工程建設(shè)行業(yè)上市公司財務(wù)報表分析

1、1.1 附 1：ace GBT19011-2008 準(zhǔn)要異性析工程建設(shè)行業(yè)上市公司財務(wù)報表分析（一）行業(yè)定義在民濟(jì)算系部濟(jì)動國標(biāo)產(chǎn)分中產(chǎn)分體和準(zhǔn)，程筑有狹義程筑”和“廣工建業(yè)兩種不的類法按傳的計類工建筑主包括筑品生（施）動因是義工建業(yè)廣義工建業(yè)涵了筑品生以及建生有的有服內(nèi)，括劃勘、計建筑料成及成的產(chǎn)施及裝，成境運(yùn)、護(hù)管，及關(guān)咨和介務(wù)等，反了程筑真的濟(jì)動間 。文定工建業(yè)（二）行業(yè)細(xì)分按我國經(jīng)行標(biāo)分，程筑屬第產(chǎn)，要由屋土工工建業(yè)建安業(yè)建裝業(yè)三面成工建業(yè)三面業(yè)成可以一細(xì)（表所）建產(chǎn)中建活是各生環(huán)構(gòu)，各環(huán)可分勘、劃、計施、裝裝裝、造修等程每環(huán)工的合成業(yè)因，筑業(yè)部行業(yè)分可細(xì)為察業(yè)設(shè)行、 施行、飾修業(yè)安行

2、、繕業(yè)表1 行細(xì)2d1.1附 1：ace GBT19011-2008 準(zhǔn)主差性析（三）行業(yè)特點工建行具如特：、 行具周性，筑程業(yè)發(fā)一與程在業(yè)切關(guān)、 行業(yè)有域，筑程業(yè)發(fā)展所區(qū)的濟(jì)展城化平切關(guān)區(qū)特征為 顯、 屬于動集行，前國建筑業(yè)勞密型業(yè)勞水的低接響程質(zhì)的 壞、 行業(yè)耗大，建的造使用程，要耗量能、源還產(chǎn)建垃圾與 同，筑使過中要耗量能、源此，于程筑具土壟性不移性特，設(shè)工產(chǎn)的產(chǎn)有件、動、 域、期和產(chǎn)式樣、均性以受部束等特。（一）產(chǎn)業(yè)政策為我工工建業(yè)造具較貢率支產(chǎn)、領(lǐng)時發(fā)潮的碳色業(yè)自履 社責(zé)的信業(yè)具較產(chǎn)素的代業(yè)需立于服國經(jīng)和會展局深貫落3d1.1附 1：ace GBT19011-2008 準(zhǔn)主差性析科發(fā)

3、觀不完工建業(yè)律規(guī)產(chǎn)政，快程建業(yè)展式轉(zhuǎn)步，導(dǎo)推工 建業(yè)續(xù)康展具落到策面以括以幾：、 調(diào)整化業(yè)構(gòu)支大企業(yè)高心爭，進(jìn)小筑業(yè)專特精方發(fā)，力 展業(yè)程詢務(wù)、 加強(qiáng)術(shù)步創(chuàng)，全程建業(yè)術(shù)策系建完工建業(yè)術(shù)新體，極動 筑業(yè)，面高業(yè)息水。、 推進(jìn)筑能排鼓采先進(jìn)節(jié)減技和料強(qiáng)質(zhì)安監(jiān)，善法制和準(zhǔn) 范嚴(yán)落質(zhì)安責(zé)。、 規(guī)范筑場序加法建設(shè)伐進(jìn)步全場管度加市動監(jiān)管度、 組織定程程筑中期技研與用劃確研方和點發(fā)技術(shù)域出有 政，勵程程筑產(chǎn)學(xué)研工合，及關(guān)業(yè)科人的由動、 拓寬場資道建多基金勵術(shù)新成推應(yīng)，科研和廣基、新險 金創(chuàng)援基等采增貸、息稅優(yōu)、格償?shù)葎钚聞影鼘τ斜?民資、外本入鼓和持加企增科投的政導(dǎo)，勵業(yè)加技入 積爭將險本入構(gòu)術(shù)施工、材技

4、等技含較的域（二）我國工程建設(shè)行業(yè)競爭狀況建行是國革放市經(jīng)化早行，入壘，使眾企或營濟(jì)入個業(yè) 加原我各關(guān)委擁各的設(shè)位量質(zhì)，致了的場與在個低水上行 爭壓、資企規(guī)分呈字，極數(shù)型企、量型業(yè)眾小企并。中工工建業(yè)爭局主包以三企：、 大型有業(yè)國控公司其一以國筑中中等代的央業(yè)，些業(yè)有 著規(guī)優(yōu)，具自側(cè)的業(yè)筑域另類省的建集為表如海工， 用方勢據(jù)一的場額、 集體新的筑業(yè) 這企多數(shù)成民化制實了營、理技骨的股， 業(yè)制具力在全放競充的境迅發(fā)。些企以小居，工建起， 發(fā)到筑料產(chǎn)鋼構(gòu)產(chǎn)安，房產(chǎn)發(fā)投路橋電、政礎(chǔ)施設(shè)再 其多發(fā)，的成具一實的市司、跨公： 隨著全經(jīng)一化深推進(jìn)跨經(jīng)的際名包在球程筑高市場 據(jù)勢跨公憑資、術(shù)信、備方的勢通過

5、投與建聯(lián)，與分型 項的爭搶高市份，總而，國筑司我國處比初的展段（三）中國工程建設(shè)行業(yè)改革與發(fā)展中存在的問題在濟(jì)長續(xù)緩背下基投將國穩(wěn)長主著力。城化度，國基建 在來當(dāng)一時仍在大間在歷 2009 的四億投之，然國的體建平 現(xiàn)跨式提，總完程遠(yuǎn)有到 OECD 國水，至某領(lǐng)離磚國的平有定 差。基交方面鐵路公的均程顯足，高質(zhì)的路例低，城市礎(chǔ)施然相缺。 工建業(yè)為國民濟(jì)支產(chǎn)，推國經(jīng)增和社全發(fā)發(fā)了要用近來整 行呈平上態(tài)，其也在一突問、建市中方護(hù)行壟斷然在規(guī)招、意價拖工款題然存。4d1.1附 1：ace GBT19011-2008 準(zhǔn)主差性析、工程建業(yè)業(yè)人理構(gòu)完，國企產(chǎn)單、務(wù)險出問仍是約業(yè)發(fā)的 主因。、企業(yè)依專技和

6、業(yè)準(zhǔn)先場的識不強(qiáng)許工建業(yè)業(yè)看規(guī)、值，乏 自知產(chǎn)的有術(shù)專技，術(shù)爭勢強(qiáng)等隨國重建項規(guī)越越、術(shù)來復(fù)，建企業(yè)技水和理力出更的 求受濟(jì)球的響中建企開國市、與際競的動、極日增。以見 中建市主之將現(xiàn)一結(jié)調(diào)，筑場呈出新競格。程筑正勞力集 競逐向金集、技型爭渡,筑場競主將步中在業(yè)出資雄、理進(jìn) 技裝程高大建企之展。（四）關(guān)于中國工程建設(shè)業(yè)改革與發(fā)展的建議全推改，括理式監(jiān)方和立一放建市場，革點標(biāo)標(biāo)管式加 企轉(zhuǎn)升，強(qiáng)府導(dǎo)進(jìn)筑業(yè)代，括產(chǎn)式和理式個變要牢住量全 線提“須持市化向原推工建業(yè)革、“須持促產(chǎn)轉(zhuǎn)升為標(biāo)進(jìn) 程筑改”“須持創(chuàng)完政監(jiān)機(jī)為向進(jìn)工建業(yè)革。資負(fù)表析是基資負(fù)表進(jìn)的務(wù)析資負(fù)債反了司特時的務(wù)況 是司經(jīng)管活結(jié)的中現(xiàn)通

7、分公的產(chǎn)債表能揭出司還期務(wù)能， 司營健否經(jīng)風(fēng)的小以公經(jīng)管總水的高等下列了五來程設(shè)業(yè) 產(chǎn)債中主數(shù)。表 工建設(shè)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表單：元民貨資金應(yīng)票據(jù)應(yīng)賬款預(yù)款項存流資產(chǎn)合 非動資產(chǎn)長股權(quán)投 投性房地 固資產(chǎn)在工程 非動資產(chǎn)計 資合計流負(fù)債短借款應(yīng)票據(jù)應(yīng)賬款預(yù)賬款 應(yīng)職工薪-5d1.1附 1：ace GBT19011-2008 準(zhǔn)主差性析一內(nèi)到期非動債 流負(fù)債合 非動負(fù)債 - - - - -長借款 應(yīng)債券 非動負(fù)債計 負(fù)合計 所者權(quán)益 - - - - -實資本 資公積金 未配利潤 股權(quán)益 工建行的產(chǎn)債分主包對業(yè)產(chǎn)債的體狀、產(chǎn)營能、付力資 結(jié)質(zhì)進(jìn)分（一） 對行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的體狀況進(jìn)行初步分析從產(chǎn)體，程設(shè)行

8、的產(chǎn)額 年 億元民一增到 2013 年的 億 元民從結(jié)構(gòu)看業(yè) 年的產(chǎn)額有 28257.39 億人幣流資其貨資金 億，收據(jù) 億，收款 億，付款 1849.99 億元和貨 12176.8 億元在流資 產(chǎn)面整工建行的期權(quán)資 年的 億增到 年 635.56 億，固資賬 面額 年的 1043.16 億元加 年的 2701.61 億元在工從 的 234.62 億增到 2013 年 億元從上據(jù)以出程設(shè)業(yè)經(jīng)營資占產(chǎn)絕多，期權(quán)資模小， 盈模是型經(jīng)主型從債所者益來，個業(yè)負(fù)以動債主流動債 年末 8586.05 億元2013 年為 23586.14 億元增了 億元企流負(fù)項主集在付款、期款預(yù)賬上 考到五工建行受策動大上

9、項的加行業(yè)體務(wù)模張結(jié)。就債力言工建行流資對動債賬保度不而在定償能問。是 個業(yè)利規(guī)和生金量能較，業(yè)期并會出實性償壓問。從行資總的步察看企沒明的良產(chǎn)資產(chǎn)體量好（二） 資產(chǎn)營運(yùn)能力分析、收款轉(zhuǎn)。應(yīng)賬周率為收款轉(zhuǎn)數(shù)它營收與應(yīng)賬平余的率 反應(yīng)賬在定間周了次其算式:應(yīng)賬周率營收/應(yīng)賬從產(chǎn)管角看應(yīng)賬收越越，回期短好。以以應(yīng)賬周率應(yīng)賬 周天來判程設(shè)業(yè)體資管效下反了程設(shè)業(yè)五來收款周率變情 況表 3 錯接無效。從表可看工建行的收款轉(zhuǎn)都高基保持 倍右這明行的收款 周正，產(chǎn)動快也現(xiàn)工建行應(yīng)賬的理質(zhì)較。、產(chǎn)轉(zhuǎn)。產(chǎn)周率衡企資管效的要務(wù)率也資產(chǎn)用，來明用 產(chǎn)取益能。計公為資周率營業(yè)收/總產(chǎn)均額根財報的料計出 2009 年

10、年程設(shè)業(yè)的產(chǎn)轉(zhuǎn)如表示表 46d1.1附 1：ace GBT19011-2008 準(zhǔn)主差性析年 資周率由表知工程設(shè)業(yè)資周率年出下的勢這主是于濟(jì)形日嚴(yán)以 年府度資導(dǎo)的續(xù)響也明個業(yè)資管效率要起意進(jìn)步強(qiáng)理高（三） 償債能力分析對程設(shè)業(yè)償能分可從個面行即期債能和期債力短償能指 業(yè)資所有能時應(yīng)險賠求變能，以過流比和金率反。長償能 主是為期目存，主是對間 、 年甚更時的付償能可通資產(chǎn) 債、債營和定本率財指進(jìn)分和映、期債力（）動率流比是動產(chǎn)對動債比，來量業(yè)動產(chǎn)短債到期前可 以為金于還債能，般為于 1 即為全其算公為流比=流資/流負(fù)根財報的關(guān)產(chǎn)以算工建行整的產(chǎn)動比，結(jié)如表示表 5年流比通上分可得以結(jié)我國工建行上

11、公的動率于全并持在個較定 的平說在個程設(shè)業(yè)，期債力保，存在質(zhì)的期付力（）金率現(xiàn)比是現(xiàn)與現(xiàn)等物流負(fù)的率可克流資長化和良所 帶的估司付力問，而以好反公的債能。般言該率為 以上為。 其算式：現(xiàn)比現(xiàn)及等物流負(fù)工建行的年的金率下所：表 6年現(xiàn)比工建行 2009 年到 年金率輕下降這近年行整形相合但業(yè)體現(xiàn)金 比也較定與全很近這明行短償能相對好、期債力（1）資負(fù)率。產(chǎn)債是債額資總的率其算式：資負(fù)率負(fù)總/資該標(biāo)用反公資負(fù)比關(guān)，明資中多比例通負(fù)來集。產(chǎn)債對 債人說低好工建行并屬高債營業(yè)資產(chǎn)債要其行更，般說 行公的產(chǎn)債應(yīng)于 80%如高 100%，則明司有資將不以付所擔(dān)負(fù)， 在種況將其到產(chǎn)戒。程設(shè)業(yè)五的產(chǎn)負(fù)率下所：

12、表 年 資負(fù)率根上所數(shù)，以知工建行上公的產(chǎn)債率低 80，處一合的圍內(nèi) 也明都有好長償?shù)牧Γ?）債營。映是業(yè)的債所者益間對關(guān)。指可用衡量程設(shè)業(yè) 總的務(wù)構(gòu)否定反債人入認(rèn)本到東益保的度工建行的指一 大 1在本場，益風(fēng)往是正的，風(fēng)越所取益可性越。此負(fù)債7d1.1附 1：ace GBT19011-2008 準(zhǔn)主差性析經(jīng)率高表公面臨風(fēng)越，所取報也越相，負(fù)經(jīng)率公則穩(wěn)定的 其益酬會低所，程設(shè)業(yè)的市司該保證期付力前下盡提負(fù) 經(jīng)比，期取大收。程設(shè)業(yè)五的債營比如表示表 年杠比結(jié)資負(fù)率析工建行總來在以證期付能的時都較的債營率 的比相應(yīng) 2009 都幅的高反映工建行中上公都好發(fā)了債營的 財杠作，表了們期付力下，與產(chǎn)債率

13、分結(jié)是致通上數(shù)，以 現(xiàn)債營的高因負(fù)總的加所者益減造成，與幾的濟(jì)環(huán)是不的利表析稱益分，以潤為象行財分。 在分企的利況經(jīng)成時 必要利表獲財資。潤反了司一時內(nèi)的營果解了司務(wù)況生動 主原。析潤，直了公的利況獲能，并過入成費的析較具地 握司利力低原。文主從個面我工建設(shè)業(yè)市司行潤分，經(jīng)狀 分和利力析下是程設(shè)業(yè)市司五來潤表的要據(jù)表 單：元民營收入營成本銷費用管費用財費用資減值損投凈收益營利潤營外收入營外支出利總額所稅歸母公司東利7.9（一）經(jīng)營狀況分析反工建行整的營況標(biāo)要它的業(yè)入營業(yè)本及潤等工建企經(jīng) 狀的壞接響資的益企的展、營收分結(jié)報上數(shù)我可發(fā)，個程設(shè)業(yè)營務(wù)勢明，五來業(yè)入長 2009 年 的 13381.4

14、2 億到 2013 年 30514.65 億元漲較。行近的中們可以現(xiàn)整行的業(yè) 增速要于業(yè)本增速，意著個業(yè)毛率在高這情的現(xiàn)既可是業(yè)8d1.1附 1：ace GBT19011-2008 準(zhǔn)主差性析市司務(wù)增較從降了位產(chǎn)本從改盈能力結(jié)，有能改施技提了 業(yè)合利力結(jié)。之工建行的爭力增。、費分從 9 中以出年工建行上市司銷費，理用有幅的高這情況出 應(yīng)是整行的務(wù)展激的場況吻的另方面在售用管費增的況， 業(yè)營收還大增說企能承這費支。（二）盈利能力分析盈能是企獲利的力利是業(yè)外關(guān)方關(guān)心中問、潤投者得資 益?zhèn)巳”镜慕鹪词菭I經(jīng)業(yè)和理效的中現(xiàn)也職集體利施斷善重 要障因,業(yè)利力析分要盈能分是企獲利的力是資者得資益?zhèn)鶛?quán)收本的

15、金源是經(jīng)者營 業(yè)的現(xiàn)也職集福設(shè)不完的要障因盈能力析分要保公的利力 以過潤利率標(biāo)體。文主從業(yè)潤和產(chǎn)利率行價營業(yè)利率營利包投收、息入證回收、立戶益等因該標(biāo)僅體工建行 的營益而可體行的資益一來該標(biāo)般應(yīng)于 0其算式:營利率凈潤營收該標(biāo)映是一的業(yè)入帶的業(yè)潤多下展了五來程設(shè)業(yè)業(yè)潤率 的動況表 10年營利率從表可看工建行整的業(yè)潤不很，與行的點相聯(lián)。資產(chǎn)利率資利率指業(yè)一時內(nèi)現(xiàn)利與期產(chǎn)均用額比，綜反了險司利效 率其算式：資利率凈潤總產(chǎn)根財報可提工建行上公五內(nèi)資利率如表示年資利率9d1.1附 1：ace GBT19011-2008 準(zhǔn)主差性析工建行 2009 到 2013 資的用公帶了潤但產(chǎn)潤還較，資的用力未 全

16、挖出。過較幾的項標(biāo)可的出 2013 年資利效要于前份資利效 率這結(jié)與業(yè)潤是致，明程設(shè)業(yè)體盈利力逐提。現(xiàn)流企的命，現(xiàn)流表是映家司一時現(xiàn)流和金流動狀的表 表可楚映企創(chuàng)凈金量能，為晰揭企業(yè)產(chǎn)流性財狀，大提 了家司營否康證?，F(xiàn)流表過示營產(chǎn)的現(xiàn)流的足不不借來付 無永支的利平從揭了司在發(fā)問。本將各現(xiàn)流占構(gòu)例凈金變兩方對國工建行上公現(xiàn)流表 進(jìn)分。表工建行上公近年現(xiàn)流表的主數(shù)。表 11單：元民經(jīng)活動產(chǎn)的金量 銷商品提勞收的金 經(jīng)活動現(xiàn)流 購商品支的金 支給職工現(xiàn) 經(jīng)活動現(xiàn)流 經(jīng)現(xiàn)金凈量投活動產(chǎn)的金量 處固定資等回現(xiàn)凈-348-額投活動現(xiàn)流購固定無和期產(chǎn)付的金投支付的金 投現(xiàn)金流 投現(xiàn)金凈量籌活動產(chǎn)的金量-吸投

17、資收的金 取借款收的金 發(fā)債券收的金 籌活動現(xiàn)流 償債務(wù)支的金 分股利利償利支的現(xiàn)籌活動現(xiàn)流 籌凈流量 1.1附 1：ace GBT19011-2008 準(zhǔn)主差性析（一）現(xiàn)金流量及其結(jié)構(gòu)分析、經(jīng)營動生現(xiàn)金量析行整銷商提勞收的金經(jīng)營動金入額比所 比很，明業(yè)體營務(wù)出營狀良；時行業(yè)體售品供務(wù)到現(xiàn)與買 品出現(xiàn)總相比比也穩(wěn)且微加趨，明行整的售潤穩(wěn)，售款好 創(chuàng)能較。、投資動生現(xiàn)金量析當(dāng)業(yè)大模開新利增點，需大的金入投活 產(chǎn)的金入補(bǔ)不流量投活現(xiàn)凈量負(fù)，但果業(yè)資效將在來生金 流用償債，造益企不有債難因，析投活現(xiàn)流，結(jié)企目的資 目行不簡地現(xiàn)凈入是流來優(yōu)。表 11 中看行整購建定形長資支 的金 5 年較幅的加同投活動金入 5 年有大度加說該業(yè)近年于個 投擴(kuò)期且資果顯投收顯增。、籌活產(chǎn)的金量析行整籌凈量 5 年變不，持比穩(wěn)定范，明業(yè) 本構(gòu)定（二）凈現(xiàn)金流量分析從 11 可以看，營金流 2010 年和 2011 年為，明業(yè)體要強(qiáng)對金的態(tài)理 控，建立善現(xiàn)金量理系注意收款及收在 2012 年營金流由變且 年現(xiàn)增，方說企在強(qiáng)金量理面努起到作，進(jìn)步強(qiáng)同也明行 度了融機(jī)最難兩，金壓有減，際債能有增。著資加，來年 金形會一好，業(yè)進(jìn)步化金支預(yù)管，嚴(yán)控短債的額提應(yīng)賬周 速和貨轉(zhuǎn)度提企現(xiàn)流速的動用本通對國程設(shè)業(yè)市司 2009 年到 2013 年主財報表行系的析針幾主 要財報總出下個論(一) 資產(chǎn)負(fù)債表分析通上分