企業(yè)籌資管理練習(xí)題答案解析

精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)專心---專注---專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)企業(yè)籌資管理一、單項選擇題。

1.籌資按照資金的取得方式不同可以分為（）。

A.權(quán)益籌資和負債籌資

B.直接籌資和間接籌資

C.內(nèi)源籌資和外源籌資

D.表內(nèi)籌資和表外籌資

【正確答案】C

【答案解析】按照資金的來源渠道不同，分為權(quán)益籌資和負債籌資；按照是否通過金融機構(gòu)，分為直接籌資和間接籌資；按照資金的取得方式不同，分為內(nèi)源籌資和外源籌資；按照籌資的結(jié)果是否在資產(chǎn)負債表上得以反映，分為表內(nèi)籌資和表外籌資。

2.根據(jù)資金變動與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系預(yù)測未來資金需要量的方法是（）。

A.比率預(yù)測法

B.定性預(yù)測法

C.資金習(xí)性預(yù)測法

D.高低點法

【正確答案】C

【答案解析】比率預(yù)測法是依據(jù)有關(guān)財務(wù)比率與資金需要量之間的關(guān)系預(yù)測資金需要量的方法。定性預(yù)測法是指利用直觀的資料，依靠個人的經(jīng)驗和主觀分析、判斷能力，對未來資金需要量作出預(yù)測的一種方法。資金習(xí)性預(yù)測法是根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測未來資金需要量的一種方法，所謂資金習(xí)性，是指資金變動與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系。高低點法是資金習(xí)性預(yù)測法中確定a、b的一種方法。

3.企業(yè)采用（

）的方式籌集資金，能夠降低財務(wù)風(fēng)險，但是往往資金成本較高。

A.發(fā)行債券

B.發(fā)行股票

C.從銀行借款

D.利用商業(yè)信用

【正確答案】B

【答案解析】發(fā)行股票能夠為企業(yè)籌集到權(quán)益資金，發(fā)行債券、向銀行借款以及利用商業(yè)信用能夠為企業(yè)籌集到債務(wù)資金。權(quán)益資金與債務(wù)資金相比財務(wù)風(fēng)險小但是資金成本高。

4.（）可以為企業(yè)籌集額外資金，并可以促進其他籌資方式的運用。

A.優(yōu)先股

B.債券

C.認股權(quán)證

D.可轉(zhuǎn)換債券【正確答案】C

【答案解析】認股權(quán)證有兩個作用：可以為企業(yè)籌集額外資金；可以促進其他籌資方式的運用5.（）是指某一企業(yè)擬收購其他企業(yè)進行結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組時，以被收購企業(yè)資產(chǎn)和將來的收益能力做抵押，從銀行籌集部分資金用于收購行為的一種籌資活動。

A.杠桿租賃

B.售后租回

C.直接租賃

D.杠桿收購籌資

【正確答案】D

【答案解析】杠桿收購籌資是指某一企業(yè)擬收購其他企業(yè)進行結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組時，以被收購企業(yè)資產(chǎn)和將來的收益能力做抵押，從銀行籌集部分資金用于收購行為的一種籌資活動。7.補償性余額的約束使借款企業(yè)所受的影響包括（）。

A.增加了可用資金

B.提高了籌資成本

C.減少了應(yīng)付利息D.增加了應(yīng)付利息

【正確答案】B

【答案解析】補償性余額是銀行要求借款人在銀行中保持實際借款額的一定比例的最低存款余額。這樣就使借款企業(yè)減少了可用資金，并提高了籌資成本。8.優(yōu)先股股東的權(quán)利不包括（）。

A.優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)

B.優(yōu)先分配股利權(quán)

C.優(yōu)先認股權(quán)D.部分管理權(quán)

【正確答案】C

【答案解析】優(yōu)先股股東的權(quán)利主要表現(xiàn)在：優(yōu)先分配股利權(quán)；優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)；部分管理權(quán)。優(yōu)先認股權(quán)屬于普通股股東的權(quán)利。9.某企業(yè)按“1/20，n/55”的條件購進商品一批，若該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，而在信用期滿時付款，則放棄現(xiàn)金折扣的成本為（）。

A.11.22%

B.10.39%

C.9.31%

D.12.33%

【正確答案】B

【答案解析】放棄現(xiàn)金折扣的成本＝[1%/(1-1%)]*[360/(55-20)]*100%=10.39%。

10.相對于股票籌資而言，不屬于銀行借款籌資的優(yōu)點的是（）。

A．籌資速度快

B．籌資成本低

C．借款彈性好

D．財務(wù)風(fēng)險小

【正確答案】D

【答案解析】銀行借款籌資的優(yōu)點主要是：籌資速度快；籌資成本低；借款彈性好。缺點主要是：財務(wù)風(fēng)險較大；限制條件較多；籌資數(shù)額有限。

11.某公司擬發(fā)行10年期債券進行籌資，債券面值為1000元，票面利率為10%，每年付息一次，到期還本，當(dāng)時市場利率為12%，那么，該公司債券發(fā)行價格應(yīng)為（）元。

A．887.02

B．1000

C．952.31

D．999.3412.企業(yè)按照年利率6%向銀行借款50萬元，銀行要求企業(yè)保留10%的補償性余額，則企業(yè)該項借款的年實際利率是（）。

A.6%

B.7.58%

C.6.67%

D.8%

【正確答案】C

【答案解析】存在補償性余額情況下的銀行借款年實際利率＝50×6%/[50×（1－10%）]×100%＝6.67%

13.新設(shè)立的股份有限公司申請公開發(fā)行股票時，發(fā)起人認購的股本數(shù)額應(yīng)不少于公司擬發(fā)行股本總額的（）。

A．15％

B．25％

C．35％

D．45％

【正確答案】C

【答案解析】新設(shè)立的股份有限公司申請公開發(fā)行股票時，發(fā)起人認購的股本數(shù)額應(yīng)不少于公司擬發(fā)行股份總數(shù)的35%二、多項選擇題。

1.按股票發(fā)行時間的先后，可將股票分為（）。

A.普通股

B.優(yōu)先股

C.始發(fā)股

D.新發(fā)股

【正確答案】CD

【答案解析】按股東權(quán)利和義務(wù)的不同，可將股票分為普通股票和優(yōu)先股票；按股票發(fā)行時間的先后，可將股票分為始發(fā)股和新發(fā)股。

2.下列各項中（）屬于企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的動機。

A.防止股權(quán)分化

B.維持舉債能力

C.改善資本結(jié)構(gòu)D.促進其他籌資方式的運用

【正確答案】ABC

【答案解析】企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的動機包括：防止股權(quán)分散化；調(diào)劑現(xiàn)金余缺；改善資本結(jié)構(gòu)；維持舉債能力。促進其他籌資方式的運用屬于認股權(quán)證的作用。

3.下列各項中（）屬于股票的特點。

A.法定性

B.風(fēng)險性

C.價格波動性

D.參與性

【正確答案】ABCD

【答案解析】股票作為一種籌資工具，具有法定性、收益性、風(fēng)險性、參與性、無限期性、可轉(zhuǎn)讓性和價格波動性等特點。4.公司債券與股票的區(qū)別表現(xiàn)在（）。

A.債券是固定收益證券，股票多為變動收益證券

B.債券到期必須還本付息，股票一般不退還股本

C.債券在剩余財產(chǎn)分配中優(yōu)于股票

D.債券的投資風(fēng)險較大，股票的投資風(fēng)險較小

【正確答案】ABC

【答案解析】公司債券與股票的區(qū)別有：(1)債券是債務(wù)憑證，股票是所有權(quán)憑證；(2)債券是固定收益證券，股票多為變動收益證券；(3)債券的投資風(fēng)險較小，股票的投資風(fēng)險較大；(4)債券到期必須還本付息，股票一般不退還股本；(5)債券在剩余財產(chǎn)分配中優(yōu)于股票。。7.企業(yè)籌資的動機包括（）。

A.設(shè)立籌資

B.擴張籌資

C.償債籌資

D.混合籌資

【正確答案】ABCD

【答案解析】企業(yè)籌資的動機可分為四類：設(shè)立籌資、擴張籌資、償債籌資和混合籌資。注意：經(jīng)科版的教材與大綱內(nèi)容不符，本題是按照大綱編寫的，考試時建議以大綱內(nèi)容為準(zhǔn)。9.商業(yè)信用的形式主要包括（）。

A.預(yù)收貨款

B.商業(yè)匯票

C.賒購商品

D.融資租賃

【正確答案】ABC

【答案解析】商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系，其形式主要有賒購商品、預(yù)收貨款和商業(yè)匯票。

10.普通股股東具有的權(quán)利包括（）。

A.查賬權(quán)

B.分享盈余權(quán)

C.剩余財產(chǎn)要求權(quán)

D.優(yōu)先認股權(quán)

【正確答案】ABCD

【答案解析】普通股股東一般具有如下權(quán)利：（1）公司管理權(quán)；（2）分享盈余權(quán)；（3）出讓股份權(quán)；（4）優(yōu)先認股權(quán)；（5）剩余財產(chǎn)要求權(quán)。其中公司管理權(quán)包括投票權(quán)、查賬權(quán)和阻止越權(quán)經(jīng)營的權(quán)利。

11.企業(yè)短期資金的主要來源包括（）。

A.商業(yè)信用

B.留存收益

C.發(fā)行股票

D.短期借款

【正確答案】AD

【答案解析】企業(yè)短期資金的來源主要有商業(yè)信用和短期借款；發(fā)行股票和留存收益為企業(yè)籌集的是長期資金。12.一般情況下，下列各項中屬于企業(yè)不變資金的是（）。

A.原材料保險儲備

B.必要的成品儲備

C.應(yīng)收賬款

D.現(xiàn)金

【正確答案】AB

【答案解析】不變資金是指一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動影響的那部分資金，主要包括：為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金，原材料保險儲備，必要的成品儲備，廠房、機器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金。

13.下列各項中會導(dǎo)致借款的實際利率高于名義利率的有（）。

A.補償性余額

B.利隨本清法

C.收款法

D.貼現(xiàn)法

【正確答案】AD

【答案解析】利隨本清法（收款法）：實際利率=名義利率；貼現(xiàn)法：實際利率﹥名義利率；補償性余額：實際利率﹥名義利率。

14.已知普通股市場價格為10元，普通股認購價格為8元，認股權(quán)證換股比率為3，認股權(quán)證的實際價15.下列說法正確的是（

）。

A．股票的價值只有票面價值、賬面價值和市場價值三種形式

B．相對于信用債券，抵押債券利率較低的原因在于其安全性好

C．與長期負債融資相比，流動負債融資的期限短、成本低，償債風(fēng)險相對較大

D．具有收回條款的債券可以使企業(yè)融資具有較大彈性

【正確答案】BCD

【答案解析】股票的價值有票面價值、賬面價值、清算價值和市場價值；信用債券相對于抵押債券，投資者要承擔(dān)更大的風(fēng)險，抵押債券的安全性要比信用債券高，所以信用債券的利率要比抵押債券高一些；與長期負債融資相比，流動負債融資的期限短、成本低，由于償債期限短，所以償債風(fēng)險相對較大；提前償還又稱提前贖回或收回，是指在債券尚未到期之前就予以償還，具有收回條款的債券可使企業(yè)融資具有較大的彈性。三、判斷題。

1.按照所籌資金使用期限的長短，可以將籌資分為權(quán)益籌資和負債籌資。（）

【正確答案】錯

【答案解析】按照所籌資金使用期限的長短，可以將籌資分為短期資金籌集和長期資金籌集。按照資金的來源渠道不同，可以將籌資分為權(quán)益籌資和負債籌資。

2.普通股具有雙重性質(zhì)，它既屬于自有資金又兼有債券性質(zhì)。（）

【正確答案】錯

【答案解析】優(yōu)先股具有雙重性質(zhì)，它既屬于自有資金又有債券的性質(zhì)。

3.A股是指以人民幣標(biāo)明票面金額，以外幣認購和交易的股票。（）

【正確答案】錯

【答案解析】按發(fā)行對象和上市地區(qū)，可將股票分為A股、B股、H股和N股等。A股是指以人民幣標(biāo)明票面金額，以人民幣認購和交易的股票；B股是指以人民幣標(biāo)明票面金額，以外幣認購和交易的股票；H股是指在香港上市的股票；N股是指在紐約上市的股票。4.企業(yè)發(fā)行信用債券有許多限制條件，其中最重要的一條即禁止企業(yè)將其財產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人。（）

【正確答案】對

【答案解析】企業(yè)發(fā)行信用債券有許多限制條件，其中最重要的一條被稱為反抵押條款，即禁止企業(yè)將其財產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人5.融資租賃租金的構(gòu)成項目中包括設(shè)備的維修費用。（）

【正確答案】錯

【答案解析】融資租賃租金包括設(shè)備價款和租息兩部分，租息又可分為租賃公司的融資成本、租賃手續(xù)費等。融資租賃中設(shè)備的維修費用由承租方負擔(dān)，它不屬于租金的構(gòu)成部分。

6.股票價格有廣義和狹義之分。狹義的股票價格就是股票發(fā)行價格。廣義的股票價格則包括股票的發(fā)行價格和交易價格兩種形式。（）

【正確答案】錯

【答案解析】股票價格有廣義和狹義之分。狹義的股票價格就是股票交易價格。廣義的股票價格則包括股票的發(fā)行價格和交易價格兩種形式。7.債券的付息主要表現(xiàn)在利息率的確定、付息頻率和付息方式三個方面。（）

【正確答案】對

【答案解析】債券的付息主要表現(xiàn)在利息率的確定、付息頻率和付息方式三個方面。利息率的確定有固定利率和浮動利率兩種形式。債券付息頻率主要有按年付息、按半年付息、按季付息或按月付息和一次性付息(利隨本清、貼現(xiàn)發(fā)行)五種。8.可轉(zhuǎn)換債券的持有人在轉(zhuǎn)換之前既不擁有債權(quán)也不擁有股權(quán)，在轉(zhuǎn)換之后擁有企業(yè)的股權(quán)。（）

【正確答案】錯

【答案解析】認股權(quán)證的持有人在認股之前，既不擁有債權(quán)也不擁有股權(quán)，只擁有股票認購權(quán)，在認股之后擁有企業(yè)的股權(quán)?？赊D(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換權(quán)行使之前屬于公司的債務(wù)資本，其持有人擁有債權(quán)；權(quán)利行使之后則成為發(fā)行公司的所有權(quán)資本，其持有人擁有股權(quán)。9..如果公司不按規(guī)定公開其財務(wù)狀況，應(yīng)暫停其股票上市。（）

【正確答案】對

【答案解析】股票上市公司有下列情形之一的，由國務(wù)院證券管理部門決定暫停其股票上市：（1）公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上述條件；（2）公司不按規(guī)定公開其財務(wù)狀況，或者對財務(wù)會計報告作虛假記載；（3）公司有重大違法行為；（4）公司最近3年連續(xù)虧損。

10.信貸額度具有法律效應(yīng)，銀行必須滿足企業(yè)不超過最高限額的借款，貸款限額未使用的部分，企業(yè)需要支付承諾費。（）

【正確答案】錯【答案解析】周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定具有法律效應(yīng)，銀行必須滿足企業(yè)不超過最高限額的借款，貸款限額未使用的部分，企業(yè)需要支付承諾費。信貸額度不具有法律效應(yīng)，銀行并不承擔(dān)必須

提供信貸限額的義務(wù)。

11.國家政策性銀行提供的政策性貸款形成的資金屬于國家財政資金渠道的資金。（）。

【正確答案】錯

【答案解析】國家政策性銀行提供的政策性貸款形成的資金屬于銀行信貸資金。

12.大華公司為股份有限公司，該公司2003年凈資產(chǎn)額為6000萬元，2002年該公司已發(fā)行1200萬元債券，則該公司2003年最多可再發(fā)行1200萬元債券。（

）

【正確答案】對

【答案解析】我國《公司法》規(guī)定，發(fā)行債券時，累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%，因此，本題答案為：6000×40％－1200＝1200（萬元）。四、計算題1.東大公司為擴大經(jīng)營規(guī)模融資租入一臺機器，該機器的市價為288萬元，設(shè)備運抵公司過程中支付運費以及保險費共計12萬元，租期為10年，租賃公司的融資成本為30萬元，租賃手續(xù)費為20萬元。租賃公司要求的報酬率為12%。

要求：

（1）確定租金總額。

（2）如果租金每年年初等額支付，則每期租金為多少？

（3）如果租金每年年末等額支付，則每期租金為多少？

【正確答案】（1）租金總額=288＋12＋30＋20=350（萬元）

（2）如果租金每年年初等額支付，則每期租金為：

A=350÷[（P/A，12%，9）＋1]＝350÷（5.3282+1）=55.31（萬元）

（3）如果租金每年年末等額支付，則每期租金為：

A=350÷（P/A，12%，10）=350÷5.6502=61.94（萬元）2.某企業(yè)按（2／10，n／40）的條件購入一批貨物，即企業(yè)如果在10日內(nèi)付款，可享受2％的現(xiàn)金折扣；倘若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貸款應(yīng)在40天內(nèi)付清。

要求：

（1）計算企業(yè)放棄該項現(xiàn)金折扣的成本。

（2）若另一家供應(yīng)商提出（1／20，n／40）的信用條件，計算放棄折扣的成本。若企業(yè)準(zhǔn)備享受現(xiàn)金折扣，選擇哪一家供應(yīng)商有利；若企業(yè)準(zhǔn)備放棄現(xiàn)金折扣，選擇哪一家供應(yīng)商有利？

【正確答案】（1）企業(yè)放棄該項現(xiàn)金折扣的成本＝[2%/(1-2%)]*[360/(40-10)]*100%=24.49%

（2）企業(yè)放棄該項現(xiàn)金折扣的成本＝[1%/(1-1%)]*[360/(40-20)]*100%=18.18%

如果企業(yè)準(zhǔn)備享受現(xiàn)金折扣應(yīng)當(dāng)選擇放棄現(xiàn)金折扣的成本高的一家（本題中即是選擇放棄現(xiàn)金折扣成本為24.49％的一家）；如果企業(yè)決定放棄現(xiàn)金折扣則應(yīng)當(dāng)選擇放棄現(xiàn)金折扣成本低的一家（本題中即是選擇放棄現(xiàn)金折扣成本為18.18％的一家）。

【答案解析】（1）所謂的“放棄現(xiàn)金折扣成本”的含義是：如果放棄現(xiàn)金折扣，則應(yīng)該承擔(dān)的資金成本。其實質(zhì)是“借款利息”，時間計算單位為“一年（360天）”，所以，計算放棄現(xiàn)金折扣成本時，應(yīng)該乘以“360/（信用期－折扣期）”，其中的（信用期－折扣期）表示的是延期付款的天數(shù)，即占用對方資金的天數(shù)。

（2）因為“現(xiàn)金折扣百分比”是按照全部貨款計算的，所以，如果在折扣期內(nèi)付款需要支付的款項＝全部款項×（1－現(xiàn)金折扣百分比），因此，“放棄現(xiàn)金折扣