Gvlhwv財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

1、生命是永恒不斷的創(chuàng)造，因?yàn)樵谒鼉?nèi)部蘊(yùn)含著過(guò)剩的精力，它不斷流溢，越出時(shí)間和空間的界限，它不停地追求，以形形色色的自我表現(xiàn)的形式表現(xiàn)出來(lái)。泰戈?duì)栘?cái)務(wù)管理理目標(biāo)百科名片片財(cái)務(wù)管理理目標(biāo)又又稱理財(cái)財(cái)目標(biāo)，是指企企業(yè)進(jìn)行行財(cái)務(wù)活活動(dòng)所要要達(dá)到的的根本目目的，它它決定著著企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理理的基本本方向。財(cái)務(wù)管管理目標(biāo)標(biāo)是一切切財(cái)務(wù)活活動(dòng)的出出發(fā)點(diǎn)和和歸宿，是評(píng)價(jià)價(jià)企業(yè)理理財(cái)活動(dòng)動(dòng)是否合合理的基基本標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)。內(nèi)涵隨著著市場(chǎng)經(jīng)經(jīng)濟(jì)體制制的逐步步完善,財(cái)務(wù)管管理理論論在不斷斷地豐富富和發(fā)展展。其中中財(cái)務(wù)管管理的目目標(biāo),也也在不斷斷推陳出出新。到到目前為為止,先先后出現(xiàn)現(xiàn)了4種種比較具具有代表表性的觀觀點(diǎn),分分別是

2、: HYPERLINK /view/1291466.htm 利潤(rùn)最最大化原原則、股股東財(cái)富富最大化化原則、企業(yè)價(jià)價(jià)值最大大化原則則和企業(yè)業(yè)資本可可持續(xù)有有效增值值原則。 HYPERLINK /view/453979.htm# 編輯本段段作用財(cái)務(wù)務(wù)管理目目標(biāo)的作作用可以以概括為為四個(gè)方方面：（1）導(dǎo)導(dǎo)向作用用。（22）激勵(lì)勵(lì)作用。（3）凝聚作作用。（4）考考核作用用。 HYPERLINK /view/453979.htm# 編輯本段段特征企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)管管理目標(biāo)標(biāo)具有以以下特征征： （11）財(cái)務(wù)務(wù)管理目目標(biāo)具有有相對(duì)穩(wěn)穩(wěn)定性。隨著宏宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)體制和和企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)方式式的變化化，隨著著人們認(rèn)認(rèn)識(shí)的發(fā)發(fā)展

3、和深深化，財(cái)財(cái)務(wù)管理理目標(biāo)也也可能發(fā)發(fā)生變化化。但是是，宏觀觀經(jīng)濟(jì)體體制和企企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)方式的的變化是是漸進(jìn)的的，只有有發(fā)展到到一定階階段以后后才會(huì)產(chǎn)產(chǎn)生質(zhì)變變；人們們的認(rèn)識(shí)識(shí)在達(dá)到到一個(gè)新新的高度度以后，也需要要有一個(gè)個(gè)達(dá)成共共識(shí)、為為人所普普遍接受受的過(guò)程程。因此此，財(cái)務(wù)務(wù)管理目目標(biāo)作為為人們對(duì)對(duì)客觀規(guī)規(guī)律性的的一種概概括，總總的說(shuō)來(lái)來(lái)是相對(duì)對(duì)穩(wěn)定的的。 （22）財(cái)務(wù)務(wù)管理目目標(biāo)具有有可操作作性。財(cái)財(cái)務(wù)管理理目標(biāo)是是實(shí)行財(cái)財(cái)務(wù)目標(biāo)標(biāo)管理的的前提，它要能能夠起到到組織動(dòng)動(dòng)員的作作用，要要能夠據(jù)據(jù)以制定定經(jīng)濟(jì)指指標(biāo)并進(jìn)進(jìn)行分解解，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)職工的的自我控控制，進(jìn)進(jìn)行科學(xué)學(xué)的 HYPERLINK /v

4、iew/883422.htm 績(jī)效效考評(píng)，這樣，財(cái)務(wù)管管理目標(biāo)標(biāo)就必須須具有可可操作性性。具體體說(shuō)來(lái)包包括：可可以計(jì)量量。可以以追溯?？梢钥乜刂?。 （3）財(cái)財(cái)務(wù)管理理目標(biāo)具具有層次次性。財(cái)財(cái)務(wù)管理理目標(biāo)是是企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理理這個(gè)系系統(tǒng)順利利運(yùn)行的的前提條條件，同同時(shí)它本本身也是是一個(gè)系系統(tǒng)。各各種各樣樣的理財(cái)財(cái)目標(biāo)構(gòu)構(gòu)成了一一個(gè)網(wǎng)絡(luò)絡(luò)，這個(gè)個(gè)網(wǎng)絡(luò)反反映著各各個(gè)目標(biāo)標(biāo)之間的的內(nèi)在聯(lián)聯(lián)系。財(cái)財(cái)務(wù)管理理目標(biāo)其其所以有有層次性性，是由由企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理理內(nèi)容和和方法的的多樣性性以及它它們相互互關(guān)系上上的層次次性決定定的。 HYPERLINK /view/453979.htm# 編輯本段段重要性性企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)

5、管管理目標(biāo)標(biāo)是企業(yè)業(yè)組織財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)動(dòng)、處理理財(cái)務(wù)關(guān)關(guān)系所要要達(dá)到的的根本目目的，它它決定著著企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理理的基本本方向，是企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)管管理工作作的出發(fā)發(fā)點(diǎn)。企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理目目標(biāo)從它它的演進(jìn)進(jìn)過(guò)程來(lái)來(lái)看，均均直接反反映著財(cái)財(cái)務(wù)管理理環(huán)境的的變化，反映著著企業(yè)利利益集團(tuán)團(tuán)利益關(guān)關(guān)系的均均衡，是是各種因因素相互互作用的的綜合體體現(xiàn)。因因此，研研究企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)管管理目標(biāo)標(biāo)，必須須從影響響企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理理的各因因素入手手，以便便做出最最佳的選選擇。 HYPERLINK /view/453979.htm# 編輯本段段影響因因素企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)管管理目標(biāo)標(biāo)在不同同時(shí)期，不同理理財(cái)環(huán)境境，不同同國(guó)度等等因素影影響

6、，歸歸納起來(lái)來(lái)這些目目標(biāo)都受受到以下下共同因因素的影影響。 （一）財(cái)財(cái)務(wù)管理理主體 財(cái)財(cái)務(wù)管理理主體是是指企業(yè)業(yè)的財(cái)務(wù)務(wù)管理活活動(dòng)應(yīng)限限制在一一定的組組織內(nèi)，明確了了財(cái)務(wù)管管理的空空間范圍圍。由于于自主理理財(cái)?shù)拇_確立，使使得財(cái)務(wù)務(wù)管理活活動(dòng)成為為企業(yè)總總體目標(biāo)標(biāo)的具體體體現(xiàn)，這為正正確確立立企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理理目標(biāo)奠奠定了理理論基礎(chǔ)礎(chǔ)。 （二二）財(cái)務(wù)務(wù)管理環(huán)環(huán)境 HYPERLINK /view/551905.htm 財(cái)務(wù)務(wù)管理環(huán)環(huán)境包括括經(jīng)濟(jì)環(huán)環(huán)境、法法律環(huán)境境、 HYPERLINK /view/140349.htm 社會(huì)會(huì)文化環(huán)環(huán)境等財(cái)財(cái)務(wù)管理理的宏觀觀環(huán)境，以及企企業(yè)類型型、市場(chǎng)場(chǎng)環(huán)境、采購(gòu)環(huán)

7、環(huán)境、生生產(chǎn)環(huán)境境等財(cái)務(wù)務(wù)管理的的微觀環(huán)環(huán)境，同同樣也是是影響財(cái)財(cái)務(wù)管理理目標(biāo)的的主要因因素之一一。 （三三）企業(yè)業(yè)利益集集團(tuán)利益益關(guān)系 企企業(yè)利益益集團(tuán)是是指與企企業(yè)產(chǎn)生生利益關(guān)關(guān)系的群群體。 HYPERLINK /view/78482.htm 現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)業(yè)制度下下，企業(yè)業(yè)的利益益集團(tuán)已已不是單單純的企企業(yè)所有有者，影影響財(cái)務(wù)務(wù)管理目目標(biāo)的利利益集團(tuán)團(tuán)包括企企業(yè)所有有者、企企業(yè)債權(quán)權(quán)人、政政府和企企業(yè)職工工等方面面，不能能將企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)管管理目標(biāo)標(biāo)僅僅歸歸結(jié)為某某一集團(tuán)團(tuán)的目標(biāo)標(biāo)，而應(yīng)應(yīng)該是各各利益集集團(tuán)利益益的綜合合體現(xiàn)。 （四）社會(huì)責(zé)責(zé)任 HYPERLINK /view/258520.ht

8、m 社會(huì)會(huì)責(zé)任是是指企業(yè)業(yè)在從事事生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)，獲取取正常收收益的同同時(shí)，應(yīng)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)擔(dān)相應(yīng)的的社會(huì)責(zé)責(zé)任。企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理目目標(biāo)和社社會(huì)責(zé)任任客觀上上存在矛矛盾：企企業(yè)承擔(dān)擔(dān)社會(huì)責(zé)責(zé)任會(huì)造造成利潤(rùn)潤(rùn)和股東東財(cái)富的的減少；企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理理目標(biāo)和和社會(huì)責(zé)責(zé)任也有有一致性性：首先先，企業(yè)業(yè)承擔(dān)社社會(huì)責(zé)任任大多是是法律所所規(guī)定的的，如消消除環(huán)境境污染、保護(hù)消消費(fèi)者權(quán)權(quán)益等，企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理理目標(biāo)的的完成，必須以以承擔(dān)社社會(huì)責(zé)任任為前提提。其次次，企業(yè)業(yè)積極承承擔(dān)社會(huì)會(huì)責(zé)任，為社會(huì)會(huì)多做貢貢獻(xiàn)，有有利于企企業(yè)樹立立良好形形象，也也有利于于企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理理目標(biāo)的的實(shí)現(xiàn)。 HYPERLINK /view/

9、453979.htm# 編輯本段段評(píng)價(jià)當(dāng)今今理論界界對(duì)企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)管管理目標(biāo)標(biāo)的評(píng)價(jià)價(jià)有很多多觀點(diǎn)，其中具具有代表表性的觀觀點(diǎn)有以以下幾種種： 利潤(rùn)最大大化利潤(rùn)潤(rùn)最大化化目標(biāo)認(rèn)認(rèn)為：利利潤(rùn)代表表了企業(yè)業(yè)新創(chuàng)造造的財(cái)富富，利潤(rùn)潤(rùn)越多則則說(shuō)明企企業(yè)的財(cái)財(cái)富增加加得越多多，越接接近企業(yè)業(yè)的目標(biāo)標(biāo)。但利利潤(rùn)最大大化目標(biāo)標(biāo)存在以以下缺點(diǎn)點(diǎn)： 1.沒有明明確利潤(rùn)潤(rùn)最大化化中利潤(rùn)潤(rùn)的概念念，這就就給企業(yè)業(yè)管理當(dāng)當(dāng)局提供供了進(jìn)行行 HYPERLINK /view/150325.htm 利潤(rùn)操縱縱的空間間。 2.不符合合 HYPERLINK /view/140032.htm 貨幣時(shí)時(shí)間價(jià)值值的理財(cái)財(cái)原則，它沒有有

10、考慮利利潤(rùn)的取取得時(shí)間間，不符符合現(xiàn)代代企業(yè)“時(shí)間就就是價(jià)值值”的理理財(cái)理念念。 3.不符合合風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬酬均衡的的理財(cái)原原則。它它沒有考考慮利潤(rùn)潤(rùn)和所承承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的關(guān)系系，增大大了企業(yè)業(yè)的經(jīng)營(yíng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和和財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。 44.沒有有考慮利利潤(rùn)取得得與投入入資本額額的關(guān)系系。該利利潤(rùn)是絕絕對(duì)指標(biāo)標(biāo)，不能能真正衡衡量企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)的優(yōu)優(yōu)劣，也也不利于于本企業(yè)業(yè)在同行行業(yè)中競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)勢(shì)的確立立。 股東財(cái)富富最大化化股東東財(cái)富最最大化是是指通過(guò)過(guò)財(cái)務(wù)上上的合理理經(jīng)營(yíng)，為股東東創(chuàng)造最最多的財(cái)財(cái)富，實(shí)實(shí)現(xiàn)企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)管管理目標(biāo)標(biāo)。不可可否認(rèn)，具有積積極的意意義。然然而，該該目標(biāo)仍仍存在如如下不足足： 1.適用范

11、范圍存在在限制。該目標(biāo)標(biāo)只適用用于上市市公司，不適用用于非 HYPERLINK /view/307.htm 上上市公司司，因此此不具有有普遍的的代表性性。 2.不符合合可控性性原則。股票價(jià)價(jià)格的高高低受各各種因素素的影響響，如國(guó)國(guó)家政策策的調(diào)整整、國(guó)內(nèi)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)濟(jì)形勢(shì)的的變化、股民的的心理等等，這些些因素對(duì)對(duì)企業(yè)管管理當(dāng)局局而言是是不可能能完全加加以控制制的。 33.不符符合理財(cái)財(cái)主體假假設(shè)。理理財(cái)主體體假設(shè)認(rèn)認(rèn)為，企企業(yè)的財(cái)財(cái)務(wù)管理理工作應(yīng)應(yīng)限制在在每一個(gè)個(gè)經(jīng)營(yíng)上上和財(cái)務(wù)務(wù)上具有有獨(dú)立性性的單位位組織內(nèi)內(nèi)，而股股東財(cái)富富最大化化將股東東這一理理財(cái)主體體與企業(yè)業(yè)這一理理財(cái)主體體相混同同，不符符合

12、理財(cái)財(cái)主體假假設(shè)。 44.不符符合證券券市場(chǎng)的的發(fā)展。證券市市場(chǎng)既是是股東籌籌資和投投資的場(chǎng)場(chǎng)所，也也是債權(quán)權(quán)人進(jìn)行行投資的的重要場(chǎng)場(chǎng)所，同同時(shí)還是是經(jīng)理人人市場(chǎng)形形成的重重要條件件，股東東財(cái)富最最大化片片面強(qiáng)調(diào)調(diào)站在股股東立場(chǎng)場(chǎng)的資本本市場(chǎng)的的重要，不利于于證券市市場(chǎng)的全全面發(fā)展展。 企業(yè)價(jià)值值最大化化企業(yè)業(yè)價(jià)值最最大化是是指采用用最優(yōu)的的財(cái)務(wù)結(jié)結(jié)構(gòu)，充充分考慮慮資金的的時(shí)間價(jià)價(jià)值以及及風(fēng)險(xiǎn)與與 HYPERLINK /view/230855.htm 報(bào)酬的關(guān)關(guān)系，使使企業(yè)價(jià)價(jià)值達(dá)到到最大。該目標(biāo)標(biāo)的一個(gè)個(gè)顯著特特點(diǎn)就是是全面地地考慮到到了企業(yè)業(yè)利益相相關(guān)者和和社會(huì)責(zé)責(zé)任對(duì)企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理目目

13、標(biāo)的影影響，但但該目標(biāo)標(biāo)也有許許多問(wèn)題題需要我我們?nèi)ヌ教剿鳎?11.企業(yè)業(yè)價(jià)值計(jì)計(jì)量方面面存在問(wèn)問(wèn)題。首首先，把把不同理理財(cái)主體體的自由由現(xiàn)金流流混合折折現(xiàn)不具具有可比比性。其其次，把把不同時(shí)時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)現(xiàn)金流共共同折現(xiàn)現(xiàn)不具有有說(shuō)服力力。 2.不易為為管理當(dāng)當(dāng)局理解解和掌握握。企業(yè)業(yè)價(jià)值最最大化實(shí)實(shí)際上是是幾個(gè)具具體財(cái)務(wù)務(wù)管理目目標(biāo)的綜綜合體，包括股股東財(cái)富富最大化化、債權(quán)權(quán)人財(cái)富富最大化化和其他他各種利利益財(cái)富富最大化化，這些些具體目目標(biāo)的衡衡量有不不同的評(píng)評(píng)價(jià)指標(biāo)標(biāo)，使財(cái)財(cái)務(wù)管理理人員無(wú)無(wú)所適從從。 3.沒有考考慮股權(quán)權(quán)資本成成本。在在現(xiàn)代社社會(huì)，股股權(quán)資本本和債權(quán)權(quán)資本一一樣，不不是免費(fèi)費(fèi)

14、取得的的，如果果不能獲獲得最低低的投資資報(bào)酬，股東們們就會(huì)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移資本本投向。 利益相關(guān)關(guān)者財(cái)富富最大化化此觀觀點(diǎn)認(rèn)為為：現(xiàn)代代企業(yè)是是一個(gè)由由多個(gè) HYPERLINK /view/508359.htm 利利益相關(guān)關(guān)者組成成的集合合體，財(cái)財(cái)務(wù)管理理是正確確組織財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)動(dòng)、妥善善處理財(cái)財(cái)務(wù)關(guān)系系的一項(xiàng)項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管管理工作作，財(cái)務(wù)務(wù)管理目目標(biāo)應(yīng)從從更廣泛泛、更長(zhǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的角角度來(lái)找找到一個(gè)個(gè)更為合合適的理理財(cái)目標(biāo)標(biāo)，這就就是利益益相關(guān)者者財(cái)富最最大化。但此觀觀點(diǎn)也有有明顯的的缺點(diǎn)： 1.企企業(yè)在特特定的經(jīng)經(jīng)營(yíng)時(shí)期期，幾乎乎不可能能使利益益相關(guān)者者財(cái)富最最大化，只能做做到其協(xié)協(xié)調(diào)化。 2.所所設(shè)計(jì)的的計(jì)量指

15、指標(biāo)中銷銷售收入入、產(chǎn)品品市場(chǎng)占占有率是是企業(yè)的的經(jīng)營(yíng)指指標(biāo)，已已超出了了財(cái)務(wù)管管理自身身的范疇疇。 從“ HYPERLINK /view/316734.htm 利潤(rùn)最最大化”到“股股東財(cái)富富最大化化”到“企業(yè)價(jià)價(jià)值最大大化”再再到“利利益相關(guān)關(guān)者財(cái)富富最大化化”，無(wú)無(wú)疑是認(rèn)認(rèn)識(shí)上的的一大飛飛躍，但但他們都都存在著著一個(gè)共共同的缺缺點(diǎn)：只只考慮了了財(cái)務(wù)資資本對(duì)企企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)的的影響，而忽略略了知識(shí)識(shí)資本對(duì)對(duì)企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)的作用用。 HYPERLINK /view/453979.htm# 編輯本段段理性選選擇“實(shí)現(xiàn)現(xiàn)財(cái)務(wù)資資本和知知識(shí)資本本效用最最大化” （一）“泛財(cái)財(cái)務(wù)資源源”理論論對(duì)傳統(tǒng)

16、統(tǒng)理論的的沖擊 知知識(shí)經(jīng)濟(jì)濟(jì)擴(kuò)大了了企業(yè)資資本的范范圍，資資本不僅僅包括物物質(zhì)形態(tài)態(tài)的以財(cái)財(cái)產(chǎn)所有有權(quán)為形形式的財(cái)財(cái)務(wù)資本本，而且且包含了了可以轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換為財(cái)財(cái)務(wù)資本本的非物物質(zhì)形態(tài)態(tài)的知識(shí)識(shí)資本。因此，在制定定企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理理目標(biāo)時(shí)時(shí)，就必必須融入入知識(shí)資資本的效效用問(wèn)題題。 隨隨著 HYPERLINK /view/451653.htm 知識(shí)識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)時(shí)代的來(lái)來(lái)臨，“知識(shí)資資本”的的能動(dòng)作作用越來(lái)來(lái)越為人人們所關(guān)關(guān)注，主主要表現(xiàn)現(xiàn)在以下下幾點(diǎn)： 1.知知識(shí)資本本是企業(yè)業(yè)財(cái)富的的主要?jiǎng)?chuàng)創(chuàng)造力。知識(shí)資資本可以以控制和和支配財(cái)財(cái)務(wù)資本本，未來(lái)來(lái)社會(huì)不不再是財(cái)財(cái)務(wù)資本本支配勞勞動(dòng)，而而是智力力勞動(dòng)支支配財(cái)

17、務(wù)務(wù)資本。 2.企企業(yè) HYPERLINK /view/208414.htm 價(jià)值值體現(xiàn)在在擁有知知識(shí)資本本的數(shù)量量和質(zhì)量量上。知知識(shí)資本本的出現(xiàn)現(xiàn)使企業(yè)業(yè)的價(jià)值值不再體體現(xiàn)在企企業(yè)規(guī)模模的大小小上，而而是體現(xiàn)現(xiàn)在對(duì)知知識(shí)資本本的擁有有上，從從上市公公司的市市值與凈凈資產(chǎn)的的倍數(shù)來(lái)來(lái)看，如如今的高高科技上上市公司司早已不不是200世紀(jì)990年代代之前的的一些上上市公司司可同日日而語(yǔ)的的。所以以，為了了實(shí)現(xiàn)企企業(yè)價(jià)值值，就必必須對(duì)知知識(shí)資本本進(jìn)行有有效地管管理。 33.知識(shí)識(shí)資本將將成為企企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)能力的的重要因因素。資資本形態(tài)態(tài)的變化化必然引引起企業(yè)業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)的變變化，企企業(yè)所有有者投入入的

18、不僅僅僅是有有形資本本，無(wú)形形資本、知識(shí)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)和管管理能力力將比有有形資本本更為重重要。 （二）以以“實(shí)現(xiàn)現(xiàn)財(cái)務(wù)資資本和知知識(shí)資本本效用最最大化”作為企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理目目標(biāo)的可可行性研研究 現(xiàn)代代企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理理就是正正確“組組織財(cái)務(wù)務(wù)活動(dòng)”，妥善善“處理理財(cái)務(wù)關(guān)關(guān)系”的的一項(xiàng)經(jīng)經(jīng)濟(jì)管理理工作。 1.在在知識(shí)經(jīng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代代，財(cái)務(wù)務(wù)資本雖雖然仍是是企業(yè)生生存與發(fā)發(fā)展必不不可少的的生產(chǎn)要要素，但但知識(shí)資資本在整整個(gè)社會(huì)會(huì)進(jìn)程中中特別是是在可持持續(xù)發(fā)展展中的作作用更為為重要。一是知知識(shí)和技技術(shù)在經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)中的貢貢獻(xiàn)率是是其它資資源無(wú)法法超過(guò)的的；二是是知識(shí)性性生產(chǎn)要要素具有有非磨損損性、可可重復(fù)性性

19、、共享享性、增增值性等等特點(diǎn)，是 HYPERLINK /view/70033.htm 取之之不盡，用之不不竭的一一項(xiàng)資源源?？梢娨娙绾纬涑浞钟行Ш侠淼氐乩煤秃团渲弥R(shí)資本本是制定定財(cái)務(wù)管管理目標(biāo)標(biāo)不可回回避的問(wèn)問(wèn)題。 22.企業(yè)業(yè)在激烈烈的市場(chǎng)場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中中要求得得生存與與發(fā)展， HYPERLINK /view/78884.htm 財(cái)務(wù)管管理面臨臨許多挑挑戰(zhàn)。在在資本運(yùn)運(yùn)作方面面，不僅僅要關(guān)注注財(cái)務(wù)資資本的取取得、運(yùn)運(yùn)用和資資本收益益分配等等問(wèn)題，更重要要地是要要關(guān)注知知識(shí)資本本。如在在知識(shí)資資本的取取得上，財(cái)務(wù)管管理要關(guān)關(guān)注從什什么渠道道用什么么方式取取得知識(shí)識(shí)資本；在知識(shí)識(shí)資本的的運(yùn)用上

20、上，財(cái)務(wù)務(wù)管理要要關(guān)注知知識(shí)資本本與財(cái)務(wù)務(wù)資本如如何結(jié)合合使用，如何有有效配置置企業(yè)的的財(cái)務(wù)資資本和知知識(shí)資本本，提高高知識(shí)資資本的利利用效率率；在知知識(shí)資本本的收益益分配上上，財(cái)務(wù)務(wù)管理要要關(guān)注知知識(shí)資本本如何參參與企業(yè)業(yè)的收益益分配。從這個(gè)個(gè)意義上上看，知知識(shí)資本本構(gòu)成了了財(cái)務(wù)管管理的內(nèi)內(nèi)容，而而其效用用則成為為財(cái)務(wù)管管理所追追求的目目標(biāo)。 33.樹立立“人本本化”理理財(cái)理念念，知識(shí)識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)時(shí)代的財(cái)財(cái)務(wù)管理理必須創(chuàng)創(chuàng)新。隨隨著新經(jīng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)勢(shì)的到來(lái)來(lái)，企業(yè)業(yè)的生存存與發(fā)展展不僅需需要堅(jiān)實(shí)實(shí)的經(jīng)營(yíng)營(yíng)基礎(chǔ)，即擁有有一定的的財(cái)務(wù)資資本，同同時(shí)，財(cái)財(cái)務(wù)管理理的戰(zhàn)略略趨勢(shì)要要求將知知識(shí)資本本納入其其中

21、，因因此，知知識(shí)經(jīng)濟(jì)濟(jì)時(shí)代的的財(cái)務(wù)管管理必須須創(chuàng)新。但對(duì)知知識(shí)經(jīng)濟(jì)濟(jì)會(huì)給企企業(yè)帶來(lái)來(lái)怎樣的的風(fēng)險(xiǎn)及及怎樣去去衡量和和防范風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)卻意意識(shí)淡薄薄，隨著著知識(shí)經(jīng)經(jīng)濟(jì)的到到來(lái)，諸諸多因素素會(huì)讓企企業(yè)面臨臨更多的的風(fēng)險(xiǎn)： （1）企業(yè)不不能及時(shí)時(shí)有效地地選擇利利用內(nèi)部部和外部部信息，加大決決策風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)； （22）知識(shí)識(shí)更新速速度加快快，企業(yè)業(yè)及其員員工若不不能及時(shí)時(shí)調(diào)整知知識(shí)結(jié)構(gòu)構(gòu)，必然然進(jìn)一步步加大企企業(yè)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)； （3）高高新技術(shù)術(shù)的發(fā)展展， HYPERLINK /view/245959.htm 產(chǎn)品品壽命周周期縮短短，加大大了存貨貨風(fēng)險(xiǎn)的的同時(shí)也也加大了了 HYPERLINK /view/413631

22、5.htm 產(chǎn)品設(shè)設(shè)計(jì)開發(fā)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)； （4）由于“媒體空空間”的的無(wú)限擴(kuò)擴(kuò)展性以以及“ HYPERLINK /view/58779.htm 網(wǎng)網(wǎng)上銀行行”和“ HYPERLINK /view/14897.htm 電子貨貨幣”的的運(yùn)用，使得貨貨幣風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)進(jìn)一步步加??； （5）風(fēng)險(xiǎn)投投資倍受受企業(yè)青青睞，它它們將大大量資金金投放在在 HYPERLINK /view/398623.htm 高新技技術(shù)產(chǎn)業(yè)業(yè)和無(wú)形形資產(chǎn)上上，使投投資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)進(jìn)一步步加大。 因此，如何有有效防范范抵御知知識(shí)資本本的各種種 HYPERLINK /view/156901.htm 風(fēng)險(xiǎn)及危危機(jī)使企企業(yè)更好好地追求求創(chuàng)新與與發(fā)展，就成

23、為為企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理理目標(biāo)的的重要方方面。 HYPERLINK /view/453979.htm# 編輯本段段結(jié)論雖然然企業(yè)契契約中各各要素所所有者都都有權(quán)參參與企業(yè)業(yè)目標(biāo)的的制定，但隨著著一般工工人的相相對(duì)減少少，技術(shù)術(shù)人員、管理人人員和企企業(yè)家的的相對(duì)增增加，尤尤其是他他們生產(chǎn)產(chǎn)能力和和管理能能力的增增強(qiáng)，他他們?cè)谄笃髽I(yè)發(fā)展展中的相相對(duì)重要要性將日日漸顯著著，起著著影響甚甚至決定定企業(yè)行行為的作作用。 在在知識(shí)經(jīng)經(jīng)濟(jì)條件件下，知知識(shí) HYPERLINK /view/55918.htm 資本本是企業(yè)業(yè) HYPERLINK /view/159212.htm 契約中最最重要的的資本，因此，知識(shí)經(jīng)經(jīng)

24、濟(jì)的管管理要求求將從管管物發(fā)展展到管人人，從以以物為本本發(fā)展為為以人為為本。雖雖然知識(shí)識(shí)資本的的管理目目前還未未能納入入企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理理系統(tǒng)之之中，但但知識(shí)資資本在知知識(shí)經(jīng)濟(jì)濟(jì)條件下下的核心心地位和和主導(dǎo)作作用將成成為一個(gè)個(gè)不可逆逆轉(zhuǎn)的趨趨勢(shì)。因因此，企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理的的目標(biāo)也也就當(dāng)然然包括知知識(shí)資本本的效用用。那么么，順應(yīng)應(yīng)形勢(shì)，將“實(shí)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)務(wù)資本和和知識(shí)資資本效用用最大化化”作為為企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理理目標(biāo)將將是首選選。股利政策策摘要股利利政策是是股份公公司關(guān)于于是否發(fā)發(fā)放股利利、發(fā)放放多少以以及何時(shí)時(shí)發(fā)放的的方針和和政策。它有狹狹義和廣廣義之分分。從狹狹義方面面來(lái)說(shuō)的的股利政政策就是是指探討

25、討保留盈盈余和普普通股股股利支付付的比例例關(guān)系問(wèn)問(wèn)題，即即股利發(fā)發(fā)放比率率的確定定。而廣廣義的股股利政策策則包括括：股利利宣布日日的確定定、股利利發(fā)放比比例的確確定、股股利發(fā)放放時(shí)的資資金籌集集等問(wèn)題題。關(guān)鍵詞 HYPERLINK /view/1091441.htm#2 股利政策策方式 HYPERLINK /view/1091441.htm#2_1 剩剩余股利利政策 HYPERLINK /view/1091441.htm#2_2 固定或持持續(xù)增長(zhǎng)長(zhǎng)股利政政策 HYPERLINK /view/1091441.htm#2_3 固定股利利支付率率政策 HYPERLINK /view/1091441.

26、htm#2_4 正常股利利加額外外股利政政策 HYPERLINK /view/1091441.htm#3 種類與發(fā)發(fā)放程序序 HYPERLINK /view/1091441.htm#3_1 種類 HYPERLINK /view/1091441.htm#3_2 股利發(fā)放放程序 HYPERLINK /view/1091441.htm#4 政策影響響因素 HYPERLINK /view/1091441.htm#4_1 各各種約束束 HYPERLINK /view/1091441.htm#4_2 公司的投投資機(jī)會(huì)會(huì) HYPERLINK /view/1091441.htm#4_3 信息傳遞遞 HYPER

27、LINK /view/1091441.htm#4_4 對(duì)公司的的控制股利政策策方式剩余股利利政策是以以首先滿滿足公司司資金需需求為出出發(fā)點(diǎn)的的股利政政策。根根據(jù)這一一政策，公司按按如下步步驟確定定其股利利分配額額： 確確定公司司的最佳佳 HYPERLINK /view/356176.htm 資本結(jié)結(jié)構(gòu)； 確定公公司下一一年度的的資金需需求量； 確定定按照最最佳資本本結(jié)構(gòu)，為滿足足資金需需求所需需增加的的股東權(quán)權(quán)益數(shù)額額； 將將公司稅稅后利潤(rùn)潤(rùn)首先滿滿足公司司下一年年度的增增加需求求，剩余余部分用用來(lái)發(fā)放放當(dāng)年的的現(xiàn)金股股利。 固定或持持續(xù)增長(zhǎng)長(zhǎng)股利政政策以確確定的現(xiàn)現(xiàn)金股利利分配額額作為利利潤(rùn)

28、分配配的首要要目標(biāo)優(yōu)優(yōu)先予以以考慮，一般不不隨資金金需求的的波動(dòng)而而波動(dòng)。這一股股利政策策有以下下兩點(diǎn)好好處。 穩(wěn)定的的股利額額給股票票市場(chǎng)和和公司 HYPERLINK /view/48047.htm 股股東一個(gè)個(gè)穩(wěn)定的的信息。 許多多作為 HYPERLINK /view/95285.htm 長(zhǎng)長(zhǎng)期投資資者的股股東（包包括 HYPERLINK /view/21867.htm 個(gè)人人投資者者和機(jī)構(gòu)構(gòu)投資者者）希望望公司股股利能夠夠成為其其穩(wěn)定的的收入來(lái)來(lái)源”以以便安排排消費(fèi)和和其他各各項(xiàng)支出出，穩(wěn)定定股利額額政策有有利于公公司吸引引和穩(wěn)定定這部分分投資者者的投資資。 采用用穩(wěn)定股股利額政政策，要

29、要求公司司對(duì)未來(lái)來(lái)的支付付能力作作出較好好的判斷斷。一般般來(lái)說(shuō)，公司確確定的穩(wěn)穩(wěn)定股利利額不應(yīng)應(yīng)太高，要留有有余地，以免形形成公司司無(wú)力支支付的困困境。 固定股利利支付率率政策這一一政策要要求公司司每年按按固定的的比例從從稅后利利潤(rùn)中支支付現(xiàn)金金股利。從企業(yè)業(yè)支付能能力的角角度看，這是一一種真正正穩(wěn)定的的股利政政策）但但這一政政策將導(dǎo)導(dǎo)致公司司股利分分配額的的頻繁變變化，傳傳遞給外外界一個(gè)個(gè)公司不不穩(wěn)定的的信息，所以很很少有企企業(yè)采用用這一股股利政策策。 正常股利利加額外外股利政政策按照照這一政政策，企企業(yè)除每每年按一一固定股股利額向向股東發(fā)發(fā)放稱為為正常股股利的現(xiàn)現(xiàn)金股利利外，還還在企業(yè)業(yè)盈

30、利較較高，資資金較為為充裕的的年度向向股東發(fā)發(fā)放高于于一般年年度的正正常股利利額的現(xiàn)現(xiàn)金股利利。其高高出部分分即為額額外股利利。 種類與發(fā)發(fā)放程序序種類 HYPERLINK /view/372955.htm 現(xiàn)現(xiàn)金股利利 股票票股利 股票回回購(gòu) 通過(guò)過(guò)購(gòu)回股股利所持持股份的的方式，將現(xiàn)金金分配給給股東。 股票票分割 將將大股分分為小股股，如用用兩股新新股票換換回一股股舊股票票，是在在不增加加股東權(quán)權(quán)益的基基礎(chǔ)上增增加股票票數(shù)量。這樣降降低了股股票交易易價(jià)格，提高了了流通性性。 股利發(fā)放放程序股股份公司司的股利利分配方方案通常常由公司司董事會(huì)會(huì)決定并并宣布，必要時(shí)時(shí)要經(jīng)股股東大會(huì)會(huì)或股東東代表大

31、大會(huì)批準(zhǔn)準(zhǔn)后才能能實(shí)施（如我國(guó)國(guó)就是這這樣規(guī)定定的）。 股利發(fā)發(fā)放有幾幾個(gè)非常常重要的的日期: 宣布布日（DDecllaraatioon DDatee） HYPERLINK /view/424317.htm 股股份公司司董事會(huì)會(huì)根據(jù)定定期發(fā)放放股利的的周期舉舉行董事事會(huì)會(huì)議議，討論論并提出出股利分分配方案案，由公公司股東東大會(huì)討討論通過(guò)過(guò)后，正正式宣布布股利發(fā)發(fā)放方案案，宣布布股利發(fā)發(fā)放方案案的那一一天即為為宣布日日，在宣宣布日，股份公公司應(yīng)登登記有關(guān)關(guān)股利負(fù)負(fù)債（應(yīng)應(yīng)付股利利）。 登記日日（Hooldeer-oof-rrecoord Datte） 由于工工作和實(shí)實(shí)施方面面的原因因，自公公司宣

32、布布發(fā)放股股利至公公司實(shí)際際將股利利發(fā)出要要有一定定的時(shí)間間間隔。由于 HYPERLINK /view/307.htm 上上市公司司的股票票在此時(shí)時(shí)間間隔隔內(nèi)處在在不停的的交易之之中，公公司股東東會(huì)隨股股票交易易而不斷斷易人，為了明明確股利利的歸屬屬，公司司確定有有股權(quán)登登記日，凡在股股權(quán)登記記日之前前（含登登記日當(dāng)當(dāng)天）列列于公司司股東名名單上的的股東，都將獲獲得此次次發(fā)放的的股利，而在這這一天之之后才列列于公司司股東名名單上的的股東，將得不不到此次次發(fā)放的的股利，股利仍仍歸 HYPERLINK /view/1193660.htm 原股股東所有有。 除除息日（Ex- Diividdendd

33、Daate） 由于于股票產(chǎn)產(chǎn)易與過(guò)過(guò)戶之間間需要一一定的時(shí)時(shí)間，因因此，只只有在登登記日之之前一段段時(shí)間前前購(gòu)買股股票的投投資者，才可能能在登記記日之前前列于公公司股東東名單之之上，并并享有當(dāng)當(dāng)期股利利的分配配權(quán)。一一般規(guī)定定登記日日之前的的第四個(gè)個(gè)工作日日為除息息日（逢逢節(jié)假日日順延），在除除息日之之前（含含除息日日）購(gòu)買買的股票票可以得得到將要要發(fā)放的的股利，在除息息日之后后購(gòu)買的的股票則則無(wú)權(quán)得得到股利利，又稱稱為除息息股。除除息日對(duì)對(duì)股票的的價(jià)格有有明顯的的影響。在除息息日之前前進(jìn)行的的股票交交易，股股票價(jià)格格中含有有將要發(fā)發(fā)放的股股利的價(jià)價(jià)值，在在除息日日之后進(jìn)進(jìn)行的股股票交易易，股票票價(jià)格中中不再包包含股利利收入，因此其其價(jià)格應(yīng)應(yīng)低于除除息日之之前的交交易價(jià)