債券型基金培訓(xùn)課件

1、債券型基金 長城證券蘇州營業(yè)部 秦燕妮債券型基金第1頁債券基金概述債券基金定義債券基金分類債券基金特點重點介紹創(chuàng)新型債券基金債券基金在投資組合中作用債券型基金第2頁定義指以債券為投資對象投資基金 ，80%以上基金資產(chǎn)投資于債券，為債券基金 純債券基金-儲蓄性投資首選 一級債基金-保守投資 二級債基金-攻守兼?zhèn)?分級債基-風(fēng)險收益并存分類債券型基金第3頁優(yōu)點缺點優(yōu)點1.風(fēng)險較低債券基金經(jīng)過集中投資者資金對不一樣債券進(jìn)行組合投資，能有效降低單個投資者直接投資于某種債券可能面臨風(fēng)險。 2.教授理財伴隨債券種類日益多樣化，普通投資者要進(jìn)行債券投資不但要仔細(xì)研究發(fā)債實體，還要判斷利率走勢等宏觀經(jīng)濟指標(biāo)，

2、往往力不從心，而投資于債券基金則能夠分享教授經(jīng)營結(jié)果。 3.流動性強投資者假如投資于非流通債券。只有到期才能兌現(xiàn)，而經(jīng)過債券基金間接投資于債券，則能夠獲取很高流動性，隨時可將持有債券基金轉(zhuǎn)讓或贖回。 缺點1.只有在較長時間持有情況下，才能取得相對滿意收益。 2.在股市高漲時候，收益也還是穩(wěn)定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現(xiàn)波動時候，甚至有虧損風(fēng)險。 債券型基金第4頁債券型基金第5頁純債券基金定義：純債基金是指投資對象僅限于債券，不參加股票投資債券基金投資標(biāo)：不參加股票投資，只投資固定收益類金融工具資產(chǎn)配置：高收益?zhèn)M合產(chǎn)品特點：純債風(fēng)險特征：低風(fēng)險債券型基金第6頁純債券基

3、金舉例上投純債A(371020) 投資范圍國債、金融債、企業(yè)債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換企業(yè)債券(包含分離交易可轉(zhuǎn)換企業(yè)債券)、債券回購,央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等。債券型基金第7頁持倉明細(xì)債券型基金第8頁一級債券基金定義：一級債券基金是指可參加一級市場新股申購，可持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成股票，股票派發(fā)或可分離交易可轉(zhuǎn)債、分離交易權(quán)證等資產(chǎn)債券基金；投資標(biāo)：除固定收益類金融工具以外，參加一級市場新股投資 資產(chǎn)配置：高收益?zhèn)M合 打新股產(chǎn)品特點：純債 + 新股風(fēng)險特征：中低風(fēng)險債券型基金第9頁一級債基舉例中信穩(wěn)定雙利（288102） 投資目標(biāo)本基金主要投資于固定收益類產(chǎn)品，投資目標(biāo)是在強調(diào)本金穩(wěn)妥

4、基礎(chǔ)上，主動追求資產(chǎn)長久穩(wěn)定增值。債券型基金第10頁二級債券基金定義：二級債基金是指可適當(dāng)參加投資二級市場股票以及中國證監(jiān)會允許基金投資權(quán)證等其它金融工具，也可參加一級市場新股申購債券基金投資標(biāo)：除固定收益類金融工具以外，適當(dāng)參加二級市場股票買賣，也參加一級市場新股投資 資產(chǎn)配置：高收益?zhèn)M合 打新股 精選添收益產(chǎn)品特點：純債 + 新股 + 精選個股債券型基金第11頁二級債基舉例銀華增強收益?zhèn)?80015）債券型基金第12頁持倉明細(xì)債券型基金第13頁持倉明細(xì)債券型基金第14頁純債，一級，二級區(qū)分從上面能夠比較輕易地看出，三種債券基金最大不一樣在于投資范圍不一樣，純債基金可投資金融產(chǎn)品較受限

5、制，只能投資固定收益類金融產(chǎn)品，而一級債基可在此基礎(chǔ)上參加一級市場新股投資，二級債基又在一級債基基礎(chǔ)上擴大了投資范圍，能夠適當(dāng)參加二級市場股票買賣。三者中，二級債基風(fēng)險最高，但預(yù)期收益也最高;純債基金收益較難有很大突破，但勝在收益穩(wěn)定，風(fēng)險較低。了解了三種債券基金各自特點，就不難發(fā)覺，純債基金和一級債基更適合追求穩(wěn)定收益保守型投資人，二級債基則為追求低風(fēng)險投資人提供了一個更為進(jìn)取選擇。因為其配置特征，二級債基在震蕩市場中能攻守兼?zhèn)?，在立足債市收益基礎(chǔ)上，抓住波段股市機遇獲取超額收益機率將有所提升。債券型基金第15頁一級債基二級債基與純債比較 在過去多數(shù)時間，一級債基收益都領(lǐng)先于純債基金，其原因

6、是長久以來新股申購市場收益較有保障，類似于無風(fēng)險收益。而在，新股頻繁破發(fā)后，一級債基開始落后于純債基金?？梢姡瑢τ诩儌鸷鸵欢墏鹋渲眠x擇，也需要投資者對股市一二級市場進(jìn)行主動判斷 債券型基金第16頁分級債券基金定義：分級債券基金屬于債券基金一個，基金收益主要來自在市場上投資債券等金融工具。與普通債券基金不一樣是，在一個分級債券基金名下會依據(jù)協(xié)議約定分為A類和B類份額。A類分級基金將自己資金讓渡給B類分級基金使用，享受資金優(yōu)先收益分配和固定收益權(quán)，而B類分級基金則享受資金運作剩下收益。產(chǎn)品特點： A類 固定收益 B類 高風(fēng)險份額債券型基金第17頁銀行存款利率債券型基金第18頁分級債券基

7、金匯總表A類：代碼名稱設(shè)定收益率是否限制交易150020富國匯利債券A3.87%無150025大成景豐分級債券A3年定存+0.7%無150034泰達(dá)宏利聚利債券A5年國債1.3無150039中歐鼎利分級債券A1年定存+1%無161016富國天盈分級債券A1年定存1.46個月開放一次163004長信利鑫分級債券A1年定存1.1+0.8%6個月開放一次160514博時裕祥分級債券A1年定存+1.50%6個月開放一次161909萬家添利分級債券A1年定存+1.10%6個月開放一次164207天弘添利分級債券A1年定存1.33個月開放一次 債券型基金第19頁選擇債券基金理由曾是債券基金豐收年，債券基金

8、幾乎全線獲取正收益，同時平均收益也首次超越股票型基金。因為緊縮政策，年債市比較低迷，直到10月份才出現(xiàn)一波反彈。一些風(fēng)險控制很好、而且成功把握債市波段基金，年依然取得了正收益。但也有不少債券基金整年收益為負(fù)，在股票部分拖累下展現(xiàn)輕微虧損。但總體來說，年債券基金整體表現(xiàn)依然超越了股票型基金。 對債券投資仍是一個相對不錯年份，主要還是從三個方面，一個是宏觀經(jīng)濟，一個是貨幣政策，一個是財政政策。 債券型基金第20頁債券基金購置債券型基金申購費率 0%-1%債券型基金贖回時間 T+4債券型基金申購門檻 1000元（注）合并募集分級基金，單筆認(rèn)/申購金額不得低于5萬元；分開募集分級基金，B類份額單筆認(rèn)購

9、金額不得低于5萬元 債券型基金第21頁債券分A、B、C三類經(jīng)常關(guān)注債券型基金投資者可能會發(fā)覺，為何同一只債券型基金會出現(xiàn)A、B、C三類，比如華夏債券和大成 債券分A、B、C三類，而工銀強債、招商安泰、博時穩(wěn)定和鵬華普天分A、B兩類，同屬一只基金不一樣兩類或者三類又有什么區(qū)分呢？對于投資債券型基金投資者來說，這里也有一個竅門。不論是分為三類還是兩類基金投資策略和持倉情況基本沒有區(qū)分，只是區(qū)分在費用上。普通而言，假如是ABC三類基金，A類 普通是代表前端收費，B類代表后端收費，而C類是沒有申購費，只有銷售費用。假如是A、B兩類債券基金，普通A類為有申購費，包含前端和后端，相當(dāng)于三 類中A和B合并，

10、而B類債券沒有任何申購費，只有銷售費用，相當(dāng)于三類中C類。然而有債券型基金也不遵照這一通例，比如有B類是收申購費，A類是收銷售服務(wù)費，有銷售服務(wù)費也不盡相同。債券型基金第22頁那么A、B、C三類同一基金又該怎樣選擇呢？以華夏債券為例，假如投資金額為100萬，那么華夏債券A/B分別為前后端收費，C類不收申購費不過按 0.3%/年按日計提銷售服務(wù)費，不過按投資C類算下來3年費用為0.9%還是低于前端申購費1%，不過高于后端收費0.7%，所以投資者依據(jù)自己持有期限來選擇不一樣類基金，來取得費率上差異，讓自己更省錢。投資期限在1-2年就能夠選擇投資華夏債券C類；投資3年以上能夠選擇B類，而且假如滿 5

11、年了那么您后端申購費就為0。對于華夏債券A來說，持有3年以上費率就低于C類，不過高于B類，那么什么時候會選擇A類呢？既然C類每日有個銷售服務(wù) 費用要計提，那么普通而言C類在1年內(nèi)表現(xiàn)往往會回落后于A類。 債券型基金第23頁債券型基金收益排名 基金名稱 整年收益（%）廣發(fā)增強債券 6.2132招商安泰債券A 5.7492招商安泰債券B 5.3679華安穩(wěn)固收益 4.3956鵬華豐收 4.3168天弘添利分級A 4.0479光大保德信收益A 3.5651嘉實超短債 3.5529中銀穩(wěn)健增利 3.5152博時宏觀回報AB 3.1187債券型基金第24頁 保持流動性 分散投資風(fēng)險 取得固定收益 組合投

12、資中不可或缺主要組成部分債券基金在投資組合中作用 債券型基金第25頁推薦基金組合基金名稱 基金代碼 月凈值回報率建信穩(wěn)定增利 （530008） 1.22%鵬華豐收債券 （160612） 1.64%易方達(dá)增強回報債券（110017） 1.47%嘉實多元債券A （070015） 1.52%工銀瑞新增強收益 （485105） 1.69% 富國天利增加 （100018） 1.59% 債券型基金第26頁分級債券基金推薦景豐B （150026）B級費率:場內(nèi)場外認(rèn)購金額(M)M100萬元費率為0.60%；100萬元M300萬元費率為0.30%；300萬元M500萬元費率為0.10%；M500萬元費率為10

13、00元/筆匯利B （150021）B級費率:場內(nèi)場外認(rèn)購金額(M)M100萬，費率0.6%；100萬M500萬，費率0.4%；M500萬，費率1000 元/筆。 百分比確認(rèn)為類份額和類份額，初始杠桿3.33倍債券型基金第27頁債基分級B篩選標(biāo)準(zhǔn)債基分級B篩選標(biāo)準(zhǔn)我們選擇分級債基基本標(biāo)準(zhǔn)分為三個方面：基金份額杠桿率、基金資產(chǎn)配置杠桿率和基金價格折價率。1）基金份額杠桿率：主要在于分級基金中分級A與分級B份額百分比，從而決定了基金初始杠桿水平。2）基金資產(chǎn)配置杠桿率：主要在于基金在債券投資中，經(jīng)過回購等方法抵押債券進(jìn)行再投資從而放大杠桿資產(chǎn)配置伎倆，因而深入放大了基金杠桿水平。因而，對于分級B，總

14、體杠桿率能夠經(jīng)過基金份額杠桿率乘以基金資產(chǎn)配置杠桿率得到。對于債市走強整體趨勢而言，杠桿越高則收益水平越高。3）折價率：表示分級B交易價格與基金凈值折扣水平。折價率越高表明基金潛在投資價值越高。折價率就是：（凈值-市場價格）/凈值*100比如某封閉式基金市價0.8元，凈值是1.20元，我們就說它折價率是（1.2-0.8）1.233.33。債券型基金第28頁債券基金特點低風(fēng)險低費率重視當(dāng)前收益 收益比較穩(wěn)定目標(biāo)客戶 追求穩(wěn)定收入投資者EG：剛工作大學(xué)生退休人員等等債券型基金第29頁營銷債券基金慣用話術(shù)1. 基金與股票相比漲幅很慢，大盤下跌時又會跟著下跌，以前買基金都還套在里面。答：對比大盤跌幅，

15、讓客戶看到基金跌幅必定比大盤小，尤其是一些債券型基金在大盤大幅下挫時候，跌幅還是很有限?，F(xiàn)在行情還沒有上來可能有些基金暫時還套著，不過一旦行情開啟基金增速都要比個人來快，個人很輕易就踏空了，基金因為其操作資產(chǎn)配置凈值上升都很快。債券型基金第30頁營銷債券基金慣用話術(shù)2. 基金收益沒有確保，對基金沒有信心，寧愿買新股，破發(fā)幾率小。答：第一新股中簽率低，極難中到；第二新股破發(fā)覺象越來越多，也不是只賺不賠了。客戶假如是風(fēng)險厭惡型，能夠選擇一些債券類保本類基金，放在那里也不用天天很擔(dān)心得進(jìn)行操作，只要關(guān)心下凈值，以為收益不錯了能夠贖回，到行情好時候換股票型基金。債券型基金第31頁營銷債券基金慣用話術(shù)3

16、. 不習(xí)慣把錢給他人去虧，寧愿自己買股票虧。都相信自己不相信他人。答：這種投資方式似乎激進(jìn)了點，我們應(yīng)該學(xué)會投資理念是合理資產(chǎn)配置，進(jìn)行一定投資組合。能夠一部分資金自己操作，直接投資股票，另外一部分買各種類型基金，把資產(chǎn)交給專業(yè)人士來做。全部雞蛋不能放在一個籃子里，這么才能真正降低風(fēng)險。投資都是為了盈利，自己做虧了也心疼啊。債券型基金第32頁營銷債券基金慣用話術(shù)4. 沒有在證券企業(yè)買基金習(xí)慣，比較相信銀行，很多客戶買基金第一印象就是到銀行買，以為銀行買更方便。答：在我們營業(yè)部開了資金賬號，證券賬戶和基金賬戶都能夠掛在一個賬戶里，金融資產(chǎn)都在一個賬戶里，查詢方便清楚明了。基金申購贖回在網(wǎng)上就能夠操作，非常便捷，不需要跑銀行了。而且證券企業(yè)和基金企業(yè)同屬證監(jiān)會監(jiān)管，是一個系統(tǒng)，銀行是銀監(jiān)會管，在證券企業(yè)買賣基金才是最好，我們員工更專業(yè)，對基金更了解，能為客戶提供更高效服務(wù)。債券型基金第33頁營銷債券基金慣用話術(shù)5. 客戶對基金風(fēng)險有質(zhì)疑，只買能夠確保收益基金，或是銀行定投，只有在協(xié)議上有看到確保收益字樣，才可能去買