醫(yī)療器械行業(yè)分析研究分析報告

1、醫(yī)療器械行業(yè)分析研究分析報告目錄 HYPERLINK l _bookmark0 我國醫(yī)療影像發(fā)展當(dāng)時 4 HYPERLINK l _bookmark1 醫(yī)療械速展影市場代間闊 4 HYPERLINK l _bookmark8 政策力業(yè)展 6 HYPERLINK l _bookmark12 影像設(shè)備方興未艾進(jìn)替代空間廣闊 8 HYPERLINK l _bookmark15 醫(yī)用X線備 9 HYPERLINK l _bookmark21 超聲床求斷容進(jìn)口代速 HYPERLINK l _bookmark28 C：業(yè)入術(shù)頸本土牌來趕機(jī) 14 HYPERLINK l _bookmark37 核醫(yī)影：置限

2、放力ETT放量 16 HYPERLINK l _bookmark43 R國不進(jìn)，代前廣闊 19 HYPERLINK l _bookmark48 國產(chǎn)品牌的機(jī)遇 20 HYPERLINK l _bookmark49 邁瑞療 20 HYPERLINK l _bookmark50 開立療 21 HYPERLINK l _bookmark51 萬東療 21 HYPERLINK l _bookmark52 風(fēng)險提示 22我國醫(yī)療影像發(fā)展正當(dāng)時醫(yī)療器械快速發(fā)展，影像市場替代空間廣闊我國療械場展速在北洲發(fā)醫(yī)系的領(lǐng)球療市場漸入熟展，整體持個慢長勢長力要源新品存的代配耗材使用以新國醫(yī)器市場發(fā)。018 全醫(yī)療械場

3、模為28 億美元，比長54計未仍持5左增速定長。圖表：全球醫(yī)療器械場規(guī)模和增速圖表：全球醫(yī)療器械分市場競爭格局6005004003002001000市場規(guī)模（億美元）增速（右）6%5%4%3%2%1%0%21521621721E 21E 22EID2%1%1%5%5%7%12%1%1%5%5%7%1%8% 1%給藥設(shè)其他來源中醫(yī)器藍(lán)書國券研所來源中產(chǎn)信網(wǎng)國證究所從全醫(yī)器細(xì)領(lǐng)來看D是球療行業(yè)展模大子塊，占市總的15；管相器以14緊后；醫(yī)影器排第三， 占比2計217市場模為80億。而近來隨我經(jīng)的快發(fā)口齡的不加場醫(yī)器械的需日增前國內(nèi)療械經(jīng)為個創(chuàng)力品類全場需求盛朝行。國醫(yī)器市規(guī)從213 的220 億增

4、至018年的34元復(fù)速過20中學(xué)像是國療械業(yè)額最大的細(xì)板，比6預(yù)計08市規(guī)為80元。圖表3：我國醫(yī)療器械場規(guī)模和增速圖表4：我國醫(yī)療器械分市場競爭格局6005004003002001000市場規(guī)模（億元）增速（右2132142152162172182%2%2%2%1%影 ID1%3%1%1%3%1%4%4%5%6%6%1%醫(yī)療 IU腎病相其他 HYPERLINK / 來源中醫(yī)器藍(lán)書國券研所來源中產(chǎn)信網(wǎng)國證究所醫(yī)學(xué)像場興艾醫(yī)改后醫(yī)盈利模發(fā)變化“以養(yǎng)醫(yī)”代結(jié)束倒逼院更加視療服務(wù)輸。016 年醫(yī)院本益告據(jù)示，像和驗具最高的收入平收率在導(dǎo)向使有通科地位提帶相設(shè)和耗材市場增，國療像市有加發(fā)。圖表5：公立

5、三級綜合院各科室收入及收率況101010806040200科室收入（百萬元）收益率（右10%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%來源：I國部立院報國證研所高端像場外占盡近來內(nèi)像業(yè)實了速展本醫(yī)療影像業(yè)中低市占據(jù)一之受于技牌產(chǎn)綜性能方面的端場分仍外占特在CN彩內(nèi)等領(lǐng)，外資占比過 80。整而言，我醫(yī)療器目還是以中端為主產(chǎn)結(jié)構(gòu)升級空大若在端域取突，口代景廣。圖表6：國內(nèi)高端醫(yī)療械國產(chǎn)占比仍較低進(jìn)口占比國產(chǎn)占比10%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%來源中醫(yī)物協(xié)，開整理國證研所政策助力行業(yè)發(fā)展中制造205提提高療械創(chuàng)能和產(chǎn)化平重發(fā)影像設(shè)用器等性能療備其在級醫(yī)中產(chǎn)中端療器份額在225年到7此年國

6、與都出了多政支醫(yī)療器械產(chǎn)的展。圖表7：中國制造2025點(diǎn)領(lǐng)域階段目標(biāo)202020252030年產(chǎn)規(guī)模6000億元1.2萬億元3萬億元，出口1萬億縣級醫(yī)院國產(chǎn)中高端醫(yī)療器械份額50%70%95%國產(chǎn)核心部件份額60%80%-示范應(yīng)用基地數(shù)量2030-打造國際知名品牌數(shù)量35-來中造20，聯(lián)研究所優(yōu)先評策2015年務(wù)所臺關(guān)于革品療械評審制的見FA 配套臺藥醫(yī)器審評批度革加競爭的療械品市步。 2017年務(wù)發(fā)深化評批度革勵藥醫(yī)器創(chuàng)的見支 持醫(yī)器上許持人制，發(fā)療械場創(chuàng)活。018 年監(jiān)督管 理局發(fā)文創(chuàng)新醫(yī)器特別審查序，為內(nèi)創(chuàng)、國際先水平并具有顯 著臨應(yīng)價的療械設(shè)特審?fù)ㄕ邔⑺侬熜敌?。圖表8：優(yōu)先審評政策理

7、行業(yè)快速發(fā)展時間時間文件名主要內(nèi)容2014年2創(chuàng)醫(yī)器特批程（行針對有國明利技術(shù)具國首際領(lǐng)水并且具顯臨應(yīng)價的醫(yī)器設(shè)特審?fù)ǖ馈?0152015年8月改革療械批鼓勵療械發(fā)將擁產(chǎn)核心關(guān)于改革藥品醫(yī)療器技術(shù)明有臨床值創(chuàng)醫(yī)器注冊入械審審制的特殊評批圍予優(yōu)先理。2016年02017年02018年1月醫(yī)療器械優(yōu)先審批序關(guān)于深化審評審批度改革鼓勵藥品醫(yī)療械創(chuàng)的見創(chuàng)新醫(yī)療器械特別查程對治罕性年童用床急以列入國家技大項重研發(fā)劃情的療械定療器械優(yōu)審程，置先審?fù)?。?yōu)化新療械評批程進(jìn)療械結(jié)構(gòu)整技術(shù)創(chuàng)，小內(nèi)市品質(zhì)與際進(jìn)平間的距。對214版修訂完了適情細(xì)了流程提了創(chuàng)新審的效完審查式通形明確創(chuàng)醫(yī)療器械許事變優(yōu)辦理。來源公資整聯(lián)

8、券所地方先購策不僅家層計要縮小內(nèi)市品量國際進(jìn)平差醫(yī) HYPERLINK / 療器國化程各方亦臺應(yīng)套策動高量國設(shè)入鼓采購國設(shè)高產(chǎn)有率國創(chuàng)醫(yī)器企業(yè)望技進(jìn)及策扶下加速起。圖表9：各地方政策支國產(chǎn)醫(yī)療器械的發(fā)展省份時間文件名主要內(nèi)容黑龍江2016/2/22黑江醫(yī)機(jī)醫(yī)耗材集中網(wǎng)光購施案醫(yī)療構(gòu)購材綜考慮牌品、價格鼓勵采購國產(chǎn)用耗材。廣東2017/14廣省017年類醫(yī)用設(shè)配審明確0醫(yī)必須購買產(chǎn)設(shè)備，比0%。安徽2017/1促醫(yī)產(chǎn)健發(fā)實施方案國產(chǎn)療械夠足求的政府采購項目則上須采購國產(chǎn)產(chǎn)品設(shè)置對參。湖北2017/0/10湖省府購面單將未得政門準(zhǔn)購進(jìn)產(chǎn)或核后禁止內(nèi)品與爭列入面單。遼寧2017/1/3遼省立療構(gòu)品醫(yī)

9、用材醫(yī)設(shè)采管與考細(xì)明確鼓勵優(yōu)先使用產(chǎn)品海南2018/2海省級0182019年政府集采目及政府購有于現(xiàn)家經(jīng)和會展策目標(biāo)包括支持本產(chǎn)采購。山東2017/208山省府進(jìn)產(chǎn)品錄認(rèn)真執(zhí)行支持本國對于策持圍的企業(yè)或品應(yīng)過定求標(biāo)、留購價格審惠優(yōu)采和強(qiáng)采等施。四川2017/2/12四川省財政廳關(guān)于 21-2019年省政采口品清的知允許進(jìn)口的醫(yī)療設(shè)從93種縮減至39種5療設(shè)全要用床工的應(yīng)使國品浙江2018/26201-209度省府采購進(jìn)產(chǎn)統(tǒng)論清（療設(shè)類共計32設(shè)經(jīng)證允許其余均要求產(chǎn)，需購口要請并證。福建2017/2201-209福省級政府采清只有列入清單中的221種醫(yī)療設(shè)備省級政府許采購進(jìn)口，其余均需購產(chǎn)山西山

10、省級府購口品清除納入清單中的67款醫(yī)設(shè)備，公立醫(yī)院在采購中，均需采購產(chǎn)。來源公資整聯(lián)券所基層療構(gòu)標(biāo)設(shè)縣級院級動產(chǎn)備需潮基層療構(gòu)標(biāo)設(shè)去年9月國衛(wèi)委層衛(wèi)健司國衛(wèi)生健康委員、國家醫(yī)局關(guān)于開“優(yōu)質(zhì)務(wù)層行”活的通知公了兩類基層療構(gòu)建新準(zhǔn)味著37的衛(wèi)生和35社衛(wèi)服務(wù)心將加實達(dá)建年4月衛(wèi)委發(fā)針對層療構(gòu)新醫(yī)療備配置標(biāo)準(zhǔn)，在提升服務(wù)準(zhǔn)的過程中，一大批括DR彩超、全自動生析儀麻醉、窺、吸、化發(fā)儀T等的需缺涌，價更高的國產(chǎn)療械來遇?？h級院018年1家健明出到02000家醫(yī)院和中醫(yī)要三級院“級醫(yī)院務(wù)力求川安徽、 HYPERLINK / 河北江蘇云等明確出提縣院服務(wù)力其河投入18設(shè)50 家級院其到二或級院準(zhǔn)而廣將排5

11、專資金用于支經(jīng)欠達(dá)區(qū)5個縣級立院建根級院療備配置基本準(zhǔn)，來12年于高檢、像器的采需提。影像設(shè)備方興未艾，進(jìn)口替代空間廣闊醫(yī)學(xué)像備指用同的介X 射、光等作信的體，將人內(nèi)的織結(jié)以影的式現(xiàn)儀其影信與體際構(gòu)在時間和間布的系對應(yīng)。床常的學(xué)影設(shè)主分為X 設(shè)備、 C、磁振（R、聲、醫(yī)、成以醫(yī)用鏡。圖表10：醫(yī)學(xué)影像發(fā)展要?dú)v程來源公資整，聯(lián)券所圖表11：多種成像檢查統(tǒng)的對比類型類型應(yīng)用原理圖像特點(diǎn)臨床應(yīng)用范圍優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)輻射數(shù)字X線成像備X（DR）非斷層圖像直觀顯示器組織胸部、骨關(guān)節(jié)、乳腺疾病膽系和泌尿系統(tǒng)陽性結(jié)石消化、呼吸、泌尿、心血系統(tǒng)病斷快辨高影像互重少疊和藏XX 射體X光密層掃設(shè)度投影備（C）斷層圖像，灰

12、階圖像，顯人體織度應(yīng)用，蓋體個統(tǒng)成像圖像和解部位中神統(tǒng)、 清度分頭頸、血、盆及骨骼肉統(tǒng)辨率高空間辨率低，節(jié)肌輻射肉顯，大存在影磁共振像系統(tǒng)（MR）氫原共振斷層成像，多方角度多參數(shù)掃描成像廣泛應(yīng)用于中樞神經(jīng)系統(tǒng)、頭頸腺縱膈臟大血管、腹盆部各器官及脊柱、髓肌等床查高度軟組分辨骨偽影及疊偽影掃描時間較長，空間分無辨率低于CT超聲診超聲診斷設(shè)備超聲波應(yīng)用廣泛，眼眶、頸部、乳斷層圖像，實 腺、腹盆部、肌肉軟組織、時動成像心臟、四肢血管疾病等，對軟組分佳高靈動 顯示剖范態(tài)顯示器官 圍有限；器運(yùn)動功能和 官結(jié)構(gòu)和病 血流動力學(xué) 變清晰度不狀況如MRI和CT核醫(yī)設(shè)備同位像顯示生物代活性診斷癥全骨描謝動檢等靈敏

13、異性能達(dá)早期診目的圖像晰度較低價格 高內(nèi)窺鏡內(nèi)窺鏡直觀示體胃腸腺膽道腔、圖像感內(nèi)部變織呼吸、尿、管婦器情況科和節(jié)疾的查圖像晰度高、彩逼真而容操作僅能測發(fā)生表變化 的病部位來源公資整聯(lián)券所醫(yī)用X射線設(shè)備我國R場步展替代不提升醫(yī)用X線備要數(shù)字醫(yī)用X射攝統(tǒng)R醫(yī)診斷X透視影統(tǒng)數(shù)化腺X 射線影統(tǒng)產(chǎn)。國最從203 始配置 R 統(tǒng)隨國支及醫(yī)需的動202 年銷達(dá)700 臺近年銷量還持增，017全年售已達(dá)了000臺。以市最用占率高的板R 為，場保從03 的147萬臺增了217的42 臺年合率達(dá)了32。合R 單價情況們計017年內(nèi)R市已超過50元近年持15的增長。圖表12：歷年我國平板R保有量（臺）圖表13：歷年

14、我國DR量情況（臺）5004003002001000保有量（臺）2132142152162001001005000銷量（臺）212213214215216217來源中醫(yī)裝協(xié)，聯(lián)研究所來源產(chǎn)信網(wǎng)國證研所國內(nèi)端R場由門為表進(jìn)牌占而土商了絕大分低市從數(shù)上內(nèi)牌場保量超口萬醫(yī)療國內(nèi)R市名一占約13健以12市率隨后康達(dá)、 HYPERLINK / 聯(lián)影第品梯穩(wěn)發(fā)展國目有過10 家DR 廠，品量而言競爭常烈但部仍為購件整整。圖表14：國內(nèi)DR行業(yè)爭格局圖表15：2018年國內(nèi)DR企業(yè)銷量情況% % 西門美諾普愛 聯(lián)影 康達(dá)20010010050銷量（臺）其他 萬東 安健 康達(dá) 聯(lián)影 藍(lán)韻 深圖 東軟 邁瑞來源

15、醫(yī)器網(wǎng)國證研所來源醫(yī)器網(wǎng)公資整國聯(lián)券究所從218年立院R采數(shù)來安科萬東療一其廠商東借年品牌累優(yōu)的品現(xiàn)廣基醫(yī)市歡全年實現(xiàn)100 臺售安健技憑技更先進(jìn)態(tài)R 現(xiàn)了100 的銷，產(chǎn)滿了前醫(yī)市更廣的求。核心術(shù)進(jìn)比有距，數(shù)商有產(chǎn)鏈技術(shù)R數(shù)探、壓生X球影集及理、像設(shè)備等成其最技難度是測和管目前國品中有東健和美瓦有產(chǎn)鏈核心術(shù)而部其本土牌東影邁瑞在探測和X球方研發(fā)術(shù)還缺。圖表16：國產(chǎn)DR產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)廠家情況品牌高壓發(fā)生器CCD（淘汰）探測器平板動態(tài)X線球管機(jī)架系統(tǒng)圖像系統(tǒng)萬東安健美諾瓦聯(lián)影深圖藍(lán)韻東軟安科新黃浦普愛邁瑞貝斯達(dá)來源公資整，公網(wǎng)國聯(lián)券究所此外多能態(tài)R未來R術(shù)展全領(lǐng)安科率布實現(xiàn)態(tài)R核技的主研積了深的

16、術(shù)和牌勢而為牌R廠商，東療跟了態(tài)R的發(fā)。R業(yè)展力，仍有大長間內(nèi)外重素疊推了R行的速內(nèi)部要益主研發(fā)能的術(shù)品革加動態(tài)R成行發(fā)的流外因主要在政層的響包括級療鼓醫(yī)機(jī)構(gòu)展地集等。技術(shù)更迭，動態(tài)R 趨已成。自09 島次推態(tài)R 后過10年的前場流品都出態(tài)R產(chǎn)土牌健憑借動態(tài)R在際場響不斷計隨國技術(shù)不成端R場的進(jìn)口代望動態(tài)R術(shù)成行最穩(wěn)最沿臨應(yīng)技術(shù)。長遠(yuǎn)看隨變點(diǎn)、旋掃能探器單光探器動壓感知等技術(shù)發(fā)，品持快速展。分級診療拓寬基層療場解看難問近年國大推分診療政的行使層醫(yī)機(jī)提其療務(wù)水層硬的求有進(jìn)一步拓展此外，家勵民營資進(jìn)入醫(yī)市，助推民醫(yī)療機(jī)的速發(fā)展進(jìn)一為療場擴(kuò)帶來力。地方集采項目潮層療機(jī)升需迫由于整對設(shè)的求較為統(tǒng)通采由

17、主導(dǎo)的采從廣湖州夏的府招標(biāo)目可看中標(biāo)業(yè)為有價優(yōu)勢產(chǎn)R品外廣西和貴兩的標(biāo)超臺慮我基醫(yī)機(jī)構(gòu)量醫(yī)資的平衡我們預(yù)僅層療場期來23萬的R求。超聲臨床需求不斷擴(kuò)容，進(jìn)口替代加速國產(chǎn)聲速展臨需求斷容發(fā)達(dá)家聲步市場本于和態(tài)量主來于品替，因此維緩增，計到219 年全醫(yī)超聲斷統(tǒng)場模為74 億美元從局看老的S三頭的E飛利憑產(chǎn)性和牌優(yōu)勢保持高場額而門子先被芝日超過而內(nèi)邁和立經(jīng)多年的展也身了界前。圖表17：全球醫(yī)用超聲場規(guī)模和增速圖表18：全球醫(yī)用超聲場競爭格局市場規(guī)模（億美元）增速（右806040200213 214 215 216 21E 21E 21E百三星盛 4.0三星盛 4.0%.0%其他11.0%通用25.

18、0%邁瑞5.0%西門子8.0%飛利浦20.0%日立10.0%東芝12.0%8%6%4%2%0%來源：Ysr、國證研所來源：Ysr、國證研所盡管國聲步晚但經(jīng)多發(fā)形了較完的業(yè)步成為繼之的三彩超場預(yù)市規(guī)近百僅銷而國設(shè)備以性比勢步占進(jìn)份中土醫(yī)療彩銷排國市場第一位從售入看E飛浦排前列而國的瑞開分位于第三和五，端超場仍是口牌主。圖表19中國超聲診斷備市場收入及預(yù)（億） 圖表20：中國醫(yī)用超聲斷設(shè)備競爭格局（量）10806040200我國醫(yī)用超聲市場規(guī)模（億元）213214215216 21E 21E 21E邁 GE2%1%4%5%7%1%12%1%4%5%7%1%1%1%來源：I，聯(lián)券究所來源中醫(yī)裝協(xié)，聯(lián)

19、研究所經(jīng)過年快發(fā)內(nèi)超的場及得快速升預(yù)國彩市場的保量過4臺而著齡加以對健需的升各療科室對超的求未滿我測國醫(yī)仍超過3臺彩需對應(yīng)市場空超過00 元外，慮彩設(shè)備57 年的代以前存市場估計，年備新需約28萬。圖表21：國內(nèi)超存量增量市場規(guī)模測算三級醫(yī)院二級醫(yī)院一級醫(yī)院未定級醫(yī)院基層醫(yī)院合計醫(yī)院數(shù)量（家）18191696737414669平均彩超數(shù)量（臺）5211存量總數(shù)（臺）3296486026381696368715177預(yù)計平均增量需求（臺）7421增量總臺數(shù)（臺）3904620442762392737424150單價均價（萬元）8增量市場（億元）更新頻率（年）65555每年更新設(shè)備量（臺）2992

20、每年更新市場需（億元）826來源公資整聯(lián)券所從發(fā)路看彩進(jìn)替代當(dāng)時我國醫(yī)超起于世紀(jì)0 代即白時代在續(xù)用0 年間累計機(jī)過0185進(jìn)彩進(jìn)中開啟達(dá)20年技斷，直到004年立療超問啟國彩崛起路從204到16， 國內(nèi)用超場口牌的占由的9逐步至7目產(chǎn)品牌 在中端用超場量已過口品隨產(chǎn)高彩的力政的支，替代程望速。圖表22：國內(nèi)醫(yī)用超聲展歷程及彩超進(jìn)口代徑來源公資整聯(lián)券所在中聲域國與進(jìn)產(chǎn)無顯距但對高彩于更高的診需于像彩敏頭方要求高國高彩與進(jìn)品牌的距要硬設(shè)要芯技和普勒術(shù)發(fā)國差較大； 2）能斷助件）探：要現(xiàn)探的材和能面。近十年球超業(yè)并變性技突海頭S對的更新?lián)Q代是集中探等一些軟件的改。在這一時，本土業(yè)速發(fā)展邁瑞出高彩超

21、78 系逐得國外客認(rèn)，開醫(yī)近兩年推出中端頭品S060得快推國產(chǎn)術(shù)速步政政策推動下國彩有逐向高醫(yī)市滲。：行業(yè)進(jìn)入技術(shù)瓶頸，本土品牌迎來追趕良機(jī)CT用X射對體部進(jìn)掃探器接該透該的X線變?yōu)榭梢姽鈱π盘栃欣砗?，輸被檢部的整三維信，可清的現(xiàn)病灶我國T步上紀(jì)十年期要少大醫(yī)引進(jìn)品至198年沈東研了國一臺產(chǎn)C，啟產(chǎn)T的展路。我國T均有低發(fā)展間大經(jīng)過十年發(fā)國醫(yī)場T滲率升明據(jù)療備會發(fā)布的據(jù)截止2017我國療場CT有達(dá)到1027臺其中07年銷量達(dá)到2871臺同長1隨國產(chǎn)CT技術(shù)平提和置策，計到220年國T銷望到400臺市模過20元。圖表23：近年來我國醫(yī)市場CT保有量圖表24：近年來我國CT銷量情況20010010

22、05000保有量（臺）213214215216300300200200100100500銷量（臺）213214215216217來源中醫(yī)裝協(xié)，聯(lián)研究所來源中醫(yī)裝協(xié)，聯(lián)研究所近年，國療場T 透不提，萬人的T 有從13年的78 臺升了27 年的143 ，合速163然，美、日等發(fā)達(dá)療系比內(nèi)T透仍較差從市保量看未仍有12倍的升間。圖表25：我國醫(yī)療市場百萬人口的CT保有量百萬人口保有量（臺）109080706050403020100213214215216217美國日本來源中醫(yī)裝協(xié)，家局，聯(lián)券究所本土家力基市加速代國產(chǎn)T步晚主要賴進(jìn)引早完技突的軟僅發(fā)展了20 。我國CT 量市來，大牌口廠商PS 占據(jù)0

23、以上市場，本土東軟、影僅有 10左右。而，著技術(shù)的斷發(fā)展近年本土廠家始斷力基醫(yī)療場進(jìn)替加，207 東和影內(nèi)市場的T銷分三四超越牌家利銷占比別到89和11。圖表26：2017年我國CT存量市場競爭格局圖表27：2017年我國CT市場各品牌銷量占比西門飛利佳能 東軟 聯(lián)影 其他GE.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%來源中醫(yī)裝協(xié)，聯(lián)研究所來源中醫(yī)裝協(xié)，聯(lián)研究所從T結(jié)類來我國T存市大低端主約65為6排及以類，4占斷提而28排上場保量較。未發(fā)展趨勢上層療構(gòu)以16排主而條需求醫(yī)則漸為64128排是高的C。圖表28：2017年我國存市場不同類型CT占比圖表29：三甲醫(yī)院不同型CT占比.%.%.%.

24、%.%.%1排6排1排以1排6排1排其他3%2%1%0%3456來源中醫(yī)裝協(xié)，聯(lián)研究所來源中醫(yī)裝協(xié)，聯(lián)研究所 關(guān)鍵術(shù)有距技瓶頸或帶追良機(jī)公開研示CT 等統(tǒng)醫(yī)影方，國早的利比國晚20 年，而在利量更只美的10，利壘種程上制內(nèi)CT的發(fā)。探測是前土T一個術(shù)點(diǎn)主在對探器拼工要較高多個單拼時何到收信效高單間隙小工上考的題測器的列（數(shù)越，工越雜。值得注是歷多技術(shù)革后T發(fā)入了個術(shù)頸期200年后，儀器的更迭更多是集中于檢測速度、圖像清晰度等性能使用方面的改進(jìn)。技術(shù)瓶期是產(chǎn)趕的好機(jī)我認(rèn)來10本土T望發(fā)展。 政策術(shù)動主CT從技層而，土商在6 排CT上展對成，據(jù)相一分基層療場端方面軟聯(lián)推了8排CT安科萬東峰等則仍以

25、4及下主產(chǎn)化T發(fā)任道208開始國對型醫(yī)用設(shè)備置策放將行業(yè)展來極用而衛(wèi)委布212020年大型用備置劃通表未三要增55臺64排T整體而言產(chǎn)T價要進(jìn)口約1，望借格優(yōu)加進(jìn)替。圖表30：國內(nèi)外廠商不類型CT的價格情況（萬）GE西門子飛利浦東芝東軟日立聯(lián)影安科平均6排4排4排以上來源公資整，國學(xué)協(xié)會國證研所核醫(yī)學(xué)影像：配置權(quán)限下放助力PET/CT儀放量 HYPERLINK / 核醫(yī)影是具放性的素人內(nèi)分作為像據(jù)反人謝、組織能結(jié)形醫(yī)學(xué)像源上紀(jì)0年代直型描歷半個世紀(jì)陸續(xù)發(fā)展到了伽瑪相機(jī)（相機(jī)、單光子發(fā)射計算機(jī)斷層（ST、正電發(fā)射算斷PT和具正子的PC。CT的辨于E但T影只反出體的剖而ET可反映出體代特此臨上兩設(shè)

26、為體機(jī)PT一種效的腫篩手。圖表31：核醫(yī)學(xué)影像設(shè)的發(fā)展史來源中核會醫(yī)分，證券究所PT/T器有快提升與達(dá)家比有提空。國內(nèi)PT/T儀保從21的10增至217年的298應(yīng)的年檢數(shù)由155萬增至23例近來國內(nèi)PT/T檢數(shù)增速高達(dá)19，與國發(fā)國家比仍有大距，求未滿。圖表32：國內(nèi)PET/CT儀器保有量及年檢測量圖表33：PET/CT、SPECT/CT中美檢測數(shù)對比403020100PET/T數(shù)量（臺）PET/T檢測數(shù)（例）右6050403020100210211213215217PET/T年檢測數(shù)萬例） SPET/T年檢測（萬）200100100500中國美國來源歷全核學(xué)狀查，國證研所來源歷全核學(xué)狀查，

27、PI網(wǎng)站國證研所人均PT/T儀配數(shù)低從人儀配數(shù)上目前國PT/T儀萬人擁量為07而歐等達(dá)家ETT 儀百人擁量多在2 以，本國以及中國灣人儀配數(shù)量顯高國。圖表34：各國每百萬人口PET-CT儀器保有量每百萬人PTC擁有量6543210來源中核學(xué)展?fàn)顣?1，國聯(lián)券究所配置限放力ETCT儀放增長區(qū)域省、市規(guī)劃數(shù)新增數(shù)區(qū)域省、市規(guī)劃數(shù)新增數(shù)河南6北京湖北天津8湖南華北河北廣東山西8廣西內(nèi)蒙古8海南32重慶9遼寧四川東北吉林8西南貴州8黑龍江8云南上海西藏22江蘇陜西浙江甘肅86安徽西北青海42福建寧夏43江西952018年4國衛(wèi)健大醫(yī)設(shè)配可管目（08年六 類產(chǎn)由先甲管目錄整區(qū)域省、市規(guī)劃數(shù)新增數(shù)區(qū)域省、

28、市規(guī)劃數(shù)新增數(shù)河南6北京湖北天津8湖南華北河北廣東山西8廣西內(nèi)蒙古8海南32重慶9遼寧四川東北吉林8西南貴州8黑龍江8云南上海西藏22江蘇陜西浙江甘肅86安徽西北青海42福建寧夏43江西95圖表35：PET/CT儀器配置規(guī)劃中南華東華東山東山東生產(chǎn)兵團(tuán)32來源：01220 年大醫(yī)設(shè)配置劃國證研所I：國產(chǎn)不斷進(jìn)步，替代前景廣闊核磁振R）上紀(jì)0 代展來新影檢技，繼T 后影像業(yè)又大歷經(jīng)十年發(fā)階段用較成I的基本原理將體于定磁場射脈激人體氫子氫子收能發(fā)生共止頻沖質(zhì)子特頻發(fā)射信號并吸的量出來，被體的收收，電子算系處獲圖像。國內(nèi)RI場速長滲透有進(jìn)步升根據(jù)io Rsearh的究據(jù)示205年全用RI市規(guī)為501

29、美計到201年望到52美合速為7內(nèi)RI市場年保快增RI 設(shè)保量從03 年的436 臺長至207 年的 8287臺復(fù)增為71預(yù)計07國內(nèi)RI場模近50元。圖表36：近幾年我國醫(yī)用MRI市場保有量圖表37：我國MRI設(shè)備萬人口擁有量1008006004002000保有量（臺）增速（右）2132142152162%2%1%1%5%0%MRI百萬人口擁有量（臺百萬人）76543210213214215216217來源中醫(yī)裝協(xié)，聯(lián)研究所來源中醫(yī)裝協(xié)，聯(lián)研究所近年國百口RI保有提明從213年的33提到217年的62 臺增長乎。但體言內(nèi)RI 的市滲率處較水平，相較美發(fā)國還較大升間綜考慮RI 的格國對斷影像需

30、求不提，們計內(nèi)RI市有維持10速穩(wěn)增。國產(chǎn)RI斷化替前景闊從我不醫(yī)構(gòu)RI保有來S然據(jù)絕部市整占率過8特在醫(yī)院市率過85而在級下院基醫(yī)療機(jī)構(gòu)，土牌以34的占排第，產(chǎn)品以低為。圖表38：2017年我國不類型MRI市場保有率 圖表392018年我國各醫(yī)療機(jī)構(gòu)MRI保有率情況31%54%15%E西門子飛利浦東軟31%54%15%10%1.T3.T其8%6%4%2%0%整體三級二級其他來源中醫(yī)設(shè)協(xié)，聯(lián)研究所來源：08年中醫(yī)設(shè)行據(jù)及后務(wù)研國證研所而從RI 的號有看，內(nèi)RI 存市要型為1T 主份額高達(dá)4而3T因品價高采需政批準(zhǔn)保率對低有1，剩余低型（1T 以下合占約3115T 為品競的戰(zhàn)場，本土商海影貝達(dá)、

31、軟團(tuán)萬醫(yī)均了1T 型代表前沿技的30T 超型共振像統(tǒng)則要握在S 國品牌中，土品牌，上聯(lián)的3T型于206獲。們認(rèn)，1T磁有廣和普及空間且隨著產(chǎn)術(shù)的愈加熟，進(jìn)替空間有望速，從期看 30T磁共成系有加放量。國產(chǎn)品牌的機(jī)遇邁瑞醫(yī)療三大域發(fā)械頭正飛公是國先的科醫(yī)設(shè)研制造廠商為球場供療器產(chǎn)司主業(yè)務(wù)蓋命息支體診斷學(xué)像大域通過沿術(shù)新提更完的品決案公司線齊要種成?；瘎萜浔O(jiān)儀麻醉顫球析儀彩超等個分品市份額達(dá)國前界前時時高產(chǎn)發(fā)力技實受業(yè)和市的致可除三大品域外公正在極培育創(chuàng)科域務(wù)前包外腔攝系冷光腹學(xué)鏡、微創(chuàng)術(shù)械手耗。全球布格大展過年發(fā)司全化局基成截至219年6月0司營人近300人其中境過30個擁有子公司產(chǎn)遠(yuǎn)銷90 國

32、家地。北，司擁專直團(tuán)，與美國五大體購織作目覆北近家端療機(jī)歐司“直銷經(jīng)”銷模。發(fā)展國如美區(qū)公司采了銷主銷售模式。瑞經(jīng)現(xiàn)維的全化營有逐成長國化械頭。 HYPERLINK / Wd致期為191年S別為374651對新盤，PE分為8433司國醫(yī)器產(chǎn)線銷網(wǎng)局齊，有望益政推下器械產(chǎn)，好司期發(fā)，予推”。風(fēng)險示：1、品價預(yù)新品廣及期3購整不預(yù)。開立醫(yī)療公司要品括用聲診設(shè)主為色普勒聲斷與B 聲診斷設(shè)備)、醫(yī)用電子內(nèi)窺鏡設(shè)備、血液分析儀。公司立足自主技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)國超診設(shè)域較獨(dú)掌彩設(shè)核心術(shù)探核技的生產(chǎn)企前掌基于C的Lx彩軟技18道超術(shù)入式算機(jī)技密頻探頭術(shù)單探技特應(yīng)探技等項超診斷設(shè)領(lǐng)專技術(shù)司各產(chǎn)質(zhì)過硬能突多產(chǎn)過

33、A冊、 E證并到際認(rèn)。S50彩進(jìn)高市我國聲斷場模百億存超超過14萬臺來滲率升設(shè)備新代需及口替加的動產(chǎn)彩發(fā)展前廣立高頭產(chǎn)品S5060的像與探技處國領(lǐng)地位，盡管采周影中端彩銷短承著高彩的力廣彩超務(wù)有望步至20以增長。內(nèi)生延富窺產(chǎn)線，爭進(jìn)步我國窺市起較， 2017年內(nèi)場模為26人幣中性內(nèi)鏡市規(guī)大約3335億人民大分奧巴斯家斷開醫(yī)的生?；g(shù)影合成術(shù)在國企中于先臵其出國首高內(nèi)窺統(tǒng)D00有打破外資壟部實進(jìn)代內(nèi)產(chǎn)競力提019年年D50銷售過00臺同延獲鏡器產(chǎn)半年現(xiàn)約400元計在內(nèi)和延品動公司窺產(chǎn)系有延續(xù)0%上長。Wd致期為191年S別為070811對最收， PE分為4222端超于領(lǐng)先窺領(lǐng)枝獨(dú)，有望先益進(jìn)替隨

34、推力的大績不增“薦評。風(fēng)險示：1、品廣及期、政性。萬東醫(yī)療影像品齊益策紅司基醫(yī)影像備處龍地產(chǎn)品線蓋類學(xué)像備，包括、R（和超核S、胃腸、16 排CT 等近來著政機(jī)致于動層醫(yī)機(jī)診能提及縣級醫(yī)院升達(dá)建關(guān)的學(xué)像備求加司為頭業(yè)有望先受益政紅。萬里商模逐成布超領(lǐng)公里云要事三影中心和程像斷務(wù)通過年的展公業(yè)務(wù)式漸熟營收入斷增長209年半，司線業(yè)日閱量定在5萬上線方，公司上半新建3家三像中前累計8家同時司百進(jìn)深合作，推出低超產(chǎn)，足超領(lǐng)，現(xiàn)醫(yī)影像覆。Wd致期為191年S別為030408對新盤， PE 分為72117 。公是內(nèi)礎(chǔ)學(xué)像設(shè)行龍，有影像設(shè)備產(chǎn)線深基，望受于策利建持續(xù)注。風(fēng)險示：1、延購合及；2主品招降預(yù)期

35、。4風(fēng)險提示1、產(chǎn)術(shù)展度預(yù)期2政執(zhí)力及預(yù)。益活躍，已構(gòu)建較為完整的產(chǎn)品體系。在智能手術(shù)與康復(fù)機(jī)器人方面，“妙手S”微創(chuàng)手術(shù)機(jī)器人、哈工大微創(chuàng)腹腔外科手術(shù)機(jī)器人系統(tǒng)等腹腔鏡手術(shù)機(jī)器人已進(jìn)入臨床實驗階段，柏惠維康的神經(jīng)外科手術(shù)導(dǎo)航定位系統(tǒng)與北京大艾機(jī)器人下肢外骨骼機(jī)器人、布法羅機(jī)器人下肢步行外骨骼于2018年相繼通過國家食品藥品監(jiān)督管理總局(CFDA)醫(yī)療器械審查。在智能輔助與服務(wù)機(jī)器人方面，膠囊機(jī)器人、智能導(dǎo)診與預(yù)問診機(jī)器人成為研發(fā)切入點(diǎn)，一批掌握自主知識產(chǎn)權(quán)的新型產(chǎn)品相繼問世。安瀚科技、金山科技的膠囊機(jī)器人利用精準(zhǔn)磁控技術(shù)，可在醫(yī)生的控制下自如運(yùn)動，精準(zhǔn)檢查人體胃部、腸道等部位，降低了消化道檢

36、查復(fù)雜度?？拼笥嶏w的人工智能導(dǎo)診機(jī)器人“曉醫(yī)”為患者提供預(yù)約掛號、智能導(dǎo)診、報告查詢等功能，可提升醫(yī)院導(dǎo)診效率，節(jié)省醫(yī)院人力成本。此外，康夫子、萬物語聯(lián)的智能問診機(jī)器人、鈦米機(jī)器人的醫(yī)用運(yùn)輸機(jī)器人等各類機(jī)器人層出不窮，產(chǎn)品多元化趨勢明顯。基因檢測技術(shù)主要包括基因測序、PCR、基因芯片、核酸分子雜交（FISH為主），其中FISH市場較小，根據(jù)Frost & Sullivan的測算2017年其規(guī)模僅3億美元，若不納入整體市場規(guī)模統(tǒng)計，根據(jù)BCC Research、Transparency Market Research、Grand ViewResearch等知名市場調(diào)研公司的報告統(tǒng)計，根據(jù)基因測序

37、、PCR、基因芯片三大細(xì)分技術(shù)領(lǐng)域的市場規(guī)模，可估測基因檢測的全球市場規(guī)模（包括儀器、試劑耗材與檢測服務(wù)）將從2015年的165.3億美元增長至296.2億美元，2015-2020年期間年均復(fù)合增長率（CAGR）約為12.4%。三大細(xì)分技術(shù)領(lǐng)域的2020年全球市場規(guī)模及2015-2020年期間年均復(fù)合增長率預(yù)估值分別為：基因測序（138億美元、18.5%）、PCR（96億美元，6.6%)、基因芯片（62.2億美元，11.4%）。基因檢測產(chǎn)業(yè)鏈分上、中、下游三個環(huán)節(jié)。上游為設(shè)備、試劑耗材、軟件研發(fā)等，尤其是基因測序儀等設(shè)備、配套試劑生產(chǎn)商，掌握著基因檢測整個行業(yè)命脈。目前這些生產(chǎn)商主要被Illu

38、mina、ThermoFisher、羅氏等跨國巨頭壟斷，國內(nèi)基因檢測行業(yè)頭部公司如華大基因、貝瑞基因也有設(shè)備和試劑生產(chǎn)。中游為面向終端用戶的基因檢測服務(wù)商，其購買上游公司生產(chǎn)的測序儀器、配套試劑等，為用戶提供基因檢測服務(wù)，從中收取服務(wù)費(fèi)。下游則為基因檢測服務(wù)使用者，包括醫(yī)療機(jī)構(gòu)、科研機(jī)構(gòu)、制藥公司和個人用戶等。其決定了中游基因檢測服務(wù)細(xì)分賽道的市場容量、發(fā)展前景及業(yè)務(wù)模式特點(diǎn)。益活躍，已構(gòu)建較為完整的產(chǎn)品體系。在智能手術(shù)與康復(fù)機(jī)器人方面，“妙手S”微創(chuàng)手術(shù)機(jī)器人、哈工大微創(chuàng)腹腔外科手術(shù)機(jī)器人系統(tǒng)等腹腔鏡手術(shù)機(jī)器人已進(jìn)入臨床實驗階段，柏惠維康的神經(jīng)外科手術(shù)導(dǎo)航定位系統(tǒng)與北京大艾機(jī)器人下肢外骨骼機(jī)

39、器人、布法羅機(jī)器人下肢步行外骨骼于2018年相繼通過國家食品藥品監(jiān)督管理總局(CFDA)醫(yī)療器械審查。在智能輔助與服務(wù)機(jī)器人方面，膠囊機(jī)器人、智能導(dǎo)診與預(yù)問診機(jī)器人成為研發(fā)切入點(diǎn)，一批掌握自主知識產(chǎn)權(quán)的新型產(chǎn)品相繼問世。安瀚科技、金山科技的膠囊機(jī)器人利用精準(zhǔn)磁控技術(shù)，可在醫(yī)生的控制下自如運(yùn)動，精準(zhǔn)檢查人體胃部、腸道等部位，降低了消化道檢查復(fù)雜度?？拼笥嶏w的人工智能導(dǎo)診機(jī)器人“曉醫(yī)”為患者提供預(yù)約掛號、智能導(dǎo)診、報告查詢等功能，可提升醫(yī)院導(dǎo)診效率，節(jié)省醫(yī)院人力成本。此外，康夫子、萬物語聯(lián)的智能問診機(jī)器人、鈦米機(jī)器人的醫(yī)用運(yùn)輸機(jī)器人等各類機(jī)器人層出不窮，產(chǎn)品多元化趨勢明顯?；驒z測技術(shù)主要包括基因

40、測序、PCR、基因芯片、核酸分子雜交（FISH為主），其中FISH市場較小，根據(jù)Frost & Sullivan的測算2017年其規(guī)模僅3億美元，若不納入整體市場規(guī)模統(tǒng)計，根據(jù)BCC Research、Transparency Market Research、Grand ViewResearch等知名市場調(diào)研公司的報告統(tǒng)計，根據(jù)基因測序、PCR、基因芯片三大細(xì)分技術(shù)領(lǐng)域的市場規(guī)模，可估測基因檢測的全球市場規(guī)模（包括儀器、試劑耗材與檢測服務(wù)）將從2015年的165.3億美元增長至296.2億美元，2015-2020年期間年均復(fù)合增長率（CAGR）約為12.4%。三大細(xì)分技術(shù)領(lǐng)域的2020年全球市

41、場規(guī)模及2015-2020年期間年均復(fù)合增長率預(yù)估值分別為：基因測序（138億美元、18.5%）、PCR（96億美元，6.6%)、基因芯片（62.2億美元，11.4%）。基因檢測產(chǎn)業(yè)鏈分上、中、下游三個環(huán)節(jié)。上游為設(shè)備、試劑耗材、軟件研發(fā)等，尤其是基因測序儀等設(shè)備、配套試劑生產(chǎn)商，掌握著基因檢測整個行業(yè)命脈。目前這些生產(chǎn)商主要被Illumina、ThermoFisher、羅氏等跨國巨頭壟斷，國內(nèi)基因檢測行業(yè)頭部公司如華大基因、貝瑞基因也有設(shè)備和試劑生產(chǎn)。中游為面向終端用戶的基因檢測服務(wù)商，其購買上游公司生產(chǎn)的測序儀器、配套試劑等，為用戶提供基因檢測服務(wù)，從中收取服務(wù)費(fèi)。下游則為基因檢測服務(wù)使用

42、者，包括醫(yī)療機(jī)構(gòu)、科研機(jī)構(gòu)、制藥公司和個人用戶等。其決定了中游基因檢測服務(wù)細(xì)分賽道的市場容量、發(fā)展前景及業(yè)務(wù)模式特點(diǎn)。提前布局乃至出臺試點(diǎn)的步伐越來越快，這也會倒逼手機(jī)制造商早點(diǎn)為自己的未來市場進(jìn)行謀劃，為了配合運(yùn)營商的5G試點(diǎn)，也需要前期出現(xiàn)一批產(chǎn)品來迎合市場和運(yùn)營商的測試。這也從一個側(cè)面加快了5G的布局速度。尤其是當(dāng)幾個主要市場都在搶占5G的橋頭堡的時候，這種率先布局的力度也會在暗中較勁，進(jìn)而推動5G的提前到來。氫能源的清潔利用主要是通過燃料電池，燃料電池應(yīng)用在分布式應(yīng)用場景中的時候與其他可替代方式相比，還存在成本高的問題。以氫能源燃料電池汽車為例，應(yīng)用氫能源首先要考慮購買產(chǎn)品的成本，燃料

43、電池本就是技術(shù)含量高的產(chǎn)品，應(yīng)用到汽車上時使得汽車的一次性購置成本迅速增長；其次考慮維護(hù)成本，燃料電池汽車比其他汽車更為精密，因此其維護(hù)成本更高；接著考慮消耗燃料的成本，氫氣由于在制備、儲存、運(yùn)輸?shù)冗^程中需要更多的技術(shù)處理而具有更高的單位成本；最后考慮配套設(shè)施設(shè)施成本，燃料電池汽車使用需要眾多加氫站支持，加氫站由于需要配置大型壓縮機(jī)等大型設(shè)備，具有比加油站和充電站更高的建設(shè)成本。綜合考慮之下，分布式應(yīng)用場景中，氫能源應(yīng)用綜合成本很高。從這里，我們可以看到，國家開始真正落實和推動直播電商產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而之前，一直直播電商盈利模式單一，行業(yè)感到很迷茫，找不到發(fā)展的方向，雖然非常努力，但卻得不到應(yīng)有的

44、回報，讓很多人一度失去了堅持下去的信心。而支持直播電商產(chǎn)業(yè)與關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展，并出臺具體、有效的支持政策，將對推動直播電商產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到巨大的作用，將讓直播電商產(chǎn)業(yè)找到新的盈利點(diǎn)，建立新的直播電商產(chǎn)業(yè)發(fā)展盈利模式和發(fā)展模式。與外國保健品市場相比，我國保健品市場產(chǎn)品人群細(xì)分化程度還處于較低水平。以復(fù)合維生素片市場為例，2017 年美國復(fù)合維生素片市場針對青少年，老年人，女士，孕婦和男士的產(chǎn)品比例分別為 25%，23%，14%，5%和 27%。僅有 7%產(chǎn)品是普適性復(fù)合維生素片。而在中國，2017 年度復(fù)合維生素片市場 83%產(chǎn)品均為普適性產(chǎn)品。針對不同人群的復(fù)合維生素產(chǎn)品僅占 17%。產(chǎn)品細(xì)分

45、化程度越高其附加值越高。與美國市場相比，我國保健品市場細(xì)分化程度還不足。首先，醫(yī)療資源集中優(yōu)勢。美國的醫(yī)療資源分散，數(shù)千家醫(yī)療機(jī)構(gòu)之間信息共享很難建立和普及，中國的醫(yī)療資源相對集中，特別在癌癥領(lǐng)域，全國最頂尖的家醫(yī)院集中了幾乎的癌癥患者。這在醫(yī)療資源的分配上本來是極大的挑戰(zhàn)，然而在精準(zhǔn)醫(yī)療的數(shù)據(jù)共享方面，反而是中國的優(yōu)勢。中國可以以相對較少的資源投入，迅速建立起醫(yī)院之間的數(shù)據(jù)共享網(wǎng)絡(luò)，收集、存儲、分享、分析腫瘤精準(zhǔn)治療大數(shù)據(jù)。水資源短缺現(xiàn)象非常嚴(yán)重。當(dāng)前，由于用水需求的日益增長，社會水循環(huán)過程中的浪費(fèi)和污水的超量排放， 以及水利工程的建設(shè)與管理滯后等原因?qū)е挛覈Y源短缺。我國水資源短缺存在著

46、資源型短缺、工程型短缺和水質(zhì)型短缺三種形式。資源型缺水主要指當(dāng)?shù)厮Y源總量少，不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，形成供水緊張的狀況。工程型缺水主要指區(qū)域水資源總量并不短缺，但特殊的地理和地質(zhì)環(huán)境不易賦存水，同時，水利工程建設(shè)滯后，難以有效的開發(fā)利用水資源，造成供水不足。水質(zhì)型缺水主要指有可以利用的水資源，但這些水資源由于受到各種污染致使水質(zhì)惡化，導(dǎo)致不能使用而缺水。市場需求分析：我國的直播電商行業(yè)產(chǎn)品及服務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整問題不僅僅是對產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)整，還是對直播電商企業(yè)分布結(jié)構(gòu)、區(qū)域分布結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。未來一段時間內(nèi)，行業(yè)整合、區(qū)域分布結(jié)構(gòu)的調(diào)整、企業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整都將是行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個重要內(nèi)容。隨著國家鼓勵和規(guī)范直

47、播電商行業(yè)發(fā)展的政策相繼出臺，行業(yè)正逐步規(guī)范，全社會消費(fèi)意識的不斷提高，眾多機(jī)構(gòu)和社會資本不斷進(jìn)入直播電商領(lǐng)域，有力的促進(jìn)了該行業(yè)市場的快速發(fā)展，直播電商行業(yè)發(fā)展前景廣闊。據(jù)了解，在美國，精準(zhǔn)醫(yī)療技術(shù)已經(jīng)取得了長足的進(jìn)步，并顯示出良好的臨床療效。例如現(xiàn)已得到廣泛應(yīng)用的各種靶向藥物，針對性的應(yīng)用在攜帶有對應(yīng)基因變異的目標(biāo)人群中，能延長生存期數(shù)倍，并顯著提高生活質(zhì)量。以肺癌為例，自從年由阿斯利康公司研發(fā)了第一代靶向的抑制劑后，針對基因突變的晚期肺癌患者，其生存時間已經(jīng)由平均不到個月，延長到近個月，接近年的慢病管理期了。目前研發(fā)成功并獲得批準(zhǔn)的第三代又進(jìn)一步使得耐藥的基因突變攜帶患者生命得到延長。從

48、宏觀政策層面而言，密切落實減負(fù)行動及相關(guān)配套政策，進(jìn)一步規(guī)范校外培訓(xùn)市場，利好在線教育發(fā)展。減負(fù)運(yùn)動的持續(xù)加碼為在線教育帶來了發(fā)展新空間。2018年第二季度，教育部赴各地專項督察減負(fù)令執(zhí)行情況，政策落地及監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)，行業(yè)發(fā)展得到規(guī)范。多輪整改下，中小學(xué)線下培訓(xùn)行業(yè)將淘汰大量資質(zhì)缺失的小型培訓(xùn)班，行業(yè)整合加強(qiáng)，但社會需求仍再持續(xù)，同時由于線下培訓(xùn)行業(yè)在整合后，價格、地域等因素發(fā)生了變化，一部分家長將轉(zhuǎn)投在線培訓(xùn)，在線教育有望迎來較大量級用戶增長。球員們對于游戲的質(zhì)量要求更高但是收下后付款的能力非常強(qiáng)據(jù)報道與世界上其他國家相比中國玩家對游戲質(zhì)量的要求更加苛刻和苛刻在各付費(fèi)轉(zhuǎn)化率的排位中玩家的付

49、費(fèi)轉(zhuǎn)化率均較低而在中值之間的差距則表現(xiàn)為0.77%比5.39%的轉(zhuǎn)化率差距此前在付費(fèi)轉(zhuǎn)化率最高的前10%的游戲中中國玩家的付費(fèi)轉(zhuǎn)化率也只有12.5%但是在接受了游戲的內(nèi)容和經(jīng)驗之后中國的玩家會更愿意買像買最好的設(shè)備這樣的游戲內(nèi)產(chǎn)品中國食品藥品檢定研究院醫(yī)療器械標(biāo)準(zhǔn)管理研究所的李靜莉所長表示，隨著醫(yī)用機(jī)器人的政策扶持和研發(fā)推進(jìn)，醫(yī)用機(jī)器人標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)也越來越得到重視，從國際醫(yī)用機(jī)器人標(biāo)準(zhǔn)來看，已經(jīng)出現(xiàn)了手術(shù)和康復(fù)機(jī)器人標(biāo)準(zhǔn)，但關(guān)于安全的標(biāo)準(zhǔn)還處于起草和研究階段，中國也在積極謀求參與并籌建了醫(yī)用機(jī)器人研究工作組。目前，國內(nèi)的情況是，該研究所已經(jīng)參與了一些研發(fā)、臨床的相關(guān)工作，將結(jié)合國內(nèi)研究的不同階段和

50、標(biāo)準(zhǔn)需求，開展標(biāo)準(zhǔn)制定研究工作，并希望起草一些國家標(biāo)準(zhǔn)、主導(dǎo)立項一些國際標(biāo)準(zhǔn)。隨著全球機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)和精準(zhǔn)醫(yī)療概念的興起，醫(yī)療機(jī)器人越來越受到關(guān)注。與一般的服務(wù)機(jī)器人不同，醫(yī)療機(jī)器人能夠在狹小的空間中進(jìn)行高精度、高強(qiáng)度、長時間的醫(yī)療服務(wù)，臨床適應(yīng)性強(qiáng)，可有效降低手術(shù)難度和術(shù)后損耗，極具市場競爭力。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)言，醫(yī)療器械發(fā)展的最終方向一定是智能化，而醫(yī)療機(jī)器人則是醫(yī)療器械智能化前進(jìn)的最終方向。據(jù)數(shù)據(jù)預(yù)測，2020年全球醫(yī)療器械市場將達(dá)到5140億美元，其中醫(yī)療機(jī)器人占醫(yī)療器械市場的比重將越來越大。預(yù)計未來5年，醫(yī)療機(jī)器人的年復(fù)合增長率能穩(wěn)定在15.4%，至2020年，全球醫(yī)療機(jī)器人規(guī)模有望達(dá)

51、到114億美金。相較于國際市場，我國智能醫(yī)療機(jī)器人產(chǎn)業(yè)起步較晚，目前整體處于從研發(fā)與臨床試驗向市場化量產(chǎn)過渡的發(fā)展階段，智能醫(yī)療機(jī)器人整體技術(shù)水平、醫(yī)護(hù)人員操作能力與病患者對機(jī)器人接受程度等逐步提升，智能醫(yī)療機(jī)器人產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿?。在近年已披露的智能醫(yī)療機(jī)器人領(lǐng)域融資事件中，產(chǎn)品落地路徑明晰的企業(yè)，或已取得CFDA認(rèn)證的企業(yè)頻獲資本市場青睞。在過去的兩年時間內(nèi)，行業(yè)出現(xiàn)多起規(guī)模過億的融資行為，具體包括柏惠維康、天智航、博恩思等智能手術(shù)機(jī)器人企業(yè)與鈦米機(jī)器人、安翰科技等智能輔助與服務(wù)機(jī)器人企業(yè)?；驒z測是針對生物的血液、體液、細(xì)胞或DNA通過基因測序等技術(shù)手段進(jìn)行檢測，并分析該個體含有的

52、基因是否含有潛在高風(fēng)險疾病可能性及表達(dá)功能是否正常，最終明確被檢測生物未來患病風(fēng)險的技術(shù)。國內(nèi)企業(yè)多參與基因檢測服務(wù)市場，應(yīng)用市場中，消費(fèi)型基因檢測競爭激烈，無創(chuàng)產(chǎn)前檢測發(fā)展相對成熟，腫瘤市場增長空間大?；驒z測行業(yè)可分為三大細(xì)分領(lǐng)域，即科研級基因檢測、臨床級基因檢測、消費(fèi)級基因檢測。2018 年，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇好于預(yù)期，國際市場需求回暖，帶動我國中藥材出口數(shù)量增加，全年中藥材出口數(shù)量 22.35萬噸，同比增長 9.51%，但受國內(nèi)部分藥材價格下跌影響，中藥材平均出口價格大幅跌至 5.1 美元/公斤，同比下降10.72%，中藥材出口額 11.39 億美元，同比微降 2.23%。我國出口的主要品種

53、有人參、枸杞子、肉桂、紅棗、茯苓等。 燃料乙醇行業(yè)供需情況分析、需求層面看，若按規(guī)劃實現(xiàn) E10 乙醇汽油（90%普通汽油+10%燃料乙醇）的全國范圍推廣， 預(yù)計未來每年對燃料乙醇的需求量將超過 1200 萬噸。目前全國正在推進(jìn)中的燃料乙醇項目產(chǎn)能規(guī)模達(dá) 395.5 萬噸。 2020 年我國實現(xiàn)乙醇汽油全覆蓋后，國內(nèi)燃料乙醇的供需缺口將超過 500 萬噸/年。與由跨國廠商壟斷的產(chǎn)業(yè)鏈上游相比，基因檢測產(chǎn)業(yè)鏈中游整體競爭更為激烈，除華大基因、貝瑞基因等頭部公司因在檢測樣本量上居于領(lǐng)先地位，毛利率基本維持在50%以外，目前許多公司整體盈利水平低于上游設(shè)備、試劑生產(chǎn)商。但從市場容量來看，基因檢測服務(wù)

54、因直接面向醫(yī)療機(jī)構(gòu)、個人、科研機(jī)構(gòu)、制藥公司等用戶，其整體市場規(guī)模較大。而AI技術(shù)又進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)、判斷、分析并最終解決用戶的隱性需求和衍生型需求，這既能擴(kuò)展廠商的業(yè)務(wù)范圍和盈利空間，還在一定程度上推動在線教育整體市場規(guī)模的擴(kuò)大。此外，AR等沉浸感強(qiáng)的新興技術(shù)，為實操性強(qiáng)或場景化要求高的學(xué)科也創(chuàng)造了新的機(jī)遇，不斷豐富在線教育學(xué)科內(nèi)容和教學(xué)形式。同時，教育直播互動的推廣打破了時空的界限，也加快了在線教育向三四線城市轉(zhuǎn)移的進(jìn)程，多樣化可自主選擇的教學(xué)模式不斷滿足著變化多端的用戶需求。知識付費(fèi)模式的發(fā)展，用戶知識付費(fèi)習(xí)慣的培養(yǎng)也推動著教育廠商不斷深挖垂直場景需求，大范圍個性化教學(xué)將在技術(shù)的不斷迭代及應(yīng)用

55、推廣中成為可能。好產(chǎn)品源于國產(chǎn)手機(jī)創(chuàng)新能力的提升。近年來，國產(chǎn)手機(jī)廠商對技術(shù)研發(fā)的重視和投入日益增多，龍頭廠商手中掌握了大量通信專利和手機(jī)芯片專利，特別是在手機(jī)芯片方面堅持長達(dá)十幾年的研發(fā)投入，為智能手機(jī)業(yè)務(wù)壯大提供了強(qiáng)大的技術(shù)支撐。全面屏是當(dāng)前智能手機(jī)的一大賣點(diǎn)，國產(chǎn)手機(jī)在全面屏的研發(fā)和應(yīng)用上走在了前列，形成了很多創(chuàng)新性的解決方案，包括發(fā)布全球首款可量產(chǎn)的屏幕指紋手機(jī)等，實現(xiàn)了行業(yè)領(lǐng)先。國產(chǎn)手機(jī)廠商已不再滿足于技術(shù)上的跟隨或模仿，正日益成為智能手機(jī)新技術(shù)的引領(lǐng)者。從這里，我們可以看到，國家開始真正落實和推動直播電商產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而之前，一直直播電商盈利模式單一，行業(yè)感到很迷茫，找不到發(fā)展的方向

56、，雖然非常努力，但卻得不到應(yīng)有的回報，讓很多人一度失去了堅持下去的信心。而支持直播電商產(chǎn)業(yè)與關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展，并出臺具體、有效的支持政策，將對推動直播電商產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到巨大的作用，將讓直播電商產(chǎn)業(yè)找到新的盈利點(diǎn)，建立新的直播電商產(chǎn)業(yè)發(fā)展盈利模式和發(fā)展模式。而AI技術(shù)又進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)、判斷、分析并最終解決用戶的隱性需求和衍生型需求，這既能擴(kuò)展廠商的業(yè)務(wù)范圍和盈利空間，還在一定程度上推動在線教育整體市場規(guī)模的擴(kuò)大。此外，AR等沉浸感強(qiáng)的新興技術(shù)，為實操性強(qiáng)或場景化要求高的學(xué)科也創(chuàng)造了新的機(jī)遇，不斷豐富在線教育學(xué)科內(nèi)容和教學(xué)形式。同時，教育直播互動的推廣打破了時空的界限，也加快了在線教育向三四線城市轉(zhuǎn)

57、移的進(jìn)程，多樣化可自主選擇的教學(xué)模式不斷滿足著變化多端的用戶需求。知識付費(fèi)模式的發(fā)展，用戶知識付費(fèi)習(xí)慣的培養(yǎng)也推動著教育廠商不斷深挖垂直場景需求，大范圍個性化教學(xué)將在技術(shù)的不斷迭代及應(yīng)用推廣中成為可能。據(jù)了解，在美國，精準(zhǔn)醫(yī)療技術(shù)已經(jīng)取得了長足的進(jìn)步，并顯示出良好的臨床療效。例如現(xiàn)已得到廣泛應(yīng)用的各種靶向藥物，針對性的應(yīng)用在攜帶有對應(yīng)基因變異的目標(biāo)人群中，能延長生存期數(shù)倍，并顯著提高生活質(zhì)量。以肺癌為例，自從年由阿斯利康公司研發(fā)了第一代靶向的抑制劑后，針對基因突變的晚期肺癌患者，其生存時間已經(jīng)由平均不到個月，延長到近個月，接近年的慢病管理期了。目前研發(fā)成功并獲得批準(zhǔn)的第三代又進(jìn)一步使得耐藥的基

58、因突變攜帶患者生命得到延長。國內(nèi)醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)雖與國外著名企業(yè)之間仍存在一定的技術(shù)水平差距，但差距正逐漸縮小。國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)相較于國外企業(yè)生產(chǎn)成本優(yōu)勢明顯，產(chǎn)品定價相對較低，在技術(shù)水平差距逐漸縮小的情況下，國產(chǎn)醫(yī)療器械正加速替代進(jìn)口醫(yī)療器械產(chǎn)品的市場份額，并逐漸滲透到高端市場。通過對醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展趨勢分析，隨著國家對于國產(chǎn)醫(yī)療器械行業(yè)的政策扶持，以及企業(yè)自主創(chuàng)新意識的不斷提升，技術(shù)水平的不斷提高，國內(nèi)醫(yī)療器械市場獲得了快速發(fā)展，已涌現(xiàn)出一批產(chǎn)品及服務(wù)領(lǐng)先的龍頭企業(yè)。新政策、新機(jī)遇，提升了國產(chǎn)醫(yī)療品牌對品質(zhì)的追求，有利于創(chuàng)新型、規(guī)?；蛧H化企業(yè)的發(fā)展。與此同時，我國醫(yī)療器械市場還有巨大的增長

59、空間。醫(yī)療機(jī)器人也受到智能機(jī)械領(lǐng)域研究人員的重視。來自意大利圣安娜大學(xué)的生物機(jī)器人研究所主任Paolo Dario表示，全球有超過300家醫(yī)院在應(yīng)用達(dá)芬奇手術(shù)機(jī)器人，其精準(zhǔn)、微創(chuàng)的手術(shù)效果廣受外科醫(yī)生和患者歡迎。而該研究所更是開始從被動治療走向主動預(yù)防，希望在未來的三年內(nèi)能夠研發(fā)出兩款膠囊機(jī)器人，如果這種膠囊機(jī)器人用于糖尿病人即可使其免除注射胰島素的痛苦。韓國先進(jìn)科學(xué)技術(shù)院（KAIST）的 Dong-soo Kwon教授則展示了針對達(dá)芬奇機(jī)器人的缺陷而做的研究和改進(jìn)，據(jù)其介紹，韓國自1999年起開始研究醫(yī)療機(jī)器人，目前的研發(fā)重點(diǎn)是單通道手術(shù)機(jī)器人，其研發(fā)的六自由度模塊化醫(yī)療機(jī)器人具有比達(dá)芬奇更

60、好的靈活性、操作簡單、物美價廉等優(yōu)點(diǎn)，目前已經(jīng)開始著手商業(yè)化，并通過給狗做膽囊切除手術(shù)進(jìn)行了活體實驗?，F(xiàn)在很多靶點(diǎn)還沒有可用的藥物，罕見的分子亞群需要開發(fā)高選擇的靶向藥物，這是制藥的重大挑戰(zhàn)。藥物的研發(fā)是非常漫長和昂貴的過程，這也就相應(yīng)增加了患者的治療費(fèi)用，目前靶向腫瘤治療的費(fèi)用現(xiàn)已普遍超過10萬元/年，大部分卻只延長患者幾個月的生命。那么這就有一個成本效益的問題，在患者的突變只存在10%的人群的情況下，如果藥物只延長患者3個月的生命，針對這種突變的藥物應(yīng)該被開發(fā)嗎?只要藥物能夠使患者延長至少一年的生命，就應(yīng)該支持嗎?美國自1982年開始針對一些罕見疾病鼓勵研發(fā)藥物(通過經(jīng)費(fèi)支持，快速審批，縮