三大報表分析重點(diǎn)解讀

1、第二講三三大大報表的的分析重重點(diǎn)Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET如何閱讀讀資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET一、資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表表項(xiàng)目解解讀資產(chǎn)負(fù)債債表項(xiàng)目目分資產(chǎn)產(chǎn)、負(fù)債債、所有有者權(quán)益益三大類類和若干干小類。一般情況況下，各各項(xiàng)目的的數(shù)額根根據(jù)企業(yè)業(yè)總分類類賬或明明細(xì)分類類賬的期末余額額填列，個個別項(xiàng)目目按有關(guān)關(guān)賬戶的的余額加加工、調(diào)調(diào)整后

2、填填列。資產(chǎn)負(fù)債債表內(nèi)各各項(xiàng)目的的設(shè)置因因不同企企業(yè)類型型而有所所不同，但填列列方法大大致相同同。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET財務(wù)報表分析對象分析重點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)資產(chǎn)規(guī)模的變動及其原因；流動資產(chǎn)量比及其內(nèi)部構(gòu)成；資產(chǎn)賬面價值并不能反映資產(chǎn)的真正價值負(fù)債所有者權(quán)益企業(yè)不同的資金來源方式及各自占比；資本結(jié)構(gòu)的差異可能影響人們對企業(yè)財務(wù)政策穩(wěn)健性的判斷案例Evaluation Warning : The document was created with Spire.Pr

3、esentation for .NET企業(yè)資金金循環(huán)圖圖二、幾個個值得關(guān)關(guān)注的項(xiàng)項(xiàng)目Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET存貨對流動資資產(chǎn)的資資金占用用和生產(chǎn)產(chǎn)活動都都有極大大影響貨幣資金金流動性最最強(qiáng)、最最有活力力但獲利利能力最最低，擁擁有量過過多或過過少對企企業(yè)都會會產(chǎn)生不不利影響響。應(yīng)收賬款款從資金占占用角度度講，它它是最不不經(jīng)濟(jì)的的行為，但其損損失往往往可以通通過擴(kuò)大大銷售規(guī)規(guī)模得到到補(bǔ)償，因而又又是必要要的。Evaluation Warning : The docum

4、ent was created with Spire.Presentation for .NET如何閱讀讀利潤表表Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET利潤表是提供企企業(yè)一定定會計期期間利潤潤或虧損損信息的的會計報報表。利潤分配配表反映企業(yè)業(yè)截止報報告期末末利潤分分配和未未分配利利潤結(jié)余余情況。利潤表列列報的數(shù)數(shù)據(jù)均為為時期數(shù)數(shù)，即報報告會計計期間發(fā)發(fā)生的數(shù)數(shù)據(jù)。利潤表Evaluation Warning : The document was created with Spir

5、e.Presentation for .NET項(xiàng) 目行次本年金額上年金額一、營業(yè)收入 減：營業(yè)成本營業(yè)稅費(fèi)銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用（收益以“”號填列） 資產(chǎn)減值損失加：公允價值變動凈收益（凈損失以“”號填列）投資凈收益（凈損失以“”號填列） 二、營業(yè)利潤（虧損以“”號填列）加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出其中：非流動資產(chǎn)處置凈損失（凈收益以“”號填列）三、利潤總額（虧損總額以“”號填列）減：所得稅四、凈利潤（凈虧損以“”號填列）五、每股收益：（一）基本每股收益 （二）稀釋每股收益 Evaluation Warning : The document was created with Spire.Pr

6、esentation for .NETEvaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET分析對象分析重點(diǎn)利潤表收入收入結(jié)構(gòu)分析可以反映企業(yè)獲得利潤的來源與途徑收入趨勢分析可以反映企業(yè)持續(xù)盈利的潛能或危機(jī)；投資報酬分析可以反映企業(yè)資本投資所創(chuàng)造出的價值和效用成本費(fèi)用營業(yè)成本分析可以說明企業(yè)成本計算是否真實(shí)、存貨計價方法是否穩(wěn)健、營業(yè)成本水平上升或下降是否為暫時性或特殊性因素所致等營業(yè)及管理費(fèi)用分析可以說明折舊及其他攤銷性費(fèi)用是否得到正確處理、費(fèi)用控制是否具有短期行為、非經(jīng)營性費(fèi)用是否能得到有

7、效管理等財務(wù)費(fèi)用分析可以說明企業(yè)是否較少或過分地依賴于負(fù)債、企業(yè)是否依賴于短期負(fù)債來獲取長期借款以及企業(yè)是否主要利用商業(yè)信用來籌措資金等問題案例Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET收入的結(jié)結(jié)構(gòu)分析析營業(yè)收入入指反映企企業(yè)經(jīng)營營所取得得的收入入總額。每一個個企業(yè)都都有自己己的營業(yè)業(yè)收入。比如生生產(chǎn)企業(yè)業(yè)的營業(yè)業(yè)收入應(yīng)應(yīng)該是產(chǎn)產(chǎn)品的銷銷售收入入；商業(yè)業(yè)企業(yè)的的營業(yè)收收入就應(yīng)應(yīng)該是商商品銷售售收入；服務(wù)行行業(yè)的營營業(yè)收入入就是企企業(yè)的服服務(wù)收入入等等，這些收收入統(tǒng)稱稱為營業(yè)業(yè)收入。

8、投資收益益來自于偶偶然的事事項(xiàng)，或或者說來來自于無無法控制制的事項(xiàng)項(xiàng)。營業(yè)外收收入營業(yè)外收收入來自自于企業(yè)業(yè)偶然的的交易和和事項(xiàng)，并不是是來自于于企業(yè)日日常經(jīng)營營活動所所獲取的的收入。例如一一個正常常經(jīng)營的的工商企企業(yè)處理理設(shè)備，賣掉設(shè)設(shè)備的收收入對于于企業(yè)而而言不是是經(jīng)營性性的收入入，只是是偶然所所得。eg.舊表中的的“補(bǔ)貼貼收入”在新表表中列入入了“政政府補(bǔ)助助明細(xì)”目前主要要是指國國家讓企企業(yè)經(jīng)營營虧損性性的項(xiàng)目目而導(dǎo)致致企業(yè)的的虧損。對于這這樣的項(xiàng)項(xiàng)目，一一般采用用的政策策就是誰誰讓企業(yè)業(yè)經(jīng)營誰誰給補(bǔ)貼貼。但是是企業(yè)能能夠獲得得多少補(bǔ)補(bǔ)貼，是是企業(yè)本本身無法法控制的的，可能能多一些些，

9、也可可能少一一些，甚甚至有可可能名義義上答應(yīng)應(yīng)給企業(yè)業(yè)補(bǔ)貼，實(shí)際上上從未補(bǔ)補(bǔ)貼給企企業(yè)。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET營業(yè)成本本是反映企企業(yè)經(jīng)營營業(yè)務(wù)發(fā)發(fā)生的實(shí)實(shí)際成本本。對于于工業(yè)企企業(yè)而言言，營業(yè)業(yè)成本就就是產(chǎn)品品的生產(chǎn)產(chǎn)成本，而流通通企業(yè)的的營業(yè)成成本則是是企業(yè)的的商品銷銷售成本本。營業(yè)費(fèi)用用是指企業(yè)業(yè)在銷售售商品和和提供勞勞務(wù)等主主要經(jīng)營營活動中中所發(fā)生生的相關(guān)關(guān)費(fèi)用。對工業(yè)業(yè)企業(yè)而而言，工工業(yè)企業(yè)業(yè)在其產(chǎn)產(chǎn)品的銷銷售過程程中會產(chǎn)產(chǎn)生銷售售費(fèi)用，而這個個銷售費(fèi)費(fèi)

10、用就是是營業(yè)費(fèi)費(fèi)用。對于服務(wù)務(wù)行業(yè)而而言，雇雇傭服務(wù)務(wù)人員所所產(chǎn)生的的費(fèi)用，也屬于于營業(yè)費(fèi)費(fèi)用。管理費(fèi)用用是指企業(yè)業(yè)行政管管理部門門為了組組織和管管理生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營活活動所發(fā)發(fā)生的費(fèi)費(fèi)用。以以發(fā)工資資為例，給第一一線的銷銷售人員員發(fā)的工工資，叫叫營業(yè)費(fèi)費(fèi)用，給給企業(yè)的的行政管管理人員員發(fā)的工工資就叫叫管理費(fèi)費(fèi)用。在在一個規(guī)規(guī)模比較較大的企企業(yè)，營營業(yè)費(fèi)用用和管理理費(fèi)用劃劃分起來來比較容容易。但但如果企企業(yè)的規(guī)規(guī)模比較較小，則則人員劃劃分比較較困難，經(jīng)常會會出現(xiàn)營營業(yè)費(fèi)用用、管理理費(fèi)用相相互交叉叉的問題題。財務(wù)費(fèi)用用是指企業(yè)業(yè)在籌集集資金的的過程中中所發(fā)生生的費(fèi)用用。但是是，籌集集資金過過程中發(fā)發(fā)生

11、的費(fèi)費(fèi)用，也也非全部部列入財財務(wù)費(fèi)用用。比如如借款利利息，如如果企業(yè)業(yè)借的款款是用于于日常經(jīng)經(jīng)營活動動，補(bǔ)充充到流動動資產(chǎn)上上，這個個借款利利息按照照規(guī)定，可以作作為財務(wù)務(wù)費(fèi)用，體現(xiàn)在在利潤表表的財務(wù)務(wù)費(fèi)用中中，但是是如果是是為了購購建固定定資產(chǎn)所所發(fā)生的的借款利利息，國國家有嚴(yán)嚴(yán)格的規(guī)規(guī)定，有有些利息息可以計計入財務(wù)務(wù)費(fèi)，有有些利息息不能計計入財務(wù)務(wù)費(fèi)。（見底注注）成本費(fèi)用用的結(jié)構(gòu)構(gòu)分析Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET常見上市市公司操操縱利潤潤方法1利用銷銷售調(diào)整整增加

12、本本期利潤潤。為了突擊擊達(dá)到一一定的利利潤總額額，如扭扭虧或達(dá)達(dá)到凈資資產(chǎn)收益益率及格格線，公公司會在在報告日日前做一一筆假銷銷售，再再于報告告發(fā)送日日后退貨貨，從而而虛增本本期利潤潤。2利用用推遲費(fèi)費(fèi)用入帳帳時間降降低本期期費(fèi)用。將費(fèi)用掛掛在“待待攤費(fèi)用用”科目目；待攤攤費(fèi)用多多為分?jǐn)倲偲谠谝灰荒暌詢?nèi)內(nèi)的各項(xiàng)項(xiàng)費(fèi)用，也有一一些攤銷銷期在一一年以上上（如固固定資產(chǎn)產(chǎn)修理支支出），待攤費(fèi)費(fèi)用的發(fā)發(fā)生時間間是公司司可以控控制的，因此把把應(yīng)計入入成本的的部分掛掛在待攤攤科目下下，可以以直接影影響利潤潤總額。例如某上上市公司司 某年年的中期期報告中中，將60000多萬元廣廣告費(fèi)列列入長期期待攤費(fèi)費(fèi)用，

13、從從而使其其中期每每股收益益達(dá)0.722元，以維維持其高高位股價價，利于于公司高高價配股股。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET常見上市市公司操操縱利潤潤方法3利用關(guān)關(guān)聯(lián)交易易降低費(fèi)費(fèi)用支出出、增加加收入來來源。上市公司司在主營營業(yè)務(wù)收收入中制制造虛增增利潤較較為困難難，但可可以通過過“其他他業(yè)務(wù)收收入”項(xiàng)項(xiàng)目的調(diào)調(diào)整來影影響利潤潤總額。包括以以其他單單位愿意意承擔(dān)其其某項(xiàng)費(fèi)費(fèi)用的方方式減少少公司本本年期間間費(fèi)用，從而使使本年利利潤增加加；或向向關(guān)聯(lián)方方出讓、出租資資產(chǎn)來增增

14、加收益益；向關(guān)關(guān)聯(lián)方借借款融資資，降低低財務(wù)費(fèi)費(fèi)用。如上例中中的某上上市公司司在年報報中對19988年度廣告告費(fèi)用進(jìn)進(jìn)行如下下調(diào)整處處理：由由集團(tuán)公公司承擔(dān)擔(dān)大部分分的商標(biāo)標(biāo)宣傳的的費(fèi)用，上市公公司僅承承擔(dān)少量量產(chǎn)品宣宣傳費(fèi)用用，則上上述掛在在長期待待攤費(fèi)用用科目下下的60000多萬廣告告費(fèi)用轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)入了“其他應(yīng)應(yīng)收款”，繼續(xù)續(xù)維持表表面上的的“高收收入”。但誰能能說出一一條廣告告中產(chǎn)品品宣傳部部分與商商標(biāo)宣傳傳部分應(yīng)應(yīng)各占多多少呢？Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET常見上市市

15、公司操操縱利潤潤方法4利用會會計政策策變更進(jìn)進(jìn)行利潤潤調(diào)整。對三項(xiàng)準(zhǔn)準(zhǔn)備金科科目（短短期投資資跌價準(zhǔn)準(zhǔn)備、存存貨跌價價準(zhǔn)備和和長期投投資減值值準(zhǔn)備）的不同同處理可可以使上上市公司司將利潤潤在不同同年度之之間進(jìn)行行調(diào)整。 如某上市市公司在在19988年年報中中提取了了巨額的的存貨跌跌價準(zhǔn)備備和壞帳帳準(zhǔn)備，造成公公司19988年的巨額額虧損，這樣也也就為其其19999年中期報報告扭虧虧提供了了較大的方便。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET常見上市市公司操操縱利潤潤方法5利用應(yīng)應(yīng)

16、收賬款款和其他他應(yīng)收款款科目減減少費(fèi)用用的提取取。公司向關(guān)關(guān)聯(lián)企業(yè)業(yè)收回應(yīng)應(yīng)收帳款款，同時時以對該該單位的的短期融融資方式式（記入入其他應(yīng)應(yīng)收款）又把此此筆金額額從帳面面上劃轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)給對方方，可以以使應(yīng)收收帳周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率指標(biāo)標(biāo)明顯好好轉(zhuǎn)，并并使本期期期末應(yīng)應(yīng)提的壞壞帳準(zhǔn)備備減少，降低了了費(fèi)用支支出。6利用用其他非非常性收收入增加加利潤總總額。通過地方方政府的的補(bǔ)貼收收入和營營業(yè)外收收入（包包括固定定資產(chǎn)盤盤盈、資資產(chǎn)評估估增值、接受捐捐贈等）來增加加利潤總總額；這這種調(diào)節(jié)節(jié)利潤的的方法有有時不必必真的同同時有現(xiàn)現(xiàn)金的流流入，但但卻能較較快的提提升利潤潤。某上市公公司的19988年年報顯顯示，其其利潤總

17、總額2.088億元，其其中有1.133億元是政政府的財財政補(bǔ)貼貼，而補(bǔ)補(bǔ)貼款的的一部分分還是以以其他應(yīng)應(yīng)收款的的形式體體現(xiàn)的，可見“補(bǔ)貼”對利潤潤的貢獻(xiàn)獻(xiàn)之大。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET案例1：利用應(yīng)應(yīng)收帳款款虛構(gòu)銷銷售收入入鄭百文（三聯(lián)聯(lián)商社6008898）19977年主營規(guī)規(guī)模和資資產(chǎn)收益益率等指指標(biāo)在深深滬上市市的所有有商業(yè)公公司中均均排序第第一的鄭鄭百文公公司，19999年有效資資產(chǎn)不足足6億元，虧虧損已突突破15億元，其其中19999年一年虧虧損9.8億元

18、，拖拖欠銀行行債務(wù)高高達(dá)25億元，與與兩年前前火爆全全國的情情景形成成了強(qiáng)烈烈反差，企業(yè)已已陷入生生死兩難難、跌入入窮途末末路的境境地。據(jù)鄭百文文公司的的財務(wù)人人員介紹紹，在鄭鄭百文的的全部資資產(chǎn)中，一直是是流動資資產(chǎn)的比比重最大大，而在在流動資資產(chǎn)中，又是應(yīng)應(yīng)收帳款款的比重重最大，這里面面的秘密密都來源源于造假假。鄭鄭百文變變虧為“盈”的的常用招招數(shù)是，讓廠家家以“欠商品返返利款未未付”形式向向鄭百文文打欠條條，少則則幾百萬萬，多則則上千萬萬，然后后據(jù)此以以應(yīng)收款款的名目目做成盈盈利入帳帳，把虧虧損變?yōu)闉橛Ｍ瑫r，為了避避免以后后的債務(wù)務(wù)糾紛，鄭百文文還必須須與廠家家簽訂另另外一個個補(bǔ)充協(xié)

19、協(xié)議，明明確指出出所打欠欠條只是是“朋友友幫忙”，供鄭鄭百文做做帳用，不作為為還款依依據(jù)，不不具有法法律效力力。這一作假假手段從從鄭百文文19955、19966、19977年三年的的會計報報表中可可見一斑斑：三年年內(nèi)應(yīng)收收帳款大大幅增加加，企業(yè)業(yè)主營業(yè)業(yè)務(wù)收入入也出現(xiàn)現(xiàn)高速增增長，而而應(yīng)收帳帳款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率卻出出現(xiàn)下滑滑，尤其其19977年不正常常地大幅幅降低。這無疑疑在一定定程度上上表明公公司靠大大量應(yīng)收收帳款撐撐起的高高額利潤潤有著值值得懷疑疑的地方方。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation f

20、or .NET案例2：利用應(yīng)應(yīng)收帳款款虛構(gòu)銷銷售收入入銀廣夏19999-20001年的賒帳帳比率一一直居高高不下，且增長長迅速，20011年中期為為2.555，比去年年同期的的0.777增長了311.7%，比期初初的0.600增長了325%，由此看看來，公公司的主主營業(yè)務(wù)務(wù)收入在在很大程程度上依依賴于應(yīng)應(yīng)收帳款款。（注注：賒帳帳比率=期末應(yīng)收收帳款/當(dāng)期主營營業(yè)務(wù)收收入）而從其財財務(wù)數(shù)據(jù)據(jù)來看：19999年公司應(yīng)應(yīng)收帳款款凈額出出現(xiàn)了高高速增長長，增幅幅達(dá)84.444%，凈利潤潤也增長長了43.882%，但是經(jīng)經(jīng)營活動動現(xiàn)金流流入出現(xiàn)現(xiàn)負(fù)增長長，為-16.57%。20000年，公司司凈利潤潤出

21、現(xiàn)高高速增長長，期末末應(yīng)收帳帳款也增增長了54.222%，達(dá)8.966億元，而而經(jīng)營活活動現(xiàn)金金流入僅僅為5.822億元，表表明構(gòu)成成主營業(yè)業(yè)務(wù)收入入主要來來源的應(yīng)應(yīng)收帳款款的收回回狀況值值得懷疑疑，公司司具有虛虛構(gòu)銷售售的潛在在嫌疑。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET如何閱讀讀現(xiàn)金流流量表Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET一看變現(xiàn)能力力二看實(shí)現(xiàn)盈利利三

22、看投資效率率Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET幾個概念念現(xiàn)金現(xiàn)金等價價物現(xiàn)金流量量表中的的現(xiàn)金是是指庫存現(xiàn)金金、可以隨時時用于支支付的存款和現(xiàn)金等價價物。現(xiàn)金等價價物是指指企業(yè)持持有的期期限短、流動性性強(qiáng)、易易于轉(zhuǎn)換換為已知知金額的的現(xiàn)金、價值變變動風(fēng)險險很小的的投資?，F(xiàn)金流量量現(xiàn)金流量量是指某某一時期期內(nèi)企業(yè)業(yè)現(xiàn)金流流入和流流出的數(shù)數(shù)量。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentatio

23、n for .NET1.公司的盈盈利能力力是其營營銷能力力、收現(xiàn)現(xiàn)能力、成本控控制能力力、回避避風(fēng)險能能力等相相結(jié)合的的綜合體體。由于于商業(yè)信信用的大大量存在在，營業(yè)業(yè)收入與與現(xiàn)金流流入可能能存在較較大差異異，能否否真正實(shí)實(shí)現(xiàn)收益益，還取取決于公公司的收收現(xiàn)能力力。了解解經(jīng)營活動動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量，有助于于分析公公司的收收現(xiàn)能力力 ，從從而全面面評價其其經(jīng)濟(jì)活活動成效效。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET影響利潤潤的事項(xiàng)項(xiàng)不一定定同時發(fā)發(fā)生現(xiàn)金金流入、流出。有些收入入，增

24、加加利潤但但未發(fā)生生現(xiàn)金流流入。例如，一一家公司司本期的的營業(yè)收收入有8億多元，而本期期新增應(yīng)應(yīng)收帳款款卻有7億多元，這種增增加收入入及利潤潤但未發(fā)發(fā)生現(xiàn)金金流入的的事項(xiàng)，是造成成兩者產(chǎn)產(chǎn)生差異異的原因因之一。有的上上市公司司對應(yīng)收收帳款管管理存在在薄弱環(huán)環(huán)節(jié)，未未及時做做好應(yīng)收收貨款及及勞務(wù)款款項(xiàng)的催催收與結(jié)結(jié)算工作作，也有有的上市市公司依依靠關(guān)聯(lián)聯(lián)方交易易支撐其其經(jīng)營業(yè)業(yè)績，而而關(guān)聯(lián)方方資金又又遲遲不不到位。這些情情況造成成的后果果，都會會在現(xiàn)金金流量表表中有所所體現(xiàn)，甚至使使公司經(jīng)經(jīng)營活動動幾乎沒沒有多少少現(xiàn)金流流入，但但經(jīng)營總總要支付付費(fèi)用、購買物物資、交交納稅金金，發(fā)生生大量現(xiàn)現(xiàn)金流

25、出出，從而而使經(jīng)營營活動現(xiàn)現(xiàn)金流量量凈額出出現(xiàn)負(fù)數(shù)數(shù)，使公公司的資資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)發(fā)生困困難。應(yīng)應(yīng)收帳款款遲遲不不能收回回，在一一定程度度上也暴暴露了所所確認(rèn)收收入的風(fēng)風(fēng)險問題題。有些成本本費(fèi)用，減少利利潤但并并未伴隨隨現(xiàn)金流流出。例如，固固定資產(chǎn)產(chǎn)折舊、無形資資產(chǎn)攤銷銷，只是是按權(quán)責(zé)責(zé)發(fā)生制制、配比比原則要要求將這這些資產(chǎn)產(chǎn)的取得得成本，在使用用它們的的受益期期間合理理分?jǐn)?，并不需需要付出出現(xiàn)金。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET2.投資活動動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量，與利潤表表中確

26、認(rèn)認(rèn)投資收收益的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)不同同。Inc.購建和處處置固定定資產(chǎn)、無形資資產(chǎn)等長長期資產(chǎn)產(chǎn)，以及及取得和和收回不不包括在在現(xiàn)金等等價物范范圍內(nèi)的的各種股股權(quán)與債債權(quán)投資資等收到到和付出出的現(xiàn)金金。其中中，分得得股利或或利潤、取得債債券利息息收入而而流入的的現(xiàn)金，是以實(shí)實(shí)際收到到為準(zhǔn)，而不是是以權(quán)益益歸屬或或取得收收款權(quán)為為準(zhǔn)的。Eg.某上市公公司投資資的子公公司本年年度實(shí)現(xiàn)現(xiàn)凈利潤潤500萬元。該該上市公公司擁有有其80%的股權(quán)，按權(quán)益益法應(yīng)確確認(rèn)本年年度有投投資收益益400萬元。但但子公司司利潤不不一定立立即分配配，而且且不可能能全部分分完(要按規(guī)定定提取盈盈余公積積)。如果該該子公司司當(dāng)年利利

27、潤暫不不分配付付訖，就就沒有相相應(yīng)的現(xiàn)現(xiàn)金流入入該上市市公司。該上市市公司當(dāng)當(dāng)然也就就不能在在當(dāng)年的的現(xiàn)金流流量表中中將此項(xiàng)項(xiàng)投資收收益作為為投資活活動現(xiàn)金金流入反反映。公司投資資活動中中發(fā)生的的各項(xiàng)現(xiàn)現(xiàn)金流出出，往往往反映了了其為拓拓展經(jīng)營營所作的的努力，可以從從中大致致了解公公司的投投資方向向.一個公司司從經(jīng)營營活動、籌資活活動中獲獲得現(xiàn)金金是為了了今后發(fā)發(fā)展創(chuàng)造造條件?，F(xiàn)金不不流出，是不能能為公司司帶來經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益益的。投投資活動動一般較較少發(fā)生生一次性性大量的的現(xiàn)金流流入，而而發(fā)生大大量現(xiàn)金金流出，導(dǎo)致投投資活動動現(xiàn)金流流量凈額額出現(xiàn)負(fù)負(fù)數(shù)往往往是正常常的，這這是為公公司的長長遠(yuǎn)利益益，

28、為以以后能有有較高的的盈利水水平和穩(wěn)穩(wěn)定的現(xiàn)現(xiàn)金流入入打基礎(chǔ)礎(chǔ)的。當(dāng)當(dāng)然錯誤誤的投資資決策也也會使事事與愿違違。所以以特別要要求投資資的項(xiàng)目目能如期期產(chǎn)生經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益益和現(xiàn)金金流入。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET3.籌資活動動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量包括吸收收投資、發(fā)行股股票、發(fā)發(fā)行債券券、向銀銀行貸款款、分配配利潤、償還債債務(wù)等收收到和付付出的現(xiàn)現(xiàn)金。其其中，償償還利息息所支付付的現(xiàn)金金項(xiàng)目反反映公司司用現(xiàn)金金支付的的全部借借款利息息、債券券利息，而不管管借款的的用途如如何，

29、利利息的開開支渠道道如何，不僅包包括計入入損益的的利息支支出，而而且還包包括計入入在建工工程的利利息支出出。因此此該項(xiàng)目目比損益益表中的的財務(wù)費(fèi)費(fèi)用更能能全面地地反映公公司償付付利息的的負(fù)擔(dān)。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET現(xiàn)金流量表分析對象分析重點(diǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量注意企業(yè)在不同生命周期階段現(xiàn)金流量的特點(diǎn)。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量若其小于零，意味著企業(yè)對外投資支大于收，這通常是正?，F(xiàn)象，但必須關(guān)注企業(yè)是否有新的投資發(fā)展機(jī)會；投資支出的合理性和投資收益的實(shí)現(xiàn)狀況等問題。若其大于或等于零，這通常是非正?，F(xiàn)象，因此必須關(guān)注長期資產(chǎn)處置或變現(xiàn)、投資收益實(shí)現(xiàn)以及投資支出過少等方面的因素?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量若其大于零，需關(guān)注籌資與投資及經(jīng)營規(guī)劃是否協(xié)調(diào)；若其小于零，則需關(guān)注企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力。案例Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET不同時期期企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流量量變化規(guī)規(guī)律 發(fā)展時期項(xiàng)目初創(chuàng)與成長期成熟期衰退期經(jīng)營活動