財(cái)務(wù)管理專業(yè)-知豆新能源汽車公司盈利能力分析

摘要隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與社會(huì)的進(jìn)步，新能源汽車行業(yè)得到進(jìn)一步的發(fā)展，而在發(fā)展的同時(shí)也面臨著前所未有的挑戰(zhàn)與日漸激烈的競(jìng)爭(zhēng)。盈利能力作為企業(yè)最重要的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之一，是企業(yè)發(fā)展與經(jīng)營(yíng)獲利的基礎(chǔ)。本文以知豆電動(dòng)汽車有限公司（以下簡(jiǎn)稱“知豆公司”）為研究對(duì)象，首先闡述了盈利能力分析的基礎(chǔ)理論，在此基礎(chǔ)上又介紹了知豆公司的財(cái)務(wù)環(huán)境現(xiàn)狀，再結(jié)合公司近幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)知豆公司盈利能力的主要指標(biāo)進(jìn)行了縱向分析，并與比亞迪進(jìn)行了同行業(yè)橫向?qū)Ρ确治?，最后，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在盈利能力中存在的問題與不足之處，使管理者在經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上作出相應(yīng)的決策，從而提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，以使企業(yè)更好的盈利。關(guān)鍵詞：新能源汽車；盈利能力；知豆公司AbstractWiththedevelopmentofeconomyandtheprogressofsociety,thenewenergyautomobileindustryhasbeenfurtherdeveloped,whilefacingunprecedentedchallengesandincreasinglyfiercecompetition.Profitability,asoneofthemostimportantbusinessobjectives,isthebasisofenterprisedevelopmentandprofit.Thisarticletoknowbeanselectricvehicleco.,LTD.(hereinafterreferredtoasthe"company"knowbeans)astheresearchobject,firstofall,discussedthebasictheoryofprofitabilityanalysis,onthisbasis,introducethesituationofthefinancialenvironmentofthecompanyknowbeans,coupledwiththecompanyinrecentyears,thefinancialstatementstoknowbeanslongitudinalanalysesmainindicatorofcorporateprofitability,andinthesameindustrywithbydtransversecomparisonandanalysis,andfinally,findtheproblemsexistingintheenterpriseintheprofitabilityanddeficiency,themanagersinthebusinessonthebasisofmakecorrespondingdecision,thusenhancestheenterprisethecompetitiveability,tomakeenterprisesbetterprofits.Keywords:Newenergyvehicles;Profitability;Companyknowbeans目錄TOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"一、 引言 1\o"CurrentDocument"二、 盈利能力分析的基礎(chǔ)理論概述 1\o"CurrentDocument"（一） 盈利能力的概念 1\o"CurrentDocument"（二） 盈利能力分析的意義 1\o"CurrentDocument"三、 知豆公司概況及盈利能力分析 2\o"CurrentDocument"（一） 營(yíng)業(yè)盈利能力分析 2\o"CurrentDocument"（二） 總資產(chǎn)盈利能力 3\o"CurrentDocument"（三） 成本費(fèi)用利潤(rùn)率的變化 4\o"CurrentDocument"（四） 盈利質(zhì)量變化 5\o"CurrentDocument"四、 知豆與同行業(yè)盈利能力比較 5\o"CurrentDocument"（一） 營(yíng)業(yè)盈利能力的比較分析 5\o"CurrentDocument"（二） 總資產(chǎn)報(bào)酬率的比較分析 6\o"CurrentDocument"（三） 成本費(fèi)用利潤(rùn)率的比較分析 7\o"CurrentDocument"五、 知豆盈利能力方面存在的問題 8\o"CurrentDocument"（一） 盈禾U質(zhì)量下降 8\o"CurrentDocument"（二） 總資產(chǎn)盈利能力不穩(wěn)定 9\o"CurrentDocument"（三） 成本費(fèi)用利潤(rùn)率有待提高 9\o"CurrentDocument"（四） 銷售凈利率有所下降 10\o"CurrentDocument"（五） 創(chuàng)新力度有待提高 10\o"CurrentDocument"六、 知豆公司盈利能力的改進(jìn)建議 10\o"CurrentDocument"（_）提高盈利質(zhì)量 11\o"CurrentDocument"（二） 提高總資產(chǎn)收益率 11\o"CurrentDocument"（三） 提高費(fèi)用管理水平 12\o"CurrentDocument"（四） 提高銷售凈利率 12\o"CurrentDocument"（五） 提升公司創(chuàng)新能力 13\o"CurrentDocument"七、 結(jié)語 13參考文獻(xiàn)： 13致謝 15知豆新能源汽車盈利報(bào)告分析廖一萌一、 引言隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，企業(yè)盈利水平的高低直接影響著企業(yè)的生存與發(fā)展。盈利能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的核心，對(duì)股東、經(jīng)營(yíng)者還是員工來說，企業(yè)的盈利都是最重要的，盈利能力分析不僅可以讓企業(yè)利潤(rùn)相關(guān)者了解企業(yè)、認(rèn)識(shí)企業(yè)、更好的經(jīng)營(yíng)管理企業(yè)，并作出正確的決策，還可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中存在的問題。本文對(duì)知豆公司進(jìn)行了研究，通過對(duì)其盈利能力的主要指標(biāo)分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中存在的不足之處，使企業(yè)管理者在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上作出有利于企業(yè)改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)盈利能力的決策，從而提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。針對(duì)知豆公司的盈利能力分析出來的癥結(jié)，提出企業(yè)在盈利能力分析方面改進(jìn)的具體建議及其解決方案，來保證企業(yè)能夠擁有穩(wěn)定的發(fā)展前景。二、 盈利能力分析的基礎(chǔ)理論概述（一） 盈利能力的概念盈利能力是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)賺取利潤(rùn)的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。所謂盈利能力分析就是通過一定的分析方法，剖析鑒別，判斷企業(yè)能獲取多大利潤(rùn)數(shù)額的能力，它包括企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力的分析和企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)穩(wěn)定的獲取較高利潤(rùn)能力的分析。（二） 盈利能力分析的意義盈利能力分析對(duì)于企業(yè)的利益相關(guān)者有著十分重要的意義，具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，對(duì)于債權(quán)人來講，利潤(rùn)是企業(yè)償債的重要來源，特別是對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)而言，盈利能力的強(qiáng)弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)舉債時(shí)，債權(quán)人勢(shì)必審查企業(yè)的償債能力，而償債能力的強(qiáng)弱最終取決于企業(yè)的盈利能力。因此，分析企業(yè)的盈利能力對(duì)債權(quán)人也是非常重要的。第二，對(duì)于股東（投資人）而言，股東往往會(huì)認(rèn)為企業(yè)的盈利能力比財(cái)務(wù)狀況、營(yíng)運(yùn)能力更重要，對(duì)于信用相同或相近的幾個(gè)企業(yè)，人們總是將資金投向盈利能力強(qiáng)的企業(yè)。因?yàn)槠髽I(yè)盈利能力增加會(huì)使股票價(jià)格上升，并且股息與企業(yè)的盈利能力是緊密相關(guān)的，股東們的直接目的就是獲得更多的利潤(rùn)。所以企業(yè)的盈利能力對(duì)股東來說也是至關(guān)重要的。第三對(duì)于企業(yè)管理者來說，盈利能力分析不僅可以衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)人員的經(jīng)營(yíng)效果，還可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理中存在的問題。根據(jù)問題和經(jīng)營(yíng)成果可以制定出有利于企業(yè)更好的發(fā)展的決策。第四。對(duì)于國(guó)家來講，企業(yè)的盈利能力增強(qiáng)，可以增加國(guó)家的稅收，從而增強(qiáng)國(guó)力，使國(guó)家走向更加富強(qiáng)的道路。三、知豆公司概況及盈利能力分析知豆電動(dòng)汽車有限公司成立于2015年01月06日，法人代表為鮑文光。經(jīng)營(yíng)范圍包括電動(dòng)汽車批發(fā)及零售；電動(dòng)汽車及零配件的技術(shù)研發(fā)、咨詢和轉(zhuǎn)讓；實(shí)業(yè)投資；自營(yíng)和代理貨物及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)；機(jī)械設(shè)備及配件、金屬材料、儀器儀表、電子產(chǎn)品、五金工具的批發(fā)、零售。知豆電動(dòng)汽車有限公司對(duì)外投資2家公司。知豆電動(dòng)汽車有限公司是由吉利控股集團(tuán)、新大洋機(jī)電集團(tuán)、金沙江創(chuàng)投基金共同成立的合資公司，以創(chuàng)造引領(lǐng)時(shí)代潮流的電動(dòng)汽車為使命，致力于人類交通生態(tài)的創(chuàng)新與變革。（一）營(yíng)業(yè)盈利能力分析公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力可以通過對(duì)銷售凈利率的計(jì)算得出結(jié)論，銷售凈利率的高低能夠較全面的體現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞。通過分析這三個(gè)指標(biāo)，可以反映出企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的情況，通過以下這三個(gè)指標(biāo)的大小可以看出所分析公司的營(yíng)業(yè)盈利水平。表12014年-2018年知豆公司營(yíng)業(yè)盈利能力指標(biāo)項(xiàng)目2014年2015年2016年2017年2018年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率0140.20140.12銷售毛利率0.390.410.370.390.41銷售凈利率 o.13 0.14 0.05 0.07 0.08數(shù)據(jù)來源：知豆公司對(duì)外公開的年報(bào)由1可知，知豆公司近幾年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率不太穩(wěn)定，并沒有持續(xù)上漲，雖然該指標(biāo)變化不明顯，公司的銷售收入逐年在上升，但是對(duì)應(yīng)的營(yíng)業(yè)成本也上升。管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用的上升幅度和銷售收入的上升幅度相差不大，因此也導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的變化幅度也不大。公司從2014年到2018年間，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率卻下降了3個(gè)百分點(diǎn)，目前的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)也越來越激烈，盡管產(chǎn)品的性能在提高，但是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也不斷在進(jìn)步。公司在研究和生產(chǎn)過程中需要把握好支出的大小，只有這樣，才能達(dá)到更好的盈利效益。通過對(duì)銷售毛利率進(jìn)行分析，可以為管理者和投資者提供是需要的信息。從2014年到2018年公司銷售毛利率在4%左右徘徊，該指標(biāo)比較穩(wěn)定，其波動(dòng)在正常范圍以內(nèi)，表明知豆公司已經(jīng)過了成長(zhǎng)期,目前已處于穩(wěn)定發(fā)展的階段。而且該指標(biāo)與同行業(yè)中的比亞迪公司相比是存在一定的優(yōu)勢(shì)的的，說明公司所生產(chǎn)出的產(chǎn)品價(jià)值更高。較好的銷售毛利率反映出公司產(chǎn)品具有一定的競(jìng)爭(zhēng)力和獲利潛力。公司有足夠的毛利運(yùn)用到銷售、管理、和財(cái)務(wù)這三項(xiàng)費(fèi)用。但整體上來說，知豆公司這個(gè)指標(biāo)是呈上升趨勢(shì)的。對(duì)表1銷售凈利率的變化分析可以得出以下結(jié)論：2016年與2015相比年下降了九個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是銷售收入雖然有所增加，但是公司營(yíng)業(yè)的成本在當(dāng)年增長(zhǎng)幅度更大。從17年開始逐漸好轉(zhuǎn)，且緩慢提高，說明公司的銷量在增加，所發(fā)生的營(yíng)業(yè)費(fèi)用與之前相比也降低了，同時(shí)表明管理層的決策與往年相比得到了改善和優(yōu)化。（二）總資產(chǎn)盈利能力通過對(duì)總資產(chǎn)收益率進(jìn)行分析，對(duì)公司的盈利能力和投入產(chǎn)出的實(shí)際情況做出反應(yīng)，使公司管理層更加注重資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)公司做出更好地經(jīng)營(yíng)決策以提高總資產(chǎn)的獲利水平。通過對(duì)公司的總資產(chǎn)收益率進(jìn)行分析，也可以反映出公司的負(fù)債以及所有者權(quán)益的總體的盈利水平，如果公司在負(fù)債的情況下可以取得不錯(cuò)的盈利效益，也可以體現(xiàn)公司的財(cái)務(wù)管理水平比較高。由總資產(chǎn)報(bào)酬率=（凈利潤(rùn)+所得稅+利息支出））：〔（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）/1）X100%，計(jì)算結(jié)果如表2所示：表22014年-2018年知豆公司總資產(chǎn)報(bào)酬率的變化項(xiàng)目2014年2015年2016年2017年2018年總資產(chǎn)報(bào)酬率0.1500.2100.201480.201470.131數(shù)據(jù)來源：知豆公司對(duì)外公開的年報(bào)由表2可知，知豆公司的總資產(chǎn)報(bào)酬率時(shí)升時(shí)降，說明公司總資產(chǎn)的管理水平還需提高。從2017年到2018年的變化可以看出，總資產(chǎn)報(bào)酬率有所好轉(zhuǎn)，原因是公司對(duì)總資產(chǎn)進(jìn)行了更有效的管理，資產(chǎn)的利用效果比上年更好，盡量降低公司的閑置資產(chǎn)有利于公司的收益。公司需要與成本費(fèi)用等相聯(lián)系，從而優(yōu)化管理，使總資產(chǎn)的使用效率與以前相比得到提高。（三）成本費(fèi)用利潤(rùn)率的變化通過對(duì)公司成本費(fèi)用利潤(rùn)率的變化進(jìn)行分析，可以看出公司在經(jīng)營(yíng)過程中所消耗的成本費(fèi)用所帶來的經(jīng)營(yíng)效益是否可觀。因?yàn)樵撝笜?biāo)如果逐年上升，表示公司所取得的經(jīng)濟(jì)效益是越來越好的。表32014年-2018年公司成本費(fèi)用利潤(rùn)率的變化項(xiàng)目2014年2015年2016年2017年2018年成本費(fèi)用利潤(rùn)率0.540.480.220.290.33數(shù)據(jù)來源：知豆公司對(duì)外公開的年報(bào)從2014年到2018年，公司該指標(biāo)都在逐年下降，可以看出公司最近這幾年的營(yíng)業(yè)成本以及營(yíng)業(yè)期間的三項(xiàng)費(fèi)用即財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用也在上升，雖然公司逐年在發(fā)展,但是對(duì)成本費(fèi)用的控制水平并沒有達(dá)到最理想的狀態(tài)。2018年與2017年相比，該指標(biāo)增長(zhǎng)了4個(gè)百分點(diǎn)，表明與前幾年相比，公司在費(fèi)用的使用上節(jié)約了支出，對(duì)公司內(nèi)部的管理有所加強(qiáng)，相對(duì)應(yīng)的公司的經(jīng)濟(jì)效益也隨之提高。通過對(duì)該指標(biāo)是否穩(wěn)定增長(zhǎng)可以判斷公司的成本控制水平與往年相比是否有所提高，成本費(fèi)用中的管理費(fèi)用受主觀因素的影響比較大，公司的管理費(fèi)用也在逐年上升，因此公司需要加強(qiáng)對(duì)該費(fèi)用的管理。（四）盈利質(zhì)量變化公司盈利質(zhì)量的高低會(huì)影響到投資者的選擇，也是投資者是否選擇投資一個(gè)公司的判斷依據(jù)。盈利質(zhì)量高的企業(yè)是對(duì)以前年度收益的一種價(jià)值肯定，同時(shí)也是對(duì)公司信息公開可信度的一種評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。因此，盈利質(zhì)量的高低對(duì)公司的持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。表42014年-2018年知豆公司盈利質(zhì)量指標(biāo)變化項(xiàng)目2014年2015年2016年2017年2018年凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率31.601.07凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率66.78%24.19%-1.19%25.40%25.61%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)公司公布的年報(bào)得出從盈利的增長(zhǎng)性可以看出，公司的凈利潤(rùn)有增有減，在16年甚至為負(fù)值，雖然公司一直都在盈利，到2018年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)已經(jīng)放緩，但是公司總體的盈利還是可觀的。公司2018年的凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率與上一年相比大大降低，說明公司的盈利質(zhì)量降低了，企業(yè)的凈收益質(zhì)量變差了，公司需要注重現(xiàn)金的收回情況,在盈利的情況下，也要防止公司資金鏈的斷裂。四、知豆與同行業(yè)盈利能力比較選擇四個(gè)評(píng)價(jià)盈利能力的指標(biāo)，與同行業(yè)進(jìn)行比較，可以從側(cè)面了解公司的獲利水平。從而判斷出哪些方面存在不足，在加以改善，提高公司的治理能力和管理水平。（一）營(yíng)業(yè)盈利能力的比較分析選擇其中一個(gè)指標(biāo)即營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率指標(biāo)的變化，來對(duì)比分析兩家公司的盈利能力變化。因?yàn)闋I(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是通過公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入的對(duì)比計(jì)算出來的，該指標(biāo)的變化可以看出公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與往年相比是否增加或者減少，相對(duì)應(yīng)的也可以看出營(yíng)業(yè)收入的變化。兩家公司該指標(biāo)的變化情況如下表所示：表52014年-2018年兩家公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的變化項(xiàng)目2014年2015年2016年2017年2018年知豆40.200.21比亞迪80.220.24數(shù)據(jù)來源：和訊網(wǎng)上公司公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及公司官網(wǎng)通過兩家公司指標(biāo)變化的對(duì)匕可以發(fā)現(xiàn)比亞迪的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比知豆高且較穩(wěn)定，知豆的變化幅度比較明顯。在2015年至2016年間，兩家公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率都下降了，原因可能是在這一期間內(nèi)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不太穩(wěn)定，受到了國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的影響比較大。因此公司如果想要保持較好的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，就需要提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力。在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手面前才有優(yōu)勢(shì)可言。在2017年至2018年期間，比亞迪公司的上升幅度比知豆高，公司的整體盈利還是比亞迪公司更勝一壽，營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)呈正相關(guān)的關(guān)系，通過對(duì)比便可以明確知豆公司的獲利水平有待于進(jìn)一步提升。（二）總資產(chǎn)報(bào)酬率的比較分析通過表6可以看出知豆和比亞迪這兩家公司的這一指標(biāo)五年來都不穩(wěn)定，但是比亞迪公司比知豆公司高，表明知豆的總資產(chǎn)獲利能力有待于進(jìn)一步提升。在2017年，兩者的差距增大，主要原因是比亞迪的市場(chǎng)占有率比知豆高，投入和產(chǎn)出控制的比較好，運(yùn)營(yíng)效率整體上比知豆有優(yōu)勢(shì)。通過該指標(biāo)的變化，可以看出后兩年兩家公司的總資產(chǎn)收益率都在上升，表明公司對(duì)資產(chǎn)的利用的效果與往年相比是變好的，因此從側(cè)面也可以看出，公司在加緊了對(duì)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度的管理,在資金周轉(zhuǎn)方面的管理也是變好的，同時(shí)也增加了收入以及減少了支出。2018年比亞迪的總資產(chǎn)報(bào)酬率的增長(zhǎng)率大于知豆公司，說明比亞迪在管理上取得了較好的效果。表62014年-2018年兩家公司總資產(chǎn)報(bào)酬率的變化項(xiàng)目2014年2015年2016年2017年2018年知豆0.1500.2100.2010.2010.131比亞迪0.1640.1870.2070.2140.229數(shù)據(jù)來源：和訊網(wǎng)上比亞迪公司公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（三）成本費(fèi)用利潤(rùn)率的比較分析通過兩家公司的比較，可以看出知豆公司的成本費(fèi)用利潤(rùn)率低于比亞迪，也就表明知豆的利潤(rùn)低于比亞迪，公司的經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)較差。從16年開始，知豆的成本費(fèi)用利潤(rùn)率一直在緩慢上漲，也在另一個(gè)方面說明了公司的獲利能力在一直上升。但是上漲的幅度比較小，主要是三項(xiàng)費(fèi)用所占的比重大。三項(xiàng)費(fèi)用的大小影響到公司的盈利能力。管理費(fèi)用的高低影響著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平，影響到公司的利潤(rùn)大小，所以公司需要控制好三項(xiàng)期間費(fèi)用，特別是調(diào)整幅度比較容易的管理費(fèi)用。表72014年一2018年兩家公司成本費(fèi)用利潤(rùn)率的比較項(xiàng)目2014年2015年2016年2017年2018年知豆0.540.480.220.290.33比亞迪0.490.580.660.690.73數(shù)據(jù)來源：和訊網(wǎng)上公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及公司官網(wǎng)（四）盈利質(zhì)量的比較分析通過計(jì)算出兩家公司的凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率的大小來評(píng)價(jià)公司的盈利質(zhì)量，盈利質(zhì)量高的公司會(huì)使投資者增加，可以得到同行業(yè)的認(rèn)可。對(duì)盈利質(zhì)量進(jìn)行比較，可以判斷公司的獲利水平在實(shí)際上是否與理論上相差太大。獲得的利潤(rùn)中真正收回的現(xiàn)金多少是盈利質(zhì)量高低的一種保證。該指標(biāo)的變化如下所示：表82014年-2018年兩家公司凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率的比較項(xiàng)目2014年2015年2016年2017年2018年知豆31.601.07比亞迪1.981.972.222.422.01數(shù)據(jù)來源：和訊網(wǎng)上公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及公司官網(wǎng)由上表的變化情況可以得知，知豆和比亞迪的凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率的變化趨勢(shì)都不穩(wěn)定，在2017年到2018年間，兩家公司該指標(biāo)都出現(xiàn)了明顯降低，與往年相比在同等凈利潤(rùn)的情況下，現(xiàn)金的收回明顯減少，原因可能是公司的信譽(yù)或者談判能力有所下降，雖然利潤(rùn)較大，但是現(xiàn)金凈流量卻沒有對(duì)應(yīng)的增加，從而導(dǎo)致盈利質(zhì)量降低，在此就需要注意在接下來的經(jīng)營(yíng)過程是否會(huì)出現(xiàn)資金短缺問題。五、知豆盈利能力方面存在的問題通過運(yùn)用相關(guān)盈利能力的指標(biāo)，以及這些指標(biāo)的變化趨勢(shì)，找出其中的影響因素，進(jìn)一步分析存在這些問題的原因。通過以上章節(jié)的分析，針對(duì)所選擇的指標(biāo)，在總資產(chǎn)收益率、營(yíng)業(yè)盈利能力和盈利質(zhì)量以及成本費(fèi)用利潤(rùn)率上對(duì)公司的盈利能力進(jìn)行分析，以下五個(gè)方面的問題是影響知豆公司盈利能力的關(guān)鍵所在，當(dāng)然一個(gè)公司的治理中出現(xiàn)的不足之處不僅僅只有這些，找出主要問題，分析其中存在的原因也是重要的一點(diǎn)。（一）盈利質(zhì)量下降評(píng)價(jià)公司盈利質(zhì)量的指標(biāo)中的凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率在2014年至2018年的這五年期間內(nèi)，該指標(biāo)的變化時(shí)增時(shí)減，到2018年為止都在變小，現(xiàn)金的收回情況沒有隨著凈利潤(rùn)的上升而上升，并且公司的現(xiàn)金流出比重在逐年增長(zhǎng)，通過盈利質(zhì)量的分析可知得到的經(jīng)濟(jì)效益并沒有同步增長(zhǎng)，盈利質(zhì)量下降會(huì)導(dǎo)致公司整體盈利水平的下降。.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~低從公司盈利質(zhì)量的變化幅度來看，凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率在2017到2018年間下降T0.53,下降的趨勢(shì)明顯，體現(xiàn)出了經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與往年相比大大減少了。說明知豆公司的現(xiàn)金流出比流入所占的比重與往年相比增大了。知豆公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的流出額與往年相比也在增大，支出的部分所帶來的經(jīng)濟(jì)效益在短期內(nèi)得不到體現(xiàn)，在日常經(jīng)營(yíng)過程中，現(xiàn)金投入所產(chǎn)出的效益降低了，現(xiàn)金的流動(dòng)性也降低，導(dǎo)致資金使用率跟著降低，從而影響到公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力。.凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率下降通過計(jì)算出近五年內(nèi)知豆公司該指標(biāo)的變化情況，可以得知凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率在2018年明顯比前一年下降了，下降幅度為0.53，該指標(biāo)的變化趨勢(shì)不穩(wěn)定，該指標(biāo)的下降表明公司的盈利質(zhì)量與往年相比降低了，雖然凈利潤(rùn)有所增加，但是收回的現(xiàn)金并沒有隨之增加，主要是現(xiàn)金收回的增長(zhǎng)幅度小于凈利潤(rùn)的上升幅度造成的。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率的變化趨勢(shì)更明顯，到2016年為負(fù)的1.19,與2014年相比下降了將近68個(gè)百分點(diǎn)，除了宏觀因素的影響外，與公司自身的經(jīng)營(yíng)也有很大的關(guān)系，公司產(chǎn)品的銷售量大大降低是主要原因，產(chǎn)品的滯銷最終也導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降。從2017年起，情況好轉(zhuǎn)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率逐漸上升，但是現(xiàn)金的收回情況與往年相比并沒有太樂觀，最終也影響到知豆公司凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率下降。（二） 總資產(chǎn)盈利能力不穩(wěn)定一般情況下，總資產(chǎn)的收益率反映出了公司全部資產(chǎn)的獲利水平，公司在2018年的時(shí)候并沒有保持之前的總資產(chǎn)報(bào)酬率，與2015年相比反而降低了7.9個(gè)百分點(diǎn)。雖然和同行業(yè)相比，這一指標(biāo)的優(yōu)勢(shì)還是明顯的，但是發(fā)展的趨勢(shì)不夠穩(wěn)定。資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率和使用效率還有待提高，為進(jìn)一步提高公司總資產(chǎn)的收益率，需要提高資產(chǎn)的使用效率和經(jīng)營(yíng)管理的水平?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率的變化可以反映出一個(gè)公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也是一個(gè)重要的指標(biāo)，只有周轉(zhuǎn)率高,資產(chǎn)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益才會(huì)更高，因此，公司的總資產(chǎn)盈利能力不穩(wěn)定在一定程度上也可以說明資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率不穩(wěn)定。（三） 成本費(fèi)用利潤(rùn)率有待提高在分析年度內(nèi)，知豆公司的成本費(fèi)用利潤(rùn)率從2016年起呈上升的發(fā)展趨勢(shì),但是到2018年的時(shí)候，該指標(biāo)和2014年相比，下降了0.21,公司的成本費(fèi)用的管理上優(yōu)勢(shì)降低了。原因是公司管理費(fèi)用比往年上升比較大，在內(nèi)部管理上出現(xiàn)了比較薄弱環(huán)節(jié)。從成本費(fèi)用的分析角度出發(fā)，該指標(biāo)不穩(wěn)定還和公司經(jīng)營(yíng)機(jī)制的改變有關(guān)。公司如果把成本費(fèi)用控制好，可以大大提高公司的盈利能力，成本費(fèi)用在資金的用途上占了很大的比重，公司需要加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部的管理，控制好費(fèi)用的使用情況，對(duì)其發(fā)生額有預(yù)期的計(jì)算，超出預(yù)期就要找出原因，與以前年度相比，發(fā)現(xiàn)其中存在哪些方面的缺陷，也可以與同行業(yè)的而數(shù)據(jù)相比，取長(zhǎng)補(bǔ)短，進(jìn)而提高該指標(biāo)的比率。1.費(fèi)用管理制度有待完善公司擁有好的完善的費(fèi)用管理制度，可以在很大程度上節(jié)約費(fèi)用的發(fā)生。知豆公司目前的費(fèi)用管理制度沒有控制好不合理費(fèi)用的開支，就會(huì)導(dǎo)致費(fèi)用拉低經(jīng)濟(jì)效益，費(fèi)用的管理制度應(yīng)該有針對(duì)性的對(duì)象，對(duì)各職能部門制定具體的制度，不適用的管理制度會(huì)導(dǎo)致不合理費(fèi)用的支出變大，公司目前的制度比較寬泛，對(duì)費(fèi)用的報(bào)銷額度和使用的具體對(duì)象等沒有明確的界定，對(duì)費(fèi)用的發(fā)生和報(bào)銷等流程存在很大的改善空間，因此完善費(fèi)用的管理制度就顯得尤其重要。2.管理費(fèi)用發(fā)生額較大管理費(fèi)用在三項(xiàng)費(fèi)用中所占的額度是比較大的，原因也是因?yàn)楣芾碣M(fèi)用受主管因素的影響比較大，因此該費(fèi)用變化情況也是可塑性比較強(qiáng)的，當(dāng)公司遇到經(jīng)濟(jì)較困難時(shí)，便可以在不影響日常經(jīng)營(yíng)的情況下適當(dāng)?shù)慕档凸芾碣M(fèi)用的發(fā)生額度，知豆公司的管理費(fèi)用明顯大于三項(xiàng)費(fèi)用中另外兩項(xiàng)之和，當(dāng)然也和公司自身管理以及規(guī)模有關(guān)，管理費(fèi)用過大，當(dāng)期的損益則小，公司可以適當(dāng)降低不需要發(fā)生的管理費(fèi)用。（四） 銷售凈利率有所下降雖然公司的銷售收入每年都在上升，由上面的章節(jié)分析可知，公司的銷售毛利率和凈利率并沒有每年都在上漲，這個(gè)指標(biāo)的變化幅度跟不上收入的上漲幅度。特別是在2016年，這兩個(gè)指標(biāo)還下降了，由公式推導(dǎo)可知，凈利潤(rùn)在分析年度內(nèi)也是有升有降，公司的日常經(jīng)營(yíng)等各方面都會(huì)影響到公司的利潤(rùn)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生的成本費(fèi)用在增加、銷售價(jià)格的降低以及投資收益的減少最終都會(huì)影響到公司的凈利潤(rùn)。（五） 創(chuàng)新力度有待提高知豆公司作為技術(shù)型企業(yè)，公司所生產(chǎn)出來的產(chǎn)品更新?lián)Q代的速度比較快，企業(yè)創(chuàng)新是公司治理的重要部分，甚至可以影響到一個(gè)公司在激烈的市場(chǎng)環(huán)境中是否可以存活下來。創(chuàng)新可以在產(chǎn)品的生產(chǎn)方案、營(yíng)銷過程以及公司管理中體現(xiàn)出來，也可以體現(xiàn)出公司管理層的技能與同行業(yè)相比是否存在優(yōu)越性。技術(shù)研究型企業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新以及性能是盈利的關(guān)鍵，在創(chuàng)新的過程中需要公司投入大量的資本，創(chuàng)新力度的有效加強(qiáng)可以從另一個(gè)方面提高公司的盈利能力。六、知豆公司盈利能力的改進(jìn)建議對(duì)盈利能力的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行分析后，做出針對(duì)公司的總體評(píng)價(jià)，找出公司在當(dāng)前治理中存在了的問題，為了就是針對(duì)問題給出對(duì)應(yīng)的答案和改進(jìn)的建議。使公司可以更好地發(fā)展下去，與世界上其他優(yōu)秀的公司進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。好的解決方案可以進(jìn)J步提高公司的盈利能力。（一） 提高盈利質(zhì)量通過與公司以前年度以及和同行業(yè)的對(duì)比，可以看出知豆公司的盈利質(zhì)量還可以繼續(xù)提高，盈利質(zhì)量的高低是公司獲利能力高低的保證，如果公司盈利質(zhì)量高可以帶給員工更大的工作積極性，從側(cè)面來說則是對(duì)工作能力的一種肯定。提高盈利質(zhì)量也可以在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，知豆公司可以通過提高經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~和提高凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率來提高盈利質(zhì)量。1.提高經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~現(xiàn)金流量?jī)纛~是流入量與流出量的差額，公司有足夠的現(xiàn)金才得以支撐日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，如果該數(shù)額大可以給日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率提供一定的保證。如果現(xiàn)金不足會(huì)影響到日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的良好進(jìn)行。對(duì)此，公司可以在支出上有所控制，例如在制造產(chǎn)品時(shí)應(yīng)盡量控制好成本，銷售出去的產(chǎn)品計(jì)量提高應(yīng)收賬款的回收率，以免導(dǎo)致大量的壞賬出現(xiàn)。應(yīng)該盡量降低材料的采購(gòu)價(jià)格和增加公司的銷售收入等。2.提高凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率由計(jì)算出的凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率的變化大小可以看出知豆公司的凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率的變化幅度比較大，在分析年度內(nèi)的前三年較保持較穩(wěn)定的增長(zhǎng)趨勢(shì)，但是從2017年起呈下降趨勢(shì)。凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率下降表示公司盈利質(zhì)量有所下降，通過分析公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)情況和現(xiàn)金的收回情況的變化情況，分析出其中存在的問題，與以往年度相比，通過判斷得出其中變化較大的原因，分析現(xiàn)金的收支情況,在保證凈利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的前提下，盡量提高現(xiàn)金的收回力度，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金進(jìn)行管理等從而達(dá)到提高凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率的目的。（二） 提高總資產(chǎn)收益率公司總資產(chǎn)的收益情況是盈利的關(guān)鍵所在，該指標(biāo)受到資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響。因此公司應(yīng)該注重存貨的管理，存貨太多就會(huì)影響到公司的變現(xiàn)能力，還會(huì)增加額外的成本，例如保險(xiǎn)費(fèi)，維修的費(fèi)用和倉庫管理費(fèi)等。因此加強(qiáng)對(duì)總資產(chǎn)的管理和占總資產(chǎn)比重較大的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力就顯得至關(guān)重要。由總資產(chǎn)報(bào)酬率的計(jì)算公式可知，該指標(biāo)的影響因素也包括利息支出，因此公司在負(fù)債經(jīng)營(yíng)的情況下，如果沒有利用好財(cái)務(wù)杠桿的最佳平衡點(diǎn)便會(huì)影響到總資產(chǎn)的收益率進(jìn)而影響到公司的盈利能力，所以找到影響總資產(chǎn)收益率的影響因素，通過對(duì)相關(guān)因素進(jìn)行分析，最終達(dá)到提高公司盈利能力的目的。（三） 提高費(fèi)用管理水平公司的成本費(fèi)用雖然不是直接影響到公司的盈利能力，但是它也從側(cè)面了公司的獲利情況。公司可以從多個(gè)方面努力，例如控制好三項(xiàng)費(fèi)用，尤其是受主觀因素影響比較大的管理費(fèi)用，或者通過培訓(xùn)來提高員工的工作積極性，因?yàn)楦咚刭|(zhì)的員工可以提高其工作效率。這就需要公司的滿足保健因素的前提下，努力給員工提供激勵(lì)因素，因?yàn)檫@樣可以刺激員工的工作積極性，為公司做出更大的貢獻(xiàn)。公司還可以完善內(nèi)部的管理體系以達(dá)到提高盈利能力的目的，盈利高的公司因?yàn)槭艿酵饨绲馁澩?，員工也可以得到工作上的認(rèn)可，間接影響公司的生產(chǎn)效益。.完善費(fèi)用管理制度通過借鑒國(guó)內(nèi)外同行業(yè)中優(yōu)秀企業(yè)的費(fèi)用管理制度，從費(fèi)用的管理方法、管理內(nèi)容等方面著手，完善公司內(nèi)部的費(fèi)用管理制度，制定出適合公司自身的一套制度，通過預(yù)算管理、額度管理、行政管理等項(xiàng)目加強(qiáng)對(duì)費(fèi)用的預(yù)提、報(bào)銷等，每個(gè)項(xiàng)目都有嚴(yán)格的界定，對(duì)費(fèi)用的用途和所使用的額度都有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，減少人為因素導(dǎo)致的費(fèi)用支出項(xiàng)目，完善費(fèi)用管理制度。.加強(qiáng)對(duì)管理費(fèi)用的管理該費(fèi)用的發(fā)生是可控的，通過降低管理費(fèi)用，可以提高公司的費(fèi)用的控制水平，管理費(fèi)用逐年攀升也代表著公司的發(fā)展情況比較好，伴隨著公司發(fā)展的壯大,公司應(yīng)該避免管理費(fèi)用失控的情況的發(fā)生，該費(fèi)用也是公司所有費(fèi)用中涉及范圍最廣的一項(xiàng)費(fèi)用，管理費(fèi)用的控制是期間費(fèi)用控制的重點(diǎn)，由于受到人為因素的影響比較大，因此在當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)下，就更需要管理層加強(qiáng)對(duì)管理費(fèi)用的管理。（四） 提高銷售凈利率公司需要對(duì)銷售收入進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，分析收入與凈利潤(rùn)之間的關(guān)系以及對(duì)通過銷售數(shù)據(jù)了解銷售情況，特別是與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比要有公司自身的銷售優(yōu)勢(shì)，了解顧客的動(dòng)態(tài)和需求，努力做到滿足消費(fèi)者的心理，從而提高銷售的質(zhì)量。提高產(chǎn)品銷售的數(shù)量以及提高產(chǎn)品性能，性價(jià)比高的產(chǎn)品才更受到消費(fèi)者的喜歡。在成本一定的情況下，公司可以適當(dāng)?shù)奶岣弋a(chǎn)品的銷售價(jià)格。如果市場(chǎng)上產(chǎn)品的價(jià)格不可受主管因素影響不大的話，就應(yīng)在努力降低單位產(chǎn)