人民幣跨境結算與人民幣國際化本質差異與聯(lián)系

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摘要：從20世紀末人民幣的跨境流通到XX年我國政府正式啟動跨境貿易人民幣結算試點的10年間，傳遞出人民幣國際化的信息目標。國際貿易伙伴對該國貨幣的需求度和信任度是一國貨幣國際化的重要前提條件。隨著后國際金融危機造成的美元結算貨幣匯率波動幅度的加大，我國國際收支順差躍居世界第一，促成人民幣世界地位大大提升，貿易伙伴國在與我國的貿易往來中紛紛接收人民幣作為結算貨幣。但是，人民幣境外的流通并不等于人民幣已經國際化了，國際貿易中的人民幣結算與人民幣國際化既有本質差異又有不可分割的本質聯(lián)系。

關鍵詞：人民幣；結算；國際化

考察一國貨幣走向國際化是由該國的政治經濟基本面決定的，具體包括：穩(wěn)定的政治格局；強大的經濟實力；健全的金融體系；完善的金融市場；充足的國際儲備。另外，國際貿易伙伴對該國貨幣的需求度和信任度也是一國貨幣國際化的重要前提條件。探討國際貿易中的人民幣結算與人民幣國際化的本質差異與聯(lián)系，要對人民幣國際化的本質含義有一深入認識。

一、人民幣國際化的本質含義

人民幣國際化是指人民幣能夠跨越國界，在境外流通，成為國際上普遍認可的計價、結算及儲備貨幣的過程。

具體分析人民幣國際化的本質含義應該包括以下三個方面：第一，人民幣現(xiàn)金在境外享有一定的流通度，國際貿易中以人民幣結算的交易要達到一定的比重；第二，以人民幣計價的金融產品成為國際各主要金融機構包括中央銀行的投資工具，以人民幣計價的金融市場規(guī)模不斷擴大；第三，世界多數各國接收人民幣作為本國的儲備貨幣。這是衡量貨幣包括人民幣國際化的通用標準，其中最主要的是后兩點。換句話說，定義國際化貨幣至少要具備三項基本職能，即結算職能、投資職能和儲備職能。其中結算職能只是貨幣國際化的必要條件，而非充分條件。

如今很多人一提起人民幣的國際化，就總會提到周邊國家使用人民幣結算的事實，好像一國貨幣用于國際間結算機會多了，其就一定能夠國際化似的，更有甚著認為，貿易伙伴國將持有的A國貨幣與A國簽訂貨幣互換就標志著A國貨幣的國際化地位提高了，這個邏輯顯然是錯誤的。其實，投資職能和儲備職能才是國際化貨幣的最重要支撐，前者體現(xiàn)了貨幣價值的實現(xiàn)渠道，后者則體現(xiàn)了貨幣的“硬”價值。不難看出，人民幣境外的流通并不等同于人民幣已經國際化，國際貿易中的人民幣結算與人民幣國際化既有本質差異又有不可分割的本質聯(lián)系。所以，可以推論人民幣境外流通是推進人民幣國際化進程中必不可少的環(huán)節(jié)，隨著人民幣境外流通擴大最終可能導致人民幣的國際化，使其成為世界貨幣。

從20世紀末人民幣的跨境流通到XX年我國政府正式啟動跨境貿易人民幣結算試點的10年間，明確無疑地傳遞出人民幣國際化的信息目標。以下不妨對我國人民幣跨境流通結算進行回顧。

二、人民幣國際流通是通往貨幣國際化的第一步

從1997年的亞洲金融危機到XX年美國金融危機兩次金融危機，見證了我國人民幣世界地位的提升，從而推進人民幣國際化的演進歷程。

人民幣現(xiàn)鈔的跨境流通

亞洲金融危機過去僅僅兩年后，中國經濟再度駛上了發(fā)展的快車道，XX年，中國國內生產總值首次躍上1萬億美元大關，而人民幣走向世界也由此邁出了第一步。XX年，時任中國人民銀行行長的戴相龍在加拿大訪問，途經溫哥華機場時，他意外地發(fā)現(xiàn)，在當地的ATM機上，居然能夠用人民幣兌換成美元和加元。隨著亞洲逐漸走出危機，中國的經濟持續(xù)快速的增長，人民幣開始在周邊的地區(qū)開始流通，也逐漸被市場所認可，所以最早期的人民幣的國際化是人民幣現(xiàn)鈔的這種跨境流通。

完善人民幣匯率形成機制的改革為人民幣境外流通掃清道路

XX年7月21日，央行行長周小川接受了中央電視臺的采訪，宣布中國人民銀行出臺完善人民幣匯率形成機制的改革方案。核心內容大致有三條：第一，我國的匯率將來不再盯住單一的一種貨幣，而是參照一籃子貨幣，同時根據市場供求關系來進行浮動；第二，實行浮動匯率，浮動的區(qū)間也是合理的；第三，我國做了一個初始的匯率水平的調整是2％。

開展與東盟等國家的人民幣互換業(yè)務

XX年，由美國次貸危機引發(fā)的一場華爾街金融風暴席卷全球，世界經濟陷入低谷，在主要國際貨幣發(fā)行國都遭受危機以后，人民幣因為自身的穩(wěn)定成為關注的焦點。從XX年年底至XX年上半年的這段時間里，中國人民銀行先后與韓國、香港、白俄羅斯等6個國家和地區(qū)的央行及貨幣當局簽署了總額達6500億元人民幣的貨幣互換協(xié)議。一種貨幣的國際化須經歷三個階段：貿易結算、金融交易計價、成為儲備貨幣，而貨幣互換不過是人民幣走出去的第一步。

上海將建成國際金融中心

XX年3月25日，國務院審議并原則通過關于推進上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)和先進制造業(yè)、建設國際金融中心和國際航運中心的意見，提出到2020年，將上?；窘ǔ膳c中國經濟實力和人民幣國際地位相適應的國際金融中心，要把人民幣定值的債券市場及金融市場發(fā)展起來。

三、國際貿易中的人民幣結算是人民幣國際化的必要條件

國際貿易中貨幣結算問題一直是貿易伙伴最關心問題。自美元地位確立以來，貿易伙伴國大多選擇美元結算，除美國以外對國際貿易國雙方來說，都稱為國際貿易外匯結算。而我國對外貿易一直以來大都采用美元進行結算。在與美歐等主要貿易伙伴以外的國家和地區(qū)進行的貨物貿易中，超過90％的結算采用第三方貨幣。這意味著對貿易雙方來說，存在著各自本幣兌換為第三方貨幣再進行結算的二次兌換成本問題。但是，由于美國經濟危機以后，一方面隨著后國際金融危機造成的美元結算貨幣匯率波動幅度的加大，另一方我國國際收支順差躍居世界第一，促成人民幣世界地位大大提升，貿易伙伴國在與我國的貿易往來紛紛接收人民幣作為結算貨幣。順應時代發(fā)展，我國及時出臺了跨境貿易人民幣結算試點。XX年7月6日我國跨境貿易人民幣結算試點正式啟動；XX年12月21日，我國央行發(fā)布了對跨境貿易人民幣結算業(yè)務31條相關政策問題解答；同年的12月23日，“一行三會”出臺《關于進一步做好金融服務支持重點產業(yè)調整振興和抑制部分行業(yè)產能過剩的指導意見》，將在全國范圍內全面開展跨境貿易人民幣結算，并在有效監(jiān)管的基礎上推進跨境投融資的便利化。允許我國企業(yè)以匯率相對穩(wěn)定的人民幣進行跨境貿易結算，不僅有利于企業(yè)規(guī)避匯率風險，也有利于貿易雙方鎖定交易成本，降低因采用第三方貨幣結算帶來的二次匯兌成本，從而在互利互惠的基礎上，促進我國與世界各國和地區(qū)的貿易發(fā)展。事實上，近年來人民幣支付結算環(huán)境的不斷改善和結算效率的不斷提高，也為跨境貿易人民幣結算創(chuàng)造了良好的外部條件。使得國際貿易中的人民幣結算占國際貿易中外匯結算的比重越來越大。

就人民幣境外流通的現(xiàn)狀考察，過去人民幣僅在邊境地區(qū)流通。但進入21世紀以來，人民幣國際流通范圍已經在部分發(fā)達國家的部分地區(qū)流通和兌換。隨我國經濟實力的加強，經濟發(fā)展的速度加快，人民幣流通的范圍越來越廣、流通數額越來越大。主要表現(xiàn)為，在部分發(fā)達國家和地區(qū)人民幣流通使用已經拓展到貿易以外的服務旅游飯店等結算。例如，隨中國游客的不斷增多，在歐洲一些國家和美國、加拿大等國的機場以及飯店也開展了人民幣兌換業(yè)務；在紐約的機場、唐人街以及部分華人比較集中的地區(qū)；在日本華人比較集中的地區(qū)也已經開始收人民幣。

四、完善國際貿易中人民幣結算制度推進人民幣國際化

從長遠來看，推動跨境貿易人民幣結算進一步發(fā)展，還有很長的路要走，首先是市場還需進一步培育，其次是相關配套措施還需進一步完善；更重要是如何保持中國的經濟增長的可持續(xù)性等方面下功夫。

收窄人民幣的波動幅度

為維護人民幣不貶值的國際信譽，我國外匯政策實施人民銀行收窄人民幣的波動幅度，使得人民幣進一步得到周邊各國的認同，形成區(qū)域內的“良幣”形象。同時，保持我國經濟高速穩(wěn)定增長支撐下的人民幣的強勢，進一步增強人民幣在世界范圍內的信譽，從而贏得世界市場的信賴和需要。一旦人民幣開放以后我們的市場波動程度會與日俱增，像利率、匯率相關產品的需求會增大，金融風險越加增大，銀行一方面要管理好自身的風險，另一方還要幫客戶管理好風險。首先，保障政府外匯政策維穩(wěn)；其次，靈活運用外匯政策手段工具；最后，幫助企業(yè)選擇和疏通人民幣境外的投資渠道理，理順境外人民幣的投資回流機制等方面下功夫。

完善跨境貿易人民幣結算的金融服務

隨著人民幣“走出去”步伐的加快，海外中資企業(yè)將成為推動當地人民幣業(yè)務的主體，需要海外中資銀行為中國企業(yè)以及境外企業(yè)的跨境貿易人民幣結算提供更為完善的金融服務。同時，隨著試點范圍的擴大，要做好相關配套措施的完善，從而擴大跨境貿易人民幣結算業(yè)務。加快建設以香港為中心的人民幣離岸金融市場，積極推動跨境貿易人民幣結算。而“一行三會”的指導意見也明確提出，積極探索擴大跨境貿易人民幣結算試點，加緊推動跨境貿易人民幣結算試點，完善相關配套措施，分散“走出去”企業(yè)的匯率風險，提高海外金融服務能力。進一步擴大跨境貿易人民幣結算試點范圍，增加試點企業(yè)數量。在全國范圍內全面開展跨境貿易人民幣結算，并在有效監(jiān)管的基礎上穩(wěn)步推進跨境投融資的便利化。分析人士認為，在外需普遍不旺的經濟背景下，境內出口企業(yè)很難擁有結算幣種的選擇權；同時，外商持有的人民幣規(guī)模較小，也限制了人民幣結算業(yè)務的展開。相信只要各方面共同努力，及時出臺相關政策的實施細則，跨境貿易人民幣結算業(yè)務必將穩(wěn)步推進。

保持中國的經濟增長的可持續(xù)性

人民幣國際化趨勢是市場選擇的結果，而不是政府力量推動的結果。從亞洲來看，隨著中國的崛起，在一個市場中，一種貨幣作為價值尺度將大大減少貿易和資本流動中的交易成本，為該地區(qū)創(chuàng)造更多的貿易機會，提高交易的規(guī)模、效率和國家福利。中國與亞洲經濟一體化程度的提高將擴大亞洲市場的規(guī)模，并產生對共同價值標準的需求。人民幣地位的提升將是一個必然