掛面行業(yè)研究報告

1、目錄1. 掛 面 行 業(yè) 概 覽 .1.1 市 場 保 持 較 高 增 長 .1.2 行業(yè)集中度較低，龍頭企業(yè)向中高端發(fā)展.1.3 行 業(yè) 的 盈 利 情 況 .2. 多重壓力下弱勢企業(yè)難以為繼，強勢企業(yè)將主導市場.3. 中高端化是長期趨勢，短期內(nèi)低端為主的局面不會扭轉(zhuǎn).3.1 消費升級逐漸帶來對中高端產(chǎn)品的需求.3.2 中高端產(chǎn)品全面推廣的條件尚未成熟，短期內(nèi)低端是主流.4. 行 業(yè) 老 大 ： 克 明 面 業(yè) .掛面行業(yè)概覽30%-50%。下游主要是經(jīng)銷商。是在掛面行業(yè)中致勝的法寶。市場保持較高增長掛面行業(yè)分析報告認為，我國掛面行業(yè)將在未來較長時間內(nèi)（10-20 年）處在成長期。在 200

2、3-2009 年間，我國掛面產(chǎn)量保持 15.8%的復合年化增長率，2013400-500 萬噸，離預計的市場飽和容量 1000 萬噸還有相當差距。在2003-2009 20%20%2015 年可達 440 億元的市場規(guī)模。圖1：掛面產(chǎn)量保持較快增長圖 2：銷售額以更高速增長行業(yè)集中度較低，龍頭企業(yè)向中高端發(fā)展行業(yè)一大特點是生產(chǎn)企業(yè)眾多，企業(yè)規(guī)模偏小，同質(zhì)化粗放式競爭嚴重。我形成規(guī)?；?、專業(yè)化生產(chǎn)的企業(yè)較少。根據(jù)中國食品工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至 2009 年我國有掛面制造企業(yè) 4,000 300 1 萬噸20-30 5,000 100 2009年， 龍頭企業(yè)克明面業(yè)的市場份額只占整個市場的 5 名企業(yè)

3、的市場份額之和）17.48%，CR10 26.65%2011 年，龍頭企業(yè)占有率整體有所提升，市場領(lǐng)袖克明面業(yè)占有率上升到 6%，CR5 上升到 19.23%。圖3：09 年市場龍頭占有率較低圖 年龍頭企業(yè)占有率整體有上升18%，排名前十企業(yè)總共占比 44%。圖 5：2011 年 6 月商超渠道市場占有率已進入沃爾瑪、家樂福等大型賣場；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)偏向中高端，盈利水平較高，因此有更多的廣告和地面推廣投入來擴大市場?！懊娣蹝烀妗北?1表 1：掛面市場龍頭之間對比產(chǎn)品系列產(chǎn)品定位市場產(chǎn)能“”品牌掛面克明強力、如意、高300多個品種的掛面產(chǎn)品生產(chǎn)面粉和掛面的大型農(nóng)產(chǎn)品加工企中高端產(chǎn)品暢銷全國 28 個省

4、市自治區(qū)，產(chǎn)品已進入包括沃爾瑪、家樂福等國際賣場在內(nèi)的 5000 型連鎖超市17 萬噸掛面產(chǎn)能日處理小麥3000噸（年金沙河業(yè)，品牌“金沙河”， 面粉第二位、小麥加工第八位、糧油企業(yè)第四十二位產(chǎn)品線豐富，包括方便面、掛面、面中低端東北、華北、西北，集在流通市場品、綜合、掛面五大事業(yè)38 75 萬噸，日800 （年 20 萬噸）方便面年產(chǎn)能約 120 億份，年轉(zhuǎn)化小今麥郎粉、飲品、粉絲、調(diào)味品中低端下設(shè) 8 68 下轄 259 個營業(yè)所、終端95 萬個麥約 180 萬噸，掛面生產(chǎn)線 14 條產(chǎn)能約 9 萬噸擁有小麥加中糧國際“香雪東大面粉、掛面等擁有“春絲”、“凌波中高端東北、華北地區(qū)，在東北具

5、有較強的品牌影響力已全面進入沃爾瑪、家樂工產(chǎn)能 200 萬噸，掛面產(chǎn)能14 萬噸春絲仙子、“絲絲、中端“春佳”四大品牌，一百多個品種易初蓮花等大型超市，并遠銷美國、日本、英國、-德國、法國、西班牙、意大利、葡萄牙、香港等二十多個國家和地區(qū)行業(yè)的盈利情況品工業(yè)協(xié)會發(fā)布的我國掛面行業(yè)市場狀況及發(fā)展趨勢年以前行業(yè)的毛利15%左右，09 20%。根據(jù)毛利率的高低，可以大致把產(chǎn)品劃分成10%20%左右被認為是30%-50%之間則為高檔。市場中依然以低端產(chǎn)品為主，中、高30%-50%。這幾年行業(yè)毛利率的上升的原因是產(chǎn)品的中高端化，平均銷售價格有顯著的提升。面粉原材料成本占掛面生產(chǎn)成本的 75%200968

6、%以格水平的上升。圖 6：面粉價格持續(xù)上漲多重壓力下弱勢企業(yè)難以為繼，強勢企業(yè)將主導市場目前行業(yè)集中度水平較低，行業(yè)內(nèi)企業(yè)規(guī)模偏小，競爭激烈，品牌經(jīng)營意識小規(guī)模弱勢企業(yè)面臨的生存壓力來自于多方面：品牌效應帶來的競爭壓力。隨著人們生活水平的提高以及食品安全意以及時間投入，小規(guī)模企業(yè)是難以做到的。渠道拓展的障礙。隨著城鎮(zhèn)化進程的推進，人們越來越多的在大型商成本上升的壓力。前文已指出近年面粉價格持續(xù)上漲，大企業(yè)由于有空間被壓縮的壓力。行業(yè)準入標準提高。食品安全問題不斷被媒體曝光，食品行業(yè)的準入業(yè)而言則是難以承受的。CR5 到 2015 年能提升到 28%（同為快速消費食品行業(yè)的方便面行業(yè)以及速凍食品

7、行業(yè)都已形成較穩(wěn)定的競爭格局，其中康師傅和統(tǒng)一占據(jù)了方便面市場 60%60%以上的份額）圖 7：預計行業(yè)集中度會進一步提升中高端化是長期趨勢，短期內(nèi)低端為主的局面不會扭轉(zhuǎn)30%-50%向中高端轉(zhuǎn)移將是較漫長的過程。消費升級逐漸帶來對中高端產(chǎn)品的需求中高端產(chǎn)品全面推廣的條件尚未成熟，短期內(nèi)低端是主流當前中高端產(chǎn)品無法得以全面、快速推廣，原因在于：掛面消費群體具有平民化特征，以中老年人和外來打工者為主，他們快速推廣。中高端產(chǎn)品主要通過商超渠道進行銷售，但目前在二三線城市以及鄉(xiāng)還有待商超渠道的大范圍拓展。行業(yè)老大：克明面業(yè)2013 12.25 億元，歸屬于母公司0.87 22.28.42014 年一季度業(yè)績優(yōu)秀，37.6%28.6%。公司近年20%09 年有一定下降。圖8：收入利潤穩(wěn)步增長圖9：毛利率略有下降公司主營中高端掛面產(chǎn)品，產(chǎn)品系列包括如意面、強力面、高筋面和營養(yǎng)面300 長，但在公司營業(yè)收入中的占比一直維持在 4%-5%之間的低位。圖 10：公司主營中高端產(chǎn)品圖 高