前海股權(quán)交易中心介紹課件

1、前海股權(quán)交易中心介紹安信證券汕尾海豐營(yíng)業(yè)部2012年10月區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)業(yè)務(wù)介紹 區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)概況24區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)主要解決地方小微企業(yè)融資、轉(zhuǎn)譏、流轉(zhuǎn)服務(wù)主要為大型、成熟企業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)中小企業(yè)提供股權(quán)融資和轉(zhuǎn)譏服務(wù)（上海、深圳證券交易所）主要為“二高六新”類型企業(yè)提供股權(quán)融資和轉(zhuǎn)譏服務(wù)（深圳證券交易所）主要解決初創(chuàng)期高新技術(shù)企業(yè)股仹轉(zhuǎn)譏及融資問題（深圳證券交易所）-“中國(guó)的納斯達(dá)兊”場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)主板創(chuàng)業(yè)板新三板區(qū)域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)概況中國(guó)資本市場(chǎng)中國(guó)資本市場(chǎng)體系 2011年12月1日，中小企業(yè)融資論壇，在郭樹清主席提出未為資本市場(chǎng)六大工作第一件中就提到 “加快多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)。健全

2、和完善市場(chǎng)體系結(jié)構(gòu)，可以為不同規(guī)模、不同類型、不同成長(zhǎng)階段的企業(yè)提供差異化的金融服務(wù)加快統(tǒng)一監(jiān)管的場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)步伐，認(rèn)真研究柜臺(tái)交易的可行性?！?2012年4月17日，證監(jiān)會(huì)主席郭樹清在參加湖北省資本市場(chǎng)建設(shè)工作會(huì)議時(shí)表示，除了要加緊推出全國(guó)性的場(chǎng)外交易市場(chǎng)外，證監(jiān)會(huì)還希望年內(nèi)推出區(qū)域性股本轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，旨在為地方小微企業(yè)融資、轉(zhuǎn)讓、流轉(zhuǎn)服務(wù)。4區(qū)域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)政策與趨勢(shì)-1深圳：前海股權(quán)交易中心山東：齊魯股權(quán)托管交易中心天津：股權(quán)交易所上海：股權(quán)托管交易中心重慶：股份轉(zhuǎn)讓中心區(qū)域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r-1 全國(guó)遍地開花 比較典型的：天津、上海、重慶 最有優(yōu)勢(shì)的：深圳前海定位：前海股權(quán)交易中心是

3、貫徹國(guó)務(wù)院賦予深圳在全國(guó)金融改革創(chuàng)新領(lǐng)域先行先試和前海開發(fā)區(qū)政策，遵循證監(jiān)會(huì)對(duì)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)體系的統(tǒng)一要求，在深圳前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)建設(shè)的立足深圳、輻射廣東的區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)。 支持：協(xié)會(huì)大力支持，政府（開明）大力支持 特色：建設(shè)成政府監(jiān)管、證券公司主導(dǎo)（開創(chuàng)地方政府與券商合作建設(shè)區(qū)域性股權(quán)交易中心之先河）、市場(chǎng)化運(yùn)作的，為非上市公司股權(quán)、債權(quán)、及其他理財(cái)產(chǎn)品等提供轉(zhuǎn)讓平臺(tái),在全國(guó)有重要影響力的區(qū)域性市場(chǎng)。 我公司是主導(dǎo)、發(fā)起券商之一，是股東單位。7區(qū)域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r-深圳 定位：多層次資本市場(chǎng)體系的重要基礎(chǔ) 宗旨：旨在為地方小微企業(yè)融資、轉(zhuǎn)讓、流轉(zhuǎn)服務(wù) 價(jià)值： 促進(jìn)改制，

4、規(guī)范發(fā)展 掛牌轉(zhuǎn)讓，股權(quán)增值 定向融資，快速成長(zhǎng) 孵化預(yù)演，轉(zhuǎn)板上市 展現(xiàn)品牌，提升形象 區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)的功能定位9增強(qiáng)流動(dòng)性形成市場(chǎng)價(jià)格規(guī)范運(yùn)作提高融資能力功能掛牌快融資迅速加快上市政策支持低成本樹立品牌完善激勵(lì)機(jī)制10區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)的功能功能-1 促進(jìn)企業(yè)改制、發(fā)展 區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)匯聚了一批知名券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、私募股權(quán)投資基金等中介機(jī)構(gòu)，為企業(yè)股份制改造提供全程服務(wù)，幫助企業(yè)完善法人治理，引入戰(zhàn)略或財(cái)務(wù)投資者，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，為企業(yè)持續(xù)快速健康發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。 提供股權(quán)等標(biāo)的轉(zhuǎn)讓交易平臺(tái)區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)將為掛牌標(biāo)的提供合法、有序轉(zhuǎn)讓的平臺(tái)，使掛牌標(biāo)的在區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)掛牌

5、標(biāo)的的流動(dòng)和增值，提升企業(yè)價(jià)值。11區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)的功能功能-2 提供融資服務(wù) 區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)將聚集大量的機(jī)構(gòu)投資者和風(fēng)險(xiǎn)投資資本，充分利用資本優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)，幫助企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者或財(cái)務(wù)投資者，實(shí)現(xiàn)定向直接融資。 區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)還與銀行等金融機(jī)構(gòu)開展戰(zhàn)略合作，為企業(yè)間接融資提供支持。 中小企業(yè)私募債，可能最先放開，可在區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)中做。12提高綜合融資能力股權(quán)融資債務(wù)融資區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)的功能功能-3 提供股權(quán)登記托管等股權(quán)增值服務(wù)根據(jù)地方政府授權(quán)，將非上市股份有限公司股權(quán)在區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行集中登記托管，降低公司股權(quán)管理成本，提高股權(quán)管理效率和公信力。 提供私募股權(quán)投資基金進(jìn)入和退出通道區(qū)

6、域性場(chǎng)外市場(chǎng)作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，通過市場(chǎng)價(jià)格反映公司股份的價(jià)值，將為私募股權(quán)投資基金進(jìn)入和退出提供便捷通道，提高投資效率和收益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)、私募股權(quán)投資基金和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的共贏局面。13區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)的功能功能-4 推薦企業(yè)進(jìn)入其他資本市場(chǎng)掛牌區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)將積極推薦符合條件的企業(yè)進(jìn)入其他資本市場(chǎng)，幫助企業(yè)利用資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)。 品牌宣傳 在區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)中掛牌，有眾多關(guān)注目光，可以很好地宣傳企業(yè)， 提高公司的知名度，有利于拓展業(yè)務(wù)、公司發(fā)展。 案例:北京時(shí)代（430003）在百度中，可搜索到相關(guān)網(wǎng)頁(yè)約21,100,000篇。泰誠(chéng)信（430101）在百度中，可搜索到相關(guān)網(wǎng)頁(yè)約65,000篇。 14

7、區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)的功能功能-5 正在緊鑼密鼓地籌建，年內(nèi)將開業(yè)。 協(xié)會(huì)、政府大力支持。 充分發(fā)揮國(guó)務(wù)院賦予深圳在全國(guó)金融改革創(chuàng)新領(lǐng)域先行先試，以及前海開發(fā)開放、毗鄰香港的政策優(yōu)勢(shì)和地域優(yōu)勢(shì)。 開創(chuàng)地方政府與券商合作建設(shè)區(qū)域性股權(quán)交易中心之先河。 遵循市場(chǎng)化、專業(yè)性、開放性三大原則。 優(yōu)勢(shì)突出中小企業(yè)資源豐富，數(shù)量占全國(guó)的四分之一，截止2011年底，中小企業(yè)達(dá)100余萬家，其中深圳有40萬家；截至2011年底，深圳市擁有各類股權(quán)投資企業(yè)1923家，注冊(cè)資本（含認(rèn)繳資金）2187.5億元，創(chuàng)投資機(jī)構(gòu)管理資本2000多億元，投資項(xiàng)目3000多個(gè)，均占全國(guó)三分之一； 企業(yè)資源優(yōu)秀，有強(qiáng)烈的創(chuàng)新和擴(kuò)張意識(shí)

8、，旺盛的股權(quán)交易融資需求16區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)制度介紹（前海）概況-1 市場(chǎng)定位：將交易中心建設(shè)成政府監(jiān)管、證券公司主導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作的，為非上市公司股權(quán)、債權(quán)、及其他理財(cái)產(chǎn)品等提供轉(zhuǎn)讓平臺(tái),在全國(guó)有重要影響力的區(qū)域性證券私募交易市場(chǎng)。 功能定位：交易中心是金融產(chǎn)品的市場(chǎng)組織者，將建立一套集掛牌、交易、結(jié)算為一體的系統(tǒng)，為企業(yè)掛牌、產(chǎn)品登記、轉(zhuǎn)讓、融資、結(jié)算、過戶等提供場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)。 運(yùn)作模式：實(shí)行公司制運(yùn)作、自律管理。17區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)制度介紹（前海）概況-2交易中心掛牌公司股份交易登記結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則 結(jié)算參與人管理規(guī)則 交易中心信息技術(shù)規(guī)范指引 數(shù)據(jù)接口規(guī)范 運(yùn)行維護(hù)技術(shù)管理規(guī)范 通訊技術(shù)規(guī)范

9、 交易中心非上市股份掛牌及交易收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)19區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)制度介紹（前海）主要制度-2 根據(jù)草擬的規(guī)范性文件，在前海掛牌由推薦會(huì)員推薦，中心形式審查，條件如下： 存續(xù)滿一年 主營(yíng)業(yè)務(wù)明顯， 具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄 從股份有限公司成立之日起滿兩年。由有限責(zé)任公司變更為股份有限公司的，設(shè)立時(shí)間從有限責(zé)任公司成立之日起連續(xù)計(jì)算。 其中由有限責(zé)任公司變更為股份有限公司設(shè)立時(shí)間連續(xù)計(jì)算的判斷標(biāo)準(zhǔn)為： 以變更基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的原賬面凈資產(chǎn)值折股，且折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)值。 主要是指公司有明確的主營(yíng)業(yè)務(wù)，公司自成立以來有持續(xù)的經(jīng)營(yíng)且具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。20區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)制度介紹（前海）掛牌-1 根據(jù)草擬的

10、規(guī)范性文件，在前海掛牌由推薦會(huì)員推薦，中心形式審查，條件如下： 公司治理結(jié)構(gòu)健全， 運(yùn)做規(guī)范 股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī) 公司具有獨(dú)立性 目前不少公司治理不夠規(guī)范，如公司章程僅僅是擺設(shè)，未能得到執(zhí)行等。券商會(huì)同律師在企業(yè)改制之時(shí)會(huì)幫助公司建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)。 公司成立出資、增發(fā)行為合法合規(guī)。公司歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)，公司股權(quán)明晰，不存在法律糾紛或者潛在的法律糾紛。 公司資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間無同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。21區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)制度介紹（前海）掛牌

11、-2指標(biāo)前海新三板創(chuàng)業(yè)板主板和中小板股本要求掛牌前總股本500萬掛牌前總股本500萬發(fā)行后總股本3000萬發(fā)行前總股本3000萬；發(fā)行后總股本 5000萬財(cái)務(wù)指標(biāo)要求（1）無硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)要求； （2）主營(yíng)業(yè)務(wù)明顯，具有一年持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄（1）無硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)要求； （2）主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，具有兩年持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄；（3）高新園區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)（1）最近兩年連續(xù)盈利，凈利潤(rùn)累計(jì)1000萬元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或30%；最近一年盈利，且凈利潤(rùn)500萬元，最近1年?duì)I業(yè)收入5000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%;（2）最近一期無未彌補(bǔ)虧損（1）最近三年凈利潤(rùn)為正數(shù)且累計(jì)超過3000萬元（2）最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

12、現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)5000萬元；或最近三年?duì)I業(yè)收入累計(jì)3億元（3）最近一年期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例20%；（4）最近一期無未彌補(bǔ)虧損22區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)制度介紹（前海）掛牌-3 前海適合什么樣的公司有進(jìn)入資本市場(chǎng)的意愿但不符合主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板條件的，或雖符合條件但不愿意漫長(zhǎng)等待的公司 已有一定的業(yè)務(wù)規(guī)模，但資金緊張制約業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大的公司希望借助資本市場(chǎng)力量擴(kuò)大規(guī)模，做大做強(qiáng)，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展鋪路的公司有意愿有意愿有意愿有意愿前海23區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)制度介紹（前海）掛牌-4 整體時(shí)間2-3個(gè)月左右 確定券商和其他中介機(jī)構(gòu)完成股份制改革盡職調(diào)查制作掛牌備案材料券商內(nèi)核股份登記，掛牌完成報(bào)中心備

13、案審查T日1-2個(gè)月20天20天10天1個(gè)月24區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)制度介紹（前海）掛牌-5掛牌公司進(jìn)行定向增發(fā)條件寬松，只須具備以下條件：掛牌后能夠規(guī)范履行信息披露義務(wù)；最近一年財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告；掛牌后不存在權(quán)益被控股股東或?qū)嶋H控制人嚴(yán)重?fù)p害且尚未消除的情形；掛牌后現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員對(duì)公司勤勉盡責(zé)地履行義務(wù)，不存在尚未消除的損害掛牌公司利益的情形；掛牌后掛牌公司及其實(shí)際控制人不存在因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，且?duì)掛牌公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響的情形；掛牌后不存在其他尚未消除的嚴(yán)重?fù)p害股東合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的情形；交易中心要求的其他條件。26區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)制度介紹（前海）融資-2 交易品種：交易中心掛牌的交易產(chǎn)品可包括股權(quán)、債權(quán)、理財(cái)產(chǎn)品、金融衍生品及跨境人民幣業(yè)務(wù)產(chǎn)品等在證券交易所之外進(jìn)行交易的非標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品。 交易方式：協(xié)議交易，是指投資者按照交易中心相關(guān)交易規(guī)則，以約定的價(jià)格和數(shù)量將證券轉(zhuǎn)讓給其他投資者的交易方式，是交易中心掛牌證券的基礎(chǔ)交易功能?；钴S交