鼎力介紹(打印版)

廣東鼎力投資管理有限公司介紹人生財(cái)富鼎力相助關(guān)于鼎力投資關(guān)于鼎力我們的宗旨人生財(cái)富，鼎力相助廣東鼎力投資管理有限公司成立于2010年6月，由多位公募基金的明星基金經(jīng)理組成核心投研團(tuán)隊(duì)，主要成員均具備十年以上投資管理經(jīng)驗(yàn)。我們強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，致力于以公募的規(guī)范和私募的靈活來(lái)打造一個(gè)穩(wěn)健高效的投資平臺(tái)。公司組織架構(gòu)圖總裁首席投資官投資管理部研究部交易部首席市場(chǎng)官市場(chǎng)部金融工程部客戶(hù)服務(wù)部首席運(yùn)營(yíng)官風(fēng)險(xiǎn)控制部信息技術(shù)部綜合行政部董事會(huì)風(fēng)控委員會(huì)投資決策委員會(huì)投資管理團(tuán)隊(duì)介紹經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，16年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾任：金鷹基金管理有限公司副總經(jīng)理兼投資研究部總監(jiān)龍?zhí)K云先生執(zhí)行董事/總裁金鷹中小盤(pán)、金鷹優(yōu)選和金鷹紅利基金的基金經(jīng)理善于以獨(dú)特眼光自下而上把握股票的投資價(jià)值，先人一步發(fā)掘市場(chǎng)大黑馬。投資管理團(tuán)隊(duì)介紹金鷹成份股優(yōu)選基金業(yè)績(jī)排名晨星2007年度86只配置型基金第三名金鷹優(yōu)選被評(píng)為“六星級(jí)基金”（《證券時(shí)報(bào)》2008年1月7日）金鷹優(yōu)選被評(píng)為“平衡型明星基金”（《證券時(shí)報(bào)》2008年1月11日）2008年，金鷹中小盤(pán)精選基金業(yè)績(jī)排名所有股票型基金第三名2009年1月，金鷹基金被證券時(shí)報(bào)評(píng)為“2008年度最佳資產(chǎn)配置基金公司”2009年1季度，金鷹的綜合管理能力在60余家基金公司中名列第二2009年3月，金鷹中小盤(pán)基金榮獲21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

“2008年度開(kāi)放式進(jìn)取混合型基金最佳表現(xiàn)獎(jiǎng)”2009年11月，金鷹中小盤(pán)基金榮獲2009年第五屆“金算盤(pán)”獎(jiǎng)龍?zhí)K云先生任職期間，金鷹基金的投研業(yè)績(jī)獲得廣泛的社會(huì)認(rèn)可：投資管理團(tuán)隊(duì)介紹2008年～2009年，金鷹中小盤(pán)基金凈值增長(zhǎng)圖投資管理團(tuán)隊(duì)介紹第三名2008年2009年第三名124只同類(lèi)基金中名列第三銀河證券基金評(píng)價(jià)中心數(shù)據(jù)82只同類(lèi)基金中名列第三晨星排名金鷹中小盤(pán)基金歷史業(yè)績(jī)排名08～09兩年同類(lèi)型基金中排名第一投資管理團(tuán)隊(duì)介紹金融學(xué)博士，12年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾任：融通基金管理有限公司投資決策委員會(huì)委員郝繼倫先生執(zhí)行董事/首席投資官通寶基金、通乾基金基金經(jīng)理基金管理部總監(jiān)、研究策劃部總監(jiān)善于以全球視野自上而下配置大類(lèi)資產(chǎn)，事半功倍構(gòu)建完美投資組合。投資管理團(tuán)隊(duì)介紹自2007年起管理的基金通乾在三年半的業(yè)績(jī)排名和一年以來(lái)的

業(yè)績(jī)排名都是同類(lèi)基金中的第一名2010年5月：通乾基金榮獲第七屆中國(guó)基金業(yè)金牛獎(jiǎng)“2009年度封閉式金牛基金”稱(chēng)號(hào)。2007年融通基金獲“金牛基金公司”稱(chēng)號(hào)，

通乾基金是其中業(yè)績(jī)最優(yōu)秀的基金。郝繼倫先生任職期間，取得良好的投資成績(jī)：投資管理團(tuán)隊(duì)介紹2007年至2010年上半年，通乾基金凈值增長(zhǎng)圖投資管理團(tuán)隊(duì)介紹投資管理投資管理：我們的方法貫徹始終的成長(zhǎng)投資理念自下而上的個(gè)股精選模式發(fā)掘Tenbagger潛力的量子級(jí)股票宏觀配置下的成長(zhǎng)性投資自上而下的宏觀及產(chǎn)業(yè)配置定量分析和嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制投資管理：我們的優(yōu)勢(shì)精確打擊大的框架大的跨度大的視野基于全球大的宏觀以及產(chǎn)業(yè)周期分析確定主戰(zhàn)場(chǎng)；系統(tǒng)掌握國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)的長(zhǎng)周期作戰(zhàn)地圖，詳細(xì)分析贏家和輸家；詳細(xì)構(gòu)建包括經(jīng)濟(jì)周期、貨幣周期、行業(yè)輪動(dòng)、個(gè)股選擇、風(fēng)險(xiǎn)管理等若干經(jīng)過(guò)實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)的決策支撐體系；著重考察上市公司的“護(hù)城河”以及中長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛質(zhì)。投資管理：宏觀框架經(jīng)濟(jì)的政治的情緒的收益率曲線(xiàn)稅收共同基金流動(dòng)GDP相對(duì)增長(zhǎng)率產(chǎn)權(quán)相對(duì)風(fēng)格和資產(chǎn)類(lèi)別估值基礎(chǔ)貨幣/增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)改革媒體報(bào)道貨幣實(shí)力私有化機(jī)構(gòu)研究相對(duì)利率貿(mào)易/資本壁壘消費(fèi)者信心通貨膨脹經(jīng)常賬戶(hù)外商投資債務(wù)水平（國(guó)家、企業(yè)、消費(fèi)者）政府穩(wěn)定程度專(zhuān)業(yè)投資者預(yù)測(cè)基礎(chǔ)建設(shè)支出政治巨變走勢(shì)周期分析并購(gòu)、發(fā)行及回購(gòu)戰(zhàn)爭(zhēng)/沖突風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資管理：成長(zhǎng)股選擇步驟分析主線(xiàn)主要識(shí)別點(diǎn)第一步了解公司業(yè)務(wù)和收入驅(qū)動(dòng)器行業(yè)概況、公司簡(jiǎn)介、公司歷史、業(yè)務(wù)部門(mén)、

近期新聞/公告、競(jìng)爭(zhēng)第二步確定戰(zhàn)略屬性較高的市場(chǎng)份額、低成本生產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)敏感性、專(zhuān)利技術(shù)、品牌、先發(fā)優(yōu)勢(shì)第三步分析基本要素和股票價(jià)格表現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入趨勢(shì)、收益和利潤(rùn)、銷(xiāo)售額、戰(zhàn)略的持久性、管理層戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)狀況第四步識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)過(guò)于集中、客戶(hù)過(guò)于集中、企業(yè)管理不善、產(chǎn)品過(guò)時(shí)、高管離職、成本過(guò)高、第五步分析估值和一致預(yù)期市盈率、市凈率、市銷(xiāo)率、EV/EBITDA基本分析外部因素分析戰(zhàn)略屬性資金流動(dòng)性?xún)敻赌芰乐蒂Y本總額國(guó)家和板塊選擇投資組合股票選擇量化因素篩選國(guó)家和板塊選擇宏觀投資組合驅(qū)動(dòng)器經(jīng)濟(jì)的、政治的、情緒的第一步第二步第三步投資管理：決策流程指令合規(guī)性檢查投資決策投資經(jīng)理交易部研究部指令反饋決策議案投資建議需求反饋調(diào)庫(kù)建議研究需求決策建議股票庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告投資管理：組織流程投資管理：風(fēng)險(xiǎn)管理（1）我們理解的風(fēng)險(xiǎn)：方向性錯(cuò)誤是最大的風(fēng)險(xiǎn)70：20：10的經(jīng)驗(yàn)法則。根據(jù)美國(guó)100多年來(lái)的經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計(jì)，投資收益貢獻(xiàn)70%源于資產(chǎn)分配和倉(cāng)位管理，20%源于子資產(chǎn)，如行業(yè)配比等，10%來(lái)自于選股?？梢?jiàn)，大資金管理的成敗主要取決于宏觀大方向的把握能力，最大的風(fēng)險(xiǎn)也來(lái)自方向性錯(cuò)誤?；诤暧^視野下的投資時(shí)鐘是資產(chǎn)配置的關(guān)鍵。成功的投資家首先是具有宏觀眼光的戰(zhàn)略家。因此，正確的資產(chǎn)配置過(guò)程本身就是對(duì)低效資產(chǎn)逐步排除的過(guò)程。投資管理：風(fēng)險(xiǎn)管理（2）我們理解的風(fēng)險(xiǎn)：宏觀周期下的投資時(shí)鐘決定全局2000－2002年美國(guó)熊市之前、期間及之后的板塊業(yè)績(jī)及平均收益板塊最高點(diǎn)前12月熊市期間最低點(diǎn)后3個(gè)月最低點(diǎn)后6個(gè)月最低點(diǎn)后12個(gè)月最低點(diǎn)后18個(gè)月科技94.0%-82.4%38.9%33.1%76.1%78.1%標(biāo)準(zhǔn)普爾50015.0%-49.1%19.6%13.4%32.5%43.0%工業(yè)8.7%-38.1%19.1%12.4%34.6%42.5%能源6.2%-18.5%11.1%8.9%16.1%37.1%電信5.9%-74.1%49.1%18.8%24.2%40.6%可選消費(fèi)品2.1%-41.2%12.1%11.3%35.3%45.2%公用事業(yè)-0.4%-47.7%36.2%22.2%42.8%57.5%金融-6.4%-25.2%26.4%17.6%40.1%57.4%材料-7.0%-24.8%24.7%13.8%36.4%51.6%衛(wèi)生保健-16.7%-6.9%8.5%7.4%11.4%17.1%必須消費(fèi)品-26.9%24.2%1.1%-6.3%2.2%11.1%投資管理：風(fēng)險(xiǎn)管理（3）我們理解的風(fēng)險(xiǎn)：有效的流程與制度控制是風(fēng)險(xiǎn)管理的根本保證投資組合歸因分析：倉(cāng)位、行業(yè)配置以及個(gè)股的貢獻(xiàn)分析；變現(xiàn)能力分析等。股票庫(kù)制度以及嚴(yán)進(jìn)寬出原則。個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)提示以及預(yù)警制度：當(dāng)日跌幅超過(guò)5%預(yù)警。賣(mài)出紀(jì)律：判斷出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、估值過(guò)高、發(fā)現(xiàn)更好的投資標(biāo)的等。每周投資回顧以及每月投資決策委員會(huì)制度。投資管理：定量分析投資產(chǎn)品投資產(chǎn)品：概況投資目標(biāo)主要投資處于高速增長(zhǎng)行業(yè)中的代表性公司，獲取上市公司由于業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)所帶來(lái)的股價(jià)大幅度上漲收益，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值。投資策略倉(cāng)位管理——緊密跟蹤政治、經(jīng)濟(jì)以及大的金融變量，確定與之對(duì)應(yīng)的倉(cāng)位水平；行業(yè)選擇——通過(guò)行業(yè)中觀分析，系統(tǒng)掌握行業(yè)的運(yùn)行情況，結(jié)合大的經(jīng)濟(jì)變量預(yù)判行業(yè)

發(fā)展前景，從而確定備選行業(yè)；公司選擇——選擇增長(zhǎng)快速、估值合理、具備核心競(jìng)爭(zhēng)能力的行業(yè)龍頭或者潛在龍頭。名稱(chēng)：鼎力超級(jí)成長(zhǎng)我們的第一個(gè)投資產(chǎn)品投資產(chǎn)品：概況我們理解的超級(jí)成長(zhǎng)企業(yè)：這樣的公司最容易成為T(mén)enbagger級(jí)別的超級(jí)牛股，例如歷史上的沃爾瑪、微軟、蘇寧、云南白藥、騰訊等。處于井噴增長(zhǎng)階段的產(chǎn)業(yè)或行業(yè)公司在產(chǎn)業(yè)或者行業(yè)中的龍頭地位公司具備獨(dú)特的商業(yè)模式和經(jīng)營(yíng)壁壘投資產(chǎn)品：成長(zhǎng)的類(lèi)型周期性成長(zhǎng)與投資密切相關(guān)的資源、材料、工業(yè)、能源、地產(chǎn)、航空等產(chǎn)業(yè)都具有明顯的周期型成長(zhǎng)特征，股價(jià)的周期性很強(qiáng)，沿著產(chǎn)業(yè)周期和行業(yè)景氣做波段投資是主要策略。持續(xù)型成長(zhǎng)與終端消費(fèi)直接關(guān)聯(lián)的醫(yī)藥、食品、商業(yè)、服裝、傳媒甚至家電等持續(xù)成長(zhǎng)性較為明顯，并且對(duì)品牌、渠道、管理等要求很高，容易產(chǎn)生常青樹(shù)類(lèi)型的超級(jí)牛股，時(shí)間是這些公司的朋友，尋找其中的最優(yōu)勢(shì)企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略持有是有效的投資策略。創(chuàng)新型成長(zhǎng)依托于創(chuàng)新的科技類(lèi)股票或者帶來(lái)產(chǎn)業(yè)顛覆性變革的模式創(chuàng)新最容易產(chǎn)生泡沫，在科技和大眾消費(fèi)的結(jié)合地帶即大眾時(shí)尚科技消費(fèi)品中最容易產(chǎn)生大牛股。投資產(chǎn)品：為什么選擇成長(zhǎng)企業(yè)支撐過(guò)去10年中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的人口紅利、土地紅利、外貿(mào)紅利正進(jìn)入衰竭期，投資驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式已經(jīng)越來(lái)越難以為繼，地產(chǎn)、鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)支柱行業(yè)高增長(zhǎng)期已過(guò)，內(nèi)需消費(fèi)及科技創(chuàng)新將成為未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增量的核心引擎。全球困局必須以重大革命性技術(shù)創(chuàng)新帶動(dòng)才能走出危機(jī)，單純的貨幣刺激只能加劇矛盾。美國(guó)是本次危機(jī)的最大受益者，已經(jīng)開(kāi)始在無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)、智慧地球、3D虛擬生存及低碳等方面獨(dú)步全球，正在引導(dǎo)工業(yè)革命以來(lái)第6次技術(shù)革命。中國(guó)正跟上這次技術(shù)創(chuàng)新浪潮，規(guī)劃中的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將引導(dǎo)中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的全面升級(jí)。結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型事關(guān)全局、勢(shì)在必行，未來(lái)3～5年的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整將決定未來(lái)30～50年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的成敗，投資也要順勢(shì)而為。我們看好：消費(fèi)