現(xiàn)代企業(yè)管理學之財務管理概述

1、第 十六 章 財務管理第一頁，共三十九頁。重點掌握內(nèi)容財務管理目標和內(nèi)容會計要素與會計等式固定資產(chǎn)管理（折舊）成本費用內(nèi)容與分類（機動）財務報表及財務分析（結構、作用）財務分析 第二頁，共三十九頁。14.1概述（一）研究對象資金籌集。資金來源：資本及資本公積、盈余公積和未分配利潤、負債。資金成本。權益資金成本、負債資金成本 資金運用。資金占用：流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長短期投資。資金耗費。成本、費用資金分配。補償生產(chǎn)經(jīng)營耗費、流轉稅和利息、虧損和所得稅、公積金和公益金及利潤分配。 第三頁，共三十九頁。（二）財務管理目標企業(yè)目標：生存以收抵支、到期償債 發(fā)展擴大收入、投資、籌資 獲利追求資

2、產(chǎn)收益的高回報財務管理目標：P263 維持良好的財務狀況 爭取最大資產(chǎn)報酬率 財務管理內(nèi)容：籌資管理、投資管理、成本費用管理、收入和盈利管理、財務報告與評價及特殊事項的財務處理第四頁，共三十九頁。（三）財務管理基本環(huán)節(jié)財務預測、決策；編制財務預算；組織實施財務控制；財務分析；財務檢查。第五頁，共三十九頁。（四）會計要素1資產(chǎn)：過去的交易或事項形成并由企業(yè)擁有或控制的資源，該資源預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益。流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其它資產(chǎn)。負債：過去的交易、事項形成的現(xiàn)時義務，履行該義務預期會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)。流動負債、長期負債。所有者權益：所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟利益，其

3、金額為資產(chǎn)減去負債后的余額。投入資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤第六頁，共三十九頁。會計要素2收入：企業(yè)在銷售商品、提供勞務及讓渡資產(chǎn)使用權等日?；顒又兴纬傻慕?jīng)濟利益的總流入。主營業(yè)務收入、其它業(yè)務收入。費用：企業(yè)為銷售商品、提供勞務等日?；顒又兴l(fā)生的經(jīng)濟利益的流出。營業(yè)成本（主營業(yè)務成本、其它業(yè)務成本）、期間費用（管理費用、營業(yè)費用、財務費用）。利潤：企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營結果。營業(yè)利潤、投資凈收益、營業(yè)外收支凈額。第七頁，共三十九頁。（五）會計等式資產(chǎn)權益資產(chǎn)債權人權益所有者權益 資產(chǎn)負債+所有者權益（基本會計等式）收入費用利潤（建立損益表的依據(jù)） （利潤屬于所有者權益）資產(chǎn)+費

4、用=負債+所有者權益+收入 （完整會計方程式，復式記帳的理論基礎）第八頁，共三十九頁。14.2 流動資產(chǎn)管理現(xiàn)金：狹義指庫存現(xiàn)金；廣義包括銀行存款和其它符合現(xiàn)金的票證。關注：現(xiàn)金的內(nèi)部控制應收帳款：企業(yè)銷售貨物或提供服務可能是換得對未來現(xiàn)金收入的承諾，也就是“賒銷”。成本機會成本、管理成本、壞帳損失。 應收帳款的日常管理信用調(diào)查、信用評估、帳款催收。存貨。成本采購成本、訂貨成本、儲存成本。管理ABC法。P269第九頁，共三十九頁。14.3 固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)管理固定資產(chǎn)：用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動而不是準備出售，使用年限長，資產(chǎn)成本及其為企業(yè)提供的未來經(jīng)濟利益能可靠的計量。標準單位價值在2000以上

5、；年限（主要勞動資料一年以上，非主要勞動資料兩年以上）。計價原始價值；重置完全價值；凈值計價。折舊平均年限法；工作量法。無形資產(chǎn)：無形性、非流動性、不確定性。第十頁，共三十九頁。成本與費用費用狹義為獲取營業(yè)收入提供商品或勞務而發(fā)生的耗費投資損失營業(yè)外支出廣義成本狹義的成本指產(chǎn)品的制造成本廣義的成本泛指取得資產(chǎn)的代價產(chǎn)品成本：直接材料、直接人工、其他直接支出（職工福利費）、制造費用。期間費用：銷售費用、財務費用、管理費用。14.4 產(chǎn)品成本與期間費用P271第十一頁，共三十九頁。成本控制成本控制：在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，對影響成本的各項因素加強管理，及時發(fā)現(xiàn)和預定目標成本之間的差異，采取一定的措

6、施，保證完成預定的目標成本，盡可能以最少的耗費，取得最大的成果。程序：確定成本控制標準； 監(jiān)督控制成本發(fā)生過程； 提出措施，糾正偏差。內(nèi)容：責任制度； 產(chǎn)品設計階段的控制； 材料成本控制； 工資費用的控制； 固定成本的控制。 第十二頁，共三十九頁。14.5 財務報表體系財務報告：反映企業(yè)在一定時期財務狀況、經(jīng)營成果和理財過程的總結性書面文件資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表。財務報表反映了企業(yè)投資、酬資和經(jīng)營業(yè)績的歷史狀況，體現(xiàn)了企業(yè)現(xiàn)在的規(guī)模和經(jīng)營基礎，反映企業(yè)發(fā)展的潛力，是財務分析、評價和預測的寶貴依據(jù)。但財務報表是歷史的報表，不能反映現(xiàn)時的企業(yè)狀況。第十三頁，共三十九頁。（一)資產(chǎn)負債表資產(chǎn)

7、負債表：反映在某一特定日期資產(chǎn)負債狀況的會計報表。表明企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中擁有的經(jīng)濟資源、負債狀況及產(chǎn)權歸屬。資產(chǎn) = 負債 + 所有者權益資產(chǎn)：企業(yè)擁有或控制、能以貨幣計量的經(jīng)濟資源，包括財產(chǎn)、債權和其他權利。流動資產(chǎn)、長期投資、固定投資、無形投資和遞延資產(chǎn)。負債：由于企業(yè)以往事項而發(fā)生的企業(yè)償還義務。流動負債、長期負債和遞延稅款。所有者權益：投資者對企業(yè)凈資產(chǎn)的擁有權。第十四頁，共三十九頁。資 產(chǎn) 負 債 表資 產(chǎn)負 債所有者權益流 動 資 產(chǎn)長 期 資 產(chǎn)固 定 資 產(chǎn)無形及遞延資產(chǎn)其 他 資 產(chǎn)長 期 負 債流 動 負 債優(yōu) 先 股 普 通 股保 留 盈 余 第十五頁，共三十九頁。如何

8、制作資產(chǎn)負債表 1) 資產(chǎn): 所有的資產(chǎn), 通常再分為固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn), 固定資產(chǎn)是一些較不容易轉化為現(xiàn)金的資產(chǎn), 例如房地產(chǎn), 流動資產(chǎn)是一些一年內(nèi)可以轉化為現(xiàn)金的資產(chǎn), 如銀行戶口.(2) 負債: 需要償還的債項, 一年以上的債項叫長期負債, 其他都是流動負債.(3) 所有者權益（股本）: 所有的投資金額和損益.所有者權益 = 資產(chǎn) - 負債第十六頁，共三十九頁。例如你第一個交易就是購買一個1,000,000的房屋, 你自己拿200,000, 向親友借100,000, 再向銀行借款700,000. 你該項投資的資產(chǎn)和負債分析如下 :第十七頁，共三十九頁。購買房屋帳戶第十八頁，共三十九頁。

9、銀行結算帳戶 第十九頁，共三十九頁。資產(chǎn)負債表第二十頁，共三十九頁。就可以計算出： （所有者權益）股本 (450,000)= 資產(chǎn) (1,250,000) - 負債 (800,000) 第二十一頁，共三十九頁。（二）損益表、現(xiàn)金流量表P279損益表(利潤表):反映特定時期(一年或一季）企業(yè)的收入、費用和利潤，說明企業(yè)在此期間內(nèi)的贏利情況。銷售收入、銷售成本、研發(fā)費用、銷售管理費用、財務費用和其他營業(yè)外收支等。（損益表格式P280）現(xiàn)金流量表：在損益表期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金狀況是如何變化的。按現(xiàn)金流量來源，分為（1）營業(yè)活動；（2）投資活動；（3）籌資活動。第二十二頁，共三十九頁。 某公司年度現(xiàn)金流量表

10、 單位：百萬元（每股數(shù)據(jù)除外）2007年營業(yè)活動現(xiàn)金流量 凈利潤 25. 9 折舊和攤銷 22.7 應收帳款減少（增加） -29.9 存貨減少（增加） -15.1 應付帳款增加（減少） 4.1 應計費用增加（減少） 15.7 營業(yè)活動提供（使用）的凈現(xiàn)金 23.4投資活動現(xiàn)金流量 廠房及設備購置 -59.5 投資活動提供（使用）的凈現(xiàn)金 -59.5籌資活動現(xiàn)金流量 應付帳款增加（減少） 33.0 發(fā)行長期負債凈值 4.2 長期負債增加 1.9 其他 現(xiàn)金股利（優(yōu)先股和普通股） -5.5 籌資活動提供（使用）的現(xiàn)金凈現(xiàn)金 33.6 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增（減） -2.5 年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物 12

11、.0 年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物 9.5第二十三頁，共三十九頁。(三）利潤表反映企業(yè)利潤收支的詳細情況包括主營業(yè)務收入、非主營業(yè)務收入、未分配利潤等。第二十四頁，共三十九頁。14.6 財務分析（一）償債能力分析短期償債能力：企業(yè)償還流動負債的能力。流動比率（流動資產(chǎn)/流動負債）、速動比率（速動資產(chǎn)/流動負債）。長期償債能力：企業(yè)償還長期債務（長期借款和債券）的能力。資產(chǎn)負債率（負債總額/資產(chǎn)總額）和利息保障倍數(shù)（或已獲利息倍數(shù)）、長期負債與營運資金的比率等指標。受行業(yè)和企業(yè)經(jīng)營內(nèi)容影響較大。第二十五頁，共三十九頁。（二）營運能力分析通過反映企業(yè)資金使用效率的指標，分析和評價企業(yè)經(jīng)營管理者運用資金的能

12、力。經(jīng)營資金的周轉速度越快，經(jīng)營效率越高。主要指標：應收帳款周轉速度、存貨周轉速度、固定資產(chǎn)周轉速度、總資產(chǎn)周轉速度，分別反映企業(yè)流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)的周轉情況。分析流動資產(chǎn)周轉速度指標應注意季節(jié)性、付款方式等因素的影響，可以借助與企業(yè)其他各期、以及行業(yè)平均加以比較的方式進行判斷。第二十六頁，共三十九頁。 營運指數(shù)計算公式營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營活動應得現(xiàn)金第二十七頁，共三十九頁。（三）盈利能力分析營業(yè)凈利潤率：企業(yè)凈利與營業(yè)收入的百分比。企業(yè)凈利指稅后利潤，利潤率表示銷售收入的收益率水平，數(shù)值越大，收益水平越高?；窘饍衾麧櫬剩簝衾麧櫯c資本總金額的比率?；窘饍衾麧櫬试礁撸髽I(yè)盈

13、利能力越強。資產(chǎn)報酬率：企業(yè)一定時期凈利潤與資產(chǎn)平均總額的比率。反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。銷售利稅率：銷售利稅率=利稅總額/銷售收入凈額X100%。第二十八頁，共三十九頁。（四）市場價值分析市場價值：普通股東資產(chǎn)的市場價值，它是企業(yè)經(jīng)營狀況的綜合反映。每股利潤率：每股利潤和每股市價的比率，它和市盈率互為倒數(shù)。反映市場股票投資者資產(chǎn)的實際盈利水平以及市場投資風險；股利收益率：每股股利與每股市價的比率，反映市場投資者的真實投資收益水平；股利支付率：每股股利與每股利潤的比率；每股凈資產(chǎn)：每股股票的帳面資產(chǎn)價值。第二十九頁，共三十九頁。案例分析 艾麗斯約翰遜是布拉德利服裝公司(女子服裝和衣著用品的生

14、產(chǎn)者)的人事經(jīng)理，她剛從一個管理開發(fā)研究班回來，在那里對激勵特別是馬斯洛和赫茨伯格的理論相當注意。她為馬斯洛的清晰的需要層次和赫茨伯格的激勵因素和保健因素理論所感動，認為這個公司可以立即實際運用它們。她欣賞這兩種激勵方法簡單易用，并且覺得公司的工資和薪水水平在本行業(yè)中已是最好的了。她相信，公司應該集中在赫茨伯格的激勵因素上。 結果她說服了公司的執(zhí)行委員會，去著手制訂了關于強調(diào)表彰、提升、更大的個人責任、成就并使工作更有挑戰(zhàn)性等各種計劃。計劃運轉了幾個月之后，她迷惑了，發(fā)現(xiàn)結果并不如她所期望的那樣。第三十頁，共三十九頁。 服裝設計人員對計劃的反應好像并沒有引起熱情。有些人覺得他們已經(jīng)有了一個挑戰(zhàn)

15、性工作了，給他們的成就感已由他們超過銷售定額實現(xiàn)了，給他們的傭金支票就是對他們的表彰。并且對他們來說，所有這些計劃都是浪費時間。裁剪員、縫紉工、熨衣工和包裝工的感受是各式各樣的。有些人隨著新計劃的實行而受到表揚，反應良好；但是另外一些人則認為是管理人員的詭計，要讓他們更拼命工作而不增加任何工資。他們工會的企業(yè)代表同后面那些人的意見一致，公開批評這些計劃。 反應如此懸殊，約翰遜女士受到公司最高層主管人員的不少批評，他們以為被一個過度熱心的人事經(jīng)理欺騙了。在同該公司的管理顧問討論這個問題時，顧問對約翰遜女士的意見是：她對人的激勵觀念想像得過于簡單了。第三十一頁，共三十九頁。問題： 1.請回顧一下馬

16、斯洛的需要層次理論和赫茨伯格的理論? 2.為什么管理顧問說，約翰遜女士對人的激勵觀念想像得過于簡單了?請詳細分析之。第三十二頁，共三十九頁。假設：人的不滿足的狀態(tài)或未被滿足的需求能激發(fā)人的行為。生理需要：“食、色性也”安全需要：免受身體和情感傷害的需要社會/歸屬需要：歸屬或取得他人認可等需要尊重需要：內(nèi)部尊重：自尊、自主、成就感；外部尊重：地位、認可、矚目等；自我實現(xiàn)需要：發(fā)揮自身潛能、實現(xiàn)自我理想的需要；追求個人能力的極限。 馬斯洛：需要層次理論第三十三頁，共三十九頁。已經(jīng)得到滿足的需要不能再起激勵的作用；只有下一層需要得到滿足后，上一層需要才顯出其激勵作用。自我實現(xiàn)需要尊重需要社會需要安全

17、需要生理需要較高級的需要：從內(nèi)部使人滿足較低級的需要：從外部使人滿足第三十四頁，共三十九頁。赫茨伯格：雙因素理論 個人對工作的態(tài)度在很大程度上決定了任務的成敗保健因素：薪金、工作條件、人際關系、管理方式、公司政策等由外部環(huán)境引起激勵因素：挑戰(zhàn)性工作、責任、賞識、成就、晉升、成長機會等由工作本身引起思考：獎金是保健因素還是激勵因素？正確區(qū)分保健因素和激勵因素；避免激勵因素退化為保健因素。 不具備 具備保健因素激勵因素 不滿 沒有不滿 沒有滿意 滿意 第三十五頁，共三十九頁。已知某一時期內(nèi)某商品的需求函數(shù)為Qd=50-5P，供給函數(shù)為Qs= -10+5P。（1）求均衡價格Pe和均衡數(shù)量Qe。（2）假定供給函數(shù)不變，由于消費者收入水平提高，使需求函數(shù)變?yōu)镼d=60-5P。求出相應的均衡價格Pe和均衡產(chǎn)量Qe。第三十六頁，共三十九頁。設一個消費者面臨的無差異曲線為XY=48（效用量），Px=10,Py=4.問：這個消費者需要多少收入才剛好滿足這個效用量。第三十七頁，共三十九頁。解：根據(jù)公式（1、2）求M：（1）Px/Py=Mux/Muy （消費者均衡條件）（2）PxX + Py Y =M（預算線） Px=10, Py=4 xy=48,Y=48/x dy/dx=- 48/X2=5/2 X2=96/5 X=4.38 Y