可行性研究與項目評估（第五版）第一章總論

1、可行性研究與項目評估(第5版)錄目1423第一章總論第二章投資者的資信分析和評價第三章投資項目概況和必要性分析第四章市場分析51069第五章生產規(guī)模的確定第六章建設條件和生產條件分析第九章項目融資方案與資金使用計劃分析第十章財務效益與費用估算131112第十一章財務分析第十二章經濟費用效益分析第十三章投資項目的不確定性分析與風險分析14第十四章投資項目的多方案比選87第七章技術條件分析第八章投資估算及案例分析15第十五章社會穩(wěn)定風險評估第一章 總 論第一節(jié)CHAPTER ONE投資項目與投資決策點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本投資一（一）投資的本質投資是促進生產力發(fā)展，提高社會

2、物質文明程度和改善人民生活水平的主要推動力，也是可行性研究與項目評估的重要研究范疇。因此，科學、準確地把握投資的本質是十分必要的。投資是指經濟主體為未來獲得收益而現(xiàn)時投入生產要素，以形成資產的一種經濟活動。投資的另一層含義也可解釋為經濟主體為未來獲得收益而現(xiàn)時投入的資金或資本。通過分析，在可行性研究和項目評估中所指的投資是直接投資，或者說是實際投資，而非間接投資或者純金融投資。就直接投資或實際投資而言，投資還分為宏觀投資和微觀投資。在可行性研究與項目評估中的投資一般是指微觀投資，亦即投資項目。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本投資一（二）投資的作用A1.從宏觀的角度看，投資有兩個

3、方面的作用B2.從微觀的角度看，投資有三個方面的作用（1）投資增加，會相應地擴大內需，從而增加社會總需求水平；投資減少，會相應地減少內需，從而減少社會總需求水平。（2）通過投資能夠增加社會的資本積累，提高潛在的生產能力，從而促進長期的經濟增長。（1）增強投資者的經濟技術實力。（2）提高投資者不斷創(chuàng)新的能力。（3）增加投資者的市場競爭能力。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本投資一（三）投資的決定因素A1.收益因素B2.成本因素C3.經濟發(fā)展預期因素點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本投資項目二（一）投資項目的界定在我國，關于投資項目，目前尚無公認的解釋。按照世界銀行的解

4、釋，投資項目是指在規(guī)定的期限內，為完成一項（或一組）開發(fā)目標而規(guī)劃的投資、政策、機構以及其他各方面的綜合體。投資項目一般要包括以下因素或其中的幾個因素：具有能用于土建工程和（或）機器設備及其安裝等投資的資金。具備提供有關工程設計、技術方案、實施施工監(jiān)督、改進操作和維修等業(yè)務的能力。擁有一個按集中統(tǒng)一原則組織起來的，能協(xié)調各方面關系，促進各類要素合理配置，高效、精干的組織機構。改進與項目有關的價格、補貼、稅收和成本回收等方面的政策，使項目能與所屬部門和整個國民經濟的發(fā)展目標協(xié)調一致，并提高項目自身的經濟效益。1234擬訂明確的項目目標以及項目的具體實施計劃。5點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本

5、點擊添加文本投資項目二（二）投資項目的類型根據不同的分類標準，投資項目可劃分為不同的類型。（一）按項目的目標不同，可劃分為經營性項目和非經營性項目（二）按項目的內容不同，可劃分為工業(yè)投資項目和非工業(yè)投資項目（三）按項目的投資來源不同，可劃分為政府投資項目和企業(yè)投資項目（四）按項目的產品（或服務）屬性不同，可劃分為公共項目和非公共項目（五）按項目與企業(yè)原有資產的關系，可劃分為新建項目和改擴建項目（六）按項目的投資主體不同，可劃分為國內投資項目和外商投資項目點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本投資決策三（一）投資決策的含義投資決策是指根據預期的投資目標，擬訂若干個有價值的投資方案，并用

6、科學的方法或工具對這些方案進行分析、比較和遴選，以確定最佳實施方案的過程。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本投資決策三（二）投資決策的程序1.投資決策的一般程序BDAC（1）調查研究、搜集信息并提出問題，在此基礎上確定預期目標（3）對擬訂的方案進行分析、比較，遴選出最滿意的實施方案（2）根據宏觀環(huán)境和現(xiàn)有條件擬訂若干個有價值的方案（4）確定實施的計劃，提出合理化建議點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本投資決策三（二）投資決策的程序2.國際金融機構的投資決策程序各個國家和國際組織對投資決策程序都有自己的規(guī)定。全球性金融機構（如世界銀行）和一些區(qū)域性的金融機構（如亞洲開發(fā)

7、銀行和非洲開發(fā)銀行）的項目決策程序主要有以下幾個環(huán)節(jié)：環(huán)節(jié)衡量非經濟的影響；進行不確定性分析；綜合權衡；提出項目評估報告及其他建議；最終作出投資決策。明確問題和目標；研究項目的背景；收集有關信息資料；安排項目分析的步驟；對項目進行經濟分析；點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本投資決策三（二）投資決策的程序3.我國現(xiàn)行的投資項目決策程序根據國務院關于投資體制改革的決定（國發(fā)200420號）的要求，把投資項目劃分為政府投資項目和企業(yè)投資項目。企業(yè)投資項目不再實行審批制，區(qū)別不同情況實行核準制和備案制。政府核準的投資項目目錄由國務院投資主管部門會同有關部門研究提出，報國務院批準后實施。點

8、擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本投資決策三（二）投資決策的程序3.我國現(xiàn)行的投資項目決策程序提交項目申請報告。政府職能部門（發(fā)展和改革委員會，簡稱發(fā)改委）對投資者提交的項目申請報告進行核準。辦理相關手續(xù)。金融機構進行項目評估。（1）企業(yè)投資項目的決策程序（以實行核準制為例）提交項目建議書。編制并提交可行性研究報告。辦理相關手續(xù)。金融機構進行項目評估。（2）政府投資項目的決策程序第二節(jié)CHAPTER TWO可行性研究點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本可行性研究是在投資項目擬建之前，通過對與項目有關的市場、資源、工程技術、經濟和社會等方面的問題進行全面分析、論證和評價，

9、確定項目是否可行或選擇最佳實施方案的工作。可行性研究在國外已被廣泛采用，其理論和方法也日臻完善，我國于20世紀70年代末到80年代初，在投資項目決策中引入西方的可行性研究方法?？尚行匝芯考捌渥饔靡稽c擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本可行性研究及其作用一（一）可行性研究的階段劃分國外大型投資項目的可行性研究一般包括：1.投資機會研究階段2.初步可行性研究階段3.詳細可行性研究階段點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本可行性研究及其作用一（二）可行性研究的作用可行性研究的最終成果是可行性研究報告，它是投資者在前期準備工作階段的綱領性文件，是進行其他各項投資準備工作的主要依據。

10、對投資者而言，可行性研究有如下作用：第一第二第三第四為投資者進行投資決策提供依據為投資者籌措資金提供依據為商務談判和簽訂有關合同或協(xié)議提供依據為工程設計提供依據點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本可行性研究的內容和程序二（一）可行性研究的內容可行性研究的內容和報告的編寫格式因項目的不同而有差異。聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織（UNIDO）編寫的工業(yè)可行性研究編制手冊（最新修訂及增補版）提供了一般工業(yè)項目可行性研究的內容和報告的編寫格式，主要包括以下幾個方面：實施綱要工程設計和工藝01項目的背景和基本設想組織和管理費用020607市場分析與銷售設想人力資源0308原材料和供應品實施計劃和預算04

11、09建廠地區(qū)、廠址和環(huán)境財務分析和經濟分析0510點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本可行性研究的內容和程序二（二）可行性研究的程序可行性研究可分為三個階段，除了投資機會研究階段（類似于我國的項目建議書階段）比較簡單，不一定有一個比較固定的程序外，初步可行性研究階段和詳細可行性研究階段一般都有一個相對比較固定的程序。組織工作小組01數據調研02形成可行性研究報告初稿03論證和修改04第三節(jié)CHAPTER THREE項目評估點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本項目評估及其作用一（一）項目評估的含義項目評估是指在可行性研究的基礎上，根據國家有關部門頒布的政策、法律法規(guī)、方法

12、和參數等，從項目（或企業(yè)）、國民經濟和社會的角度出發(fā)，由有關部門（包括銀行、中介咨詢機構等）對擬建投資項目的必要性、建設條件、生產條件、產品市場需求、工程技術、財務效益、經濟效益和社會效益等進行全面分析論證，并就該項目是否可行提出相應的職業(yè)判斷的一項工作。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本項目評估及其作用一（二）項目評估的作用如上所述，在我國，當政府投資項目的投資者向政府職能部門提出投資要求時，政府職能部門首先需要投資者提交項目建議書和可行性研究報告，然后組織有關人員進行項目論證。1.為上級主管部門把關提供依據2.為金融機構貸款決策提供依據3.為政府職能部門審批項目提供依據作用點

13、擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本項目評估的內容和程序二（一）項目評估的內容項目評估的目標是為投資決策提供科學依據。項目的類型很多，其規(guī)模、性質和復雜程度各不相同，因而其評估的內容與側重點也有一定的差異，但其基本內容大同小異，主要包括以下幾個方面：項目與企業(yè)概況評估投資估算與資金籌措0107項目建設必要性評估財務分析0208項目市場需求分析經濟分析0309項目生產規(guī)模確定社會分析0410項目建設生產條件評估不確定性分析0511項目工程與技術評估項目總評估0612點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本項目評估的內容和程序二（二）項目評估的程序項目評估的程序是指開展項目評估工作應當依次經過的步驟。不同類型的項目，其投資額不同，涉及面不同，因而對其進行評估的程序也不完全相同。就一般項目而言，其評估的程序大致如下：03編寫評估報告初稿04論證與修改01準備和組織02搜集整理數據第四節(jié)CHAPTER FOUR可行性研究與項目評估的關系點擊添加文本