20184月財(cái)務(wù)管理學(xué)歷年真題及答案解析

1、.2017年4月自學(xué)考試財(cái)務(wù)管理學(xué)試題一、單項(xiàng)選擇題在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的,請(qǐng)將其選出并將答題紙的相應(yīng)代碼涂黑。錯(cuò)涂、多涂或未涂均無(wú)分。1下列能夠形成H公司與債務(wù)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是A乙公司向H公司投入資本 B甲公司賒購(gòu)H公司銷售的產(chǎn)品C丙公司購(gòu)買H公司發(fā)行的股票 D丁公司購(gòu)買H公司發(fā)行的優(yōu)先股2以市場(chǎng)功能為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類,金融市場(chǎng)可分為A發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng) B股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)C短期資金市場(chǎng)和長(zhǎng)期資金市場(chǎng) D外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)3某公司擬設(shè)立一項(xiàng)永久性獎(jiǎng)學(xué)金,每年提供獎(jiǎng)學(xué)金10 000元。若年復(fù)利率為l0,該項(xiàng)獎(jiǎng)學(xué)金的本金是A10 000元 B50 000元 C100

2、000元 D500 000元4下列各項(xiàng)中,能夠引起非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的因素是A通貨膨脹 B新產(chǎn)品研發(fā)失敗C宏觀經(jīng)濟(jì)狀況變化 D世界能源狀況交化5下列關(guān)于企業(yè)流動(dòng)比率的表述,正確的是A流動(dòng)比率越低,短期償債能力越強(qiáng) B流動(dòng)比率越低,長(zhǎng)期償債能力越弱C流動(dòng)比率越高,長(zhǎng)期償債能力越弱 D流動(dòng)比率越高,短期償債能力越強(qiáng)6采用銷售百分比法預(yù)測(cè)外部籌資額時(shí),以下屬于隨銷售額變化而變化的項(xiàng)目是 A股本 B長(zhǎng)期債券 C長(zhǎng)期借款 D應(yīng)收賬款7日常業(yè)務(wù)預(yù)算編制的起點(diǎn)是A銷售預(yù)算 B直接人工預(yù)算 C制造費(fèi)用預(yù)算 D直接材料預(yù)算8下列各項(xiàng)中,不影響息稅前利潤(rùn)的是A銷售收入 B利息費(fèi)用 C變動(dòng)成本 D固定成本9下列各項(xiàng)中,不屬

3、于以吸收直接投資方式進(jìn)行籌資優(yōu)點(diǎn)的是A資本成本低 B降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C增強(qiáng)公司信譽(yù) D快速形成生產(chǎn)能力10按照償還方式,債券可劃分的種類是A抵押債券和信用債券 B可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券C一次到期債券和分期到期債券 D參加公司債券和不參加公司債券11如果某公司經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2,則息稅前利潤(rùn)變動(dòng)百分比與銷售量變動(dòng)百分比的比值為A3 B1 C2 D.412利用每股收益無(wú)差異點(diǎn)法進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時(shí),下列表述不正確的是A當(dāng)預(yù)期的EBIT低于無(wú)差異點(diǎn)的EBIT時(shí),選擇權(quán)益籌資B當(dāng)預(yù)期的EBIT高于無(wú)差異點(diǎn)的EBIT時(shí),選擇債務(wù)籌資C當(dāng)預(yù)期的EBIT高于無(wú)差異點(diǎn)的EBIT時(shí),選擇權(quán)益籌資D當(dāng)預(yù)期的EBIT等于

4、無(wú)差異點(diǎn)的EBIT時(shí),選擇債務(wù)籌資與權(quán)益籌資無(wú)差異13與債券投資相比,下列屬于普通股股票投資優(yōu)點(diǎn)的是A股票價(jià)格穩(wěn)定B股利收入穩(wěn)定C具有本金求償權(quán) D具有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)14下列屬于封閉式基金特點(diǎn)的是A不能在二級(jí)市場(chǎng)交易 B基金份額總額固定不變C在封閉期內(nèi)可隨時(shí)認(rèn)購(gòu) D在封閉期內(nèi)可隨時(shí)贖回15在項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計(jì)中,下列屬于終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金流量構(gòu)成內(nèi)容的是A廠房的建造成本 B設(shè)備的購(gòu)入成本C設(shè)備的運(yùn)輸成本 D墊支營(yíng)運(yùn)資本的收回16關(guān)于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量的計(jì)算,正確的是A營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)收入一付現(xiàn)成本B營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)收入一折舊一所得稅C營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)收入一付現(xiàn)成本一折舊D營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)收入一

5、付現(xiàn)成本一所得稅17在營(yíng)運(yùn)資本管理中,緊縮型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的特點(diǎn)是A投資收益低,風(fēng)險(xiǎn)小 B投資收益低,風(fēng)險(xiǎn)大C投資收益高,風(fēng)險(xiǎn)小 D投資收益高,風(fēng)險(xiǎn)大18下列屬于應(yīng)收賬款功能的是A增加存貨 B加速回款 C擴(kuò)大銷售 D減少壞賬損失19在股利支付程序中,有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截止日期稱為A除息日 B股權(quán)登記目 C股利宣布日 D股利支付日20公司進(jìn)行股票分割,帶來(lái)的影響是A每股面值下降 B.股東權(quán)益減少C股票價(jià)格上升 D發(fā)行在外的股票數(shù)量減少二、多項(xiàng)選擇題在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的,請(qǐng)將其選出并將答題卡的相應(yīng)代碼涂黑。錯(cuò)涂、多涂、少涂或未涂均無(wú)分。21下列關(guān)于時(shí)聞價(jià)值

6、的表述,正確的有A時(shí)間價(jià)值有絕對(duì)數(shù)和相對(duì)數(shù)兩種表示方式B資本讓渡的時(shí)間越長(zhǎng),時(shí)間價(jià)值就越大C資本讓渡的時(shí)間越長(zhǎng),時(shí)間價(jià)值就越小D實(shí)際工作中可以用公司債券利率來(lái)表示時(shí)聞價(jià)值E.時(shí)聞價(jià)值是指一定量的資本在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量的差額22應(yīng)用因素分析法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析,必須注意的問題有A權(quán)重設(shè)置的合理性 B因素替代的順序性C順序替代的連環(huán)性 D計(jì)算結(jié)果的假定性E因素分解的關(guān)聯(lián)性23在計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí),可選擇的權(quán)重包括A以賬面價(jià)值為權(quán)重 B以市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)重C以目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)重 D以社會(huì)平均資本結(jié)構(gòu)為權(quán)重E以賬面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值的均值為權(quán)重24下列屬于固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資特點(diǎn)的有A投資的回收期長(zhǎng) B投資的變現(xiàn)

7、能力差C投資的實(shí)際收益率可以預(yù)先確定D投資實(shí)物形態(tài)與價(jià)值形態(tài)可以分離E投資會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)間影響公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)25企業(yè)從銀行獲得短期借款的信用條件有A信貸限額 B現(xiàn)金折扣C折扣期限 D補(bǔ)償性余額E周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議三、簡(jiǎn)答題26簡(jiǎn)述固定股利支付率政策的含義及缺點(diǎn)。27簡(jiǎn)述影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素。28簡(jiǎn)述內(nèi)含報(bào)酬率的含義及其優(yōu)點(diǎn)。四、計(jì)算題 假設(shè)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目年初數(shù)與年末數(shù)相等,一年按360天計(jì)算。 要求：計(jì)算年末速動(dòng)比率； 計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)率； 計(jì)算總資產(chǎn)凈利率。30某公司只生產(chǎn)甲產(chǎn)品,2015年郝分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表： 2015年部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 單位：元項(xiàng)目金額銷售收入銷售單價(jià)6元/件480 0

8、00變動(dòng)成本單位變動(dòng)本4元/件320 000邊際貢獻(xiàn)160 000固定成本80 000要求：計(jì)算甲產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率； 計(jì)算甲產(chǎn)品盈虧臨界點(diǎn)的銷售量和銷售額； 如果目標(biāo)利潤(rùn)為60000元,計(jì)算實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量。 31某公司擬籌集資本1 000萬(wàn)元,所得稅稅率為25。各種資本來(lái)源如下：按面值發(fā)行長(zhǎng)期債券300萬(wàn)元,票面利率10,每年付息一次,到期還本不考慮籌資費(fèi)用：發(fā)行普通股70萬(wàn)股,每股發(fā)行價(jià)l0元,籌資費(fèi)用率4,預(yù)計(jì)第一年每股股利為l元,以后每年按2遞增。要求： 計(jì)算長(zhǎng)期債券和普通股的資本成本： 分別計(jì)算長(zhǎng)期債券和普通股在全部資本中所占比重； 計(jì)算加權(quán)平均資本成本。 32某債券面值為l 0

9、00元,票面利率為12,期限6年,每年年末付息一次,到償還本金。投資者要求的收益率為l0。要求: 計(jì)算該債券年利息； 計(jì)算該債券的價(jià)值： 如果該債券發(fā)行價(jià)格是l 050元,判斷該債券是否值得投資,并說(shuō)明由； 如果投資者要求的收益率為l2,判斷該債券的價(jià)值。 33某公司擬購(gòu)入一臺(tái)A設(shè)備以滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要,該設(shè)備購(gòu)置成本為60 000元壽命期為4年,每年維護(hù)保養(yǎng)費(fèi)用為12 000元,假設(shè)折現(xiàn)率為l0。要求：計(jì)算A設(shè)備壽命期內(nèi)總成本的現(xiàn)值； 計(jì)算A設(shè)備年均成本； 如果市場(chǎng)上有另外一種B設(shè)備同樣能夠滿足公司需要,壽命期為6年,壽命期內(nèi)總成本現(xiàn)值為l20 000元,能否根據(jù)A、B設(shè)備壽命期內(nèi)總成本現(xiàn)值直

10、接進(jìn)行比較選擇?如果不能,應(yīng)如何進(jìn)行選擇? 34甲公司2015年現(xiàn)金需求量為1 600萬(wàn)元,存貨周轉(zhuǎn)期為70天,應(yīng)收賬款期為50天,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為30天。一年按360天計(jì)算。要求：計(jì)算2015年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)和最佳現(xiàn)金持有量； 假設(shè)甲公司現(xiàn)金需求量與銷售收入呈同比例增長(zhǎng),公司2015年現(xiàn)金持有量為450萬(wàn)元,其中不合理占用額50萬(wàn)元,2016年銷售收入比2015年增長(zhǎng)20,計(jì)算2016年最佳現(xiàn)金持有量。五、案例分析題35案例材料：H股份有限公司創(chuàng)辦于1995年,是當(dāng)?shù)刈畲蟮娘嬃掀髽I(yè),主要產(chǎn)品為傳統(tǒng)碳酸飲料、果味飲料以及礦泉水和瓶裝純凈水,其產(chǎn)品在當(dāng)?shù)鼐哂泻芨叩闹?市場(chǎng)占有率較高

11、,公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定。公司自成立以來(lái)一直保持發(fā)放每年每股05元的現(xiàn)金股利。近年來(lái),飲品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,H公司的市場(chǎng)占有率有下降趨勢(shì),經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也開始下滑。公司擬對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整,重點(diǎn)發(fā)展綠色健康飲品,20XX公司開發(fā)了綠色純果汁系列飲料。為此公司董事套擬定了2015年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃方案,其中與財(cái)務(wù)管理有關(guān)的有：2015年計(jì)劃引進(jìn)一條新的生產(chǎn)線及相應(yīng)的配套設(shè)施,擴(kuò)大綠色純果汁系列飲料的生產(chǎn)；并進(jìn)一步加大研發(fā)投入,以開發(fā)新的保健飲品。公司共需新增固定資產(chǎn)投資1000萬(wàn)元。暫停發(fā)放現(xiàn)金股利,公司20XX度稅后凈利200萬(wàn)元全部用于投資。公司發(fā)行新股籌資500萬(wàn)元,另向銀行貸款300萬(wàn)元。加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資本管

12、理,提高營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)速度,滿足新增項(xiàng)目對(duì)營(yíng)運(yùn)資本需求。結(jié)合案例材料,回答下列問題：案例中涉及到的公司財(cái)務(wù)管理內(nèi)容有哪些?指出H公司20XX以前實(shí)行的股利政策類型?并說(shuō)明依據(jù)。如果公司對(duì)新增生產(chǎn)線進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),可選擇的項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)有哪些?2017年4月自學(xué)考試財(cái)務(wù)管理學(xué)試題答案一、單項(xiàng)選擇題15：BACBD 610：DABAC1115：CCDBD 1620：DDCBA二、多項(xiàng)選擇題21.ABE 22.BCDE 23.ABC 24.ABDE 25.ADE三、簡(jiǎn)答題26.固定股利支付率政策是指公司按照一個(gè)固定不變的比率發(fā)放股利,支付給股東的股利隨盈利的多少而相應(yīng)變化。固定股利支付率政策的缺點(diǎn)

13、是：當(dāng)公司盈利不穩(wěn)定時(shí),采用這一政策會(huì)使各年度的股利發(fā)放額變化較大,容易造成公司信譽(yù)下降,股東投資信心動(dòng)搖,資本成本升高,股票價(jià)格上下波動(dòng)。27.1公司產(chǎn)品銷售情況；2公司股東和經(jīng)理的態(tài)度；3公司財(cái)務(wù)狀況；4公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)； 貸款人和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的影響；6行業(yè)因素與公司規(guī)模； 所得稅稅率；利率水平的變動(dòng)趨勢(shì)。28內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率,或者能夠使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。優(yōu)點(diǎn)：考慮了資本的時(shí)何價(jià)值,反映了投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬率。四、計(jì)算題29.1速動(dòng)比率= 2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=天 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=次 3總資產(chǎn)凈利率=30.1邊際貢獻(xiàn)率=160000480

14、000=33.33% 2盈虧臨界點(diǎn)銷售量=800006-4=40000件 盈虧臨界點(diǎn)銷售額=400006=240000元 3實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量=60000+800006-4=70000件31.1長(zhǎng)期債券資本成本=10%1-25%=7.50% 普通股資本成本= 2長(zhǎng)期債券在全部資本中所占比重= 普通股在全部資本中所占比重= 3加權(quán)平均資本成本=0.37.5%+0.712.42%=10.94%32.1年利息=100012%=120 2債券的價(jià)值=120P/A,10%,6+1000P/F,10%,6 =1204.3553+10000.5645=1087.14元 3由于債券目前發(fā)行價(jià)格是1050元,

15、小于債券的價(jià)值1087.14元,因此可以對(duì)債券進(jìn)行投資。 4由于投資該債券要求的收益率等于債券的票面利率,債券的價(jià)值等于面值1000元。33.1A設(shè)備壽命期總成本現(xiàn)值=60000+12000P/A,10%,4=60000+120003.1699=98038.8元 2A設(shè)備年均成本=98038.8P/A,10%,4=98038.83.1699=30928.04元 3不能根據(jù)A、B設(shè)備壽命期內(nèi)總成本現(xiàn)值直接進(jìn)行比較選擇。 因?yàn)锳、B設(shè)備壽命期不同,應(yīng)通過(guò)比較A、B設(shè)備的年均成本,選擇平均成本最低的設(shè)備。34.1現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=70+50-30=90天 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)=36090=4次 2015年最佳現(xiàn)金持有量=16004=400萬(wàn)元22016年最佳現(xiàn)金持有量=450-501+20%=4