風(fēng)險管理期末

1、風(fēng)險管理期末完整版一、名詞解釋.流動性風(fēng)險：是指金融機(jī)構(gòu)持有的資產(chǎn)流動性差和對融資能力枯竭而造成的損失或破產(chǎn)的可能性。.操作風(fēng)險：廣義：市場風(fēng)險和信用風(fēng)險以外的所有風(fēng)險。狹義：指經(jīng)營過程中出現(xiàn)的風(fēng)險。包括后臺財務(wù)部門、交易過程、系統(tǒng)中的故障及技術(shù)崩潰失靈。.信譽(yù)風(fēng)險：由于社會評價降低而對商業(yè)銀行外部市場地位產(chǎn)生的消極影響。商業(yè)銀行通常將信譽(yù)風(fēng)險視作是對其 經(jīng)濟(jì)價值最大的威脅。.投機(jī)風(fēng)險：既能帶來損失又能帶來收益的風(fēng)險。.內(nèi)控體系：指金融機(jī)構(gòu)為實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，根據(jù)經(jīng)營環(huán)境的變化，對機(jī)構(gòu)經(jīng)營與管理過程中的風(fēng)險進(jìn)行識別、評價 和管理的制度安排、組織體系和控制措施。.靈敏度：市場風(fēng)險因素發(fā)生細(xì)微變化后，

2、資產(chǎn)組合預(yù)期價值變化的大小。.風(fēng)險價值：又稱風(fēng)險收益，是指投資者冒風(fēng)險進(jìn)行投資所獲得的報酬，投資風(fēng)險越大，投資者對投資報酬率的要求就越高。.邊際VaR指組合中某資產(chǎn)變動 1單位后，該組合的 VaR隨之變化的敏感程度。.基差風(fēng)險：因不同的定價基準(zhǔn)或定價基準(zhǔn)之間的非同步變化導(dǎo)致的風(fēng)險。.套期保值：構(gòu)筑一項頭寸（衍生產(chǎn)品）來臨時替代未來某資產(chǎn)（或負(fù)債）頭寸的價值，或者構(gòu)筑一項頭寸來保 護(hù)現(xiàn)有某資產(chǎn)（或負(fù)債）頭寸的價值，直到其變現(xiàn)而采取的行動。.交叉對沖：對沖使用的基礎(chǔ)資產(chǎn)與要保值的現(xiàn)貨資產(chǎn)不一致。.壓力測試：指將某個金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合置于某一特定的（主觀想象的）極端市場情況下，然后測試金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)

3、組合在這些關(guān)鍵市場變量突變的壓力下的表現(xiàn)狀況，看是否能經(jīng)得起市場的突變。.返回檢驗：指將實際的歷史數(shù)據(jù)輸入到VaR模型中去，然后將該模型預(yù)測的某投資組合的VaR值與實際損益數(shù)據(jù)相比較，以檢驗該 VaR模型的有效性。.經(jīng)濟(jì)資本（EC）:又稱風(fēng)險資本（Capital at Risk , CaR ,指銀行根據(jù)實際承擔(dān)的風(fēng)險計算的、用以抵御超出預(yù) 期信用損失而需要持有的權(quán)益資本數(shù)量。.信用風(fēng)險緩釋：指將經(jīng)過識別和計量的信用風(fēng)險采取分散、對沖、轉(zhuǎn)移、規(guī)避、補(bǔ)償?shù)炔僮?，達(dá)到有效管理和控制信用風(fēng)險的過程。.銀行撥備：是指的銀行貸款損失準(zhǔn)備和銀行資產(chǎn)損失準(zhǔn)備。.撥備覆蓋率：指貸款損失準(zhǔn)備金余額與不良貸款余額的

4、比率。.一般準(zhǔn)備金：為彌補(bǔ)尚未發(fā)現(xiàn)的可能損失而計提的準(zhǔn)備金。二、選擇題 TOC o 1-5 h z .按弗蘭克.奈特（Knight ）爵士對風(fēng)險的定義，風(fēng)險是指（D）。A.確定性；B.不確定性；C.可能性；D.既知道未來發(fā)生的所有可能狀態(tài)，而且知道各種狀態(tài)發(fā)生概率的大小。.只能帶來損失而不能帶來收益的風(fēng)險是（C）。A.市場風(fēng)險；B.信用風(fēng)險；C.純粹風(fēng)險；D.投機(jī)風(fēng)險。.操作風(fēng)險的主要來源是（A）。A.銀行內(nèi)部；B.銀行外部；C.宏觀經(jīng)濟(jì)；D.交易對手。.在銀行的經(jīng)營過程中，被視為各種風(fēng)險綜合的是（C）。A.市場風(fēng)險；B.法律風(fēng)險；C.流動性風(fēng)險；D.操作風(fēng)險。.商業(yè)銀行通常將（D）視作影響其

5、經(jīng)濟(jì)價值最大的威脅。A.市場風(fēng)險；B.流動性風(fēng)險；C.操作風(fēng)險；D.信譽(yù)風(fēng)險。. （B）通常被視作一種綜合風(fēng)險，是其他風(fēng)險的最終表現(xiàn)形式。A.市場風(fēng)險；B.流動性風(fēng)險；C.操作風(fēng)險；D.信譽(yù)風(fēng)險。.按系統(tǒng)風(fēng)險的從大到小排序正確的是（B ）。A.信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險；B.市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險；C.市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、信用風(fēng)險；D.操作風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險。1 / 15風(fēng)險管理期末完整版.對風(fēng)險管理負(fù)最終責(zé)任的是（B ）A.風(fēng)險管理組；B.董事會；C.風(fēng)險管理委員會；D.銀監(jiān)會。.當(dāng)代風(fēng)險管理的核心概念是（ C ）。A.套期保值；B.風(fēng)險識別；C.風(fēng)險價值；D.股東附加值。.當(dāng)

6、代風(fēng)險管理的核心是（ D ）。A.風(fēng)險識別；B.風(fēng)險暴露；C.風(fēng)險控制；D.風(fēng)險度量。.模型風(fēng)險屬于（D ）。A.市場風(fēng)險；B.信用風(fēng)險；C.結(jié)算風(fēng)險；D.操作風(fēng)險。.法律風(fēng)險總是和（B ）有關(guān)。A.市場風(fēng)險；B.信用風(fēng)險；C.流動性風(fēng)險；D.操作風(fēng)險。.巴林銀行的倒閉說明了（ C ）。A.信用風(fēng)險管理的重要性；B.投機(jī)風(fēng)險管理的重要性；C.構(gòu)建風(fēng)險管理內(nèi)控機(jī)制的重要性；D.信譽(yù)風(fēng)險管理的重要性。.下面既能帶來收益又能造成損失的風(fēng)險是（ A ）。A.市場風(fēng)險；B.信譽(yù)風(fēng)險；C.事件風(fēng)險；D.操作風(fēng)險。.結(jié)算風(fēng)險發(fā)生的主要領(lǐng)域是（B ）A.股票交易；B.外匯交易；C.債券交易；D.衍生產(chǎn)品交易。

7、.結(jié)算風(fēng)險發(fā)生的期限是（A ）。A.幾天；B.幾個月；C.1年；D.幾年。.結(jié)算風(fēng)險的典型案例是（A ）A.赫斯塔特（Herstatt ）銀行破產(chǎn)；B.巴林銀行破產(chǎn)；C.長期資本管理公司重組；D.百富勤銀行的破產(chǎn)。18在金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營中，（D ）被稱為中臺（前臺、后臺）。A.交易部門；B.財務(wù)部門；C.后勤部門；D.風(fēng)險管理部門。.當(dāng)前風(fēng)險管理的趨勢是（D ）。A.保險；B.財務(wù)風(fēng)險管理；C.操作風(fēng)險管理；D.全面風(fēng)險管理.全面風(fēng)險管理實施的標(biāo)志是（C ）的產(chǎn)生。A.風(fēng)險價值概念；B.套期保值；C.巴塞爾協(xié)議；D.期權(quán)定價。.風(fēng)險識別的關(guān)鍵是（A ）。A.建立風(fēng)險識別的工作流程；B.風(fēng)險識別的方

8、法；C.制作風(fēng)險清單；D.風(fēng)險度量。.風(fēng)險識別的日常工作是（ C ）。D.風(fēng)險度量。A.建立風(fēng)險識別的工作流程；B.確定風(fēng)險管理目標(biāo)；C.D.風(fēng)險度量。.下面說法正確的是（A ）。A.頭寸是按會計科目講的概念，風(fēng)險暴露是按市場因子分類的概念；B.頭寸是按市場因子分類的概念，風(fēng)險暴露是按會計科目講的概念；C.二者都是按會計科目講的概念；D.二者都是按市場因子分類的概念。.風(fēng)險暴露概念最早起源于（C ）。A.股票市場；B.債券市場；C.外匯市場；D.期貨市場。.銀行信用風(fēng)險管理主要集中在銀行的（ A ）。A.銀行賬戶；B.交易賬戶；C.資產(chǎn)賬戶；D.負(fù)債賬戶。.銀行市場風(fēng)險管理主要集中在銀行的（

9、B ）。A.銀行賬戶；B.交易賬戶；C.資產(chǎn)賬戶；D.負(fù)債賬戶。.利率的靈敏度是（A ）。A.持續(xù)期；B.伽瑪系數(shù)；C.德爾塔系數(shù)；D.貝塔系數(shù)。.當(dāng)代風(fēng)險計量與管理的核心概念是（ A ）。2 / 15風(fēng)險管理期末完整版A.風(fēng)險價值；B.靈敏度；C.套期保值；D,資本充足率。.假定某資產(chǎn)有5000個未來損益值，在給定99%的置信水平下，VaR是將這5000個損益值按從小到大順序排列 的第（B ）個值。A.10; . B.50 ;C.950 ; D.1000。.對持續(xù)期描述錯誤的是（CA.持續(xù)期的值越大，利率風(fēng)險越大；B.持續(xù)期以年為單位；C.持續(xù)期等于債券的融資期限；D.持續(xù)期是利率風(fēng)險的敏感

10、度。.當(dāng)不能確定利率變化方向時時，應(yīng)將持續(xù)期（久期）缺口調(diào)整為（ C ）。A.正值；B.負(fù)值；C.0; D.不變。.屬于股票價格風(fēng)險的靈敏度是（ D ）。A.德爾塔系數(shù)；B.伽瑪系數(shù)；C.持續(xù)期；D.貝塔系數(shù)。.有關(guān)風(fēng)險敞口描述正確的是（ B ）。A.風(fēng)險敞口越大，風(fēng)險越大；B.通過風(fēng)險管理技術(shù)，可使風(fēng)險敞口變?yōu)榱悖籆.風(fēng)險敞口越小，風(fēng)險越大；D.風(fēng)險敞口完全描述了風(fēng)險的大小。.風(fēng)險價值計算的核心是（CA.置信水平；B.持有期限；C.估計未來收益的分布；D.觀察期間。.在計算VaR時，持有期限是1天，95%勺置信水平意味著（ C ）天會發(fā)生1次這樣的損失。A.100; B.95; 0.20;

11、D.1。.久期的計算是假定收益率曲線是（0 ）的。A.向上傾斜；B.向下傾斜；C.水平；D.蝶形。.修正久期的期限（B ）到期期限。A.大于或等于；B.小于等于；C.等于；D.不能確定。.久期的單位是（D ）。A.日；B.周；C.月；D.年。.久期是（0 ）概念。A.收益；B.收益率；C.時間；D.頭寸。.零息債券的久期（0 ）債券的到期期限。A.大于；B.小于；C.等于；D.不能確定。.現(xiàn)金的久期等于（B ）。A.到期期限；B.0; 0.1; D.不能確定。.其他條件不變，息票率越大，久期（ B ）。A.越大；B.越小；0.不變；D.不好說。.其他條件不變，風(fēng)險越大的債券，久期（ B ）。A

12、.越大；B.越?。?.不變；D.不好說。.其他條件不變，到期期限越長，久期（ A ）。A.越大；B.越??；0.不變；D.不好說。.其他條件不變，一年付息次數(shù)越頻繁，久期（ A ）。A.越大；B.越??；0.不變；D.不好說。.利率的市場風(fēng)險和再定價風(fēng)險之間的關(guān)系是（ B ）。A.同向的；B.互相彌補(bǔ)的；0.無關(guān)系；D.不確定。.久期短于投資期，當(dāng)利率上升時，該債券的市場風(fēng)險（A）再投資風(fēng)險。A.大于；B.小于；0.等于；D.好于。.債券的免疫策略是：買入債券的久期（0）其投資期限。A.大于；B.小于；0.等于；D. 2倍于。.久期的下降速度要（0 ）到期期限的下降速度。A.快于；B.等于；0.慢

13、于；D.2倍于。3 / 15風(fēng)險管理期末完整版.在債券的生命期里，久期的下降速度要慢于到期期限的下降速度的原因是（A ）。A.久期在付息日有一個突然的跳升；B.久期在付息日有一個突然的下降；C.久期在發(fā)行日有一個突然的跳升；D.久期在發(fā)行日有一個突然的跳升。.債券的免疫策略需要再平衡，再平衡的時機(jī)是（C ）。A. 6月1日；B.債券的發(fā)行日；C.債券的付息日；D. 3月1日。.當(dāng)利率變化較大時，必須考慮（ D ）。A.久期；B.貝塔；C.得爾塔；D.凸性。.在險價值被（ B ）首次提出。A.花旗銀行；B. JP摩根公司；C.大通銀行；D.巴塞爾委員會。.在運用期貨套期保值時，并沒有完全消除市場

14、風(fēng)險，只不過是將市場風(fēng)險變?yōu)楦〉模– ）。A.結(jié)算風(fēng)險；B.交易對手風(fēng)險；C.基差風(fēng)險；D.操作風(fēng)險。.形成基差風(fēng)險的因素是（）。A.流動性、風(fēng)險性、安全性；B.時間因素、數(shù)量因素、交叉對沖；C.久期、凸性； D.預(yù)期損失、意外損失。.最優(yōu)對沖比率是指（）的對沖比率。A.組合收益最大；B.組合波動性最??；C.線性對沖；D.對沖比為1。.假定某資產(chǎn)有1000個未來損益值，在給定95%的置信水平下，VaR是將這1000個損益值按從小到大順序排列 的第（B ）個值。A.10; . B.50;C.950 ; D.1000。.將歷史模擬得出的 500個組合的損益按從小到大的順序排序后，在C=95%勺置

15、信水平下，VaR應(yīng)是第（C ）個損益值。A.5;B.10;0.25;D.50。.巴塞爾委員會對計算市場風(fēng)險資本要求的持有期限規(guī)定為（ B ）。A. 1 天；B. 10 天；C. 1 個月；D. 1 年。.巴塞爾委員會對計算市場風(fēng)險資本要求的置信水平規(guī)定為（ C ）。A. 95 %; B. 97.5 %; C 99%; D. 99.9 %。5.對使用內(nèi)部模型計算資本要求的金融機(jī)構(gòu)，BIS規(guī)定其置信水平參數(shù)為（ DA.95% B.96% 0.97.5%D.99%.按新資本協(xié)議，市場風(fēng)險的資本要求為20,則市場風(fēng)險的加權(quán)資產(chǎn)為（ D ）。A.80; B.100 ; 0.200 ; D.250。.按照

16、2003年的新資本協(xié)議，未納入監(jiān)管資本要求的風(fēng)險是（ D ）。A.信用風(fēng)險；B.市場風(fēng)險；0.操作風(fēng)險；D.流動性風(fēng)險。.下列屬于一級資本的是（C ）。A.準(zhǔn)備金；B.重估價值；C.資本公積；D.優(yōu)先股。.按新資本協(xié)議，市場風(fēng)險的資本要求為20,則市場風(fēng)險的加權(quán)資產(chǎn)為（ A ）。A. 250 ; B.200 ; 0.100 ; D.80 。.經(jīng)濟(jì)資本的度量是（A ）。A. 0aR; B.VaR ; 0.SVA ; D.RARO0。. 0aR適用的層次為（0 ）。A.交易柜臺；B.業(yè)務(wù)部門；0.公司層；D.監(jiān)管當(dāng)局。.計提信用風(fēng)險一般準(zhǔn)備金的依據(jù)是（ B ）。A.意外損失；B.預(yù)期損失；0.風(fēng)險

17、價值；D.經(jīng)濟(jì)資本。.如果某資產(chǎn)的 0aR為10,則要求的經(jīng)濟(jì)資本為（ B ）。A.8;B.10; 0.12.5 ; D.120.5 。.當(dāng)前可用于績效評價的概念是（ D ）A.EAD; B.LGD; 0.PD; D.RARO0 .4 / 15風(fēng)險管理期末完整版.與市場風(fēng)險相比，信用風(fēng)險具有的特征有（C ）。A.損益的分布對稱；B.風(fēng)險來源單一；C.非系統(tǒng)風(fēng)險特征明顯； D.無法律可供參考。.正態(tài)分布假設(shè)下，市場因子的日波動性為10,則10日波動性為（D ）A. JT0 ;B.10 ;C.100 ; D.10歷.在測量VaR的諸模型中，假定組合損益為正態(tài)分布的是（ A ）。A.參數(shù)方法；B.歷

18、史模擬方法； C.蒙特卡羅模擬方法；D.返回檢驗方法。.某銀行的總資本為1200,信用加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)為 7500,市場風(fēng)險的資本要求 （VaR）為350,操作風(fēng)險的資本要求 為100,其資本充足率為（C ）。A.15.09 %; B.10.45 %;C.9. 14%; D.8.23 %。.為非預(yù)期損失提供保護(hù)的是（B ）A.股本；B.準(zhǔn)備金；C.保險；D.股東附加值。.為預(yù)期損失提供保護(hù)的是（C ）A保險；B股本；C準(zhǔn)備金；D股東附加值。.如果某資產(chǎn)的 CaR為10,則要求的經(jīng)濟(jì)資本為（ B ）。A.8;B.10; C.12.5 ; D.120.5 。.基于資本的風(fēng)險調(diào)節(jié)收益是（C ）A. EA

19、D; B. VaR ; C. RAROC D. CaR 。.當(dāng)前可用于績效評價的概念是（ D ）A.EAD; B.LGD; C.PD; D.RAROC .經(jīng)濟(jì)資本是指（B ）。A.監(jiān)管資本；B.抵御風(fēng)險的資本；C.帶來收益的資本；D.附屬資本。.與市場風(fēng)險相比，信用風(fēng)險具有的特征有（C ）。A.損益的分布對稱；B.風(fēng)險來源單一；C.非系統(tǒng)風(fēng)險特征明顯； D.無法律可供參考。.按照新資本協(xié)議，計算信用風(fēng)險資本要求的方法有（ C ）。A.指標(biāo)法；B.內(nèi)部模型法；C.內(nèi)部評級法；D.分塊法。.如果某部門的凈收入為 30,預(yù)期損失為5,權(quán)益資本成本為10, CaR為100,則該部門的RAROC； （

20、C ）。 A.5%; B.10%; C25%; D.30%。.應(yīng)放在銀行交易賬戶的項目是（D ）。A.貸款；B.存款；C.長期持有的債券；D.衍生產(chǎn)品。.按照新資本協(xié)議的標(biāo)準(zhǔn)法，對零售資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重為A.20%; B.35%; C.75% D.100%.用期貨套期保值時，為規(guī)避價格上漲，應(yīng)應(yīng)用（ D ）套期保值。A. 3 ; B. A; C.多頭；D.空頭。.加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)=資本要求x （ C ）。A. 99 ; B.20; C. 12.5 ; D.8。三、多項選擇.下面是投機(jī)風(fēng)險的有（BCD ）。A.信譽(yù)風(fēng)險；B.利率風(fēng)險；C.匯率風(fēng)險；D.股票價格風(fēng)險；.E.事件風(fēng)險。.屬于投機(jī)風(fēng)險的有（A

21、B ）。A市場風(fēng)險；B信用風(fēng)險；C結(jié)算風(fēng)險；D操作風(fēng)險；E流動性風(fēng)險。.屬于市場風(fēng)險中的線性風(fēng)險（直接風(fēng)險）概念的有（ ACE ）。A持續(xù)期；B凸性；C貝塔系數(shù)；D殘差；E德爾塔系數(shù)。5 / 15風(fēng)險管理期末完整版.單個資產(chǎn)信用風(fēng)險計量的基本要素是（ ABCD ）。A違約暴露；B違約損失；C違約概率；D期限；E預(yù)期損失。.基差風(fēng)險的來源有（ABC ）A.時間因素；B.交叉對沖；C.數(shù)量因素；D.單位對沖；E.模型風(fēng)險。.違約暴露由（AB ）構(gòu)成A.當(dāng)前違約暴露；B.潛在違約暴露；C.預(yù)期損失；D.意外損失；E.回收率。.信用風(fēng)險的計量模式有（AB ）。A.盯市模式；B.違約模式；C.意外損失模

22、式；D.期望損失模式；E. VaR模式。.金融機(jī)構(gòu)不是為盈利而承擔(dān)的，但為開展業(yè)務(wù)又不能回避的風(fēng)險是（ CDE ）。A.市場風(fēng)險；B.信用風(fēng)險；C.操作風(fēng)險；D.流動性風(fēng)險；E.結(jié)算風(fēng)險。.與市場風(fēng)險相比，信用風(fēng)險的特征有（ BCD ）。A.損益分布對稱；B.損益分布左偏；C.風(fēng)險來源更多；D.非系統(tǒng)風(fēng)險特征明顯；E.無法律可以運用。.按照新資本協(xié)議，計算信用風(fēng)險資本要求的方法有（CD ）。A.指標(biāo)法；B.內(nèi)部模型法；C標(biāo)準(zhǔn)法；D.內(nèi)部評級法；E.分塊法。.屬于核心資本的有（ AC ）。A資本公積；B累積優(yōu)先股；C非累積優(yōu)先股；D準(zhǔn)備金；E長期次級債務(wù)。.按照新資本協(xié)議，納入資本要求的風(fēng)險有（

23、 DE ）。A.市場風(fēng)險；B.系統(tǒng)風(fēng)險；C.非系統(tǒng)風(fēng)險；D.信用風(fēng)險；E.操作風(fēng)險。.新資本協(xié)議的三大支柱是（BCD ）A.內(nèi)部評級法；B.最低資本要求；C.監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查；D市場約束；E操作風(fēng)險。.屬于附屬資本的有（BD ）A.資本公積；B.累積優(yōu)先股；C.非累積優(yōu)先股；D.準(zhǔn)備金；E.長期次級債務(wù)。15當(dāng)代風(fēng)險管理的特點有（ABCD ）。A模型化；B數(shù)量化；C藝術(shù)化；D以綜合風(fēng)險管理為 主；E靠經(jīng)驗。.在市場風(fēng)險管理中，屬于間接風(fēng)險（非線性風(fēng)險）概念的有（ CDE ）。A.持續(xù)期；B.貝塔系數(shù)；C.殘差；D.凸性；E.基差風(fēng)險。.屬于市場風(fēng)險中的線性風(fēng)險（直接風(fēng)險）概念的有（）。A持續(xù)

24、期；B凸性；C貝塔系數(shù)；D殘差；E德爾塔系數(shù)。.積極風(fēng)險管理的內(nèi)容有（ DE ）。A.向股東報告；B.向管理層報告；C.設(shè)置風(fēng)險限額；D.績效評價；E.資本配置。.基差風(fēng)險的來源有（）A.時間因素；B.交叉對沖；C.數(shù)量因素；D.單位對沖；E.模型風(fēng)險。.違約暴露由（AB ）構(gòu)成A.當(dāng)前違約暴露；B.潛在違約暴露；C.預(yù)期損失；D.意外損失；E.回收率。.對持續(xù)期及其缺口描述正確的是（ABDE ）。A.持續(xù)期以年為單位；B.持續(xù)期越大，利率風(fēng)險越大；C.當(dāng)預(yù)測利率上升時，應(yīng)調(diào)整缺口為正值；D.當(dāng)預(yù)測利率上升時，應(yīng)調(diào)整缺口為負(fù)值；E.當(dāng)不能預(yù)測利率變化方向時，應(yīng)調(diào)整缺口為零。.信用風(fēng)險的計量模式

25、有（AB ）。A.盯市模式；B.違約模式；C.意外損失模式；D.期望損失模式；E. VaR模式。.與市場風(fēng)險相比，信用風(fēng)險的特征有（BCD。A.損益分布對稱；B.損益分布左偏；C.風(fēng)險來源更多；D.非系統(tǒng)風(fēng)險特征明顯；E.無法律可以運用。.屬于市場風(fēng)險中的線性風(fēng)險（直接風(fēng)險）概念的有（ ABC。A持續(xù)期；B凸性；C貝塔系數(shù)；D殘差；E德爾塔系數(shù)。6 / 15風(fēng)險管理期末完整版25.經(jīng)濟(jì)資本的管理屬性包括（ AB ）。A股東價值最大化；B抵御風(fēng)險；C持續(xù)經(jīng)營；D利潤最大化；E效用最大化。 四、計算題.久期計算；用久期計算價格；久期缺口管理；N Ct tt1N Ct tt11 (1 y)tpCNN

26、a?N(1 y)（1 y）1 1 （1 y）2 2pp.交叉對沖、久期對沖、3對沖、A對沖、 對沖；.正態(tài)分布的VaR歷史卞II擬的 VaR邊際VaR成分VaR （巴林銀行的例題）.衍生產(chǎn)品的風(fēng)險暴露；. RAROC SVA貸款利率的確定。五、簡答題.風(fēng)險管理變得重要的標(biāo)志性事件。巴賽爾協(xié)議的誕生，正確認(rèn)識了金融風(fēng)險的多樣性與復(fù)雜性，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險內(nèi)控機(jī)制對風(fēng)險管理的作用。以公司范 圍內(nèi)的的全面風(fēng)險管理為主，進(jìn)行積極的風(fēng)險管理，權(quán)衡收益與風(fēng)險，目標(biāo)是實現(xiàn)股東價值最大化。上世紀(jì)70年代是金融風(fēng)險管理的分水嶺。浮動匯率制中東戰(zhàn)爭貨幣政策金融衍生產(chǎn)品.金融風(fēng)險的主要類型。（1）按照金融風(fēng)險產(chǎn)生的根源劃分，

27、包括靜態(tài)金融風(fēng)險和動態(tài)金融風(fēng)險。（2）按照金融風(fēng)險涉及的范圍劃分，包括微觀金融風(fēng)險和宏觀金融風(fēng)險。（3）按照金融機(jī)構(gòu)的類別劃分，包括銀行風(fēng)險、證券風(fēng)險、保險風(fēng)險、信托風(fēng)險等。市場（價格）風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險、商業(yè)風(fēng)險、事件風(fēng)險、金融風(fēng)險.企業(yè)風(fēng)險管理的變遷。20世紀(jì)50年代：純粹風(fēng)險管理（風(fēng)險內(nèi)部抑制與保險）20世紀(jì)70年代以后：財務(wù)風(fēng)險管理（損失后融資）20世紀(jì)90年代初：金融風(fēng)險管理（套期保值與金融工程）20世紀(jì)90年代末：全面風(fēng)險管理（經(jīng)濟(jì)資本管理）.金融風(fēng)險管理的各種策略。（1）風(fēng)險的預(yù)防：（2）風(fēng)險分散化；（3）風(fēng)險對沖；（4）風(fēng)險轉(zhuǎn)移；（5）風(fēng)險補(bǔ)

28、償；（6）風(fēng)險回避；（7）風(fēng)險承 擔(dān).風(fēng)險管理的目標(biāo)或任務(wù)。（1）創(chuàng)造價值，最終實現(xiàn)股東價值最大化；（2）將稀缺資源配置在一定風(fēng)險下能創(chuàng)造最大收益的業(yè)務(wù)中；（3）持續(xù)經(jīng)營，將風(fēng)險控制在企業(yè)可承受的范圍之內(nèi)。.風(fēng)險管理和經(jīng)營管理、戰(zhàn)略管理之間的關(guān)系。風(fēng)險管理：通過減少風(fēng)險成本，保護(hù)企業(yè)今天和明天的價值；通過抓住風(fēng)險機(jī)遇，創(chuàng)造企業(yè)今天和明天的價值經(jīng)營管理：創(chuàng)造企業(yè)今天的價值戰(zhàn)略管理：創(chuàng)造企業(yè)明天的價值.風(fēng)險識別的識別的內(nèi)容，目的與工作流程。（1）識別的內(nèi)容：確定風(fēng)險類型（誘因或來源）和受險部位：識別風(fēng)險的性質(zhì)和風(fēng)險的嚴(yán)重程度：（2）識別風(fēng)險的目的：作為評估風(fēng)險的基礎(chǔ)；選擇最佳風(fēng)險處理方法。（3）風(fēng)

29、險識別的工作流程：對潛在因素進(jìn)行全方位的梳理，形成詳細(xì)目錄清單；進(jìn)行風(fēng)險事件排序，形成關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)；建立事件分類矩陣，篩選尚未進(jìn)行有效管理的風(fēng)險事件。.減少風(fēng)險的方法。7 / 15風(fēng)險管理期末完整版(1)購買保險：適合于純粹風(fēng)險；(2)資產(chǎn)負(fù)債管理：對資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行平衡以消除凈值變化；(主要是管理利率、匯率等系統(tǒng)性風(fēng)險：自我對沖)(3)套期保值：利用外部市場衍生產(chǎn)品構(gòu)筑對沖風(fēng)險的頭寸；(4)內(nèi)部管理：分散化可消除非系統(tǒng)風(fēng)險，有效的內(nèi)部控制可降低操作風(fēng)險和流動性風(fēng)險.風(fēng)險管理的成本。直接成本：收集、分析、傳遞信息的成本，工資，管理的運作。其中為建立模型及運作的成本最大。間接成本(機(jī)會成本)：因風(fēng)

30、險管理的限制而錯失盈利的機(jī)會。.流動性風(fēng)險產(chǎn)生的原因。(1)資產(chǎn)與負(fù)債的不匹配：期限不匹配、規(guī)模不匹配、幣種不匹配(2)各種風(fēng)險的間接影響：利率大幅波動-期限不匹配-無法滿足客戶提現(xiàn)-流動性風(fēng)險(3)宏觀政策：緊縮銀根(提準(zhǔn))-信貸資金緊張-流動性不足-流動性風(fēng)險.融資流動性風(fēng)險特點。(1)流動性風(fēng)險通常被視作一種綜合風(fēng)險，是其他風(fēng)險的最終表現(xiàn)形式；(2)流動性風(fēng)險與信用風(fēng)險等其他風(fēng)險交織在一起，加上控制手段有限，管理難度很大；(3)具有關(guān)聯(lián)效應(yīng)，一旦發(fā)生危及公司生存。.導(dǎo)致操作風(fēng)險的內(nèi)部因素。(1)人員：不能勝任、內(nèi)部欺詐、失職違規(guī)、核心人員流失。(2)內(nèi)部流程風(fēng)險：模型風(fēng)險、交易風(fēng)險、操作

31、控制風(fēng)險。(3)系統(tǒng)缺陷風(fēng)險：系統(tǒng)的崩潰、錯誤程序、信息風(fēng)險、通訊失敗。.操作風(fēng)險管理的關(guān)鍵。操作風(fēng)險管理的關(guān)鍵是過程而非結(jié)果，內(nèi)部控制體系是操作風(fēng)險管理的主要方法。.套期保值應(yīng)注意的事項。(1)套期保值的目的是減少風(fēng)險而不是贏利，要權(quán)衡風(fēng)險和收益后再決定是否要套期保值；(2)選擇的期貨資產(chǎn)與現(xiàn)貨資產(chǎn)的相關(guān)性要好；(3)由于期貨合約的流動性問題，對較長時期的套期保值，應(yīng)選擇向前滾動套期保值；(4)注意盯市制度中保證金的催付，最好持有銀行存款，否則可能被強(qiáng)行平倉；(5)由于市場的不完善，套期保值后并未消除風(fēng)險，只是轉(zhuǎn)為了較小的基差風(fēng)險。(6)選擇期貨多頭還是期貨空頭.信用風(fēng)險和市場風(fēng)險的區(qū)別。(

32、1)風(fēng)險來源：市場風(fēng)險：市場風(fēng)險因子信用風(fēng)險：違約風(fēng)險、回收風(fēng)險、市場風(fēng)險(2)分布狀態(tài)：市場風(fēng)險：基本對稱，厚尾信用風(fēng)險：左偏，厚尾(3)時間區(qū)域：市場風(fēng)險：短期信用風(fēng)險：長期(4)發(fā)布的法律：市場風(fēng)險：沒有可使用的信用風(fēng)險：很重要(5)風(fēng)險性質(zhì)：市場風(fēng)險：系統(tǒng)風(fēng)險特征明顯信用風(fēng)險：非系統(tǒng)風(fēng)險特征明顯.計算經(jīng)濟(jì)資本要涉及的參數(shù)。(1)期限：可以是到期或交易期限。(2)置信水平：目標(biāo)評級(管理層的偏好)以及與之相關(guān)的破產(chǎn)概率。(3)意外損失：損失分布的標(biāo)準(zhǔn)差。(4)低線回報率：股東要求的最低回報率。.用圖示表示銀行通過預(yù)期損失和非預(yù)期損失進(jìn)行風(fēng)險控制的手段。8 / 15風(fēng)險管理期末完整版非預(yù)期

33、損失：由股本控制和AAA匕/劣(7損失概率預(yù)期損失：經(jīng)營成本，/由準(zhǔn)備金(附屬資本) 定儕控制風(fēng)險管理期末完整版非預(yù)期損失：由股本控制和AAA匕/劣(7損失概率預(yù)期損失：經(jīng)營成本，/由準(zhǔn)備金(附屬資本) 定儕控制撥備極限損失：資本無力抵御的風(fēng)險，- X再增加資本就不劃算了損失六、綜合題(一)套期保值一般是針對線性風(fēng)險的對沖技術(shù)，這需要將風(fēng)險分解為風(fēng)險暴露和市場因子，同時引入一階靈敏度的概念，根據(jù)所學(xué)知識回答下列問題：.分別寫出市場因子為利率和股票指數(shù)的靈敏度的概念；(1)針對債券(貸款)等利率性金融產(chǎn)品的靈敏度：a.久期：未來發(fā)生現(xiàn)金流的時間的加權(quán)平均數(shù) b.凸性：債券價格對利率的二階導(dǎo)數(shù)(2

34、)針對股票的靈敏度：B系數(shù)：從變量一種證券或一個證券組合相對總體市場的波動性.寫出線性風(fēng)險與非線性風(fēng)險有關(guān)的度量概念；線性風(fēng)險度量概念：久期:用于債券類組合關(guān)于利率水平的線性風(fēng)險暴露程度beta :用于股票類組合的線性風(fēng)險暴露程度Delta :用于期權(quán)關(guān)于基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險暴露程度非線性風(fēng)險度量概念:凸性：處理利率二階效應(yīng)的風(fēng)險暴露程度Gamm a處理期權(quán)二階效應(yīng)的風(fēng)險暴露程度殘差：處理股票組合的風(fēng)險暴露程度基差：處理套期保值組合的風(fēng)險暴露程度波動性風(fēng)險：處理波動性變化的風(fēng)險暴露程度.針對風(fēng)險暴露和市場因子，風(fēng)險管理者較易控制的是什么，需要重點檢測的又是什么; 答：風(fēng)險管理者交易控制的是風(fēng)險暴露，

35、需要重點檢測的是市場因子。.久期缺口是利率風(fēng)險管理的重要概念，推導(dǎo)出影響金融機(jī)構(gòu)權(quán)益的久期缺口表達(dá)式，并分析預(yù)期利率上升和不 能預(yù)期利率變動方向的久期缺口操作方向；久期缺 口表達(dá)式：dE=dA-dL=-(DAA-DLL)dy=-(D a- D LK)Ady當(dāng)預(yù)期利率上升時，調(diào)整久期缺口為負(fù)；當(dāng)不能預(yù)期利率變動方向時，調(diào)整久期缺口為 0.現(xiàn)在，投資組合的管理者持有一個修正久期為5年的$1000萬的債券組合，該投資組合需要對沖3個月。當(dāng)前的期貨價格為95-16,名義值是$10萬，假定修正久期為 6年，計算達(dá)到最優(yōu)套期保值所需的合約數(shù)。答：N*=- (5*10000000) + ( 95.5 X 1

36、000X6) =-87.26 則做空 87份期貨合約。(二)在險價值或風(fēng)險價值作為一個概念面世后，就受到金融界的普遍關(guān)注，并迅速地將之運用到風(fēng)險管理的實9 / 15風(fēng)險管理期末完整版踐中去，使其成為當(dāng)前最有影響的風(fēng)險度量方法。根據(jù)所學(xué)知識回答下列問題。.什么是風(fēng)險價值或在險價值？寫出其英文。答：風(fēng)險價值（VaR:在一定的概率水平下，某一金融資產(chǎn)或組合在未來持有期限內(nèi)的最大可能損失。.用數(shù)學(xué)公式表達(dá)出風(fēng)險價值 。答：Pr P （t ） -VAR=C.風(fēng)險價值的計算涉及到哪些參數(shù)？巴塞爾委員會對這些參數(shù)是如何規(guī)定的？持有期限（At）:巴賽爾委員會規(guī)定持有期限為10天（2周）；觀察期間（數(shù)據(jù)窗口）：

37、觀察期間至少為一年；置信水平（C）:置信水平為99%.寫出回報率為正態(tài)分布假設(shè)下的風(fēng)險價值計算公式。VaR=P。乙（T r.假定某資產(chǎn)組合的回報率服從正態(tài)分布，波動性服從行規(guī)則，日波動率b為 0.002 ,其當(dāng)前價值為1000萬元，求出置信水平 C為99%勺10日風(fēng)險價值。VaR99%=2.33*1000*0.002* =14.736 萬元.計算風(fēng)險價值的核心是什么？有哪些方法解決這個核心？計算風(fēng)險價值要涉及哪些參數(shù)？期中，95%勺置信水平意味著什么？（1）核心是估計證券未來損益的分布 解決方法運用映射方法。將組合的價值用市場因子表示出來，通過市場因子的變化估計證券組 合的未來損益分布。用參數(shù)

38、方法（局部估計法）：對資產(chǎn)未來收益進(jìn)行一定的概率分布假設(shè)，進(jìn)而量化風(fēng)險價值。用數(shù)值方法（全值估計法）：如假設(shè)未來資產(chǎn)損益基于歷史經(jīng)驗分布的歷史模擬法和運用隨機(jī)布朗 運動模型或隨機(jī)數(shù)生成器等工具來生成資產(chǎn)未來損益分布的蒙特卡洛模擬法。 計算風(fēng)險價值要涉及的參數(shù)有：持有期限（A t）;觀察期間（數(shù)據(jù)窗口）；置信水平（C）。（4）其中95%勺置信水平意味著平均每20天會發(fā)生一次超出VaR的損失。（三）在市場風(fēng)險管理的過程中，風(fēng)險識別與度量是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)與前提，沒有度量就不可能進(jìn)行風(fēng)險對沖或套期保值，也不可能進(jìn)行綜合風(fēng)險管理和資本配置，根據(jù)所學(xué)知識，回答下列問題：1.常用于建模的市場風(fēng)險分為哪幾類？

39、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票價格風(fēng)險、商品價格風(fēng)險。2為了度量風(fēng)險，首先要確定風(fēng)險暴露和市場因子，請說明這一做法的意義。投資者面臨的風(fēng)險水平的高低取決于兩個因素：一是風(fēng)險因子的不確定性，是風(fēng)險管理者所不 能控制的；二是取決于對特定風(fēng)險因素的暴露程度，這是金融機(jī)構(gòu)所能控制的。這種區(qū)分對風(fēng)險管理有著特別重要的意義：如果知道了組合價值對風(fēng)險因子的一階敏感度，則很容易將風(fēng)險暴露程度度量 出來；將風(fēng)險分解為風(fēng)險暴露與風(fēng)險因子，很容易利用對沖技術(shù)（套期保值）消除系統(tǒng)風(fēng)險 ；我們可 以控制風(fēng)險暴露，而把注意力集中在監(jiān)測市場因子上。.由于資產(chǎn)價值可以表示成市場因子的函數(shù)（即定價公式），為了了解資產(chǎn)價值隨市場因子的

40、變化程 度，需要靈敏度的概念，寫出收益和收益率與靈敏度的變化關(guān)系式。N0 tt t1(1 y),p.總風(fēng)險（損益）可以分解成線性風(fēng)險和非線性風(fēng)險，針對線性風(fēng)險和非線性風(fēng)險的度量系數(shù)有哪10 / 15風(fēng)險管理期末完整版些？在套利交易策略中常采用的措施又是什么？線性風(fēng)險度量系數(shù)：久期、beta、Delta非線性風(fēng)險度量系數(shù)：凸性、Gamma殘差、基差、波動性風(fēng)險總風(fēng)險暴露程度由線性風(fēng)險暴露與非線性風(fēng)險暴露構(gòu)成，一般前者大于后者。一些風(fēng)險管理策略通常避免線性風(fēng)險(套期保值)，以期控制風(fēng)險；同時承擔(dān)非線性風(fēng)險來獲得風(fēng)險回報(前提是有預(yù)測能力)。但這種策略往往制造了其他形式的風(fēng)險，如模型風(fēng)險、流動性風(fēng)險

41、、基差風(fēng)險，著名的 LTCM勺就是采用的這種策略。.如果用期貨進(jìn)行套期保值，擁有的資產(chǎn)組合的市場風(fēng)險會轉(zhuǎn)為基差風(fēng)險，請解釋基差風(fēng)險及其產(chǎn) 生的原因。基差風(fēng)險：因不同的定價基準(zhǔn)或定價基準(zhǔn)之間的非同步變化導(dǎo)致的風(fēng)險。產(chǎn)生原因：時間因素：套期保值到期日與期貨到期日不匹配。數(shù)量因素：期貨標(biāo)準(zhǔn)合約的數(shù)量 與要保值的數(shù)量不一致。交叉對沖：對沖使用的基礎(chǔ)資產(chǎn)與要保值的現(xiàn)貨資產(chǎn)不一致.在對沖過程中，因為基差風(fēng)險的存在，總有一個最優(yōu)對沖比例，那么什么是最優(yōu)對沖比例？用公 式將之表示出來。最優(yōu)對沖比率指使構(gòu)造的套期保值組合的損益的波動率最小的對沖比率。V S N F2V2SN22f2N s,2s, f2FSS,

42、F Fs, f2FSS, F FN7.針對期權(quán)等非線性資產(chǎn)，非線性風(fēng)險很大，為此需要線性對沖和非線性對沖，請解決下面問題: 假定某金融機(jī)構(gòu)有如下三個買賣英鎊的期權(quán)頭寸：資產(chǎn)看漲期權(quán)多頭看漲期權(quán)空頭看跌期權(quán)空頭頭寸100000-200000-50000A0.5330.468-0.508問：該機(jī)構(gòu)進(jìn)行多少英鎊現(xiàn)貨交易，可使該組合達(dá)到A對沖？X+100000*0.533+ (-200000) *0.468+ (-50000) * (-0.508 ) =0 得X=14900則該機(jī)構(gòu)應(yīng)買入14900英鎊。(四)下表是某組合的風(fēng)險報告。根據(jù)表中信息解決問題因子頭寸邊際VaR成分VaR11 / 15風(fēng)險管理

43、期末完整版長期債券|11000.022短期債券I 2500.010.5外國債券I 350-0.03-1.5股票R12000.240外國股票R40-0.3-12外匯遠(yuǎn)期E300.515(1)請計算各資產(chǎn)的成分VaR并計算組合的VaRVaR=2+0.5-1.5+40-12+15=44(2)在不考慮收益的情況下，為了減少該組合的風(fēng)險，應(yīng)減少哪種資產(chǎn)？外匯遠(yuǎn)期(3)根據(jù)你的計算，哪種資產(chǎn)在組合中的風(fēng)險最大？股票(絕對值最大，成分 VaR越大風(fēng)險越大,看成分VaR的絕對值)(五)在信用風(fēng)險的度量與管理中，信用損失是一個重要的概念。根據(jù)所學(xué)知識回答下列問題：.影響信用損失計量的因素有哪些？用數(shù)學(xué)公式表示之

44、；違約暴露(EAD);違約b:違約概率(PD);違約損失(LGD);期限(M)信用損失 b EAD LGD CL f (b; EAD LGD M).信用損失有哪2種計量范式？違約范式(賬面價值)；盯市范式(市場價值).寫出意外損失與期望損失的數(shù)學(xué)表達(dá)式(最簡單的)；預(yù)期損失：EL PD EAD LGD期望損失：UL EAD LGD . p (1 - p).意外損失與期望損失有什么作用？期望損失作用：計提準(zhǔn)備金，計提的準(zhǔn)備金不足彌補(bǔ)預(yù)期損失，要從資本中扣除不足部分；超額的 部分是合格的核心資本。風(fēng)險定價，收益中應(yīng)包含預(yù)期損失。意外損失作用：按內(nèi)部評級法計算資本要求；風(fēng)險定價，收益中應(yīng)包含資本成本

45、。.如果已知違約概率為2%,按規(guī)定處理后的風(fēng)險暴露為1000,回收率為55%,求其意外損失與 期望損失。ELPD EADLGD 0.02 *1000* (1 - 0.55)9ULEAD LGDJp (1 - p)1000 * (1 - 0. 55)* J。. 02* (1- 0. 02)63.如果資本乘子為3,需要多少經(jīng)濟(jì)資本？又需要計提多少準(zhǔn)備金？資本要求CR:資本乘子K*EAD=3*1000=3000計提準(zhǔn)備金：風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn) RWA=本乘子K*EAD*12.5=3750012 / 15風(fēng)險管理期末完整版(六)上世紀(jì)末金融風(fēng)險管理發(fā)展為全面風(fēng)險管理，經(jīng)濟(jì)資本成為全面風(fēng)險管理的核心概念，根據(jù)所

46、學(xué)知識，回答 下列問題。.作為管理會計概念，經(jīng)濟(jì)資本的管理屬性體現(xiàn)在哪些方面？ 抵御風(fēng)險和增加股東價值.經(jīng)濟(jì)資本數(shù)量確定時涉及哪幾個參數(shù)？(1)期限：可以是到期或交易期限。但一般是 1年，目的是與會計年度相一致，以便比較(2)置信水平：目標(biāo)評級(管理層的偏好)以及與之相關(guān)的破產(chǎn)概率(3)意外損失：損失分布的標(biāo)準(zhǔn)差。(4)底線回報率：股東要求的最低回報率(國際上大都采用20%-25%主要體現(xiàn)股東價值最大化,VaR無此參數(shù)).經(jīng)濟(jì)資本是為哪種損失(預(yù)期損失和意外損失)提供保護(hù)的？意外損失。.風(fēng)險調(diào)整后的績效評價(RAPM中，常用的評價指標(biāo)是RARO和SVA經(jīng)濟(jì)資本是如何體現(xiàn)在這兩 個指標(biāo)中的(用公

47、式表示)？RAROC凈收入 預(yù)期損失CaRSVA bRAROC凈收入 預(yù)期損失CaRSVA bD OC A EL A a ECRAROC=(b*A-i*D-OC*A-EL*A)/ECA:資產(chǎn)或風(fēng)險暴露；E:資本(CR或CaR); D:負(fù)債；OC經(jīng)營成本比率；i:負(fù)債利率；b:貸款利率 5.現(xiàn)有一筆貸款，利息收入為100,利息支出為70,運營成本為5,預(yù)期損失為10,該貸款需要的 經(jīng)濟(jì)資本為20,股東要求的資本回報為25%,計算RAROCO SVARAROC =100-70-5-10 ) /20=75%SVA=100-70-5-10-20*25%=106.根據(jù)你計算的SVA該貸款應(yīng)該發(fā)放嗎?SVA=0應(yīng)該發(fā)放七、論述題.根據(jù)上世紀(jì)70年代以來的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的趨勢和金融風(fēng)險管理的演變，論述風(fēng)險管理的重要性。上世紀(jì)70年代是金融風(fēng)險管理的分水嶺。浮動匯率制中東戰(zhàn)爭貨幣政策金融衍生產(chǎn)品(1)70年代以前的管理：風(fēng)險管理主要依靠金融監(jiān)管與制度設(shè)計，金融機(jī)構(gòu)主要面對的是信用風(fēng)險，而且信用風(fēng)險 管理主要是依靠管理者的經(jīng)驗和主觀判