盈余管理案例

1、精品文檔你我共享盈餘管理案例分析編輯 案例一 :上市公司的盈餘管理分析4上市公司的盈餘管理是發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家都普遍存在的現(xiàn)象，近年來， 我國上市公司的盈餘管理行為也已成為人所矚目的焦點(diǎn)。過度的盈餘管理，一旦超越會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及制度的規(guī)定，則被稱之為利潤(rùn)操縱 ，它會(huì)導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息不能真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和發(fā)展前景，誤導(dǎo)投資者， 危害證券市場(chǎng)優(yōu)化資源配置功能的發(fā)揮。一、上市公司盈餘管理的目的(一 )為獲得股票發(fā)行資格企業(yè)上市最大的好處就是可以從證券市場(chǎng)上籌集到大量資金，所以企業(yè)上市的願(yuàn)望十分強(qiáng)烈。根據(jù) 公司法 等相關(guān)證券法規(guī)的規(guī)定，企業(yè)必須在近三年內(nèi)連續(xù)盈利，且經(jīng)營業(yè)績(jī)突出才能申請(qǐng)上市。為達(dá)到上市目

2、的，一些企業(yè)通過盈餘管理行為，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，合法地“騙 ”得上市資格。(二 )保住配股資格能否獲得配股資格對(duì)上市公司來說也是至關(guān)重要的，它將影響到上市公司後續(xù)資金的註入。但政策規(guī)定，上市公司最近三年平均凈資產(chǎn)收益率不得低於10 ，以及單個(gè)年份凈資產(chǎn)收益率不得低於6 才能獲得配股資格，於是上市公司便會(huì)想方設(shè)法採取盈餘管理措施，調(diào)整凈資產(chǎn)收益率以達(dá)到配股目的。(三 )避免股票被摘牌根據(jù)有關(guān)規(guī)定， 上市公司如果連續(xù)兩年虧損，或者 每股凈資產(chǎn)低於面值，或財(cái)務(wù)狀況 異常時(shí)，將進(jìn)行特別處理， 這樣不僅使公司的形象大大受損，更重要的是意味著公司將面臨被摘牌的危險(xiǎn)，為避免這種情況的發(fā)生，上市公司存在著強(qiáng)烈的盈

3、餘管理動(dòng)機(jī)。二、上市公司盈餘管理的手段(一 )巧用會(huì)計(jì)政策。會(huì)計(jì)政策是指企業(yè)在會(huì)計(jì)核算 時(shí)所遵循的原則及所採納的具體會(huì)計(jì)處理方法。由於會(huì)計(jì)政策的選擇具有靈活性，所以企業(yè)可根據(jù)自身需要調(diào)整會(huì)計(jì)政策。但會(huì)計(jì)政策的頻繁調(diào)整一方面削弱了企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性， 增加了投資者瞭解企業(yè)情況的難度，另一方面也給企業(yè)管理層打開了“利潤(rùn)操縱 ”的空間。腹有詩書氣自華精品文檔你我共享變更 會(huì)計(jì)核算方法根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 要求，企業(yè)採用的 會(huì)計(jì)程式 和會(huì)計(jì)處理方法前後各期必須一致。然而，一些上市公司根據(jù)自身需要來決定是否改變或採用什麼樣的會(huì)計(jì)核算方法。其手法主要有： 一是變更折舊政策。延長(zhǎng)固定資產(chǎn)折舊 年限，使本期折舊

4、費(fèi)用減少，相應(yīng)減少了本期的成本費(fèi)用，增加了本期賬面利潤(rùn)，對(duì)固定資產(chǎn) 占總資產(chǎn) 比重大的企業(yè)，折舊政策的調(diào)整對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)影響重大，可成為其操縱利潤(rùn)的重要手段。二是變更存貨發(fā)出的計(jì)價(jià)方法。銷售成本 是根據(jù)存貨 (產(chǎn)成品 )的發(fā)出來計(jì)算的，公司可根據(jù)具體情況採用先進(jìn)先出法 、加權(quán)平均法 、移動(dòng)平均法 、後進(jìn)先出法 和個(gè)別計(jì)價(jià)法 。方法一經(jīng)確定不得隨意變更，如需變更應(yīng)在 會(huì)計(jì)報(bào)表附註 中予以披露。 由於使用不同的計(jì)價(jià)方法，會(huì)直接影響企業(yè)本期銷售成本 的大小， 進(jìn)而影響著主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)的大小。 一些企業(yè)產(chǎn)品銷售量很大，變更銷售商品成本的計(jì)價(jià)方法對(duì)主營業(yè)務(wù)成本及利潤(rùn)的影響非常明顯。利用計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備要求提取

5、減值準(zhǔn)備的資產(chǎn)有應(yīng)收賬款 、存貨、長(zhǎng)短期投資、固定資產(chǎn) 、無形資產(chǎn)等。依照現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度， 上市公司在各項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提和轉(zhuǎn)回方面，具有很大的自我調(diào)節(jié)餘地，能夠利用有關(guān)準(zhǔn)備的計(jì)提和轉(zhuǎn)回來大幅度地調(diào)節(jié)損益。通常情況下，部分企業(yè)在業(yè)績(jī)較差時(shí)少提準(zhǔn)備可以“潤(rùn)色 ”業(yè)績(jī)，有的則在經(jīng)營較好時(shí)多提準(zhǔn)備，以便為隨後的會(huì)計(jì)期間做好“業(yè)績(jī)儲(chǔ)備 ”。而對(duì)那些急需恢覆上市或“摘帽 ”的公司來說，計(jì)提和轉(zhuǎn)回更是其跨年度調(diào)節(jié)利潤(rùn)的捷徑，在鐵定虧損的年度“一次提個(gè)夠 ”，在必須扭虧的年度“一次沖個(gè)夠 ”的現(xiàn)象並不鮮見。統(tǒng)計(jì)表明， 壞賬準(zhǔn)備 、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 計(jì)提或沖回是 2003 年八項(xiàng)計(jì)提中影響上市公司業(yè)績(jī)的主要因素。從

6、2004 年年報(bào)看，許多 T 族 (即第一年虧損 )企業(yè)也在計(jì)提上大做文章。利用利息資本化調(diào)節(jié)利潤(rùn)根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度，企業(yè)為在建工程和固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn) 而支付的 利息費(fèi)用 ，在這些長(zhǎng)期資產(chǎn)投入使用之前，可予以 資本化 ，計(jì)入這些長(zhǎng)期資產(chǎn)的成本。然而有不少上市公司濫用利息資本化的規(guī)定， 在項(xiàng)目投入使用後仍然予以資本化 。利用利息資本化調(diào)節(jié)利潤(rùn)更隱蔽的做法是，利用自有資金 和借入資金 難以界定的事實(shí)，通過人為劃定資金來源和資金用途，將用於非資本性支出的利息資本化。(二 )利用關(guān)聯(lián)交易關(guān)聯(lián)交易是指一公司或其附屬公司與在該公司直接或間接擁有權(quán)益、存在利害關(guān)係的關(guān)聯(lián)方之間所進(jìn)行的交易。它具有降低交易費(fèi)用

7、和有利於實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化等優(yōu)點(diǎn)， 在我國上市公司中普遍存在，多數(shù)集中於上市公司與其母公司之間或與母公司 下屬其他 子公司 之間。近年來， 我國上市公司的關(guān)聯(lián)交易從關(guān)聯(lián)購銷 發(fā)展到 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 和資產(chǎn)置換 ，從有形資產(chǎn) 的交易發(fā)展到無形資產(chǎn)的交易，形式繁多。2000 年年報(bào)中，有93.2 的公司披露了有關(guān)聯(lián)交易，而腹有詩書氣自華精品文檔你我共享在 1997 年此比例僅是84.6 。而 2003 年年報(bào)中， 幾乎所有的滬市A 股上市公司均披露存在某種形式的 關(guān)聯(lián)交易 。 關(guān)聯(lián)交易 的主要類型有：1. 關(guān)聯(lián)購銷 。從積極的角度看，這種關(guān)聯(lián)交易有利於減少營運(yùn)資金的占用，降低交易成本和費(fèi)用，提高企業(yè)經(jīng)營效益

8、， 但同時(shí)， 這種關(guān)聯(lián)交易也為企業(yè)通過轉(zhuǎn)移價(jià)格管理盈餘創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。上市公司或者高價(jià)向關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品或者低價(jià)取得關(guān)聯(lián)方的原材料 ，從而輕易達(dá)到增加收入、降低成本的目的。2. 托管經(jīng)營由於我國尚缺乏托管經(jīng)營方面的法規(guī)及操作規(guī)範(fàn)，托管經(jīng)營 大多是盈餘管理的一種形式。如上市公司將 不良資產(chǎn) 委托給母公司經(jīng)營， 定額收取回報(bào)， 使上市公司既迴避了 不良資產(chǎn) 的虧損或損失反映問題， 又憑空獲得了利潤(rùn)； 或由母公司將穩(wěn)定、 高獲利能力的資產(chǎn)以低收益的方式委托上市公司經(jīng)營， 在協(xié)議中將較多的利潤(rùn)以較高的比例留在上市公司，直接將利潤(rùn)轉(zhuǎn)讓給上市公司。3. 轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用由於上市公司與母公司存在天然的聯(lián)繫，因而較多存在費(fèi)

9、用支付和分?jǐn)倖栴}。但是當(dāng)上市公司利潤(rùn)不理想時(shí)，可能通過改變費(fèi)用分?jǐn)倶?biāo)準(zhǔn)或承擔(dān)其部分費(fèi)用，如母公司調(diào)低或豁免上市公司應(yīng)交的 管理費(fèi) 、銷售費(fèi)用 、研發(fā)費(fèi)用 ，從而降低當(dāng)年費(fèi)用，使上市公司的盈餘增加。4. 資金占用費(fèi)儘管有規(guī)定， 企業(yè)間不允許相互拆藉資金，但實(shí)際上關(guān)聯(lián)方企業(yè)間資金往來及資金占用情況比比皆是。2001 年年報(bào)中滬深兩市共有115 家上市公司披露有大股東占款，占款金額為400 多億元；2002 年年報(bào)中兩市共有527 家上市公司披露有大股東占款 ，占款金額為342.34億元。上市公司與關(guān)聯(lián)方之間可能通過收取資金占有費(fèi)來達(dá)到盈餘管理目的。資產(chǎn)租賃許多上市公司由於股份發(fā)行額度的限制，母公司

10、有一部分資產(chǎn)不能進(jìn)入上市公司，因而許多經(jīng)營性資產(chǎn) 甚至生產(chǎn)場(chǎng)所都是母公司以租賃的形式提供給上市公司使用。由於各類 資產(chǎn)租賃 的市場(chǎng)價(jià)格 難以確定， 租賃已成為上市公司與關(guān)聯(lián)公司 之間轉(zhuǎn)移費(fèi)用與利潤(rùn)極為方便的手段。如土地使用費(fèi)， 同等 使用面積 的土地價(jià)格可能有天壤之別，有關(guān)信息即使披露，投資者也難以作出準(zhǔn)確判斷。這種方式使上市公司有了穩(wěn)定的租賃費(fèi)收入。獲得必要的“保底利潤(rùn) ”，對(duì)改善其經(jīng)營成果有著舉足輕重的作用。有時(shí)上市公司還可以把從母公司租賃來的資產(chǎn)反過來又租賃給母公司，以在母子公司間轉(zhuǎn)移利潤(rùn)。(三 )資產(chǎn)重組由於我國對(duì)公司併購的法律和財(cái)務(wù)規(guī)範(fàn)不夠完善，主觀上亦有地方政府、國有資產(chǎn)管理部門的

11、間接參與， 使得上市公司常以集團(tuán)公司 及其下屬子公司為依托進(jìn)行一系列資產(chǎn)重組，實(shí)現(xiàn)各自腹有詩書氣自華精品文檔你我共享的操作目的改觀業(yè)績(jī)狀況、轉(zhuǎn)移利潤(rùn)或者從二級(jí)市場(chǎng)炒作獲得等。特別是每年年末，各上市公司在年報(bào)包裝的壓力下，紛紛出臺(tái)一系列資產(chǎn)重組方案，既包括資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓 、置換和股權(quán)收購轉(zhuǎn)讓，還有極具中國特色的母子公司間資產(chǎn)無償劃撥等形式，此類具有關(guān)聯(lián)交易性質(zhì)的資產(chǎn)重組成為眾多上市公司扭虧增盈的重要手段。1. 剔除不良資產(chǎn)當(dāng)上市公司業(yè)績(jī)下滑時(shí)，為避免不良資產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的虧損或損失，常將不良資產(chǎn)和等額債務(wù)剝離給關(guān)聯(lián)企業(yè)，以達(dá)到賬面止虧的目的。常見的是將不良的長(zhǎng)期投資轉(zhuǎn)賣給集團(tuán)公司 ，特別是在按照市價(jià)難以收

12、回投資的情況下，為提升上市公司的業(yè)績(jī)，按協(xié)議價(jià)格與關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行交易，這樣上市公司不僅可以完全收回投資成本，甚至還可能因買賣差價(jià) 獲得一定數(shù)額的投資收益 。2. 調(diào)節(jié)股權(quán)投資比率根據(jù)規(guī)定，上市公司對(duì)於持有股權(quán)比率在20 以下的子公司一般採用成本法核算；對(duì)於持有股權(quán)比率在20 以上的子公司採用權(quán)益法核算。採用成本法核算的子公司的收益必須在分紅時(shí)才能體現(xiàn)為母公司的收益。而同樣， 子公司的虧損也不會(huì)反映在當(dāng)期母公司報(bào)表中，而採用收益法核算的子公司的收益，一般在當(dāng)期按母公司持有的股份比率確認(rèn)為當(dāng)期損益 。因此， 對(duì)於連年虧損的子公司，上市公司通過轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)給其關(guān)聯(lián)方，使其股權(quán)比率減持至19 ，以暫時(shí)隱

13、藏虧損；而對(duì)於盈利狀況較好的子公司，如果股權(quán)比率在20 以下，上市公司一般會(huì)向其關(guān)聯(lián)方買入該股權(quán)，使持有該股權(quán)的比率提高到20 以上。三、規(guī)範(fàn)上市公司盈餘管理行為的策略(一 )轉(zhuǎn)變監(jiān)管思路，變硬性行政指標(biāo)為市場(chǎng)指標(biāo)為獲得股票發(fā)行資格、保住配股資格以及避免股票被摘牌是我國上市公司進(jìn)行盈餘管理行為的三大動(dòng)機(jī)，從這三大動(dòng)機(jī)的背後看，不難發(fā)現(xiàn)一些共同之處： 首先， 都是涉及行政機(jī)關(guān)或監(jiān)管機(jī)關(guān)的非市場(chǎng)行為，無論是批準(zhǔn)股票發(fā)行還是批準(zhǔn)上市公司增發(fā)抑或股票被摘牌，都概莫能外。其次，非市場(chǎng)行為的背後，都有單一、硬性的盈餘指標(biāo)作為判斷公司是否具有某一資格的指示器。因此，轉(zhuǎn)變監(jiān)管思路，由硬性行政指標(biāo)轉(zhuǎn)到市場(chǎng)指標(biāo)十

14、分重要。(二 )加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管目前我國的會(huì)計(jì)師事務(wù)所及相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)普遍存在著責(zé)任心不強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄、 執(zhí)業(yè)工作粗糙等問題。因此，要想保證中介機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的監(jiān)督質(zhì)量，首先， 中介機(jī)構(gòu)自身要本著對(duì)廣大投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，不斷提高職業(yè)道德素質(zhì)和執(zhí)業(yè)水平；其次，中介機(jī)構(gòu)的主管部門(如財(cái)政部門、證券管理部門、行業(yè)協(xié)會(huì)等)要真正擔(dān)負(fù)起約束中介機(jī)構(gòu)行為的責(zé)任；第三，一旦中介機(jī)構(gòu)有違職業(yè)道德或失職行為，管理部門決不能姑息遷就，應(yīng)加大處罰力度。對(duì)於公司的上市， 在上市申請(qǐng)的全過程中， 包括上市前輔導(dǎo)、 上市相關(guān)材料準(zhǔn)備以及最後上市發(fā)行， 證券公司 擔(dān)負(fù)著總策劃、總負(fù)責(zé)、 總把關(guān)的作用。 證券公司的

15、職業(yè)道德素質(zhì)和執(zhí)業(yè)水平在很大程度上決定著公司上市過程中的信息質(zhì)量 。因此， 對(duì)證券公司的承銷項(xiàng)目要實(shí)行跟蹤檢查腹有詩書氣自華精品文檔你我共享制度，凡是會(huì)計(jì)信息的編製中有違法違規(guī)行為的，或上市後與原來的公告信息出現(xiàn)重大差異者，證券公司必須承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。(三 )加強(qiáng)信息披露監(jiān)管持續(xù)的信息公開制度有利於消除證券市場(chǎng)信息的不完全和不對(duì)稱，抑制內(nèi)幕交易及違規(guī)行為，實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)的透明和規(guī)範(fàn)。但在上市公司和即將上市公司缺乏自律的情況下，信息披露 的真實(shí)性只有在監(jiān)管部門的嚴(yán)格監(jiān)管下才能實(shí)現(xiàn)。對(duì)公司業(yè)績(jī)信息和關(guān)聯(lián)交易信息一定要嚴(yán)格審查，發(fā)現(xiàn)有違規(guī)行為者，依法進(jìn)行嚴(yán)懲。儘快與 國際慣例 接軌，引入民事賠償機(jī)制和相

16、應(yīng)的民事訴訟機(jī)制，這樣，既可以使蒙受損失的投資者得到補(bǔ)償，又能給違規(guī)者形成實(shí)在的經(jīng)濟(jì)壓力。(四 )完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則任意進(jìn)行盈餘管理情形的發(fā)生，很大程度上是由於會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的不完備、不細(xì)緻， 或者由於新型的交易、財(cái)務(wù)工具的出現(xiàn)，使得準(zhǔn)則出現(xiàn)了一定的滯後性。因此， 要規(guī)範(fàn)公司的盈餘管理行為，準(zhǔn)則的制定者就需要不斷跟蹤實(shí)務(wù)中的最新動(dòng)態(tài)和進(jìn)展，及時(shí)、高質(zhì)量地出臺(tái)相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，減少上市公司打擦邊球的概率出師表兩漢：諸葛亮先帝創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂， 今天下三分， 益州疲弊， 此誠危急存亡之秋也。然侍衛(wèi)之臣不懈于內(nèi)，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報(bào)之于陛下也。誠宜開張圣聽，以光先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜

17、妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其刑賞，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使內(nèi)外異法也。侍中、侍郎郭攸之、費(fèi)祎、董允等，此皆良實(shí)，志慮忠純，是以先帝簡(jiǎn)拔以遺陛下：愚以為宮中之事，事無大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補(bǔ)闕漏，有所廣益。將軍向?qū)櫍孕惺缇瑫詴耻娛?，試用于昔日，先帝稱之曰“能 ”，是以眾議舉寵為督：愚以為營中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優(yōu)劣得所。親賢臣，遠(yuǎn)小人，此先漢所以興隆也； 親小人， 遠(yuǎn)賢臣，此后漢所以傾頹也。 先帝在時(shí)，每與臣論此事， 未嘗不嘆息痛恨于桓、 靈也。侍中、尚書、長(zhǎng)史、參軍，此悉貞良死節(jié)之臣，愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計(jì)日而待也。腹有詩書氣自華精品文檔你我共享臣本布衣，躬耕于南陽，茍全性命于亂世，不求聞達(dá)于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顧臣于草廬之中，咨臣以當(dāng)世之事，由是感激，遂許先帝