應收賬款案例

1、四川長虹應收賬款管理案例分析1目錄一、應收賬款介紹二、背景介紹三、案例材料四、案例分析五、結論2應收賬款是指企業(yè)在正常的經營過程中，因銷售商品、產品或提供勞務等業(yè)務而形成的債權，它是商業(yè)信用的產物，對企業(yè)擴大經營規(guī)模、提高銷售量和市場占有率有很大的促進作用。同時，應收賬款又是許多企業(yè)財務管理的薄弱環(huán)節(jié)，企業(yè)資產在這方面的流失量和沉淀量很大，對其管理的好壞決定著企業(yè)生產經營能否順利進行，能否提高資產使用效率。3背景:四川長虹概況四川長虹是1988年6月由國營長虹機器廠獨家發(fā)起并控股成立的股份制試點企業(yè)；同年7月經中國人民銀行綿陽市分行批準向社會公開發(fā)行普通股3600萬元。1994年3月11日，四

2、川長虹在上海A股上市，每股發(fā)行價1元，但上市首日開盤價達到元，收盤為元。在1997年5月一度達到元的歷史最高位。長虹的凈資產從3950萬元迅猛擴張到133億元，曾為“中國彩電大王”，“長虹”品牌也成為全國馳名商標。4案例材料:美國經銷商Apex 數次赴美考察后，四川長虹與美國Apex Digital Inc公司進行了商談。四川長虹自2001年7月開始將彩電發(fā)向海外，由Apex公司在美國直接提貨。然而彩電發(fā)出去了，貨款卻未收回。按照出口合同，接貨后90天內Apex公司就應該付款，否則長虹方面就有權拒絕發(fā)貨。然而，四川長虹一方面提出對賬的要求，一方面繼續(xù)發(fā)貨，直到2004年初，四川長虹又發(fā)出了30

3、00多萬美元的貨給Apex。而且，在四川長虹的海外銷售額中， Apex公司作為四川長虹對美出口最大的經銷商，一直占有較高的比例(見表1)。56案例材料: Apex巨額欠款從表1中可看出，來自Apex的長期拖欠款使四川長虹的應收賬款年年創(chuàng)出新高。應收賬款在主營業(yè)務收入中的比例也與年俱增。截至2003年底，應收賬款的期末余額高達億元，而在這筆巨額應收賬款中，僅來Apex公司一家的欠款就高達億元。大量的應收賬款集中于一家經銷商，其風險不言而喻。而在2002年年報時，Apex公司拖欠四川長虹的貨款金額為億元，當時就已經受到市場很大的質疑，而公司2003年年報應收Apex公司的欠款不僅比年初時增加了億元

4、，同時還出現(xiàn)了億元賬齡在一年以上的欠款。四川長虹雖已經為此計提了9338萬元的壞賬準備，但應收賬款給公司帶來的風險已經開始顯現(xiàn)。7案例材料: Apex背景 Apex公司1999年底才在美國市場亮相，公司由季龍粉與徐安克共同創(chuàng)建，主要銷售Apex品牌的DVD，但僅用一年時間就超越了索尼和松下等知名品牌，成為美國DVD市場的新霸主。然而，Apex公司雖然表面輝煌，實際經營上卻存在著嚴重的問題。其主要通過小額交易建立信譽，然后用賒賬的方式與供應商交易，拖欠了國內多家DVD制造商數千萬美元的貨款。如此一家劣跡斑斑的銷售商，卻作為四川長虹對美出口最大的經銷商，這實在是一個巨大的風險。8案例材料:虧損年報

5、終于，在2004年12月28日，四川長虹發(fā)布了年度預虧提示性公告。在公告中首次承認，受應收賬款計提和短期投資損失的影響，預計2004年度將出現(xiàn)大的虧損。2005年4月，四川長虹披露的年報報出上市以來的首次虧損，2004年全年實現(xiàn)主營業(yè)務收入億元，同比下降18.36%。全年虧損億，每股收益元。截至2004年底，公司對Apex公司所欠貨款按個別認定法計提壞賬準備的金額約億元，該項會計估計變更對2004年利潤總額的影響數約億元。同時，截至年報披露日，公司逾期未收回的理財本金和收益累計為億元。9同時，在2004年12月14日，四川長虹以一組與Apex于2004年10月簽訂的一系列協(xié)議為據，向美國加利福

6、尼亞州洛杉磯高等法院申請臨時禁止令，要求禁止Apex轉移資產及修改賬目。長虹在上報法院的資料中稱，按照“協(xié)議”，Apex共欠長虹4.72億美元貨款。自此開始了漫長的追討歷程。10截至2006年4月22日，長虹發(fā)布信息披露，已于2006年4月11日與美國Apex公司及季龍粉三方簽署協(xié)議，約定Apex公司承擔對長虹的億美元(約億元)債務，三方由此終止在美國的所有訴訟。該協(xié)議經雙方確認無異議于4月20日生效。而資料顯示，截止2005年末，四川長虹應收Apex公司的貨款為億美元，累計計提壞賬準備億美元。這意味著，如果Apex公司償還了長虹億美元的債務，那么在財務上，長虹將會增加約億現(xiàn)金流入，同時公司還

7、能沖掉已計提的壞賬準備，此部分保守估計超過2億元，意味著長虹的每股收益將增加元。這對于夕日龍頭企業(yè)的發(fā)展無疑將是一個巨大的推進。此外，長虹集團以其持有的公司億股股份，抵償其已形成的對公司的非經營性資金占用及其資金占用利息億元。2006年4月11日公司直接從長虹集團股票賬戶上將定向回購股份予以注銷。公司注冊資本相應減少，這樣有利于改善公司的財務結構，提高收益的水平。11案例材料:重獲新生Apex事件讓四川長虹經歷了上市以來的億元的首次巨虧，但在充分釋放了風險后，2005年，四川長虹實現(xiàn)主營業(yè)務收入億元，比2004年同期增長30.53%；凈利潤億元，比2004年同期增長107.74%。2006年實

8、現(xiàn)凈利潤億元，比2005年增長7.32%。同時，2006年12月，長虹發(fā)布資產置換關聯(lián)交易公告透露，上市公司將對美國Apex公司的4億元債權和近12億元存貨悉數甩給母公司，長虹集團將長虹商標和土地使用權置入上市公司進行資產置換。隨著此次公告的出臺，一直困擾長虹的“歷史遺留問題”Apex糾紛終于與上市公司無關。1213案例分析：應收賬款管理的認識應收賬款管理是一個持續(xù)的過程，目前國內很多企業(yè)不太重視應收賬款管理，據有關部門調查指出，我國企業(yè)應收賬款占流動資金的比重為50%以上，遠遠高于發(fā)達國家20%的水平。很多企業(yè)只重視銷售，殊不知事前的盲目銷售會導致企業(yè)應收賬款鳳險的加大，同時帶來事后追討成本

9、的加大，四川長虹的坎坷經歷證明了這一點。因此，應收賬款管理是一種事前防范、事中和事后控制的管理，而認識到這一點是很重要的。14案例分析：應收賬款的策略四川長虹之所以在此次巨額應收賬款的“黑洞”中損失慘重，與其激進的策略有關，但也暴露出其應收賬款管理上的缺陷。企業(yè)為擴大市場份額，競爭日益激烈，賒銷也成為一種競爭手段，能為企業(yè)招攬到更多的客戶，故而，應收賬款增加是企業(yè)發(fā)展中的主流趨勢。其防范風險也是勢在必行。15案例分析：應收賬款的策略一是樹立壞賬風險意識，建立應收賬款壞賬準備制度，防范財務風險。二是建立完善的內控制度，信用管理部門確定賒銷授信額度和進行資信調查，財務部門對應收賬款進行分析管理，內部審計發(fā)揮其監(jiān)督作用。三是強化應收賬款的日常管理，財務、信用和銷售部門進行應收賬款跟蹤管理服務。16樹立壞