智能駕駛設(shè)備推廣項目投資評估與管理

1、泓域/智能駕駛設(shè)備推廣項目投資評估與管理智能駕駛設(shè)備推廣項目投資評估與管理xx有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114713603 一、 公司基本情況 PAGEREF _Toc114713603 h 4 HYPERLINK l _Toc114713604 二、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc114713604 h 5 HYPERLINK l _Toc114713605 三、 多傳感器融合趨勢 PAGEREF _Toc114713605 h 5 HYPERLINK l _Toc114713606 四、 必要性分析 PAGEREF _Toc114

2、713606 h 7 HYPERLINK l _Toc114713607 五、 項目銷售收入估算 PAGEREF _Toc114713607 h 7 HYPERLINK l _Toc114713608 六、 稅費及附加的估算 PAGEREF _Toc114713608 h 8 HYPERLINK l _Toc114713609 七、 總成本費用的估算 PAGEREF _Toc114713609 h 15 HYPERLINK l _Toc114713610 八、 總成本費用的構(gòu)成 PAGEREF _Toc114713610 h 24 HYPERLINK l _Toc114713611 九、 項目

3、 PAGEREF _Toc114713611 h 27 HYPERLINK l _Toc114713612 十、 項目評估 PAGEREF _Toc114713612 h 33 HYPERLINK l _Toc114713613 十一、 投資概述 PAGEREF _Toc114713613 h 46 HYPERLINK l _Toc114713614 十二、 投資項目評估學的形成與實踐 PAGEREF _Toc114713614 h 54 HYPERLINK l _Toc114713615 十三、 項目勞動保護與安全防護條件評估 PAGEREF _Toc114713615 h 59 HYPER

4、LINK l _Toc114713616 十四、 項目廠址選擇評估 PAGEREF _Toc114713616 h 62 HYPERLINK l _Toc114713617 十五、 項目工藝方案評估 PAGEREF _Toc114713617 h 69 HYPERLINK l _Toc114713618 十六、 軟技術(shù)評估 PAGEREF _Toc114713618 h 74 HYPERLINK l _Toc114713619 十七、 進度實施計劃 PAGEREF _Toc114713619 h 76 HYPERLINK l _Toc114713620 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF

5、_Toc114713620 h 76 HYPERLINK l _Toc114713621 十八、 經(jīng)濟效益評價 PAGEREF _Toc114713621 h 78 HYPERLINK l _Toc114713622 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc114713622 h 78 HYPERLINK l _Toc114713623 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc114713623 h 80 HYPERLINK l _Toc114713624 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc114713624 h 81 HYPERLINK l _Toc1147

6、13625 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc114713625 h 83 HYPERLINK l _Toc114713626 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc114713626 h 86公司基本情況（一）公司簡介公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會審議通過了董事會議事規(guī)則，董事會議事規(guī)則對董事會的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進行了規(guī)范。 公司滿懷信心，發(fā)揚“正直、誠信、務實、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和“追求卓越，回報社會” 的企業(yè)宗旨，以優(yōu)良的產(chǎn)品服務、可靠的質(zhì)量、一流的服務為客戶提供更多更好的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品及服務。（二）

7、核心人員介紹1、萬xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1961年出生，本科學歷，高級工程師。2002年11月至今任xxx總經(jīng)理。2017年8月至今任公司獨立董事。2、賀xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1971年出生，本科學歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司財務經(jīng)理。2017年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、財務總監(jiān)。3、丁xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1958年出生，本科學歷，高級經(jīng)濟師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事長；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事

8、長；2016年11月至今任xxx有限公司董事、經(jīng)理；2019年3月至今任公司董事。4、賈xx，中國國籍，1976年出生，本科學歷。2003年5月至2011年9月任xxx有限責任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2004年4月至2011年9月任xxx有限責任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理。2018年3月起至今任公司董事長、總經(jīng)理。5、葉xx，1957年出生，大專學歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2018年3月至今任公司董事。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析到“十三五”末，力爭實現(xiàn)經(jīng)濟增長、

9、發(fā)展質(zhì)量效益、生態(tài)環(huán)境在省市爭先進位；地區(qū)生產(chǎn)總值比2010年增加1.5倍以上、城鄉(xiāng)居民人均可支配收入比2010年增加1.5倍以上；是到2020年確保如期全面建成小康社會。多傳感器融合趨勢智能駕駛需要傳感器滿足成本、可靠性、距離、精度等不同維度的需求，由于各類傳感器互有優(yōu)劣，難以替代，因此多傳感器融合已成為大勢所趨。要實現(xiàn)高級別的智能駕駛，僅靠不同傳感器之間簡單的堆疊和并列是遠遠不夠的，通過主次分明、有機統(tǒng)一的傳感器融合方案，激發(fā)核心傳感器之間的“化學反應”，實現(xiàn)更優(yōu)異的感知表現(xiàn)，并使輔助傳感器對系統(tǒng)整體能力做到恰到好處的補充，才是打造智能駕駛車輛感知系統(tǒng)的必要之舉。目前對于智能駕駛的感知層融

10、合配置，市場上主要有兩大技術(shù)流派：一類是“攝像頭主導”方案，感知系統(tǒng)由攝像頭主導+毫米波雷達組成，輕感知重算法，以特斯拉為典型代表；另一類是“激光雷達主導”方案，感知系統(tǒng)由激光雷達主導+攝像頭+毫米波雷達組成，重感知輕算法，以Waymo、百度等無人駕駛型企業(yè)和蔚來、小鵬、理想等造車新勢力為典型代表。“攝像頭主導”方案依賴人為干預，在L2以及下階段占據(jù)優(yōu)勢?！皵z像頭”方案采用“攝像頭”+“算法”完全模擬“人眼”+“人腦”的純視覺駕駛行為，依賴大量的數(shù)據(jù)訓練來提高感知的準確度，在技術(shù)成熟度、成本上具備優(yōu)勢，但在精度、可靠性上都有局限，尤其在應對汽車高速行駛等長尾場景時，攝像頭+毫米波的組合對于非標

11、準靜態(tài)的物體也有一定的識別障礙，需要駕駛員的大量干預。因此，在L2及以下的智能駕駛階段，“攝像頭主導”方案占據(jù)優(yōu)勢?，F(xiàn)階段特斯拉已憑借先發(fā)銷量優(yōu)勢，通過數(shù)據(jù)積累上的高墻壘筑，在L2階段便與其他新勢力拉開了差距，獨占絕對優(yōu)勢?！凹す饫走_主導”方案增強感知系統(tǒng)冗余，助力L3+智能駕駛的實現(xiàn)?！凹す饫走_”方案重感知重算法，精度高、抗干擾能力強，配合高精度地圖更能實現(xiàn)精準定位。隨著智能駕駛向L3進階，駕駛員的參與度會大幅度減少，單純的“眼見為實”已不再滿足車輛智能駕駛的需求。激光雷達具備高精度、高可靠性，配合攝像頭和毫米波雷達，能增強系統(tǒng)的可靠性、冗余性，有望在L3+階段成為汽車傳感器中不可或缺的一部

12、分，并且借助差異化競爭優(yōu)勢，也有望成為除特斯拉外的造車新勢力實現(xiàn)彎道超車的有效手段。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。項目銷售收入估算項目銷售收入估算是指測算擬建項目投產(chǎn)后，出售各種產(chǎn)品和副產(chǎn)品或提供勞務所能獲得的貨幣收入。銷售收入的預測是評估項目經(jīng)濟效益的前提。銷售稅金的測算和貸款償還期的預測，都要以預測的銷售收入為基本數(shù)據(jù)。準確地預測銷

13、售收入取決于正確地確定各類產(chǎn)品的銷售數(shù)量與銷售價格。確定銷售量首先要確定擬建項目達到設(shè)計能力的時間。項目建成投產(chǎn)后通常并不能立即達到設(shè)計的生產(chǎn)能力，技術(shù)設(shè)備的調(diào)試、生產(chǎn)技藝的熟練和管理經(jīng)驗的積累等都要經(jīng)歷一定的時日。投資項目評估式中，產(chǎn)品銷售單價一般是經(jīng)過測算的不變價格，也可根據(jù)需要采用不同的價格，如現(xiàn)行價格產(chǎn)品銷售量等于年產(chǎn)量，這樣年銷售收入等于年產(chǎn)值，在現(xiàn)實的經(jīng)濟生活中產(chǎn)值不一定等于銷售收入。但在項目評估中，一般運用這種假設(shè)，可以根據(jù)投產(chǎn)后各年的生產(chǎn)負荷確定銷售量。如果項目的產(chǎn)品比較單一，用產(chǎn)品的單價乘以產(chǎn)量可以得到每年的銷售收入；如果項目的產(chǎn)品品種比較多，要根據(jù)銷售收入和銷售稅金及附加估

14、算表進行估算，即首先計算每一種產(chǎn)品的銷售收入，然后再匯總到一起，求出項目生產(chǎn)期的各年銷售收入。如果產(chǎn)品部分銷往外國，應計算外匯收入，并按外匯牌價折算成人民幣，然后再計入項目的年銷售收入總額中。稅費及附加的估算稅費及附加值在項目評價時需按規(guī)定計入項目投資，從成本或效益中直接扣除的稅金、費用及附加費，根據(jù)我國稅制改革實施方案，一般計征的稅費及附加包括消費稅、城市維護建設(shè)稅、教育費附加、資源稅、環(huán)境保護稅、土地增值稅、房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地增值稅、車船稅、印花稅、耕地占用稅、契稅、車輛購置稅等。（一）增值稅1、增值稅定義增值稅是以商品（含應稅勞務）在流轉(zhuǎn)過程中產(chǎn)生的增值額作為計稅依據(jù)而征收的一種流轉(zhuǎn)稅。增

15、值稅是對銷售商品或者勞務過程中實現(xiàn)的增值額征收的一種稅。它是我國現(xiàn)階段稅收收入規(guī)模最大的稅種。2、增值稅征稅范圍增值稅的征稅范圍包括在中華人民共和國境內(nèi)銷售貨物和提供加工、修理修配勞務和進口貨物。下面主要列出六種常用的征稅范圍。（1）銷售貨物。在中國境內(nèi)銷售貨物，是指銷售貨物的起運地或者所在地在中國境內(nèi)。銷售貨物是指有償轉(zhuǎn)讓貨物的所有權(quán)。貨物是指有形動產(chǎn)，包括電力、熱力、氣，體在內(nèi)。有償是指從購買方取得貨幣、貨物或者其他經(jīng)濟利益。（2）銷售勞務。在中國境內(nèi)銷售勞務，是指提供的勞務發(fā)生地在中國境內(nèi)。銷售勞務是指有償提供加工、修理修配勞務。單位或者個體工商戶聘用的員工為本單位或者雇主提供加工、修理

16、修配勞務不包括在內(nèi)。加工是指受托加工貨物，即委托方提供原料及主要材料，受托方按照委托方的要求，制造貨物并收取加工費的業(yè)務；修理修配是指受托對損傷和喪失功能的貨物進行修復，使其恢復原狀和功能的業(yè)務。（3）銷售服務。銷售服務是指提供交通運輸服務、郵政服務、電信服務、建筑服務、金融服務、現(xiàn)代服務、生活服務。交通運輸服務是指利用運輸工具將貨物或者旅客送達目的地，使其空間位置得到轉(zhuǎn)移的業(yè)務活動，包括陸路運輸服務、水路運輸服務、航空運輸服務和管道運輸服務。郵政服務是指中國郵政集團公司及其所屬郵政企業(yè)提供郵件寄遞、郵政匯兌和機要通信等郵政基本服務的業(yè)務活動，包括郵政普遍服務、郵政特殊服務和其他郵政服務。電信

17、服務是指利用有線、無線的電磁系統(tǒng)或者光電系統(tǒng)等各種通信網(wǎng)絡(luò)資源，提供語音通話服務，傳送、發(fā)射、接收或者應用圖像、短信等電子數(shù)據(jù)和信息的業(yè)務活動，包括基礎(chǔ)電信服務和增值電信服務。建筑服務是指各類建筑物、構(gòu)筑物及其附屬設(shè)施的建造、修繕、裝飾，線路、管道、設(shè)備、設(shè)施等的安裝及其他工程作業(yè)的業(yè)務活動，包括工程服務、安裝服務、修繕服務、裝飾服務和其他建筑服務。金融服務是指經(jīng)營金融保險的業(yè)務活動，包括貸款服務、直接收費金融服務、保險服務和金融商品轉(zhuǎn)讓。現(xiàn)代服務是指圍繞制造業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)等提供技術(shù)性、知識性服務的業(yè)務活動，包括研發(fā)和技術(shù)服務、信息技術(shù)服務、文化創(chuàng)意服務、物流輔助服務、租賃服務、鑒

18、證咨詢服務、廣播影視服務、商務輔助服務和其他現(xiàn)代服務。生活服務是指為滿足城鄉(xiāng)居民日常生活需求提供的各類服務活動，包括文化體育服務、教育醫(yī)療服務、旅游娛樂服務、餐飲住宿服務、居民日常服務和其他生活服務。（4）銷售無形資產(chǎn)。銷售無形資產(chǎn)是指轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)所有權(quán)或者使用權(quán)的業(yè)務活動。無形資產(chǎn)是指不具有實物形態(tài)，但能帶來經(jīng)濟利益的資產(chǎn)，包括技術(shù)、商標、著作權(quán)、商譽、自然資源使用權(quán)和其他權(quán)益性無形資產(chǎn)。技術(shù)包括專利技術(shù)和非專利技術(shù)。自然資源使用權(quán)包括土地使用權(quán)、海域使用權(quán)、探礦權(quán)、采礦權(quán)、取水權(quán)和其他自然資源使用權(quán)。其他權(quán)益性無形資產(chǎn)包括基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)、公共事業(yè)特許權(quán)、配額、經(jīng)營權(quán)（包括特許經(jīng)營權(quán)、連

19、鎖經(jīng)營權(quán)、其他經(jīng)營權(quán)）、經(jīng)銷權(quán)、分銷權(quán)、代理權(quán)、會員權(quán)、席位權(quán)、網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬道具、域名、名稱權(quán)、肖像權(quán)、冠名權(quán)、轉(zhuǎn)會費等。（5）銷售不動產(chǎn)。銷售不動產(chǎn)是指轉(zhuǎn)讓不動產(chǎn)所有權(quán)的業(yè)務活動。不動產(chǎn)是指不能移動或者移動后會引起性質(zhì)、形狀改變的財產(chǎn)，包括建筑物、構(gòu)筑物等。建筑物包括住宅、商業(yè)用房等可供居住、工作或者進行其他活動的建造物。構(gòu)筑物包括道路、橋梁、隧道、水壩等建造物。（6）進口貨物。進口貨物是指申報進入中國海關(guān)境內(nèi)的貨物。根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例，只要是報關(guān)進口的應稅貨物，均屬于增值稅的征稅范圍，除享受免稅政策外，在進口環(huán)節(jié)繳納增值稅。3、增值稅稅率（1）納稅人銷售貨物、勞務、有形動產(chǎn)租

20、賃服務或者進口貨物，除中華人民共和國增值稅暫行條例第二條第2項、第4項、第5項（下列第2、4、5項）另有規(guī)定外，稅率為13%。（2）納稅人銷售交通運輸、郵政、基礎(chǔ)電信、建筑、不動產(chǎn)租賃服務，銷售不動產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)，銷售或者進口農(nóng)產(chǎn)品（含糧食）、食用植物油、食用鹽、自來水、暖氣、天然氣、圖書、報紙、雜志、飼料、農(nóng)機等貨物及國務院規(guī)定的其他貨物時，稅率為9%。（3）納稅人銷售服務、無形資產(chǎn)，除中華人民共和國增值稅暫行條例第二條第1項、第2項、第5項（上述第1、2項和下列第5項）另有規(guī)定外，稅率為6%。（4）納稅人出口貨物，稅率為0，國務院另有規(guī)定的除外。（5）境內(nèi)單位和個人跨境銷售國務院規(guī)定范

21、圍內(nèi)的服務、無形資產(chǎn)，稅率為0，包括國際運輸服務、航天運輸服務、向境外單位提供的完全在境外消費的服務（如研發(fā)服務、合同能源管理服務、設(shè)計服務等）及國務院規(guī)定的其他服務。4、增值稅估算（二）企業(yè)所得稅企業(yè)所得稅是對我國內(nèi)資企業(yè)和經(jīng)營單位的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得，征收的一種稅。納稅人范圍比公司所得稅大。企業(yè)所得稅納稅人即所有實行獨立經(jīng)濟核算的中華人民共和國境內(nèi)的內(nèi)資企業(yè)或其他組織，包括以下企業(yè)：國有企業(yè)、集體企業(yè)、私營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)、股份制企業(yè)、有生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得的其他組織。企業(yè)所得稅的征稅對象是納稅人的所得。包括銷售貨物所得、提供勞務所得、轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)所得、股息紅利所得、利息所得、租金所得、特

22、許權(quán)使用費所得、接受捐贈所得和其他所得。企業(yè)所得稅實行比例稅率。居民企業(yè)及在中國境內(nèi)設(shè)立機構(gòu)、場所且取得的所得與其所設(shè)機構(gòu)、場所有實際聯(lián)系的非居民企業(yè)，應當就其來源于中國境內(nèi)、境外的所得繳納企業(yè)所得稅，適用稅率為25%；非居民企業(yè)在中國境內(nèi)未設(shè)立機構(gòu)、場所的，或者雖設(shè)立機構(gòu)、場所但取得的所得與其所設(shè)機構(gòu)、場所沒有實際聯(lián)系的，應當就其來源于中國境內(nèi)的所得繳納企業(yè)所得稅，通用稅率為20%。（三）城市維護建設(shè)稅城市維護建設(shè)稅是以納稅人實際繳納的流通轉(zhuǎn)稅額為計稅依據(jù)征收的一種稅，納稅環(huán)節(jié)確定在納稅人繳納的增值稅、消費稅的環(huán)節(jié)上，從商品生產(chǎn)到消費流轉(zhuǎn)過程中只要發(fā)生增值稅、消費稅的當中一種稅的納稅行為，就

23、要以這種稅為依據(jù)計算繳納城市維護建設(shè)稅。稅率按納稅人所在地區(qū)的不同設(shè)置了兩檔比例稅率：納稅人所在地在市區(qū)的，稅率為7%；納稅人所在地不在市區(qū)的，稅率為5%。（四）教育費附加教育費附加是由稅務機關(guān)負責征收，同級教育部門統(tǒng)籌安排，同級財政部門監(jiān)督管理，專門用于發(fā)展地方教育事業(yè)的預算外資金。其征費范圍同增值稅、消費稅的征收范圍相同。總成本費用的估算為便于計算，在總成本費用中，我們將工資及福利費、折舊費、修理費、推銷費、利息支出進行歸并后分別列出，該表中的“其他費用”是指在制造費用、管理費用、財務費用和銷售費用中扣除工資及福利費、折舊費、修理費、攤銷費、維簡費、利息支出后的費用。（一）外購原材料成本的

24、估算全年產(chǎn)量可根據(jù)測定的設(shè)計生產(chǎn)能力和生產(chǎn)負荷加以確定，單位產(chǎn)品原材料成本是依據(jù)原材料消耗定額及單價確定的。工業(yè)項目生產(chǎn)所需要的原材料種類繁多，在評估時，我們可根據(jù)具體情況，選取耗用量較大的、主要的原材料為估算對象，依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定和經(jīng)驗數(shù)據(jù)估算原材料成本。（二）外購燃料動力成本的估算外購燃料動力成本估算公式為（三）工資及福利費的估算如前所述，工資及福利費包括在制造成本、管理費用和銷售費用之中。為便于計算和進行項目經(jīng)濟評估，我們需將工資及福利費單獨估算。1、工資的估算工資的估算可采取以下兩種方法：一是按全廠職工定員數(shù)和人均年工資額計算年工資總額。二是按照不同的工資級別對職工進行劃分，分別估算同

25、一級投資項目評估中職工的工資，然后再加以匯總。一般可分為五個級別：高級管理人員、中級管理人員、一般管理人員、技術(shù)工人和一般工人。若有國外的技術(shù)和管理人員，我們要單獨列出。2、福利費的估算職工福利費主要用于職工的醫(yī)藥費、醫(yī)務經(jīng)費、職工生活困難補助及按國家規(guī)定開支的其他職工福利支出，不包括職工福利設(shè)施的支出，一般可按照職工工資總額的一定比例提取。（四）折舊費的估算折舊費包括在制造成本、管理費用和銷售費用中。為便于進行項目的經(jīng)濟評估，我們可將折舊費單獨估算和列出。所謂折舊，就是固定資產(chǎn)在使用過程中，通過逐漸損耗（包括有形損耗和無形損耗）而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本或商品流通費中的那部分價值。計提折舊是企業(yè)回收其

26、固定資產(chǎn)投資的一種手段。按照國家規(guī)定的折舊制度，企業(yè)把已發(fā)生的資本性支出轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本費用中去，然后通過產(chǎn)品的銷售，逐步回收初始的投資費用。根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，計提折舊的固定資產(chǎn)范圍是：企業(yè)的房屋、建筑物、在用的機器設(shè)備、儀器儀表、運輸車輛、工具器具、季節(jié)性停用和修理停用的設(shè)備、以經(jīng)營租賃方式租出的固定資產(chǎn)、以融資租賃方式租入的固定資產(chǎn)。結(jié)合我國的企業(yè)管理水平，我們可將企業(yè)固定資產(chǎn)分為三大部分、二十二類，按大類實行分類折舊評估時，我們可分類計算折舊，也可綜合計算折舊，要視項目的具體情況而定。我國現(xiàn)行固定資產(chǎn)折舊方法一般采用平均年限法或工作量法。1、平均年限法平均年限法亦稱直線法，即根據(jù)固定資產(chǎn)的

27、原值估計的凈殘值率和折舊年限計算折舊。計算的折舊率是按個別固定資產(chǎn)單獨計算的，稱為個別折舊率，即某項固定資產(chǎn)在一定期間的折舊額與該固定資產(chǎn)原價的比率。采用分類折舊率計算固定資產(chǎn)折舊，計算方法簡單，但準確性不如個別折舊率。采用平均年限法計算固定資產(chǎn)折舊雖然簡單，但也存在一些局限性。例如，固定資產(chǎn)在不同使用年限提供的經(jīng)濟效益不同，平均年限法沒有考慮這一事實。又如，固定資產(chǎn)在不同使用年限發(fā)生的維修費用不一樣，平均年限法沒有考慮這一因素。因此，只有當固定資產(chǎn)各期的負荷程度相同，各期應分攤相同的折舊費時，采用平均年限法計算折舊才是合理的。（1）固定資產(chǎn)原值是根據(jù)固定資產(chǎn)投資額、預備費和建設(shè)期利息計算求得

28、的。（2）預計凈殘值率是預計的企業(yè)固定資產(chǎn)凈殘值與固定資產(chǎn)原值的比率，根據(jù)行業(yè)會計制度規(guī)定，企業(yè)凈殘值率按照固定資產(chǎn)原值的3%5%確定。特殊情況下，凈殘值率低于3%或高于5%時，企業(yè)自主確定凈殘值率，并報主管財政機關(guān)備案在項目評估中，折舊年限是由項目的固定資產(chǎn)經(jīng)濟壽命期決定的，因此固定資產(chǎn)的殘余價值較大，凈殘值率一般可選擇為10%，個別行業(yè)如港口等可選擇高于此數(shù)的數(shù)值。（3）折舊年限。國家有關(guān)部門在考慮現(xiàn)代生產(chǎn)技術(shù)發(fā)展快、世界各國實行加速折舊的情況下，為適應資產(chǎn)更新和資本回收的需要，對各類固定資產(chǎn)折舊的最短年限做出了規(guī)定：房屋、建筑物為20年，火車、輪船、機器、機械和其他生產(chǎn)設(shè)備為10年，電子

29、設(shè)備和火車、輪船以外的運輸工具及與生產(chǎn)、經(jīng)營業(yè)務有關(guān)的器具、工具、家具等為5年。若采用綜合折舊，項目的生產(chǎn)期即為折舊年限。在項目評估中，對輕工、機械、電子等行業(yè)的折舊年限可確定為815年，有些項目的折舊年限可確定為20年，對港口、鐵路、礦山等項目的折舊年限可超過30年。2、工作量法工作量法是指以固定資產(chǎn)能提供的工作量為單位計算折舊額的方法。工作量可以是汽車的總行駛里程，也可以是機器設(shè)備的總工作臺班、總工作小時等。對于下列專用設(shè)備，我們可采用工作量法計提折舊。根據(jù)規(guī)定，企業(yè)專業(yè)車隊的客、貨運汽車、大型設(shè)備及大型建筑施工機械可采用工作量法計提折舊。由于各種專業(yè)設(shè)備具有不同的工作量指標，因而，工作量

30、法又有行駛里程折舊法和工作小時折舊法之分。工作量法假定折舊是一項變動的，而不是固定的費用，即假定資產(chǎn)價值的降低不是由于時間的推移，而是由于使用。對于許多種資產(chǎn)來講，工作量法這一假定是合理的，特別是有形磨損比經(jīng)濟折舊更為重要。因而，如果某項資產(chǎn)在年度內(nèi)沒有使用，就不應計列折舊費用，因為資產(chǎn)的服務價值并沒有降低。即使折舊是確定資產(chǎn)預期使用年限的一個重要因素，如其折舊是可以被預見的，并且，資產(chǎn)的大概使用狀況是可以被估計的，就可以使用以經(jīng)營活動為依據(jù)的折舊方法，使用這種折舊方法的主要目的是按每個服務單位分配投入價值，對服務價值降低的計量則是次要的。3、加速折舊法加速折舊法又稱遞減折舊費用法，是指在固定

31、資產(chǎn)使用前期提取折舊較多，在后期提得較少，使固定資產(chǎn)價值在使用年限內(nèi)盡早得到補償?shù)恼叟f計算方法。它是一種鼓勵投資的措施，國家先讓利給企業(yè)，加速回收投資，增強還貸能力，促進技術(shù)進步，因此只對某些確有特殊原因的企業(yè)，才準許采用加速折舊。加速折舊的方法很多，有雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法等。（1）雙倍余額遞減法。雙倍余額遞減法是以平均年限法確定的折舊率的雙倍乘以固定資產(chǎn)在每一會計期間的期初賬面凈值，從而確定當期應提折舊的方法。實行雙倍余額遞減法的固定資產(chǎn)，應當在其固定資產(chǎn)折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除預計凈殘值后的凈額平均攤銷。（2）年數(shù)總和法。年數(shù)總和法是以固定資產(chǎn)原值扣除預計殘值后的余額

32、作為計提折舊的基礎(chǔ)，按照逐年遞減的折舊率計提折舊的一種方法。采用年數(shù)總和法的關(guān)鍵是每年都要確定一個不同的折舊率。（五）修理費的估算修理費與折舊費相同，修理費包括在制造成本、管理費用和銷售費用之中。進行項目經(jīng)濟評估時，我們可以單獨計算修理費。修理費包括大修理費用和中小修理費用。在現(xiàn)行財務制度中，修理費按實際發(fā)生額計入成本費用中。其當年發(fā)生額較大時，可計入遞延資產(chǎn)在以后年度攤銷，攤銷年限不能超過5年。但在項目評估時無法確定修理費具體發(fā)生的時間和金額，一般是按照折舊費的一定比例計算的。該比率可參照同類行業(yè)的經(jīng)驗數(shù)據(jù)加以確定。（六）維簡費的估算維簡費是指采掘、采伐工業(yè)按生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量（采礦按每噸原產(chǎn)量，

33、林區(qū)按每立方米原木產(chǎn)量）提取的固定資產(chǎn)更新和技術(shù)改造資金，即維持簡單再生產(chǎn)的資金，簡稱維簡費。企業(yè)發(fā)生的維簡費直接計入成本，其計算方法和折舊費相同。（七）攤銷費的估算推銷費是指無形資產(chǎn)和開辦費在一定期限內(nèi)分期攤銷的費用。無形資產(chǎn)的原始價值和開辦費也要在規(guī)定的年限內(nèi)，按年度或產(chǎn)量轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品的成本之中，這一部分被轉(zhuǎn)移的無形資產(chǎn)原始價值和開辦費，稱為攤銷。企業(yè)通過計提攤銷費，回收無形資產(chǎn)及開辦費的資本支出。攤銷方法：不留殘值，采用直線法計算。無形資產(chǎn)的攤銷關(guān)鍵是確定攤銷期限，無形資產(chǎn)應按規(guī)定期限分期攤銷，即法律和合同或者企業(yè)申請書分別規(guī)定有法定有效期和受益年限的，按照法定有效期與合同或者企業(yè)申請書規(guī)

34、定的收益年限執(zhí)短的原則確定；沒有規(guī)定期限的，按不少于10年的期限分期攤銷。開辦費按照不短于5年的期限分期攤銷，無形資產(chǎn)和開辦費發(fā)生在項目建設(shè)期或籌建期間，而應在生產(chǎn)期分期平均攤?cè)斯芾碣M用中，在經(jīng)濟評估時，也可單獨列出。若各項無形資產(chǎn)攤銷年限相同，可根據(jù)全部無形資產(chǎn)的原值和攤銷年限計算出各年的攤銷費；若各項無形資產(chǎn)推銷年限不同，則要根據(jù)無形及遞延資產(chǎn)推銷估算表計算各項無形資產(chǎn)的推銷費，然后將其相加，即可得到生產(chǎn)期各年的無形資產(chǎn)推銷費，開辦費的攤銷費計算與無形資產(chǎn)攤銷費的計算同理。（八）利息支出的估算利息支出是指籌集資金面發(fā)生的各項費用，包括生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的利息凈支出，即在生產(chǎn)期發(fā)生的建設(shè)投資借

35、款利息和啟動資金借款利息之和。（九）其他費用的估算如前所述，其他費用是指在制造費用、管理費用、財務費用和銷售費用中扣除工資及福利費、折舊費、修理費、攤銷費、利息支出后的費用。在項目評估中，其他費用一般是根據(jù)總成本費用中前七項（外購原材料成本、外購燃料動力成本、工資及福利費、折舊費、修理費、維簡費及推銷費）之和的一定比率計算的，其比率應按照同類企業(yè)經(jīng)驗數(shù)據(jù)加以確認。根據(jù)總成本費用估算表將上述各項合計，即得出生產(chǎn)期的總成本費用。（十）經(jīng)營成本的估算經(jīng)營成本是指項目總成本費用扣除折舊費、維簡費、攤銷費和利息支出以后的成本費用。經(jīng)營成本是工程經(jīng)濟學特有的概念，涉及產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售、企業(yè)管理過程中的物料、

36、人力和能源的投入費用，反映企業(yè)生產(chǎn)和管理水平。同類企業(yè)的經(jīng)營成本具有可比性，在項目評估的經(jīng)濟評估中，被應用于現(xiàn)金流量的分析之中。之所以要從總成本費用中剔除折舊費、維簡費、攤銷費和利息支出，原因主要有兩點：一是現(xiàn)金流量表反映項目在計算期內(nèi)逐年發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出。與常規(guī)會計方法不同，現(xiàn)金收支何時發(fā)生，就在何時計算，不做分攤。投資已按其發(fā)生的時間作為一次性支出被計入現(xiàn)金流出，所以，不能再以折舊、提取維簡費和攤銷的方式計為現(xiàn)金流出，否則會發(fā)生重復計算。因此，作為經(jīng)常性支出的經(jīng)營成本中不包括折舊費和攤銷費，同理也不包括維簡費。二是因為全部投資現(xiàn)金流量表以全部投資作為計算基礎(chǔ)，不分投資資金來源，利息支出

37、不作為現(xiàn)金流出，也有資金現(xiàn)金流量表將利息支出單列。因此，經(jīng)營成本中不包括利息支出。（十一）固定成本與可變成本的估算從理論上講，成本可分為固定成本、可變成本和混合成本三大類。（1）固定成本是指在一定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不隨產(chǎn)量變化而變化的成本費用，如按直線法計提的固定資產(chǎn)折舊費、計時工資及修理費等。（2）可變成本是指隨著產(chǎn)量的變化而變化的成本費用，如原材料費用、燃料動力費用等。（3）混合成本是指介于固定成本和可變成本之間，既隨產(chǎn)量變化又不成正比例變化的成本費用，又被稱為半固定成本或半可變成本，即同時具有固定成本和可變成本的特征。在線性盈虧平衡分析時，要求對混合成本進行分解，以區(qū)分其中的固定成本和可變成本

38、，并分別計入固定成本和可變成本總額之中。在項目評估中，我們將總成本費用中的前兩項（外購原材料費用和外購燃料動力費用）視為可變成本，而其余各項均被視為固定成本。劃分的主要目的就是為盈虧平衡分析提供前提條件，經(jīng)營成本、固定成本和可變成本根據(jù)總成本估算表直接計算?？偝杀举M用的構(gòu)成總成本費用由生產(chǎn)成本和期間費用兩部分構(gòu)成。（一）生產(chǎn)成本的構(gòu)成生產(chǎn)成本亦稱制造成本，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際消耗的直接材料、直接工資、其他直接支出和制造費用。1、直接材料直接材料包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際消耗的原材料、輔助材料、設(shè)備配件、外購半成品、燃料、動力、包裝物、低值易耗品及其他直接材料。2、直接工資直接工資包括企業(yè)

39、直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的工資、獎金、津貼和補貼。3、其他直接支出其他直接支出包括直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的職工福利費等。4、制造費用制造費用是指企業(yè)各個生產(chǎn)單位（分廠、車間）為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的各項費用，如管理人員工資、職工福利費、折舊費、維簡費、修理費、物料消耗費、低值易耗品攤銷、勞動保護費、水電費、辦公費、差旅費、運輸費、保險費、租賃費（不包括融資租賃費）、設(shè)計制圖費、試驗檢驗費、環(huán)境保護費及其他制造費用。（二）期間費用的構(gòu)成期間費用是指在一定會計期間發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關(guān)系和關(guān)系不密切的管理費用、財務費用和銷售費用，期間費用不計入產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，直接體現(xiàn)為當期損益。1、管理費用管理費用

40、是指企業(yè)行政管理部門為管理和組織經(jīng)營活動發(fā)生的各項費用，包括公司經(jīng)費（工廠總部管理人員工資、職工福利費、差旅費、辦公費、折舊費、修理費、物料消耗費、低值易耗品攤銷及其他公司經(jīng)費）、工會經(jīng)費、職工教育經(jīng)費、勞動保險費、董事會費、咨詢費、顧問費、交際應酬費、稅金（企業(yè)按規(guī)定支付的房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅等）、土地使用費（海域使用費）、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、無形資產(chǎn)推銷、開辦費推銷、研究發(fā)展費及其他管理費用。2、財務費用財務費用是指企業(yè)為籌集資金面發(fā)生的各項費用，包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營期間的利息凈支出、匯兌凈損失、調(diào)劑簿記手續(xù)費、金融機構(gòu)手續(xù)費及籌資發(fā)生的其他財務費用等。3、銷售費用銷售費用是指企業(yè)在

41、銷售產(chǎn)品、自制半成品和提供勞務等過程中發(fā)生的各項費用及專設(shè)銷售機構(gòu)的各項經(jīng)費，包括應由企業(yè)負擔的運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、委托代銷費、廣告費、展覽費、租賃費（不包括融資租賃費）和銷售服務費用、銷售部門人員工資、職工福利費、差旅費、辦公費、折舊費、修理費、物料消耗費、低值易耗品推銷及其他經(jīng)費。項目（一）項目的含義及其特征1、項目的含義項目的一般概念是指在規(guī)定的時間和預算范圍內(nèi)，按照一定的質(zhì)量要求實現(xiàn)預定目標的一項一次性任務。例如，建造一家工廠、一棟樓房、一座橋梁、一條道路，改建或擴建一個企業(yè)，設(shè)計制造一套新設(shè)備，開展一項科學研究等，都屬于項目的范疇。通俗來講，項目就好像是一顆經(jīng)過精心選育的

42、種子，我們把它栽植在適宜生長的土壤里，在陽光雨露滋潤下，種子開始發(fā)芽，長出充滿活力的根、莖、葉，經(jīng)過澆水、施肥和修剪，最后開花結(jié)果。種子的生長史告訴我們，要達到開花、結(jié)果的目的，種子的選擇是十分重要的，一顆干癌的種子無論如何也不會生根發(fā)芽。但僅有良種還不行，我們還必須選擇適宜生長的土地，必須有陽光和水肥、氣候等保證；否則，仍然不會開花結(jié)果。種子的生長史是內(nèi)在因素與外在因素相互作用的過程，項目的發(fā)展也不例外。從經(jīng)濟角度看，項目是經(jīng)濟發(fā)展的基本組件，沒選定很好的項目并實施，經(jīng)濟發(fā)展計劃不過是一種愿望，國家經(jīng)濟發(fā)展將停滯不前甚至倒退。因此，世界銀行把項目稱作“經(jīng)濟發(fā)展的刀刃”。聯(lián)合國稱：“規(guī)劃和項目

43、在發(fā)展中國家的經(jīng)濟和發(fā)展中的作用不斷增加，它們在發(fā)展計劃的形成和實施方面是一個決定性要素?！表椖繕?gòu)成國民經(jīng)濟發(fā)展的基石，項目的成敗，直接影響經(jīng)濟發(fā)展計劃的實現(xiàn)和國民生活水平的提高。2、投資項目投資項目是項目的主要存在載體與表現(xiàn)形式，在項目中占非常大的比重。我們可以這樣理解，所謂投資項目，是指同時具有投資屬性與項目屬性的活動與任務，即投入一定量的貨幣資金以獲取預期效益的全部投資活動與任務。投資項目作為承擔具體投資活動的主體，既符合項目的一般要求，也體現(xiàn)了投資固有的特點。本書中的“項目”若沒有特別說明是指“投資項目”，主要是指偏重于以形成固定資產(chǎn)為主要目標的建設(shè)項目，即以建設(shè)投資形式投資興建的工程

44、建設(shè)項目，也就是必須按照規(guī)劃、決策、設(shè)計施工、竣工驗收及投產(chǎn)運營等一系列程序，在規(guī)定的建設(shè)期、投資預算限額及設(shè)定的質(zhì)量標準等目標前提下完成的投資活動與任務。通常一個項目大致可以包括以下內(nèi)容。（1）具有對土建工程、設(shè)備或者二者均有的資金投入；（2）具有為工程設(shè)計技術(shù)方案、監(jiān)督施工、改善經(jīng)營和維修等方面提供服務的能力；（3）擁有一個負責實施各項活動的、高效精干的組織機構(gòu)，并能協(xié)調(diào)有關(guān)各方的關(guān)系；（4）能夠改善有關(guān)的政府政策如價格、稅收、補貼和成本回收等，使項目與所屬部門和整個改建的發(fā)展目標保持一致，并提高項目自身的經(jīng)濟效益；（5）具備明確的項目目標和具體的實施計劃。3、項目的特征（1）項目的唯一性

45、。項目的唯一性是指從時間角度與空間范圍來看，項目只出現(xiàn)一次或只有一項，不可能重復出現(xiàn)或被復制。（2）項目的相對性。項目既然作為組織形式和單次性任務，那么就不是一個固定的目的物。例如，我們可以將正在建設(shè)中的某項道路的任務作為一個項目，而不能說已經(jīng)建設(shè)好的某條道路是一個項目。項目總是相對于確定的主體而存在的，因此說項目具有相對性。（3）項目的臨時性。項目是一定的管理主體在一定時期里的組織形式，只在一段有限的、短暫的時間內(nèi)存在，因此具有臨時性，即在經(jīng)過一定的生命周期之后，原來構(gòu)成一個項目的各種要素就不再作為這個項目而存在。例如，建設(shè)某建筑物的任務可能構(gòu)成一個項目，隨著建設(shè)任務的開始而確立，隨著建設(shè)任

46、務的完成而終結(jié)。（4）項目的目標性。項目既然作為一個任務，那么就有明確的目標。項目的目標就是項目的管理主體在完成項目的任務時所要實現(xiàn)的目的。一般，項目的最終統(tǒng)一目標是效益目標，而我們通常提到的項目的時間（或進度）、成本、質(zhì)量目標應是服從于效益目標的項目的二級目標。（5）項目的生命周期性。項目任務的單件性屬性決定了項目有一個起始、實施和終結(jié)的過程，且在此過程中各階段的任務、工作之間是按一定的順序進行的，這就構(gòu)成了項目的生命周期。對于一般項目來說，項目的生命周期可分為三個階段：第一階段是項目起始階段，一般包括項目規(guī)劃、策劃，即要明確項目的任務、基本要求、所需投入要素、目標及成本效益分析論證；第二階

47、段是項目實施階段，即具體組織項目的實施，以實現(xiàn)項目的目標；第三階段是項目終結(jié)階段，包括項目完成、總結(jié)、清理等。（6）項目的約束性。項目是一件任務或活動，而任何任務都有其限定條件。項目有限定條件，構(gòu)成了項目的約束性。項目的限定條件一般包括項目的投入要素（人、財、物）、時間和質(zhì)量等。項目的約束性為項目任務的實施和完成提供了一個最低的參考標準。（7）項目的系統(tǒng)性和整體性。一般地，項目的各種要素之間都存在某種聯(lián)系，我們只有將它們有機地結(jié)合起來，才能確保項目目標有效實現(xiàn)，這在客觀上形成了一個系統(tǒng)。同時，項目只有一個最終的統(tǒng)一的目標效益目標，項目的其他要素及其他目標都應為它服務并滿足它的要求。（二）項目分

48、類根據(jù)不同的標準，投資項目可以分為不同的類型。我們可以根據(jù)項目的設(shè)計能力，將投資項目分為大型項目、中型項目和小型項目：根據(jù)項目的產(chǎn)業(yè)內(nèi)容，將投資項目分為工業(yè)項目、農(nóng)業(yè)項目、水利項目、交通項目、郵電項目、公用事業(yè)項目等；根據(jù)項目的投資管理形式，將投資項目分為政府投資項目和企業(yè)投資項目等。但作為投資項目評估，我們關(guān)注的分類是影響評估內(nèi)容和側(cè)重點的那些分類。這些分類主要有：1、根據(jù)項目的目標，投資項目分為經(jīng)營性項目和非經(jīng)營性項目經(jīng)營性項目的目標是通過投資實現(xiàn)所有者權(quán)益的市場價值最大化，以投資車利為行為傾向。絕大多數(shù)生產(chǎn)或流通領(lǐng)域的投資項目都屬于這類項目。非經(jīng)營性項目不以追求利潤為目標，其中既包括本身

49、沒有經(jīng)營活動、沒有收益的項目，如城市道路、公共綠化建設(shè)等，也包括本身有生產(chǎn)經(jīng)營活動，但產(chǎn)品價格不由市場機制形成的為公眾提供基本生活服務的項目。對于經(jīng)營性項目，我們要分析項目的盈利能力、償債能力和財務生存能力；對非經(jīng)營性項目，我們主要分析項目的財務生存能力。2、根據(jù)項目的產(chǎn)出屬性（產(chǎn)品或服務），投資項目分為公共項目和非公共項目公共項目是指為滿足社會公眾需要，生產(chǎn)或者提供公共物品（包括服務）的項目，公共項目的特征是非排他性或者排他無效率。非公共項目是指除了公共項目以外的其他項目。公共項目的效益常常不能簡單地使用經(jīng)濟效益衡量，而非公共項目的重要特征是供應商能夠向那些想消費這種商品的人收費，從而得到利

50、潤，因而經(jīng)濟效益是重，要評估依據(jù)。3、根據(jù)項目與企業(yè)原有資產(chǎn)的關(guān)系，投資項目分為新建項目和改擴建項目新建項目就是建設(shè)一個與原有資產(chǎn)無關(guān)的完全獨立的項目，改擴建項目則是在原有資產(chǎn)基礎(chǔ)上對項目的改造。改擴建項目與新建項目的區(qū)別在于，前者是在原有資產(chǎn)基礎(chǔ)上進行建設(shè)的，在不同程度上利用了原有企業(yè)的資源，以增量帶動了存量，以較小的新增投入取得較大的新增效益，因而其分析的方法多采用增量分析法、有無比較法。4、根據(jù)項目的融資主體，投資項目分為新設(shè)法人項目和既有法人項目新設(shè)法人項目以新組建的項目法人為項目主體進行融資，其特點是：項目投資由新設(shè)立法人籌集的資本金和債務資金構(gòu)成，以新設(shè)項目法人承擔融資責任和風險，

51、從項目投產(chǎn)后的財務效益情況考察償債能力。既有法人項目要以現(xiàn)有法人為項目主體進行融資，其特點是：擬建項目不組建新的項目法人，既有法人統(tǒng)一組織融資活動并承擔責任和風險；擬建項目一般是在既有法人資產(chǎn)和信用的基礎(chǔ)上進行的，并形成增量資產(chǎn)；從既有法人的財務整體狀況考察融資后的償債能力。5、根據(jù)項目的投資主體，投資項目分為政府投資項目、私人投資項目、國內(nèi)投資項目、“三資”項目政府投資項目資金來源于財政，私人投資項目資金來源于民間，因而評估的角度和內(nèi)容都有差異。國內(nèi)投資項目是指全部由國內(nèi)投資者興建的項目，其資金來源可以是投資者的自有資金，也可以是投資者在國內(nèi)外籌集的資金。“三資”項目是外商獨資項目、中外合資

52、經(jīng)營項目和中外合作經(jīng)營項目的簡稱，它們的資金來源也是不同的。根據(jù)資金來源的不同，項目的具體資產(chǎn)有所差異。例如，中方在中外合作投資項目中以土地、廠房、勞動力等作為資本，外方則以設(shè)備、資金和技術(shù)等作為資本，但作為一個完整的投資項目，投資項目評估需要考察的是共同興建起的投資項目的整體效益，以及按契約規(guī)定的比例各方所能得到的收益和需要承擔的風險。項目評估（一）項目評估的含義項目評估是在可行性研究的基礎(chǔ)上，根據(jù)有關(guān)政策、法律法規(guī)、方法與參數(shù)，從項目（或企業(yè)）及國家的角度出發(fā)，由貸款銀行或有關(guān)機構(gòu)對擬建投資項目的規(guī)劃方案進行全面的技術(shù)經(jīng)濟論證和再評價，以判斷項目方案的優(yōu)劣和可行性。項目評估的結(jié)論是投資決策

53、的重要依據(jù)。項目評估作為一門技術(shù)經(jīng)濟學科，起源于西方發(fā)達國家，并在世界范圍內(nèi)得到了廣泛的應用，收到了顯著的效果。我國項目評估工作是在世界銀行的幫助下開展起來的。1980年，我國恢復在世界銀行的合法席位以后，開始利用世界銀行貸款獲取資金。同時，為了適應我國經(jīng)濟發(fā)展和對外開放的需要，熟悉和吸收國際上經(jīng)濟管理方面的先進經(jīng)驗，我國政府與世界銀行經(jīng)濟發(fā)展學院開始合作，在我國培訓經(jīng)濟管理人員。1981年，我國投資銀行率先開始開展項目評估工作。1984年，中國人民建設(shè)銀行工業(yè)項目評估試行辦法規(guī)定，凡是利用建設(shè)銀行信貸資金的貸款項目，未經(jīng)建設(shè)銀行評估，或者未經(jīng)建設(shè)銀行指定的咨詢部門進行評估，建設(shè)銀行有權(quán)拒絕貸

54、款。由此，進行項目評估成為該類項目申請貸款的必要條件。1985年，國務院決定，重大建設(shè)項目的可行性研究報告和大型工程的設(shè)計，都要由國家計委委托中國國際工程咨詢公司進行評估，再由國家計委研究決定是否列入建設(shè)計劃。1986年以后，項目評估的理論與方法在我國進一步得到推廣和運用，成為我國科學投資決策的重要手段。在我國的項目評估理論和方法的發(fā)展過程中，我國政府給予了高度重視，國家計委于1987年首次正式公布了建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)，并于1990年進行了修訂。此后，我國項目評估的方法越來越成熟，并受到人們的重視，成為實現(xiàn)投資決策科學化、民主化和規(guī)范化的重要手段。（二）項目評估的原則投資項目評估是一個

55、由多人參與的系統(tǒng)工程，為搞好投資項目評估工作，項目評估人員必須遵循以下原則。1、系統(tǒng)性原則任何一個投資項目，不論是大型和小型，還是外部環(huán)境和內(nèi)部結(jié)構(gòu)，都具有系統(tǒng)性。這就要求我們在項目評估中必須樹立系統(tǒng)觀念，遵循系統(tǒng)分析的原則，在錯綜復雜的環(huán)境因素中，把項目建設(shè)的目的、功能、環(huán)境、費用、效益等聯(lián)系起來進行綜合分析和判斷，從而保證投資項目方案選擇的科學性。2、效益最大化原則經(jīng)濟效益是人類從事經(jīng)濟活動的根本目的，投資項目評估也不例外。我們知道，一個投資項目在建廠規(guī)模、工作流程、原材料供應等方面客觀上存在許多方案，為了達到以較小投入獲得較大產(chǎn)出的目的，我們必須堅持效益最大化原則，要采用科學的比選方法，

56、找出最優(yōu)方案。3、指標統(tǒng)一性原則指標統(tǒng)一性原則是指在投資項目評估中使用的國家參數(shù)、效益指標應該統(tǒng)一。如果采用的評估指標不統(tǒng)一，其結(jié)果必然不同。因此，在項目評估中，我們必須以國家權(quán)威性機關(guān)制定的統(tǒng)一參數(shù)和指標為標準，并針對不同性質(zhì)的項目，參考不同行業(yè)的參數(shù)和指標。4、價格合理性原則投資項目評估必然涉及大量的價格問題。要使評估科學，我們必須采用合理的價格，即采用既符合價值又反映供求關(guān)系的價格。目前，我國的價格體系仍然不盡合理，針對這一狀況，對涉外項目的主要投入與產(chǎn)出，我們可采用國際市場價格；對產(chǎn)品主要是在國內(nèi)市場銷售的項目，我們可參照國際市場價格進行調(diào)價，以保證評估工作符合實際。5、方法科學性原則

57、進行項目評估，我們可采用多種方法。這些方法既有傳統(tǒng)的經(jīng)驗判斷方法，也有現(xiàn)代科學方法。為了保證評估的正確性，我們采用科學的方法，也就是說，評估時采用的方法必須符合客觀實際，并能夠揭示事物內(nèi)在的規(guī)律。目前，投資項目評估中使用的方法，經(jīng)實踐證明是科學的，但我們還要進一步完善。6、立場公正性原則公正性是指在項目評估中，要尊重客觀實際，不帶主觀隨意性，不受外界干擾，不屈服于任何壓力。投資項目評估本身是一項公正性極強的技術(shù)經(jīng)濟論證過程，不但為各部門、各單位的經(jīng)濟利益負責，更重要的是為國家、社會的經(jīng)濟利益負責，沒有公正性，也就失去了科學性和可靠性。目前，不講社會經(jīng)濟利益的一些爭投資、爭項目的現(xiàn)象依然存在，行

58、政干預仍在投資項目決策中發(fā)揮作用，在這種狀況下，堅持公正性原則就顯得更為重要。（三）項目評估的程序投資項目的評估工作，要根據(jù)基本建設(shè)前期工作程序進行。我國基本建設(shè)前期工作的一般程序是：項目建議書；可行性研究和設(shè)計任務；擴大初步設(shè)計；施工圖設(shè)計。為了使項目評估起到參與投資決策的作用，項目評估工作要抓住時機，分別在項目建議書、可行性研究和設(shè)計任務書階段進行，要在任務書被批準之前完成。一般來說，項目建議書相當于國外的機會研究，即對投資效益前景做粗略的預測和分析。自企業(yè)提送項目建議書起，銀行就開始著手項目評估工作，如選擇備選貸款項目，建立備選貸款項目檔案等。在項目建議書得到批準，并進行可行性研究之時，

59、銀行就應搞好調(diào)查研究工作，廣泛收集與項目有關(guān)的文件、數(shù)據(jù)資料和有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟基礎(chǔ)參數(shù)，為及時、準確編寫項目評估報告做準備。拿到項目的可行性研究報告后，銀行應對可行性研究報告進行分析和評估。項目評估一般分為以下幾個程序。（1）組織評估小組。項目評估是在項目可行性研究基礎(chǔ)上，主要依據(jù)項目的可行性研究報告進行的。因此，簡單的項目，指定專人負責即可。重點項目或比較復雜的項目，則應組織評估小組，要有各方面專業(yè)人員參加，明確分工，并制訂好評估工作計劃。（2）制訂評估工作計劃。項目評估工作計劃一般應包括：評估目的，即根據(jù)項目的性質(zhì)、特點，提出需要解決的問題和要達到的目的；評估方法，即為了達到評估目的，確定通過

60、什么方法，采用什么資料，進行哪些調(diào)查及所要達到的基本要求；評估進度，即按照調(diào)查、評估和審查分析的內(nèi)容、范圍，安排項目評估的時間進度。（3）開展調(diào)查研究，收集資料數(shù)據(jù)。在項目評估工作中，開展調(diào)查研究和收集資料數(shù)據(jù)是一項難度、業(yè)務量都比較大的基礎(chǔ)工作。盡管項目評估所需的大部分資料數(shù)據(jù)在企業(yè)報送的可行性研究報告中已經(jīng)具備，但是，銀行必須站在公正的立場上，一方面要根據(jù)項目的可行性研究報告中的資料和數(shù)據(jù)進行查證，以估計它們的真實性和準確性；另一方面，又必須從自身的角度出發(fā)，通過深入的調(diào)查研究，廣泛收集、補充必要的文件、資料和有關(guān)的技術(shù)經(jīng)濟基礎(chǔ)參數(shù)，力求各項數(shù)據(jù)資料的質(zhì)和量不影響評估分析的準確性。對于收集