來5年募集資本運(yùn)用等之類的狀況第九章2006.5.8上市國內(nèi)公司證券刊行管理方法可轉(zhuǎn)債在刊行結(jié)束6個(gè)月后，方可變換為公司股票；在可轉(zhuǎn)債期滿后5個(gè)工作日內(nèi)，要辦理完成償還債權(quán)余額本息?？赊D(zhuǎn)債的刊行條件：和新股相同?？赊D(zhuǎn)債刊行的其余規(guī)定：1.凈財(cái)富要求：股份有限公司刊行可轉(zhuǎn)債凈財(cái)富不低于3000萬，有限責(zé)任公司不低于6000萬，刊行分別交易的可轉(zhuǎn)債不低于15億；2.凈財(cái)富利潤率要求：近來3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)均勻凈財(cái)富利潤率不低于6；3.現(xiàn)金流量要求：近來3個(gè)會(huì)計(jì)年度產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額不低于公司債權(quán)1年的利息（若滿足第二條，這條

56、不作規(guī)定）?？赊D(zhuǎn)債刊行條款的設(shè)計(jì)要求：1.刊行規(guī)模：累計(jì)公司債權(quán)余額不超近來1期末凈財(cái)富額的40（可分其余相同），估計(jì)所附認(rèn)股權(quán)所有行權(quán)后募集的資本總量不超出擬刊行公司債權(quán)金額；2.存續(xù)期：可轉(zhuǎn)債：16年，分別可轉(zhuǎn)債：最短1年，無最長限制，認(rèn)股權(quán)證：不超債券限時(shí)，許多于6個(gè)月；3.轉(zhuǎn)股期6個(gè)月，行權(quán)期6個(gè)月；4.轉(zhuǎn)股價(jià)錢和認(rèn)股權(quán)證行權(quán)價(jià)格：不低于募集說明書通知日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)（轉(zhuǎn)股方案改正須經(jīng)列席2/3贊同）；5.面值100元，利率由刊行公司和主承銷商磋商；6.本息償還：可轉(zhuǎn)債期滿后5個(gè)工作日內(nèi)；7.擔(dān)保要求：a.公然刊行可轉(zhuǎn)債都要供應(yīng)擔(dān)保，凈財(cái)富15億的不

57、用，b.擔(dān)保都要（全額擔(dān)保），c.擔(dān)保范圍：債券本息、違約金、傷害賠償金、實(shí)現(xiàn)債權(quán)的花費(fèi)，d.以保證方式供應(yīng)擔(dān)保的，應(yīng)為連帶責(zé)任；e.刊行分別可轉(zhuǎn)債，能夠不供應(yīng)擔(dān)保（必考）。可轉(zhuǎn)債的變換價(jià)值股票價(jià)錢變換比率（相當(dāng)于是說債權(quán)所有轉(zhuǎn)成股票值多少錢）（必考）可轉(zhuǎn)債的價(jià)值可看作（一般債權(quán)與股票期權(quán)）的組合。可轉(zhuǎn)債價(jià)值約等于（純粹債券價(jià)值投資人美式買權(quán)價(jià)值投資人美式買權(quán)價(jià)值投資人美式賣權(quán)價(jià)值刊行人美式買權(quán)價(jià)值（必考）股票期權(quán)訂價(jià)方法：BLACK-SCHOLES、二叉樹影響可轉(zhuǎn)債價(jià)值的因素（主假如指影響債權(quán)）：票面利率（正比）、轉(zhuǎn)股價(jià)錢（反比）、股票顛簸率（正比）、轉(zhuǎn)股限時(shí)（正比）、回售條款（正比）、贖回

58、條款（正比）刊行分別可轉(zhuǎn)債要包含：認(rèn)股權(quán)證行權(quán)價(jià)錢、認(rèn)股權(quán)證的存續(xù)限時(shí)、認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)時(shí)期或行權(quán)日。刊行可轉(zhuǎn)債表決要股東大會(huì)列席2/3經(jīng)過自證監(jiān)會(huì)贊同刊行可轉(zhuǎn)債之日起，要6個(gè)月內(nèi)刊行?？赊D(zhuǎn)債的刊行方式：1.所有網(wǎng)上訂價(jià)刊行；2.網(wǎng)上訂價(jià)與網(wǎng)下配售相聯(lián)合；3.部分向原社會(huì)民眾股股東優(yōu)先配售，節(jié)余部分網(wǎng)上訂價(jià)刊行；4.部分向原社會(huì)股東優(yōu)先，節(jié)余采納網(wǎng)上定價(jià)和網(wǎng)下向機(jī)構(gòu)投資者配售相聯(lián)合的方式?？赊D(zhuǎn)債的上市條件：1.限時(shí)1年以上；2.實(shí)質(zhì)刊行額許多于5000萬；3.符合刊行條件可轉(zhuǎn)債停牌與復(fù)牌及轉(zhuǎn)股的暫停與恢復(fù)的狀況：1.交易日表露調(diào)整或修正轉(zhuǎn)股價(jià)錢的信息；2.履行可轉(zhuǎn)債贖回、回購權(quán)；3.實(shí)行利潤分派

59、或資本公積金轉(zhuǎn)增股本方案；4.刊行新公司債；5.減資、歸并、分別、解散、申請(qǐng)破產(chǎn)及其余改正事項(xiàng)；6.財(cái)務(wù)或信用狀況發(fā)生重要變化，可能影響按期償還債券本息。停止交易的規(guī)定：1.可轉(zhuǎn)債流通面值少于3000萬時(shí)，在上市公司公布有關(guān)通知3個(gè)交易日后停止交易；2.變換期結(jié)束從前的第10個(gè)交易日停止交易；3.贖回時(shí)期停止交易。（必考）暫停上市的狀況：1.重要違紀(jì)；2.發(fā)生重要變化不符合上市條件；3.募集的資本不依照贊同用途使用；4.近來2年連續(xù)損失。可轉(zhuǎn)債上市通知書的表露：上市前5個(gè)交易日可轉(zhuǎn)債特別事項(xiàng)的表露：1.可轉(zhuǎn)債變換為股票的數(shù)額累計(jì)達(dá)到可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股前公司已刊行股份總數(shù)10；2.未變換的可轉(zhuǎn)債數(shù)目少于

60、3000萬；其余會(huì)影響改正或重要事件。付息與兌付的表露：付息：付息日前35交易日，兌付：可轉(zhuǎn)債期滿前35個(gè)交易日。轉(zhuǎn)股與股份改動(dòng)表露：轉(zhuǎn)股前3交易日贖回與回購的表露：滿足贖回條件和回售權(quán)后的5個(gè)交易日內(nèi)最少公布3次停止交易情形的表露：在可變換期結(jié)束的20個(gè)交易日前，最少公布3次提示通知，提示在可轉(zhuǎn)債變換期結(jié)束前10個(gè)交易日停止交易。申請(qǐng)刊行可交換公司債的條件：1.有限責(zé)任或股份有限公司；2.組織機(jī)構(gòu)健全，運(yùn)轉(zhuǎn)優(yōu)秀；3.近來1年關(guān)凈財(cái)富額許多于人民幣3億；4.近來3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分派利潤許多于公司債券1年的利息；5.本次刊行后累計(jì)公司債券余額不超出1期末凈財(cái)富額的40；6.刊行債券余額不