超凈過濾等高性能材料公司資產(chǎn)負債管理分析

1、泓域/超凈過濾等高性能材料公司資產(chǎn)負債管理分析超凈過濾等高性能材料公司資產(chǎn)負債管理分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113650612 一、 項目基本情況 PAGEREF _Toc113650612 h 3 HYPERLINK l _Toc113650613 二、 資產(chǎn)負債管理 PAGEREF _Toc113650613 h 6 HYPERLINK l _Toc113650614 三、 選擇對沖風險的衍生工具需要考慮的因素 PAGEREF _Toc113650614 h 11 HYPERLINK l _Toc113650615 四、 對沖的含義 PAGE

2、REF _Toc113650615 h 13 HYPERLINK l _Toc113650616 五、 組建專業(yè)自保公司 PAGEREF _Toc113650616 h 14 HYPERLINK l _Toc113650617 六、 建立意外損失基金 PAGEREF _Toc113650617 h 24 HYPERLINK l _Toc113650618 七、 保險的選擇與購買 PAGEREF _Toc113650618 h 27 HYPERLINK l _Toc113650619 八、 保險的概念 PAGEREF _Toc113650619 h 34 HYPERLINK l _Toc1136

3、50620 九、 公司簡介 PAGEREF _Toc113650620 h 35 HYPERLINK l _Toc113650621 十、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113650621 h 36 HYPERLINK l _Toc113650622 十一、 堅持綠色發(fā)展，提高資源利用效率 PAGEREF _Toc113650622 h 38 HYPERLINK l _Toc113650623 十二、 必要性分析 PAGEREF _Toc113650623 h 38 HYPERLINK l _Toc113650624 十三、 法人治理結構 PAGEREF _Toc113650624 h

4、 39 HYPERLINK l _Toc113650625 十四、 SWOT分析 PAGEREF _Toc113650625 h 51 HYPERLINK l _Toc113650626 發(fā)展規(guī)劃分析 PAGEREF _Toc113650626 h 60 HYPERLINK l _Toc113650627 （一）公司發(fā)展規(guī)劃 PAGEREF _Toc113650627 h 61 HYPERLINK l _Toc113650628 1、戰(zhàn)略目標與發(fā)展規(guī)劃 PAGEREF _Toc113650628 h 61 HYPERLINK l _Toc113650629 公司致力于為多產(chǎn)業(yè)的多領域客戶提供高

5、質(zhì)量產(chǎn)品、技術服務與整體解決方案，為成為百億級產(chǎn)業(yè)領軍企業(yè)而努力奮斗。 PAGEREF _Toc113650629 h 61項目基本情況（一）項目承辦單位名稱xxx有限責任公司（二）項目聯(lián)系人嚴xx（三）項目實施的可行性1、長期的技術積累為項目的實施奠定了堅實基礎目前，公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術條件，并已獲得了下游客戶的普遍認可，為項目的實施奠定了堅實的基礎。2、國家政策支持國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國家政策的助推下，本產(chǎn)業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，伴隨著提質(zhì)增效等長效機制政策的引導，本產(chǎn)業(yè)將進入持續(xù)健康發(fā)展的快車道，項目產(chǎn)品亦隨

6、之快速升級發(fā)展。到2025年，規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值年均增長6%左右，35家企業(yè)進入全球產(chǎn)業(yè)用紡織品第一梯隊。科技創(chuàng)新能力明顯提升，行業(yè)骨干企業(yè)研發(fā)經(jīng)費占主營業(yè)務收入比重達到3%，循環(huán)再利用纖維及生物質(zhì)纖維應用占比達到15%，非織造布企業(yè)關鍵工序數(shù)控化率達到70%，智能制造和綠色制造對行業(yè)提質(zhì)增效作用明顯，行業(yè)綜合競爭力進一步提升。（四）項目選址項目選址位于xx（待定），區(qū)域設施條件完備，非常適宜項目建設。（五）項目總投資及資金構成1、項目總投資構成分析項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資43589.72萬元，其中：建設投資33834.17萬元，占項目總投

7、資的77.62%；建設期利息781.21萬元，占項目總投資的1.79%；流動資金8974.34萬元，占項目總投資的20.59%。2、建設投資構成項目建設投資33834.17萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用29246.91萬元，工程建設其他費用3915.07萬元，預備費672.19萬元。（六）資金籌措方案項目總投資43589.72萬元，其中申請銀行長期貸款15943.16萬元，其余部分由企業(yè)自籌。（七）項目預期經(jīng)濟效益規(guī)劃目標1、營業(yè)收入（SP）：94800.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：72809.92萬元。3、凈利潤（NP）：16108.31萬元。4、全部

8、投資回收期（Pt）：5.23年。5、財務內(nèi)部收益率：29.05%。6、財務凈現(xiàn)值：34542.40萬元。（八）項目綜合評價主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1總投資萬元43589.721.1建設投資萬元33834.171.1.1工程費用萬元29246.911.1.2其他費用萬元3915.071.1.3預備費萬元672.191.2建設期利息萬元781.211.3流動資金萬元8974.342資金籌措萬元43589.722.1自籌資金萬元27646.562.2銀行貸款萬元15943.163營業(yè)收入萬元94800.00正常運營年份4總成本費用萬元72809.925利潤總額萬元21477.756凈利

9、潤萬元16108.317所得稅萬元5369.448增值稅萬元4269.409稅金及附加萬元512.3310納稅總額萬元10151.1711盈虧平衡點萬元30316.71產(chǎn)值12回收期年5.2313內(nèi)部收益率29.05%所得稅后14財務凈現(xiàn)值萬元34542.40所得稅后資產(chǎn)負債管理資產(chǎn)負債管理出現(xiàn)于20世紀70年代，在90年代中后期逐步成為商業(yè)銀行主流的經(jīng)營管理方法，在銀行等金融機構的風險管理中占據(jù)重要地位。銀行一般將資產(chǎn)負債管理區(qū)分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)負債管理和操作性資產(chǎn)負債管理。戰(zhàn)略性資產(chǎn)負債管理包括銀行賬簿和交易賬簿中的所有資產(chǎn)、負債項目。常用的方法是當前收益法、經(jīng)濟價值法和動態(tài)模擬法。在當前收益

10、法中，最常用的技術就是缺口分析，包括利率敏感性缺口分析、流動性缺口分析和匯率敏感性缺口分析。以利率敏感性缺口為例，商業(yè)銀行通過考察到期或在一定時期內(nèi)重新定價的全部資產(chǎn)與負債的現(xiàn)金流量，將這些資產(chǎn)與負債區(qū)分為利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負債，通過考察二者之間的缺口是否大于零或者小于零來判斷市場利率變化可能給銀行帶來的損失。在缺口分析中，應用較多的是期限缺口法，期限缺口重點在于考察銀行資產(chǎn)和負債期限不匹配而導致的利率風險。特點是以利率調(diào)整的期間來劃分資產(chǎn)負債的各個項目，并按各期限計算資產(chǎn)負債的缺口，以此來觀察在什么期限內(nèi)及在何種程度上存在利率風險。期限缺口法的缺點是沒有考慮資產(chǎn)負債的精確到期日和重新

11、定價日，而是將資產(chǎn)與負債產(chǎn)生的現(xiàn)金流按到期日的時間段取其中值來進行分類劃分和重新定價，沒有考慮各資產(chǎn)、負債期上的利率彈性和期限匹配，也無法進行客戶行為分析。后來發(fā)展出期限隊列法和標準化缺口分析法來解決這一問題。期限隊列法可以衡量若干個期限即期限列隊存在的缺口，以精細的方法計算出利率的變化在一段期限內(nèi)對具有多重結構的資產(chǎn)和負債的影響。標準化缺口分析法則區(qū)分了不同資產(chǎn)和負債的利率彈性的差別。市場價值法則將持續(xù)期引入資產(chǎn)負債管理中，通過持續(xù)期來測量機構資產(chǎn)的市場價值對利率風險的風險暴露，即存續(xù)期法。久期（也稱持續(xù)期）是1938年由F.R.Macaulay提出來的，用來衡量債券的到期時間，以未來收益的

12、現(xiàn)值為權數(shù)計算的到期時間。當資產(chǎn)的收益率變動很小時，資產(chǎn)或負債的變動完全可由久期來表示，由于久期是一個對應利率較小變化的概念，不能作為短期內(nèi)利率大幅度變化時利率風險的有效衡量手段，金融資產(chǎn)價格隨利率變化的波動性越大，這種誤差越大，從而必須引入凸性。凸性是對金融資產(chǎn)價格曲線彎曲程度的一種度量。久期相當于債券價格對收益率一階導數(shù)的絕對值，而凸性相當于債券價格對收益率的二階導數(shù)，凸性越大，金融資產(chǎn)價格曲線彎曲程度越大，用修正久期度量債券的利率風險所產(chǎn)生的誤差越大。嚴格地定義，凸性是指在某一到期收益率下，到期收益率發(fā)生變動而引起的價格變動 幅度的變動程度。當兩個債券的久期相同時，它們的風險不一定相同，

13、因為它們的凸性可能是不同的。在收益率增加相同單位時，凸性大的金融資產(chǎn)價格減少幅度較?。辉谑找媛蕼p少相同單位時，凸性大的債券價格增加幅度較大。因此，在久期相同的情況下，凸性大的金融資產(chǎn)風險較小。久期表現(xiàn)為價格收益率曲線的斜率，該值越大，收益率曲線就越陡，因此金融資產(chǎn)價格對收益率的變動就越敏感，從而意味著該資產(chǎn)的市場風險越高，可見，久期是到期收益率的減函數(shù)，到期收益率越高，久期越小，金融資產(chǎn)的利率風險越小。但久期無法說明當利率發(fā)生變動時，金融資產(chǎn)價格的變動程度，這只能用修正的久期來衡量金融資產(chǎn)價格的利率敏感度。一般修正久期小的金融資產(chǎn)較修正久期大的金融資產(chǎn)抗利率上升風險能力強，但抗利率下降風險能力

14、較弱。久期缺口模型，主要關注現(xiàn)金流的特性，而不是現(xiàn)金流本身。此后，又不斷有新的進展。ALM取得快速進展的主要推動因素是：資本市場的顯著增長促進了對沖工具和衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新，并提高了金融產(chǎn)品的流動性和對沖風險的效率；風險分析的理論創(chuàng)新和技術進展，尤其是隨著風險評估的參數(shù)方法，如總收益率、久期、凸性等的出現(xiàn)，ALM變得越來越簡化，并適用于越來越多的資本市場工具；關于金融中介及實施ALM的必要性的宣傳和教育，尤其是在客戶群中的宣傳和教育，大大地推動了ALM的發(fā)展。ALM側重于流動性風險和利率風險，這兩類風險主要影響企業(yè)的長期資產(chǎn)和長期負債。在給定企業(yè)預期利率和籌資需求的情況下，ALM旨在降低這些風險的

15、波動性。（一）流動性風險以銀行為例，其主要資產(chǎn)是對客戶的長期貸款，而負債主要由客戶的短期存款構成。在未來一定時期內(nèi)資產(chǎn)水平和負債出現(xiàn)差異時，即為流動性缺口。流動性風險來源于未來時期負債可能超過資產(chǎn)水平，而為缺口融資帶來不確定性。流動性風險管理要求充分理解不同時間可以獲得的資金、投資和還債的時間性，保持現(xiàn)金匹配是最簡單的方法。（二）利率風險當資產(chǎn)和負債在未來某一時期出現(xiàn)差異時就會產(chǎn)生利率風險。如果負債超過資產(chǎn)，就有多余的資金，進行投資時由于當前利率的不確定性而存在利率風險。如果資產(chǎn)超過負債，就存在資金不足，與流動性風險一樣，銀行需要以更高的成本籌資從而產(chǎn)生利率風險。利率缺口是指給定時期的資產(chǎn)收益

16、率和負債利率的差異。通?？梢杂镁闷趤砗饬俊Ｅc流動性風險一樣，控制利率風險可以轉(zhuǎn)化為如何控制資產(chǎn)負債表利率缺口的問題。（三）局限性關于流動性和利率風險的缺口模型有很多假設。第一，假設可以預測現(xiàn)金流，但事實往往并非如此，如活期存款或包含提前還款選擇權的貸款。第二，假設所有現(xiàn)金流可以對應到某些特定的時點上，對應的方法有好多種，但都是近似的。第三，利率缺口模型假設所有的浮動利率資產(chǎn)和負債可以同等對待，忽略了其利率風險，這也是不現(xiàn)實的，因為存在不同的浮動利率指數(shù)，而且其在特定時期內(nèi)可以改變。與簡單的資產(chǎn)負債管理方法不同，關于利率變動的蒙特卡洛模擬法具有更強的適用性。這些模型通常需要根據(jù)正式的期限結構模型

17、設計大量利率變化情形，并評估每一情況下?lián)p益的改變程度。不久以前，信用風險一般還停留在企業(yè)的資產(chǎn)負債表上，直到交易的清算，或者到金融資產(chǎn)持有到期/出售。隨著資產(chǎn)組合的積極管理，資產(chǎn)證券化及風險轉(zhuǎn)移策略的興起，極大推動了信用資產(chǎn)組合管理概念的前進。有了這些工具，就可以定義一個具有最佳化的風險及回報的資產(chǎn)組合，然后運用資產(chǎn)組合管理策略，使實際的信用資產(chǎn)組合朝著這個目標前進。這些策略可能包括直接購買或出售資產(chǎn)及其他替代性的做法，或者部分資產(chǎn)證券化，或者通過信用街生產(chǎn)品對風險作對沖。運用信用資產(chǎn)組合管理策略，不僅能夠最佳化信用資產(chǎn)組合的風險/回報，還可以釋放稀少的資金和信用限制，來增加信用初始活動。資產(chǎn)

18、組合管理職能應當擔負起優(yōu)化企業(yè)整個信用資產(chǎn)組合的風險/回報責任。這可以通過建立交易的初始目標、定價及風險轉(zhuǎn)移策略，來優(yōu)化一個信用資產(chǎn)組合的風險狀態(tài)。在企業(yè)決定啟動一項貸款時，通過設定初始目標來明確企業(yè)在現(xiàn)有資產(chǎn)組合情況下所能夠承擔信用風險的程度和類型；定價可以用來衡量承擔的風險是否得到了充分的回報；風險轉(zhuǎn)移策略則使企業(yè)能夠?qū)Y產(chǎn)組合中不愿承擔的風險降低或者消除。當然，風險轉(zhuǎn)移策略應當允許企業(yè)承擔，或者增加在某些領域管理層愿意接受的風險。企業(yè)的信用政策則應當記錄可以使用的金融載體。如證券化、衍生工具、保險產(chǎn)品、資產(chǎn)出讓及替代性的風險品等。信用政策還應該明確所允許的資產(chǎn)組合管理交易及風險轉(zhuǎn)移技巧的

19、運用。選擇對沖風險的衍生工具需要考慮的因素企業(yè)在選擇衍生工具對沖風險時，需要考慮多種因素，主要包括以下幾點。（1）對收益的預期。企業(yè)持有一定的期權可以在風險因子朝著有利于企業(yè)的方向發(fā)展時收益，其代價是支付一定的期權費，而期貨和遠期只是將預期收益鎖定在一個可以接受的特定水平。（2）柜臺交易與交易所交易的權衡。一般，遠期、互換等柜臺交易工具比較簡單，監(jiān)控也比較寬松，但不利之處是，缺乏流動性較強的二級市場，必須重視和加強對交易對手信用風險的管理。因此，當對沖風險是風險管理程序的組成部分并由有經(jīng)驗的風險經(jīng)理來負責時，選擇交易所交易工具較為合適；否則，按企業(yè)需要定制的柜臺交易工具進行風險對沖，成本可能更

20、低。（3）基礎風險最小化。風險對沖要求存在與既存風險暴露緊密相關的可流通資產(chǎn)。當被對沖的資產(chǎn)價值與對沖工具的價值存在差異時，就構成基礎風險。對沖的有效性取決于對沖后企業(yè)利潤波動性的降低程度。出現(xiàn)基礎風險的原因可能是，對企業(yè)面臨的風險暴露的估計不準。衍生工具的風險暴露不同于企業(yè)面臨的風險暴露，或者衍生工具的到期日與企業(yè)風險暴露的期限存在差異等。比如，在利用遠期合約對沖外匯交易風險時，風險經(jīng)理選擇的交割月份必須在風險暴露終止以前，并盡量使兩者接近。如果市場上不存在以對沖資產(chǎn)為標的資產(chǎn)的期貨合約，則風險經(jīng)理必須合理選擇期貨合約，確保該期貨價格與對沖資產(chǎn)的價格相關性最高。（4）非線性效應。資產(chǎn)價值之間

21、很可能存在非線性關系，難以在線性模型中得到反映。非線性關系往往是因為產(chǎn)品的內(nèi)含期權而產(chǎn)生的。比如，許多銀行貸款（如住房抵押貸款）隱含了一項期權，即客戶可以在貸款滿期日之前償還貸款，當市場利率下降時，該項期權的價值會急劇上升，這種非線性風險必須利用非線性的衍生工具加以對沖。對沖的含義對沖是指通過買賣金融產(chǎn)品，如互換、期貨、期權等衍生工具，以全部或部分地抵消不同市場因子的變動風險。持有金融資產(chǎn)或非金融資產(chǎn)都可能產(chǎn)生市場風險，因為它們的價值將隨著市場風險因子的變動而變動。一個企業(yè)在不同國家或地區(qū)的國際貿(mào)易和投資會涉及不同的貨幣，從而面臨匯率風險。匯率波動的加劇促進了外匯衍生工具的創(chuàng)新和應用，用以對沖

22、或降低匯率風險。金融機構利用利率互換、期貨和期權來對沖不同利率變動帶來的風險。比如，利用利率互換將浮動利率風險轉(zhuǎn)化為固定利率風險。農(nóng)產(chǎn)品、電力、金屬、石油等生產(chǎn)者和消費者也可以通過期貨和互換對沖相應的商品風險。同樣地，權益類風險也可以運用權益期貨和期權進行對沖，以降低競爭對手、供應商和客戶等可能帶來的風險。除市場風險以外，衍生工具還可以對沖其他風險。比如，越來越多的企業(yè)通過信用互換和第三方擔保來對沖信用風險；在藝加哥交易所交易的巨災期權可以降低部分運作風險；這些衍生工具的運用還可以作為激勵雇員的一種有效手段。組建專業(yè)自保公司專業(yè)自保公司是由母公司所有的，主要為母公司及其附屬公司提供保險或再保險

23、的保險公司。其業(yè)務主要源于母公司，由母公司控制和管理，依附于母公司。本質(zhì)上，它是一種由被保險人所有的保險公司，是為了保障被保險人所面臨的風險而自籌資金的保險方式。被保險人參與專業(yè)自保公司的保險活動，影響專業(yè)自保公司的承保、運營以及投資等活動。專業(yè)自保公司產(chǎn)生于16世紀的英國，隨著航海業(yè)的發(fā)展，船東們以相互保險或者共同保險的保險安排來降低海上災難給他們帶來的巨大損失，這種安排類似于今天的自保公司。20世紀上半葉，一些著名的專業(yè)自保公司紛紛成立，其中包括1929年由主教教會成立的教會保險公司和1935年2月成立的馬哈寧保險公司。20世紀80年代，由于美國保險市場日益疲軟，公司或非營利機構買不到合適

24、的或特定的保險，而另一方面，保險公司沒有能力償付賠款。這些因素引發(fā)了公司建立專業(yè)自保公司的浪潮。80年代末期，有成百家自保公司注冊成立。盡管保險市場不再疲軟，但公司成立專業(yè)自保公司的意愿卻沒有回落，處于不斷上升的態(tài)勢。到2004年，全世界有5000多家專業(yè)自保公司為母公司或旗下分支機構提供風險保障，專業(yè)自保公司越來越受到全球公司的認同和采納。（一）專業(yè)自保公司的類型根據(jù)其業(yè)務范圍的不同，自保公司可分為單個母公司所有的自保公司、多個母公司所有的自保公司、行業(yè)自保公司、協(xié)會自保公司、代理自保公司、租賃型自保公司、蜂窩保護型自保公司等類型。單個母公司所有的自保公司，這種自保公司通常被稱為“純粹自保公

25、司”，它為一家單獨的公司所有并提供保險保障，通常由母公司的風險經(jīng)理或財務官員監(jiān)督自保公司的工作，也可以委托專門的管理公司管理，但如果母公司派專門人員對自保公司工作進行監(jiān)督執(zhí)行時，管理公司就很難爭取到對公司事務的決定權。多個母公司所有的自保公司在美國比較普遍，它在相互保險的基礎上進行業(yè)務經(jīng)營。多個母公司的結構使風險得到有效分散，增強了承保能力，但這樣的運作結構往往也會引發(fā)各個母公司之間的利益沖突，因此多個母公司所有的自保公司面臨的主要問題就是母公司之間如何進行有效的合作和利益的合理分配。行業(yè)自保公司是由同一個行業(yè)內(nèi)的公司共同出資，專門為解決行業(yè)內(nèi)部的風險保障問題而進行設置的自保公司。自保公司的所

26、有者或股東選舉組成董事會，管理公司向董事會匯報自保公司的運營情況或財務狀況。行業(yè)自保公司聘請管理公司負責公司關鍵業(yè)務，協(xié)助（貿(mào)易協(xié)會或職業(yè)協(xié)會）協(xié)會對專業(yè)自保公司的運作作出重大決定。專業(yè)自保公司的盈余分配方法同樣由股東大會提出，經(jīng)董事會許可之后，由管理公司進行具體操作。協(xié)會自保公司由協(xié)會（貿(mào)易協(xié)會或職業(yè)協(xié)會）組織成立，為其成員提供風險保障，公司所有權歸協(xié)會或個人會員，往往聘請財務專家負責公司的基本事務，然而并不是所有的協(xié)會都會聘用專業(yè)保險財務顧問，他們也會聘請專門的管理公司、經(jīng)紀人或其他咨詢機構承擔此項職責。專業(yè)自保公司盈余的分配方案通常由協(xié)會成員會討論提出，經(jīng)董事會商議許可方能實施，這是自保

27、公司最耗時的一項工作。代理自保公司在20世紀80年代的中期十分流行，經(jīng)紀人或中間商根據(jù)客戶的需求成立了專業(yè)自保公司，從而爭取到了在開放市場上難以獲得的條件和優(yōu)勢。對于這些中介來說，專業(yè)自保公司是一個強有力的工具，為中間商、代理人和經(jīng)紀人提供了參與保險市場的機會。選擇代理自保公司的客戶在財務以及公司其他方面要實行完全披露機制。租賃型自保公司是由管理公司將資金“出租”給那些希望建立自保項目的機構，這些通過租賃資金成立的自保公司就稱為租賃型自保公司。成立的自保項目并不屬于管理公司所有，然而由于成立專業(yè)公司可以享受各種優(yōu)惠政策，一些租賃型自保公司也會因此而成立屬于自己的自保項目。蜂窩保護型自保公司給參

28、與者帶來的利益不亞于集團自保公司，但有著相對低廉的啟動成本。它將每個與核心公司有業(yè)務往來的參與者視為獨立的公司，稱其為“蜂窩”，把他們各自的資產(chǎn)負債相分離，為保單持有者提供更為可行的保障，這一專業(yè)自保公司模式推動了專業(yè)自保市場的發(fā)展。（二）專業(yè)自保公司的業(yè)務種類專業(yè)自保公司提供的保障范圍與傳統(tǒng)商業(yè)保險市場類似，甚至更加廣泛，可以承保一般商業(yè)保險公司業(yè)務之外的風險，如設備維護保證保險、私人不動產(chǎn)抵押借款保險、污染責任保險、養(yǎng)殖飼料保險、信用人壽和殘疾保險、信用風險保險、性侵犯保險、退休醫(yī)療保險、員工自愿福利性保險、醫(yī)療損失中止超賠/員工福利醫(yī)療損失中止超賠等。（三）專業(yè)自保公司的優(yōu)勢和劣勢與其他

29、融資方式一樣，專業(yè)自保公司也有自己的優(yōu)勢和劣勢，前者主要包括以下幾方面。（1）降低保險成本。專業(yè)自保公司的業(yè)務主要來源于公司集團內(nèi)部，可以節(jié)省保險公司相關費用，也不必考慮保險公司的利潤。在傳統(tǒng)保險市場上，招攬保險業(yè)務是由保險代理人或保險經(jīng)紀人進行的，保險公司必須向這些人支付一定的傭金，這部分傭金可能占總保費的5%30%，而保費由作為投保人的公司來繳納。公司集團建立專業(yè)自保公司自然就可以免除這些費用。（2）進入再保險市場。在專業(yè)自保公司發(fā)展初期，一些購買保險產(chǎn)品的公司發(fā)現(xiàn)他們能夠獲得再保險的唯一方式是通過專業(yè)自保公司，因而他們不得不在直接保費和再保險保費之間套利。目前，這種情況有所緩解，但有些再

30、保險公司仍然只通過其他保險公司的分保來辦理再保險業(yè)務，因而母公司需要再保險時，還必須建立專業(yè)自保公司。許多再保險公司保險費率低、凈承保能力強，與專業(yè)自保公司的母公司保持著長期合作關系。（3）改善公司現(xiàn)金流。傳統(tǒng)保險公司提供的商業(yè)保險一般以一年為期限，保費預付，在分期付款時還要考慮貨幣的時間價值和管理費用，從而費率會有所提高。而成立專業(yè)自保公司，類似于某種內(nèi)部自留計劃，可以向母公司提供優(yōu)惠的支付方式。專業(yè)自保公司在賠款方面的靈活性大大提高了母公司的現(xiàn)金流穩(wěn)定性，從而提高股東價值。在過去的20多年中，盡管市場費率時高時低，波動頻繁，但專業(yè)自保公司使得母公司的現(xiàn)金流和成本狀況一直比較穩(wěn)定。（4）享受

31、投資政策優(yōu)惠。傳統(tǒng)保險公司向被保險人收取保費，建立各種責任準備金，對保險資金進行投資，使資金保值、增值，確保能夠履行未來的賠付責任。專業(yè)自保公司的投資收益也屬于母公司（被保險人）收益的一部分；如果專業(yè)自保公司經(jīng)營所在地的稅收環(huán)境比較有利，經(jīng)母公司所在地的稅務部門允許，投資收益還可以在遞延納稅的基礎上累積；如果管制較為寬松，專業(yè)自保公司還可以根據(jù)整個集團的經(jīng)營目標，自主選擇各類國際證券進行投資，而不受大多數(shù)投資監(jiān)管法規(guī)的限制。（5）享受稅收政策優(yōu)惠。如果稅務部門將專業(yè)自保公司歸于保險公司，則專業(yè)自保公司就可以在已決賠款和費用中享受稅收減免，而且還可以在已發(fā)生未報告賠款準備金中獲得稅收減免，對于長

32、期責任險種，這類責任準備金的數(shù)額非常巨大，而在大多數(shù)國家的立法中，非保險公司一般不能享受這類準備金的稅收減免。自20世紀60年代末期以來，專業(yè)自保公司在避稅港有迅猛的增長，如百慕大、開曼群島、格恩西島、馬恩島、荷屬安的列斯，以及中國香港等地。（6）提供有利的談判工具。憑借創(chuàng)建專業(yè)自保公司及可支配的資本總額，母公司對長期風險的融通能力大大增強，因而也就增強了母公司風險管理者與一般保險公司、再保險公司談判的地位和能力，而不是被動地接受對方所提出來的保險條件和條款。而談判能力的增強，可以降低保險成本并就承保范圍討價還價。一個擁有專業(yè)自保公司的商業(yè)集團通常被認為是損失風險較小的，其保險費率低于一般的市

33、場費率。專業(yè)自保公司可以承擔母公司的部分風險，從而使再保險公司更加信任專業(yè)自保公司對母公司的潛在風險所作的評估，減少道德風險的發(fā)生。擁有專業(yè)自保公司，還可以使母公司獲得一些保險市場上無法獲得的、復雜的保險保障或再保險保障，如會計師、律師或醫(yī)師責任保險。（7）提供有效的風險管理工具。當母公司主要依靠外部保險公司進行風險融資時，或多或少會存在一些道德風險問題，即投保以后，由于信息不對稱的存在而降低了投保人控制風險的動機。傳統(tǒng)保險公司規(guī)定了免賠額和其他一些控制風險的方法，但受益者往往是保險公司自身，從而使實施和監(jiān)控的成本很高。而建立專業(yè)自保公司可以降低相應的道德風險，母公司會更加主動地監(jiān)督其風險管理

34、方案。母公司通過獎勵機制或分攤保費、成本的方式，促使集團中的各部門實行有效的風險管理計劃。（8）擴大承保范圍，增強承保能力。在傳統(tǒng)保險市場中，保險人和被保險人經(jīng)常就可保風險和不可保風險爭論不休，以致經(jīng)常妨礙正常辦理保險業(yè)務，有時還必須借助訴訟來解決爭議。專業(yè)自保公司可以向母公司不斷變化著的、特定的保險需求提供承保范圍更廣的保險服務。專業(yè)自保公司將外部經(jīng)濟和外部不經(jīng)濟內(nèi)部化，大大降低了信息不對稱的影響，從而提高了工作效率。專業(yè)自保公司并不能確保風險的完全轉(zhuǎn)移，也存在著固有的缺陷，綜合考慮傳統(tǒng)保險公司在承保風險多樣性、規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟、稅收優(yōu)惠等方面的優(yōu)勢，專業(yè)自保公司在以下幾方面可能處于劣勢。

35、（1）成本與費用。從可行性研究、成立專業(yè)自保公司到投入運營的每一個環(huán)節(jié)都需要花費資金。據(jù)估計，初步的可行性研究需要花費5000至10萬美元，或者更多，具體金額取決于不同的情況和復雜程度。籌辦費用和年運營成本，包括注冊、法律、會計、精算、管理費用及商務旅行費用等，大約為3.5萬美元或者更高。（2）資本負擔。成立專業(yè)自保公司與大多數(shù)一般性自保安排有很大的區(qū)別，其中最重要的一點就是配置足夠的資本盈余。在美國，這是由各種立法規(guī)定的最低資本盈余，從25萬美元到200萬美元不等，離岸市場的最低要求較低，如百慕大、開曼島都是12萬美元，格恩西島14萬美元、新加坡70萬美元。考慮保費、自留風險和賠款準備金等因

36、素，初始承保業(yè)務所需的資本盈余遠遠高于最低要求，使得許多公司，尤其是小公司創(chuàng)辦專業(yè)自保公司變得無利可圖。（3）產(chǎn)生不利事件的風險。雖然多數(shù)專業(yè)自保公司可以接受外來業(yè)務，擴大了營業(yè)范圍，但大部分業(yè)務仍然來自母公司及其下屬公司，風險單位有限，大數(shù)法則難以發(fā)揮其功能。專業(yè)自保公司實際上是一個復雜精巧的自保基金，它可以避免公司收入受到直接影響。因為正常損失和非正常損失是由專業(yè)自保公司和母公司共同承擔的，所以簡單地成立一個專業(yè)自保公司，只能部分地使母公司免于直接遭受巨大災害的沖擊。因而，一個完全、成功的可行性研究必須包括對重大損失最新特征的研究，專業(yè)自保公司通過辦理再保險可以降低此類風險。（4）自保作為

37、盈利的主要手段。許多公司成為了他們財務經(jīng)理的奴隸，這些財務經(jīng)理迫使公司圍繞投資收益開展所有的業(yè)務。然而，投資收益絕對不是專業(yè)自保公司存在的唯一理由，專業(yè)自保公司不是盈利的主要手段，公司主要目標應該是降低母公司風險成本和進行慎重的風險融資。如果專業(yè)自保公司在成立之初就只顧追求盈利水平，那么它就會與各經(jīng)營單位進行殘酷的競爭，對費率的厘定和保險服務的提供產(chǎn)生負面影響。（5）自保業(yè)務成為公司分散注意力的原因。專業(yè)自保公司最危險的缺陷之一是母公司的風險管理人員和財務人員往往會脫離其主要的業(yè)務，如風險評估、風險控制，而進入保險業(yè)的運作機制中去，從而荒廢了自身風險管理的責任。管理者可以去百慕大、紐約、倫敦旅

38、行。母公司的風險管理人員在成為專業(yè)自保公司的經(jīng)理或高級主管后更醉心于自我地位的提高，而不關注風險管理的本職工作，這是非常危險的。事實上，專業(yè)自保公司現(xiàn)在是、將來也應該是一種融資工具，并恰當?shù)丶右赃\用。（四）我國自保公司的發(fā)展狀況和前景按照國際通行的標準來衡量，我國目前還不存在真正的自保公司。1984年，經(jīng)國務院批準的中國石化總公司試行的“安全生產(chǎn)保證基金”是我國大型企業(yè)第一個專業(yè)自保公司的錐形。目前我國存在一些發(fā)展較為成熟的行業(yè)或大型企業(yè)集團，如鐵路、郵電、航空、航運、石化、有色金屬、糧油系統(tǒng)等。隨著這些企業(yè)或集團的實力不斷壯大，組建自己的專業(yè)自保公司的愿望變得日益強烈。在自保市場先行一步的是

39、中海油集團，已在香港組建了專業(yè)自保公司，并委托怡安保險經(jīng)紀公司管理。由于目前我國的保險公司牌照仍然實行限制發(fā)放制度，加之尚無自保公司的法律地位，一些希望充分利用壟斷地位或股東優(yōu)勢分享保險市場資源的國內(nèi)大型企業(yè)，在不能直接成立大比例控股的保險公司或全資保險公司的情況下，與外資組建合資保險公司，這可以從中國遠洋運輸集團、寶鋼集團、中國五礦集團、中化公司等特大型企業(yè)積極參股組建保險公司看出。1999年，河南的許昌萬里集團、許昌運輸集團依據(jù)交通部1997年9月2日頒布的交通汽車運輸企業(yè)安全生產(chǎn)管理辦法相關規(guī)定開始實行“車輛安全統(tǒng)籌”，要求凡行駛證車主為本公司的各類車輛，必須參加車輛損失和第三者責任事故

40、安全統(tǒng)籌。這是運輸行業(yè)自發(fā)形成的風險自留行為，還不是真正意義上的自保運作。目前國內(nèi)企業(yè)籌建自保公司所依據(jù)的都是行業(yè)主管部門的文件，沒有相應的法律法規(guī)。自保行為游離于商業(yè)保險體系和商業(yè)保險監(jiān)管之外，往往通過賬外單獨核算等方式，隱瞞業(yè)務收入，為企業(yè)規(guī)避繳納營業(yè)稅和所得稅達到減稅的目的。建立意外損失基金意外損失基金又稱自保基金或應急基金，是企業(yè)基于對所面臨風險的識別和衡量，并根據(jù)其本身的財務能力，預先提取，用以補償風險事故所致?lián)p失的一種基金。建立意外損失基金是一種自保行為。通常，這種辦法用于處理那些可能引起較大損失，但這一損失又無法直接攤入經(jīng)營成本的風險。建立意外損失基金的方法不同于將損失直接攤入經(jīng)

41、營成本。從風險損失產(chǎn)生的背景來看前者是損失發(fā)生之前所采取的措施，而后者僅指損失發(fā)生時或者發(fā)生以后將損失攤入成本；從采取措施的性質(zhì)來看，前者是對風險損失進行補償?shù)挠媱澊胧?，而后者是對損失補償?shù)膶嵤┐胧４送?，前者往往是在后者無法實施，或者有諸多限制時進行的預先計劃。所以，一般認為，建立意外損失基金（自保）的做法比將損失攤入經(jīng)營成本更容易，更能解決問題。建立意外損失基金也不同于保險：保險是集合眾多同質(zhì)風險單位分擔損失的一種風險處理方法，屬于風險聚合與轉(zhuǎn)移技術，而自保屬企業(yè)本身單獨承擔風險的一種技術；企業(yè)參加保險，在事故發(fā)生時可隨時獲得補償，但自保在基金積累形成之前發(fā)生事故則無法獲得充分的補償；企業(yè)

42、參加保險，在保險責任終止后其已付保險費不能返還，但自保的剩余財產(chǎn)仍屬企業(yè)自身所有。意外損失補償基金的建立既可以采取一次性轉(zhuǎn)移一筆資金的做法，也可以采取定期繳款長期積累的方式。基金的規(guī)模取決于企業(yè)凈現(xiàn)金流的規(guī)模和分布。建立意外損失基金作為風險自留的一項措施，其優(yōu)點主要包括以下幾點。（1）節(jié)省附加保費。由于保險費中含有保險人的經(jīng)營費用，包括保險人經(jīng)營管理費、經(jīng)紀人和代理人的傭金、保險人的正常利潤、對不確定事件的安全邊際等，各項之和稱為附加費用，約占總保費的30%40%。如果企業(yè)采取自保即自行建立意外損失準備金，就可以節(jié)省投保所需發(fā)生的附加保費。（2）促進企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定。建立意外損失基金可以增強企業(yè)補

43、償風險損失的能力，彌補將損失直接攤入經(jīng)營成本的不足。當預期損失發(fā)生時，企業(yè)可以通過預先提存的基金進行補償，而不影響當期的損益。這樣，既穩(wěn)定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，又穩(wěn)定了企業(yè)的盈利。（3）獲取投資收益。對于所積累的意外損失基金，企業(yè)可以充分利用提存和支出的時間差進行投資，獲取一定的投資收益。時間越長積累越多，投資收益越大。（4）降低道德風險。意外損失基金是企業(yè)內(nèi)部自設，自留自用，利害與共，道德風險因此減少，而且還能促進防災防損。（5）理賠迅速。如果企業(yè)參加保險，保險事故發(fā)生后，保險企業(yè)需要進行調(diào)查、勘察、定損，如遇爭議，還要仲裁、訴訟，因而常常不能迅速得到補償。然而，如果采用自保，上述理賠程序幾

44、乎全可免除。當然，采用自保方法處理自留的風險也存在多種劣勢，常常受到以下限制。（1）基金規(guī)模的限制。意外損失基金的規(guī)模要受到企業(yè)年凈現(xiàn)金流動情況的限制，而基金的規(guī)模又與風險損失補償?shù)挠行灾苯酉嚓P，否則，會影響企業(yè)經(jīng)營。這一限制對眾多的企業(yè)來說是一個不小的障礙。一般來說，企業(yè)不可能抽取已投入生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金來建立意外損失基金，而將稅后收益作為建立意外損失基金的基礎對某些重大損失的補償來說顯得過于緩慢，尤其是實力不強的中小企業(yè)。（2）可能發(fā)生財務周轉(zhuǎn)困難。意外損失基金往往是逐年積累的，如果在基金積累初期發(fā)生了超過其累積基金額的損失，就需要動用企業(yè)其他的資金來源予以彌補，從而可能造成企業(yè)財務周轉(zhuǎn)

45、困難。因此，在進行意外損失基金積累的初期往往要購買超過其自身累積額之外的保險，作為必要的補充。（3）風險單位數(shù)目有限。由于自保方法只針對企業(yè)本身，所擁有的風險單位數(shù)目非常有限，使得難以運用大數(shù)法則來預測潛在的風險損失。因此，采用自保方法的企業(yè)除了借鑒保險企業(yè)的一些做法外，需要提留更多的應急基金。（4）不利的稅收制度。一般地，意外損失基金的來源只能是稅后利潤，而對這些利潤的提存方式盡管類似于繳付保險費，但仍有差別。保費是可以免稅的，在稅前列支。也就是說，企業(yè)建立意外損失基金，無法享受免稅或遞延納稅的好處。保險的選擇與購買（一）企業(yè)投保決策的約束企業(yè)風險管理人員在進行投保決策時要受到以下約束。1、

46、法律約束有些保險，如機動車輛第三者責任保險是法定保險，企業(yè)必須投保。有些保險雖不是法定保險，但是一些法規(guī)中規(guī)定如企業(yè)損害他人利益時應當承擔賠償責任的，如產(chǎn)品責任、公眾責任、職業(yè)責任等，企業(yè)應該根據(jù)自己所面臨的風險大小作出投保決策。2、行政約束目前財政部門規(guī)定不再撥款或核銷因災害事故造成的非常損失，這樣可保而沒保的災害事故損失只好在企業(yè)發(fā)展基金、利潤留成中開支。行政部門的這些規(guī)定實際上是促使企業(yè)參加有關保險。3、其他外部約束銀行、客戶、消費者的行為等也影響著企業(yè)的投保決策。銀行加強貸款風險管理的一個重要手段是要求借款人提供抵押品，銀行因此會關心抵押品的保險問題。合資企業(yè)的外方投資者一般都關心工程

47、項目的保險問題，進口商或購貨方也會關心貨物的運輸保險。4、企業(yè)內(nèi)部約束企業(yè)內(nèi)部約束包括企業(yè)領導的自身約束，企業(yè)主管部門或董事會、企業(yè)職工的約束。在現(xiàn)代企業(yè)制度中，企業(yè)領導對企業(yè)財產(chǎn)負有維護和保管的責任。而且，這同他們的職務任免、獎懲有關，這就形成了企業(yè)領導的自身約束。在股份制企業(yè)中，總經(jīng)理等高級管理人員由董事會任命，他們要向董事會負責，如果經(jīng)營中發(fā)生重大失誤，董事會會追究他們的責任。如果企業(yè)的災害事故損失得不到補償，致使生產(chǎn)或營業(yè)中斷不能及時恢復，這將影響到職工的工資和福利，因此企業(yè)職工也會關心保險問題。此外，企業(yè)工會把職工家庭財產(chǎn)保險和人身保險作為增加職工福利的重要項目。 當然，在進行投保決

48、策時，企業(yè)風險管理人員要按輕重緩急確定投保險種，要在比較投保方案的成本和效益后確定風險自留還是保險，或者自留風險和保險相結合，或者采取其他對付風險的方法。（二）確定投保方案決定投保之后，下一步就要考慮投保方案。對于一個特定企業(yè)來說，有些風險存在，有些風險并不存在；有些風險大，有些風險小。這就決定了企業(yè)面臨一個選擇保險險種的問題。有些險種是必須投保的，這包括法定保險、由合同規(guī)定的保險項目和威脅企業(yè)生存的巨災損失保險，后者如企業(yè)財產(chǎn)保險。有些風險是某些企業(yè)特有的，可以選擇相關的險種和附加險，例如，企業(yè)對外承包工程，可以選擇履約保證保險、貨物運輸保險、建筑安裝工程保險、施工人員人身意外傷害保險等。大

49、型企業(yè)或特大型企業(yè)自己承擔風險的能力強，可以選擇投保風險較大的險種和保險標的，并且可以自留相當大部分風險，使用高的免賠額或投保超額損失保險，甚至自保。例如，中國石油化工總公司專門設立了“安全生產(chǎn)保證基金”，規(guī)定所屬企業(yè)按財產(chǎn)價值2%提取自?；穑⒅贫艘惶坠芾磙k法，設立了組織機構。不同的險種有不同的保險金額確定方法，就是同一個險種有些也有不同的保險金額確定方法。例如，我國企業(yè)財產(chǎn)保險的固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的保險金額確定方法分為賬面計算法和估價計算法兩類。在賬面計算法中，固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的保險金額確定方法不同，就是固定資產(chǎn)的保險金額也有按賬面原值、原值加成和重置價值確定數(shù)種方法。因此，企業(yè)財產(chǎn)

50、保險的保險金額應根據(jù)財產(chǎn)的種類、企業(yè)財務制度的健全與否采用不同的方法確定。而且，不同的保險金額確定方法使用不同的賠款計算方法。例如，企業(yè)財產(chǎn)保險中固定資產(chǎn)的保險價值是出險時重置價值，如果保險金額低于保險價值，那么就是不足額保險，發(fā)生損失只能得到部分賠償。所以，如何確定保險金額的問題也是制訂投保方案所要仔細考慮的重要問題。（三）選擇保險公司投保人選擇保險公司的標準是多方面的，其中最重要的標準有以下幾種。1、償付能力這是指保險公司支付賠款和給付保險金的能力。中華人民共和國保險法第九十七條規(guī)定：“保險公司應當具有與其業(yè)務規(guī)模相適應的最低償付能力。保險公司的實際資產(chǎn)減去實際負債的差額不得低于金融監(jiān)督管

51、理部門規(guī)定的數(shù)額；低于規(guī)定數(shù)額的，應當增加資本金，補足差額?！北ｋU公司管理規(guī)定第六章對保險公司償付能力的管理作了專門規(guī)定：保險公司的實際償付能力為其會計年度末實際資產(chǎn)價值減去實際負債的差額。實際資產(chǎn)種類及其認可比率由中國保監(jiān)會規(guī)定，實際資產(chǎn)價值為各項認可資產(chǎn)價值之和。另分別規(guī)定財產(chǎn)保險、短期人身保險業(yè)務和長期人身保險業(yè)務的最低償付能力額度。保險公司的實際負債為總資產(chǎn)減去實收資本金、公積金和未分配盈余后的余額。對償付能力低于標準的按照不足差額占最低償付能力比例大小分別作出辦理再保險、業(yè)務轉(zhuǎn)讓、增資擴股、限期整頓、實行接管等方式處理。了解保險公司的償付能力的另一種簡便方法是查看資信評估公司對保險公

52、司評定的級別。2、盈利狀況保險公司的盈利狀況能夠反映其財務穩(wěn)定性和管理水平。保險公司的利潤主要來自承保和投資業(yè)務。在國際上，財產(chǎn)保險公司有時會發(fā)生承保虧損，但投資利潤可以彌補其虧損。人壽保險公司利潤的重要來源是投資業(yè)務。一般來說，由于競爭的原因，利潤高的保險公司往往會降低費率。投保人一般應選擇利潤高的保險公司，爭取以優(yōu)惠費率承保。3、保險費率它是保險商品的價格，無賠款優(yōu)待和浮動費率的規(guī)定也是費率的構成部分。一般來說，在其他條件相同的情況下，投保人總會選擇費率低的保險公司。但是，投保人不能把費率作為選擇保險公司的唯一標準或主要標準。購買保險的主要目的是為了獲得經(jīng)濟保障，投保人還應該注意保險公司提

53、供的保險品種和服務的質(zhì)量。4、保險品種和服務質(zhì)量各家保險公司所提供的同一險種的保險單在條款設計、保險責任范圍、除外責任、附加險、免賠額規(guī)定等方面不一定都是相同的。所以，投保人要把各家保險公司的保單加以比較，選擇最能滿足自己保險需要的先進保險品種，如綜合的或一攬子的財產(chǎn)和責任保險單，能對付通貨膨脹的壽險品種。保險公司除了承擔賠償或給付責任外，還提供有關的服務，如風險管理咨詢、防災防損、理賠、訴訟、代位追償?shù)确?。投保人在選擇保險公司時必須考慮其服務設施和業(yè)務人員或代理人的專業(yè)水平，以及服務是否全面、周到和耐心細致。各家保險公司在其長期經(jīng)營中都形成了自己在保險品種和服務方面的特色。例如，有的擅長于

54、工程保險，有的擅長于年金保險，這是選擇保險公司時必須加以考慮的。（四）保險合同談判保險合同一般是要式合同，投保人和保險人之間無須商談合同條件。但是，對大型公司或大的保險項目來說，投保人可以與保險公司就保險條款和費率進行談判，使用特約保險單，使保險方案符合自己的需要，甚至關心保險公司在承保之前對再保險的安排。在國際上，有時這種保險合同談判是投保人委托保險經(jīng)紀公司進行的。由保險經(jīng)紀人根據(jù)投保人的需要設計投保方案，征求公司風險經(jīng)理的意見并取得同意后，再由保險經(jīng)紀人與保險公司商談。作為投保人的代理人的保險經(jīng)紀人，應根據(jù)客戶的需要，按照償付能力、信譽、保險責任范圍、服務質(zhì)量、保險費率等標準，選擇最好的保

55、險公司和保險品種。保險經(jīng)紀人的傭金一般按保險費收入計收，通常由保險人支付，傭金率由保險人和保險經(jīng)紀人按業(yè)務種類和所花費的勞務協(xié)商確定，一般在10%20%的比率內(nèi)。保險人也可以根據(jù)保險經(jīng)紀人提供的業(yè)務質(zhì)量和賠付率支付利潤，分享傭金。因此，如果通過保險經(jīng)紀人投保，公司也存在一個選擇保險經(jīng)紀人的問題。中華人民共和國保險法已對保險經(jīng)紀人制度作了原則性規(guī)定。近年來，為了開拓保險市場，建立和完善保險中介制度，中國人民銀行在1998年2月頒發(fā)了保險經(jīng)紀人管理規(guī)定（試行）。1999年12月16日，中國保監(jiān)會首批批準北京江泰、上海東大、廣州長城3家全國性保險經(jīng)紀公司籌建。到2001年年底，已開業(yè)和批準籌建的保險

56、經(jīng)紀公司有17家。中國保監(jiān)會在2001年又頒發(fā)了保險經(jīng)紀公司管理規(guī)定，于2002年1月1日起實施。歐洲最大的保險經(jīng)紀人英國塞奇維克集團在1993年5月成為進入我國保險市場的第一家外資保險經(jīng)紀公司。許多國際上著名的保險經(jīng)紀公司在我國已設立了代表處。保險的概念保險是一種風險轉(zhuǎn)移機制，通過這一機制，眾多風險單位結合在一起，建立保險基金，共同應付不幸事故的發(fā)生。這樣面臨風險的經(jīng)濟單位，通過參加保險，將風險轉(zhuǎn)移給了保險公司。關于保險的定義，至今國內(nèi)外保險學者見解不一，莫衷一是。在我國，中華人民共和國保險法把保險的定義表述為：“本法所稱保險，是指投保人根據(jù)合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的

57、可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財產(chǎn)損失承擔賠償保險金責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限時承擔給付保險金責任的商業(yè)保險行為?！惫竞喗椋ㄒ唬┕净拘畔?、公司名稱：xxx有限責任公司2、法定代表人：嚴xx3、注冊資本：920萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2014-4-57、營業(yè)期限：2014-4-5至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司在“政府引導、市場主導、社會參與”的總體原則基礎上，堅持優(yōu)化結構，提質(zhì)增效。不斷促進企業(yè)改變粗放型發(fā)展模式和管理方式，補齊生態(tài)環(huán)境保護不足和

58、區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)的短板，走綠色、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展道路，不斷優(yōu)化供給結構，提高發(fā)展質(zhì)量和效益。牢固樹立并切實貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，以提質(zhì)增效為中心，以提升創(chuàng)新能力為主線，降成本、補短板，推進供給側結構性改革。公司在發(fā)展中始終堅持以創(chuàng)新為源動力，不斷投入巨資引入先進研發(fā)設備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技技術等優(yōu)勢，不斷加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度，以實現(xiàn)公司的永續(xù)經(jīng)營和品牌發(fā)展。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析綜合實力更強。經(jīng)濟保持中高速增長，全省生產(chǎn)總值年均增長7%以上，到2020年生產(chǎn)總值、人均生產(chǎn)總值、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、農(nóng)村居民人均純收入均比2010年翻一番，經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量

59、和效益穩(wěn)步提升。自主創(chuàng)新能力加快提升，研究與試驗發(fā)展經(jīng)費支出相當于生產(chǎn)總值比重達到2.8%左右，率先進入國家創(chuàng)新型省份和人才強省行列。產(chǎn)業(yè)邁向中高端水平，工業(yè)化和信息化、先進制造業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)融合發(fā)展水平進一步提高，信息經(jīng)濟、節(jié)能環(huán)保、健康、旅游、時尚、金融、高端裝備制造與新材料等萬億級產(chǎn)業(yè)增加值年均增長10%以上，服務業(yè)增加值占生產(chǎn)總值的比重達到53%以上，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化取得新進展，新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)引領作用明顯增強。以交通為重點的現(xiàn)代化基礎設施更加完善，建成一批具有國際影響力的重大開放平臺，開放型經(jīng)濟水平全面提升。城鄉(xiāng)區(qū)域更協(xié)調(diào)。都市區(qū)建設明顯提速，海洋經(jīng)濟區(qū)和生態(tài)功能區(qū)布局更加合理，主體功能區(qū)布局

60、基本形成。新型城市化有序推進，常住人口城市化率達到70%左右，戶籍人口城市化率加快提高。中心城市極核功能大幅提升，杭州、寧波等城市的創(chuàng)新功能和國際化水平明顯增強，美麗鄉(xiāng)村建設水平進一步提高。城鄉(xiāng)之間、區(qū)域之間居民收入水平、基礎設施通達水平、基本公共服務均等化水平等方面差距進一步縮小，縣縣建成全面小康，人人享有全面小康。生態(tài)環(huán)境更優(yōu)美。能源資源開發(fā)使用效率大幅提高，能源和水資源消耗、建設用地、碳排放總量得到有效控制，主要污染物排放總量大幅減少。生態(tài)環(huán)保投入持續(xù)增加，生態(tài)環(huán)境質(zhì)量繼續(xù)改善，黑臭河和地表水劣V類水質(zhì)全面消除、地表水達到或優(yōu)于III類水質(zhì)比例達到80%，地級及以上城市空氣質(zhì)量優(yōu)良天數(shù)比