自考05374物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理考點(diǎn)教案資料

1、文檔編碼 : CJ10C4Z9K3F1 HV4Y2X2H9D3 ZJ6Q2Q5T4D7此文檔來(lái)源于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除 第一章物流企業(yè)財(cái)務(wù)治理總論多項(xiàng)物流企業(yè)主要功能有以下三個(gè)方面：（1）基礎(chǔ)性服務(wù)功能； （2）增值服務(wù)功能； （3）物流信息服務(wù)功能；此外,物流企業(yè)仍必需要有支持物流的財(cái)務(wù)收益；名詞說(shuō)明基礎(chǔ)性服務(wù)功能：運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)；名詞說(shuō)明增值服務(wù)功能：流通加工、配送、產(chǎn)品退貨治理和售后服務(wù)等業(yè)務(wù)功能；名詞說(shuō)明物流信息服務(wù)功能：物流企業(yè)要保證物流信息在相關(guān)部門及物流承運(yùn)方和物流托付方之間的有效傳遞,因這 是提高物流作業(yè)效率實(shí)現(xiàn)物流系統(tǒng)化的關(guān)鍵環(huán)節(jié)；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述物流企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)：是以現(xiàn)金收支為

2、主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱；資金收支活動(dòng)反映了企業(yè)全部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 活動(dòng)的內(nèi)容和實(shí)質(zhì),包括資金的籌集投放、耗費(fèi)、收入和支配等一系列經(jīng)濟(jì)內(nèi)容；企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)主要包括以下四個(gè)方面：（1）籌資活動(dòng)：物流企業(yè)要進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)就必需第一籌集確定數(shù)量的資金,并能夠?qū)ζ渥灾鞯刂浜瓦\(yùn)用；物流企 業(yè)主要可以從兩方面籌資并形成兩種性質(zhì)的資金來(lái)源：1、企業(yè)的權(quán)益資本；它是企業(yè)通過(guò)吸取投資者的直接投資、發(fā)行股票和企業(yè)內(nèi)部留存收益等方式取得的；2、企業(yè)的負(fù)債資本；它是企業(yè)通過(guò)向銀行借款、發(fā)行債券和預(yù)收款項(xiàng)等方式取得的；（2）投資活動(dòng)：通過(guò)各種方式籌集大量的資金并不是物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終目的,企業(yè)籌集資金的目的是為了把資金

3、用于 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng), 以便取得最大的經(jīng)濟(jì)利益,增加企業(yè)價(jià)值； 企業(yè)把籌集到的資金用于對(duì)內(nèi)固定資產(chǎn)投資和無(wú)形資產(chǎn)投資等,便形成企業(yè)的對(duì)內(nèi)投資；企業(yè)把籌集到的資金用于購(gòu)買其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合投資,便形成企業(yè)的 對(duì)外投資；狹義的投資活動(dòng)僅指對(duì)外投資；包括對(duì)外股權(quán)性投資和對(duì)外債權(quán)性投資兩種；（3）資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)：物流企業(yè)在日常的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,會(huì)發(fā)生一系列的資金收支活動(dòng)；我們將資金占用在長(zhǎng)期資產(chǎn)上的活 動(dòng)稱為投資活動(dòng)；而將資金運(yùn)用在短期資產(chǎn)上進(jìn)行運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)稱為資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)；（4）利潤(rùn)支配活動(dòng)：物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生利潤(rùn),也可能會(huì)由于對(duì)外投資而取得投資收益；這說(shuō)明企業(yè)有了資金 的增值或取

4、得了投資酬勞；企業(yè)的利潤(rùn)要按規(guī)定的程序進(jìn)行支配；單項(xiàng)物流企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系：就是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與各有關(guān)方面所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系；單項(xiàng)物流企業(yè)與投資者之間的關(guān)系在性質(zhì)上屬于經(jīng)營(yíng)權(quán)與全部權(quán)關(guān)系；須愛(ài)惜投資、受資各方的合法權(quán)益；單項(xiàng)物流企業(yè)與被投資單位之間的關(guān)系在性質(zhì)上屬于投資與受資的關(guān)系；單項(xiàng)物流企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系表達(dá)的是債務(wù)與債權(quán)關(guān)系；單項(xiàng)物流企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系表達(dá)的是債權(quán)與債務(wù)關(guān)系；單項(xiàng)物流企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系表達(dá)著企業(yè)內(nèi)部各單位之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系；單項(xiàng)物流企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系表達(dá)著職工個(gè)人和企業(yè)在勞動(dòng)成果上的支配關(guān)系；單項(xiàng)物流企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的關(guān)系反映的是

5、依法納稅和依法征稅的權(quán)益義務(wù)關(guān)系；名詞說(shuō)明財(cái)務(wù)治理：是指依據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度,運(yùn)用特定的量化分析方法,組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng) 濟(jì)治理工作,是企業(yè)治理的一個(gè)獨(dú)立方面；搞好物流企業(yè)財(cái)務(wù)治理對(duì)于改善物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)治理、提高物流企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益具 特殊作用；填空物流企業(yè)治理的目標(biāo)可以概括為生存、進(jìn)展和獲利；多項(xiàng)生存是進(jìn)展和獲利的前提,企業(yè)只有生存才能獲利；企業(yè)要想生存須中意兩條件 1 以收抵支 2 償仍到期債務(wù)；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述物流企業(yè)治理的目標(biāo)與財(cái)務(wù)治理目標(biāo)的區(qū)分；物流企業(yè)治理的三個(gè)目標(biāo)是生存、進(jìn)展和獲利,三方面相互聯(lián)系、密不行分；企業(yè)治理目標(biāo)與財(cái)務(wù)治理目標(biāo)是有差異的；只供學(xué)習(xí)溝通用此文檔來(lái)源于網(wǎng)絡(luò),

6、如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除 盡管兩個(gè)概念聯(lián)系親熱但層次不同；前者是總體目標(biāo),后者是具體目標(biāo)；前者是主體目標(biāo),后者是附屬目標(biāo)；財(cái)務(wù)治理目標(biāo)是在實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體目標(biāo)前提下的具體運(yùn)作目標(biāo),財(cái)務(wù)治理目標(biāo)聽從于企業(yè)治理目標(biāo)；企業(yè)治理的目標(biāo)要求財(cái)務(wù)治理做到籌集資金并有效地進(jìn)行投放和使用,同時(shí) ,仍要對(duì)生產(chǎn)、 銷售和利潤(rùn)支配的環(huán)節(jié)進(jìn)行治理,使企業(yè)能夠長(zhǎng)期、穩(wěn)固地生存下去,從總體上實(shí)現(xiàn)物流企業(yè)目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)治理提出的要求；多項(xiàng)利潤(rùn)最大化目標(biāo)仍存在如下缺點(diǎn)：1 沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值,沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間；2 沒(méi)有考慮到預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)或不確定性；3 沒(méi)有反映所得利潤(rùn)與投入資本額之間的比例關(guān)系；4 假如片面強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)額的增加

7、,有可能使企業(yè)產(chǎn)生追求短期利益的行為,導(dǎo)致企業(yè)只顧實(shí)現(xiàn)目前的短期利潤(rùn)最大化,而忽 視了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)進(jìn)展；多項(xiàng)每股利潤(rùn)最大化指標(biāo)可克服利潤(rùn)最大化目標(biāo)的第三個(gè)缺點(diǎn),即考慮了所得與所費(fèi)之間的比例關(guān)系,強(qiáng)調(diào)了資金運(yùn) 營(yíng)成效；但這種觀點(diǎn)仍存在缺陷：1 仍沒(méi)考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值,即沒(méi)考慮企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的時(shí)間性；2 仍沒(méi)考慮取得利潤(rùn)時(shí)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；3 仍不能防止追求短期利益的行為；簡(jiǎn)答企業(yè)價(jià)值最大化的優(yōu)點(diǎn)；1、擴(kuò)大了其適用范疇,適用于上市、非上市公司；2、兼顧了各相關(guān)利益集團(tuán)的利益,分屬于企業(yè)契約關(guān)系的各方（股東、債權(quán)人、職工、經(jīng)理階層等）目標(biāo)都可以折中為 企業(yè)總價(jià)值的不斷增長(zhǎng)和企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)固進(jìn)展,各個(gè)利益集團(tuán)都

8、可以借此來(lái)實(shí)現(xiàn)他們的最終目的；3、符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求,有助于增加社會(huì)財(cái)寶；由于企業(yè)是構(gòu)成整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的基本單元,假如每一個(gè)企業(yè)都以價(jià)值最 大化作為目標(biāo)并將其實(shí)現(xiàn),就最終必定會(huì)帶來(lái)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的更大進(jìn)展,加快社會(huì)財(cái)寶的增長(zhǎng)；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述股東財(cái)寶最大化的優(yōu)缺點(diǎn)；優(yōu)點(diǎn)：股東或托付人的利益目標(biāo)就是使企業(yè)財(cái)寶最大化,從而要求經(jīng)營(yíng)者通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)、為投入到企業(yè)中的股東 資本制造更多價(jià)值,為股東制造更多財(cái)寶；因此,股東財(cái)寶最大化這一理財(cái)目標(biāo)受到人們的普遍關(guān)注；缺點(diǎn)： 1 、適用范疇有限,只適用于上市公司,而對(duì)于非上市公司來(lái)說(shuō),股東財(cái)寶無(wú)法通過(guò)股票價(jià)格來(lái)表現(xiàn)；2、股東財(cái)寶最大化在很大程度上不屬于治理當(dāng)局可控

9、范疇之內(nèi)；3、它僅僅反映了企業(yè)全部者的利益和要求,而對(duì)企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠,可能導(dǎo)致企業(yè)全部者與其他關(guān)系人的 沖突,不利于企業(yè)的進(jìn)展；名詞說(shuō)明代理：所謂“ 代理” 關(guān)系是一種合同關(guān)系,其中托付人聘用代理人,并授予其確定的決策權(quán),代理人作為委 托人的代表進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；填空代理關(guān)系是基于經(jīng)營(yíng)權(quán)與全部權(quán)相分別的原就而進(jìn)展出來(lái)的；多項(xiàng)為了防止經(jīng)營(yíng)者與股東的目標(biāo)相背離,股東通常會(huì)實(shí)行勉勵(lì)和監(jiān)督兩種方法來(lái)和諧；這些勉勵(lì)措施主要包括股票 期權(quán),獎(jiǎng)金和津貼以及福利待遇等,這與治理者決策是否表達(dá)了股東利益緊密相關(guān)；監(jiān)督是要通過(guò)與治理者簽約、聘請(qǐng)注 冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表以及明確治理權(quán)限等措施來(lái)實(shí)現(xiàn)；

10、填空財(cái)務(wù)治理環(huán)境涉及的范疇很廣,其中最主要的是金融市場(chǎng)環(huán)境、法律環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境；填空金融市場(chǎng)是資金融通的場(chǎng)所；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)的一般特點(diǎn)；只供學(xué)習(xí)溝通用此文檔來(lái)源于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除（1）交易對(duì)象是資金,即現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物；（2）金融市場(chǎng)是公開市場(chǎng),買賣雙方可以自由競(jìng)價(jià),交易條件完全依據(jù)供需關(guān)系；（3）不包括非正常的幕后交易行為；（4）很大程度上是無(wú)實(shí)物外形的交易；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)?shù)年P(guān)系；金融市場(chǎng)對(duì)于商品經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行,具有充當(dāng)金融中介,調(diào)劑資金余缺的功能,與企業(yè)存在親熱的關(guān)系：（1）金融市場(chǎng)是企業(yè)籌資和投資的場(chǎng)所；（2）企業(yè)通過(guò)金融市場(chǎng)可以隨時(shí)進(jìn)行長(zhǎng)短期資金的轉(zhuǎn)化；（3）金融

11、市場(chǎng)便利于企業(yè)從事財(cái)務(wù)治理活動(dòng)；（4）金融市場(chǎng)可以為企業(yè)理財(cái)供應(yīng)相關(guān)的信息；填空依據(jù)交易對(duì)象的不同金融市場(chǎng)可以分為資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)；資金市場(chǎng)按交易的期限分為短期資本市 場(chǎng)和長(zhǎng)期資本市場(chǎng)； 短期資本市場(chǎng)是指期限不超過(guò)一年的資金交易市場(chǎng),由于短期有價(jià)證券易于變成貨幣或作為貨幣使用,所以也叫貨幣市場(chǎng)；長(zhǎng)期資本市場(chǎng)是指期限在一年以上的股票和債券交易市場(chǎng),由于發(fā)行股票和債券所籌集的資金主要用 于固定資產(chǎn)等資本品的購(gòu)置,所以也叫資本市場(chǎng)；發(fā)行市場(chǎng)是指從事新證券和票據(jù)等金融工具買賣的市場(chǎng),也叫初級(jí)市場(chǎng) 或一級(jí)市場(chǎng)；流通市場(chǎng)是指從事已上市的舊證券或票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)；多項(xiàng) 金融市場(chǎng)的組成

12、：金融市場(chǎng)由主體、客體和參加人組成；主體是指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)；金融市場(chǎng)的主體： （1）中國(guó)人民銀行； （2）商業(yè)銀行； （3）國(guó)家政策銀行； （4）非銀行金融機(jī)構(gòu)；單項(xiàng)國(guó)家政策銀行主要有中國(guó)進(jìn)出口銀行、國(guó)家開發(fā)銀行和農(nóng)業(yè)進(jìn)展銀行等；多項(xiàng)目前,我國(guó)主要的非銀行金融機(jī)構(gòu)主要包括保險(xiǎn)公司、信托投資公司、信用合作社、郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、證券公司和 證券交易所等機(jī)構(gòu)；其中信托投資公司主要是以受托人的身份代人理財(cái),其主要業(yè)務(wù)是經(jīng)營(yíng)資金和財(cái)產(chǎn)托付、代理資產(chǎn)保 管、金融租賃、經(jīng)濟(jì)詢問(wèn)以及投資等；填空企業(yè)財(cái)務(wù)治理活動(dòng)的法律規(guī)范主要有企業(yè)組織的法律法規(guī)、稅務(wù)法律法規(guī)和財(cái)務(wù)法律法規(guī)；多項(xiàng)企業(yè)組織的法律法規(guī),主要包括中

13、華人民共和國(guó)公司法 中華人民共和國(guó)全民全部制工業(yè)企業(yè)法、中華人 民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法、 中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法和中華人民共和國(guó)外資企業(yè)法等；填空稅務(wù)法律法規(guī),國(guó)家財(cái)政收入的主要來(lái)源是企業(yè)所繳納的各種稅金；填空企業(yè)財(cái)務(wù)通就是各類企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)、實(shí)施財(cái)務(wù)治理必需遵循的基本規(guī)范；填空一般經(jīng)濟(jì)周期的過(guò)程可分為四個(gè)時(shí)期：擴(kuò)張期、富強(qiáng)期、衰退期及蕭條期；填空治理經(jīng)濟(jì)的手段通常分為三種：經(jīng)濟(jì)手段、法律手段和必要的行政手段；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述政府經(jīng)濟(jì)政策的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)；（1）間接性與直接性相結(jié)合；（2）集經(jīng)濟(jì)、法律和行政手段于一體,治理經(jīng)濟(jì)的手段通常分為三種：經(jīng)濟(jì)手段、法律手段和必要的行政手段；（3）穩(wěn)固

14、性與變動(dòng)性相統(tǒng)一；名詞說(shuō)明財(cái)務(wù)治理原就：財(cái)務(wù)治理的原就也稱為理財(cái)原就,是指人們對(duì)財(cái)務(wù)治理活動(dòng)共同的、理性的熟識(shí)；它是從企 業(yè)理財(cái)實(shí)踐中抽象出來(lái)并在實(shí)踐中得到證明的行為規(guī)范；名詞說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)治理環(huán)境：又稱理財(cái)環(huán)境,主要是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響的企業(yè)外部條件；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)治理的原就；（1）資金優(yōu)化配置原就；（2）彈性原就；只供學(xué)習(xí)溝通用此文檔來(lái)源于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除（3）收支平穩(wěn)原就；（4）收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡原就；（5）貨幣時(shí)間價(jià)值原就；名詞說(shuō)明資金優(yōu)化配置原就：資金優(yōu)化配置原就是指通過(guò)資金活動(dòng)的組織和調(diào)劑使各項(xiàng)物質(zhì)資源具有最優(yōu)化的比例關(guān) 系,從而保證企業(yè)連續(xù)、高效地運(yùn)作；名詞說(shuō)明收支平

15、穩(wěn)原就：是指資金的收支在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的和諧平穩(wěn)；單項(xiàng)資金收支的動(dòng)態(tài)平穩(wěn)公式為目前現(xiàn)金余額估量現(xiàn)金收入-估量現(xiàn)金支出 = 估量現(xiàn)金余額名詞說(shuō)明彈性原就 :是指財(cái)務(wù)治理實(shí)踐中,在編制全部的財(cái)務(wù)預(yù)算、制定相關(guān)的財(cái)務(wù)決策時(shí),都要力爭(zhēng)在精確和節(jié)約的 同時(shí)留有確定合理的伸縮余地,以適應(yīng)意外情形的發(fā)生；名詞說(shuō)明 收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡原就:又稱為風(fēng)險(xiǎn)酬勞權(quán)衡原就；收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡原就是指企業(yè)必需對(duì)每一項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行收益性和安全性分析,依據(jù)收益與風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)均衡的要求來(lái)準(zhǔn)備實(shí)行何種行動(dòng)方案,在實(shí)踐中趨利避害提高效益；其次章財(cái)務(wù)治理的價(jià)值觀念名詞說(shuō)明 貨幣的時(shí)間價(jià)值:是指資金在投資和再投資過(guò)程中由于時(shí)間因素而形成的

16、價(jià)值差額,它表現(xiàn)為資金周轉(zhuǎn)使用后的價(jià)值增值額；填空貨幣的時(shí)間價(jià)值觀念是現(xiàn)代財(cái)務(wù)治理的基礎(chǔ)觀念之一,因其特殊重要并且涉及全部的理財(cái)活動(dòng),所以被稱為理財(cái) 的“ 第一原就”單項(xiàng)資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)以及由此實(shí)現(xiàn)的資金增值都需要或多或少的時(shí)間,每完成一次循環(huán),資金就會(huì)增加確定數(shù)額周 轉(zhuǎn)的次數(shù)越多,增值額也就越大；所以,貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)就是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額；填空貨幣時(shí)間價(jià)值可以用相對(duì)數(shù)表示,也可以用確定數(shù)表示；相對(duì)數(shù)即時(shí)間價(jià)值率,是指扣除風(fēng)險(xiǎn)酬勞率和通貨膨脹 貼水后的平均利潤(rùn)率或平均酬勞率；確定數(shù)即時(shí)間價(jià)值額是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額,即在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件 下的社會(huì)平均利潤(rùn)；填空復(fù)利現(xiàn)值是指接

17、受復(fù)利計(jì)息時(shí),將來(lái)確定數(shù)額的貨幣在既定的利率下的現(xiàn)在價(jià)值；即為了取得將來(lái)確定的“ 本利 和” 現(xiàn)在所需要的資金,由終值求現(xiàn)值通稱貼現(xiàn),在貼現(xiàn)時(shí)所用的利息率叫貼現(xiàn)率；單項(xiàng)復(fù)利終值是指接受復(fù)利計(jì)息時(shí),現(xiàn)在確定數(shù)額的貨幣在既定的利率下到將來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)時(shí)的本利和；終值的一般計(jì) 算公式為： FVn=PV0 1+in 單項(xiàng)終值和現(xiàn)值通常是按年來(lái)計(jì)息的,每年計(jì)息1 次；但也會(huì)遇到計(jì)息期短于1 年的情形,有可能是季度、月或日；當(dāng)利息在 1 年內(nèi)要按復(fù)利計(jì)息幾次時(shí),給出的年利率叫做名義利率；多項(xiàng) 分期付款賒購(gòu)、 分期支付工程款和直線法計(jì)提折舊等都屬于年金收付形式；年金按其每次收付款發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同,可分為后付年金、

18、先付年金、遞延年金和永續(xù)年金四種；填空后付年金終值猶如零存整取的本利和,它是確定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和；單項(xiàng)年金是指確定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng),年金的特點(diǎn)是“ 三同”,即“ 同距” 、“ 同額” 和“ 同向”；單項(xiàng)先付年金是指確定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng),又稱即付年金或預(yù)付年金；先付年金與后付年金的區(qū)分 僅在于收付款時(shí)間的不同；因此,運(yùn)算先付年金的終值和現(xiàn)值時(shí),可在后付年金運(yùn)算公式的基礎(chǔ)上進(jìn)行調(diào)整；名詞說(shuō)明遞延年金是指在最初如干期沒(méi)有收付款項(xiàng)的情形下,后面如干期每期期末發(fā)生等額的系列收付款項(xiàng),為后付 年金的特殊形式；名詞說(shuō)明永續(xù)年金是指從第一期期末開頭,無(wú)限期等

19、額收付的年金；單項(xiàng)遞延年金終值與資金收付次數(shù)相等的后付年金終值相同；只供學(xué)習(xí)溝通用此文檔來(lái)源于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述年金的概念及種類；年金按其每次收付款發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同,可分為后付年金、先付年金、遞延年金和永續(xù)年金四種；后付年金是指確定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng),也稱為一般年金； 先付年金是指確定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng),又稱即付年金；遞延年金是指在最初如干期沒(méi)有收付款項(xiàng)的情形下,后面如干期每期期末發(fā)生等額的系列收付款項(xiàng)；永續(xù)年金是指從第一 期期末開頭,無(wú)限期等額收付的年金；填空風(fēng)險(xiǎn)一般是指某一行動(dòng)的結(jié)果具有不確定性；名詞說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)：是指物流企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中,由

20、于各種難以預(yù)料或難以把握因素的作用,使企業(yè)的實(shí)際收益 與估量收益發(fā)生背離,從而蒙受經(jīng)濟(jì)缺失或獲得收益的可能性；簡(jiǎn)答什么是物流企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)？企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)有哪幾種？風(fēng)險(xiǎn)一般是指某一行動(dòng)的結(jié)果具有不確定性；從物流企業(yè)財(cái)務(wù)治理的角度講,風(fēng)險(xiǎn)是指物流企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中,由于各種難以預(yù)料或難以把握因素的作用,是企業(yè)的實(shí)際收益與估量收益發(fā)生背離,從而蒙受經(jīng)濟(jì)缺失或獲得收益的可能 性；依據(jù)來(lái)源的不同,企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)才能風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng) 險(xiǎn)名詞說(shuō)明通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)：是指由于通貨膨脹使投資者所獲收益的實(shí)際購(gòu)買才能下降的可能性；多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)酬勞有兩種表示方法：風(fēng)

21、險(xiǎn)酬勞額和風(fēng)險(xiǎn)酬勞率；所謂風(fēng)險(xiǎn)酬勞額,是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的 超過(guò)時(shí)間價(jià)值的那部分額外酬勞；名詞說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)酬勞率：是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值率的那部分額外酬勞率,即風(fēng)險(xiǎn)酬勞額與 原投資額的比率；單項(xiàng)在財(cái)務(wù)治理中講到風(fēng)險(xiǎn)酬勞,通常是指風(fēng)險(xiǎn)酬勞率,假如不考慮通貨膨脹因素,投資酬勞率就是時(shí)間價(jià)值率和風(fēng) 險(xiǎn)酬勞率之和；名詞說(shuō)明期望酬勞率：是各種方案按其可能的酬勞率按其對(duì)應(yīng)的概率運(yùn)算出來(lái)的加權(quán)平均值,也稱期望值,它是反映 集中趨勢(shì)的一種量度；單項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能的酬勞率偏離期望酬勞率的綜合差異,是反映離散程度的一種指標(biāo)；名詞說(shuō)明標(biāo)準(zhǔn)離差率：也稱變異系數(shù),是指標(biāo)準(zhǔn)離差同期望

22、酬勞率的比值,其作用是用相對(duì)數(shù)來(lái)表示離散程度（即風(fēng) 險(xiǎn)）的大小；單項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)離差是反映隨機(jī)變量離散程度的一個(gè)指標(biāo),但它是一個(gè)確定值,而不是一個(gè)相對(duì)量,只能用來(lái)比較期望酬勞 率相同的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度,無(wú)法比較期望酬勞率不同的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度；要對(duì)比期望酬勞率不同的各個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度,應(yīng)當(dāng)用標(biāo)準(zhǔn)離差率；填空無(wú)風(fēng)險(xiǎn)酬勞率就是加上通貨膨脹貼水以后的貨幣時(shí)間價(jià)值；而風(fēng)險(xiǎn)酬勞系數(shù)是將標(biāo)準(zhǔn)離差率轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)酬勞的一種系數(shù)；西方一般把投資于國(guó)庫(kù)券的酬勞率視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)酬勞率；多項(xiàng)影響投資酬勞率的關(guān)鍵性因素有三個(gè)：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)酬勞率、標(biāo)準(zhǔn)離差率和風(fēng)險(xiǎn)酬勞系數(shù)；其中,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)酬勞率和標(biāo)準(zhǔn) 離差率都有精確的數(shù)據(jù)資料,能通過(guò)運(yùn)算得到；填空

23、資金作為一種特殊商品,在市場(chǎng)上的買賣,是以利率作為價(jià)格的,資金的融通實(shí)質(zhì)是資金通過(guò)利率這一價(jià)格體系 在市場(chǎng)機(jī)制作用下實(shí)行的資金再支配；多項(xiàng)按利率之間的變動(dòng)關(guān)系分類分為：（1）基準(zhǔn)利率（基準(zhǔn)利率又稱基本利率,是指在多種利率并存的條件下起準(zhǔn)備作用的利率,假如這種利率變動(dòng)其他利率也會(huì)相應(yīng)變動(dòng)）（2）套算利率（套算利率是指在基準(zhǔn)利率確定后,各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出的利率；）多項(xiàng)按投資者取得的酬勞情形分類分為：只供學(xué)習(xí)溝通用（1 ）實(shí)際利率（實(shí)際利率是指在物價(jià)水平不變從而貨幣購(gòu)買力也不變的情形此文檔來(lái)源于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除 下的利率,或是指在物價(jià)有變化時(shí),扣除通貨膨脹補(bǔ)償

24、后的利息率；即實(shí)際利率在數(shù)值上等于貨幣的時(shí)間價(jià)值率與風(fēng)險(xiǎn)報(bào) 酬率之和；）（2 ）名義利率（名義利率是指包含通貨膨脹貼水的利率；物價(jià)上漲是一種普遍的現(xiàn)象,所以,名義利率一般 都高于實(shí)際利率； ）多項(xiàng)按利率在借貸期內(nèi)是否不斷調(diào)整分類分為：（ 1）固定利率（固定利率是指在借貸期內(nèi)固定不變的利息率；）（2）浮動(dòng)利率（浮動(dòng)利率是指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率；依據(jù)借貸雙方的協(xié)定,由一方在規(guī)定的時(shí)間依據(jù)某種市場(chǎng)利率進(jìn)行 調(diào)整；）多項(xiàng)按利率變動(dòng)與市場(chǎng)的關(guān)系分類分為：（1）市場(chǎng)利率（市場(chǎng)利率是指依據(jù)資金市場(chǎng)上的供求關(guān)系,隨著市場(chǎng)資金 供求變動(dòng)而自由變動(dòng)的利率）（2）官定利率（官定利率是指由金融治理部門或者中心銀行

25、確定的利率）名詞說(shuō)明市場(chǎng)利率： （市場(chǎng)利率是指依據(jù)資金市場(chǎng)上的供求關(guān)系,隨著市場(chǎng)資金供求變動(dòng)而自由變動(dòng)的利率）名詞說(shuō)明利息率：簡(jiǎn)稱利率,是確定時(shí)期的利息額與本金的比率,也就是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比；名詞說(shuō)明市場(chǎng)利率：市場(chǎng)利率是指依據(jù)資金市場(chǎng)上的供求關(guān)系,隨著市場(chǎng)資金供求變動(dòng)而自由變動(dòng)的利率；多項(xiàng)資金的利率由三部分內(nèi)容組成：（1）純利率；（2）通貨膨脹補(bǔ)償率； （3）風(fēng)險(xiǎn)酬勞率；其中風(fēng)險(xiǎn)酬勞率又分為違 約風(fēng)險(xiǎn)酬勞率、流淌性風(fēng)險(xiǎn)酬勞率和期限風(fēng)險(xiǎn)酬勞率三種；單項(xiàng)國(guó)庫(kù)券、公債等證券由政府發(fā)行,違約風(fēng)險(xiǎn)接近于零,其違約風(fēng)險(xiǎn)酬勞率水平一般也很低；而企業(yè)債券就視企業(yè) 信用程度不同分為許多等級(jí),信譽(yù)越

26、好,違約風(fēng)險(xiǎn)越低,違約風(fēng)險(xiǎn)酬勞率水平也越低；信譽(yù)不好,違約風(fēng)險(xiǎn)高,違約風(fēng)險(xiǎn) 酬勞率水平自然也高；簡(jiǎn)答如何利用標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)決策？標(biāo)準(zhǔn)離差的運(yùn)算公式為= ni=1Ki-K2 Pi,標(biāo)準(zhǔn)離差越小,說(shuō)明離散程度越小,風(fēng)險(xiǎn)也越小；反之,風(fēng)險(xiǎn)越大；標(biāo)準(zhǔn)離差是反映隨機(jī)變量離散程度的一個(gè)指標(biāo),但它是一個(gè)確定值,而不是一個(gè)相對(duì)量,只能用來(lái)比較期望酬勞率相同的項(xiàng)目的 風(fēng)險(xiǎn)程度,無(wú)法比較期望酬勞率不同的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度；要對(duì)比期望酬勞率不同的各個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度,應(yīng)當(dāng)用標(biāo)準(zhǔn)離差 率；其運(yùn)算公式為：V= K 100% 第三章籌資治理單項(xiàng)企業(yè)全部者投入的資本金以及企業(yè)在連續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中形成的留存收益（資本

27、公積、盈余公積和未支配利潤(rùn)）稱為 權(quán)益資本,亦稱股權(quán)資本或自有資本；籌集權(quán)益資本簡(jiǎn)稱權(quán)益融資,權(quán)益融資可接受投入資本、發(fā)行股票等籌資方式,權(quán) 益融資的憑證一般表現(xiàn)為出資證明或股票；名詞說(shuō)明權(quán)益資本：企業(yè)全部者投入的資本金以及企業(yè)在連續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中形成的留存收益（資本公積、盈余公積和未 支配利潤(rùn)）稱為權(quán)益資本；名詞說(shuō)明債務(wù)資本：企業(yè)以在確定時(shí)期內(nèi)償仍本息為條件籌集的資本稱為負(fù)債資本,又稱債權(quán)資本,由于資金的出借 者對(duì)企業(yè)擁有債權(quán),因而有時(shí)也叫做債務(wù)資本；單項(xiàng)籌集負(fù)債資本簡(jiǎn)稱債務(wù)融資；債務(wù)融資可通過(guò)發(fā)行債券、向銀行借款、商業(yè)信用和票據(jù)貼現(xiàn)等方式取得；填空企業(yè)資本總額由權(quán)益資本和負(fù)債資本組成,權(quán)益資本

28、與負(fù)債資本的比例,叫做企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)或資金結(jié)構(gòu)；單項(xiàng)短期資本是指企業(yè)使用期限在 1 年以內(nèi)的資本；短期資本一般包括短期借款、應(yīng)對(duì)賬款和應(yīng)對(duì)票據(jù)等項(xiàng)目,通常 接受銀行短期借款和商業(yè)票據(jù)等方式來(lái)籌集；多項(xiàng)長(zhǎng)期資本是指企業(yè)使用期限在1 年以上的資本；企業(yè)的長(zhǎng)期資本通常包括各種權(quán)益資本和長(zhǎng)期借款、應(yīng)對(duì)債券等負(fù)債資本；企業(yè)的長(zhǎng)期資本一般接受投入資本、發(fā)行股票、發(fā)行債券和銀行長(zhǎng)期借款等方式籌集；單項(xiàng)而間接籌資是指企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資本的籌資活動(dòng)；間接籌資的基本方式是銀行借款,此外仍有融資 租賃等籌資方式只供學(xué)習(xí)溝通用此文檔來(lái)源于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除多項(xiàng)直接籌資是指企業(yè)不借助銀行等金融機(jī)構(gòu),

29、直接與資本全部者協(xié)商,融通資本的一種籌資活動(dòng)；直接籌資主要 有吸取直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券和商業(yè)信用等籌資方式；填空在一個(gè)企業(yè)的資原先源中,短期資本和長(zhǎng)期資本的比例關(guān)系叫做資金的長(zhǎng)短期結(jié)構(gòu),又叫籌資組合；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述直接籌資與間接籌資的區(qū)分；直接籌資與間接籌資的區(qū)分表現(xiàn)在以下三個(gè)方面；第一,籌資效率和籌資費(fèi)用高低不同；直接籌資效率較低,籌資費(fèi)用較 高；而間接籌資過(guò)程簡(jiǎn)潔,籌 資效率高,籌資費(fèi)用低；其次,籌資范疇不同；直接籌資可利用的籌資渠道和籌資方式比較多,而間接籌資的籌資渠道和 籌資方式比較少；第三,籌資效應(yīng)不同；直接籌資可使企業(yè)最大限度地籌集社會(huì)資本,并有利于提高企業(yè)的知名度和資信 度,改

30、善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)；而間接籌資有時(shí)主要是為了中意企業(yè)資本周轉(zhuǎn)的需要；填空物流企業(yè)籌資的具體動(dòng)機(jī)歸納起來(lái)有四類：新建籌資動(dòng)機(jī)、擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)、償債籌資動(dòng)機(jī)和混合籌資動(dòng)機(jī)；名詞說(shuō)明新建籌資動(dòng)機(jī)：是指企業(yè)在新建時(shí)為中意正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的鋪底資金而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)；單項(xiàng)擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)導(dǎo)致的籌資行為將直接擴(kuò)大企業(yè)的資產(chǎn)總額；多項(xiàng)償債籌資動(dòng)機(jī)有兩種情形：一是調(diào)整性償債籌資,二是惡化性償債籌資；名詞說(shuō)明調(diào)整性償債籌資：即企業(yè)具有足夠的才能支付到期舊債,但為了調(diào)整原有的資本結(jié)構(gòu),舉借一種新債務(wù),從 而使資本結(jié)構(gòu)更加合理；單項(xiàng)混合籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)既為擴(kuò)張規(guī)模又為償債而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)；這種籌資包含擴(kuò)張籌資和償債籌資

31、兩種動(dòng)機(jī),其結(jié)果既會(huì)增大企業(yè)資產(chǎn)總額,又能調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述企業(yè)籌資的渠道與方式；企業(yè)籌資需要通過(guò)確定的籌資渠道,運(yùn)用確定的籌資方式來(lái)進(jìn)行；資金的籌集渠道 （簡(jiǎn)稱籌資渠道）是指企業(yè)資金的來(lái)源；目前,我國(guó)物流企業(yè)籌資渠道主要包括政府財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他法人資金、職工和民間 資金、企業(yè)內(nèi)部資金以及國(guó)外和港澳臺(tái)資金；資金的籌措方式（簡(jiǎn)稱籌資方式）是指物流企業(yè)籌措資金所接受的具體形式,我國(guó)物流企業(yè)籌資方式主要有以下幾種：吸 收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益、向銀行借款、發(fā)行公司債券和融資租賃；多項(xiàng)我國(guó)物流企業(yè)籌資方式主要有以下幾種：吸取直接投資、發(fā)行股票、利用留

32、存收益向銀行借款、發(fā)行公司債券 和融資租賃；其中,利用前三種方式籌集的資金為權(quán)益資金,利用后三種方式籌集的資金為負(fù)債資金；填空權(quán)益資本代表了企業(yè)全部者對(duì)企業(yè)享有的權(quán)益,其內(nèi)容包括投資者投入的資本金和留存收益；填空吸取直接投資是非股份制企業(yè)籌集資金的基本方式；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述吸取直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)；吸取直接投資的優(yōu)點(diǎn) : （1）吸取直接投資所籌的資金屬于物流企業(yè)的權(quán)益資本,與負(fù)債資本相比較,它能提高企業(yè)的資信和借款才能；（2）與負(fù)債資本相比,吸取直接投資所籌的資金不需要?dú)w仍,并且沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān),因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低；（3）吸取直接投資不僅可以籌取現(xiàn)金,而且能夠直接獲得所需的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù),與僅籌取現(xiàn)金的籌

33、資方式相比較,它 能較快地勢(shì)成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)才能；吸取直接投資的缺點(diǎn) : （1）吸取直接投資通常資本成本較高；由于向投資者支付的酬勞是依據(jù)其出資比例和企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的多少來(lái)運(yùn)算的；因 此吸取直接投資的資本成本 一般都比較高,特殊是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較好、盈利較多時(shí),更是如此；（2）吸取直接投資由于沒(méi)有證券作為媒介,因而產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時(shí)不夠明晰,不便于產(chǎn)權(quán)交易；只供學(xué)習(xí)溝通用此文檔來(lái)源于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除填空發(fā)行股票籌資是股份有限公司籌措權(quán)益資本的基本方式；多項(xiàng)一般股在權(quán)益義務(wù)方面的特點(diǎn)是：（1）一般股股東對(duì)公司有經(jīng)營(yíng)治理權(quán)；（2）一般股股利支配在優(yōu)先股之后進(jìn) 行；（3）公司解散清算時(shí), 一般股股東對(duì)公

34、司剩余財(cái)產(chǎn)的請(qǐng)求權(quán)位于各種債權(quán)人和優(yōu)先股股東之后；（4）公司增發(fā)新股時(shí),一般股股東具有認(rèn)購(gòu)優(yōu)先權(quán)；優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)表現(xiàn)在： （1）優(yōu)先支配股利； （2 ）優(yōu)先支配剩余財(cái)產(chǎn)；多項(xiàng)股票按投資主體不同,可分為國(guó)家股、法人股、個(gè)人股和外資股；填空我國(guó)股票按幣種和上市地區(qū)不同,可分為A 股、 B 股、 H 股、 N 股填空上市股票是可以在證券交易所掛牌交易的股票；單項(xiàng)股票發(fā)行方式指的是公司發(fā)行股票的途徑,主要有以下兩類：（1）公募發(fā)行； （2）私募發(fā)行；填空我國(guó)股份有限公司接受發(fā)起方式設(shè)立以及不向社會(huì)公開募集新股時(shí),即屬于私募發(fā)行；單項(xiàng)股票發(fā)行價(jià)格通常由發(fā)行公司依據(jù)股票面額、股市行情和其他有關(guān)因素準(zhǔn)備；在

35、設(shè)立時(shí)發(fā)行股票發(fā)行價(jià)格由發(fā)起 人準(zhǔn)備； 在公司成立以后增發(fā)新股時(shí),發(fā)行價(jià)格由股東大會(huì)或董事會(huì)準(zhǔn)備；股票發(fā)行價(jià)格通常有等價(jià)、市價(jià)和中間價(jià)三種；,也可以超過(guò)票面金額（即溢價(jià)）,但不得低于單項(xiàng)我國(guó)公司法規(guī)定：股票發(fā)行價(jià)格可以是票面金額（即等價(jià)）票面金額（即折價(jià)） ,并且同次發(fā)行的同類別的股票發(fā)行價(jià)格要一樣；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述一般股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)；一般股籌資的優(yōu)點(diǎn)：（1）沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)；與債券的利息不同,公司沒(méi)有必需定期支付股息的約束；（2）沒(méi)有固定的到期日,不用償仍；一般股所籌集的資金,可供公司長(zhǎng)期占有和使用,是公司的永久性資金；（3）能提高公司的信譽(yù)；一般股籌資的缺點(diǎn)：（1）資本成本較高,一般股的發(fā)行費(fèi)用

36、也較高；（2）簡(jiǎn)潔分散把握權(quán)；（3）一般股股票籌資雖無(wú)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),但也享受不到財(cái)務(wù)杠桿；單項(xiàng)利用留存收益這種籌資方式,不必辦理各種手續(xù),簡(jiǎn)便易行,而且不用支付籌資、用資的費(fèi)用,經(jīng)濟(jì)合理；單項(xiàng)政策性銀行貸款一般是指執(zhí)行國(guó)家政策性貸款業(yè)務(wù)的銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款,如國(guó)家開發(fā)銀行為中意企業(yè)承建國(guó) 家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金需要而供應(yīng)的貸款；名詞說(shuō)明信貸額度亦即貸款限額：是借款人與銀行在協(xié)議中規(guī)定的答應(yīng)借款人借款的最高限額；名詞說(shuō)明周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定：是指銀行具有法律義務(wù)地供應(yīng)不超過(guò)某最高限額的貸款的協(xié)定；在協(xié)定的有效期內(nèi),只要企 業(yè)借款總額未超過(guò)最高限額,銀行必需中意企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求；協(xié)議費(fèi)的費(fèi)率與利息率

37、有關(guān)但一般收取周轉(zhuǎn)貸款限額內(nèi)未使用部分的0.5% ；10%20%的平均余額留存在貸款機(jī)構(gòu)；這種措施主要是為名詞說(shuō)明補(bǔ)償性余額：是貸款機(jī)構(gòu)要求借款企業(yè)將借款的了降低貸款的風(fēng)險(xiǎn),提高貸款的實(shí)際利率；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)；優(yōu)點(diǎn)：（ 1）長(zhǎng)期借款的資本成本,籌資費(fèi)用極少；（2）長(zhǎng)期借款的籌資速度快；長(zhǎng)期借款的程序較為簡(jiǎn)潔,可以快速獲得資金；（3）長(zhǎng)期借款的籌資彈性較大,對(duì)企業(yè)具有較大的靈敏性；（4）長(zhǎng)期借款有利于保持股東把握權(quán)；缺點(diǎn)：（ 1）長(zhǎng)期借款的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高；只供學(xué)習(xí)溝通用此文檔來(lái)源于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除（2）長(zhǎng)期借款的限制較多；（3）長(zhǎng)期借款的籌資數(shù)量有限；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述債券的種類；

38、（1）按債券是否記名分類可分為記名債券和無(wú)記名債券；（2）債券按本金的償仍方式不同,可分為一次性償仍債券、分期償仍債券、通知償仍債券和延期償仍債券；（3）按債券有無(wú)抵押品分類可分為信用債券和抵押債券；（4）按利率是否固定分類可分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券；（5）按是否參加公司盈余支配,債券可分為參加公司債券和非參加公司債券；（6）按是否上市分類債券可分為上市債券和非上市債券；名詞說(shuō)明通知償仍債券：是指?jìng)l(fā)行單位在發(fā)行債券時(shí)附有條款,條款規(guī)定發(fā)行單位可隨時(shí)提前仍本付息的債券；單項(xiàng)發(fā)行浮動(dòng)利率債券可使債券購(gòu)買者在市場(chǎng)利率上下波動(dòng)的情形下防止其收益受通貨膨脹的影響；填空按借款條件分類,長(zhǎng)期借款可

39、分為信用貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)；填空我國(guó)的有關(guān)法律規(guī)定,公司債券的發(fā)行接受公募發(fā)行；多項(xiàng)債券的發(fā)行價(jià)格是公司將債券出售給投資者的價(jià)格,從貨幣時(shí)間價(jià)值考慮,債券的發(fā)行價(jià)格就是它的現(xiàn)值,它 由兩個(gè)部分構(gòu)成：一是各期利息按發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率折現(xiàn)的年金現(xiàn)值,二是到期償仍本金（面值）按發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率折現(xiàn)的 現(xiàn)值；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述票面利率與市場(chǎng)利率的關(guān)系如何影響債券發(fā)行價(jià)格；影響債券發(fā)行價(jià)格的一個(gè)重要因素是票面利率與市場(chǎng)利率的關(guān)系；當(dāng)票面利率與市場(chǎng)利率一樣時(shí),債券發(fā)行價(jià)格等于票面 金額,這叫平價(jià)發(fā)行；當(dāng)票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí),債券發(fā)行價(jià)格低于票面金額,這叫折價(jià)發(fā)行；當(dāng)票面利率高于市場(chǎng)利 率時(shí),債券發(fā)行價(jià)格高于票面金

40、額,這叫溢價(jià)發(fā)行；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述債券籌資優(yōu)缺點(diǎn)；債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：（1）資本成本較低；（2）可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用；（3）有利于保持股東把握權(quán)；（4）籌資范疇較廣；債券籌資的缺點(diǎn)：（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高；（2）由于受承銷協(xié)議的限制,發(fā)行債券的限制條件一般比長(zhǎng)期借款、租賃融資的限制條件要多且嚴(yán)格,從而影響發(fā)行公 司的籌資才能；單項(xiàng)承租企業(yè)接受融資租賃方式的主要目的是為了融通資金,是承租企業(yè)籌集長(zhǎng)期債權(quán)性資金的一種特殊方式；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述融資租賃的特點(diǎn)；第一,一般由承租企業(yè)向租賃公司提出正式申請(qǐng),由租賃公司購(gòu)進(jìn)設(shè)備,租給承租企業(yè)使用；其次,租賃合同比較穩(wěn)固,在規(guī)定的租期內(nèi)非經(jīng)雙方同意,任何一方不得中途解約,這有利于愛(ài)

41、惜雙方的權(quán)益；第三,租賃期限 較長(zhǎng),大多為設(shè)備使用年限的一半以上；第四,由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的修理保養(yǎng)和保險(xiǎn),但無(wú)權(quán)自行拆卸改裝；第五,租 賃期滿時(shí),按事先商定的方法處置設(shè)備,通常由承租企業(yè)留購(gòu)；填空直接租賃是指承租人直接向租賃公司租入所需要的資產(chǎn)；它是融資租賃的典型形式；名詞說(shuō)明 售后租回： 企業(yè)先將資產(chǎn)賣給租賃公司,再作為承租企業(yè)將所售資產(chǎn)租回使用,并按期向租賃公司支付租金；只供學(xué)習(xí)溝通用此文檔來(lái)源于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除名詞說(shuō)明累積優(yōu)先股：是指當(dāng)企業(yè)不能正常支付股利時(shí),未付的股利可以加在一起或累積在一起,當(dāng)企業(yè)復(fù)原優(yōu)先股 股利的支付才能時(shí),一起予以如數(shù)補(bǔ)償；填空杠桿租賃一般要涉及承租

42、人、出租人即租賃公司）和貸款人三方當(dāng)事人；這種形式下,租賃公司既是出租人又是借款人,既要收取租金又要支付利息,但租賃收益一般高于借款成本,簡(jiǎn)答融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)；融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)：（1）限制條件少；（2）籌資速度快；（3）設(shè)備剔除風(fēng)險(xiǎn)小；（4）到期仍本負(fù)擔(dān)輕；融資租賃籌資的缺點(diǎn)：最主要缺點(diǎn)就是資本成本較高；填空可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是股東可在確定時(shí)期內(nèi)按確定比例把優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成一般股的股票；轉(zhuǎn)換的比例是事先確定的,其數(shù) 值大小取決于優(yōu)先股與一般股的現(xiàn)行價(jià)格；單項(xiàng)按能否參加支配企業(yè)盈余分類優(yōu)先股分為參加優(yōu)先股和非參加優(yōu)先股；單項(xiàng)可收回優(yōu)先股對(duì)發(fā)行企業(yè)有利,而累積優(yōu)先股、參加優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股就對(duì)優(yōu)先股

43、股東有利；名詞說(shuō)明轉(zhuǎn)換債券：是債券持有人在商定的期限內(nèi)可將其轉(zhuǎn)換為一般股的債券；單項(xiàng)從投資者角度看,可轉(zhuǎn)換債券可以看作是一般債券加上一個(gè)相關(guān)選擇權(quán)的投資；從籌資企業(yè)的角度來(lái)看,可轉(zhuǎn)換 債券具有債務(wù)和權(quán)益籌資的雙重特性,屬于混合型籌資；多項(xiàng)在我國(guó),只有上市公司和重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)才有資格發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券；填空可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換涉及轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價(jià)格和轉(zhuǎn)換比率；填空我國(guó)規(guī)定,上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的,以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券前 度作為轉(zhuǎn)換價(jià)格；簡(jiǎn)答可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)；可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：（1）有利于降低資本成本；（2）有利于籌集更多資金；（3）有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)；可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點(diǎn)：（1）可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換后,

44、股東增加,會(huì)分散公司原有股東的把握權(quán)；1 個(gè)月該公司股票的平均價(jià)格為基準(zhǔn),上浮確定幅（2）如發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司的業(yè)績(jī)不佳,股價(jià)無(wú)法達(dá)到促使債券轉(zhuǎn)換的價(jià)格水平,持有者將不會(huì)行使 轉(zhuǎn)換權(quán)力,從而使可轉(zhuǎn)換債券被“ 懸掛” 起來(lái)；（3）可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換后,會(huì)失去低利率籌資的好處；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)缺點(diǎn)；認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)點(diǎn)：（1）有利于吸引投資者；這是發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的主要優(yōu)點(diǎn)；（2）有利于降低資本成本；認(rèn)股權(quán)證籌資的缺點(diǎn)：（1）當(dāng)認(rèn)股權(quán)行使后,公司股東數(shù)增加這就會(huì)分散原有股東對(duì)公司的把握權(quán)；只供學(xué)習(xí)溝通用此文檔來(lái)源于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除（2）在認(rèn)股權(quán)行使時(shí),如股票價(jià)格大大高于認(rèn)股權(quán)證商定的價(jià)格

45、,就實(shí)際上加大了公司的資本成本,顯現(xiàn)籌資缺失；名詞說(shuō)明認(rèn)股權(quán)證：是由股份公司發(fā)行的可以在確定時(shí)期內(nèi)認(rèn)購(gòu)其股份的買入期權(quán)；它賜予持有者在確定時(shí)期內(nèi)以約 定的價(jià)格購(gòu)買發(fā)行公司確定股份的權(quán)益；第四章資本成本與資本結(jié)構(gòu)名詞說(shuō)明資本成本：是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)；填空貨幣的時(shí)間價(jià)值是資本成本的基礎(chǔ),而資本成本既包括貨幣的時(shí)間價(jià)值,又包括投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；填空資本成本從確定量的構(gòu)成來(lái)看,包括資本籌集費(fèi)用和資本占用費(fèi)用兩部分；多項(xiàng)資本籌集費(fèi)用是指企業(yè)在籌集資本過(guò)程中所花費(fèi)的各項(xiàng)有關(guān)開支,主要包括手續(xù)費(fèi)、代理發(fā)行費(fèi)、印刷費(fèi)、律 師費(fèi)和廣告費(fèi)等；它的大小主要取決于企業(yè)籌資環(huán)境及財(cái)務(wù)關(guān)系的優(yōu)劣；資本籌集

46、費(fèi)用一般是一次性發(fā)生的,所以在運(yùn)算 資本成本時(shí)可以作為籌資金額的抵減項(xiàng)予以扣除；多項(xiàng)資本占用費(fèi)用是指資本使用者支付給全部者的使用酬勞,如支付的股利、貸款利息等,資本占用費(fèi)用一般與所 籌資本數(shù)額的大小以及資本使用時(shí)間的長(zhǎng)短有關(guān),它是資本成本的主要內(nèi)容；填空資本成本率是指企業(yè)實(shí)際的資本占用費(fèi)與實(shí)際有效籌資額之間的比率；單項(xiàng)個(gè)別資本成本包括股票資本成本、債券資本成本、長(zhǎng)期借款資本成本和留存收益資本成本；名詞說(shuō)明邊際資本成本：是指企業(yè)追加長(zhǎng)期資本的成本率；名詞說(shuō)明綜合資本成本：也叫加權(quán)平均資本成本,是在個(gè)別資本成本的基礎(chǔ)上依據(jù)各種資本在總資本中所占的比重,接受加權(quán)平均的方法運(yùn)算企業(yè)全部長(zhǎng)期資本的成本率

47、,它一般在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)使用；單項(xiàng)企業(yè)在追加籌資方案的選擇中,需要運(yùn)用邊際資本成本；前述企業(yè)的個(gè)別資本成本和綜合資本成本,是企業(yè)過(guò)去 籌集的或目前使用的資本的成本；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述資本成本的作用；1、選擇籌資方式、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策、確定追加籌資方案的依據(jù)；2、投資決策的依據(jù)；3、可用來(lái)評(píng)判企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；單項(xiàng)企業(yè)長(zhǎng)期借款的資本成本是由借款利息和籌資費(fèi)用構(gòu)成的,由于長(zhǎng)期借款的利息答應(yīng)從稅前利潤(rùn)中扣除,從而具 有抵減企業(yè)所得稅的作用；單項(xiàng)企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股股票,同發(fā)行債券和長(zhǎng)期借款一樣需要支付籌資費(fèi)用,如注冊(cè)費(fèi)、代銷費(fèi)等；其股息也要定期支 付,但由于股息是稅后支付的,沒(méi)有抵減所得稅的作用,所以其資本成本的運(yùn)

48、算與債券和長(zhǎng)期借款不同；填空由于籌資者的資本成本實(shí)際上就是投資者的必要酬勞率,因此可以借用運(yùn)算投資酬勞率的資本資產(chǎn)定價(jià)模型來(lái)計(jì) 算籌資的資本成本；填空一般而言,一般股投資的風(fēng)險(xiǎn)高于債券投資,因此一般股投資的必要酬勞率通常高于債券投資的必要酬勞率；單項(xiàng)一般股投資的必要酬勞率可以在債券投資酬勞率的基礎(chǔ)上加上一般股投資高于債券投資的額外風(fēng)險(xiǎn)酬勞率,相應(yīng) 的,一般股資本成本就等于債券資本成本加上一般股額外風(fēng)險(xiǎn)酬勞率；單項(xiàng)企業(yè)在清算時(shí),一般股股東的索償權(quán)不僅在債券持有人之后,而且也在優(yōu)先股股東之后,其投資風(fēng)險(xiǎn)最大,因而一般股股利率比債券利息率、貸款利率和優(yōu)先股股利率都高；另外, 其股利率仍將隨企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀

49、況而逐年變化；一般而言,假如企業(yè)的收益逐年增加,就企業(yè)支付的股利也將逐年增長(zhǎng),所以一般股資本成本最高；單項(xiàng) 留存收益是所得稅后形成的其全部權(quán)屬于股東,實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于股東對(duì)公司的追加投資,股東將保留盈余用于公司,是想從中獲得投資酬勞,所以留存收益也有資本成本；它的資本成本是股東進(jìn)行其他投資的機(jī)會(huì)成本,因此,留存收益資 本成本與一般股資本成本的運(yùn)算基本相同,只是不存在籌資費(fèi)用；單項(xiàng)按資本成本從低到高的次序排列依次為：長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期債券優(yōu)先股留存收益一般股；只供學(xué)習(xí)溝通用此文檔來(lái)源于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除名詞說(shuō)明加權(quán)平均資本成本：以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù),對(duì)個(gè)別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均運(yùn)算的企

50、業(yè)全部長(zhǎng) 期資本的成本率；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述常見的價(jià)值基礎(chǔ)；（1）賬面價(jià)值基礎(chǔ)：依據(jù)各種長(zhǎng)期資本的賬面金額來(lái)確定各自所占的比例；（2）市場(chǎng)價(jià)值基礎(chǔ)：股票、債券等有市場(chǎng)價(jià)格的資本,依據(jù)其市場(chǎng)價(jià)格來(lái)確定其所占比例；（3）目標(biāo)價(jià)值基礎(chǔ)：股票、債券等以公司估量的將來(lái)目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)值來(lái)確定資本比例,從而測(cè)算綜合資本成本；填空邊際資本成本是加權(quán)平均資本成本的一種形式,亦按加權(quán)平均法運(yùn)算,而且各種資金的權(quán)數(shù)應(yīng)以市場(chǎng)價(jià)值為基礎(chǔ) 來(lái)確定；填空財(cái)務(wù)治理中涉及的杠桿主要有營(yíng)業(yè)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和聯(lián)合杠桿；名詞說(shuō)明營(yíng)業(yè)杠桿：是指由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)幅度大于營(yíng)業(yè)額變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng),它反映 了營(yíng)業(yè)額與息稅前利潤(rùn)之間的

51、關(guān)系；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述營(yíng)業(yè)杠桿利益和風(fēng)險(xiǎn)分析；營(yíng)業(yè)杠桿利益是指在企業(yè)擴(kuò)大營(yíng)業(yè)總額的條件下,單位營(yíng)業(yè)額的固定成本下降而使物流企業(yè)增加的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)；在物流企業(yè) 確定的營(yíng)業(yè)規(guī)模內(nèi),變動(dòng)成本隨著營(yíng)業(yè)總額的增加而增加,固定成本就不因營(yíng)業(yè)總額的增加而增加,而是保持固定不變,隨著營(yíng)業(yè)額的增加,單位營(yíng)業(yè)額所負(fù)擔(dān)的固定成本會(huì)相對(duì)削減,從而給物流企業(yè)帶來(lái)額外的利潤(rùn)；由于固定成本不隨著營(yíng)業(yè)總額的變化而變化,因此,當(dāng)企業(yè)的營(yíng)業(yè)額削減的時(shí)候,單位營(yíng)業(yè)額所分?jǐn)偟墓潭ǔ杀揪蜁?huì)上升,從而使得企業(yè)的息稅前利潤(rùn)以 更高的比例削減；這便是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中利用營(yíng)業(yè)杠桿而導(dǎo)致利潤(rùn)下降的風(fēng)險(xiǎn)；單項(xiàng)一般而言,企業(yè)的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)越大,營(yíng)業(yè)杠桿利益和營(yíng)

52、業(yè)杠桿風(fēng)險(xiǎn)就越高；企業(yè)的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)越小,營(yíng)業(yè)杠 桿利益和營(yíng)業(yè)杠桿風(fēng)險(xiǎn)就越低；名詞說(shuō)明財(cái)務(wù)杠桿：是指由于債務(wù)的存在,而導(dǎo)致稅后利潤(rùn)變動(dòng)幅度大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng),它反映了 息稅前利潤(rùn)與稅后利潤(rùn)之間的關(guān)系；填空假如企業(yè)不存在債務(wù)資本,企業(yè)的全部資本都是股權(quán)資本,這時(shí),稅后利潤(rùn)變動(dòng)率就同息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率完全一 致,沒(méi)有杠桿效應(yīng)；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述營(yíng)業(yè)杠桿利益和風(fēng)險(xiǎn)分析；財(cái)務(wù)杠桿利益是指企業(yè)利用債務(wù)籌資這個(gè)財(cái)務(wù)杠桿而給股權(quán)資本帶來(lái)的額外收益；下,企業(yè)從息稅前利潤(rùn)中支付的債務(wù)利息是相對(duì)固定的,當(dāng)息稅前利潤(rùn)增多時(shí),每在企業(yè)資本規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)定的條件 1 元息稅前利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息會(huì)相應(yīng)地降低,扣除所得

53、稅后可支配給一般股股東的利潤(rùn)增加,從而給物流企業(yè)全部者帶來(lái)額外的收益；由于債務(wù)利息是固定的,不隨著息稅前利潤(rùn)的下降而削減,因此當(dāng)息稅前利潤(rùn)下降時(shí),每 1 元息稅前利潤(rùn)負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息 上升,會(huì)使得稅后利潤(rùn)以更大的比例下降,這就是固定債務(wù)利息帶來(lái)的財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)；單項(xiàng)一般而言,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大,企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿利益和財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)就越高；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小,企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿 利益和財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)就越低；名詞說(shuō)明聯(lián)合杠桿系數(shù)：是指一般股每股稅后利潤(rùn)變動(dòng)率相對(duì)于營(yíng)業(yè)總額變動(dòng)率的倍數(shù),它是營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠 桿系數(shù)的乘積；填空 資本結(jié)構(gòu)理論 （MM 理論）,首次以嚴(yán)格的理論推導(dǎo)得出了負(fù)債與公司價(jià)值的關(guān)系,推動(dòng)了財(cái)務(wù)

54、治理理論的進(jìn)展；名詞說(shuō)明資本結(jié)構(gòu)：是指企業(yè)各種資金來(lái)源的構(gòu)成和比例關(guān)系；廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資金來(lái)源的構(gòu)成及其所 表達(dá)的比例關(guān)系；狹義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資本的來(lái)源及其構(gòu)成比例；名詞說(shuō)明正確資本結(jié)構(gòu)：是指在確定條件下,使企業(yè)綜合資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)；只供學(xué)習(xí)溝通用此文檔來(lái)源于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述三種資本結(jié)構(gòu)決策方法；（1）綜合資本成本比較法：先運(yùn)算每個(gè)備選方案的綜合資本成本,再據(jù)綜合資本成本的高低確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法；（2）每股收益分析法：分析不同方案最終的每股收益,據(jù)每股收益的大小來(lái)準(zhǔn)備最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法；（3）公司價(jià)值比較法：在充分反映公司財(cái)務(wù)

55、風(fēng)險(xiǎn)的前提下,以公司價(jià)值的大小為標(biāo)準(zhǔn),經(jīng)過(guò)測(cè)算確定公司正確資本結(jié)構(gòu)；名詞說(shuō)明每股收益無(wú)差別點(diǎn)：是指不論實(shí)行何種籌資方式均使公司每股收益額不受影響,即每股收益額保持不變的息 稅前利潤(rùn)水平；簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述聯(lián)合杠桿的作用？聯(lián)合杠桿的作用表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：第一通過(guò)聯(lián)合杠桿能夠估量出營(yíng)業(yè)額變動(dòng)對(duì)每股收益的影響；其次,它使我們看到 了營(yíng)業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系；即：為了達(dá)到某一聯(lián)合杠桿系數(shù),營(yíng)業(yè)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿可以有許多不同的組合；第五章投資治理名詞說(shuō)明內(nèi)部長(zhǎng)期投資 :物流企業(yè)把資金投放到企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的長(zhǎng)期資產(chǎn)上,稱為內(nèi)部長(zhǎng)期投資；單項(xiàng)內(nèi)部長(zhǎng)期投資主要包括固定資產(chǎn)投資和無(wú)形資產(chǎn)投資；簡(jiǎn)答物流企業(yè)內(nèi)

56、部長(zhǎng)期投資一般具有如下主要特點(diǎn)？1 變現(xiàn)才能差； 2 資金占用數(shù)量相對(duì)穩(wěn)固；3 資金占用額較大；4 投資的次數(shù)相對(duì)較少；5 回收時(shí)間較長(zhǎng)單項(xiàng)長(zhǎng)期投資決策的指標(biāo)許多,但概括起來(lái)可分為貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)和非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)兩大類；名詞說(shuō)明營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入：是指投資項(xiàng)目投入使用后,在其壽命周期內(nèi)由于經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的現(xiàn)金流入扣除相關(guān)的付現(xiàn)成本（指不包括折舊的成本）和繳納的稅金之后的余額；名詞說(shuō)明現(xiàn)金凈流量：是指確定期間內(nèi)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額；這里的“ 確定期間” 通常是指一年；當(dāng)流入 量大于流出量時(shí),現(xiàn)金凈流量為正值；反之,現(xiàn)金凈流量為負(fù)值；多項(xiàng)常見的非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)有投資回收期和平均酬勞率；名詞說(shuō)明

57、投資回收期：是指回收初始投資所需要的時(shí)間,一般以年為單位,投資回收期的運(yùn)算,因投資方案投入使用 NCF）是否相等而有所不同；后每年的凈現(xiàn)金流量（單項(xiàng)運(yùn)用投資回收期進(jìn)行投資方案決策時(shí),要將投資方案的回收期與投資者主觀上既定的期望回收期進(jìn)行比較：投資 方案回收期期望回收期,接受投資方案；投資方案回收期期望回收期,拒絕投資方案；簡(jiǎn)答投資決策中接受現(xiàn)金流量的緣由？（1）接受現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值；利潤(rùn)是依據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制確定的,它不考慮資金收付的具體時(shí)間；而現(xiàn)金流量是依據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制確定的,它反映了每筆資金收付的具體時(shí)間；（2）接受現(xiàn)金流量使投資決策更加客觀；利潤(rùn)在各年的分布受折舊方法等人為

58、因素的影響,而現(xiàn)金流量的分布不受這些 人為因素的影響,可以保證評(píng)判的客觀性；名詞說(shuō)明平均酬勞率：是指投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資酬勞率；單項(xiàng)平均酬勞率考慮了投資項(xiàng)目整個(gè)壽命期內(nèi)的現(xiàn)金流量,而不是像投資回收期那樣只考慮收回初始投資前的現(xiàn)金流 量,這一點(diǎn)比投資回收期合理；單項(xiàng)貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)是指考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值的指標(biāo)；主要有凈現(xiàn)值、內(nèi)部酬勞率和獲利指數(shù)三種；名詞說(shuō)明凈現(xiàn)值：是指特定方案將來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額；名詞說(shuō)明內(nèi)部酬勞率：是指能夠使將來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率,是凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率；填空如凈現(xiàn)值為正數(shù),即貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流入大于貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流出,就說(shuō)明

59、該投資項(xiàng)目的酬勞率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率,方案可行；如凈現(xiàn)值為負(fù)值,即貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入小于貼現(xiàn)后現(xiàn)金流出,就說(shuō)明該投資項(xiàng)目的酬勞率小于預(yù)定的貼現(xiàn)率,方只供學(xué)習(xí)溝通用此文檔來(lái)源于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除 案不行行；多項(xiàng) 凈現(xiàn)值的優(yōu)點(diǎn)是考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值,并且能夠真實(shí)地反映各投資方案的凈收益,但是它作為一個(gè)確定值指標(biāo),不便于比較不同規(guī)模的投資方案的獲利程度,不能揭示各投資方案的實(shí)際酬勞率；填空在一個(gè)備選方案是否可被接受的決策中,當(dāng)內(nèi)部酬勞率高于企業(yè)資本成本或必要酬勞率時(shí)就接受,低于資本成本 或必要酬勞率時(shí)就拒絕；名詞說(shuō)明獲利指數(shù)：又稱利潤(rùn)指數(shù),是投資項(xiàng)目投入使用后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和與初始投資額之比；

60、單項(xiàng)利用凈現(xiàn)值法和內(nèi)部酬勞率法和獲利指數(shù)法來(lái)進(jìn)行方案決策時(shí),凈現(xiàn)值是最好的評(píng)判方法；填空債券的價(jià)值可以看作在債券持有期間,本金和利息的現(xiàn)值之和；單項(xiàng)債券實(shí)際收益率的本質(zhì)是使將來(lái)投資收入的現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于債券購(gòu)入價(jià)格的折現(xiàn)率；可以通過(guò)債券估價(jià)模型 測(cè)定債券的實(shí)際收益率；單項(xiàng)違約風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)l(fā)行方無(wú)法按期償付債券本息而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；單項(xiàng)市場(chǎng)利率上升,會(huì)引起債券市場(chǎng)價(jià)格下跌：市場(chǎng)利率下降,會(huì)引起債券市場(chǎng)價(jià)格上升；不同期限的債券,利率風(fēng) 險(xiǎn)的程度各不相同,債券到期時(shí)間越長(zhǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)越大,為此,長(zhǎng)期債券的票面利率一般高于短期債券的票面利率；單項(xiàng)一般而言,在通貨膨脹情形下,固定收益證券要比變動(dòng)收益證