《證券投資分》強(qiáng)化第二章

1、證券投資分增強(qiáng)第二章證券投資分增強(qiáng)第二章19/19證券投資分增強(qiáng)第二章一、單項(xiàng)選擇題。以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)最吻合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填入空格內(nèi)。1閱讀以下資料，完成第（1）（7）小題。投資者甲擬購買企業(yè)乙刊行的債券，該債券的面值為100元，票面利率為10，限時(shí)為5年。甲要求的必要收益率為12。請計(jì)算以下狀況下的債券市場價(jià)格。（1）債券以復(fù)利貼現(xiàn)，每年關(guān)付息一次，到期還本（）元。A105.6B92.79C91.38D99.85（2）債券以單利貼現(xiàn)，每年關(guān)付息一次，到期還本（）元。A105.6B91.38C92.79D99.85（3）債券以復(fù)利計(jì)息，一次還本付息（）元。A

2、105.6B91.38C99.85D92.97（4）債券以單利計(jì)息單利貼現(xiàn)，一次還本付息（）元。A105.6B99.85C93.75D92.97（5）債券以單利計(jì)息復(fù)利貼現(xiàn)，一次還本付息（）元。A105.6B85.11C92.97D93.75（6）債券以單利計(jì)息單利貼現(xiàn)，半年付息到期還本（假設(shè)半年的周期收益率為12）（）元。A105.6B108.51C92.97D85.11（7）債券以復(fù)利計(jì)息復(fù)利貼現(xiàn)，半年付息到期還本（假設(shè)半年的周期收益率為12）（）元。A92.97B88.7C85.65D97.862某債券面額100元，票面利率為9，限時(shí)3年，于1996年12月31日到期一次還本付息。擁有人

3、甲于1994年9月3013將其賣出，若購買者R購買者乙要求10最后收益率，則其購買價(jià)格應(yīng)為（按單利計(jì)息復(fù)利貼現(xiàn)）（）元。A104.56B102.42C108.24D114.543某企業(yè)按票面價(jià)值刊行一筆5年期債券，票面利率為8，債券按國際常例計(jì)息貼現(xiàn)，到期一次還本付息，則債券到期收益是（）。A9B7C8D104購買平價(jià)刊行的每年付息一次的債券，其到期收益率和票面利率的關(guān)系是（）。A前者大于后者B后者大于前者C兩者相等D兩者沒關(guān)5某投資者將10000元投資于票面利率10，5年期的債券，則此項(xiàng)投資的終值按復(fù)利計(jì)息是（）元。A16105.1B15000C17823D190236某投資者將10000元

4、投資于票面利率10，5年期的債券，則此項(xiàng)投資的終值按單利計(jì)息是（）元。A16105B18236C15000D170007對(duì)限時(shí)結(jié)構(gòu)形成影響最大的理論是（）。A市場流動(dòng)偏好理論B市場噪音理論C市場預(yù)期理論D市場切割理論8假設(shè)年利率10，按復(fù)利計(jì)息，某投資者希望10年后從銀行獲取500萬元，則該投資者現(xiàn)在應(yīng)該存入（）萬元。A463.89B300.82C402.85D310.459假設(shè)年利率10，按單利計(jì)算，投資者希望10年后從銀行獲取500萬元，則該投資者現(xiàn)在應(yīng)該存入（）萬元。A444.44B550.36C333.33D423.5410閱讀以下資料，完成（1）一（2）小題。某企業(yè)1994年初刊行1

5、0年期債券，該債券的面值為100元，票面利率為10。1996年初，某投資者有意從市場中購買該債券，該投資者希望的到期收益率為14，請計(jì)算投資者在各種狀況下會(huì)以怎樣的市場價(jià)格購買該股票。（均是單利計(jì)息復(fù)利貼現(xiàn)）（1）該債券到期還本付息（）元。A63.11B70.12C72.45D68.15（2）該債券一年付息一次（）元。A81.45B63.11C70.12D68.1511某企業(yè)在未來無量時(shí)期支付的每股股利為2元，必要收益率是16，則股票的價(jià)值為（）元。A13B13.6C15D12.512甲企業(yè)預(yù)計(jì)無量期支付的每股股利是2元，該企業(yè)的市價(jià)是18元，則擁有該企業(yè)股票的投資者的預(yù)期酬金率是（）。A11

6、.11B12.35C14.56D15.8513某企業(yè)酬金率是16，年增加率為12，D0為2元，則該企業(yè)股票的內(nèi)在價(jià)值是（）元。A60B56C62D7014如某投資者以60元的價(jià)格，購買甲企業(yè)的股票，該企業(yè)的年增加率為10，D0為3元，則該投資者的預(yù)期收益率是（）。A16B15C17D2015某債券半年付息一次，周期性收益率是3，則實(shí)質(zhì)年收益率（）。A6B6.09C7.02D716某企業(yè)未來3年股利將高速增加，成長率為20，在此此后轉(zhuǎn)為正常增加，增加率為12。企業(yè)近來支付的股利是2元。若投資者要求的最低酬金率為15，則該企業(yè)股票的內(nèi)在價(jià)值是（）元。A97.44B95.68C91.44D97.65

7、17A企業(yè)1993年7月l日刊行面值為1000元、票面利率為8、限時(shí)為5年的債券，債券每年7月1日付息，5年后還本。該債券刊行時(shí)的市場利率是5，則該債券的實(shí)質(zhì)價(jià)值是（）元。A1200.85B1129.86C1450.60D1263.7818企業(yè)乙刊行5年期債券，半年付息一次，該債券的面值為100元，票面利率為10，年必要收益率為10.25。則該債券的內(nèi)在價(jià)值是（）元。A115.77B120.36C118.96D147.5819某基金的財(cái)富總值是2億元，基金單位為1.5億，則該基金的單位財(cái)富凈值是（）元。A1.22B1.33C1.5D0.7520閱讀以下資料，完成（1）一（2）小題。宏遠(yuǎn)基金擁有

8、的股票市值是15.86億元，債券是2.86億元，其他還有5000萬元的閑置資本。其他，該基金的管理花銷3000萬元，其他花銷5000萬元。（1）該企業(yè)的資本凈值是（）億元。A17.92B18.27C19.63D28.69（2）宏遠(yuǎn)基金的基金單位數(shù)量是2億，則該基金的單位資本凈值是（）元。A8.96B9.14C9.82D14.3521閱讀以下資料，完成（1）一（5）小題。10股換取一份可變換債長風(fēng)企業(yè)刊行可變換債券，規(guī)定擁有人在變換日以券，該企業(yè)股票的基準(zhǔn)是42元。（1）該企業(yè)的可變換債券的變換價(jià)值是（）元。A0.24B4.2C420D以上答案均不對(duì)（2）若企業(yè)可變換債券的市場價(jià)值是389元，則

9、該可變換證券的變換平價(jià)是（）元。A38.9B3890C0.03D以上答案均不對(duì)（3）若長風(fēng)企業(yè)股票的基準(zhǔn)價(jià)格是30元，變換債券的市場價(jià)值是389元，則該可變換債券的變換升水是（）元。A8.2B8C10D8.9（4）該變換債券的變換升水比率是（）。A31.88B29.67C28.76D25.63（5）若是該企業(yè)股票的基準(zhǔn)價(jià)格是42元，則該可變換債券的變換貼水是（）元。A3.2B3.1C3.3D3.422以下關(guān)于浮動(dòng)利率債券的說法，正確的選項(xiàng)是（）。A因考慮了通貨膨脹因素，不會(huì)面對(duì)因通貨膨脹上漲而產(chǎn)生的購買力風(fēng)險(xiǎn)B因考慮了市場利率因素，不會(huì)面對(duì)貶值風(fēng)險(xiǎn)C比較吻合投資者的需要，不會(huì)面對(duì)流通性風(fēng)險(xiǎn)D以

10、上說法均不正確23以下說法正確的選項(xiàng)是（）。A債券的限時(shí)越長，其市場價(jià)格變動(dòng)的可能性就越小B債券的限時(shí)越長，投資者要求的收益率補(bǔ)償也越低C債券的限時(shí)越長，投資者要求的收益率補(bǔ)償也越高D債券的限時(shí)越短，投資者要求的收益率補(bǔ)償也越高24以下關(guān)于債券貼現(xiàn)率與現(xiàn)值關(guān)系的描述，正確的選項(xiàng)是（）。A當(dāng)給定終值時(shí)，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低B當(dāng)給定終值時(shí)，時(shí)間越長，現(xiàn)值越低C當(dāng)給定利率時(shí)，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越高D當(dāng)給定利率時(shí)，時(shí)間越長，現(xiàn)值越低25假設(shè)由于經(jīng)濟(jì)過熱，明年A國國內(nèi)的通貨膨脹率將上漲，則以下說法錯(cuò)誤的是（）。A企業(yè)債券面對(duì)購買力風(fēng)險(xiǎn)B銀行債券面對(duì)購買力風(fēng)險(xiǎn)C政府債券面對(duì)購買力風(fēng)險(xiǎn)D政府債券不會(huì)面對(duì)購買力

11、風(fēng)險(xiǎn)26某企業(yè)原有股份數(shù)量是5000萬元，現(xiàn)企業(yè)決定推行股票切割，即推行一股分兩股的政策，則以下說法錯(cuò)誤的選項(xiàng)是（）。A企業(yè)的股票可能會(huì)上漲B投資者可以預(yù)期更多的股利C投資者可以預(yù)期更多的收益D企業(yè)的凈財(cái)富增加27以下關(guān)于債券流通性的描述，錯(cuò)誤的選項(xiàng)是（）。A流通性是指債券可以隨時(shí)變現(xiàn)的性質(zhì)B流通性使債券擁有可閃避由市場價(jià)格顛簸而以致實(shí)質(zhì)價(jià)格損失的能力C流通性好的債券與流通性差的債券對(duì)照，擁有較高的內(nèi)在價(jià)值D流通性風(fēng)險(xiǎn)沒有在債券的定價(jià)中獲取補(bǔ)償28以下影響股票投資價(jià)值的外面因素是（）。A上市企業(yè)決定購并一家企業(yè)B上市企業(yè)決定回購股份C上市企業(yè)所行家業(yè)是政府重點(diǎn)幫助行業(yè)D上市企業(yè)決定不派發(fā)現(xiàn)金股

12、利29股票投資價(jià)值被低估的狀況是（）。A凈現(xiàn)值等于零B凈現(xiàn)值小于零C凈現(xiàn)值大于零D以上都不正確30市場決定法測算股票價(jià)值的方法是（）。A趨勢調(diào)整法B回歸調(diào)整法C中間數(shù)法D市場歸類決定法31市盈率估價(jià)方法中，市場預(yù)期回報(bào)倒數(shù)法得出的結(jié)論是（）。A股票擁有者預(yù)期的回報(bào)率恰好是本益比的倒數(shù)D在有效市場的假設(shè)下，風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)等近似的企業(yè)，其股票市盈率也應(yīng)相同C可以依照一些變量的給定值對(duì)市盈率大小進(jìn)行展望的解析D以上都不正確32影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括（）。A宏觀經(jīng)濟(jì)因素B企業(yè)因素C行業(yè)因素D市場因素33只有在特定狀況下才影響債券投資價(jià)值的因素是（）。A外匯匯率B基礎(chǔ)利率C票面利率D流動(dòng)性34以下

13、關(guān)于封閉式基金的表達(dá)，錯(cuò)誤的選項(xiàng)是（）。A封閉式基金的價(jià)格和股票價(jià)格相同，可以分為刊行價(jià)格和交易價(jià)格B確定基金價(jià)格最根本的依照是每基金單位財(cái)富凈值及其變動(dòng)狀況C封閉式基金的交易價(jià)格主要碰到基金財(cái)富凈值等因素的影響D封閉式基金經(jīng)常不斷地按客戶要求購回也許賣出基金單位35關(guān)于贖回時(shí)不收取任何花銷的開放式基金來說，贖回價(jià)格就等于（）。A基金財(cái)富凈值B申購價(jià)格C市場價(jià)格D平均價(jià)格36以下關(guān)于開放式基金的表達(dá)，錯(cuò)誤的選項(xiàng)是（）。A開放式基金一般不進(jìn)入證券交易所流通買賣B投資者在購入開放式基金單位時(shí)，除了支付財(cái)富凈值之外，還要支付一定的銷售附加花銷C開放式基金平時(shí)承諾可以特定日期依照投資者的個(gè)人意愿贖回其

14、所持基金單位D國出門現(xiàn)了一些不收附加銷售花銷的開放式基金37與開放式基金不相關(guān)的價(jià)格或花銷是（）。A申購價(jià)格B贖回價(jià)格C收盤價(jià)格D申購花銷38閱讀以下資料，完成（1）（3）小題。某企業(yè)的可變換債券的變換平價(jià)是40元，股票的基準(zhǔn)價(jià)格是30元，該債券的市場價(jià)格為900元。（1）該債券的變換比率是（）。A30B40C50D60（2）該債券的變換升水是（）元。A20B30C40D10（3）該債券的變換升水比率（）。A44.86B52.36C33.33D44.3539關(guān)于可變換證券的變換價(jià)值和理討價(jià)值的關(guān)系，表述正確的選項(xiàng)是（）。A兩者相等B前者大于后者C后者大于前者D以上都不正確40計(jì)算可變換證券的理

15、討價(jià)值需要已知的變量是（）。A必要收益率B基準(zhǔn)股價(jià)C變換比率D股票的市場價(jià)值41關(guān)于可變換證券市場價(jià)格的表述，正確的選項(xiàng)是（）。A小于理討價(jià)值而大于變換價(jià)值B大于理討價(jià)值而小于變換價(jià)值C均大于兩者D均小于兩者42某股票的市場價(jià)格為56元，而經(jīng)過認(rèn)股權(quán)證購買的股票價(jià)格為50元，認(rèn)股權(quán)證的理討價(jià)值是（）元。A6B106C6D以上均不正確43某認(rèn)股權(quán)證的理討價(jià)值是5元，市場價(jià)格是8元，則該認(rèn)股權(quán)證的溢價(jià)是（）元。A3B3C13D4044以下關(guān)于變換平價(jià)的論述，正確的選項(xiàng)是（）。A變換平價(jià)實(shí)質(zhì)上就是變換比率B圍繞變換價(jià)值上下浮動(dòng)C可視為一個(gè)盈虧平衡點(diǎn)D以上均不正確45以下關(guān)于認(rèn)股權(quán)證溢價(jià)和其杠桿作用關(guān)

16、系的論述，正確的選項(xiàng)是（）。A兩者同方向變化B兩者反方向變化C兩者同比率變化D兩者的變化方向，時(shí)而相反，時(shí)而相同46實(shí)質(zhì)年收益率為20，關(guān)于半年付息一次的債券而言，則半年的實(shí)質(zhì)收益率為（）。A10B12C9.54D1447關(guān)于每季度付息債券而言，其實(shí)質(zhì)3個(gè)月的收益率為3，則年實(shí)質(zhì)收益率為（）。A14.75B13.65C12D12.5548在計(jì)算優(yōu)先股的價(jià)值時(shí)，最適用股票定價(jià)模型的是（）。A零增加模型B不變增加模型C可變增加模型D二元增加模型49借款人向債權(quán)人支付利息，主要取決于錢幣的（）。A風(fēng)險(xiǎn)性B流通性C時(shí)間價(jià)值D保值性參照答案1（1）B（2）D（3）B（4）C（5）B（6）B（7）B2B3

17、B4C5A6C7C8D9C10（1）B（2）A11D12A13B14C15B16C17C18A19B20（1）A（2）A21（1）C（2）A（3）D（4）C（5）B22D23C24A25D26D27D28C29C30D31A32B33A34D35A36C37C38（1）A（2）D（3）C39D40A41C42A43B44C45B46C47D48A49C二、多項(xiàng)選擇題。以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上吻合題目要求，請將吻合題目要求選項(xiàng)的代碼填入空格內(nèi)。1以下關(guān)于提前贖回條款債券的表達(dá)，正確的選項(xiàng)是（）。A提前贖回條款是債券刊行人所擁有的一種選擇權(quán)B提前贖回條款在財(cái)務(wù)上對(duì)債權(quán)人是有利

18、的C有提前贖回條款的債券要從價(jià)格上獲取補(bǔ)償D有提前贖回條款的債券比沒有提前贖回條款的債券風(fēng)險(xiǎn)較大2影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部因素有（）。A限時(shí)B收益率C基礎(chǔ)利率D市場利率3關(guān)于基礎(chǔ)利率的說法，正確的選項(xiàng)是（）。A基礎(chǔ)利率是債券利率的取代物B基礎(chǔ)利率是債券定價(jià)過程中必定考慮的一個(gè)重要因素C基礎(chǔ)利率是指無風(fēng)險(xiǎn)債券利率D基礎(chǔ)利率可參照銀行存款利率來確定4影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括（）。A企業(yè)凈財(cái)富B盈利水平C股利政策D股份切割5影響債券投資價(jià)值的外面因素有（）。A收益率B流動(dòng)性C基礎(chǔ)利率D市場利率6影響封閉式基金交易價(jià)格的主要因素是（）。A基金財(cái)富凈值B市場供求關(guān)系C基金管理人的管理水平D宏觀經(jīng)

19、濟(jì)狀況7債券的價(jià)格與（）因素相關(guān)。A限時(shí)B希望收益率C面額D票面利率8股票市盈率的預(yù)計(jì)的主要方法有（）。A簡單預(yù)計(jì)法B回歸解析法C試算法D現(xiàn)金貼現(xiàn)法9以下關(guān)于市場預(yù)期理論的說法，正確的選項(xiàng)是（）。A又稱“無偏預(yù)期”理論B認(rèn)為利率限時(shí)結(jié)構(gòu)完好取決于對(duì)未來利率的市場預(yù)期C在特準(zhǔn)時(shí)期內(nèi)，市場上預(yù)計(jì)所有債券都獲取相同的利率D某一時(shí)點(diǎn)上，不相同限時(shí)債券的即期利率不相同10以下關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用的說法，正確的選項(xiàng)是（）。A溢價(jià)越高，杠桿作用越低B溢價(jià)越低，杠桿作用越高C溢價(jià)越高，杠桿作用越高D溢價(jià)越低，杠桿作用越低11一般來講，認(rèn)股權(quán)證的交易方式有（）。A場外交易B場內(nèi)交易C網(wǎng)上交易D電話交易12以下

20、關(guān)于流動(dòng)性偏好理論的基本見解，正確的選項(xiàng)是（）。A投資者其實(shí)不認(rèn)為長遠(yuǎn)債券是短期債券的理想取代物B流動(dòng)性溢價(jià)是遠(yuǎn)期利率和未來的預(yù)期即期利率之間的差額C利率曲線的形狀是由對(duì)未來利率的預(yù)期和延長償還期所必要的流動(dòng)性溢價(jià)共同決定的D債券的限時(shí)越長，流動(dòng)性溢價(jià)越大，表現(xiàn)了限時(shí)長的債券擁有較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)13市場預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法的假設(shè)有（）。A企業(yè)收益內(nèi)部保留率為固定不變B有效市場假說C再投資收益率為固定不變D股票擁有者的預(yù)期回報(bào)率與投資收益率相當(dāng)14以下關(guān)于市場切割理論的見解，正確的選項(xiàng)是（）。A假設(shè)市場參加者會(huì)依照他們的利率預(yù)期從債券市場的一個(gè)償還期部分自由地移到另一個(gè)償還期部分，而不受任何阻攔B市場

21、是低效的C若是短期資本市場供需曲線交織點(diǎn)利率高于長遠(yuǎn)資本市場供需曲線交織點(diǎn)利率，利率限時(shí)結(jié)構(gòu)則是表現(xiàn)向下傾斜的趨勢D投資者的貸款或融資活動(dòng)總是限制于一些特其他償還期部分15與可變換證券相關(guān)的價(jià)值是（）。A實(shí)質(zhì)價(jià)值B理討價(jià)值C失衡價(jià)值D變換價(jià)值16可變換證券的理討價(jià)值為80，變換價(jià)值為100，則該可變換證券的市場價(jià)值可能會(huì)是（）。A200B70C95D22017計(jì)算可變換證券的理討價(jià)值需要已知的變量是（）。A必要收益率B票面利率C限時(shí)D變換價(jià)值18以下關(guān)于利率限時(shí)結(jié)構(gòu)的說法，正確的選項(xiàng)是（）。A反向的利率曲線表示限時(shí)越長的債券利率越高B正向的利率曲線表示限時(shí)越長的債券利率越低C平直的利率曲線表示

22、不相同限時(shí)的債券利率相等D拱型利率曲線表示限時(shí)相對(duì)較短的債券，利率與限時(shí)呈正向關(guān)系；限時(shí)相對(duì)較長的債券，利率與限時(shí)呈反向關(guān)系19若是一個(gè)投資者購買了帶有贖回條款的債券，將會(huì)發(fā)生（）。A投資者的再投資機(jī)遇會(huì)到限制B投資者再投資利率較低C投資者會(huì)要求在價(jià)格上獲取補(bǔ)償D一般擁有較低的票面利率20若是債券的流通性不好，擁有者的損失包括（）。A再投資風(fēng)險(xiǎn)B較高的交易成本C資本損失D購買力風(fēng)險(xiǎn)21關(guān)于信用級(jí)別對(duì)債券價(jià)值影響的說法，正確的選項(xiàng)是（）。A所有的債券都有信用風(fēng)險(xiǎn)B信用風(fēng)險(xiǎn)相同的債券價(jià)值相同C信用風(fēng)險(xiǎn)低的債券，內(nèi)在價(jià)值低D一般債券都有信用風(fēng)險(xiǎn)22關(guān)于基礎(chǔ)利率的說法，正確的選項(xiàng)是（）。A是債券定價(jià)過

23、程中必定考慮的一個(gè)決定性因素B是指無風(fēng)險(xiǎn)債券利率C基礎(chǔ)利率可參照銀行存款利率來確定D可以近似地看做政府債券利率23評(píng)估債券基本價(jià)值的假設(shè)條件是（）。A各種債券的名義支付金額都是確定的B通貨膨脹的幅度可以精確地展望C通貨膨脹的影響可以完好忽略不計(jì)D各種債券的實(shí)質(zhì)支付金額都是確定的24關(guān)于稅收待遇對(duì)債券價(jià)值影響的說法，正確的選項(xiàng)是（）。A免稅債券的到期收益率比近似的應(yīng)納稅債券的到期收益率低B大額折價(jià)債券擁有必然的稅收利益C低利付息債券的稅前收益率必然略低于高利附息債券D低利附息債券比高利附息債券的內(nèi)在價(jià)值要高25一筆投入500萬美元，市場利息10，5年后這筆投資的終值可能是（）萬美元。A750B8

24、05C900D86526以下哪些狀況是拱型利率曲線表示的（）。A限時(shí)相對(duì)較短的債券，利率與限時(shí)呈正向關(guān)系B限時(shí)相對(duì)較長的債券，利率與限時(shí)呈反向關(guān)系C不相同限時(shí)的債券利率相等D限時(shí)越長的債券利率越低27以下對(duì)限時(shí)結(jié)構(gòu)的形成的說法，正確的選項(xiàng)是（）。A由對(duì)未來利率變化方向的預(yù)期決定的B由流動(dòng)性溢價(jià)決定的C由市場不完滿決定的D受流動(dòng)性溢價(jià)的影響28以下有利率限時(shí)結(jié)構(gòu)的說法，正確的選項(xiàng)是（）。A利率限時(shí)結(jié)構(gòu)在流動(dòng)性偏好理論下，取決于短期資本市場供求狀況與長遠(yuǎn)資本市場供求狀況的比較B利率限時(shí)結(jié)構(gòu)在市場切割理論下，取決于短期資本市場供需曲線交織點(diǎn)的利率與長遠(yuǎn)資本市場供需曲線交織點(diǎn)的利率的比較C若是短期資本

25、市場供需曲線交織點(diǎn)利率高于長遠(yuǎn)資本市場供需曲線交織點(diǎn)利率，利率限時(shí)結(jié)構(gòu)則是表現(xiàn)向下傾斜的趨勢D若是短期資本供需曲線交織點(diǎn)利率低于長遠(yuǎn)資本市場供需曲線交織點(diǎn)利率，利率限時(shí)結(jié)構(gòu)則表現(xiàn)向上傾斜的趨勢29市場切割理論的假設(shè)條件是（）。A市場是低效的B市場是高效的C投資者和借款人不喜歡轉(zhuǎn)移市場D投資者和借款人喜歡轉(zhuǎn)移市場30美國Whitebeck和Kisor用多重回歸解析建立的模型中，與市盈率成正比的變量是（）。A收益增加率B增加率的標(biāo)準(zhǔn)差C增加率的方差D股息支付率31關(guān)于用回歸解析法建立市盈率模型的說法，正確的選項(xiàng)是（）。A這些模型的有效性有限B這些模型短期是有效的C這些模型長遠(yuǎn)是有效的D在新興市場比

26、較有效32關(guān)于基金單位價(jià)格和基金單位財(cái)富凈值的說法，正確的選項(xiàng)是（）。A兩者成正比率關(guān)系B后者越高，前者越高C兩者的關(guān)系不是絕對(duì)的D一般來說，兩者的關(guān)系在開放式基金中獲取更好的表現(xiàn)33市盈率估價(jià)法中，市場預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法的假設(shè)條件是（）。A企業(yè)收益內(nèi)部保留率固定不變B再投資收益率固定不變C擁有者的預(yù)期回報(bào)率和投資收益率相當(dāng)D股息依照不變的增加率增加34以下關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的說法，正確的選項(xiàng)是（）。A與債券和優(yōu)先股可以是分開的，也可以不是分開的B有效期都是有限的C存在無量的有效期的認(rèn)股權(quán)證D每張認(rèn)股權(quán)證只能購買一股股份35以下關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的價(jià)格杠桿作用的說法，正確的選項(xiàng)是（）。A表現(xiàn)為認(rèn)股權(quán)證價(jià)格要

27、比其可選購的股票價(jià)格的上漲或下跌的速度快得多B可用一般股的市場價(jià)格與認(rèn)股權(quán)證的市場價(jià)格的比率表示C溢價(jià)越高，杠桿作用就越低D溢價(jià)降低，杠桿作用就會(huì)高升36以下關(guān)于收益率的說法，正確的選項(xiàng)是（）。A最后收益率是投資者將債券擁有到期滿時(shí)的收益率B收益率與債券二級(jí)市場的轉(zhuǎn)讓價(jià)格相關(guān)C擁有期收益率是指在債券到期前將其銷售時(shí)所得的收益率D一般而言，最后收益率不低于同期的市場利率37某種認(rèn)股權(quán)證的理討價(jià)值為6元，引起的原因可能是（）。A沒有市場需求B沒有溢價(jià)C仍舊有市場需求D購買有必然損失38認(rèn)股權(quán)證甲的理討價(jià)恒為12元，而認(rèn)股權(quán)證乙的理討價(jià)值為8元，則以下說法正確的選項(xiàng)是（）。A甲的市場價(jià)格必然高于乙的

28、市場價(jià)格B甲的市場需求必然高于乙的市場需求C乙的市場價(jià)格一般會(huì)低于甲的市場價(jià)格D甲的溢價(jià)不用然高于乙的溢價(jià)39以下關(guān)于可變換證券的市場價(jià)格的說法，正確的選項(xiàng)是（）。A分為變換平價(jià)、變換升水和變換貼水B變換升水和變換貼水是變換平價(jià)的不相同表現(xiàn)形式C變換平價(jià)是變換比率的表現(xiàn)形式D變換升水和變換貼水是一種事物的兩種表現(xiàn)形式40以下需要利用收益表數(shù)據(jù)的是（）。A凈財(cái)富收益率B存貨周轉(zhuǎn)率C財(cái)富負(fù)債率D總財(cái)富周轉(zhuǎn)率參照答案1ACD2AB3BCD4ABCD5CD6ABCD7ABCD8AB9ABCD10AB11AB12ABCD13ACD14BCD15BD16AD17ABC18CD19ABCD20BC21CD2

29、2BCD23ABD24ABCD25AB26AB27AD28BCD29AC30AD31AB32CD33ABCD34AC35ABCD36ABCD37BC38CD39CD40ABD三、判斷題。判斷以下各小題的對(duì)錯(cuò)，正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示。1一般來說，債券的限時(shí)越長，其市場價(jià)格變動(dòng)的可能性就越大，投資者要求的收益率補(bǔ)償也越高。（）2在流動(dòng)性偏好理論中，若是預(yù)期利率上漲，其利率限時(shí)結(jié)構(gòu)是向下傾斜的。（）3一般狀況下，企業(yè)盈利增加，可分配的股利也會(huì)相應(yīng)增加，股票的市場價(jià)格上漲。（）高。4一般狀況下，股票價(jià)格與股利水平成正比，股利水平越高，股票價(jià)格越（）5債券的票面利率越低，債券價(jià)格的易變性也就越小

30、。（）6在市場切割理論下，利率限時(shí)結(jié)構(gòu)取決于短期資本市場供求狀況與長遠(yuǎn)資本市場供求狀況的比較。（）7限時(shí)結(jié)構(gòu)的形成主若是由對(duì)未來利率變化方向的預(yù)期決定的，流動(dòng)性溢價(jià)可起必然作用。（）8理論上講，凈值應(yīng)與股價(jià)保持必然比率，即凈值增加，股價(jià)上漲，凈值減少，股價(jià)下跌。（）9股份切割經(jīng)常比增加股利分配對(duì)股價(jià)上漲的刺激作用更小。（）10在市場利率提高的時(shí)候，票面利率較低的債券價(jià)格下降較快。（）11基金財(cái)富總值是指一個(gè)基金所擁有的財(cái)富于每個(gè)營業(yè)日收市后，依照開盤價(jià)格計(jì)算出來的總財(cái)富價(jià)值。（）12依照流動(dòng)性偏好理論，在預(yù)期利率水平上漲和下降的時(shí)期大體相當(dāng)?shù)臈l件下，限時(shí)結(jié)構(gòu)上漲的狀況要多于限時(shí)結(jié)構(gòu)下降的狀況。

31、（）13基金的單位財(cái)富凈值與基金單位價(jià)格的變動(dòng)趨勢是一致的，成正比率關(guān)系。（）14封閉式基金的交易價(jià)格和股票價(jià)格的表現(xiàn)形式相同。（）15關(guān)于可變換證券來講，變換平價(jià)可視為一個(gè)盈虧平衡點(diǎn)。（）16認(rèn)股權(quán)證的價(jià)格杠桿作用，表現(xiàn)為認(rèn)股權(quán)證價(jià)格要比其可選購的股票價(jià)格的上漲或下跌速度慢得多。（）17當(dāng)市場利率下降時(shí)，票面利率較低的債券增值潛力很小。（）18內(nèi)部收益率實(shí)際上是使得未來股息流貼現(xiàn)值恰好等于股票市場價(jià)格的貼現(xiàn)率。（）19一般來說，基金的財(cái)富凈值越高，其基金單位的價(jià)格也就越高；基金的資產(chǎn)凈值越低，其基金單位的價(jià)格也就越低。（）20開放式基金單位的申購價(jià)格包括財(cái)富凈值和必然的附加花銷。（）21基金

32、的財(cái)富凈值和基金單位的價(jià)格成正比率的關(guān)系在封閉式基金中獲取較好表現(xiàn)。（）22關(guān)于某一認(rèn)股權(quán)證來說，其溢價(jià)越高，杠桿作用就越高。（）23債券和優(yōu)先股的刊行有時(shí)附有長遠(yuǎn)認(rèn)股權(quán)證，它賜予投資者以規(guī)定的認(rèn)購價(jià)格從該企業(yè)購買必然數(shù)量一般股的權(quán)益。（）一般來說，投資者在購買可變換證券時(shí)都要支付一筆變換貼水。）25變換平價(jià)是指可變換證券擁有人在變換限時(shí)內(nèi)依照可變換證券的市場價(jià)格和變換比率把證券變換成企業(yè)一般股票而對(duì)應(yīng)的每股價(jià)格。（）26可變換證券的市場價(jià)格一般保持在它的理討價(jià)值和變換價(jià)值之間。（）27若是可轉(zhuǎn)換證券市場價(jià)格在理討價(jià)值之下，該證券價(jià)格低估。（）28若是一種可變換證券可以馬上轉(zhuǎn)讓，它可變換的一般

33、股票的市場價(jià)格與變換比率的乘積即是變換價(jià)值。（）29短期債券和擁有浮動(dòng)利率的中長遠(yuǎn)債券由于考慮了通貨膨脹補(bǔ)償，所以可以降低不測型貶值風(fēng)險(xiǎn)。（）流通性好的債券與流通性差的債券對(duì)照，擁有較低的內(nèi)在價(jià)值。）31確定基金價(jià)格最根本的依照是每基金單位財(cái)富凈值及其變動(dòng)狀況。（）32開放式基金的價(jià)格分為申購價(jià)格和贖回價(jià)格。（）33可變換證券的理討價(jià)值是指當(dāng)它作為不擁有變換選擇權(quán)的一種證券的價(jià)值。（）34債券的票面利率越低，債券價(jià)格的易變性就越小。（）35擁有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)擁有較高的票面利率，其內(nèi)在價(jià)值相對(duì)較低。（）36所有的債券都有信用風(fēng)險(xiǎn)（或稱違約風(fēng)險(xiǎn)），只但是風(fēng)險(xiǎn)大小不相同而已。（）37固定

34、利率的長遠(yuǎn)債券的投資者則只承受這不測型通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，限時(shí)越長，貶值風(fēng)險(xiǎn)越大。（）38一般來說，免稅債券的到期收益率比近似的應(yīng)納稅債券的到期收益率低。（）39認(rèn)股權(quán)證的市場價(jià)格高出其理討價(jià)值的部分被稱之為認(rèn)股權(quán)證的溢價(jià)。（）40一旦實(shí)質(zhì)股票市場價(jià)格上漲到變換平價(jià)水平，任何進(jìn)一步的股票價(jià)格上升必然會(huì)使可變換證券的價(jià)值增加。（）41若是可變換證券市場價(jià)格在變換價(jià)值之上，購買該證券并馬上轉(zhuǎn)變成股票就有利可圖，從而使該證券價(jià)格上漲直到變換價(jià)值之下。（）42流通性是指債券可以隨時(shí)變現(xiàn)的性質(zhì)。這一性質(zhì)使債券擁有可閃避由市場價(jià)格顛簸而以致實(shí)質(zhì)價(jià)格損失的能力。（）43基礎(chǔ)利率是債券利率的取代物，是投資于債券的機(jī)

35、遇成本。（）44在市場整體利率水平下降時(shí)，債券的收益率水平也應(yīng)下降，從而使債券的內(nèi)在價(jià)值增加。（）45名義收益和實(shí)質(zhì)收益的差別主要經(jīng)過通貨膨脹來反響。（）46短期債券和中長遠(yuǎn)債券由于考慮了通貨膨脹補(bǔ)償，貶值風(fēng)險(xiǎn)。（）47我國債券是按單利計(jì)息、單利貼現(xiàn)的。所以可以降低希望型（）48無偏預(yù)期理論認(rèn)為利率限時(shí)結(jié)構(gòu)完好取決于對(duì)未來利率的市場預(yù)期。（）49在認(rèn)股權(quán)證到期以前，若是認(rèn)股權(quán)證的理討價(jià)值為零，它的需求量也可能會(huì)很小。（）50市場預(yù)期理論、流動(dòng)性偏好理論和市場切割理論，都假設(shè)市場參加者會(huì)依照他們的利率預(yù)期從債券市場的一個(gè)償還期部分自由地移到另一個(gè)償還期部分，而不受任何阻攔。（）51在有效市場的假

36、設(shè)下，風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)等近似的企業(yè)，其股票市盈率也應(yīng)相同。（）52“不測型”通貨膨脹是投資者依照過去的數(shù)據(jù)資料對(duì)未來通貨膨脹的預(yù)計(jì)，也是他們對(duì)未來投資索求補(bǔ)償?shù)囊勒?。（?3股利政策表現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營作風(fēng)和發(fā)展?jié)摿Γ幌嗤墓衫邔?duì)各期股利收入有不相同影響。（）54為了預(yù)計(jì)可變換證券的理討價(jià)值，必定第一預(yù)計(jì)與它擁有相同資信和近似投資特點(diǎn)的不可以變換證券的必要收益率，爾后利用這個(gè)必要收益率算出它未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。（）55收益率曲線表示的就是債券的利率限時(shí)結(jié)構(gòu)。（）56開放式基金一般進(jìn)入證券交易所流通買賣。（）57封閉式基金的刊行價(jià)格由兩部分組成：一部分是基金的面值；另一部分是基金的刊行花銷，包括律師費(fèi)

37、、會(huì)計(jì)師費(fèi)等。（）58當(dāng)投資者投資本國債券時(shí)，影響債券定價(jià)的外面因素包括通貨膨脹水平以及外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)等。（）回歸解析法得出的相關(guān)市盈率預(yù)計(jì)方程，其時(shí)效性其實(shí)不是很強(qiáng)。）60股票價(jià)格的漲跌和企業(yè)盈利的變化其實(shí)不完好同時(shí)發(fā)生。（）61投資者在購入開放式基金單位時(shí)，除了支付財(cái)富凈值之外，必定支付一定的銷售附加花銷。（）62關(guān)于贖回時(shí)不收取任何花銷的開放式基金來說，贖回價(jià)格就等于基金資產(chǎn)凈值。（）63在市場預(yù)期理論中，某一時(shí)點(diǎn)的各種限時(shí)債券的即期利率是相同的，但是在特準(zhǔn)時(shí)期內(nèi)，各種限時(shí)債券的利率是不相同的。（）64股票的市場價(jià)格與認(rèn)股權(quán)證的預(yù)購股票價(jià)格之間的差額就是認(rèn)股權(quán)證的理討價(jià)值。（）65杠桿作用可用一般股的市場價(jià)格與認(rèn)股權(quán)證的市場價(jià)格的比率表示。（）66流動(dòng)性偏好理論假設(shè)投資者不認(rèn)為長遠(yuǎn)債券是短期債券的理想取代物。（）67開放式基金承諾可以在特定贖回日依照投資者的個(gè)人意愿贖回其所持基金單位。（）68在流動(dòng)性偏好理論中，遠(yuǎn)期利率不再可是對(duì)未來即期利率的無偏預(yù)計(jì)，它還包括了流動(dòng)性溢價(jià)。（