債市啟明系列：黑色上漲源于需求回暖還是供給限產(chǎn)

1、2015 希望解答的問題。圖 1：去產(chǎn)能拉動的長期黑色牛市步入尾聲，年初以來的上漲源于需求回暖還是供給限產(chǎn)？4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,500中央經(jīng)濟會議將去產(chǎn)能列為改革任務(wù)之首期貨結(jié)算(活躍合約):螺鋼:周期貨結(jié)算(活躍合4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,500中央經(jīng)濟會議將去產(chǎn)能列為改革任務(wù)之首3,0002,5002,0001,5001,000500資料來源：Wind，等政策也會對供給帶來約束。 需求端：基建托底、地產(chǎn)反彈拉動價格上漲臺托底基建。2018 年金融監(jiān)管的落地給非標融資帶來諸多限制，而地方融資平臺是非標融資的重要

2、流向，這給基建投資增長蒙上陰影。第三季度基建投資累計同比增速從 2017 14.9%0.3%。下半年基建投資的逆周期作用逐漸受到關(guān)注，且基建10 1.8%。AAA/AA+/AA 64/71/89 兩月基建投資同比增速從去年全年的8%上升至%圖 2：年初以來一級市場對城投的追捧給基建反彈提供資金支撐（單位：%）10121086420城投債10121086420資料來源：Wind，2019 年中央經(jīng)濟工作會議明確釋放了20132017 16% 政府高額的付息壓力和隱性債務(wù)去化壓力下，基建投資增速料難回到曾經(jīng)的高點。管的邊際放松，金融監(jiān)管的高壓線發(fā)生分化，使融資渠道更為多樣化。房地產(chǎn)投資增速回升，但

3、是結(jié)構(gòu)十分微妙。我們曾在兩周前的日報債市啟明系列20190315地產(chǎn)數(shù)據(jù)為何分歧越來越大中分析過 12 月房地產(chǎn)投資的情形。前兩個13.1%2015 房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額:累計同比本年土地成交價款:累計同比（右軸）房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額:累計同比本年土地成交價款:累計同比（右軸） 1460圖 4：2018 年以來房屋開工與竣工長期分化（單位：%）30商品房銷售面積:累計同比房屋新開工面積:累計同比房屋竣工面積:累計同比3012501040830610402-102017-022017-042017-062017-022017-042017-062017-082017-102017-122018-

4、022018-042018-062018-082018-102018-122019-0220100-10-20資料來：Wind，資料來：Wind，2018 2018 年國內(nèi)信用環(huán)境緊縮，作為杠桿上的行業(yè)房地產(chǎn)承受很大的資金壓力。房企有動力早開工、2010 12 2013/02、2015/02、2016/06、2018/06 分別接近各自的頂部和底部。這個錯峰的根源在于地產(chǎn)的長開發(fā)周期使企業(yè)不得于低位也不足為奇。圖 5：房地產(chǎn)銷售有一個明顯的三年周期，同時與土地購置費存在 12 年的錯峰現(xiàn)象（單位：%）商品房銷售額:商品房銷售額:累計同比土地購置費:累計同比02010-022010-062010

5、-022010-062010-102011-022011-062011-102012-022012-062012-102013-022013-062013-102014-022014-062014-102015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-02資料來源：Wind，這一話題市場Wind 相關(guān)1）螺紋鋼價格的波動；2） 基建相關(guān)投資的拉動。計在資金面的短暫刺激結(jié)束后，建安投資的反彈難以持續(xù)。圖 6：螺紋鋼實際消費量與房地產(chǎn)建安投資高度相關(guān)（單位：%）螺紋鋼費量

6、計同比建安投累計比35302520151050-5-102012-022012-052012-022012-052012-082012-112013-022013-052013-082013-112014-022014-052014-082014-112015-022015-052015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-02資料來源：Wind，。注：螺紋鋼消費量 = 產(chǎn)量 + 進口 - 出口 - 庫存增量；建安投資 = 房地產(chǎn)開發(fā)投

7、資完成額 - 土地購置費20190304年的固定資產(chǎn)投資形勢怎么看？中的判斷。2018 年房地產(chǎn)擬建項目數(shù)量較上年增長32.8%。根據(jù)房地產(chǎn)行業(yè)投資額入統(tǒng)經(jīng)驗，施工項目是支撐房地產(chǎn)投資增長的主導因素。據(jù)此判斷，受益 2018 年擬建項目部分已經(jīng)進入施工期，當前房地產(chǎn)投資有條件保持平穩(wěn)3 個月左右判斷，2019 2018 落的趨勢，所以 2019 年前期房地產(chǎn)投資或?qū)⒈３之斍暗脑鲩L速度，但中后期下行壓力將逐漸顯現(xiàn)。另一方面，2018 年年初以來，房地產(chǎn)庫存增速從低位開始回升，房地產(chǎn)投資也同樣企穩(wěn)回升，但當前銷售端放緩，可能對后續(xù)房地產(chǎn)投資不利?？偨Y(jié)來看，基建和建安投資的小幅反彈對黑色需求有短期提

8、振作用，然而全年來看基建和地產(chǎn)今年都以“穩(wěn)”為主，較難看到大幅增長，因此未來對黑色的需求拉動有限。 供給端：礦難推動鐵礦石上漲，環(huán)保限產(chǎn)弱于同期2016 62%2017 年后鐵礦石與螺紋鋼價格走勢的背離，主要源于環(huán)保限產(chǎn)疊加大量廉價廢鋼進入市場對鐵礦石需求形成擠壓。2017 年初清理“地條鋼”上升為重大任務(wù)，經(jīng)過一年的1.4 鐵礦石和螺紋走勢逐漸偏離。圖 7：上游的鐵礦石與下游的螺紋鋼價格一般具有較高的聯(lián)動性2013-102014-012013-102014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-04201

9、6-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-01期貨結(jié)算價(活躍合):鐵石:月期貨結(jié)算價(活躍合):螺鋼:月（右供給側(cè)改革擾動供給側(cè)改革擾動 限產(chǎn)疊加廉價廢鋼擠壓鐵礦石需求4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000資料來源：Wind，年初全球最大鐵礦石生產(chǎn)商巴西淡水河谷發(fā)生潰壩礦難，后續(xù)發(fā)展對供給的影響連續(xù)超出市場預(yù)期。8280 6%。2000 萬噸。當前事件仍在發(fā)酵，未來被動關(guān)停產(chǎn)能能否復(fù)產(chǎn)存在較大不確定性，主動關(guān)停的 4000 萬噸產(chǎn)能淡水河谷已

10、明確不會在年內(nèi)復(fù)產(chǎn)?？紤]全球礦場增產(chǎn)彌補供給缺口，今年全球鐵礦石供給預(yù)計將減少 2%左右。表 1：全球最大鐵礦石生產(chǎn)商巴西淡水河谷礦難事件梳理日期事件梳理1 月 25 日淡水河谷位于巴西南部系統(tǒng)的 Feijo 礦區(qū)發(fā)生重大潰壩礦難事故。根據(jù)最新進展， 礦難導致 186 人死亡，122 人失蹤，是該國有史以來最嚴重的礦難。1 月 29 日淡水河谷宣布關(guān)閉其鐵礦石生產(chǎn)南部系統(tǒng)共計 4000 萬噸產(chǎn)能，其中包括 1100 萬噸造球精粉產(chǎn)能，整個關(guān)?？赡艹掷m(xù) 13 年時間。日期事件梳理2 月 4 日Brucutu 3000 4000 2 月 6 日淡水河谷宣布部分合同遭遇“不可抗力”。3 月 15 日

11、Timbopeba 礦區(qū)， 1280 4000 萬產(chǎn)能中。3 月 20 日淡水河谷發(fā)出聲明稱，巴西東南部城市 Belo Horizonte 法院判定認為，允許恢復(fù)其Laranjeiras 尾礦壩和 Brucutu 礦的運營，但尚待當?shù)丨h(huán)保機構(gòu)批準執(zhí)行。資料來源：和訊網(wǎng)等，。注：日期為當?shù)貢r間根據(jù)9 20181012019331日，較前一輪PM2.53%15%明顯低于前一年。2 2 4 個百分點。3 將結(jié)束，但是從過去經(jīng)驗來看，高爐開工率的回升至少仍需一個月的時間。圖 8：本輪環(huán)保限產(chǎn)強度明顯弱于上一輪，但是三月限產(chǎn)強度有所增加（單位：%）高爐開工:全國高爐開工:河北本輪環(huán)保限產(chǎn)上一輪限產(chǎn)本輪環(huán)

12、保限產(chǎn)上一輪限產(chǎn)807570656055502017-012017-022017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-03資料來源： Wind， 。注： 前一輪限產(chǎn)時間為 2017/11/152018/03/15 ； 本輪限產(chǎn)時間為2018/10/012019/03/31

13、表 2：三月以來部分省市加強環(huán)保限產(chǎn)執(zhí)行力度日期政策內(nèi)容2 25 3 11 日1300 195 點位)3609 家個)，發(fā)1363 個。3 月 2 日武安市修改三月錯峰生產(chǎn)執(zhí)行方案，按原有方案加強 10%的限產(chǎn)負荷執(zhí)行3 月 4 日4 4 開展 2018 年第一批安全生產(chǎn)巡查。日期政策內(nèi)容3 月 5 日3 月 10 日I 28 小時3 月 16 日20 II 資料來源：東方財富網(wǎng)，和訊網(wǎng)， 黑色將走向何方？下行壓力或超過上行壓力2015 巴西礦難推高鐵礦石價格，是 12 月以來螺紋鋼價格上漲的主因。漲。然而這些情形發(fā)生的概率似乎都不高：基建受到政策的推動增速將高于去年，然而僅能對低位運行的地產(chǎn)

14、形成對沖，并非處于黑色需求的核心地位。而地產(chǎn)在建安投資短暫反彈的同時，銷售、開工均為主，銷售的大幅回暖預(yù)計難以見到。而隨著棚改貨幣化的退潮和前期居民過度加杠桿購房，需求側(cè)未來對黑色更可能是利空而非利多。去產(chǎn)能從總量去產(chǎn)能進入結(jié)構(gòu)性去產(chǎn)能，供給的大幅收縮將不太可能延續(xù)。巴西礦難持續(xù)發(fā)酵至今，停產(chǎn)產(chǎn)能連續(xù)超出市場預(yù)期，市場對鐵礦石價格的反應(yīng)38%確跡象顯示全球鐵礦石供給將進一步收縮，從近期相關(guān)報道來看，被動停產(chǎn)的產(chǎn)性的。開工的趨勢回落，這或許會成為直接拉動黑色價格回落的因素。而從對債市的影響看，黑色相關(guān)的行業(yè)如鋼鐵，預(yù)計將終結(jié)自 2015 年底開始的受供給側(cè)去產(chǎn)能主導的信用利差的回落。而隨著產(chǎn)成品

15、價格的下行，企業(yè)利潤空間受到壓縮， 行業(yè)信用利差將承受走擴的壓力。行拖累出口，國內(nèi)財政政策刺激力度超預(yù)期，促使基建大幅反彈；3）海外鐵礦石產(chǎn)能超預(yù)期收縮。 資金面市場回顧2019322714211 個月分別變動了-4.66bps、-2.33bps、12.35bps、0.22bp 0.40bp 2.62%、2.66%、2.95%。國債到期收益率大體下行，1 年、3 年、5 年、10 年分別變動1.57bp-2.02bps-1.25bp和2.47%2.76%3.03%至14.10%至7.229%至63.8。上周五央行公開市場操作實現(xiàn) 200 億元流動性凈回籠，當日未開展逆回購操作，有200 億元

16、7 天逆回購到期。2017 SLF、MLF 等央行公開市場操作、國庫現(xiàn)2018 3 2016 12 M0 累計增加 4388.8 億元，外匯占款累計下降 4473.2 億元、財政存款累計增加 5562.4 億元， 粗略估計通過居民取現(xiàn)、外占下降和稅收流失的流動性，并考慮公開市場操作到期情況， 計算每日流動性減少總量。同時，我們對公開市場操作到期情況進行監(jiān)控。圖9：2018年1月1日至2019年3月22日公開市操作到監(jiān)控（元）資料來源：Wind，圖 10：2017 年 1 月 1 日至 2019 年 3 月 22 日流動性投放和回籠統(tǒng)計（億元）資料來源：Wind，圖 11：2019 年 3 月

17、22 日人民幣對各幣種匯率當前值相對于 2016 年年末值變化百分比資料來源：Wind， 可轉(zhuǎn)債市場回顧及觀點可轉(zhuǎn)債市場回顧3 22 99.94 點， 0.52%。127 支上市可交易轉(zhuǎn)債，除新鳳轉(zhuǎn)債和贛鋒轉(zhuǎn)債橫盤外，54 支上漲，71 支下跌。其中中來轉(zhuǎn)債（1.94%、中天轉(zhuǎn)債（%、佳都轉(zhuǎn)債（5%）領(lǐng)漲，華源轉(zhuǎn)債（-7%、湖廣轉(zhuǎn)債（-%）橫河轉(zhuǎn)債（-%）領(lǐng)跌。7 支可轉(zhuǎn)債正股，除杭電股份、上海電氣、內(nèi)蒙華電、今飛凱達橫盤外，53 支上漲，70 支下跌。其中，眾信（7%（%（%（-%、湖北廣電（-%、金新農(nóng)（-%）領(lǐng)跌?？赊D(zhuǎn)債市場周觀點上周轉(zhuǎn)債市場依舊表現(xiàn)出不乏彈性，多數(shù)個券錄得上漲，部分熱點

18、板塊的個券也表現(xiàn)出不亞于正股的高彈性。而隨著權(quán)益市場的逐漸企穩(wěn)，下修、贖回等條款博弈也重回舞臺中央。短期而言權(quán)益市場暫且觀望情緒較濃，映射至轉(zhuǎn)債市場，我們依舊建議投資者從兩方面著手，逐步兌現(xiàn)高價的 beta 收益?zhèn)€券，同時尋找 aphla 增量的機會。多元的賬戶進入了打新環(huán)節(jié)，但信用申購規(guī)則下出現(xiàn)了部分多賬戶超額頂格申購的現(xiàn)象。alpha，我們進一步關(guān)注正股層面波動率下的潛在個券 alphaaphlabeta機會我們依舊重申精挑細選，去弱留強的宗旨，大基建、5G等板塊依舊是重點方向。betaalpha收益，具體建議關(guān)注環(huán)保、汽車產(chǎn)業(yè)鏈等方向。具體標的方面，對已經(jīng)滿足或者正在觸發(fā)贖回條款序列中的

19、標的，我們向投資者重申康轉(zhuǎn)債、旭升轉(zhuǎn)債、國禎轉(zhuǎn)債、光華轉(zhuǎn)債、百合轉(zhuǎn)債、航電轉(zhuǎn)債、海爾轉(zhuǎn)債、凱發(fā)轉(zhuǎn)債、嶺南轉(zhuǎn)債以及銀行轉(zhuǎn)債。風險提示：個券相關(guān)公司業(yè)績不及預(yù)期。 股票市場表 3：市場概況代碼簡稱收盤價日變化（%）成交額（億）成交額同比變化（%）000001.SH上證指數(shù)3,104.150.093566.78-11.70399001.SZ深證成指9,879.220.104452.58-7.62399300.SZ滬深 3003,833.80-0.08399005.SZ中小板指6,367.470.03399006.SZ創(chuàng)業(yè)板指1,693.87-0.59000016.SH上證 502,795.39-0.

20、27資料來源：Wind，表 4：行業(yè)漲跌幅榜每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（%）餐飲旅游2.73農(nóng)林牧漁-1.58輕工制造1.73非銀行金融-1.21紡織服裝1.71有色金屬-0.82交通運輸1.27傳媒-0.79商貿(mào)零售1.18通信-0.50每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（%）創(chuàng)投6.06IP 流量變現(xiàn)-1.19在線旅游4.43網(wǎng)絡(luò)安全-1.11廣東國資改革3.80新能源-1.08上海自貿(mào)區(qū)3.58次新股-1.05迪士尼3.35頁巖氣和煤層氣-0.97資料來源：Wind， 轉(zhuǎn)債市場6名稱收

21、盤價日變化（%）中證轉(zhuǎn)債指數(shù)333.19-0.10平價指數(shù)99.94-0.24轉(zhuǎn)債指數(shù)116.650.52名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）110030.SH格力轉(zhuǎn)債106.300.370.66110031.SH航信轉(zhuǎn)債114.200.230.52110033.SH國貿(mào)轉(zhuǎn)債118.440.974.63110034.SH九州轉(zhuǎn)債112.290.260.68110038.SH濟川轉(zhuǎn)債115.35-0.490.92110040.SH生益轉(zhuǎn)債120.01-0.052.40110041.SH蒙電轉(zhuǎn)債113.810.281.08110042.SH航

22、電轉(zhuǎn)債123.72-0.421.58110043.SH無錫轉(zhuǎn)債111.60-0.011.91110044.SH廣電轉(zhuǎn)債189.37-0.66103.80110045.SH海瀾轉(zhuǎn)債107.70-0.383.98113008.SH電氣轉(zhuǎn)債123.41-0.2611.08113009.SH廣汽轉(zhuǎn)債113.100.092.81113011.SH光大轉(zhuǎn)債115.70-0.049.30113012.SH駱駝轉(zhuǎn)債120.79-0.7419.27113013.SH國君轉(zhuǎn)債121.270.073.94113014.SH林洋轉(zhuǎn)債110.002.868.91113015.SH隆基轉(zhuǎn)債123.62-1.324.79名

23、稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）113016.SH小康轉(zhuǎn)債110.210.150.46113017.SH吉視轉(zhuǎn)債117.00-2.547.11113018.SH常熟轉(zhuǎn)債133.56-2.086.44113019.SH玲瓏轉(zhuǎn)債111.000.722.86113502.SH嘉澳轉(zhuǎn)債101.410.050.24113503.SH泰晶轉(zhuǎn)債107.560.040.53113504.SH艾華轉(zhuǎn)債115.000.680.05113505.SH杭電轉(zhuǎn)債108.80-0.560.66113506.SH鼎信轉(zhuǎn)債136.742.093.49113507.SH天馬轉(zhuǎn)債122.49-0.590.341135

24、08.SH新鳳轉(zhuǎn)債109.900.002.44113509.SH新泉轉(zhuǎn)債109.39-0.130.47113510.SH再升轉(zhuǎn)債106.200.080.18113511.SH千禾轉(zhuǎn)債110.180.350.40113512.SH景旺轉(zhuǎn)債128.82-0.802.77113513.SH安井轉(zhuǎn)債115.790.980.27113514.SH威帝轉(zhuǎn)債110.71-0.270.59113515.SH高能轉(zhuǎn)債118.550.770.91113516.SH吳銀轉(zhuǎn)債126.60-0.490.96113517.SH曙光轉(zhuǎn)債129.28-0.623.46113518.SH顧家轉(zhuǎn)債120.09-0.151.161

25、23001.SZ藍標轉(zhuǎn)債134.20-0.822.58123002.SZ國禎轉(zhuǎn)債126.05-0.900.09123003.SZ藍思轉(zhuǎn)債106.610.0110.92123004.SZ鐵漢轉(zhuǎn)債120.01-1.650.95123006.SZ東財轉(zhuǎn)債175.85-2.0974.27123007.SZ道氏轉(zhuǎn)債138.61-3.070.77123008.SZ康泰轉(zhuǎn)債144.70-0.732.78123009.SZ星源轉(zhuǎn)債118.70-0.250.05123010.SZ博世轉(zhuǎn)債110.120.840.73123011.SZ德爾轉(zhuǎn)債114.53-0.500.49123012.SZ萬順轉(zhuǎn)債124.002.

26、4810.91123013.SZ橫河轉(zhuǎn)債133.75-3.545.03123014.SZ凱發(fā)轉(zhuǎn)債114.890.111.73123015.SZ藍盾轉(zhuǎn)債126.10-2.033.13127003.SZ海印轉(zhuǎn)債109.590.332.06127004.SZ模塑轉(zhuǎn)債98.891.241.58127005.SZ長證轉(zhuǎn)債118.22-0.545.31127006.SZ敖東轉(zhuǎn)債110.16-0.610.96127007.SZ湖廣轉(zhuǎn)債131.40-4.8047.07128010.SZ順昌轉(zhuǎn)債106.10-0.020.10128012.SZ輝豐轉(zhuǎn)債96.90-0.021.46128013.SZ洪濤轉(zhuǎn)債99.3

27、00.301.19128014.SZ永東轉(zhuǎn)債107.331.400.41128015.SZ久其轉(zhuǎn)債106.780.260.29名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）128016.SZ雨虹轉(zhuǎn)債118.66-0.723.03128017.SZ金禾轉(zhuǎn)債110.550.040.10128018.SZ時達轉(zhuǎn)債105.00-0.150.52128019.SZ久立轉(zhuǎn) 2118.00-0.591.38128020.SZ水晶轉(zhuǎn)債115.30-0.021.23128021.SZ兄弟轉(zhuǎn)債118.77-0.351.35128022.SZ眾信轉(zhuǎn)債110.10-0.178.19128023.SZ亞太轉(zhuǎn)債98.49

28、0.141.00128024.SZ寧行轉(zhuǎn)債122.800.245.68128025.SZ特一轉(zhuǎn)債111.74-0.840.24128026.SZ眾興轉(zhuǎn)債99.500.390.74128027.SZ崇達轉(zhuǎn)債120.00-0.330.05128028.SZ贛鋒轉(zhuǎn)債107.200.000.53128029.SZ太陽轉(zhuǎn)債112.52-0.210.55128030.SZ天康轉(zhuǎn)債122.60-0.530.50128032.SZ雙環(huán)轉(zhuǎn)債109.10-0.720.49128033.SZ迪龍轉(zhuǎn)債109.350.322.97128034.SZ江銀轉(zhuǎn)債117.40-0.470.80128035.SZ大族轉(zhuǎn)債113.

29、76-0.260.61128036.SZ金農(nóng)轉(zhuǎn)債113.79-1.663.02128037.SZ巖土轉(zhuǎn)債103.170.261.64128038.SZ利歐轉(zhuǎn)債128.70-1.164.70128039.SZ三力轉(zhuǎn)債119.90-0.640.22128040.SZ華通轉(zhuǎn)債108.04-0.210.42128041.SZ盛路轉(zhuǎn)債144.902.993.89128042.SZ凱中轉(zhuǎn)債111.60-0.270.31128043.SZ東音轉(zhuǎn)債116.71-0.230.40128044.SZ嶺南轉(zhuǎn)債117.604.129.73128045.SZ機電轉(zhuǎn)債118.770.520.21128046.SZ利爾轉(zhuǎn)債

30、112.300.271.13113520.SH百合轉(zhuǎn)債143.34-0.412.15128048.SZ張行轉(zhuǎn)債121.000.210.80113519.SH長久轉(zhuǎn)債125.890.9122.23123016.SZ洲明轉(zhuǎn)債141.001.064.31128047.SZ光電轉(zhuǎn)債119.21-0.660.57113521.SH科森轉(zhuǎn)債116.03-0.190.85110047.SH山鷹轉(zhuǎn)債119.78-0.322.93113522.SH旭升轉(zhuǎn)債122.45-0.291.67113020.SH桐昆轉(zhuǎn)債124.831.656.20110046.SH圓通轉(zhuǎn)債124.50-0.023.30128049.SZ

31、華源轉(zhuǎn)債121.58-5.1712.44123017.SZ寒銳轉(zhuǎn)債111.90-0.530.74127008.SZ特發(fā)轉(zhuǎn)債181.91-1.0431.27113523.SH偉明轉(zhuǎn)債113.72-0.020.60128050.SZ鈞達轉(zhuǎn)債113.70-0.702.24名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）110048.SH福能轉(zhuǎn)債123.510.411.15113524.SH奇精轉(zhuǎn)債111.15-0.250.45128051.SZ光華轉(zhuǎn)債108.33-0.630.24113525.SH臺華轉(zhuǎn)債122.805.322.75110049.SH海爾轉(zhuǎn)債125.640.141.72128052.

32、SZ凱龍轉(zhuǎn)債124.500.651.49110050.SH佳都轉(zhuǎn)債152.259.6549.57123018.SZ溢利轉(zhuǎn)債121.190.991.94127010.SZ平銀轉(zhuǎn)債118.520.027.26113526.SH聯(lián)泰轉(zhuǎn)債115.30-0.420.35113527.SH維格轉(zhuǎn)債115.890.281.77127009.SZ冰輪轉(zhuǎn)債138.17-0.601.71128053.SZ尚榮轉(zhuǎn)債121.991.4610.55128054.SZ中寵轉(zhuǎn)債115.50-0.890.94113021.SH中信轉(zhuǎn)債108.970.4026.78113528.SH長城轉(zhuǎn)債112.82-0.142.96128

33、056.SZ今飛轉(zhuǎn)債108.388.3829.11123019.SZ中來轉(zhuǎn)債114.9414.9474.83110051.SH中天轉(zhuǎn)債114.1314.13205.28名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（億）600185.SH格力地產(chǎn)5.373.271.07600271.SH航天信息28.36-1.907.10600755.SH廈門國貿(mào)9.563.358.89600998.SH九州通16.331.551.85600566.SH濟川藥業(yè)35.85-0.942.59600183.SH生益科技12.631.205.48600863.SH內(nèi)蒙華電2.900.000.

34、59600372.SH中航電子16.69-1.012.23600908.SH無錫銀行6.65-1.481.02600831.SH廣電網(wǎng)絡(luò)13.5010.0223.42600398.SH海瀾之家9.820.100.77601727.SH上海電氣6.140.001.60601238.SH廣汽集團12.121.851.80601818.SH光大銀行4.11-0.725.11601311.SH駱駝股份16.12-2.4810.06601211.SH國泰君安19.87-0.609.53601222.SH林洋能源5.98-0.661.38601012.SH隆基股份25.89-3.0311.79601127

35、.SH小康股份17.230.640.57601929.SH吉視傳媒3.13-5.445.94601128.SH常熟銀行7.73-1.782.65601966.SH玲瓏輪胎17.17-0.170.74603822.SH嘉澳環(huán)保31.290.710.27名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（億）603738.SH泰晶科技16.353.420.60603989.SH艾華集團21.982.570.57603618.SH杭電股份6.600.000.66603421.SH鼎信通訊29.841.745.37603668.SH天馬科技8.92-1.550.41603225.SH新鳳鳴21.280.381.5

36、7603179.SH新泉股份18.26-0.330.54603601.SH再升科技8.96-1.100.16603027.SH千禾味業(yè)22.300.410.93603228.SH景旺電子64.39-0.880.81603345.SH安井食品37.752.080.78603023.SH威帝股份6.140.660.17603588.SH高能環(huán)境10.52-1.680.69603323.SH吳江銀行7.87-1.501.79603019.SH中科曙光61.70-0.0216.10603816.SH顧家家居57.490.651.09300058.SZ藍色光標5.79-1.032.90300388.SZ

37、國禎環(huán)保10.83-0.640.45300433.SZ藍思科技8.82-0.233.00300197.SZ鐵漢生態(tài)4.73-1.461.51300059.SZ東方財富19.85-1.9345.46300409.SZ道氏技術(shù)20.50-4.924.08300601.SZ康泰生物45.591.312.46300568.SZ星源材質(zhì)30.62-1.231.42300422.SZ博世科11.87-0.170.84300473.SZ德爾股份38.390.290.41300057.SZ萬順股份8.103.322.25300539.SZ橫河模具12.25-2.701.36300407.SZ凱發(fā)電氣8.993

38、.810.83300297.SZ藍盾股份7.37-1.992.55000861.SZ海印股份3.050.990.45000700.SZ模塑科技4.041.760.59000783.SZ長江證券7.58-0.664.67000623.SZ吉林敖東18.55-0.542.54000665.SZ湖北廣電10.48-5.675.48002245.SZ澳洋順昌5.12-1.351.28002496.SZ輝豐股份2.95-1.010.66002325.SZ洪濤股份3.90-0.260.60002753.SZ永東股份11.173.710.78002279.SZ久其軟件9.06-1.201.18002271.

39、SZ東方雨虹22.000.692.73002597.SZ金禾實業(yè)18.201.053.05002527.SZ新時達6.99-0.710.51002318.SZ久立特材8.27-2.251.79002273.SZ水晶光電14.580.835.53名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（億）002562.SZ兄弟科技5.840.341.71002707.SZ眾信旅游8.3110.073.13002284.SZ亞太股份5.70-0.350.42002142.SZ寧波銀行20.68-0.052.77002728.SZ特一藥業(yè)16.490.060.19002772.SZ眾興菌業(yè)7.99-0.500.54002815.SZ崇達技術(shù)17.02-0.291.07002460.SZ贛鋒鋰業(yè)29.58-1.5310.98002078.SZ太陽紙業(yè)7.393.075.39002100.SZ天康生物8.18-4.332.71002