水處理設(shè)備項(xiàng)目投資環(huán)境評(píng)估

1、泓域/水處理設(shè)備項(xiàng)目投資環(huán)境評(píng)估水處理設(shè)備項(xiàng)目投資環(huán)境評(píng)估目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112463234 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112463234 h 2 HYPERLINK l _Toc112463235 二、 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局 PAGEREF _Toc112463235 h 2 HYPERLINK l _Toc112463236 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc112463236 h 2 HYPERLINK l _Toc112463237 四、 項(xiàng)目簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc112463237 h 3 HYPERLI

2、NK l _Toc112463238 五、 符合企業(yè)自身發(fā)展規(guī)劃的需要 PAGEREF _Toc112463238 h 7 HYPERLINK l _Toc112463239 六、 符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 PAGEREF _Toc112463239 h 8 HYPERLINK l _Toc112463240 七、 項(xiàng)目投資宏觀(guān)環(huán)境評(píng)估 PAGEREF _Toc112463240 h 9 HYPERLINK l _Toc112463241 八、 項(xiàng)目投資微觀(guān)環(huán)境評(píng)估 PAGEREF _Toc112463241 h 19 HYPERLINK l _Toc112463242 九、 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效

3、益 PAGEREF _Toc112463242 h 29 HYPERLINK l _Toc112463243 營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc112463243 h 30 HYPERLINK l _Toc112463244 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc112463244 h 31 HYPERLINK l _Toc112463245 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 PAGEREF _Toc112463245 h 33 HYPERLINK l _Toc112463246 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc112463246 h 35 HYPERLINK l

4、 _Toc112463247 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc112463247 h 37 HYPERLINK l _Toc112463248 十、 建設(shè)進(jìn)度分析 PAGEREF _Toc112463248 h 38 HYPERLINK l _Toc112463249 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc112463249 h 39產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析綜合判斷，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下，我區(qū)發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，機(jī)遇大于挑戰(zhàn)，發(fā)展形勢(shì)總體向好有利，將通過(guò)全面的調(diào)整、轉(zhuǎn)型、升級(jí)，步入發(fā)展的新階段。知識(shí)經(jīng)濟(jì)、服務(wù)經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)經(jīng)濟(jì)將成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要特征，中心城區(qū)的集聚、輻射和創(chuàng)新功能不斷強(qiáng)化

5、，產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入新階段。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局膜產(chǎn)業(yè)具有較高的技術(shù)、資質(zhì)、人才、資金等行業(yè)壁壘，全球功能膜材料及其專(zhuān)業(yè)配套設(shè)備的市場(chǎng)高度集中，行業(yè)目前呈現(xiàn)寡頭壟斷局面。由于起步早、受重視，歐美等發(fā)達(dá)地區(qū)膜產(chǎn)業(yè)在技術(shù)水平和市場(chǎng)空間上具有一定先發(fā)優(yōu)勢(shì)。隨著國(guó)家對(duì)功能膜材料及其相關(guān)領(lǐng)域的大力扶持、下游應(yīng)用領(lǐng)域的快速發(fā)展和成熟，我國(guó)已成為膜產(chǎn)業(yè)發(fā)展最快的地區(qū)之一，進(jìn)而促使我國(guó)膜產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)水平、研發(fā)設(shè)計(jì)能力和全球供貨能力的不斷提高。必要性分析1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平，提升公司盈利

6、能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來(lái)成為國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持，提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。項(xiàng)目簡(jiǎn)介（一）項(xiàng)目單位項(xiàng)目單位：xx投資管理公司（二）項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)本期項(xiàng)目選址位于xxx（待定），占地面積約71.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。（三）建設(shè)規(guī)模該項(xiàng)目總占地面積47333.00（折合約71.00畝），預(yù)計(jì)場(chǎng)區(qū)規(guī)劃總建筑面積69525.38。其中：主體工程46782.98，倉(cāng)儲(chǔ)工程9227.09，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施8008.72，公共工程5506.59。（四）項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度結(jié)

7、合該項(xiàng)目建設(shè)的實(shí)際工作情況，xx投資管理公司將項(xiàng)目工程的建設(shè)周期確定為12個(gè)月，其工作內(nèi)容包括：項(xiàng)目前期準(zhǔn)備、工程勘察與設(shè)計(jì)、土建工程施工、設(shè)備采購(gòu)、設(shè)備安裝調(diào)試、試車(chē)投產(chǎn)等。（五）項(xiàng)目提出的理由1、符合我國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃近年來(lái)，我國(guó)為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，先后出臺(tái)了多項(xiàng)發(fā)展規(guī)劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺(tái)鼓勵(lì)行業(yè)開(kāi)展新材料、新工藝、新產(chǎn)品的研發(fā)，促進(jìn)行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，有利于本行業(yè)健康快速發(fā)展。2、項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)前景廣闊廣闊的終端消費(fèi)市場(chǎng)及逐步升級(jí)的消費(fèi)需求都將促進(jìn)行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)。3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)公司經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整的

8、產(chǎn)品生產(chǎn)線(xiàn)，配備了行業(yè)先進(jìn)的染整設(shè)備，形成了門(mén)類(lèi)齊全、品種豐富的工藝，可為客戶(hù)提供一體化染整綜合服務(wù)。公司通過(guò)自主培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式，建立了一支團(tuán)結(jié)進(jìn)取的核心管理團(tuán)隊(duì)，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè)的品牌建設(shè)、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時(shí)根據(jù)客戶(hù)需求和市場(chǎng)變化對(duì)公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。4、建設(shè)條件良好本項(xiàng)目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎(chǔ)，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的要求，通過(guò)對(duì)研發(fā)測(cè)試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開(kāi)發(fā)、檢測(cè)試驗(yàn)、新產(chǎn)品測(cè)試于一體的研發(fā)中心，項(xiàng)目各項(xiàng)建設(shè)條件已落實(shí)，工程技術(shù)方案切實(shí)可行，本項(xiàng)目的實(shí)施有利于全面提高公

9、司的技術(shù)研發(fā)能力，具備實(shí)施的可行性。膜產(chǎn)業(yè)是典型的技術(shù)密集型行業(yè)，膜材料的生產(chǎn)和研發(fā)是整個(gè)膜分離技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)核心。膜材料制備技術(shù)是企業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期實(shí)踐與技術(shù)研究獲得，涉及多項(xiàng)專(zhuān)利及非專(zhuān)利技術(shù)，高性能的膜材料的生產(chǎn)對(duì)膜材料配方和工藝技術(shù)提出較高要求。目前具備規(guī)?；苽湎冗M(jìn)膜材料的企業(yè)相對(duì)較少，多數(shù)企業(yè)業(yè)務(wù)范圍僅限于采購(gòu)膜片進(jìn)行卷制或膜組件進(jìn)行成套設(shè)備加工和工程安裝，僅少數(shù)企業(yè)具備自主研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)膜材料的能力及業(yè)務(wù)體系，是進(jìn)入本行業(yè)的重要壁壘之一。此外，我國(guó)對(duì)于石油化工、煤化工行業(yè)水資源循環(huán)利用的要求以及工業(yè)鍋爐對(duì)工藝介質(zhì)（水）中含油量的嚴(yán)格控制，也迫使企業(yè)進(jìn)行技術(shù)更新?lián)Q代，不斷采用更加先進(jìn)的

10、技術(shù)，淘汰落后技術(shù)，在一定程度上進(jìn)一步抬高了行業(yè)的技術(shù)壁壘。（六）建設(shè)投資估算1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資24664.86萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資19007.21萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的77.06%；建設(shè)期利息209.65萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的0.85%；流動(dòng)資金5448.00萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的22.09%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項(xiàng)目建設(shè)投資19007.21萬(wàn)元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用16212.23萬(wàn)元，工程建設(shè)其他費(fèi)用2382.98萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)412.00萬(wàn)元。（七）項(xiàng)目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)1、財(cái)務(wù)效

11、益分析根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)收入50800.00萬(wàn)元，綜合總成本費(fèi)用41904.84萬(wàn)元，納稅總額4323.16萬(wàn)元，凈利潤(rùn)6498.03萬(wàn)元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率19.07%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值6260.85萬(wàn)元，全部投資回收期5.88年。2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標(biāo)表主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積47333.00約71.00畝1.1總建筑面積69525.38容積率1.471.2基底面積26979.81建筑系數(shù)57.00%1.3投資強(qiáng)度萬(wàn)元/畝251.532總投資萬(wàn)元24664.862.1建設(shè)投資萬(wàn)元19007.212.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元16212.232.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用

12、萬(wàn)元2382.982.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元412.002.2建設(shè)期利息萬(wàn)元209.652.3流動(dòng)資金萬(wàn)元5448.003資金籌措萬(wàn)元24664.863.1自籌資金萬(wàn)元16107.653.2銀行貸款萬(wàn)元8557.214營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元50800.00正常運(yùn)營(yíng)年份5總成本費(fèi)用萬(wàn)元41904.846利潤(rùn)總額萬(wàn)元8664.047凈利潤(rùn)萬(wàn)元6498.038所得稅萬(wàn)元2166.019增值稅萬(wàn)元1926.0310稅金及附加萬(wàn)元231.1211納稅總額萬(wàn)元4323.1612工業(yè)增加值萬(wàn)元14752.2913盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元20980.21產(chǎn)值14回收期年5.88含建設(shè)期12個(gè)月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率19.07%所得稅后16

13、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元6260.85所得稅后符合企業(yè)自身發(fā)展規(guī)劃的需要社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是由無(wú)數(shù)企業(yè)的共同發(fā)展推動(dòng)起來(lái)的，可以說(shuō)企業(yè)的發(fā)展是社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)，但是企業(yè)并不是為了社會(huì)的發(fā)展而存在的，而是為了自身得到發(fā)展，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)利益最大化，需要不斷地滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。這樣企業(yè)便有了發(fā)展的物質(zhì)動(dòng)力，就是不斷地生產(chǎn)可以帶動(dòng)更多的滿(mǎn)足市場(chǎng)需求和創(chuàng)新生產(chǎn)需求的產(chǎn)品。為此，企業(yè)需要有一定的發(fā)展規(guī)劃，新發(fā)展的項(xiàng)目要圍繞企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，圍繞企業(yè)自己的發(fā)展目標(biāo)。為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，企業(yè)可以在以下幾種情況下進(jìn)行投資：企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，擴(kuò)大利潤(rùn)，降低生產(chǎn)成本，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)

14、地位，需要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營(yíng)。企業(yè)為了提高市場(chǎng)占有率，提升產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，獲得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也需要擴(kuò)大建設(shè)規(guī)模，提高所需投資的項(xiàng)目的產(chǎn)品品質(zhì)。企業(yè)為了提高自己的盈利能力，進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入，也需要投資項(xiàng)目。企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略的需要，可能轉(zhuǎn)變企業(yè)原有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式，進(jìn)而投資新的項(xiàng)目。符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策是國(guó)家根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求，旨在提高產(chǎn)業(yè)整體素質(zhì)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化布局，調(diào)整供給結(jié)構(gòu)和總量所采取的政策和措施的總和。由于市場(chǎng)機(jī)制對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)力度比較弱，國(guó)家必須制定產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)行調(diào)節(jié)。產(chǎn)業(yè)政策包括產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)

15、結(jié)構(gòu)政策、產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策和產(chǎn)業(yè)布局政策，以及其他對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有重大影響的政策和法規(guī)，是國(guó)家加強(qiáng)和改善宏觀(guān)調(diào)控，增強(qiáng)產(chǎn)品素質(zhì)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展的重要手段。行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略主要是對(duì)各行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、運(yùn)行狀況與競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)進(jìn)行分析，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者和行業(yè)管理者制定企業(yè)戰(zhàn)略策略與行業(yè)政策規(guī)范提供科學(xué)依據(jù)。行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略主要包括全行業(yè)及其主要分行業(yè)運(yùn)行情況分析、國(guó)際市場(chǎng)分析、主要區(qū)域市場(chǎng)運(yùn)行情況分析、競(jìng)爭(zhēng)格局分析、業(yè)內(nèi)主要企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)、營(yíng)銷(xiāo)策略和市場(chǎng)行為比較分析、銷(xiāo)售渠道分析、消費(fèi)行為分析、上下游及相關(guān)行業(yè)分析等。每個(gè)國(guó)家都會(huì)制定不同的產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。產(chǎn)業(yè)政策確定了國(guó)民經(jīng)濟(jì)優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和需

16、要抑制其發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，由此可以看出政府的產(chǎn)業(yè)政策可以反映政府在不同的時(shí)期對(duì)不同產(chǎn)業(yè)的基本態(tài)度，政府的態(tài)度會(huì)直接影響項(xiàng)目的投資成本、發(fā)展前景和投資效果。因此，在評(píng)估投資項(xiàng)目是否有必要進(jìn)行時(shí)，我們應(yīng)該深入研究國(guó)家同期的產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，并把項(xiàng)目與產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展的要求一一對(duì)比，看所投資項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，符合的項(xiàng)目才有進(jìn)一步研究的必要。項(xiàng)目投資宏觀(guān)環(huán)境評(píng)估宏觀(guān)環(huán)境又稱(chēng)一般環(huán)境，是指影響一切行業(yè)和企業(yè)的各種宏觀(guān)力量，一般包括國(guó)內(nèi)、國(guó)際大環(huán)境中具有全社會(huì)性的、對(duì)所有產(chǎn)業(yè)部門(mén)和企業(yè)都將產(chǎn)生影響的各種因素和力量的總和。對(duì)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，宏觀(guān)環(huán)境只能對(duì)其產(chǎn)生一定影響而不可被控制。國(guó)外有學(xué)者認(rèn)為

17、項(xiàng)目的宏觀(guān)投資環(huán)境評(píng)估主要是分析項(xiàng)目的政治法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、技術(shù)環(huán)境，通過(guò)對(duì)四大類(lèi)影響企業(yè)的主要外部環(huán)境的因素進(jìn)行分析，為企業(yè)決策提供參考，這就是PEST分析。對(duì)宏觀(guān)環(huán)境因素進(jìn)行分析，不同行業(yè)和企業(yè)根據(jù)自身特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)需要，分析的具體內(nèi)容會(huì)有差異。根據(jù)PEST分析方法，在對(duì)宏觀(guān)環(huán)境進(jìn)行分析時(shí)，我們應(yīng)從政治法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、技術(shù)環(huán)境方面進(jìn)行分析，把其當(dāng)作影響外部環(huán)境的主要因素，又因國(guó)情的不同，本書(shū)增設(shè)對(duì)自然環(huán)境的分析，從這五個(gè)方面考察投資項(xiàng)目的宏觀(guān)環(huán)境。（一）政治法律環(huán)境政治法律環(huán)境分為政治形勢(shì)、制度和法律環(huán)境兩個(gè)方面。政治環(huán)境包括一個(gè)國(guó)家的社會(huì)制度，執(zhí)政黨的性質(zhì)，

18、政府的方針、政策、法令等。不同的國(guó)家有不同的社會(huì)性質(zhì)，不同的社會(huì)制度對(duì)組織活動(dòng)有不同的限制和要求。即使社會(huì)制度不變的同一國(guó)家，在不同時(shí)期，由于執(zhí)政黨的不同，其政府的方針、政策對(duì)組織活動(dòng)的影響也是不斷變化的。對(duì)于政治形勢(shì)和制度的分析，我們應(yīng)重點(diǎn)從政治的穩(wěn)定性、戰(zhàn)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)、政策的連續(xù)性和對(duì)外政策幾個(gè)方面進(jìn)行，其中政治的穩(wěn)定性和對(duì)外政策分析更加重要。對(duì)于政治穩(wěn)定性的研究，我們首先要看一個(gè)國(guó)家的政權(quán)是否穩(wěn)定長(zhǎng)久，政權(quán)的非正常更迭可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化，影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢(shì)并給投資者帶來(lái)極大的損害。其次應(yīng)看社會(huì)治安狀況，一個(gè)地方的治安與該地方的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是正相關(guān)的。一個(gè)良好的治安環(huán)境會(huì)為投資企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)

19、帶來(lái)方便，營(yíng)造良好的經(jīng)營(yíng)氛圍。關(guān)于對(duì)外政策，主要是看該地區(qū)是積極有效地吸引外資，鼓勵(lì)投資，還是對(duì)外來(lái)投資限制重重。通常來(lái)說(shuō)，一個(gè)地區(qū)積極地吸引投資、鼓勵(lì)外商投資，會(huì)有利于企業(yè)向更強(qiáng)方向發(fā)展；相反，會(huì)壓制企業(yè)的成長(zhǎng)。對(duì)于法律制度的研究主要是看法律法規(guī)的完善程度，法律制度主要表現(xiàn)在立法和執(zhí)法上面。立法系統(tǒng)能否正常運(yùn)行是關(guān)系法律是否完整的關(guān)鍵，法律的完整性主要是看與投資相關(guān)的法律是否健全、配套。在立法系統(tǒng)完善的地區(qū)，項(xiàng)目可以明確自己的合法權(quán)益，可以指望通過(guò)各種法律和法規(guī)保護(hù)自己的合法利益，同時(shí)項(xiàng)目活動(dòng)及組織者之間的大部分關(guān)系都受到有關(guān)法律和法規(guī)的制約。執(zhí)法則是保證法律穩(wěn)定的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，公正的執(zhí)法會(huì)

20、使投資者產(chǎn)生安全感，增強(qiáng)其投資的信心。如果法律得不到應(yīng)有的支持，投資的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很大。完善的執(zhí)法系統(tǒng)將起到保護(hù)正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的作用。 （二）經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要包括宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和微觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境兩個(gè)方面的內(nèi)容。宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要指一個(gè)國(guó)家的人口數(shù)量及其增長(zhǎng)趨勢(shì)，國(guó)民收入、國(guó)民生產(chǎn)總值及其變化情況，以及這些指標(biāo)能夠反映的國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和發(fā)展速度。微觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要指企業(yè)所在地區(qū)或所服務(wù)地區(qū)的消費(fèi)者的收入水平、消費(fèi)偏好、儲(chǔ)蓄情況、就業(yè)程度等因素。這些因素將直接決定企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)狀況，以及未來(lái)的市場(chǎng)大小。對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行分析要重點(diǎn)監(jiān)視主要的經(jīng)濟(jì)變量，包括生產(chǎn)總值及其增長(zhǎng)率、中國(guó)向工業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變貸款的可得性、可支配收入

21、水平、利率、通貨膨脹率、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、政府預(yù)算赤字、消費(fèi)模式、失業(yè)趨勢(shì)、勞動(dòng)生產(chǎn)率水平、匯率、證券市場(chǎng)狀況、外國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況、財(cái)政政策和貨幣政策等因素。本書(shū)重點(diǎn)從生產(chǎn)總值、可支配收入及金融和財(cái)政形勢(shì)進(jìn)行分析，對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行研究評(píng)估。1、生產(chǎn)總值分析生產(chǎn)總值是指在一定時(shí)期里，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所產(chǎn)生全部成果的市場(chǎng)價(jià)值，可以有效地衡量該國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展水平，是反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)的重要數(shù)值。對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析首先要對(duì)生產(chǎn)總值進(jìn)行分析，生產(chǎn)總值的總量反映了國(guó)家總體的經(jīng)濟(jì)狀況和發(fā)展水平。生產(chǎn)總值的人均量反映了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效果。生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率反映了經(jīng)濟(jì)整體的發(fā)展速度。當(dāng)一個(gè)地區(qū)的生產(chǎn)總值增長(zhǎng)

22、數(shù)字處于正數(shù)時(shí)，表明該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在良好的戰(zhàn)略機(jī)遇。如果生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率為負(fù)數(shù)，表明該地區(qū)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退期，此時(shí)的投資容易受到投資環(huán)境的干擾，影響投資效果。從此可以看出，對(duì)區(qū)域生產(chǎn)總值的分析是非常必要的。根據(jù)地區(qū)每月公布的工業(yè)增加值的同比和環(huán)比增長(zhǎng)率，我們可以對(duì)投資項(xiàng)目必要性進(jìn)行全方面分析，分析結(jié)果也更加具有代表性。2、可支配收入分析可支配收入是指居民家庭獲得并且可以用來(lái)自由支配的收入，包括家庭成員所從事主要職業(yè)的工資及從事第二職業(yè)、其他兼職和偶爾勞動(dòng)得到的勞動(dòng)收入?？芍涫杖肱c人均生產(chǎn)總值、人均收入、消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、經(jīng)濟(jì)周期等概念混雜在一起，非常難以計(jì)算，但它對(duì)消費(fèi)力和購(gòu)買(mǎi)力

23、有顯著的影響。而項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益最終取決于市場(chǎng)需求。市場(chǎng)需求受市場(chǎng)實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力和購(gòu)買(mǎi)意愿的影響。購(gòu)買(mǎi)力受現(xiàn)行收入水平、價(jià)格水平、儲(chǔ)蓄率、負(fù)債及信貸狀態(tài)等的影響。其中可支配收入決定了社會(huì)和個(gè)人的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力，由此決定了潛在市場(chǎng)力量。因而，可支配收入與生產(chǎn)總值可以起到影響項(xiàng)目發(fā)展空間的作用。除了可支配收入的總量之外，可支配收入的分配結(jié)構(gòu)將決定具體產(chǎn)業(yè)所面臨的市場(chǎng)容量和市場(chǎng)分布結(jié)構(gòu)，影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)布局，進(jìn)而影響具體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間。此外，項(xiàng)目環(huán)境分析還要研究居民的消費(fèi)傾向，了解居民的消費(fèi)傾向?qū)τ陧?xiàng)目的市場(chǎng)選擇是必不可少的。3、金融與財(cái)政形勢(shì)分析對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí)需要對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)環(huán)境進(jìn)行研究，銀行利率、

24、信貸規(guī)模、政府投資、稅收政策、外匯變化、股票行情、國(guó)際金融形勢(shì)等，是構(gòu)成項(xiàng)目財(cái)務(wù)環(huán)境的重要宏觀(guān)因素。它們會(huì)對(duì)項(xiàng)目的正常運(yùn)行和投資者的投資造成重大的影響，所以在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行宏觀(guān)環(huán)境評(píng)估時(shí)，我們要對(duì)財(cái)務(wù)環(huán)境包含的因素進(jìn)行逐一的分析。對(duì)于銀行利率的分析，要著重分析銀行利率的變化趨勢(shì)，預(yù)測(cè)銀行利率的未來(lái)走勢(shì)，因?yàn)殂y行利率直接決定項(xiàng)目的財(cái)務(wù)費(fèi)用，決定項(xiàng)目的資金成本。企業(yè)經(jīng)營(yíng)中非常重要的一個(gè)指標(biāo)便是現(xiàn)金流量，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)性有重要的影響。信貸規(guī)模是項(xiàng)目資金及其流動(dòng)性的保證，因此我們要對(duì)國(guó)家整體的信貸規(guī)模進(jìn)行研究。政府投資的力度是項(xiàng)目投資人需要權(quán)衡的。稅收政策和稅率的變化也對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)變化有重要的影響，

25、稅率的降低會(huì)直接降低項(xiàng)目的運(yùn)行成本，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)；反之，會(huì)提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。涉及進(jìn)出口的項(xiàng)目會(huì)受到外匯匯率變化的影響。股票市場(chǎng)和行情則是資本市場(chǎng)資金寬松程度的重要標(biāo)志。股市是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，股市的蓬勃發(fā)展表明企業(yè)的融資條件改善，可利用資源增多。國(guó)際金融環(huán)境也會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)的金融環(huán)境產(chǎn)生影響。因此，在對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行分析時(shí)我們要對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)估。（三）社會(huì)文化環(huán)境社會(huì)文化環(huán)境是指在一定的社會(huì)形態(tài)下已經(jīng)形成的信念、價(jià)值觀(guān)念、宗教信仰、道德規(guī)范、審美觀(guān)念及世代相傳的風(fēng)俗習(xí)慣等被社會(huì)所公認(rèn)的各種行為規(guī)范。更大范圍來(lái)說(shuō)，社會(huì)文化環(huán)境包括一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的居民教育程度和文化水平、宗

26、教信仰、風(fēng)俗習(xí)慣、審美觀(guān)點(diǎn)、價(jià)值觀(guān)念等方面。任何企業(yè)都處于一定的社會(huì)文化環(huán)境中，企業(yè)進(jìn)行的活動(dòng)必然受到所在社會(huì)文化環(huán)境的影響。為此，企業(yè)應(yīng)充分了解和分析當(dāng)?shù)氐纳鐣?huì)文化環(huán)境。具體來(lái)說(shuō)，一個(gè)地區(qū)教育程度和文化水平會(huì)影響該地區(qū)居民的需求層次。一般來(lái)說(shuō)，文化程度較高的地區(qū)對(duì)高端商品需求更高，同時(shí)也會(huì)要求商品和服務(wù)的多樣性。一個(gè)地區(qū)的人們的價(jià)值觀(guān)念會(huì)影響居民對(duì)組織目標(biāo)、組織活動(dòng)及組織存在本身的認(rèn)可度，地區(qū)內(nèi)大眾的審美觀(guān)點(diǎn)會(huì)影響人們對(duì)組織活動(dòng)內(nèi)容、活動(dòng)方式及活動(dòng)成果的態(tài)度。對(duì)于社會(huì)文化環(huán)境的分析要重點(diǎn)關(guān)注文化環(huán)境、社會(huì)服務(wù)環(huán)境和社會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。1、社會(huì)文化環(huán)境社會(huì)文化環(huán)境是指影響一個(gè)社會(huì)的基本價(jià)值、觀(guān)念、偏

27、好和行為的風(fēng)俗習(xí)慣及其他的一些因素，人都在社會(huì)中活動(dòng)，社會(huì)塑造了人們的基本信仰和價(jià)值觀(guān)。對(duì)于社會(huì)文化環(huán)境的分析主要包括項(xiàng)目所在地居民的宗教信仰、生活方式、人際交往、對(duì)事物的看法、對(duì)儲(chǔ)蓄和投資的態(tài)度、對(duì)環(huán)境保護(hù)的態(tài)度、職業(yè)偏好等。這些當(dāng)?shù)鼐用竦娘L(fēng)俗習(xí)慣與價(jià)值觀(guān)念能否與投資者的習(xí)慣與觀(guān)念相融合也決定了項(xiàng)目的成敗，即投資者與項(xiàng)目所在地居民的文化習(xí)慣上的一致程度也間接影響投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。2、社會(huì)服務(wù)環(huán)境當(dāng)前，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)成分、生活方式、社會(huì)組織形式和就業(yè)形式的日益多樣化，社區(qū)居民的物質(zhì)、文化、生活需求日益呈現(xiàn)多樣化、多層次的趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展和居民群眾的多方面需要給社區(qū)服務(wù)提出了新的更高的要求，

28、當(dāng)?shù)赜行У纳鐣?huì)服務(wù)會(huì)促進(jìn)項(xiàng)目的有效運(yùn)行。一個(gè)有效的社會(huì)服務(wù)環(huán)境必定是項(xiàng)目所在地政府機(jī)構(gòu)辦事效率高、金融融資平臺(tái)發(fā)展成熟，項(xiàng)目所在地的生活條件、醫(yī)療衛(wèi)生條件等基礎(chǔ)設(shè)施也會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目未來(lái)的發(fā)展產(chǎn)生重大的影響，這些條件的改善和提高會(huì)對(duì)投資者有很強(qiáng)的吸引力。3、社會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)社會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)能夠較為直觀(guān)地反映一個(gè)地區(qū)發(fā)展的程度，如家庭人數(shù)、出生率、死亡率、人均壽命、人口地區(qū)分布情況、教育水平和該地區(qū)的男女人口比例等社會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，都會(huì)對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生影響。因此，項(xiàng)目的宏觀(guān)環(huán)境評(píng)估都應(yīng)對(duì)其做出分析。（四）技術(shù)環(huán)境技術(shù)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響是多方面的，企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步將使社會(huì)對(duì)企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)的需求發(fā)生變化，從而給企業(yè)提供有利

29、的發(fā)展機(jī)會(huì)。對(duì)技術(shù)環(huán)境的分析除了要考察與企業(yè)所處領(lǐng)域的活動(dòng)直接相關(guān)的技術(shù)手段的發(fā)展變化外，還應(yīng)及時(shí)了解：國(guó)家對(duì)科技開(kāi)發(fā)的投資和支持重點(diǎn)、該領(lǐng)域技術(shù)發(fā)展動(dòng)態(tài)、研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用總額、技術(shù)轉(zhuǎn)移和技術(shù)商品化速度、專(zhuān)利及其保護(hù)情況，等等，重點(diǎn)從該地的基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)進(jìn)步的速度與趨勢(shì)分析。1、基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目的基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境是項(xiàng)目發(fā)展的重要技術(shù)因素，包括區(qū)域的能源、交通、通信設(shè)施等方面的發(fā)展情況。區(qū)域能源方面主要考察當(dāng)?shù)孛禾?、電水、油氣燃料等的供?yīng)設(shè)施條件和進(jìn)步發(fā)展的規(guī)劃。區(qū)域交通設(shè)施方面主要考察鐵路運(yùn)輸、公路運(yùn)輸、水上運(yùn)輸和航空運(yùn)輸?shù)耐晟瞥潭?。通信設(shè)施方面主要考察郵政、電報(bào)、電話(huà)和衛(wèi)星等方面的服務(wù)設(shè)施和條件等。

30、這些都對(duì)項(xiàng)目的運(yùn)行產(chǎn)生較大的影響。區(qū)域具有良好的基礎(chǔ)設(shè)施，有利于項(xiàng)目提高工作效率，降低產(chǎn)品成本，提高盈利水平。因此在項(xiàng)目宏觀(guān)環(huán)境分析中必須對(duì)其做出評(píng)估。2、技術(shù)進(jìn)步的速度和趨勢(shì)科技是第一生產(chǎn)力，技術(shù)是一個(gè)民族向前發(fā)展的動(dòng)力，是項(xiàng)目存在和發(fā)展的根本，一個(gè)項(xiàng)目的外部技術(shù)環(huán)境會(huì)對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生重大影響。比如，隨著電腦信息技術(shù)的應(yīng)用，機(jī)器人、衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)、光導(dǎo)纖維、計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)和制造生產(chǎn)中心、CAD/CAM企業(yè)信息化技術(shù)等都得到了快速發(fā)展，這些都對(duì)項(xiàng)目所用技術(shù)產(chǎn)生很大的影響。如果項(xiàng)目的工藝技術(shù)和設(shè)備不能適應(yīng)這種飛速發(fā)展的技術(shù)進(jìn)步，項(xiàng)目將面臨較大的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，所以項(xiàng)目的宏觀(guān)環(huán)境分析必須對(duì)此做出評(píng)估。當(dāng)前技術(shù)進(jìn)

31、步的速度隨著生物工程技術(shù)、納米技術(shù)、航空航天技術(shù)、海洋技術(shù)等的快速突破已經(jīng)是日新月異了，每一個(gè)項(xiàng)目的評(píng)估都不能忽視這種宏觀(guān)的技術(shù)評(píng)估。（五）自然環(huán)境自然環(huán)境是相對(duì)社會(huì)環(huán)境而言的，是指由水土、地域、氣候等自然事物形成的環(huán)境。自然環(huán)境對(duì)社會(huì)的進(jìn)步、企業(yè)的發(fā)展有重要的作用，對(duì)于自然環(huán)境的分析重點(diǎn)從自然地理環(huán)境和自然資源環(huán)境兩方面著手。1、自然地理環(huán)境自然地理環(huán)境是指人類(lèi)生存的自然地域空間，是人類(lèi)賴(lài)以生存的自然界，是人類(lèi)社會(huì)存在和發(fā)展的自然基礎(chǔ)。自然地理環(huán)境的優(yōu)劣，關(guān)系投資項(xiàng)目所在地與原材料供應(yīng)地點(diǎn)、產(chǎn)品銷(xiāo)售市場(chǎng)的遠(yuǎn)近，而這些客觀(guān)條件對(duì)于節(jié)約運(yùn)輸費(fèi)用、降低投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)成本有重要影響。另外，項(xiàng)目所在區(qū)

32、域良好的氣候條件也會(huì)保證投資項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)的順利進(jìn)行，減少不必要事件的發(fā)生概率。2、自然資源環(huán)境一個(gè)地區(qū)自然資源的情況會(huì)對(duì)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大的影響，自然資源是項(xiàng)目存在和實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的根本和基礎(chǔ)。不同的地區(qū)有著不同的資源優(yōu)勢(shì)，并影響企業(yè)的發(fā)展。一個(gè)區(qū)域的自然資源條件主要表現(xiàn)為各類(lèi)資源的儲(chǔ)存量、優(yōu)良程度、開(kāi)采量、剩余量和流通量等方面。這些會(huì)對(duì)項(xiàng)目的生產(chǎn)建設(shè)成本產(chǎn)生重要的影響。項(xiàng)目投資微觀(guān)環(huán)境評(píng)估（一）項(xiàng)目的行業(yè)背景和環(huán)境評(píng)估在前文，我們已經(jīng)介紹了對(duì)投資項(xiàng)目宏觀(guān)環(huán)境的分析和評(píng)估，項(xiàng)目的微觀(guān)環(huán)境評(píng)估對(duì)投資項(xiàng)目起著同樣重要的作用。對(duì)于項(xiàng)目進(jìn)行微觀(guān)環(huán)境分析首先要對(duì)該項(xiàng)目的行業(yè)背景進(jìn)行分析。一般來(lái)說(shuō)，行

33、業(yè)是指一些企業(yè)所構(gòu)成的群體，這些企業(yè)的產(chǎn)品有著眾多相同的屬性，以至許多企業(yè)為了爭(zhēng)取同樣的一個(gè)買(mǎi)方群體而展開(kāi)激烈的競(jìng)爭(zhēng)。個(gè)新的投資項(xiàng)目就是要加入這樣的行業(yè)中去，所以，企業(yè)必須了解這個(gè)行業(yè)的情況，包括競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、產(chǎn)品需求量、產(chǎn)品發(fā)展前途、產(chǎn)品應(yīng)用范圍、本項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)地位等，通過(guò)這樣的背景資料分析，了解項(xiàng)目所處的微觀(guān)環(huán)境。行業(yè)背景，簡(jiǎn)而言之，就是說(shuō)這個(gè)行業(yè)是做什么的，以及這個(gè)行業(yè)所牽扯的部門(mén)、人群，產(chǎn)品立足于哪些市場(chǎng)。對(duì)于行業(yè)背景的研究要對(duì)該行業(yè)做出基本的解釋?zhuān)?duì)該行業(yè)加以分析，從而找出決定該行業(yè)營(yíng)利性的各種因素、該行業(yè)目前及預(yù)期的營(yíng)利性及這些因素的變動(dòng)情況。管理層必須確定企業(yè)在以下方面如何與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

34、區(qū)別開(kāi)來(lái)：所提供的產(chǎn)品和服務(wù)、提供產(chǎn)品和服務(wù)的方式和地點(diǎn)，以及其在形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)前希望達(dá)到的行業(yè)規(guī)模。在本書(shū)中，我們對(duì)于行業(yè)背景和環(huán)境的評(píng)估主要從行業(yè)基礎(chǔ)、行業(yè)能力、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及行業(yè)吸引力四個(gè)方面進(jìn)行分析。1、行業(yè)基礎(chǔ)評(píng)估行業(yè)基礎(chǔ)主要是指該項(xiàng)目所在行業(yè)目前的發(fā)展現(xiàn)狀、未來(lái)的發(fā)展前景等一系列的行業(yè)基本特性，一個(gè)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和基本狀況是該行業(yè)最為直接也是最為重要的微觀(guān)環(huán)境。投資者如果要想對(duì)一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資，首先要判斷該行業(yè)目前的存在和發(fā)展是否合理，在未來(lái)是否有發(fā)展機(jī)會(huì)，即是否有良好的發(fā)展前景。其次要根據(jù)行業(yè)的生命周期判斷行業(yè)目前所處的發(fā)展階段，行業(yè)是處于起步期、成長(zhǎng)期、成熟期還是衰退期，這些對(duì)于一個(gè)

35、新的項(xiàng)目來(lái)說(shuō)是非常重要的。一個(gè)項(xiàng)目只有選對(duì)了行業(yè)，在行業(yè)尚未發(fā)展至成熟時(shí)進(jìn)入該行業(yè)，才能有一個(gè)良好的發(fā)展基礎(chǔ)。如果選錯(cuò)了行業(yè)，項(xiàng)目是沒(méi)有發(fā)展前途的，項(xiàng)目的建設(shè)是沒(méi)有必要的。2、行業(yè)能力評(píng)估一個(gè)行業(yè)的外部會(huì)受宏觀(guān)環(huán)境變化的影響，行業(yè)內(nèi)部也存在各種各樣的競(jìng)爭(zhēng)和協(xié)作。一個(gè)行業(yè)想在整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中做大做強(qiáng)，需要這個(gè)行業(yè)的各個(gè)企業(yè)共同協(xié)作，在競(jìng)爭(zhēng)中走向強(qiáng)大。投資項(xiàng)目在一個(gè)發(fā)展能力較強(qiáng)的行業(yè)中，可以充分利用該行業(yè)的資源優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，從而得到較快的發(fā)展；反之，如果所投資項(xiàng)目所處行業(yè)規(guī)模較小，行業(yè)的可利用資源較少，行業(yè)的技術(shù)也不能得到較快的發(fā)展，行業(yè)發(fā)展能力較弱，在這種情況下，發(fā)展新的投資項(xiàng)目就較為困難，成功

36、率較低，存在一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。3、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)評(píng)估在一個(gè)行業(yè)的發(fā)展之中，不管是與國(guó)外企業(yè)之間還是與國(guó)內(nèi)企業(yè)之間，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)都是不可避免的，在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí)必須要充分地評(píng)估該投資項(xiàng)目加入該行業(yè)時(shí)所處的競(jìng)爭(zhēng)情況。波特認(rèn)為，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度是由五種基本競(jìng)爭(zhēng)力決定的，這五種競(jìng)爭(zhēng)力是：現(xiàn)有公司的競(jìng)爭(zhēng)、新加入者的威脅、替代產(chǎn)品的威脅、購(gòu)買(mǎi)者討價(jià)還價(jià)的力量、供應(yīng)者討價(jià)還價(jià)的力量。下文會(huì)對(duì)這五個(gè)方面做具體的講解。4、行業(yè)的吸引力評(píng)估行業(yè)的吸引力是企業(yè)進(jìn)行行業(yè)比較和選擇的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，也稱(chēng)行業(yè)價(jià)值。行業(yè)的吸引力是項(xiàng)目發(fā)展的重要因素，如果行業(yè)的吸引力大，并且所投資項(xiàng)目在這個(gè)領(lǐng)域有相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)力，便有機(jī)會(huì)在這個(gè)行業(yè)里占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)

37、地位；反之，就不要輕易進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，或采取回收投資、及時(shí)退出的戰(zhàn)略。行業(yè)吸引力主要取決于市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)增長(zhǎng)率、利潤(rùn)率、競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)程度、周期性、季節(jié)性、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益等因素，前三個(gè)因素對(duì)于行業(yè)吸引力來(lái)說(shuō)是非常重要的。行業(yè)內(nèi)各企業(yè)所占的市場(chǎng)規(guī)模決定了所投資項(xiàng)目是否有進(jìn)一步擴(kuò)大發(fā)展的可能。市場(chǎng)不斷增長(zhǎng)的需求可以保持該行業(yè)的生命力，給行業(yè)內(nèi)的企業(yè)更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。行業(yè)的利潤(rùn)率是行業(yè)最具吸引人的地方，也是行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)激烈的原因。（1）項(xiàng)目所處的生命周期評(píng)估。行業(yè)的生命周期指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所經(jīng)歷的時(shí)間。行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個(gè)發(fā)展階段：幼稚期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期。在不同的發(fā)展階段行業(yè)

38、的特點(diǎn)也是不同的，在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí)，我們要充分了解行業(yè)生命周期理論，對(duì)所投資項(xiàng)目所處的行業(yè)有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)。下面將分別介紹企業(yè)的不同發(fā)展階段：幼稚期。這一時(shí)期的產(chǎn)品設(shè)計(jì)尚未成熟，行業(yè)利潤(rùn)率較低，市場(chǎng)增長(zhǎng)率較高，需求增長(zhǎng)較快，技術(shù)變動(dòng)較大，行業(yè)中的企業(yè)致力于開(kāi)辟新用戶(hù)、占領(lǐng)市場(chǎng)。但此時(shí)技術(shù)上有很大的不確定性，在產(chǎn)品、市場(chǎng)、服務(wù)等策略上有很大的余地，對(duì)行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、用戶(hù)特點(diǎn)等方面的信息掌握不多，企業(yè)進(jìn)入壁壘較低。成長(zhǎng)期。這一時(shí)期的市場(chǎng)增長(zhǎng)率很高，需求高速增長(zhǎng)，技術(shù)漸趨定型，行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況及用戶(hù)特點(diǎn)已比較明朗。企業(yè)進(jìn)入壁壘提高，產(chǎn)品品種及競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量增多。成熟期。這一時(shí)期的市場(chǎng)

39、增長(zhǎng)率不高，需求增長(zhǎng)率不高，技術(shù)上已經(jīng)成熟，行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況及用戶(hù)特點(diǎn)非常清楚和穩(wěn)定。買(mǎi)方市場(chǎng)形成，行業(yè)盈利能力下降，新產(chǎn)品和產(chǎn)品的新用途開(kāi)發(fā)更為困難，行業(yè)進(jìn)入壁壘很高。衰退期。這一時(shí)期的行業(yè)生產(chǎn)能力會(huì)出現(xiàn)過(guò)?，F(xiàn)象，技術(shù)被模仿后出現(xiàn)的替代產(chǎn)品充斥市場(chǎng)，市場(chǎng)增長(zhǎng)率嚴(yán)重下降，需求下降，產(chǎn)品品種及競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)目減少。從衰退的原因來(lái)看，行業(yè)的衰退可以分為四種：生產(chǎn)所依賴(lài)的資源枯竭導(dǎo)致的資源型衰退、效率低下的比較劣勢(shì)引起的效率型衰退、需求一收入彈性較低導(dǎo)致的收入低彈性衰退、經(jīng)濟(jì)過(guò)度聚集的弊端引起的聚集過(guò)渡性衰退。行業(yè)生命周期在運(yùn)用上有一定的局限性，因?yàn)樯芷谇€(xiàn)是一條抽象化了的典型曲線(xiàn)，各行業(yè)按照實(shí)

40、際銷(xiāo)售量繪制出來(lái)的曲線(xiàn)遠(yuǎn)不是這樣光滑規(guī)則。因此，有時(shí)要確定行業(yè)發(fā)展處于哪一階段是困難的，識(shí)別不當(dāng)時(shí)容易導(dǎo)致戰(zhàn)略上的失誤。因此，在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí)，我們要充分了解行業(yè)生命周期理論，對(duì)投資項(xiàng)目所處的行業(yè)有一個(gè)清斷的認(rèn)識(shí)。（2）基于五力模型對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估。五力模型是波特在20世紀(jì)80年代提出的，波特認(rèn)為行業(yè)中存在決定競(jìng)爭(zhēng)規(guī)模和程度的五種力量，這五種力量綜合起來(lái)影響產(chǎn)業(yè)的吸引力及現(xiàn)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略決策。五種力量分別為同行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)能力、潛在競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入的能力、替代品的替代能力、供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力、購(gòu)買(mǎi)者的討價(jià)還價(jià)能力。波特的五力模型多運(yùn)用于競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析，可以有效地分析客戶(hù)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。通常

41、，這種分析法也可用于創(chuàng)業(yè)能力分析，以揭示本企業(yè)在本產(chǎn)業(yè)或行業(yè)中具有何種盈利空間。（二）同行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)能力評(píng)估同行業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況會(huì)對(duì)項(xiàng)目的發(fā)展產(chǎn)生一定的影響，因?yàn)榇蟛糠中袠I(yè)中的企業(yè)的利益都是連接在一起的，各企業(yè)的目標(biāo)都是為了使自己獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，可以戰(zhàn)勝競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，進(jìn)而獲得更大的市場(chǎng)份額，所以，各個(gè)企業(yè)在實(shí)施各自目標(biāo)中必然會(huì)產(chǎn)生沖突與對(duì)抗現(xiàn)象，這些沖突與對(duì)抗就構(gòu)成了現(xiàn)有企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)?，F(xiàn)有企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)常常表現(xiàn)在價(jià)格、廣告、產(chǎn)品介紹、售后服務(wù)等方面，其競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度與許多因素有關(guān)。在投資項(xiàng)目評(píng)估中對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者的評(píng)估主要為對(duì)主要競(jìng)爭(zhēng)者的分析，主要競(jìng)爭(zhēng)者是指那些對(duì)項(xiàng)目未來(lái)市場(chǎng)地位構(gòu)成直接威脅或?qū)?xiàng)目未

42、來(lái)目標(biāo)市場(chǎng)地位構(gòu)成主要挑戰(zhàn)的競(jìng)爭(zhēng)者。對(duì)于主要競(jìng)爭(zhēng)者的評(píng)估包括主要競(jìng)爭(zhēng)者目標(biāo)分析、主要競(jìng)爭(zhēng)者強(qiáng)勢(shì)與弱點(diǎn)分析、主要競(jìng)爭(zhēng)者反應(yīng)形態(tài)分析及主要競(jìng)爭(zhēng)者目前戰(zhàn)略和潛在能力分析等方面的內(nèi)容。新進(jìn)入者在給行業(yè)帶來(lái)新生產(chǎn)能力、新資源的同時(shí)，希望在已被現(xiàn)有企業(yè)瓜分完畢的市場(chǎng)中贏得一席之地，這就有可能與現(xiàn)有企業(yè)發(fā)生原材料與市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)，最終導(dǎo)致行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)盈利水平降低，嚴(yán)重的話(huà)還有可能危及這些企業(yè)的生存。競(jìng)爭(zhēng)性進(jìn)入產(chǎn)生的威脅取決于兩方面的因素，即進(jìn)入新領(lǐng)域的障礙大小與預(yù)期現(xiàn)有企業(yè)對(duì)于進(jìn)入者的反應(yīng)情況。進(jìn)入障礙主要包括規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品差異、資本需要、轉(zhuǎn)換成本、銷(xiāo)售渠道開(kāi)拓、政府行為與政策、不受規(guī)模支配的成本劣勢(shì)、自

43、然資源、地理環(huán)境等方面，其中有些障礙是很難借助復(fù)制或仿造的方式進(jìn)行突破。預(yù)期現(xiàn)有企業(yè)對(duì)進(jìn)入者的反應(yīng)情況，主要是采取報(bào)復(fù)行動(dòng)的可能性大小，取決于有關(guān)廠(chǎng)商的財(cái)力情況、報(bào)復(fù)記錄、固定資產(chǎn)規(guī)模、行業(yè)增長(zhǎng)速度等。總之，新企業(yè)進(jìn)入一個(gè)行業(yè)的可能性大小，取決于進(jìn)入者主觀(guān)估計(jì)進(jìn)入所能帶來(lái)的潛在利益、所需花費(fèi)的代價(jià)與所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)三者的相對(duì)大小情況。（三）替代品的替代能力評(píng)估商品與商品之間存在兩種關(guān)系，一種是替代關(guān)系，另一種是互補(bǔ)關(guān)系，分別對(duì)應(yīng)替代品和互補(bǔ)品。替代品指能帶給消費(fèi)者近似的滿(mǎn)足度的幾種商品間具有能夠相互替代的性質(zhì)，兩個(gè)處于不同行業(yè)的企業(yè)，所生產(chǎn)的產(chǎn)品如果可以互為替代，它們之間會(huì)產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)行為，這種源自

44、于替代品的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)以各種形式影響行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先是現(xiàn)有企業(yè)產(chǎn)品售價(jià)及獲利潛力的提高，將由于存在著能被用戶(hù)方便接受的替代品而受到限制。其次是由于替代品生產(chǎn)者的進(jìn)入，現(xiàn)有企業(yè)必須提高產(chǎn)品質(zhì)量，或者通過(guò)降低成本來(lái)降低售價(jià)，或者使其產(chǎn)品具有特色，否則其銷(xiāo)量與利潤(rùn)增長(zhǎng)的目標(biāo)就有可能受挫。最后是源自替代品生產(chǎn)者的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度，受產(chǎn)品買(mǎi)主轉(zhuǎn)換成本高低的影響。總之，替代品價(jià)格越低、質(zhì)量越好、用戶(hù)轉(zhuǎn)換成本越低，其所能產(chǎn)生的競(jìng)爭(zhēng)壓力就強(qiáng)。這種來(lái)自替代品生產(chǎn)者的競(jìng)爭(zhēng)壓力的強(qiáng)度，可以具體通過(guò)考察替代品銷(xiāo)售增長(zhǎng)率、替代品廠(chǎng)家生產(chǎn)能力與盈利擴(kuò)張情況加以描述。（四）供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力評(píng)估供

45、應(yīng)商能夠影響企業(yè)的盈利能力和產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力，因?yàn)楣?yīng)商可以提高或降低其投入要素的價(jià)格。供方力量的強(qiáng)弱主要取決于他們提供給買(mǎi)主的是什么投入要素，當(dāng)供方所提供的投入要素的價(jià)值占買(mǎi)主產(chǎn)品總成本的較大比例、對(duì)買(mǎi)主產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程非常重要、嚴(yán)重影響買(mǎi)主產(chǎn)品的質(zhì)量時(shí)，供應(yīng)商對(duì)于買(mǎi)主的潛在討價(jià)還價(jià)力量就大大增強(qiáng)。一般來(lái)說(shuō)，滿(mǎn)足如下條件的供應(yīng)商會(huì)具有比較強(qiáng)大的討價(jià)還價(jià)力量：第一，供應(yīng)商是一些具有比較穩(wěn)固的市場(chǎng)地位而不受市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)困擾的企業(yè)，其產(chǎn)品的買(mǎi)主很多，以至于每一單個(gè)買(mǎi)主都不可能成為供方的重要客戶(hù)。第二，供方各企業(yè)的產(chǎn)品具有一定特色，以至于買(mǎi)主難以轉(zhuǎn)換或轉(zhuǎn)換成本太高，或者很難找到可與供應(yīng)商企業(yè)產(chǎn)品相競(jìng)爭(zhēng)的替

46、代品。第三，供應(yīng)商能夠方便地實(shí)行前向聯(lián)合或一體化，而買(mǎi)主難以進(jìn)行后向聯(lián)合或一體化。對(duì)供應(yīng)商討價(jià)還價(jià)能力評(píng)估要重點(diǎn)考察這幾個(gè)方面，其結(jié)果會(huì)對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的影響。（五）購(gòu)買(mǎi)者的討價(jià)還價(jià)能力評(píng)估購(gòu)買(mǎi)者的討價(jià)還價(jià)能力也會(huì)影響企業(yè)的盈利狀況和產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力，購(gòu)買(mǎi)者可以通過(guò)壓價(jià)要求買(mǎi)方提供較高質(zhì)量的產(chǎn)品和更為完善的服務(wù)。如果購(gòu)買(mǎi)者的總數(shù)較少，賣(mài)方的生產(chǎn)量較大，而每個(gè)購(gòu)買(mǎi)者的購(gòu)買(mǎi)量較大，占了賣(mài)方銷(xiāo)售量的很大比例時(shí)，購(gòu)買(mǎi)方有較強(qiáng)的討價(jià)還價(jià)能力。還有一種情況是購(gòu)買(mǎi)者所購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品基本上是一種標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，可以同時(shí)向多個(gè)賣(mài)主購(gòu)買(mǎi)，經(jīng)濟(jì)情況也不存在任何問(wèn)題，這種情況下購(gòu)買(mǎi)者具有較強(qiáng)的討價(jià)還價(jià)能力。（六）項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)

47、環(huán)境分析1、項(xiàng)目的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力分析產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力是指產(chǎn)品符合市場(chǎng)要求的程度，這種要求具體體現(xiàn)在消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品各種競(jìng)爭(zhēng)力要素的考慮和要求上。產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的高低并不完全取決于這個(gè)產(chǎn)品本身的質(zhì)量，影響產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的因素有很多。產(chǎn)品是否具有競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一是它的市場(chǎng)地位，第二是其銷(xiāo)售情況。我們?cè)诒容^時(shí)，首先要與市場(chǎng)上的同類(lèi)產(chǎn)品進(jìn)行比較，哪個(gè)企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率高，哪個(gè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力就較強(qiáng)。其次還要同本企業(yè)的其他產(chǎn)品相比較，有利于找出企業(yè)具有核心優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品。一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)生產(chǎn)的眾多產(chǎn)品中，銷(xiāo)量大且利潤(rùn)高的產(chǎn)品是具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的。因此在對(duì)投資項(xiàng)目的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)估時(shí)我們要著重從產(chǎn)品的市場(chǎng)地位和銷(xiāo)售情況

48、進(jìn)行分析，對(duì)于市場(chǎng)地位的分析應(yīng)重點(diǎn)從行業(yè)狀況、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的水平、企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、營(yíng)銷(xiāo)方法、競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量等方面進(jìn)行。影響銷(xiāo)售情況的因素有很多，主要包括產(chǎn)品的生命周期、技術(shù)因素、價(jià)格和質(zhì)量等，對(duì)銷(xiāo)售情況的分析要從這些方面綜合進(jìn)行。2、項(xiàng)目的市場(chǎng)分析項(xiàng)目的市場(chǎng)分析主要是分析產(chǎn)品未來(lái)需求量與產(chǎn)品的總供應(yīng)量及其他相關(guān)問(wèn)題，并對(duì)它們之間的數(shù)量關(guān)系進(jìn)行分析對(duì)比，做出項(xiàng)目有無(wú)建設(shè)的可能性的結(jié)論。市場(chǎng)分析的重要內(nèi)容是市場(chǎng)預(yù)測(cè)分析。市場(chǎng)預(yù)測(cè)是根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查得到的資料，運(yùn)用科學(xué)方法，對(duì)未來(lái)某一時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)需求和供給狀況進(jìn)行的推測(cè)。市場(chǎng)預(yù)測(cè)和供求分析及在此基礎(chǔ)上的綜合分析是投資項(xiàng)目評(píng)估的前提與先決條件。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益（一

49、）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷(xiāo)售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀(guān)的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個(gè)月），運(yùn)營(yíng)期9年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營(yíng)后逐年提高運(yùn)營(yíng)能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。（三）營(yíng)業(yè)收入估算本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50800.00萬(wàn)元；具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見(jiàn)營(yíng)業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1營(yíng)業(yè)

50、收入33020.0038100.0040640.0050800.002增值稅1150.111371.801482.651926.032.1銷(xiāo)項(xiàng)稅4292.604953.005283.206604.002.2進(jìn)項(xiàng)稅3142.493581.203800.554677.973稅金及附加138.01164.62177.92231.123.1城建稅80.5196.03103.79134.823.2教育費(fèi)附加34.5041.1544.4857.783.3地方教育附加23.0027.4429.6538.52（二）達(dá)產(chǎn)年增值稅估算根據(jù)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問(wèn)題的通知

51、及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅=銷(xiāo)項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=1926.03萬(wàn)元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購(gòu)原材料費(fèi)、外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按達(dá)產(chǎn)年經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用41904.84萬(wàn)元，其中：可變成本35646.50萬(wàn)元，固定成本6258.34萬(wàn)元。達(dá)產(chǎn)年項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本40494.36萬(wàn)元。具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見(jiàn)綜合總成本費(fèi)用

52、估算表所示。綜合總成本費(fèi)用估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費(fèi)21935.5125310.2126997.5533746.942工資及福利費(fèi)1899.561899.561899.561899.563修理費(fèi)621.06621.06621.06621.064其他費(fèi)用4226.804226.804226.804226.804.1其他制造費(fèi)用340.91340.91340.91340.914.2其他管理費(fèi)用420.59420.59420.59420.594.3其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用3465.303465.303465.303465.305經(jīng)營(yíng)成本28682.9332057.63

53、33744.9740494.366折舊費(fèi)964.01964.01964.01964.017攤銷(xiāo)費(fèi)27.1727.1727.1727.178利息支出419.30419.30419.30419.309總成本費(fèi)用30093.4133468.1135155.4541904.849.1其中：固定成本6258.346258.346258.346258.349.2可變成本23835.0727209.7728897.1135646.50（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納稅金及附加231.12萬(wàn)元。（五）利潤(rùn)總額及企業(yè)所得稅根

54、據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年利潤(rùn)總額（PFO）：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=8664.04（萬(wàn)元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=8664.0425.00%=2166.01（萬(wàn)元）。（六）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額8664.04萬(wàn)元，繳納企業(yè)所得稅2166.01萬(wàn)元，其正常經(jīng)營(yíng)年份凈利潤(rùn)：凈利潤(rùn)=達(dá)產(chǎn)年利潤(rùn)總額-企業(yè)所得稅=8664.04-2166.01=6498.03（萬(wàn)元）。利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1營(yíng)業(yè)收入33020

55、.0038100.0040640.0050800.002稅金及附加138.01164.62177.92231.123總成本費(fèi)用30093.4133468.1135155.4541904.844利潤(rùn)總額2788.584467.275306.638664.045應(yīng)納所得稅額2788.584467.275306.638664.046所得稅697.141116.821326.662166.017凈利潤(rùn)2091.443350.453979.976498.038期初未分配利潤(rùn)0.001882.304709.477820.509可供分配的利潤(rùn)2091.445232.758689.4414318.5310法定

56、盈余公積金209.14523.27868.941431.8511可供分配的利潤(rùn)1882.304709.477820.5012886.6712未分配利潤(rùn)1882.304709.477820.5012886.6713息稅前利潤(rùn)3905.026003.397052.5911249.35（四）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=19.07%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率19.07%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平

57、，投資使用效率較高。（五）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率，計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=6260.85（萬(wàn)元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值6260.85萬(wàn)元（大于0），說(shuō)明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.88年。本期項(xiàng)目全部投資回收期5.88年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說(shuō)明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1現(xiàn)金流入0.0033020.0038100.0040640.0050800.001.1營(yíng)業(yè)收入0.0033020.0038100.0040640.0050800.002現(xiàn)金流出19007.2132362.1432767.0537736.4942359.882.1建設(shè)投資1900