電力設(shè)備行業(yè)：光伏首次競價落地國內(nèi)需求啟動在即

1、 第 頁 HYPERLINK / 本報告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項聲明請參見報告尾頁。內(nèi)容目錄 HYPERLINK l _TOC_250014 6 月新能源車搶裝明顯，維持全年 160 萬輛產(chǎn)銷目標5 HYPERLINK l _TOC_250013 行業(yè)觀點概要5 HYPERLINK l _TOC_250012 行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤8 HYPERLINK l _TOC_250011 行業(yè)要聞及個股重要公告跟蹤9 HYPERLINK l _TOC_250010 光伏競價項目落地，風電加速復蘇10 HYPERLINK l _TOC_250009 行業(yè)觀點概要10 HYPERLINK l _TOC_

2、250008 行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤11 HYPERLINK l _TOC_250007 行業(yè)要聞及個股重要公告跟蹤12 HYPERLINK l _TOC_250006 股份改制加速推進，電改掀起新高潮13 HYPERLINK l _TOC_250005 行業(yè)觀點概要13 HYPERLINK l _TOC_250004 行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤15 HYPERLINK l _TOC_250003 行業(yè)要聞及個股重要公告跟蹤16 HYPERLINK l _TOC_250002 本周板塊行情（中信一級）18圖表目錄圖 1：2018-2019 我國新能源車產(chǎn)量數(shù)據(jù)（萬輛）5圖 2：2018-2019 我國新能源車銷量數(shù)據(jù)

3、（萬輛）5圖 3：2018-2019 年中國新能源汽車累計銷量（萬輛）5圖 4：2015-2018 上半年銷量與全年銷量對比（萬輛）5圖 5：2019 年 1-6 月不同動力產(chǎn)品銷售比重6圖 6：2018-2019 中國新能源乘用車月銷量（萬輛）6圖 7：2018-2019 中國新能源商用車月銷量（萬輛）6圖 8：2019 年 6 月新能源車型零售排名（萬輛）7圖 9：2018-2019 年新能源汽車月銷量（輛）8圖 10：電芯價格（單位：元/wh）8圖 11：正極材料價格（單位：萬元/噸）8圖 12：負極材料價格（單位：萬元/噸）8圖 13：隔膜價格（單位：元/平方米）8圖 14：電解液價格

4、（單位：萬元/噸）8圖 15：國內(nèi)風電季度發(fā)電量 (億千瓦時)11圖 16：全國風電季度利用小時數(shù)11圖 17：多晶硅價格（美元/kg）11圖 18：硅片價格（156*156，美元/片）11圖 19：電池片價格(156*156，美元/片）11圖 20：組件價格(單位：美元/W)11圖 21：近年我國電力市場化交易規(guī)模（億 kWh）13圖 22：2018 年我國電力市場化交易構(gòu)成13 HYPERLINK l _TOC_250001 圖 23：中信指數(shù)一周漲跌幅18 HYPERLINK l _TOC_250000 圖 24：電力設(shè)備新能源A 股個股一周漲跌幅前 5 位及后 5 位18表 1：新能源

5、汽車行業(yè)要聞9表 2：新能源汽車行業(yè)個股公告跟蹤9表 3：風、光、儲行業(yè)要聞12 HYPERLINK / 本報告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項聲明請參見報告尾頁。表 4：風、光、儲行業(yè)公告跟蹤12表 5：電力體制改革主要政策及事件時間軸13表 6：2018 年大型發(fā)電集團各類電源市場交易情況14表 7：電力設(shè)備及工控行業(yè)要聞16表 8：電力設(shè)備及工控行業(yè)公告跟蹤16表 9：細分行業(yè)一周漲跌幅186 月新能源車搶裝明顯，維持全年 160 萬輛產(chǎn)銷目標行業(yè)觀點概要根據(jù)中汽協(xié)新能源車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，6 月份中國新能源汽車產(chǎn)量為 13.4 萬輛，同比增長 55.81%，環(huán)比增長 19.50%；銷量達 1

6、5.2 萬輛，同比增長 81.65%，環(huán)比增長 46.15%。1-6 月，新能源汽車累計實現(xiàn)銷量 61.7 萬輛，同比增長 49.6%。圖 1：2018-2019 我國新能源車產(chǎn)量數(shù)據(jù)（萬輛）圖 2：2018-2019 我國新能源車銷量數(shù)據(jù)（萬輛）201820192019同比2019環(huán)比25201510501月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月150100500-50-100 2018 20192019同比2019環(huán)比25201510501月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月150100500-50-100資料來源：中汽協(xié)，

7、資料來源：中汽協(xié)， 圖 3：2018-2019 年中國新能源汽車累計銷量（萬輛）圖 4：2015-2018 上半年銷量與全年銷量對比（萬輛）140120100806040200201820192019同比2019環(huán)比1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月1201008060402001401201008060402001-6月銷量全年銷量20152016201720182019 HYPERLINK / 本報告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項聲明請參見報告尾頁。資料來源：中汽協(xié)， 資料來源：中汽協(xié)， 從動力類型看，6 月份純電動車車完成銷量 12.9 萬輛，同

8、比增長 106.7%，環(huán)比增長 55%， 占總銷量的比重達到 84.9%。插電混動車型銷量為 2.2 萬輛，同比增長 2.2%，環(huán)比上升 4.8%。圖 5：2019 年 1-6 月不同動力產(chǎn)品銷售比重插混純電10090807060504030201001月2月3月4月5月6月資料來源：中汽協(xié)， 從車輛用途看，6 月份新能源乘用車銷量為 13.7 萬輛，同比增長 88%，環(huán)比增長 44%；新能源商用車銷量達到 1.5 萬輛，同比增長 30.6%，環(huán)比 67.9%。3 月份以來商用車銷量占比持續(xù)提升，當前達到 9.8%，主要是受到專用車的拉動。預計在乘用車進入調(diào)整期后，商用車還存在搶裝可能，占比預

9、計有望繼續(xù)提升。圖 6：2018-2019 中國新能源乘用車月銷量（萬輛）圖 7：2018-2019 中國新能源商用車月銷量（萬輛）201820192019同比2019環(huán)比1816141210864201月3月5月7月9月11月200150100500-50-100201820192019同比2019環(huán)比765432101月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月150100500-50-100 HYPERLINK / 本報告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項聲明請參見報告尾頁。資料來源：中汽協(xié)， 資料來源：中汽協(xié)， 從車型來看，6 月份北汽 EU 成為冠軍車型，單

10、月銷量接近 1.8 萬輛，超出第二名的長安逸動 EV 接近 1 萬輛。此外，比亞迪的元 EV、奇瑞 eQ、軒逸 BEV、北汽 EC 分列 3-6 位。A 級/A00 級車、自主/合資品牌均有上榜。1-6 月份，北汽 EU 系列的累計銷量接近 5 萬輛，成為北汽新能源的絕對貢獻主力。圖 8：2019 年 6 月新能源車型零售排名（萬輛）車型0.40.20北逸EVEU汽動比奇軒EVEQ亞瑞逸迪EV元北帝榮起比汽豪威亞亞E5K5 PHEVEi5EVEC迪 HYPERLINK / 本報告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項聲明請參見報告尾頁。資料來源：乘聯(lián)會， 此

11、外，本周工信部發(fā)布乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法修正案（征求意見稿），根據(jù)當前政策實際運行情況對原版文件作出修改，并更新 2021-2023 年要求。主要內(nèi)容有：1）更新 2021-2023 年積分比例要求，2021-2023 年，新能源汽車積分比例要求分別為 14%、16%、18%；2）滿足條件的車企新能源車正積分可結(jié)轉(zhuǎn)，結(jié)轉(zhuǎn)有效期不超過 3 年；3）新能源車車型積分計算方法趨嚴，降幅在 32%-50%不等；4）小規(guī)模企業(yè)在 2021-2023 年繼續(xù)享有核算優(yōu)惠；5）給予“低油耗乘用車”新能源車積分核算優(yōu)惠；6） 更新燃料消耗量積分計算和達標要求等。此次文件的發(fā)布一方

12、面意味著原有積分比例要求不會變動，一方面體現(xiàn)了政策的延續(xù)，在 2021 年及以后，積分制將持續(xù)對新能源車市場的發(fā)展帶來推動作用。因此我們認為，今后積分制將持續(xù)有力刺激車企生產(chǎn)新能源車、降低傳統(tǒng)車油耗的積極性，實現(xiàn)新能源車的持續(xù)發(fā)展。投資建議：6 月份新能源車銷量在搶裝效應(yīng)下實現(xiàn)高增長，上半年累計銷量超過 61 萬輛，總體表現(xiàn)較強。展望下半年，7-8 月份進入調(diào)整期銷量預計有所回調(diào)，但進入 9 月份后預計將進入傳統(tǒng)消費旺季，拉動全年銷量增長。我們對全年銷量目標保持在 160 萬輛，當前市場預期已經(jīng)降至底部，未來不管是情緒還是行業(yè)均有望景氣上行。此外，本周工信 部發(fā)布雙積分制修正案征求意見稿，體現(xiàn)

13、了政策支持力度的延續(xù)，從內(nèi)容上看我們認為國內(nèi)自主品牌在缺乏較強的混動技術(shù)背景下，依然會大力布局新能源車以滿足積分制要求。中長期看 2025 年我國新能源車銷量占比 20%的目標不會變，持續(xù)發(fā)展空間廣闊。重點推薦三大投資主線：主線一：參與全球配套的動力電池環(huán)節(jié)。聚焦優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能供不應(yīng)求、參與全球配套的電芯龍頭寧德時代，同時重點推薦取得海外配套突破的二線龍頭億緯鋰能、欣旺達、國軒高科。主線二：四大材料環(huán)節(jié)中海外占比高的企業(yè)。重點推薦海外業(yè)務(wù)占比較高的恩捷股份、璞泰來、星源材質(zhì)、當升科技、新宙邦等。主線三：關(guān)鍵零部件。重點推薦深度綁定特斯拉并受益于 Model 3 國產(chǎn)化提速的旭升股份、三花智控，建議關(guān)

14、注：宏發(fā)股份和科達利等。同時，我們也建議重點關(guān)注充電樁環(huán)節(jié)，建議關(guān)注：特銳德（充電運營龍頭企業(yè)）。行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖 9：2018-2019 年新能源汽車月銷量（輛）圖 10：電芯價格（單位：元/wh）250000200000150000100000500000201820192019YOY1月3月5月7月9月11月160%140%120%100%80%60%40%20%0%4.543.532.521.510.50LFP動力電池NCM動力電池鈦酸鋰動力電池錳酸鋰動力電池14Q1 14Q3 15Q1 15Q3 16Q1 16Q3 17Q1 17Q3 18Q1 18Q3 19Q1資料來源：中汽協(xié)， 資

15、料來源：中汽協(xié)， 圖 11：正極材料價格（單位：萬元/噸）圖 12：負極材料價格（單位：萬元/噸）60LCONCMLFPLMO5040302010014Q1 14Q3 15Q1 15Q3 16Q1 16Q3 17Q1 17Q3 18Q1 18Q3 19Q17天然石墨人造石墨654321014Q1 14Q3 15Q1 15Q3 16Q1 16Q3 17Q1 17Q3 18Q1 18Q3 19Q1資料來源：GGII， 資料來源：GGII， 圖 13：隔膜價格（單位：元/平方米）圖 14：電解液價格（單位：萬元/噸）濕法干法單拉干法雙拉 數(shù)碼電解液動力鋰電池電解液7654321014Q1 14Q3

16、15Q1 15Q3 16Q1 16Q3 17Q1 17Q3 18Q1 18Q3 19Q1六氟磷酸鋰403530252015105014Q1 14Q3 15Q1 15Q3 16Q1 16Q3 17Q1 17Q3 18Q1 18Q3 19Q1 HYPERLINK / 本報告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項聲明請參見報告尾頁。資料來源：GGII， 資料來源：GGII， 行業(yè)要聞及個股重要公告跟蹤表 1：新能源汽車行業(yè)要聞新能源車行業(yè)要聞追蹤來源銷量再破十萬，新能源乘用車市場同比增長 97.9% HYPERLINK http:/1t.click/guZ http:/1t.click/guZ豐田在中國

17、推進 FCV 第二步戰(zhàn)略， 將向一汽提供技術(shù) HYPERLINK http:/1t.click/gvk http:/1t.click/gvk捷豹路虎 2020 年全系將提供新能源車型 HYPERLINK http:/1t.click/gv3 http:/1t.click/gv3大眾汽車上半年在華交付 2 萬輛新能源汽車 HYPERLINK http:/1t.click/hn7 http:/1t.click/hn7雙積分修正案征求意見 2021 年新能源積分比例為 14% HYPERLINK http:/1t.click/hn9 http:/1t.click/hn9蔚來 105kW 超級充電樁于

18、蘇州開啟試運營 HYPERLINK http:/1t.click/hnD http:/1t.click/hnD充電聯(lián)盟：截至 6 月全國充電樁保有量超 100 萬臺，同比增長 69%電池聯(lián)盟： 6 月動力電池裝車量 6.6GWh，寧德時代/比亞迪/合肥國軒蟬聯(lián)前三 HYPERLINK http:/1t.click/jg7 http:/1t.click/jg7 HYPERLINK http:/1t.click/jg8 http:/1t.click/jg8 HYPERLINK / 本報告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項聲明請參見報告尾頁。327 款新能源汽車擬撤出免征車輛購臵稅目錄 HYPERL

19、INK http:/1t.click/jgF http:/1t.click/jgF上海超級電容展 8 月舉行， 香港易高、奧威、力容等知名企業(yè)將亮相 HYPERLINK http:/1t.click/kfK http:/1t.click/kfK獲國際市場認可，奇瑞新能源艾瑞澤 5e 批量出口巴西 HYPERLINK http:/1t.click/kfN http:/1t.click/kfN補貼后售 16.98 萬元起，上汽大通 EG50 上市 HYPERLINK http:/1t.click/kfR http:/1t.click/kfR恒大等超十家地產(chǎn)商入局新能源汽車，計劃投資共計 4000

20、億 HYPERLINK http:/suo.im/56UpXA http:/suo.im/56UpXA威馬的電池終身質(zhì)保，新能源汽車行業(yè)的拐點 HYPERLINK http:/suo.im/4ot7aY http:/suo.im/4ot7aY大眾、一汽、星星充電、江淮成立合資公司，布局移動出行新生態(tài) HYPERLINK http:/suo.im/4L1KDf http:/suo.im/4L1KDf資料來源：第一電動網(wǎng)、電動汽車資源網(wǎng)等， 股票名稱公司公告表 2：新能源汽車行業(yè)個股公告跟蹤華正新材公司及下屬控股子公司 2019 年上半年累計收到政府補助款 881.4 萬元，占公司 2018 年度

21、經(jīng)審計凈利潤的 11.74%?？七_利公司 2019 年半年度預測實現(xiàn)凈利潤修正為 7373 萬元 8490 萬元。*ST 安凱公司 2019 年半年度預測實現(xiàn)凈利潤為 3000 萬元 4000 萬元。新宙邦公司 2019 年半年度預計凈利潤盈利：1.27 億元-1.45 億元，比上年同期增長：5%- 20%。中材科技公司 2019 年半年度預計凈利潤盈利 6.15 億元至 6.92 億元，比上年同期上升：60% -80%。贛鋒鋰業(yè)公司 2019 年半年度預測實現(xiàn)凈利潤為 2.9 億元 4.6 億元。天賜材料公司 2019 年半年度預測實現(xiàn)凈利潤修正為 4900 萬元 6000 萬元。資料來源：

22、choice， HYPERLINK / 本報告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項聲明請參見報告尾頁。光伏競價項目落地，風電加速復蘇行業(yè)觀點概要2019 年競價光伏項目總規(guī)模 22.8GW。近日，國家能源局發(fā)布了 2019 年光伏發(fā)電項目國家補貼競價工作總體情況，2019 年擬納入國家競價補貼范圍的項目總裝機容量 22.78GW。從項目類型看，地面項目 18.12GW，占比約 79.5%，主要分布在中西部地區(qū)；分布式光伏項目 4.66GW，占比 20.5%，其中全額上網(wǎng)分布式項目 0.56GW，自發(fā)自用、余電上網(wǎng)分布式項目 4.10GW。競價項目落地，國內(nèi)需求全面啟動在即！能源局首次明確年度建設(shè)

23、并網(wǎng)規(guī)模，預計 2019 年國內(nèi)光伏建設(shè)規(guī)模 50GW，年內(nèi)建成并網(wǎng) 40-45GW。根據(jù)與會專家及光伏協(xié)會預測，2019 年光伏開工建設(shè)的項目主要包括：競價項目 22.8GW，平價項目 4.5GW，戶用項目 3.5GW， 扶貧項目 4.5GW，領(lǐng)跑者項目 4.5GW，特高壓通道及其他示范類項目 9GW。2019 年上半年國內(nèi)光伏并網(wǎng)規(guī)模約 11.5GW，這也意味著下半年國裝機并網(wǎng)規(guī)模將達到 30GW 以上。海外市場仍維持高景氣度，一線組件企業(yè)訂單及產(chǎn)能飽滿。歐洲市場 19Q3 由于 Summer holiday 需要可能略有影響，但日本市場面臨 930 搶裝，海外市場仍會維持高景氣度。從我們

24、對制造產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研情況來看，一線組件廠商訂單和排產(chǎn)依然非常飽滿。近期國內(nèi)終端價格有所下調(diào)，預計會進一步刺激海外需求高增！國內(nèi)啟動疊加海外高景氣，后期價格大概率企穩(wěn)回升。從產(chǎn)業(yè)鏈價格來看，隨著國內(nèi)需求全面啟動，硅料、單晶硅片等環(huán)節(jié)由于產(chǎn)能偏緊存在漲價預期。而電池片環(huán)節(jié)除龍頭廠商還具備一定盈利空間，大部分廠商已微利甚至部分虧損，前期單晶 PERC 電池片價格下調(diào)后，目前單多晶電池片價差合理，后期價格大概率企穩(wěn)回升！投資建議：重點推薦隆基股份、通威股份、陽光電源、正泰電器、中環(huán)股份、中來股份、林洋能源，重點關(guān)注東方日升、福斯特、信義光能、福萊特、ST 新梅（愛旭）等。風電行業(yè)方面，從中短期來看，四大驅(qū)

25、動力將推動風電加速復蘇，未來三年風電行業(yè)維持高景氣度；從長期來看，技術(shù)持續(xù)進步將推動風電由平價邁向競價時代，打開行業(yè)增長空間。另外，從估值來看，目前行業(yè)整體估值水平較低，當前時點仍然強烈推薦風電板塊，重點推薦金風科技、天順風能，重點關(guān)注泰勝風能、中材科技、日月股份、金雷股份、天能重工、振江股份等。行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖 15：國內(nèi)風電季度發(fā)電量 (億千瓦時)圖 16：全國風電季度利用小時數(shù)120010008006004002000風電季度發(fā)電量同比1700全國風電平均利用小時數(shù)600同比 50100500504000300(50)200(100)100(150)0(200)45403530252015

26、10502015Q12015Q42016Q32017Q22018Q12018Q42015Q1 2015Q4 2016Q3 2017Q2 2018Q1 2018Q4資料來源：中電聯(lián)， 資料來源：中電聯(lián)， 圖 17：多晶硅價格（美元/kg）圖 18：硅片價格（156*156，美元/片）現(xiàn)貨價(周平均價):光伏級多晶硅現(xiàn)貨價(周平均價):光伏級多晶硅現(xiàn)貨價(周平均價):多晶硅電池(156mm156mm)2.5 25202151.510150.52019/5/012019/1/012018/9/012018/5/012018/1/012017/9/012017/5/012017/1/012016/9/

27、012016/5/012016/1/012015/9/012015/5/012015/1/012014/9/012014/5/012014/1/0100現(xiàn)貨價(周平均價):單晶硅電池(156mm156mm)2019/1/012018/9/012018/5/012018/1/012017/9/012017/5/012017/1/012016/9/012016/5/012016/1/012015/9/012015/5/012015/1/012014/9/012014/5/012014/1/01資料來源：wind， 資料來源：wind， 圖 19：電池片價格(156*156，美元/片）圖 20：組件

28、價格(單位：美元/W)現(xiàn)貨價(周平均價):多晶硅片(156mm156mm) 現(xiàn)貨價(周平均價):單晶硅片(156mm156mm)2019/4/302019/1/312018/10/312018/7/312018/4/302018/1/312017/10/312017/7/312017/4/302017/1/312016/10/312016/7/312016/4/302016/1/312015/10/312015/7/312015/4/302015/1/312014/10/312014/7/312014/4/3000.8現(xiàn)貨價:多晶組件現(xiàn)貨價:單晶組件0.7

29、2017/7/072017/4/072017/1/072016/10/072016/7/072016/4/072016/1/072015/10/072015/7/072015/4/072015/1/072014/10/072014/7/072014/4/072014/1/070 HYPERLINK / 本報告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項聲明請參見報告尾頁。資料來源：wind， 資料來源：wind， HYPERLINK / 本報告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項聲明請參見報告尾頁。行業(yè)要聞及個股重要公告跟蹤表 3：風、光、儲行業(yè)要聞風、光、儲行業(yè)要聞追

30、蹤來源122 萬千瓦！內(nèi)蒙古分散式風電開發(fā)建設(shè)規(guī)劃出爐（ 20192020 年） HYPERLINK http:/1t.click/gw http:/1t.click/gw c中國光伏儲能市場發(fā)展情況： 2018 年相比 2017 年增長了 41.4% HYPERLINK http:/1t.click/gw http:/1t.click/gw g河南省“十三五”分散式風電開發(fā)方案調(diào)整！ HYPERLINK http:/1t.click/hnH http:/1t.click/hnH20 億元風電項目落戶望奎 HYPERLINK http:/1t.click/hnR http:/1t.click/

31、hnR中國最大單體風電項目 447 臺風機全部并網(wǎng)發(fā)電！ HYPERLINK http:/1t.click/hnW http:/1t.click/hnW法庫縣柏家溝鎮(zhèn) 49MW 分散式微風發(fā)電項目獲核準！ HYPERLINK http:/1t.click/jgV http:/1t.click/jgV受限于電網(wǎng)調(diào)峰消納，中東部省份光伏裝機規(guī)模進入調(diào)控階段 HYPERLINK http:/1t.click/jhe http:/1t.click/jhe一帶一路”五年，中國企業(yè)在沿線國家風、光投資近 12.6GW！ HYPERLINK http:/1t.click/jhh http:/1t.click

32、/jhh大瀑布再次中標荷蘭零補貼海上風場！ HYPERLINK http:/1t.click/kfZ http:/1t.click/kfZ內(nèi)蒙古赤峰市（ 2018-2020 年）分散式風電規(guī)劃公布 HYPERLINK http:/1t.click/kgc http:/1t.click/kgc全球風能理事會： 2030 年亞洲將成最大海上風電市場 HYPERLINK http:/suo.im/56UowI http:/suo.im/56Uow I 太陽能電池及制造設(shè)備等被列入浙江省優(yōu)先發(fā)展的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化重點領(lǐng)域 HYPERLINK http:/suo.im/5mDeQ7 http:/suo.im

33、/5mDeQ7 資料來源：第一電動網(wǎng)、電動汽車資源網(wǎng)等， 股票名稱公司公告表 4：風、光、儲行業(yè)公告跟蹤林洋能源本公司 2018 年年度權(quán)益分派方案為：本次利潤分配向A 股每股派發(fā)現(xiàn)金紅利 0.175 元（含稅 ）。華西能源公司 2019 年半年度預計凈利潤盈利：1800 萬元- 2500 萬元，比上年同期下降： 70.83% - 79.00%。泰勝風能公司 2019 年半年度預計凈利潤盈利 5331 萬元-5675 萬元，比上年同期上升：350% -379%。特變電工公司控股公司特變電工新疆新能源股份有限公司擬投資建設(shè)新蔡 50MW 風電項目、橫立山 66MW 風電項目、王浩屯 50MW 風

34、電項目、太康 50MW 風電項目，總投資金額約 18 億元。中廣核技公司 2019 年半年度預測實現(xiàn)凈利潤為 4500 萬元 6500 萬元。資料來源：choice， 股份改制加速推進，電改掀起新高潮行業(yè)觀點概要電改全面加速，破壟斷迎新高潮。2019 年 7 月 12 日，據(jù)經(jīng)濟參考報，多家電力交易機構(gòu)股份制改造方案已上報相關(guān)部門，經(jīng)備案批復后，超過 20%的股份將通過公開招募的方式選擇非電網(wǎng)股東。這是今年以來電改全面加速、破壟斷迎新高潮的一個縮影。 這也是自 2015 年3 月，中共中央、國務(wù)院下發(fā)關(guān)于進一步深化電力體制改革的若干意見4 年以來，電網(wǎng)體制改革終于邁出的最為關(guān)鍵性的一步。201

35、8 年 9 月，國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布關(guān)于推進電力交易機構(gòu)規(guī)范化建設(shè)的通知，要求在當年 12 月底前完成電力交易機構(gòu)股份制改造， 股東應(yīng)來自各類交易主體，非電網(wǎng)企業(yè)資本股比應(yīng)不低于 20%，鼓勵按照非電網(wǎng)企業(yè)資本占股 50%左右完善股權(quán)結(jié)構(gòu)，該項工作在近期加速推進。目前我國電改掀起了新一輪高潮，2019 年呈現(xiàn)出“全面加速、縱深推進、落地見效”的特點，改革的力度和速度均有所增加。表 5：電力體制改革主要政策及事件時間軸2015.04.092015.04.13關(guān)于完善電力應(yīng)急機制做好電力需求側(cè)管理城市綜合試點工作的通知時間政策文件主要內(nèi)容2015.03.15關(guān)于進一步深化電力體制改革的若干意

36、見拉開電力體制改革帷幕，推進交易機構(gòu)相對獨立，規(guī)范運行2015.03.20關(guān)于改善電力運行調(diào)節(jié)促進清潔能源多發(fā)滿發(fā)的指導統(tǒng)籌年度電力電量平衡，積極促進清潔能源消納，充分運用利益補償機制為意見清潔能源開拓市場空間等關(guān)于貫徹中發(fā)20159 號文件精神加快推進輸配電價改革的通知引導城市加強電力需求側(cè)管理，完善電力應(yīng)急機制，消納可再生能源發(fā)電， 推動智能電網(wǎng)的應(yīng)用和發(fā)展擴大輸配電價改革試點范圍，全面開展輸配電價摸底測算工作，改革對電網(wǎng)企業(yè)的監(jiān)管模式等2015.05.17完善跨省跨區(qū)電能交易價格形成機制有關(guān)問題的通知 跨省跨區(qū)送電2015.11.30關(guān)于進一步深化電力體制改革的若干意見通過 6 個電力體

37、制改革配套文件作為推進電力體制改革實施工作的具體操作性文件能源大范圍消納，逐步推進全國范圍內(nèi)的市場融合，未來開展電力金融交易。2016.07.27京津唐電網(wǎng)電力用戶與發(fā)電企業(yè)直接交易暫行規(guī)則確定 105 個增量配電網(wǎng)項目2016.10.11有序放開配電網(wǎng)業(yè)務(wù)管理辦法明確配電網(wǎng)業(yè)務(wù)管理辦法及參與資質(zhì)，鼓勵社會資本參與增量配電網(wǎng)業(yè)務(wù)2017.01.04省級電網(wǎng)輸配電價定價辦法(試行)規(guī)定了省級電網(wǎng)輸配電價的定價原則、計算辦法2017.03.29關(guān)于有序放開發(fā)用電計劃的通知就有序放開發(fā)用電計劃工作有關(guān)事項作了通知規(guī)定2017.11.17關(guān)于推進電力安全生產(chǎn)領(lǐng)域改革發(fā)展的實施意見明確電力安全生產(chǎn)主體責

38、任、監(jiān)督管理責任、安全管理責任的主題2016.03.01北京電力交易中心、廣州電力交易中心成立負責跨區(qū)跨省電力市場的建設(shè)和運營，開展市場化跨區(qū)跨省交易，促進清潔2018.09.04關(guān)于推進電力交易機構(gòu)規(guī)范化建設(shè)的通知要求在當年 12 月底前完成電力交易機構(gòu)股份制改造，非電網(wǎng)企業(yè)資本股比應(yīng)不低于 20%，鼓勵按照非電網(wǎng)企業(yè)資本占股 50%左右完善股權(quán)結(jié)構(gòu)。國家電網(wǎng)有限公司關(guān)于新時代改革“再出發(fā)”加快建設(shè)2019.01.21世界一流能源互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的意見資料來源：中電聯(lián)，北極星電力網(wǎng)， 明確了公司改革“再出發(fā)”的總體思路、主要目標、基本原則和重點工作圖 21：近年我國電力市場化交易規(guī)模（億 kWh）

39、圖 22：2018 年我國電力市場化交易構(gòu)成20,65416,32411,2584,0001,547跨省17南網(wǎng)/蒙西125000200001500010000500002014201520162017省內(nèi)822018 HYPERLINK / 本報告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項聲明請參見報告尾頁。資料來源：中電聯(lián)， 資料來源：中電聯(lián)， HYPERLINK / 本報告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項聲明請參見報告尾頁。2018 年，我國電力市場化交易電量約 2.1 萬億千瓦時，占售電量比重近 40%；2019 年 1 季度，全國完成市場化交易電量同比增長 24.6%，占全社會用電量的 2

40、6.8%，占經(jīng)營性行業(yè)用電量的 50.5%。推進全面放開經(jīng)營性發(fā)用電計劃有關(guān)工作將進一步提高電力交易市場化程度，預計 2020 年起我國電力市場化交易有望顯著放量。表 6：2018 年大型發(fā)電集團各類電源市場交易情況煤電氣電水電風電光伏核電合計上網(wǎng)電量(億 kWh)24,4318616,4511,8423282,67536,588市場化交易電量(億 kWh)10,459542,0563958766213,713上網(wǎng)電量市場化率0.42810.06270.31870.21440.26520.24750.3748平均市場交易電價(元/kWh)0.33830.54360.22450.42950.77

41、310.35850.3330平均降幅(元/kWh)0.02450.10880.03960.09820.06220.04770.0311資料來源：中電聯(lián)， 電力市場化改革力度加大。從上半年電力行業(yè)運行情況來看，市場化改革的力度正在逐步加大，配售用電市場的活力未來有望進一步加大。1-5 月電網(wǎng)工程投資規(guī)模仍在下滑，但下滑的速度正在收窄。從電網(wǎng)企業(yè)本身的投資能力來看，由于 2018/19 連續(xù)兩年要求一般工商業(yè)電價下降 10%，電網(wǎng)企業(yè)的盈利能力和再投資能力也將受到限制。2018 年度，國家電網(wǎng)公司售電量增長 9.3%，營收增長 8.7%，但利潤下滑 14.3%。泛在電力物聯(lián)網(wǎng)取得階段性進展：配電物

42、聯(lián)網(wǎng)研發(fā)成果轉(zhuǎn)化落地。國家電網(wǎng)公司提出到 2021 年初步建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，配電領(lǐng)域由于量大面廣而處在泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的主戰(zhàn)場， 面臨巨大的挑戰(zhàn)與機遇。目前，配電物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)模式已在杭州示范區(qū)、嘉興烏鎮(zhèn)、南京江北新區(qū)、濟南漢峪金谷、青島金家灣等地區(qū)開展建設(shè)。國家電網(wǎng) 27 省級電力公司泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)也取得了諸多進展。投資建議：重點關(guān)注泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)與低壓電器。2019 年是泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)啟動元年，相關(guān)技術(shù)標準及示范項目都已陸續(xù)發(fā)布，重點推薦：國電南瑞、岷江水電、金智科技、遠光軟件；建議關(guān)注新聯(lián)電子、炬華科技、朗新科技、涪陵電力、恒華科技、海興電力等。受地產(chǎn)及新能源拉動，2019

43、年上半年低壓電器需求旺盛，全年有望保持 8-10%增速，龍頭企業(yè)有望保持兩位數(shù)以上增長，重點推薦：正泰電器、良信電器。行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖 23：工業(yè)制造業(yè)增加值同比增速維持高位圖 24：工業(yè)增加值累計同比增速維持高位工業(yè)增加值:通用設(shè)備制造業(yè):當月同比工業(yè)增加值:專用設(shè)備制造業(yè):當月同比181614121086420工業(yè)增加值：累計同比20151052017/6/1 2017/11/1 2018/4/12018/9/12019/2/102017!-012017!-072018!-012018!-072019!-01 HYPERLINK / 本報告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項聲明請參見報告尾頁

44、。資料來源：wind， 資料來源：wind， 圖 25：固定資產(chǎn)投資完成超額累計同比增速情況圖 26：長江有色市場銅價格趨勢(元/噸)長江有色市場：平均價：銅：1# 固定資產(chǎn)投資完成額：新建：累計同比 固定資產(chǎn)投資完成額：擴建：累計同比固定資產(chǎn)投資完成額：改建：累計同比050502017!-0252017!-092018!-042018!-1125560005400025200015000048000146000440002018/5/022018/6/022018/7/022018/8/022018/9/022018/10/022018/11/022018/12/022019/1/02201

45、9/2/022019/3/022019/4/022019/5/0242000-10資料來源：wind， 資料來源：wind， HYPERLINK / 本報告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項聲明請參見報告尾頁。行業(yè)要聞及個股重要公告跟蹤電力設(shè)備及工控行業(yè)要聞追蹤來源表 7：電力設(shè)備及工控行業(yè)要聞電力每日要聞 2019.7.8 HYPERLINK http:/1t.click/gvY http:/1t.click/gvY電力每日要聞 2019.7.9 HYPERLINK http:/1t.click/hnF http:/1t.click/hnF電力每日要聞 2019.7.10 HYPERLINK

46、 http:/1t.click/jgP http:/1t.click/jgP電力每日要聞 2019.7.11 HYPERLINK http:/1t.click/kfS http:/1t.click/kfS電力每日要聞 2019.7.12 HYPERLINK http:/suo.im/4vZkE1 http:/suo.im/4vZkE1中廣核電子商務(wù)平臺發(fā)布了 16 個核電相關(guān)招標公告 HYPERLINK http:/suo.im/4SpLuA http:/suo.im/4SpLuA施耐德電氣助力中國“未來電網(wǎng)”建設(shè) HYPERLINK http:/suo.im/4ot7lC http:/suo

47、.im/4ot7lC上海首個基于泛在電力物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改造的 35 千伏變電站順利送電 HYPERLINK http:/suo.im/5mzMHP http:/suo.im/5mzMHP泛在電力物聯(lián)網(wǎng)取得階段性進展：配電物聯(lián)網(wǎng)研發(fā)成果轉(zhuǎn)化落地 HYPERLINK http:/suo.im/4ZkM0P http:/suo.im/4ZkM0P資料來源：第一電動網(wǎng)、電動汽車資源網(wǎng)等， 股票名稱公司公告表 8：電力設(shè)備及工控行業(yè)公告跟蹤臵信電氣公司下屬子公司自 2019 年上半年累計收到與收益相關(guān)的政府補助資金共計 142.42 萬元（未經(jīng)審計）。九洲電氣公司 2018 年年度權(quán)益分派方案為：每 10

48、股派 0.5 元人民幣現(xiàn)金（含稅）；公司擬向哈爾濱九洲能源投資有限責任公司增資不超過 2 億元。賽摩電氣公司在 7 月 31 日-10 月 30 日可能會以集中競價交易的方式被動減持公司股份不超過公司總股本比例得 1%。上海電氣2019 年 1 月 1 日至 7 月 08 日，公司以及子公司累計收到的各類政府補助金額 2.98 億元；公司 2019 年半年度預計凈利潤盈利 1.5 億元至1.8 億元，比上年同期上升（調(diào)整后）：52.94%-83.53%。平高電氣公司 2018 年年度權(quán)益分派方案為：每股派發(fā)現(xiàn)金紅利 0.064 元（含稅 ）。中能電氣公司 2019 年半年度預測實現(xiàn)凈利潤為 8

49、89 萬元-1333 萬元。禾望電氣全資子公司東莞禾望電氣有限公司與明陽智能簽訂了總金額為 2.45 億元的銷售合同。大金重工公司 2018 年度利潤分配方案為：每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 0.10 元人民幣（含稅）。億利達公司 2018 年年度權(quán)益分派方案為：全體股東每 10 股派 0.2 元人民幣現(xiàn)金（含稅）；公司 2019 年半年度預計凈利潤盈利：1453 萬元 2180萬元，比上年同期下降： 70.00% 80.00%。新宏泰公司 2018 年年度權(quán)益分派：每股派發(fā)現(xiàn)金紅利 0.372 元（含稅）。川儀股份公司 2019 年半年度業(yè)績快報：預計實現(xiàn)營業(yè)收入比上年同期增長，增幅 11.26

50、%。精達股份精達股份 2018 年年度報告(修訂版)發(fā)布。三變科技公司 2019 年半年度預計凈利潤盈利：100 萬元300 萬元，預計本期較去年同期扭虧為盈。中超控股2018 年年度權(quán)益分派方案為：每 10 股派 0.06 元人民幣現(xiàn)金。中電興發(fā)員工持股計劃擬籌集資金總額上限為 3610 萬元，董事、高管人員占比 74%，其他員工占比 26%；公司 2019 年半年度預測實現(xiàn)凈利潤為1.1 億元 1.4 億元。合康新能公司 2019 年半年度預計凈利潤盈利：2700 萬元 3100 萬元，比上年同期增長：68.63%- 93.62%。晶盛機電公司與四川晶科能源有限公司簽訂多份重大合同，總金額

51、達 9.54 億元；公司 2019 年半年度預測實現(xiàn)凈利潤為 2.28 億元 2.85 億元。藍海華騰共收到政府補助資金為 245.9 萬元，占公司 2018 年度凈利潤的 10.03%。太陽電纜公司 2019 年半年度預計凈利潤盈利：6815 萬元- 8054 萬元，比上年同期增長 65% - 95%。鼎漢技術(shù)公司 2019 年半年度預計凈利潤盈利 7898 萬元-9477 萬元，比上年同期上升：0% -30%?？迫A恒盛公司 2019 年半年度預計凈利潤盈利 2865 萬元-3725 萬元，比上年同期上升：0% -20%。寶光股份本次利潤分配向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利 0.065 元（含稅

52、），每股派送紅股 0.4 股電科院公司 2019 年半年度預計凈利潤盈利 5747 萬元-7315 萬元，比上年同期上升：10% -40%。微光股份公司 2019 年半年度預計凈利潤盈利 7142 萬元-8162 萬元，比上年同期上升：40% -60%。大連電瓷公司 2019 年半年度預計凈利潤盈利 900 萬元-1350 萬元，比上年同期上升：100.10% -200.15%。瑞特股份公司 2019 年半年度預計凈利潤盈利：3000 萬元- 3600 萬元，比上年同期下降：37.59% -47.99%。首航節(jié)能公司 2019 年半年度預測實現(xiàn)凈利潤為 1059 萬元1483 萬元。ST 銀河

53、 公司 2019 年半年度預測實現(xiàn)凈利潤為-11000 萬元 -9000 萬元。英威騰公司 2019 年半年度預測實現(xiàn)凈利潤為-1500 萬元 -1000 萬元。北京科銳 公司 2019 年半年度預測實現(xiàn)凈利潤為 756 萬元 1891 萬元。東方電子 公司 2019 年半年度預測實現(xiàn)凈利潤為 9500 萬元 10500 萬元?？铺╇娫?公司 2019 年半年度預測實現(xiàn)凈利潤為-2100 萬元 -2600 萬元。 HYPERLINK / 本報告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項聲明請參見報告尾頁。先導智能公司 2019 年半年度預測實現(xiàn)凈利潤為 3.6 億元 4.2 億元?？凳⒐煞莨?2019 年半年度預測實現(xiàn)凈利潤為-9800 萬元 8000 萬元。炬華科技公司 2019 年半年度預測實現(xiàn)凈利潤為 8273 萬元 9100 萬元。積成電子第一大股東山東省國投于 2019