論我國股票期權會計制度的設計原則

1、 論我國股票期權權會計制度的的設計原則簡介：股票期期權會計準則則成為安然事事件后會計界界備受關注的的一個新興領領域。本文通通過對美國股股票期權會計計理論的發(fā)展展歷史的分析析,對我國股票票期權會計的的制度設計提提出了一些建建議。安然事件以后,財務會計制制度成為人們們指責的目標標,其中風靡美美國公司界的的股票期權會會計處理方法法又成為眾矢矢之的。這是是因為,安然公司的的內部人交易易記錄顯示,在公司財務務丑聞曝光前前夕,公司管理層層一直在利用用股票期權合合約加快拋售售股票。原總總裁斯林格出出售獲利近億億美元;20002年1月25日自殺身身亡的安然公公司前副董事事長巴克斯特特通過股票期期權計劃的行行權

2、,獲得了大約約3520萬美美元的收入。據(jù)據(jù)美國司法部部和證券交易易委員會調查查,安然公司299名高級主管管在禁止公司司員工出售股股票的同時,卻利用內線線消息在股票票暴跌前加快快行權和股票票拋售,獲得了11億美元的的巨額利潤。無無獨有偶,緊隨安然之之后宣布破產產的美國第二二大長途電話話公司世界通通信公司也出出現(xiàn)了同樣的的情況。公司司首席財務官官沙利文在兩兩年里通過股股票期權的行行權等其它合合法的方式,出售股票獲獲得了近50000萬美元元的收入。但但是,由于公司高高管人員拋售售股票多是根根據(jù)符合美國國法律規(guī)定的的股票期權合合約來進行的的,這使得司法法機關追究當當事人的責任任十分困難。此此外,根據(jù)美

3、國的的有關會計準準則,容許公司將將股票期權成成本納入稅后后利潤核算,不作為公司司報告收益的的扣減,很多公司利利用這一漏洞洞隱藏了巨額額虧損。安然然事件后,股票期權會會計準則成為為社會關注的的焦點。美國國財務會計準準則委員會也也迅速發(fā)布了了相關的準則則修訂建議,鼓勵公司自自愿采用“公公平價值”法法確認公司授授予股票期權權的成本。1972年年,美國會計原原則委員會發(fā)發(fā)布第25號意見書書“授予員工工股份的會計計處理”,該準則采用用“內在價值值法”(期權授予日日或其它計量量日股票的市市價超出行權權價的差額)計量股票期期權的成本。1995年,美國財務會計準則委員會發(fā)布了第123號準則“以股權為基礎薪酬會

4、計”,推出了一套“以公平價值為基礎的”股票期權會計處理方法,但仍然允許繼續(xù)采用APB25,只是規(guī)定應當在財務報表的腳注中披露,如果采用FASB123號準則,公司的凈收益和每股盈余將會受到何種影響。2000年3月31日,美國財務會計準則委員會發(fā)布了第44號解釋“涉及股權補償?shù)奶囟ń灰资马棔嫛?該解釋成為股票期權第三個重要的會計準則。根據(jù)APBB25號意見見書,股票期權一一般都被認為為是補償性的的。一個股票票期權需確認認的費用是根根據(jù)下述兩個個因素都確定定的第一個日日期(計量日)測定的:(11)員工有權權獲得的股份份數(shù);(2)為獲得股份份須支付的對對價(行權價)。根據(jù)計量量日的不同,股票期權計計

5、劃可以分為為確定的股票票期權計劃和和不確定的股股票期權計劃劃。確定的股股票期權計劃劃的行權價和和員工有權獲獲得的股份數(shù)數(shù)在期權授予予日就是確定定的,計量日就是是授予日,補償成本等等于股票市價價與行權價之之間的差額。不不確定的股票票期權計劃又又稱為以業(yè)績績?yōu)榛A的股股票期權計劃劃,此類計劃的的股份數(shù)或者者行權價在期期權授予日是是不確定的。計計量日并不等等于授予日,而是員工有有權獲得的股股份數(shù)和行權權價都確定的的日期。由于于絕大多數(shù)股股票期權計劃劃的行權價一一般都等于或或者高于授予予日或其它計計量日(在授予日期期權數(shù)量或行行權價格不能能確定時,采用二者皆皆確定的日期期為計量日)的股票市價價,公司根

6、本無無須確認任何何費用。從而而,其凈收益和和每股盈余也也不受任何影影響。這樣,股票期權制制度就真正成成為“公司請請客、市場買買單”,公司和員工工皆大歡喜。但但是,廣受歡迎的的“內在價值值法”實際上上并沒有一個個強大的理論論邏輯。采用內在價價值法計算股股票期權的成成本,由于絕大多多數(shù)股票期權權計劃的行權權價一般都等等于或者高于于授予日或其其它計量日的的股票市價,公司根本無無須確認任何何費用。但是是,期權肯定是是有價值的。公公司對員工授授予股票期權權,實際是股東東放棄了自己己的股票先買買權,而且由于員員工的行權,損失了本來來應當屬于股股東的股票溢溢價。因此,從本質上來來說,股票期權是是有成本的。但

7、但是,采用內在價價值法,并不能反映映這種成本。按照內在價價值法導致的的經常調整,使其會計處處理缺乏內在在的邏輯一致致性,增加了會計計成本。內在在價值法對復復雜的股票期期權計劃和其其它衍生金融融工具也無能能為力,這種價值沒沒有能夠得到到正確反映。在在這種情況下下,FASBB發(fā)布了第1223號會計準準則。1993年年6月30日,“以股權為為基礎的薪酬酬會計”草案案發(fā)布征求意意見,該草案要求求所有公司采采用“公平價價值法”確認認授予日的股股票期權成本本。財務會計計準則委員會會認為,公平價值法法符合全面信信息披露要求求,符合采用公公平價值的時時代潮流,有利于提高高財務報告的的質量。但是是,結果卻出人人

8、意料。Saamir MM.EL-GGazzarr and PhiliipM.Fiinn(19995)對草草案發(fā)布后證證券市場的反反應進行了研研究,他們發(fā)現(xiàn),市場對草案案作出了負面面的反應。這這種反應對那那些嚴重依賴賴股票期權的的高科技公司司和新興公司司尤為顯著,因為此類公公司主要依賴賴授予股票期期權來作為支支付高薪的替替代手段,以吸引和留留住所需的人人才。該研究究驗證了當時時產業(yè)界有關關該草案可能能會限制公司司運用股票期期權制度的說說法。國務院院辦公廳報告告說,14個不同同的實業(yè)團體體給國會寫信信,警告說草案案“將對那些些向全體員工工提供股票期期權和持股計計劃的企業(yè)帶帶來災難”。(1)草案之所

9、以引起一片反對聲,主要是由于公平價值法的應用,將帶來公司薪酬成本的上升,從而降低公司的盈余。華爾街雜志報道,如果“公平價值法”得到全面應用,公司盈余將降低2-50%不等。由于反對的的聲音太強,1995年年FASB發(fā)布布第123號準則則時,改為鼓勵所所有的企業(yè)采采用“以公平平價值為基礎礎”的會計處處理方法,但仍然允許許企業(yè)繼續(xù)采采用APB225“以內在在價值為基礎礎”的方法。繼繼續(xù)采用APPB25的企企業(yè)必須就如如果采用FAASB1233號準則,對公司的凈凈收益和每股股盈余可能產產生的影響進進行形式披露露。FASB1123號準則則要求公司用用授予日期權權的價值來計計量補償成本本,并在員工服服務期

10、內(一般是授予予期或稱為“等等待期”)攤銷。“公公平價值”是是指這樣一點點,在這一點上上,“買賣雙方方自愿就某個個項目進行交交易,而不是基于于強迫、清算算;這種交易需需要一個相同同或類似項目目的公平市價價,如果有這種種公平市價的的話。”決定定員工股票期期權的公平市市價是很難的的,因為員工股股票期權并不不公開交易,而且經常需需要一個等待待期(授予期),沒有公平平市價可供參參考。FASSB123號號準則要求采采用期權定價價模型來決定定股票期權在在授予日的內內在價值或時時間價值,最常用的期期權定價模型型是Blacck-Schholes模模型。FASB1123號準則則對信息披露露也提出了很很高的要求。

11、繼繼續(xù)選擇采用用APB255的公司,必須披露如如采用FASSB123號號準則對公司司財務的影響響。此外,FFASB1223號準則還還增加了以股股權為基礎的的補償?shù)呐堵兑?。下述述內容必須予予以披?11損益表中確確認的總補償償成本;2用來估計計期權公平價價值的方法和和任何重要的的假設;3下列種類類股票期權的的數(shù)量和加權權平均行權價價:年初發(fā)行在在外的期權、年年末發(fā)行在外外的期權、年年底可行權的的期權、本年年度內授予的的期權、本年年度內喪失的的期權和本年年度內到期的的期權;4.本年度授予予期權的加權權平均公平價價值,包括加權平平均行權價,如果它不同同于授予的市市價;5發(fā)行在外外股票期權的的數(shù)量

12、、加權權平均行權價價格和加權平平均剩余合約約有效期,以及當前可可行權的數(shù)量量和加權平均均價格;6對計劃的的描述,內容包括總總的授予條件件、期權的最最長有效期限限、可授予期期權的最大數(shù)數(shù)量;如果對發(fā)行行在外的股票票期權條件進進行具有實質質意義的調整整,也必須予以以披露。事實上,FFASB1223號準則頒頒布后,APPB25規(guī)定定的“內在價價值法”并沒沒有被廢棄,相反,它比FASBB123號準準則所倡導的的“公平價值值法”的應用用范圍更為廣廣泛。19998年,FASBB公開對APBB25號指導導意見的大規(guī)規(guī)模使用表示示不滿。針對對這種情況,2000年年3月1日,FASBB發(fā)布了第444號解釋,試圖

13、對APBB25號的應應用范圍進行行進一步的限限制。該解釋釋在征求意見見時,也遇到了來來自實業(yè)界特特別是高新技技術企業(yè)和剛剛剛起步的中中小企業(yè)的反反對。該解釋釋在FASBB內部也有不不同意見,在投票通過過時,有2名委員投了了反對票。第44號解解釋從20000年7月1日起施行,其主要內容容有:1.APBB25只能用用于針對員工工的股權補償償。44號解釋規(guī)規(guī)定,APBB25只能適適用于員工股股權補償,或針對特定定的非員工的的股權補償,而不能適用用于非員工的的外部獨立締締約人或者服服務提供商。對對后一類人的的股權補償,只能適用FAASB1233號準則。員員工的定義,必須根據(jù)普普通法得出。按按照普通法,

14、某人與雇主主之間是雇傭傭關系還是其其它的獨立合合同關系,主要看以下下幾個方面:選拔和雇傭傭;支付工資;解雇的權力力;對其行為進進行控制的權權力。其中最最為關鍵的是是控制權雇主命令和和控制員工工工作行為的權權力,以及指揮如如何進行工作作的權力。如如果雇傭關系系成立,那幺雇主有有權控制和指指揮的內容不不僅包括聘用用,而且還有聘聘用的所有細細節(jié)、以及如如何工作的方方法。如果這這些控制要素素不存在,則不存在普普通法上的雇雇主-員工關系。但但是,董事會的獨獨立董事雖然然不符合普通通法上的員工工標準,基于其作為為股東利益受受托人的角度度,對授予獨立立董事的股票票期權,也可以適用用APB255。如果一名期期

15、權獲受人從從員工轉變成成非員工(或者相反),而且保留任任何未行權的的期權,補償成本必必須根據(jù)他所所處的不同角角度對應時間間進行分別計計量。2.對母公司將將股份授予子子公司員工的的情況,分別進行不不同的會計處處理。如果子子公司包括在在母公司的合合并財務報表表內,合并范圍內內股份(不論是母公公司股份還是是子公司股份份)授予給集團團內任何一方方的員工,都可以適用用APB255。如果子公司司單獨編制財財務報表,不與母公司司或者其它任任何子公司進進行報表合并并,母公司股份份授予子公司司員工或者子子公司股份授授予母公司或或其它子公司司的員工時,不能適用APPB25,而而應適用FAASB1233號準則。同同

16、理,APBB25不能適適用于將母公公司股份授予予合資企業(yè)員員工的情況。3.調低行行權價或改變變股份數(shù)量的的調整。很多多公司在19998年秋季季調低行權價價,股市下跌近近20%。調低低的目的是為為了留住那些些可能被競爭爭對手挖走的的人才。第444號解釋認認為,對某一確定定股票期權計計劃行權價或或者授予股份份數(shù)量的調整整改變了期權權計劃的內容容,應視為一種種不確定的股股票期權計劃劃。從調整日日到行權日,應當適用不不確定股票期期權計劃會計計。根據(jù)不確確定股票期權權計劃會計,在行權之前前,補償費用的的總額不能確確定。從授予予日到行權日日,累積補償費費用=期權數(shù)量(市價-行權價)。如果某期期間累積補償償

17、費用上升,該期間的補補償費用就跟跟著上升,反之亦然。那些嚴重依依賴股票期權權的小型科技技公司將受到到特別的影響響,這個準則的的應用還將對對每股盈余產產生具有潛在在重要性的、不不可預測的影影響。4.與股權權期權有關的的現(xiàn)金紅利計計劃。如果現(xiàn)現(xiàn)金紅利的支支付或退款要要依賴于行權權,則被認為是是與股權期權權有關的。一一個與確定或或不確定的股股票期權計劃劃相聯(lián)系的不不確定的現(xiàn)金金紅利計劃是是一個復雜的的不確定計劃劃。一個與固固定股票期權權計劃相聯(lián)系系的確定的現(xiàn)現(xiàn)金紅利計劃劃被認為是一一個復合的確確定計劃。然然而,所有這些現(xiàn)現(xiàn)金紅利計劃劃都必須與股股票期權計劃劃分開報告。5.如果期期權計劃的最最終結局是

18、以以公司支付現(xiàn)現(xiàn)金來解決的的,那幺補償成成本應是期權權的初始內在在價值和支付付給員工的現(xiàn)現(xiàn)金超過原始始計量日(或計劃結束束日,取二者之中中的小者)的內在價值值部分之和。如如果股份在行行權后6個月內重新新購買,要進行相似似的處理。由由于原始內在在價值常常為為零,公司一般需需要將所有支支付的數(shù)額作作為補償成本本,這個會計處處理可能打擊擊期權方案的的解決和股份份的購買。6.期權有有效期的重新新設置和延長長。這將導致致一個新的計計量日產生,調整后的期期權成本將被被看作一個新新的期權來進進行確認。例例如,由于調整而而導致的加速速行權,將會有新的的計量日。待待確認的補償償成本是基于于估計的附加加可行權期權

19、權數(shù)和新的計計量日期權的的內在價值來來計量的。2002年年7月底,美國財務會會計準則委員員會鑒于安然然事件以后,很多公司自自愿加入到采采用FASBB123號準準則確認股票票期權授予成成本的行列的的情況,發(fā)布了關于于FASB1123號準則則的修訂建議議稿。雖然建建議稿中聲明明“任何有關關FASB1123號準則則的正式修訂訂都應當履行行必要的程序序,本建議稿僅僅供參考”,但實際上建建議稿已經成成為企業(yè)采納納FASB1123號準則則的一個重要要指導性文件件。按照該建建議,公司在確認認股票期權授授予成本時,可以有三種種備選的方案案:一是僅將當當期已授予或或已授予但未未行權的股票票期權追溯調調整;二是僅

20、僅記記錄目前已授授予的股票期期權成本,對以往期間間的股票期權權授予不再進進行追溯調整整;三是記錄目目前已授予和和前期授予但但未行權的股股票期權成本本。他山之石,可以攻玉。我我國企業(yè)界曾曾經在前幾年年掀起了一股股“股票期權權”熱,各式各樣的的“股票期權權”方案不一一而足。但是是,與股票期權權相關的法律律理論研究嚴嚴重欠缺一樣樣,我國的股票票期權會計理理論基本上也也是一片空白白,至今尚無任任何股票期權權會計政策出出臺。按照現(xiàn)現(xiàn)行會計制度度,股票期權在在贈與時,無需作任何何會計處理,在經理人員員采用現(xiàn)金或或其它方式行行權時,可以按照正正常的股份發(fā)發(fā)行記人有關關科目。但如如果行權價與與行權日股票票市價

21、存在差差額,公司是否應應當確認有關關費用?抑或在股票票期權贈與日日后即預提有有關費用?這些費用是是否應當在員員工服務期內內攤銷?這些問題都都沒有明確?；鼗仡櫚踩皇录善逼跈鄼鄷嫓蕜t制制定的影響,我們有必要要分析一下我我國股票期權權會計處理的的一些問題。1.在證券券市場從無效效率向弱型效效率過渡的條條件下,我國的股票票期權不宜采采用公平價值值會計美國股票期期權會計理論論的發(fā)展歷史史,就是美國資資本市場發(fā)展展歷史的一個個縮影。700年代以來,美國資本市市場從弱型有有效逐步過渡渡到半強式有有效市場,市場規(guī)則已已臻完善,股市對任何何信息的反映映幾乎是瞬時時的,一般在5100分鐘左右,現(xiàn)行價格反反

22、映了所有公公布于眾的消消息。相應地地,股票期權會會計理論也從從內在價值法法發(fā)展到公平平價值法,會計信息質質量要求從強強調可靠性向向強調相關性性過渡。而有有學者研究表表明,我國目前的的證券市場正正處在從無效效率向弱型效效率過渡的階階段,初步達到了了弱型效率。在在這個市場中中,股票的現(xiàn)行行價格僅僅反反映了所有歷歷史的記錄,內幕交易和和投機行為盛盛行,股價與公司司凈收益背離離較為嚴重。(2)股票期權制度賴以存在的市場環(huán)境并不存在。因此,我國現(xiàn)階段不具備普遍推行股票期權制度的條件,對股票期權制度的會計處理宜強調可靠性,兼顧相關性。上市公司股票期權會計處理,可以借鑒APB25號準則的做法,將授予日的市價

23、與行權價的差額確認為費用。會計上一邊按照內在價值確認預提費用,一邊記錄股票期權,并在期權計劃中規(guī)定的服務期間內平均攤銷,分期轉為費用,行權后,股票期權轉為股本。FASB1123號準則則所推崇的公公平價值會計計處理方法,雖然從相關關性角度來看看是很好的,符合會計理理論的發(fā)展潮潮流,但是即使在在資本市場非非常發(fā)達的美美國,也遇到了強強大的阻力。我我國目前根本本不具備采用用公平價值法法的條件。以以公平價值法法中最常用的的Blackk-Schooles模型型為例,該模型假設設,股票價格服服從對數(shù)正態(tài)態(tài)分布,股票投資回回報的波動性性在期權有效效期中是固定定不變的;在期權有效效期內,股票無紅利利,或者有已

24、知知的紅利;存在著一個個固定的無風風險利率;投資者可以以按照無風險險利率任意地地借入或貸出出。(3)此類假假設在我國無無一能夠滿足足,也缺乏相應應的市場參照照。但是從理理論上,我們可以加加強這方面的的研究,以便為將來來向公平價值值會計過渡做做好準備。2.為防止止內部人操縱縱股票期權計計劃,應當加強股股票期權會計計的披露美國財務會會計準則委員員會123號準則則在提倡采用用公平價值會會計的同時,對與股票期期權有關的信信息披露作出出了詳細的要要求。我國目目前在股票期期權制度發(fā)展展初期,宜學習FASSB的這種做做法,強化公司在在股票期權方方面的全面信信息披露義務務。目前,我國國上市公司大大多由國有企企業(yè)改制而來來,普遍存在出出資人不到位位和內部人控控制的情況。如如果處理不當當,股票期權計計劃很可能被被內部人操縱縱,用來謀取私私利。目前,股票期權計計劃的信息披披露可以執(zhí)行行財政部“企企業(yè)會計準則則或有事事項”的規(guī)定定,作為或有事事項在會計報報表附注中予予以披露。股股票期權在贈贈與日后,公司負有一一種應獲