4班第三組美國國際收支分析

1、美國國際收支分析經(jīng)常賬戶逆差和資本賬戶盈余原因目錄1美國的國際收支根本狀況 2經(jīng)常賬戶巨額逆差原因分析3資本賬戶盈余原因分析4美國國際收支結(jié)構(gòu)仍具有可持續(xù)性Page 3一、美國的國際收支根本狀況 (一)美國長期保持“經(jīng)常賬戶逆差，資本和金融賬戶順差的國際收支結(jié)構(gòu) (二)貨物貿(mào)易持續(xù)逆差，而效勞貿(mào)易和投資收益表現(xiàn)為持續(xù)順差 (三)證券投資長期保持凈流入，是主要的資本和金融賬戶順差來源 Page 4二、經(jīng)常賬戶巨額逆差原因分析經(jīng)常工程總體趨勢分析原因分析123美國經(jīng)常賬戶逆差現(xiàn)狀分析1、美國經(jīng)常賬戶逆差現(xiàn)狀分析 如下圖，美國經(jīng)常賬戶余額從1977年變?yōu)槟娌钜詠?，逆差?guī)模的擴(kuò)大趨勢共出現(xiàn)過兩次1國際

2、貿(mào)易大規(guī)模出現(xiàn)逆差1國際貿(mào)易大規(guī)模出現(xiàn)逆差2效勞貿(mào)易總額大，順差多，增長快2效勞貿(mào)易總額大，順差多，增長快轉(zhuǎn)引自：姚峰：?美國效勞貿(mào)易的開展現(xiàn)狀、原因及對我國的啟示?，?北方經(jīng)貿(mào)?，Page 10美國收益賬戶差額分析長期保持順差美國商品進(jìn)出口差額分析資源性逆差補(bǔ)償性逆差競爭性逆差美國服務(wù)進(jìn)出口差額分析專利權(quán)效勞，金融效勞等現(xiàn)代效勞工程取代傳統(tǒng)效勞貿(mào)易工程，成為美國效勞出口領(lǐng)頭羊2、經(jīng)常工程總體趨勢分析2003-2007年美國經(jīng)常性工程走勢圖Page 12經(jīng)常工程總體總勢分析巨額商品貿(mào)易逆差的表現(xiàn)資源性逆差貿(mào)易性逆差競爭性逆差美國進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)Page 142021年美國商品構(gòu)成 美國主要進(jìn)口商

3、品構(gòu)成類2021年1-3月)(2021年1-3月)金額單位：百萬美元海關(guān)分類HS編碼商品類別2021年1-3月上年同期同比%占比%類章總值536,230552,822-3.0100.0第16類84-85機(jī)電產(chǎn)品137,265141,603-3.125.6第5類25-27礦產(chǎn)品94,385111,350-15.217.6第17類86-89運輸設(shè)備65,23263,8672.112.2第6類28-38化工產(chǎn)品43,56843,4290.38.1第15類72-83賤金屬及制品28,38530,192-6.05.3第11類50-63紡織品及原料24,91524,1713.14.7第18類90-92光學(xué)

4、、鐘表、醫(yī)療設(shè)備18,28717,8722.33.4第20類94-96家具、玩具、雜項制品17,35216,6594.23.2第7類39-40塑料、橡膠17,08317,326-1.43.2第14類71貴金屬及制品16,42415,4786.13.1第4類16-24食品、飲料、煙草12,80312,2784.32.4第2類06-14植物產(chǎn)品10,48510,557-0.72.0第12類64-67鞋靴、傘等輕工產(chǎn)品7,3266,7288.91.4第1類01-05活動物；動物產(chǎn)品5,8555,8090.81.1第10類47-49纖維素漿；紙張5,3065,312-0.11.0其他31,55830,

5、1924.55.93、美國經(jīng)常賬戶逆差的原因分析理論分析1 、開展中國家對全球收支變化有著重要影響 在對付金融危機(jī)中，開展中國家被迫實行匯率的大幅度貶值政策，迅速而 且明顯地改善了經(jīng)常賬戶的收支狀況而新興市場國家由金融危機(jī)引致的經(jīng)賬戶收支狀況的改善，意味著主要工業(yè)國家經(jīng)常賬戶收支狀況的惡化。 2、全球儲蓄結(jié)構(gòu)的失衡1 由于美國資本市場的深度、廣度和流動性，以及美元作為關(guān)鍵國際儲藏貨幣的獨特性，開展中國家和新興市場國家大量的儲藏主要流入了美國資本市場，因此美國經(jīng)常賬戶對金融市場的這些變化做出了相應(yīng)的內(nèi)生調(diào)整。 Page 19美國經(jīng)常賬戶逆差的原因分析現(xiàn)實原因2 2、美國家庭消費投資需求上升，儲蓄

6、率下降 3、高技術(shù)產(chǎn)品出口限制政策 4、美國處于國際產(chǎn)業(yè)分工的高端 1、高財政赤字政策Page 20美國經(jīng)常賬戶逆差的原因分析國際原因3 2、世界經(jīng)濟(jì)增長不平衡 3、其他國家過度儲蓄，持有美元資產(chǎn) 1、國際石油價格上漲3、資本賬戶盈余原因分析與經(jīng)常工程持續(xù)逆差相對應(yīng)的是，美國資本和金融工程持續(xù)順差 證券投資長期保持凈流入，是主要的資本和金融賬戶順差來源 美國證券投資始終保持凈流入狀態(tài)。直接投資 美國的直接投資凈額，除了05年之外，其余都表現(xiàn)為凈流出。造成資本流入美國的原因一美國的儲蓄率過低 美國的儲蓄占GDP的比重美國國內(nèi)儲蓄缺乏，無法滿足國內(nèi)投資的需要，只能通過外部資本的進(jìn)入實現(xiàn)所需要的投資。 二較高的經(jīng)濟(jì)增長率和生產(chǎn)率 美國良好的經(jīng)營環(huán)境既是經(jīng)濟(jì)增長的有利因素，也是外國投資者看好對美國市場投資的一個因素。 三完善的金融市場 美國金融市場的規(guī)模、效率和制度也是外國投資者投資美國的重要原因。四美元的作用 由于美元這種獨特的國際地位，各國投資者往往認(rèn)為直接把資金以美元形式存在并保存在美國是最方便的，因而也會導(dǎo)致資本輸入美國。 4、美國國際收支結(jié)構(gòu)仍具有可持續(xù)性 一方面，美元的儲藏貨幣地位在相當(dāng)長的時期內(nèi)不會改變，包括中國在內(nèi)的經(jīng)常工程順差國仍然會繼續(xù)持有美元資產(chǎn)，保證了美國獲得持續(xù)的大量低本錢融資。另一方面，有利的國際投資頭寸